【中國(guó)平安集團(tuán)融資管理探究13000字（論文）】

.2集團(tuán)融資現(xiàn)狀3.2.1總量分析情況表3-1中國(guó)平安近三年總量分析情況表（單位：萬(wàn)元）年度所有者權(quán)益未分配利潤(rùn)營(yíng)運(yùn)資金20184,856,6603,773,7186,532,67320195,495,2154,422,67914,174,33320206,683,4795,574,00715,659,016上表可以得出以下幾個(gè)結(jié)論。首先，債權(quán)人的安全性在不斷提高。2018年以來(lái)，中國(guó)平安的所有者權(quán)益逐年增加。2019年增加638555萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.15%；2020年增加118264萬(wàn)元。同比增長(zhǎng)21.62%。所有者權(quán)益的增加，意味著平安股東和債權(quán)人的安全感在逐年提高，安全感在不斷提高。第二。從2018年到2020年，中國(guó)的投資額將繼續(xù)擴(kuò)大。2019年未分配利潤(rùn)比2018年增加648961萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)17.2%。2020年比2019年增加115328萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)26.03%，利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)。這意味著在目前的經(jīng)營(yíng)模式下，經(jīng)營(yíng)效益顯著，利潤(rùn)豐厚，未分配利潤(rùn)較多，可供投資的資金較多，公司的投資規(guī)?？梢灾鸩綌U(kuò)大。三是流動(dòng)資金規(guī)模不斷擴(kuò)大。2018年至2020年，公司營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模不斷擴(kuò)大?，F(xiàn)階段，公司擁有充足的流動(dòng)性和短期債務(wù)，具有較強(qiáng)的短期償債能力。在這種情況下，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)得以降低，安全運(yùn)行系數(shù)得以提高。3.2.2結(jié)構(gòu)分析表3-2中國(guó)平安近三年結(jié)構(gòu)分析表（單位：萬(wàn)元）年度固定資產(chǎn)/占總資產(chǎn)比重流動(dòng)資產(chǎn)/占總資產(chǎn)比重總資產(chǎn)20181,543,1819.54%4,074,87025.20%16,169,80220191,768,1659.70%14,291,50778.36%18,237,39920201,746,7378.13%17,153,46479.80%21,496,800由上表可以得出以下結(jié)論。一是中國(guó)平安固定資產(chǎn)基本成逐年上升趨勢(shì)，主要原因是隨著經(jīng)營(yíng)國(guó)模擴(kuò)大，資產(chǎn)購(gòu)置，自建廠房、基地，融資等規(guī)模隨之?dāng)U大。二是流動(dòng)資產(chǎn)總量持續(xù)上升。特別是與2019年相比，幾何學(xué)有所提高，主要是公司財(cái)務(wù)管理模式發(fā)生變化所致。在此期間，公司應(yīng)收到較少的賬單。由于經(jīng)營(yíng)政策的變化，流動(dòng)資產(chǎn)總額較大。三是資產(chǎn)總額繼續(xù)增加。與2018年相比，2020年總資產(chǎn)將是2018年的1.33倍，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重在此期間將繼續(xù)提高。2018年流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的25.2%，2020年流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的79.8%。這意味著平安的資產(chǎn)狀況良好，有大量資產(chǎn)可用于擴(kuò)大投資和流通程序。3.2.3融資分析在研究中國(guó)平安的融資模式過(guò)程中，本文主要研究其國(guó)內(nèi)融資（內(nèi)部融資）、短期借款（短期債務(wù)）、長(zhǎng)期借款（長(zhǎng)期債務(wù)）以及股權(quán)融資（權(quán)益性融資），其中，內(nèi)源性融資主要是指將企業(yè)的全部剩余收益從上一年度的剩余收益中扣除后得到的數(shù)據(jù)，而短期負(fù)債主要發(fā)生在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)銀行貸款與存款不同，不包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的負(fù)債。