世界經(jīng)濟(jì)史第十七章-大危機(jī)和新政

主編高德步王玨普通高等教育“十一五”國(guó)家級(jí)規(guī)劃教材第十七章大危機(jī)和新政第一章古代希臘、羅馬和西歐中世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)思想本章重點(diǎn)第一節(jié)大危機(jī)第二節(jié)危機(jī)的傳導(dǎo)和擴(kuò)散第三節(jié)危機(jī)的原因和后果第四節(jié)羅斯福新政本章重點(diǎn)20世紀(jì)30年代的大危機(jī)大危機(jī)的傳導(dǎo)機(jī)制大危機(jī)的原因和后果羅斯福新政一、證券市場(chǎng)的崩潰20世紀(jì)30年代大危機(jī)是從證券市場(chǎng)的崩潰開(kāi)始的。歐洲的大部分證券市場(chǎng)在較早的時(shí)候已經(jīng)開(kāi)始下跌，德國(guó)是1927年，法國(guó)是1929年。紐約證券市場(chǎng)卻漲風(fēng)驚人。道瓊斯工業(yè)股票平均指數(shù)在1928年至1929年9月差不多兩年的時(shí)間里翻了一番。幾乎每一個(gè)人都在談?wù)摴善比绾钨嶅X，市場(chǎng)被盲目愚蠢的預(yù)測(cè)所引導(dǎo)，人們普遍相信收益和紅利還會(huì)繼續(xù)增加。而信奉自由主義的政府束手無(wú)策，市場(chǎng)陷入了無(wú)限制的投機(jī)。股票價(jià)格失去了與現(xiàn)實(shí)的聯(lián)系，為10月的恐慌鋪平了道路。10月24日股票價(jià)格出現(xiàn)了劇烈的下跌，重要的銀行家們企圖籌集一筆基金以組織崩潰。但是一場(chǎng)更大的災(zāi)難在10月29日發(fā)生了。這天上午10點(diǎn)，紐約證券交易所的大鑼勉強(qiáng)敲響，大量股票投入市場(chǎng)，不計(jì)價(jià)格地拋售。第一節(jié)

大危機(jī)一、證券市場(chǎng)的崩潰出售的不僅僅是小商號(hào)的股票，大商號(hào)的股票也在拋售之列。交易所的情況十分混亂，開(kāi)盤后半小時(shí)內(nèi)，交易量就超過(guò)300萬(wàn)股，到12點(diǎn)超過(guò)800萬(wàn)股，到下午1點(diǎn)超過(guò)1200萬(wàn)股，到鳴鑼收?qǐng)鰰r(shí)，以超過(guò)1600萬(wàn)股的最高紀(jì)錄收盤。根據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》的統(tǒng)計(jì)，50種主要股票的價(jià)格幾乎下降了40點(diǎn)。其他歐美各主要資本主義國(guó)家本已疲軟的證券市場(chǎng)，也沒(méi)有逃脫下跌的命運(yùn)。第一節(jié)

大危機(jī)二、價(jià)格下跌雖然紐約股票市場(chǎng)的崩潰帶來(lái)了慘重?fù)p失，但人們普遍認(rèn)為這是對(duì)過(guò)度投機(jī)的懲罰。迅速降溫的證券市場(chǎng)反而讓整個(gè)經(jīng)濟(jì)松了一口氣，政府當(dāng)局可以通過(guò)降低貼現(xiàn)率來(lái)為企業(yè)提供寬松的信貸環(huán)境。但是，商品價(jià)格卻不斷下降。各主要資本主義國(guó)家的批發(fā)價(jià)格大都下跌了三分之一至五分之二，只有英國(guó)低于十分之三。第一節(jié)

