《財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)》第四版參考答案

（高職)《財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)》第四版參考答案（9.6修改）（高職)《財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)》第四版參考答案（9.6修改）（高職)《財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)》第四版參考答案（9.6修改）項(xiàng)目一財(cái)務(wù)管理認(rèn)知[習(xí)題參考答案］任務(wù)一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一、判斷題1?！?。√3.√4?！?。×6。√7?！?.×9?！炼?、單項(xiàng)選擇題1.B2。B3。C4。C三、多項(xiàng)選擇題1.BCD2。ABCD3。AC4.ABD5。ABC6。AC7。AB8。AD9.ABCD四、思考題略任務(wù)二財(cái)務(wù)管理職責(zé)一、判斷題1.×2.√3?！??！?.√6.√7?！??！?.√二、單項(xiàng)選擇題1.B2.C3.C三、多項(xiàng)選擇題1.ABC2。ABCDE3。ABCD4.ABC5。ACDE6。ABC7.ACD8.ABD9.ABC10.ABD四、思考題略［實(shí)訓(xùn)參考答案]企業(yè)財(cái)務(wù)管理情況調(diào)查報(bào)告重點(diǎn)關(guān)注:1.學(xué)生是否真正去企業(yè)調(diào)研。2.學(xué)生是否自己獨(dú)立完成。3。內(nèi)容是否全面，字?jǐn)?shù)是否達(dá)到或超過(guò).4。表述和理解是否規(guī)范準(zhǔn)確。項(xiàng)目二財(cái)務(wù)管理觀念［習(xí)題參考答案]任務(wù)一資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算一、判斷題1.√2?！?.√4?！??！?。√7。×8.×9。√二、單項(xiàng)選擇題1。A2。C3。B4。B5.C6。B7.B8.B三、多項(xiàng)選擇題1。ABCD2。ABCDE3.ABCD4。ABCD5。ABCD四、業(yè)務(wù)題1.S=500,000×1.4693=734,650（元）2。P=1,000,000×0.6274=627，400(元)3。P=80×6.7101=536.808(萬(wàn)元）4.3年后本利=300×（4.3746—1）=1012。38(萬(wàn)元)年初一次性投入=300×（1.8334+1）=850。02（萬(wàn)元）5.A方案現(xiàn)值＝200×[（P/A，10％，5—1)+1]＝200×4。1699＝833。98（萬(wàn)元）B方案現(xiàn)值＝300×(P/A，10%，5）×（P/F，10％，5）＝300×3。7908×0。6209＝706.11（萬(wàn)元）因?yàn)?，B方案的現(xiàn)值小于A方案的現(xiàn)值，所以應(yīng)該選擇B方案。五、思考題略任務(wù)二風(fēng)險(xiǎn)與收益衡量一、判斷題1.√2?！?.×4?！?.√二、單項(xiàng)選擇題1.A2。B3.A三、多項(xiàng)選擇題1。CD2.BCDE3.AD4.ABCD5.BCD四、業(yè)務(wù)題1．甲項(xiàng)目收益率的期望值＝0。2×20％＋0.6×10%＋0。2×5%＝11％乙項(xiàng)目收益率的期望值＝0.2×30％＋0。6×10%＋0.2×（－10％）＝10%2．甲項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差＝［（20%－11％）2×0.2＋（10％－11％)2×0.6＋（5%－11%）2×0.2］1/2＝4.90％乙項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差＝[（30％－10％）2×0.2＋（10%－10％)2×0.6＋（－10%－10%）2×0.2］1/2＝12。65％3．因?yàn)榧滓覂蓚€(gè)項(xiàng)目的期望值不同,所以應(yīng)當(dāng)比較二者的標(biāo)準(zhǔn)離差率進(jìn)而比較風(fēng)險(xiǎn)的大小。甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝4.90%/11％×100％＝44.55％乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝12.65％/10％×100%＝126.5%因?yàn)橐翼?xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率，所以乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于甲項(xiàng)目。4．風(fēng)險(xiǎn)收益率＝風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率＝10％×44.55％＝4。46％五、思考題略［項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)參考答案]項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)一資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算評(píng)價(jià)計(jì)算評(píng)價(jià)報(bào)告資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算評(píng)價(jià)報(bào)告銀行存款計(jì)算：整存整取本利和＝5000+5000×5。13%×3＝5769.5定活兩便本利和＝5000+5000×3.87%×3＝5348.3購(gòu)買國(guó)債計(jì)算:本利和＝5000+5000×5。53％×3＝5829。5商品買賣計(jì)算：如果商品買賣風(fēng)險(xiǎn)相同則選擇購(gòu)買Φ18mm螺紋鋼，因?yàn)槔麧?rùn)率比第一種要高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率＝（4790—4590）×（1—40%）÷4590＝2.61%商品買賣三年后本利和＝5000×(1+2。61％）9＝6304。88四、綜合評(píng)價(jià)與結(jié)論:如果能獲得穩(wěn)定的利潤(rùn)，選擇經(jīng)營(yíng)商品比較合算學(xué)習(xí)小組成員簽字:項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)二風(fēng)險(xiǎn)收益的計(jì)算評(píng)價(jià)計(jì)算評(píng)價(jià)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)收益計(jì)算評(píng)價(jià)報(bào)告一、計(jì)算三家公司的期望報(bào)酬率信凱公司：=0。3×40%+0。5×20%+0.2×0%=22%麗衛(wèi)公司：=0。3×50％+0.5×20%+0。2×（—15%)=22％華德公司：=0.3×60％+0。5×20％+0.2×(-30％）=22%二、計(jì)算各公司期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差信凱公司：=14％麗衛(wèi)公司：=22.6%華德公司:=31。24％三、計(jì)算各公司投資報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差率信凱公司：=14%/22％=63.64％麗衛(wèi)公司：=22.6％/22％=102。73％華德公司：=31。24%/22％=142%四、引入風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率信凱公司：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=b×V=8％×63。64%=5。1％麗衛(wèi)公司：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=b×V=9％×102.73％=9.23％華德公司：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=b×V=10％×142％=14。2％綜合分析、決策從以上計(jì)算可知，三家公司的期望報(bào)酬率均為22%，但信凱公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率最低。作為—個(gè)穩(wěn)健型的投資者應(yīng)投資于信凱公司.學(xué)習(xí)小組成員簽字：項(xiàng)目三資金籌集管理[習(xí)題參考答案］任務(wù)一資金需求量預(yù)測(cè)一、判斷題1?！??！??！?。×5.√6。√7.×8.×9?！?0。×二、單項(xiàng)選擇題1。A2.D3。B4。C5.B6。D7。C三、多項(xiàng)選擇題1。BC2.ABC3。ABCD四、業(yè)務(wù)題1。外部籌資需求=(190+230+220)*20％-(125+270）＊20%—800＊（1+20%）＊10%＊（1—40％）=17.4(萬(wàn)元）2.單位成本b=(120—95）/（140-110)=5/6a=95-5/6*110=10/3所以y=a+bx=10/3+5/6x2020年預(yù)計(jì)產(chǎn)量為150萬(wàn)元時(shí),y=10/3+5/6*150=128。33(萬(wàn)元)3.單位成本b=（2700-1200）/(80-40）=37.5a=1200-37.5*40=-300則y=a+bx=—300+37。5x2020年的銷售量為100萬(wàn)件時(shí)：—300+37.5*100=3450（萬(wàn)元）五、思考題略任務(wù)二權(quán)益資本籌集一、判斷題1.√2?！??！?。√5.√6.√7.×8?！?.×10?！潭?、單項(xiàng)選擇題1。A2。B3.C4。B5。C6.A7.B三、多項(xiàng)選擇題1.ABCD2.BC3。ABD四、思考題略任務(wù)三債務(wù)資本籌集一、判斷題1.×2。×3.√4.√5?！??！?.√8.√9.√10?！潭?、單項(xiàng)選擇題1。C2。B3.B三、多項(xiàng)選擇題1。AC2.AB3。ACD4。ACD5.ABD6。ABC7。BCD四、業(yè)務(wù)題1。當(dāng)市場(chǎng)利率為4％時(shí)：利息現(xiàn)值：1000＊6%＊（P/A，4％，5）=60*4。4518=267.108