短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)都是指凈值，股票融資是指當(dāng)年通過(guò)發(fā)行新股募集的資金，在其中扣除相關(guān)成本。表3-3中國(guó)平安2012年-2020年的融資情況（單位：億元）年度融資額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2019820.841080.162018840.431180.6320171100.311370.752018360.98970.7520191030.971080.302020790.81480.27從上表可以得出以下幾個(gè)結(jié)論。一是年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入相對(duì)較高。作為中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的領(lǐng)頭羊，近年來(lái)中國(guó)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一直保持在100億元以上。除2018年受全市場(chǎng)影響下滑外，全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入居全國(guó)領(lǐng)先，占比較大。二是主營(yíng)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)浮動(dòng)上升趨勢(shì)。受?chē)?guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境影響，我國(guó)將穩(wěn)步調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)策略和融資策略，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)最大化，增加銷(xiāo)售收入。因此，主營(yíng)業(yè)務(wù)量繼續(xù)擴(kuò)大，總體趨勢(shì)繼續(xù)上升。三是融資額度總體較為均衡，維持在80—100億元范圍內(nèi)，與當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占差距不大，個(gè)別年份存在一定波動(dòng)，總體上仍然隨著主營(yíng)業(yè)務(wù)則增加而增加，成正比趨勢(shì)。四是2018年融資額較少，主營(yíng)業(yè)務(wù)低于其他年份。2014年前，平安主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)上升。2018年開(kāi)始下降，2019年再次上升。融資額主要隨著主營(yíng)業(yè)務(wù)的變化而變化。2018年，國(guó)民實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入困境，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體低迷。保險(xiǎn)行業(yè)制定穩(wěn)定的融資政策，避免成本增加是必然的。第五，融資額度基本按照銷(xiāo)售政策和主營(yíng)業(yè)務(wù)政策進(jìn)行調(diào)整，并受?chē)?guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境影響。作為一家大型保險(xiǎn)企業(yè)，我國(guó)采取融資政策是為了控制風(fēng)險(xiǎn)，在制定主營(yíng)業(yè)務(wù)計(jì)劃時(shí)，要充分考慮全局，預(yù)測(cè)市場(chǎng)環(huán)境，得出結(jié)論。因此，在具體操作過(guò)程中，可能會(huì)出現(xiàn)與日常規(guī)則不同的變化，這是正常的。表3-2中國(guó)平安2015年-2020年融資結(jié)構(gòu)（單位：億元）年度內(nèi)部融資短期借款長(zhǎng)期借款股權(quán)融資總額2015580.9680.11-150.98310.95820.842016750.57290.5030.91320.75840.432017960.4150.6180.84380.791100.312018350.09240.49-220.59130.26360.982019630.97390.99-140.27390.451030.972020610.2180.670.79260.37790.8具體分析上表可以得出以下結(jié)論。一是內(nèi)部融資占主導(dǎo)。2015年至2020年期間，內(nèi)部融資在公司整個(gè)融資中占比較大，其中2015年內(nèi)部融資占融資總額的89.5%，2016年內(nèi)部融資占融資總額的87.4%，2018年內(nèi)部融資占融資總額94.9%，除2018年以外，內(nèi)部融資額均在50億元以上，總量大，比例高。二是短期借款占部分比例。2015年至2020年期間，中國(guó)平安每年融資方式均有短期融資，且占一定比例，短期融資主要用于階段性企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整補(bǔ)充，但是占比同內(nèi)部融資相比較低，與長(zhǎng)期借款及其他融資方式相比較高。三是長(zhǎng)期借款不穩(wěn)定，2015年和2018年企業(yè)長(zhǎng)期借款為負(fù)數(shù)，2018年通過(guò)增發(fā)A股進(jìn)行過(guò)股權(quán)性融資，2019年長(zhǎng)期借款為0，結(jié)合前一個(gè)表格，中國(guó)平安在2018年需要采取穩(wěn)妥行資金政策，因此不需要通過(guò)大量融資。四是融資方式較多。近幾年期間，中國(guó)平安通過(guò)內(nèi)部融資、短期借款、長(zhǎng)期借款、股權(quán)融資等方式進(jìn)行融資，模式較為豐富，可以互相彌補(bǔ)短板及缺點(diǎn)，起到互促互補(bǔ)的作用?？梢?jiàn)，內(nèi)源融資在中國(guó)平安融資中占據(jù)主導(dǎo)地位，債券融資的比重高于股票融資。在外部資源融資中，大部分資金都是通過(guò)借貸方式籌集的，而股票融資的比例非常小，這是特殊的，只有在這種情況下才能通過(guò)發(fā)行股票來(lái)籌集資金，而中國(guó)平安的融資模式也會(huì)隨著整個(gè)市場(chǎng)的變化而變化。這種融資方式成本低，見(jiàn)效快。3.3中國(guó)平安融資模式的優(yōu)勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)低。中國(guó)平安的融資以?xún)?nèi)源性融資為主，相較其他融資方式而言，該種融資途徑明晰，渠道順暢，主要來(lái)自于公司內(nèi)部資金，資金來(lái)源合法合規(guī)，具有很大的內(nèi)部性，融資過(guò)程不需要復(fù)雜的程序，公司內(nèi)部董事會(huì)或者股東大會(huì)通過(guò)了即可，風(fēng)險(xiǎn)低。成本低。中國(guó)平安的融資渠道快捷，與股權(quán)性融資、債券融資等相比較，不需要支付大量會(huì)計(jì)費(fèi)用、審計(jì)費(fèi)用、律師費(fèi)用等，環(huán)節(jié)少，便利直接，手續(xù)費(fèi)用低，因此整體成本低于其他融資模式。見(jiàn)效快。中國(guó)平安的融資模式相較于其他融資來(lái)說(shuō)，程序少，審批環(huán)節(jié)少，不需要公司協(xié)調(diào)其他部門(mén)或者機(jī)構(gòu)反復(fù)溝通協(xié)調(diào)補(bǔ)充，僅由董事會(huì)或者股東會(huì)議定，定了之后即可執(zhí)行，資金到位快，見(jiàn)效快，能夠迅速?gòu)浹a(bǔ)資金問(wèn)題。

4中國(guó)平安融資管理面臨的問(wèn)題4.1資本與渠道問(wèn)題4.1.1資本結(jié)構(gòu)有失衡風(fēng)險(xiǎn)總體來(lái)看，中國(guó)平安整體經(jīng)營(yíng)處于“主業(yè)突出，副業(yè)不集中”的局面。集團(tuán)整體經(jīng)營(yíng)以保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)、金融為主，以地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、特殊行業(yè)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)收益、其他業(yè)務(wù)收益等產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)反哺主營(yíng)保險(xiǎn)的模式。近年來(lái)，傳統(tǒng)保險(xiǎn)日漸式微，而新保險(xiǎn)建設(shè)投入巨大且商業(yè)模式尚不清晰，依靠新保險(xiǎn)收入增長(zhǎng)填補(bǔ)傳統(tǒng)紙媒收入缺口的努力效果還不理想，自2012年起營(yíng)業(yè)收入逐年下滑，收入增長(zhǎng)率遠(yuǎn)低于行業(yè)均值。全集團(tuán)85家公司，除7家保險(xiǎn)單位，其余為產(chǎn)業(yè)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋廣告、報(bào)刊、印刷、發(fā)行投遞、新保險(xiǎn)、房地產(chǎn)銷(xiāo)售、物業(yè)、會(huì)展、網(wǎng)游、金融、教育等18個(gè)行業(yè)子類(lèi)，其中僅文化地產(chǎn)、物業(yè)、會(huì)展、教育等行業(yè)能帶來(lái)持續(xù)現(xiàn)金流入，但是地產(chǎn)板塊現(xiàn)金流主要依靠前期土地變現(xiàn)，不具備可持續(xù)性，其他子行業(yè)規(guī)模體量較小，企業(yè)眾多導(dǎo)致集團(tuán)資源投資分散，不能有效形成聚集效應(yīng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力較弱，營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)累計(jì)增長(zhǎng)速率有待提升。