本金現(xiàn)值：1000*(P/F，4％,5）=1000＊0.8219=821.9

合計(jì)：267。108+821.9=1089。008當(dāng)市場(chǎng)利率為6%時(shí)：利息現(xiàn)值:1000*6%＊（P/A,6%,5）=60*4.2124=252.744

本金現(xiàn)值：1000*（P/F，6%，5）=1000*0.7473=747。3

合計(jì)：252.744+747.3=1000。044

當(dāng)市場(chǎng)利率為8％時(shí)：利息現(xiàn)值：1000*6%＊（P/A,8%，5)=60*3.9927=239。562

本金現(xiàn)值：1000＊(P/F，8%,5）=1000＊0。6806=680.6

合計(jì)：239.562+680。6=920.1622。解：利息現(xiàn)值：100*10％＊（P/A,6%,5)=10＊4.2124=42。124本金現(xiàn)值:100*(P/F，6%，5）=100＊0.7473=74.73

合計(jì):42.124+74。73=116.8543。放棄現(xiàn)金折扣成本為1％/（1—1％）×360/(30—10)=18.18％。放棄現(xiàn)金折扣成本為18.18％﹤短期投資報(bào)酬率30%，所以應(yīng)選擇使用期(30天）內(nèi)付款。4。（1）收款法下的實(shí)際利率為：8％(2）貼現(xiàn)法下：利息：500*8％=40實(shí)際借款金額：500—40=460

實(shí)際利率：40/460*100%=8。7％（3)若銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為２０％，可供企業(yè)使用的實(shí)際利率：=8%/（1—20%）=10%利息：500＊10%=50可供企業(yè)使用的使用資金:500—50=450（4）若銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為２０%,并按貼現(xiàn)法付息,實(shí)際利率：=8.7％/(1-20%)=10。86%