現(xiàn)階段，中國(guó)平安資金需求基本能通過(guò)內(nèi)源性融資滿(mǎn)足，資產(chǎn)負(fù)債率屬合理范圍，負(fù)債結(jié)構(gòu)性矛盾尚不突出，總體風(fēng)險(xiǎn)可控。究其原因，主要為中國(guó)平安通過(guò)政策優(yōu)勢(shì)累計(jì)了一定的資產(chǎn)紅利，例如通過(guò)政策扶持獲取的質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的土地資本、無(wú)償劃撥取得的壟斷行業(yè)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、政府注資等。在傳統(tǒng)保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)普遍下滑，收入銳減的背景下，中國(guó)平安還能依靠股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)變現(xiàn)等方式兌現(xiàn)前期的投資收益，現(xiàn)金流能得到暫時(shí)的補(bǔ)充，對(duì)外融資規(guī)模得到控制。但是，從中國(guó)平安的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)綜合分析，其自身的主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力有待提升，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少，盈利能力較低，實(shí)際速動(dòng)比例、利息保證倍數(shù)、凈資產(chǎn)收益率等都低于同行均值，資金流動(dòng)性和增長(zhǎng)率放緩，集團(tuán)的資金鏈必然愈趨緊張。4.1.2融資渠道及方式單一中國(guó)平安現(xiàn)有的資金監(jiān)管模式雖然能定期了解下屬單位資金余額，但不能在決策需要時(shí)對(duì)集團(tuán)整體資金狀況做即時(shí)畫(huà)像，無(wú)法實(shí)時(shí)有效監(jiān)控;各單位均多頭開(kāi)立賬戶(hù)，集團(tuán)基本無(wú)法發(fā)揮自有資金統(tǒng)籌功能，不能實(shí)現(xiàn)資金集中優(yōu)勢(shì);各企業(yè)發(fā)展不均衡，部分企業(yè)資金閑置嚴(yán)重，部分企業(yè)資金鏈緊張，內(nèi)部閑置與短缺資金無(wú)法調(diào)節(jié)，資金使用效率低，資金風(fēng)險(xiǎn)大;沒(méi)有充分發(fā)揮統(tǒng)一管理和調(diào)配，投資、融資功能及風(fēng)險(xiǎn)防范能力，未喚醒各單位閑余、沉淀資金，集團(tuán)資金利用率不高。2017年一2019年間，中國(guó)平安存款余額維持在1300-1500億元之間;融資余額為900-1100億元之間;存款主要集中在下屬單位，占比69%-88%;借款主要集中在集團(tuán)總部，占比47%-66%。存款和貸款集團(tuán)長(zhǎng)期存在著資金分布不均衡、閑置資金高、負(fù)債高，資金、負(fù)債分布不對(duì)稱(chēng)，資金利用率低下的現(xiàn)象。4.2評(píng)價(jià)與制度問(wèn)題4.2.1融資評(píng)價(jià)體系不完善融資評(píng)價(jià)是為以較小的融資成本籌集到風(fēng)險(xiǎn)性較低、金額適度的資金，達(dá)到經(jīng)濟(jì)上合理、客觀條件上可能的目標(biāo)，而實(shí)施的融資決策管理手段?？茖W(xué)的融資評(píng)價(jià)要通過(guò)構(gòu)建合理的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系來(lái)有效實(shí)現(xiàn)，要對(duì)綜合融資決策主要內(nèi)容、影響因素、可持續(xù)能力等方面進(jìn)行的科學(xué)、全面、系統(tǒng)化的評(píng)價(jià)。融資評(píng)價(jià)的內(nèi)容主要包括:融資外部環(huán)境對(duì)融資活動(dòng)的影響程度;融資的額度、資產(chǎn)負(fù)債占比是否滿(mǎn)足企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo);融資時(shí)效是否按計(jì)劃執(zhí)行;融資成本經(jīng)濟(jì)效益在同等條件下是否具有比較優(yōu)勢(shì);融資期限結(jié)構(gòu)與實(shí)際項(xiàng)目投資期限匹配程度如何;融資渠道附加的約束條款對(duì)集團(tuán)產(chǎn)生影響的利弊情況，評(píng)估影響程度;融資流程是否合規(guī)合法;資金使用是否按進(jìn)度和需求投入標(biāo)的項(xiàng)目，投資收益情況如何等。4.2.2融資制度落實(shí)不到位中國(guó)平安己制定了《集團(tuán)融資及借款和擔(dān)保監(jiān)督管理辦法》并下發(fā)至各下屬企業(yè)，明確要求各企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)、管理、行業(yè)特性制定融資管理辦法。經(jīng)調(diào)查，下屬單位政策制定比較滯后，大部分企業(yè)并未根據(jù)獨(dú)立章程、經(jīng)營(yíng)實(shí)際、組織結(jié)構(gòu)等制定獨(dú)立的融資管理辦法，基本照搬集團(tuán)制度實(shí)施，對(duì)本層級(jí)管理機(jī)構(gòu)的具體管理職責(zé)、督查與責(zé)任追究措施不夠清晰，籌資過(guò)程管控不夠精細(xì)，缺乏融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等。例如，集團(tuán)融資管理辦法中規(guī)定“對(duì)于超出年度融資計(jì)劃的重大融資金額及重要融資項(xiàng)目須報(bào)集團(tuán)董事會(huì)審批”，其中“重大”、“重要”未給出明確的標(biāo)準(zhǔn)。各單位應(yīng)結(jié)合自身情況，制定相應(yīng)的定性定量標(biāo)準(zhǔn)報(bào)集團(tuán)審核決議后遵循執(zhí)行。但在融資實(shí)施中，各單位對(duì)政策的理解和把握不同，參照的報(bào)批流程不一致，增加了集團(tuán)公司的管理和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，融資效益在各企業(yè)經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)及目標(biāo)考核管理中的績(jī)效占比較低，下屬企業(yè)決策管理層對(duì)融資行為的理解比較片面，僅從保證資金充裕出發(fā)，未能正確認(rèn)識(shí)融資資金的杠桿效應(yīng)，對(duì)融資管理制度推進(jìn)的保障力度不夠，對(duì)融資的利用效率不足，政策制度環(huán)境還需加強(qiáng)。集團(tuán)融資制度在下屬企業(yè)中落實(shí)不到位，造成一定程度的資源和資金浪費(fèi)，降低集團(tuán)融資效益。

5中國(guó)平安的融資管理完善建議5.1資本與渠道建議5.1.1優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)根據(jù)2019年國(guó)務(wù)院國(guó)資委財(cái)務(wù)監(jiān)管與考核評(píng)價(jià)局出版的《企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值》，保險(xiǎn)業(yè)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率良好值為45%，平均值為50%，管控線(xiàn)為68%。目前中國(guó)平安資產(chǎn)負(fù)債率為48%，尚處于合理范圍，但隨著深化改革、加速發(fā)展的推進(jìn)，根據(jù)現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債、收益情況預(yù)測(cè)，未來(lái)三年集團(tuán)資產(chǎn)預(yù)計(jì)達(dá)2250億元，負(fù)債達(dá)1680億元，集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率約為75%，超過(guò)行業(yè)管控線(xiàn)，中國(guó)平安負(fù)債壓力與日俱增。為避免資產(chǎn)負(fù)債出現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)性失衡風(fēng)險(xiǎn)，需要不斷改進(jìn)生產(chǎn)力、管理方式，提高經(jīng)營(yíng)效益，增加內(nèi)源性收入，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，保障集團(tuán)順利發(fā)展的資金來(lái)源，應(yīng)重點(diǎn)實(shí)施以下舉措。壓縮冗長(zhǎng)的管理層級(jí)，推動(dòng)集團(tuán)管理模式由“金字塔”向“扁平化”轉(zhuǎn)型，以新建資產(chǎn)管理公司為平臺(tái)，吸收整合65家三級(jí)以下企業(yè)，全面將管控層級(jí)從七級(jí)壓縮至三級(jí)。一級(jí)集團(tuán)以戰(zhàn)略管控和財(cái)務(wù)管控為主，提升資本運(yùn)營(yíng)能力;二級(jí)公司負(fù)責(zé)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力;三級(jí)公司充分參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提高戰(zhàn)略執(zhí)行能力。