利息:500＊10。86%=54.3

可使用資金:500-54.3=445.7五、思考題略任務(wù)四籌集資本成本一、判斷題1?！?。√3?！?.√5?！?.√7?！?。√9.√10?！炼雾?xiàng)選擇題1.C2。A3。D4。B三、多項(xiàng)選擇題1.BCD2.ABC3。AC4。ABCD5。ABCD6。ABC四、業(yè)務(wù)題1．銀行借款資本成本=100*10%*（1-25％/100＊（1—1％)）＊100％=7.58%2。銀行債券資本成本=1000＊12%*（1-25％)/1000＊（1—2%)*100％=9。18%3。普通股資本成本=0。5＊（1+2%）/10＊（1—2％）*100%+5%=10。204％4。Rs=6％+1.3＊(12%—6％)＊100％=13。8%5。（1)銀行借款資本成本=5%*（1-25％）/（1-0。1%）*100%=3.79％債券發(fā)行資本成本=40＊8%*（1—25%)/50＊(1-0.2％）＊100％=4.81%普通股資本成本=0.5/4＊（1-2％）＊100%+5%=17。76％(2）加權(quán)平均資本成本=3.79％*50/200+4.81％＊50/200+17。76％＊（25＊4）/200=11.03％五、思考題略任務(wù)五最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)一、判斷題1.×2。√3.×4?！??！?.×7?！?.×9.√10?！潭雾?xiàng)選擇題1.B2.C3.D三、多項(xiàng)選擇題1。BCD2。AC3。BC4。ABD5。BD6。ABCD7.CD四、業(yè)務(wù)題1.年邊際貢獻(xiàn)=（50—30）＊5000000=100000000（元）息稅前利潤(rùn)=（50-30)*5000000—60000000—100000/（1-25％）=39866666.67(元)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù):DOL=100000000/40000000=2。5財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：DFL=40000000/39866666.67=1.003總杠桿系數(shù)：DCL=2.5＊1.003=2.5075=2。512。甲方案：加權(quán)平均資本成本=（6%*400/2000+8%＊600/2000+12％＊1000/2000）＊100%=9。6%乙方案：加權(quán)平均資本成本=（6%＊200/2000+8%＊800/2000+12％＊1000/2000)*100%=9。8%因?yàn)?。6%<9.8％，所以應(yīng)該選擇甲方案3。發(fā)行債券利息=750＊12％=90（萬(wàn)元）（EBIT—60）＊（1-25％）/(100+50）=(EBIT—60—90)＊（1-25％)/100得：EBIT=330（萬(wàn)元)如果該公司預(yù)期息稅前利潤(rùn)為350萬(wàn)元大于330萬(wàn)元，應(yīng)該選擇第二方案發(fā)行債券為最優(yōu)選擇。五、思考題略［實(shí)訓(xùn)參考答案]項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)一資金籌集方案設(shè)計(jì)1、資金籌集方案設(shè)計(jì)工作計(jì)劃書京滬公司2020年資金籌集方案設(shè)計(jì)工作計(jì)劃書主要工作內(nèi)容實(shí)施時(shí)間實(shí)施形式主要負(fù)責(zé)人了解資金需要量預(yù)測(cè)和籌集情況×年×月×日成員自學(xué)2人一組運(yùn)用銷售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量×年×月×日小小組工作2人一組運(yùn)用線性回歸分析法預(yù)測(cè)資金需要量×年×月×日小小組工作2人一組綜合分析確定需要籌集的資金需要量×年×月×日小組討論組長(zhǎng)確定權(quán)益資金與債務(wù)資金籌資額度×年×月×日小組討論組長(zhǎng)提出權(quán)益資金籌集和債務(wù)資金籌集的建議方案×年×月×日小組討論組長(zhǎng)制作PPT匯報(bào)交流材料×年×月×日小組討論組長(zhǎng)其他：學(xué)習(xí)小組組長(zhǎng)：×××學(xué)習(xí)小組成員：×××××××年×月×日指導(dǎo)老師審閱意見(jiàn)：同意或指出應(yīng)修改的意見(jiàn)簽名：××××年×月×日2、銷售百分比法資金需要量報(bào)告京滬公司2020年銷售百分比法資金需要量報(bào)告(計(jì)算過(guò)程與結(jié)果）金額單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2019年實(shí)際占銷售額％2020年預(yù)計(jì)銷售凈額60，00070，000資產(chǎn):貨幣資金1，2002%1，400應(yīng)收賬款(凈額）9，00015%10，500存貨10，20017%11，900固定資產(chǎn)（凈額）13，80023％16，100長(zhǎng)期投資6，000N6,000無(wú)形資產(chǎn)5，000N5，000資產(chǎn)合計(jì)：45,20050，900負(fù)債及所有者權(quán)益:應(yīng)付票據(jù)3，0005%3,500應(yīng)付賬款6，00010%7，000長(zhǎng)期負(fù)債5，000N5，000股本30，000N30，000留存收益1，200N4，560融資需求量840負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)：45，20050，9003、線性回歸分析法資金需要量報(bào)告京滬公司2020年線性回歸分析法資金需要量報(bào)告（計(jì)算過(guò)程與結(jié)果）金額單位：萬(wàn)元年度銷售額X資金需要量YXYX2201648178162304201750189002500201855191045302520196020.412243600n=4∑x=213∑y=74。4∑xy=3985∑X2=11429建立方程組,代入數(shù)據(jù)計(jì)算a、b值?；貧w直線方程組為：∑y=na+b∑x∑xy=a∑x+b∑x2代入數(shù)據(jù)得：74。4=4a+213b3985=213a+11429b求得a、b值為：a=4。22b=0.27代入a、b值，建立直線方程式。y=4。22+0。27x根據(jù)2020年預(yù)測(cè)的銷售量，計(jì)算2020年預(yù)計(jì)資金需要量。y=4.22+0。27×70,000=18,904.22（萬(wàn)元）4、綜合分析資金需要量報(bào)告京滬公司2020年綜合分析資金需要量報(bào)告一、銷售百分比法資金需要量總資金需要量為：50，900萬(wàn)元需要外部籌資為：840萬(wàn)元二、線性回歸分析法資金需要量資金需要量為：18，904。22萬(wàn)元三、綜合分析資金需要量意見(jiàn)1、因線性回歸分析法資金需要量預(yù)測(cè)只需18,904。22萬(wàn)元，比2019年資金需要量20，400萬(wàn)元，還少1495。78萬(wàn)元,其原因是綜合了前4年的情況，而且銷售需要資金量的比例偏低,因此，線性回歸分析法資金需要量預(yù)測(cè)缺乏客觀性。2、銷售百分比法資金需要量預(yù)測(cè)增加10,000萬(wàn)元（70，000-60，000）銷售,需要外部籌資840萬(wàn)元，比較客觀。3、綜合分析資金需要量意見(jiàn)為：為實(shí)現(xiàn)增加銷售10,000萬(wàn)元，需要外部籌資840萬(wàn)元。5、資金籌集報(bào)告京滬公司2020年資金籌集報(bào)告一、2020年銷售目標(biāo)70,000萬(wàn)元二、2020年需要籌集的資金量840萬(wàn)元三、2020年需要籌集的權(quán)益資金和債務(wù)資金量權(quán)益資金需要籌集=840×70％=588萬(wàn)元債務(wù)資金需要籌集=840×30%=252萬(wàn)元四、權(quán)益資金籌集的建議方案588萬(wàn)元的合理化建議五、債務(wù)資金籌集的建議方案252萬(wàn)元的合理化建議項(xiàng)目四項(xiàng)目投資管理[習(xí)題參考答案]任務(wù)一項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)指標(biāo)一、判斷題1.√2.×3。×4。×5.√6?！??！??！?.×10?！潭?、單項(xiàng)選擇題1.D2。C3.D4。C5。C6.A7。B8。C9.A10。D11.B三、多項(xiàng)選擇題1．CD2．ABC3．BCD4．AD四、業(yè)務(wù)題1．會(huì)計(jì)收益率=年平均凈利潤(rùn)/原始投資額=4/40×100%=10%不包含建設(shè)期的投資回收期=40/（4+40/5)=3.33（年）包含建設(shè)期的投資回收期=3。33+0=3.33(年）因?yàn)闀?huì)計(jì)收益率為10%等于企業(yè)折現(xiàn)率10％，又因?yàn)橥顿Y回收期為3.33年大于2。5年,所以該項(xiàng)目不具備財(cái)務(wù)可行性。2．現(xiàn)金凈流量=60+200/5=100（萬(wàn)元）凈現(xiàn)值=-200+100*（P/A，10％,5）*(P/F，10%,1）=—200+100*3.7908＊0。9091=144。62（萬(wàn)元）現(xiàn)值指數(shù)=（144.26+200）/200=1。72內(nèi)含報(bào)酬率IRR=27.61％因?yàn)閮衄F(xiàn)值144.62〉0，現(xiàn)值指數(shù)1。72〉1，內(nèi)含報(bào)酬率27.61%〉折現(xiàn)率10％，所以此項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)可行性。3．現(xiàn)金凈流量=100*（1-25%）+200/5=115（萬(wàn)元）不包含建設(shè)期的投資回收期=200/115=1。74(年）包含建設(shè)期的投資回收期=1.74+1=2.74（年）會(huì)計(jì)收益率=75/200×100％=37.5％凈現(xiàn)值=-200+115*（P/A,10％，5）＊（P/F,10%,1)=—200+115＊3。7908*0.9091=196。31(萬(wàn)元）凈現(xiàn)值率=196。31/200*100%=98.155％因?yàn)閮衄F(xiàn)值196。31〉0,會(huì)計(jì)收益率37。5％>20%，凈現(xiàn)值率98.155％〉0，所以此項(xiàng)目具備財(cái)務(wù)可行性。4。①A方案和B方案的建設(shè)期均為1年C方案和D方案的運(yùn)營(yíng)期均為10年E方案和F方案的項(xiàng)目計(jì)算期均為11年A方案的資金投入方式為分次投入,D方案的資金投入方式為一次投入②A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期＝3＋150/400＝3。