一是在集團(tuán)實(shí)施股權(quán)層級(jí)壓縮的基礎(chǔ)上，加大力度實(shí)施非主業(yè)虧損企業(yè)和低質(zhì)低效企業(yè)的清退工作全面清理集團(tuán)低效無(wú)效企業(yè)，關(guān)停并轉(zhuǎn)低效企業(yè)。創(chuàng)新設(shè)立專(zhuān)業(yè)處置集團(tuán)各種低質(zhì)低效企業(yè)和資產(chǎn)的資產(chǎn)管理公司，全面負(fù)責(zé)推進(jìn)集團(tuán)歷史遺留問(wèn)題處置和企業(yè)關(guān)停并轉(zhuǎn)工作，力爭(zhēng)將現(xiàn)有80戶(hù)全資控股企業(yè)縮減至30戶(hù)以?xún)?nèi)，初步形成高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)代文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)體系。二是著力降低無(wú)效成本，規(guī)范日常運(yùn)行支出，實(shí)現(xiàn)量化考核、定額管理，助推新一輪經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高經(jīng)營(yíng)效益，降低營(yíng)業(yè)成本。5.1.2豐富融資渠道及方式中國(guó)平安在進(jìn)行融資活動(dòng)時(shí)要靈活運(yùn)用多種融資方式，優(yōu)化內(nèi)源融資，開(kāi)拓外源融資，直接融資和間接融資相結(jié)合，建立多層次多渠道的集團(tuán)融資體系，才能更好的促進(jìn)集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，為全國(guó)重要的文創(chuàng)中心建設(shè)提供資本支撐。目前，大型企業(yè)最常使用的資金集中管理模式有5種:統(tǒng)收統(tǒng)支、撥付備用金、內(nèi)部銀行、財(cái)務(wù)公司、資金結(jié)算中心。統(tǒng)收統(tǒng)支模式下企業(yè)全集團(tuán)一切資金收付活動(dòng)都集中在總部的財(cái)務(wù)部門(mén)，各子公司不單獨(dú)設(shè)立賬戶(hù)，適合權(quán)力高度集中的企業(yè)集團(tuán)。撥付備用金管理模式下各子公司有一定經(jīng)營(yíng)收支權(quán)限，超范圍和標(biāo)準(zhǔn)的資金使用需要進(jìn)行批準(zhǔn)，但下屬單位不設(shè)獨(dú)立的財(cái)務(wù)部門(mén)，通常適用于同城或相距不遠(yuǎn)的非獨(dú)立核算的分支機(jī)構(gòu)。內(nèi)部銀行是將社會(huì)銀行的基本職能與管理方式結(jié)合的一種內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)，這種模式具有結(jié)算中心、貸款中心和監(jiān)管中心職能，對(duì)財(cái)務(wù)系統(tǒng)管理水平要求比較高。財(cái)務(wù)公司是經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，具有獨(dú)立的法人實(shí)體地位，需要通過(guò)人民銀行批準(zhǔn)。資金結(jié)算中心模式通常是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的，辦理內(nèi)部各分子公司現(xiàn)金收付和往來(lái)結(jié)算業(yè)務(wù)的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，各分子公司具有獨(dú)立的外部賬戶(hù)，獨(dú)立管理自身各項(xiàng)收入，由集團(tuán)統(tǒng)一撥付各分子公司所需貨幣資金，往來(lái)結(jié)算、利息結(jié)轉(zhuǎn)等，實(shí)行收支兩條線(xiàn)管理。經(jīng)研究，針對(duì)中國(guó)平安這種相對(duì)分權(quán)、各單位主體獨(dú)立，還處于向現(xiàn)代化治理發(fā)展轉(zhuǎn)型的非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)集團(tuán)，最適用的資金集中管理方式是“資金結(jié)算中心”模式。這種模式下，由集團(tuán)總部統(tǒng)一撥付各企業(yè)所需貨幣資金，統(tǒng)一利息結(jié)轉(zhuǎn)等，集團(tuán)和下屬單位收支兩條線(xiàn)，主要利用銀行系統(tǒng)自動(dòng)歸集，相比手工歸集提高了工作效率、減少手動(dòng)操作中的主觀失誤，有利于自動(dòng)上存下?lián)芎屠⒔Y(jié)算，形成集團(tuán)資金池。同時(shí)，雖然資金匯集在集團(tuán)，但各下屬單位可通過(guò)下?lián)茏孕惺褂觅Y金池中歸屬于自身的資金余額，這種方式既可以集中集團(tuán)資金統(tǒng)籌管理，又不影響各單位現(xiàn)金流收支。5.2評(píng)價(jià)與制度建議5.2.1建立融資評(píng)價(jià)體系中國(guó)平安需建立科學(xué)的融資評(píng)價(jià)體系，不斷提高融資決策能力。企業(yè)融資效果的影響因素很多，既涉及資本結(jié)構(gòu)、融資渠道及方式選擇、經(jīng)營(yíng)管理水平等企業(yè)內(nèi)部因素，也涉及金融市場(chǎng)、行業(yè)變化、國(guó)際形勢(shì)等外部環(huán)境，是一個(gè)復(fù)雜的管理體系，要以科學(xué)化、系統(tǒng)化的方法來(lái)評(píng)價(jià)融資活動(dòng)?？傮w思路為:第一步，廣泛收集各方債務(wù)融資參與者的意見(jiàn)，全面、科學(xué)的選取融資評(píng)價(jià)指標(biāo)，不得出現(xiàn)重大遺漏的情況，但要對(duì)主要指標(biāo)有所側(cè)重;第二步，應(yīng)用層次分析法對(duì)選取指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行賦值，將定性和定量因素進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，對(duì)各個(gè)指標(biāo)對(duì)應(yīng)權(quán)重進(jìn)行科學(xué)計(jì)算，建立合理的融資評(píng)價(jià)模型;第三步，對(duì)融資效果進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，提出改進(jìn)意見(jiàn)，指導(dǎo)融資實(shí)踐。5.2.2爭(zhēng)取地方政府支持一是爭(zhēng)取非貨幣化支持。積極與市委市政府進(jìn)行協(xié)商，爭(zhēng)取系列扶持政策，充分利用政府提供的優(yōu)惠政策，提高集團(tuán)盈利能力，累積自有資本。二是爭(zhēng)取政府引導(dǎo)基金支持。政府引導(dǎo)基金實(shí)際上是對(duì)政府資金扶持方式的創(chuàng)新，以財(cái)政資金為引發(fā)揮乘數(shù)效應(yīng)，導(dǎo)向性地吸引社會(huì)資金投資。三是爭(zhēng)取直接獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)貼。獎(jiǎng)勵(lì)包括招商引資獎(jiǎng)勵(lì)、節(jié)能減排獎(jiǎng)勵(lì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)和綠態(tài)建設(shè)獎(jiǎng)勵(lì)、產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)獎(jiǎng)勵(lì)、科技成果轉(zhuǎn)化獎(jiǎng)勵(lì)等，企業(yè)應(yīng)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)積極爭(zhēng)取獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)貼?？偨Y(jié)本文以中國(guó)平安2015年至2020年的融資數(shù)據(jù)為依托，詳細(xì)客觀分析了該企業(yè)的融資模式和融資渠道，對(duì)其中的政策因素、資本結(jié)構(gòu)、外界影響、資本效率等進(jìn)行了剖析，得出結(jié)論：格力公司的融資政策整體高效有序，作用顯著，以?xún)?nèi)源性融資為主，兼顧債權(quán)融資和借款，符合融資優(yōu)序理論。在近幾年的分析中，格力公司一直維持較高的資產(chǎn)負(fù)債，在整個(gè)家電行業(yè)中算比較高的了，這一方面是由于其規(guī)模大、業(yè)務(wù)范圍廣、資金需求大的影響，另一方面是其融資模式的影響。在具體分析中發(fā)現(xiàn)中國(guó)平安借款的變化對(duì)其資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響較小，影響較大的是經(jīng)營(yíng)性負(fù)債和權(quán)益性資本的浮動(dòng)，這為企業(yè)今后融資政策及發(fā)展戰(zhàn)略的制定提供了基本遵循。格力公司通過(guò)多年的發(fā)展建立了良好的企業(yè)信用基礎(chǔ)，工資也有了較為完善的治理結(jié)構(gòu)，并且公司的智囊團(tuán)很給力，能夠通過(guò)國(guó)家政策的變化和市場(chǎng)環(huán)境的變化即使調(diào)整融資策略和發(fā)展模式，盡最大可能降低公司成本。但是，在公司長(zhǎng)足發(fā)展中，筆者認(rèn)為格力公司要進(jìn)一步完善資金負(fù)債結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步完善公司治理體系，進(jìn)一步提升公司的融資信用，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

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