38（年)③E方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)＝1100/275＝4(年）④C方案凈現(xiàn)值指標(biāo)＝275×(P/A，10％，10）×（P/F，10%，1)－1100＝275×6.1446×0.9091－1100＝436。17（萬(wàn)元）⑤IRR＝21.51％五、思考題略任務(wù)二項(xiàng)目投資決策方法一、判斷題1．×2．√3．√4．√5．√二、單項(xiàng)選擇題1.D2。A3。A4．B三、多項(xiàng)選擇題1．ABC2．BC3.ABC四、業(yè)務(wù)題解:甲方案年等額凈回收額=120/(P/A，10％，5）=120/3。7908=31。65(萬(wàn)元)乙方案年等額凈回收額=130/（P/A,10%，6)=130/4。3553=29。85(萬(wàn)元）甲方案的年等額凈回收額比乙方案年等額凈回收額高，所以選擇甲方案.五、思考題略［實(shí)訓(xùn)參考答案]項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)新建項(xiàng)目投資決策分析1.計(jì)算編制項(xiàng)目投資的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量表投資項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年銷售收入300300300300300付現(xiàn)成本250250250250250其中：原材料200200200200200工資3030303030管理費(fèi)2020202020折舊費(fèi)2020202020稅前利潤(rùn)3030303030所得稅（稅率為25%)7。57。57.57.57.5稅后利潤(rùn)22.522。522.522.522。5現(xiàn)金流量42。542。542.542.542.52。計(jì)算編制新建項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量表項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量計(jì)算表單位:萬(wàn)元項(xiàng)目第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年初始投資流動(dòng)資金墊支營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量設(shè)備殘值流動(dòng)資金收回現(xiàn)金流量合計(jì)-100—100-25-25-2542.517。542。542。542.542。542。542。542.5252592.53。計(jì)算編制新建項(xiàng)目投資的凈現(xiàn)值表項(xiàng)目投資的凈現(xiàn)值計(jì)算表單位：萬(wàn)元時(shí)間現(xiàn)金流量10％的貼現(xiàn)系數(shù)現(xiàn)值0123456—100—2517。542.542。542。592。5（P/F，10％,0）(P/F，10%，1）（P/F,10％,2）（P/F，10％,3）（P/F,10％，4）（P/F,10％，5）（P/F,10％,6）—100-22.727514。46231。930329.027526.388352.2163凈現(xiàn)值31。2969項(xiàng)目五證券投資管理[習(xí)題參考答案]任務(wù)一股票投資一、判斷題1。√2.√3?！?。×5.√6.×7.√二、單項(xiàng)選擇題1。B2.B三、多項(xiàng)選擇題1.ACD2。AD3.AC四、業(yè)務(wù)題1.P=4/（6%-4％）=200（元）所以股票價(jià)格不高于200元時(shí)，投資才比較合算。2.投資者投資于該股票的必要報(bào)酬率為17％;P=2。205/(17%—5％)=18.38(元）該股票市場(chǎng)價(jià)格為17。5元或其以下時(shí)，投資者才會(huì)購(gòu)買。五、思考題略任務(wù)二債券投資一、判斷題1?！??！?.√4.×5.×6?！?.√二、單項(xiàng)選擇題1.D2.B三、多項(xiàng)選擇題1。ABD2．ABCD3。CD四、業(yè)務(wù)題1.V=1000*10%*（P/A，6%，4）+1000＊（P/F,6％，4）=100*3.4651+1000*0.7921=1138。61（元)2。V=（1000*1000＊10％)*(P/F，12%,4)=1100*0.6355=699。05（元）699。05<950，所以不購(gòu)買該債券。五、思考題略任務(wù)三基金投資一、判斷題1.√2.×3。×4?！??！炼雾?xiàng)選擇題1。D2。C3。B4.A三、多項(xiàng)選擇題1。BCD2.BC3。AC四、業(yè)務(wù)題1。2019年初基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額=800—150=6502019年末基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額=1000—150=8502019年初的基金單位凈值=650/200=3.252019年末的基金單位凈值=850/300=2。832019年初的認(rèn)購(gòu)價(jià)=3。25*(1+5％）=3。412019年末的認(rèn)購(gòu)價(jià)=2.83*（1+5%)=2.972019年初的贖回價(jià)=3.252019年末的贖回價(jià)=2。832。2019年投資人的基金收益率如果是某投資人年初投資10000元申購(gòu)基金后,并一直持有至年末贖回，則其凈申購(gòu)金額為10000/(1+5%）=9523.81(元)申購(gòu)手續(xù)費(fèi)=10000-9523.81=476.19(元）申購(gòu)基金份額=9523。81/3.25=2930。4(份）因?qū)嶋H申購(gòu)份額保留至整數(shù)份，故投資者申購(gòu)所得份額為2930份,不足1份部分的申購(gòu)資金零頭返還給投資者。實(shí)際凈申購(gòu)金額=2930*3。25=9522.5(元)退款金額=9523。81—9522。5=1。31（元）這樣,如果這個(gè)投資人持有2930份的基金份額一直到年末贖回,則:收益率=〔(2930＊2.83+1.31）-10000〕/10000=-17。07%基金收益率=〔購(gòu)買金額/（1+申購(gòu)費(fèi)率）/申購(gòu)日單位基金凈值*贖回日單位基金凈值＊(1-贖回費(fèi)率）-購(gòu)買金額〕/購(gòu)買金額=〔10000*（1+5％)/3。25＊2.83—10000〕/10000=—17.07%如果投資人年初投資了10000份,年末贖回，則其收益率和基金收益率均為：=（單位基金贖回價(jià)格—單位基金認(rèn)購(gòu)價(jià)格）/單位基金認(rèn)購(gòu)價(jià)格=(贖回日單位基金凈值＊（1—贖回費(fèi)率）-認(rèn)購(gòu)日單位基金凈值*（1+認(rèn)購(gòu)費(fèi)率）/認(rèn)購(gòu)日單位基金凈值＊(1+認(rèn)購(gòu)費(fèi)率)=〔2。83—3。25＊（1+5%)〕/3.25＊(1+5%)〕=-17％五、思考題略［實(shí)訓(xùn)參考答案］項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)證券組合投資決策分析（以此為借鑒）1。2010年五年期國(guó)債發(fā)行信息摘錄財(cái)政部關(guān)于2010年記賬式附息（十七期）國(guó)債發(fā)行工作有關(guān)事宜的通知財(cái)庫(kù)［2010]57號(hào)2009年—2011年記賬式國(guó)債承銷團(tuán)成員，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、中國(guó)外匯交易中心、上海證券交易所、深圳證券交易所：為籌集財(cái)政資金,支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展，財(cái)政部決定發(fā)行2010年記賬式附息(十七期）國(guó)債（以下簡(jiǎn)稱本期國(guó)債）。現(xiàn)就本期國(guó)債發(fā)行工作有關(guān)事宜通知如下：一、發(fā)行條件（一）發(fā)行場(chǎng)所。通過(guò)全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)、證券交易所債券市場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱各交易場(chǎng)所）發(fā)行，其中試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)銷售部分不再另行分配額度.（二）品種和數(shù)量。本期國(guó)債為5年期固定利率附息債，計(jì)劃發(fā)行面值總額280億元，全部進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo).甲類成員在競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)結(jié)束后,有權(quán)追加本期國(guó)債。（三）時(shí)間安排。2010年6月9日招標(biāo),6月10日開始發(fā)行并計(jì)息,6月11日發(fā)行結(jié)束。(四）上市安排。2010年6月18日起上市交易。各交易場(chǎng)所交易方式為現(xiàn)券買賣和回購(gòu)，其中試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)為現(xiàn)券買賣。本期國(guó)債上市后，可以在各交易場(chǎng)所間相互轉(zhuǎn)托管。通過(guò)試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)購(gòu)買的本期國(guó)債,可以在債權(quán)托管銀行質(zhì)押貸款，具體辦法由各試點(diǎn)商業(yè)銀行制訂。（五）兌付安排.本期國(guó)債利息按年支付，每年6月10日(節(jié)假日順延，下同)支付利息，2015年6月10日償還本金并支付最后一次利息.財(cái)政部委托中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱國(guó)債登記公司）、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱證券登記公司）上海、深圳分公司以及試點(diǎn)商業(yè)銀行辦理利息支付及到期償還本金等事宜.(六）發(fā)行手續(xù)費(fèi)率.承銷面值的0。1%.二、招標(biāo)（一）招標(biāo)方式。采用多種價(jià)格（混合式）招標(biāo)方式，標(biāo)的為利率。全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)利率為票面利率,低于或等于票面利率的標(biāo)位，按面值承銷;高于票面利率15個(gè)以內(nèi)(含15個(gè)）的標(biāo)位，按各自中標(biāo)利率與票面利率折算的價(jià)格承銷；高于票面利率15個(gè)以上（不含15個(gè))的標(biāo)位,全部落標(biāo).背離全場(chǎng)加權(quán)平均投標(biāo)利率75個(gè)以上(不含75個(gè))的標(biāo)位視為無(wú)效投標(biāo)。（二）標(biāo)位限定。每一承銷團(tuán)成員最高、最低投標(biāo)標(biāo)位差為連續(xù)的25個(gè)標(biāo)位。（三）時(shí)間安排。2010年6月9日上午9：30—10:30為競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)時(shí)間；競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)結(jié)束后15分鐘內(nèi)為甲類成員追加投標(biāo)時(shí)間；甲類成員追加投標(biāo)結(jié)束后15分鐘內(nèi)為填制債權(quán)托管申請(qǐng)書時(shí)間。三、分銷采取場(chǎng)內(nèi)掛牌、場(chǎng)外簽訂分銷合同和試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)銷售的方式分銷。合同分銷部分應(yīng)于6月10日至6月11日向各交易場(chǎng)所發(fā)出分銷確認(rèn).四、發(fā)行款繳納各承銷團(tuán)成員于2010年6月11日前（含6月11日）,將發(fā)行款一次繳入財(cái)政部指定賬戶。繳款日期以財(cái)政部指定賬戶收到款項(xiàng)為準(zhǔn)。戶名：國(guó)家金庫(kù)總庫(kù)開戶銀行:國(guó)家金庫(kù)總庫(kù)賬號(hào):277—1026五、債權(quán)確立財(cái)政部收到發(fā)行款后，通知國(guó)債登記公司確立債權(quán)。除上述有關(guān)規(guī)定外，本期國(guó)債招投標(biāo)工作按《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)<2010年記賬式國(guó)債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則〉的通知》（財(cái)庫(kù)［2010］6號(hào)）規(guī)定執(zhí)行。二○一○年五月二十八日2。2009年春蘭股份年報(bào)等有關(guān)信息春蘭股份近三年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)2009年2008年2007年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（萬(wàn)元)8327694055197539凈利潤(rùn)（萬(wàn)元)13761208-31524扣除后凈利潤(rùn)（萬(wàn)元)-19644—23260—30825總資產(chǎn)（萬(wàn)元）266402286033392456股東權(quán)益（萬(wàn)元）216100215243207069每股收益（元)0。02650.0233—0。61每股凈資產(chǎn)（元）4.164.144.12每股現(xiàn)金流量（元）0.270。31-0.17凈資產(chǎn)收益率（%）0。640.56-13。133。2009年格力電器年報(bào)等有關(guān)信息格力電器近三年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)2009年2008年2007年主營(yíng)收入(萬(wàn)元）426372942032393800918凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）291345210271126976扣除后凈利潤(rùn)(萬(wàn)元）275556204882110632總資產(chǎn)（萬(wàn)元）515302530799962554796股東權(quán)益（萬(wàn)元)996990747754562761每股收益（元）1。551.681。58每股凈資產(chǎn)（元）5。315.976。74每股現(xiàn)金流量（元）5.030.293。34凈資產(chǎn)收益率（％）33。4832.1331.944。2009年華工科技年報(bào)等有關(guān)信息華工科技近三年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)2009年2008年2007年主營(yíng)收入（萬(wàn)元)146274120749100316凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）1505356284501扣除后凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）677033493383總資產(chǎn)(萬(wàn)元）298647240193235320股東權(quán)益（萬(wàn)元）14994191285116181每股收益（元）0。400。170.15每股凈資產(chǎn)（元）3。682.783.89每股現(xiàn)金流量（元）0。050。050。06凈資產(chǎn)收益率(%）13。624.755。885。收益風(fēng)險(xiǎn)分析投資對(duì)象收益和風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告政府債券利率較低,但風(fēng)險(xiǎn)小。企業(yè)債券利率較高，每半年付息一次，實(shí)際利率高于名義利率，但風(fēng)險(xiǎn)比政府債券要高.春蘭股份2007年虧損，2008年扭虧為盈，2009年經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。但是每股收益和凈資產(chǎn)收益率仍然較低，回報(bào)低，風(fēng)險(xiǎn)大,要謹(jǐn)慎。格力電器連續(xù)三年經(jīng)營(yíng)狀況良好，比較穩(wěn)定，每股收益和凈資產(chǎn)收益率比較高，風(fēng)險(xiǎn)較小，可考慮投資.華工科技經(jīng)營(yíng)狀況趨勢(shì)向好，每股收益和凈資產(chǎn)收益率在2009年有了大幅提高，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析后可考慮投資。項(xiàng)目六營(yíng)運(yùn)資金管理[習(xí)題參考答案]任務(wù)一現(xiàn)金管理一、判斷題1?！?.×3。√4.×5.×二、單項(xiàng)選擇題1.B2.D3。C4。B5.A6.C7。A8.A9。C三、多項(xiàng)選擇題1.ABC2。BC3.AC4。BCD5。AB6.BC四、業(yè)務(wù)題1.三種現(xiàn)金持有方案的相關(guān)成本為：甲方案：25000×10%＋12000＝17500(元）乙方案:50000×10％＋6750＝12750(元）丙方案：100000×10%＝10000（元）丙方案的100000余額為最佳現(xiàn)金持有量2.最佳現(xiàn)金持有量＝600萬(wàn)元低現(xiàn)金管理成本＝60萬(wàn)元五、思考題略任務(wù)二應(yīng)收賬款管理一、判斷題1。√2。×3。√4.×5。√6.√二、單項(xiàng)選擇題1.C2.D3.D4.B5。C6.B7。B8.B9。C三、多項(xiàng)選擇題1.AD2。ABD3。ABD4.AB5.CD6。ABCD四、業(yè)務(wù)題1.①計(jì)算收益的增加收益的增加=銷售的增加×單位邊際貢獻(xiàn)=（80000—50000)×(10—5)=150000(元)②計(jì)算應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本增加應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款占用資金×資本成本應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率應(yīng)收賬款平均余額=日銷售平均余額×變動(dòng)成本率則：45天信用期機(jī)會(huì)成本=500000/360×45×5/10×15%=4687。5（元）90天信用期機(jī)會(huì)成本=800000/360×90×5/10×15%=15000(元）應(yīng)計(jì)利息增加=15000—4687。5=10312.5(元)③收賬費(fèi)用和壞賬損失增加收賬費(fèi)用增加=8000-5000=3000（元)壞賬損失增加=800000×12％-500000×10%=46000（元）④計(jì)算改變信用期的凈損益收益增加—成本費(fèi)用增加=150000-（10312。5+3000+46000）=90687.5（元）公司可以放寬信用期2。年賒銷凈額＝6000－（6000×70%×2％＋6000×10％×1％)＝5910（萬(wàn)元）信用成本前收益＝6000-6000×65%—6000×（70%×2％+10％×1%）＝2010(萬(wàn)元)平均收賬期＝70%×10+10%×20+20％×60＝21（天)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝6000/360×21×65%×8%＝18。2（萬(wàn)元)信用成本＝18.2+70+6000×4％＝328.2（萬(wàn)元)信用成本后收益＝2010—328。2＝1681。8（萬(wàn)元）。五、思考題略任務(wù)三存貨管理一、判斷題1?！??！?.√4.×5.√二、單項(xiàng)選擇題1.C2。A3.B4.A5.B6。B7。A三、多項(xiàng)選擇題1.BC2．BC3．BCD4．ABC5．B四、業(yè)務(wù)題1.A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量＝900（件)A材料年度最佳進(jìn)貨批數(shù)＝45000/900＝50（次）A材料的相關(guān)進(jìn)貨成本＝50×180＝9000（元）A材料的相關(guān)存儲(chǔ)成本＝900/2×20＝9000（元）A材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金＝240×900/2＝108000(元)2.計(jì)算各批量下的總成本。由于存在折扣，進(jìn)貨單價(jià)不同，購(gòu)置成本是相關(guān)成本，應(yīng)予以考慮。若不享受折扣：經(jīng)濟(jì)批量Q≈654（件），訂貨次數(shù)＝8000/654≈13（次）相關(guān)總成本＝8000×25＋13×160＋654/2×6＝204522(元）若享受3%折扣，以2000件為訂貨量時(shí)：相關(guān)總成本＝8000×25×（1－3％)＋8000/2000×160＋2000/2×6＝200640（元)

若享受4％折扣，以3000件為訂貨量時(shí)：相關(guān)總成本＝8000×25×（1－4％）＋8000/3000×160＋3000/2×6＝201426.67（元)

由于以2000件為批量時(shí)的總成本最低，所以經(jīng)濟(jì)訂貨量為2000件。［實(shí)訓(xùn)參考答案]項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)信用政策決策一、影響企業(yè)信用政策的各個(gè)因素影響企業(yè)信用政策制定的因素主要包括年賒銷額、產(chǎn)品變動(dòng)成本、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本、收賬成本和壞賬成本。企業(yè)最佳的信用政策應(yīng)該是使得“年賒銷額-變動(dòng)成本—應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本-收賬成本—壞賬成本"后得到的凈收益最大的信用政策。二、計(jì)算不同信用政策下各因素?cái)?shù)值并計(jì)算出凈收益項(xiàng)目第一年（N/30）第二年（N/60）第三年（N/90）年賒銷額240026002800變動(dòng)成本156016901820信用成本前收益840910980應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本265691壞賬損失4878140收賬費(fèi)用254258信用成本后收益741734691三、確定企業(yè)當(dāng)前信用政策的成功與否由于信用成本后收益逐年降低，說(shuō)明該企業(yè)采用的信用政策不成功。四、條件改變后應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)=60％×10+20％×20+20%×60=22天現(xiàn)金折扣成本=2800×（2%×60%+1％×20％）=39。2萬(wàn)元應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=2800/360×22×65％×20%=22。24萬(wàn)元壞賬損失=2800×3%=84萬(wàn)元收賬費(fèi)用=32萬(wàn)元變動(dòng)成本=2800×65%=1820萬(wàn)元信用成本后收益=2800-1820-39.2—22。24—84-32=802.56五、確定企業(yè)新信用政策是否可行信用成本后收益有所提高，所以可以采用。項(xiàng)目七收益分配管理[習(xí)題參考答案］任務(wù)一利潤(rùn)計(jì)算一、判斷題1.√2?！?.×4.×5。√6?！炼雾?xiàng)選擇題1。C2.C3.B4.B5。C三、多項(xiàng)選擇題1。BCD2。BCD3。ABD4。BCD5.BCD四、業(yè)務(wù)題1。固定成本=銷售收入—變動(dòng)成本—稅前利潤(rùn)=369000÷60％-369000-45000=201000(元)保本點(diǎn)銷售額=201000÷（1—變動(dòng)成本率）=201000÷（1-60％)=502500(元)下年度的稅前利潤(rùn)=369000÷60%×（1+20％）×（1—60%）—201000=94200(元）2。單位貢獻(xiàn)毛益率分別為：A=180/900=20％,B=200/2000=10％,C=400/1000=40％A產(chǎn)品的銷售比重17％，B產(chǎn)品的銷售比重74％,C產(chǎn)品的銷售比重9％綜合貢獻(xiàn)毛益率為：14。4%，綜合保本點(diǎn)銷售額為：18000/14。4%=125000（元）A產(chǎn)品保本點(diǎn)銷售額為125000×17％=21250(元），保本銷售量為21250/900=23.6≈24(件)B產(chǎn)品保本點(diǎn)銷售額為125000×74%=92500（元)，保本銷售量為92500/2000=46.25≈47(件)C產(chǎn)品保本點(diǎn)銷售額為125000×9%=11250(元），保本銷售量為11250/1000=11。25≈12（件)稅前利潤(rùn)為：180×40+200×80+400×20-18000=13200(元）3.產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)為:30×（1—70%)=9（元)該產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)的銷售量為：90/9=10（萬(wàn)件）產(chǎn)品的安全邊際銷售量為：30—10=20（萬(wàn)件）,安全邊際率為：20/30=66。67％預(yù)測(cè)銷售量為：30×X×30％-900000=2000000,X=322222(件）五、思考題略任務(wù)二利潤(rùn)分配一、判斷題1?！??！?.×4?！?.√6?！?.×8?！??！?0?！潭雾?xiàng)選擇題1.B2.C3。A4。A5。B6.C7。D8。C9。C10.D三、多項(xiàng)選擇題1.ABCD2。ABCD3.ABD4.AD5。AC6。ABC7.BD8。ABD四、業(yè)務(wù)題1。①若該公司實(shí)行固定股利支付率政策：固定股利支付率：3×120÷900=40％2012年可支付股利：750×40％=300（萬(wàn)元)2012年每股股利：300÷120=2.5（元）②若該公司實(shí)行剩余股利政策:2013年需要權(quán)益資金：600×50%=300（萬(wàn)元）2012年可發(fā)放股利：750—300=450（萬(wàn)元）2012年每股股利：450÷120=3.75（元）2。預(yù)計(jì)明年投資所需的權(quán)益資金＝300×55%＝165（萬(wàn)元）利潤(rùn)留存＝165（萬(wàn)元）本年發(fā)放的股利＝300－165＝135（萬(wàn)元）本年發(fā)放的股利＝上年發(fā)放的股利＝120(萬(wàn)元）固定股利支付率＝120/200×100％＝60％本年發(fā)放的股利＝300×60%＝180(萬(wàn)元）最低股利額＝500×0。1＝50（萬(wàn)元）額外股利＝(300－50)×30％＝75(萬(wàn)元）

本年發(fā)放的股利＝50＋75＝125（萬(wàn)元）3.公司按照10股送1．5股的比例按市價(jià)發(fā)放股票股利負(fù)債1800000股東權(quán)益：股本（23萬(wàn)股，面值2元）460000資本公積（股票溢價(jià)）940000留存收益300000股東權(quán)益合計(jì)1700000資產(chǎn)合計(jì)3500000公司按照1股分割為2股進(jìn)行拆股。負(fù)債1800000股東權(quán)益:股本（40萬(wàn)股,面值1元）400000資本公積（股票溢價(jià)）400000留存收益900000股東權(quán)益合計(jì)1700000資產(chǎn)合計(jì)3500000五、思考題略[實(shí)訓(xùn)參考答案］項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)年度利潤(rùn)分配方案的制定一、計(jì)算應(yīng)提取的盈余公積和盈余公積的余額應(yīng)提取的盈余公積＝(2000+4000）×15%＝900萬(wàn)元盈余公積余額＝800+900＝1700萬(wàn)元二、計(jì)算普通股股數(shù)普通股股數(shù)＝1000萬(wàn)股三、計(jì)算股票股利、股本余額和資本公積余額股票股利＝（2000+4000）×20％＝1200萬(wàn)元現(xiàn)金股利＝1000+200＝1200萬(wàn)元股本余額＝8000－1200－800－1700＝4300萬(wàn)元資本公積余額＝200+（2000+4000）×10%＝800萬(wàn)元四、計(jì)算現(xiàn)金股利和未分配利潤(rùn)現(xiàn)金股利＝1000+200＝1200萬(wàn)元未分配利潤(rùn)＝(2000+4000）－900－600－1200＝3300萬(wàn)元項(xiàng)目八財(cái)務(wù)預(yù)算［習(xí)題參考答案］任務(wù)一財(cái)務(wù)預(yù)算方法一、判斷題1。√ 2.× 3?！?4?！?5?！?6?！潭?、單項(xiàng)選擇題1.D2。B3。A4.A5.B三、多項(xiàng)選擇題1。CD2.ABCD3。ABCD4.ABC5.ABC四、思考題略任務(wù)二財(cái)務(wù)預(yù)算編制一、判斷題1.√2。√3.√4?！??！??！?.×二、單項(xiàng)選擇題1.D2.D3.D4.C5。C三、多項(xiàng)選擇題1。ABD2。AD3.ACD4。ABCD5。BCD四、業(yè)務(wù)題1．2020年度銷售預(yù)算單位：元季度1234全年預(yù)計(jì)銷量（件）10001500200018006300單價(jià)（元)100100100100100預(yù)計(jì)銷售收入100000150000200000180000630000應(yīng)收賬款期初6200062000第一季度現(xiàn)金流入100000×60%＝60000100000×40％＝40000100000第二季度現(xiàn)金流入150000×60%＝90000150000×40%＝60000150000第三季度現(xiàn)金流入200000×60%＝120000200000×40％＝80000200000第四季度現(xiàn)金流入180000×60％＝108000108000現(xiàn)金收入合計(jì)1220001300001800001880006200002020年末應(yīng)收賬款＝第四季度銷售收入×（1－本期收現(xiàn)率)＝180000×（1－60％）＝72000（元）2．1月份銷售現(xiàn)金流入量＝100×60％＋150×40%＝120（萬(wàn)元）1月份購(gòu)買材料現(xiàn)金流出量＝200×80％×70%＋100×80%×30％＝136（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款＝100×40％＝40(萬(wàn)元）應(yīng)付賬款＝200×80%×30%＝48（萬(wàn)元)1月份借款＝15.5(萬(wàn)元）1月末的現(xiàn)金余額＝15。5－12.32＝3。18(萬(wàn)元)2月份還款本金＝4。5（萬(wàn)元）2月份還款利息＝4。5×2％＝0。09（萬(wàn)元）2月末的現(xiàn)金余額＝7.598－4.5－0.09＝3。008（萬(wàn)元）3．第一步：期初現(xiàn)金余額8000（萬(wàn)元）加：銷貨現(xiàn)金收入=4000×80%+50000×50%=28200（萬(wàn)元)可供使用現(xiàn)金36200（萬(wàn)元)減：各項(xiàng)支出現(xiàn)金合計(jì)48750(萬(wàn)元）材料采購(gòu)支出=8000×70%+5000=10600工資支出8400間接費(fèi)用支出=(5000—4000)=1000應(yīng)交稅金及附加費(fèi)=7850所得稅支出900購(gòu)買設(shè)備支出20000現(xiàn)金多余或不足-12550（萬(wàn)元）向銀行借款12900(萬(wàn)元）期末現(xiàn)金余額350（萬(wàn)元）第二步:預(yù)計(jì)銷售收入50000減：銷售成本30000=50000×（1—40％）減：銷售稅金及附加2800減：經(jīng)營(yíng)費(fèi)用13400=8400+5000稅前利潤(rùn)3800減：所得稅950凈利潤(rùn)2850第三步：月末應(yīng)收賬款=50000×50%+4000×20%=25800（萬(wàn)元)月末應(yīng)付賬款=8000×30％=2400（萬(wàn)元)五、思考題略[項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)參考答案］項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)財(cái)務(wù)預(yù)算編制1、編制銷售預(yù)算2019年本田東方公司銷售預(yù)算單位：萬(wàn)元時(shí)間項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)銷售量/噸400050005000600020000銷售單價(jià)/元68006800680068006800預(yù)計(jì)銷售收入272034003400408013600預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入年初應(yīng)收賬款12501250第一季度銷售收入16321088第二季度銷售收入20401360第三季度銷售收入20401360第四季度銷售收入24481632現(xiàn)金收入合計(jì)2882312834003808132182、編制生產(chǎn)預(yù)算2019年本田東方公司生產(chǎn)預(yù)算時(shí)間項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)銷售量/噸400050005000600020000加：預(yù)計(jì)期末存貨量/噸500500600500500減：期初存貨量/噸400500500600400預(yù)計(jì)生產(chǎn)量/噸4100500051005900201003、編制直接材料預(yù)算2019年本田東方公司直接材料預(yù)算單位：萬(wàn)元時(shí)間項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量/噸410050005100590020100單位產(chǎn)品材料用量/噸1.61。61.61.61。6生產(chǎn)需要用總量/噸656080008160944032160加：預(yù)計(jì)期末存貨/噸160016321888500500減：預(yù)計(jì)期初存貨/噸600160016321888預(yù)計(jì)采購(gòu)量/噸756080328416805232060材料單價(jià)/元15001500150015001500預(yù)計(jì)采購(gòu)額11341204。81262.41207。84809預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出年初應(yīng)付賬款500500第一季度采購(gòu)額567567第二季度采購(gòu)額602。4602。4第三季度采購(gòu)額631.2631.2第四季度采購(gòu)額603.9603.9現(xiàn)金支出合計(jì)10671169。41233。61235.14705。14、編制直接人工預(yù)算2019年本田東方公司直接人工預(yù)算單位：萬(wàn)元時(shí)間項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量/噸410050005100590020100單位產(chǎn)品工時(shí)定額/小時(shí)150150150150150直接人工總工時(shí)/小時(shí)615000750000765000885000301500單位工時(shí)工資率1010101010預(yù)計(jì)的直接人工成本61575076588530155、編制制造費(fèi)用預(yù)算2019年本田東方公司制造費(fèi)用預(yù)算單位：萬(wàn)元項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量/噸410050005100590020100單位產(chǎn)品工時(shí)定額/小時(shí)150150150150150預(yù)計(jì)生產(chǎn)量工時(shí)總額615000750000765000885000301500變動(dòng)制造費(fèi)用分配率33333變動(dòng)制造費(fèi)用184.5225229。5265.5904.5固定制造費(fèi)用50505050200其中：折舊25252525100需付現(xiàn)的制造費(fèi)用209。5250254.5290.51004。56、編制生產(chǎn)成本預(yù)算2019年本田東方公司產(chǎn)品成本及期末存貨預(yù)算單位:萬(wàn)元項(xiàng)目單位成本生產(chǎn)成本(20100噸)期末存貨成本(500噸）標(biāo)準(zhǔn)分配率標(biāo)準(zhǔn)耗用量成本/元直接材料15001.624004824120直接人工101501500301575變動(dòng)制造費(fèi)用3150450904.522.5合計(jì)43508743.5217.57、編制銷售與管理費(fèi)用預(yù)算2019年本田東方公司銷售及管理費(fèi)用預(yù)算單位：萬(wàn)元項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)銷售量/噸400050005000600020000單位變動(dòng)銷售及管理費(fèi)用6060606060變動(dòng)銷售及管理費(fèi)用小計(jì)24303036120固定銷售及管理費(fèi)用25252525100合計(jì)495555612208、編制現(xiàn)金預(yù)算2019年本田東方公司現(xiàn)金預(yù)算單位：萬(wàn)元項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度全年期初現(xiàn)金余額125291。5127.6152銷售現(xiàn)金收入288231283400380813218可供使用的現(xiàn)金30073419.53527.63960直接材料采購(gòu)支出10671169。41233。61235。14705。1直接工資支出6157507658853015制造費(fèi)用支出209.5250254。5290.51004。5銷售及管理費(fèi)用49555561220應(yīng)交所得稅150150150150600購(gòu)置固定資產(chǎn)900900支付股利20002000支出合計(jì)2090.53274。42458。14621。612444。6現(xiàn)金多余或不足916。5145.11069.5—661.6向銀行短期貸款800800歸還銀行短期貸款6009001500支付短期貸款利息2517.517.56。2566.25期末現(xiàn)金余額291.5127.6152132。159、編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表2019年本田東方公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目金額/元數(shù)據(jù)來(lái)源銷售收入13600減：銷售成本8900銷售毛利4700減:銷售及管理費(fèi)用220利息66.25利潤(rùn)總額4413.75減：所得稅(稅率25%)1103.44凈利潤(rùn)3310.3110、編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表2019年本田東方公司預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元資產(chǎn)期初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益期初數(shù)期末數(shù)貨幣資金125132。15應(yīng)付賬款500603。9交易性金融資產(chǎn)00短期借款20001300應(yīng)收賬款12501632應(yīng)繳所得稅0503.44原材料9075負(fù)債小計(jì)25002407。34產(chǎn)成品174217。5普通股股本1800018000流動(dòng)資產(chǎn)小計(jì)16392056。65留存收益61397449.31固定資產(chǎn)3250033400所有者權(quán)益小計(jì)2413925449.31減：累計(jì)折舊75007600固定資產(chǎn)凈值2500025800資產(chǎn)合計(jì)2663927856。65負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)2663927856.65項(xiàng)目九財(cái)務(wù)控制[習(xí)題參考答案］任務(wù)一財(cái)務(wù)控制基礎(chǔ)一、判斷題1。√2?！?.√4?！?.√6。√二、單項(xiàng)選擇題1.A2.C3。A4。B5.D6.D三、多項(xiàng)選擇題1.ABD2.ABCD3.ACD4.BCD5。ABCD6。ABD7。ABCD8。ABCD任務(wù)二財(cái)務(wù)控制實(shí)施一、判斷題1?！??！?.√4?！??！??！?.√8.×9?！?0.√二、單項(xiàng)選擇題1。D2.D3.B4。B5。D6.B7。C8。D9.A10。D三、多項(xiàng)選擇題1.ABC2。CD3。ABC4.CD5。BC6。ABD7.ACD四、業(yè)務(wù)題1．預(yù)算單位變動(dòng)成本=（200000—100000）/10000）=10(元/件）責(zé)任成本變動(dòng)額=100000+10×11000=210000（元）責(zé)任成本變動(dòng)率=-0.5/21=-2.38％責(zé)任報(bào)告表與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)單位:萬(wàn)元成本項(xiàng)目實(shí)際預(yù)算差異變動(dòng)成本1011-1固定成本10.5100.5合計(jì)20.521—0。5該車間固定成本比預(yù)算超支了，但變動(dòng)成本節(jié)約較多，總體成本控制業(yè)績(jī)較好。2．根據(jù)題意所給資料，投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)使用部門投資報(bào)酬率和剩余收益指標(biāo)。息稅前資產(chǎn)利潤(rùn)率=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)A部門=（180—108-53)/90=19/90=21。11%B部門=(210-126—64）/100=20/100=20%C部門=（200-120-62）/100=18/100=18％剩余收益=息稅前利潤(rùn)-總資產(chǎn)×息稅前資產(chǎn)利潤(rùn)率A部門=19-90×16％=4.6B部門=20-100×16％=4C部門=18—100×16％=2因此，可以認(rèn)為A最好,B次之，C最差。剩余收益=100×20％—100×16％=4萬(wàn)元3．甲分公司邊際貢獻(xiàn)總額=8000×(1-60%）=3200（萬(wàn)元）甲分公司負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)總額=3200-（1200—320）=2320（萬(wàn)元）甲分公司可控利潤(rùn)總額=2320–320=2000（萬(wàn)元）總公司實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額=(2000+3440）—12800×6％—760=3912(萬(wàn)元）總公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)總額=3912×（1-25％）=2934（萬(wàn)元）總公司的凈資產(chǎn)平均占用額=32000—12800=19200（萬(wàn)元）總公司的投資利潤(rùn)率（凈資產(chǎn)收益率）=2934÷19200=15。28％總公司的剩余收益=19200×（15。28%—10%）=1013.76（萬(wàn)元)4．甲公司總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率=50000÷312500=16%乙公司總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率=16000÷80000=20%甲公司剩余收益=312500×（16%-14%）=6250（萬(wàn)元）乙公司剩余收益=80000×（20％—16%）=3200(萬(wàn)元）若接受投資，甲、乙兩公司的總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率均減少，甲公司的剩余收益增加，乙公司的剩余收益減少。若按總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率指標(biāo)進(jìn)行考核，上述兩家公司均不愿意進(jìn)行投資.若按剩余收益指標(biāo)進(jìn)行考核,甲公司愿意進(jìn)行投資，乙公司不愿意進(jìn)行投資。[實(shí)訓(xùn)參考答案]項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)投資中心決策分析一、計(jì)算三家投資企業(yè)的剩余收益投資企業(yè)剩余收益天呈公司剩余收益=950—8000×12%=-10萬(wàn)元豐達(dá)公司剩余收益=6000-85000×8%=—800萬(wàn)元寧信公司剩余收益=3800—30000×10%=800萬(wàn)元二、分析與撰寫投資決策分析報(bào)告中興天一公司投資投資決策分析報(bào)告1、天呈公司投資意愿由于天呈公司的剩余收益=950—8000×12％=-10萬(wàn)元加上該企業(yè)規(guī)定的最低投資報(bào)酬率為12%，而投資工程的報(bào)酬率為11％因此,該公司會(huì)放棄投資。2、豐達(dá)公司投資意愿由于豐達(dá)公司的剩余收益=6000—85000×8％=—800萬(wàn)元該企業(yè)規(guī)定的最低投資報(bào)酬率為8%，而投資工程的報(bào)酬率為11％因此，該公司會(huì)愿意投資，但資金會(huì)受到限制，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中可能會(huì)放棄投資。3、寧信公司投資意愿由于寧信公司的剩余收益=3800-30000×10％=800萬(wàn)元該企業(yè)規(guī)定的最低投資報(bào)酬率為10%，而投資工程的報(bào)酬率為11％因此，該公司會(huì)愿意投資，而且由于資金充足，會(huì)激烈競(jìng)爭(zhēng)去爭(zhēng)取投資。4、本公司對(duì)項(xiàng)目投資的建議從以上分析可以看到：豐達(dá)公司會(huì)愿意投資，但資金會(huì)受到限制,在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中可能會(huì)放棄投資。寧信公司會(huì)愿意投資，而且由于資金充足,會(huì)激烈競(jìng)爭(zhēng)去爭(zhēng)取投資。因此：⑴作好應(yīng)對(duì)豐達(dá)公司和寧信公司競(jìng)爭(zhēng)的準(zhǔn)備；⑵作好應(yīng)對(duì)豐達(dá)公司競(jìng)爭(zhēng)的準(zhǔn)備，在投資資金上占優(yōu)；⑶作好充分應(yīng)對(duì)寧信公司競(jìng)爭(zhēng)的準(zhǔn)備,不但在投資資金上占優(yōu),而且在技術(shù)、服務(wù)等方面作好占優(yōu)的準(zhǔn)備。項(xiàng)目十財(cái)務(wù)分析[習(xí)題參考答案]任務(wù)一財(cái)務(wù)分析方法一、判斷題1.×2。×3?！?.√二、單項(xiàng)選擇題1。D2.A3.C4。D三、多項(xiàng)選擇題1。ABCD2。ABC3。ABC4.ABCD任務(wù)二基本財(cái)務(wù)指標(biāo)分析一、判斷題1?！?.×3.√4.√5?！?.×7?！?.×9。√10。×11.√12?！?3?！?4。√15。√二、單項(xiàng)選擇題1。A2。B3.B4.D5。B6。B7。C8.B9。B10.C三、多項(xiàng)選擇題1。ABCD2。ABCD3。AB4.BCD5.BD6。CD7。CD8.ABC9.BD10.BD四、業(yè)務(wù)題1.中興天一公司資產(chǎn)負(fù)債表2019年12月31日單位：千元項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額銀行存款15000應(yīng)付票據(jù)100000應(yīng)收賬款119000短期借款1000存貨68000長(zhǎng)期負(fù)債32412固定資產(chǎn)凈值122000實(shí)收資本150000未分配利潤(rùn)40588資產(chǎn)總計(jì)324000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)3240002。2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)==82019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/8=45(天）2019年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)==42019年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4=90(天）2019年年末速動(dòng)比率=（560+400）/800=1。22019年年末流動(dòng)比率=（560+400+600）/800=1。953。該公司的各項(xiàng)周轉(zhuǎn)率均低于行業(yè)平均財(cái)務(wù)比率，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)能力較差：公司的營(yíng)運(yùn)資金會(huì)過(guò)多地呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn);公司的存貨占用水平較高,流動(dòng)性較差；公司利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差,最終會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。公司應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理,及時(shí)收回應(yīng)收賬款；公司應(yīng)從不同的角度和環(huán)節(jié)上找出存貨管理中的問(wèn)題,使存貨管理在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連