大危機(jī)三、破產(chǎn)和失業(yè)在危機(jī)中，不少公司的利潤(rùn)降低。1929-1932年，英國(guó)工業(yè)公司的利潤(rùn)降低了28.6%。1932年，美國(guó)鋼鐵業(yè)、機(jī)器制造業(yè)、汽車業(yè)、建材業(yè)和采礦業(yè)的202家公司虧損了2.7億美元。企業(yè)破產(chǎn)現(xiàn)象比比皆是。1929-1932年，美國(guó)破產(chǎn)企業(yè)超過(guò)14萬(wàn)家，德國(guó)約6萬(wàn)家，法國(guó)5.7萬(wàn)家，英國(guó)3.2萬(wàn)家。美國(guó)農(nóng)業(yè)貨幣收入總額由1929年的113億美元減少為1932年的47.4億美元，減少了58.1%，大批農(nóng)場(chǎng)破產(chǎn)或?yàn)l臨破產(chǎn)。1930-1933年，由8812家銀行暫停營(yíng)業(yè)。隨著生產(chǎn)停頓和企業(yè)大量破產(chǎn)，失業(yè)人數(shù)急劇增長(zhǎng)。整個(gè)資本主義世界的失業(yè)人數(shù)曾經(jīng)高達(dá)3000萬(wàn)人。第一節(jié)

大危機(jī)一、危機(jī)的發(fā)源地第二節(jié)

危機(jī)的傳導(dǎo)和擴(kuò)散20世紀(jì)20年代，相比較于英國(guó)、法國(guó)等老牌資本主義國(guó)家來(lái)說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步神速。1929年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)力量占全部工業(yè)國(guó)的半數(shù)以上，美國(guó)在當(dāng)時(shí)的世界經(jīng)濟(jì)中具有空前的經(jīng)濟(jì)重要性，美國(guó)的國(guó)內(nèi)危機(jī)是這次危機(jī)的起源。一、危機(jī)的發(fā)源地第二節(jié)

危機(jī)的傳導(dǎo)和擴(kuò)散關(guān)于1929年美國(guó)爆發(fā)國(guó)內(nèi)危機(jī)的原因有很多種解釋：美國(guó)的建筑業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的供過(guò)于求的情況。耐用消費(fèi)品的需求停滯。農(nóng)業(yè)長(zhǎng)期的慢性蕭條對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利的影響。美國(guó)銀行制度存在結(jié)構(gòu)缺陷。對(duì)美國(guó)這一時(shí)期貨幣政策的之一。二、利率傳導(dǎo)機(jī)制第二節(jié)

危機(jī)的傳導(dǎo)和擴(kuò)散20世紀(jì)20年代末紐約證券市場(chǎng)的火爆，引起了貨幣當(dāng)局的關(guān)注。為了反對(duì)過(guò)度投機(jī)，聯(lián)邦當(dāng)局提出把貼現(xiàn)率從5%提高到6%，實(shí)行通貨緊縮，抑制股票市場(chǎng)。但是他們對(duì)提高利率猶豫不決：一方面是因?yàn)楫?dāng)時(shí)歐洲正致力于恢復(fù)金本位制，美國(guó)擔(dān)心提高利率會(huì)給歐洲各中央銀行的黃金儲(chǔ)備帶來(lái)壓力；另一方面是因?yàn)樵谧C券市場(chǎng)上美國(guó)商業(yè)銀行的地位已有美國(guó)的公司商號(hào)所取代，這些公司的資金主要來(lái)源于國(guó)外，如果提高利率，大量的外國(guó)資金會(huì)更猛烈地涌入美國(guó)的拆借市場(chǎng)，勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)證券市場(chǎng)高漲，那么較高的利率不僅沒(méi)有起到平抑股市的作用，反而會(huì)對(duì)工商企業(yè)造成傷害。二、利率傳導(dǎo)機(jī)制第二節(jié)

危機(jī)的傳導(dǎo)和擴(kuò)散隨著紐約證券市場(chǎng)價(jià)格的上升，更多的國(guó)際資本涌向美國(guó)。其他國(guó)家不得不提高利率，以保證它們的黃金儲(chǔ)備。1929年1月，意大利提高貼現(xiàn)率。2月是英國(guó)，3月是荷蘭，4月和5月是德國(guó)、奧地利和匈牙利，7月是比利時(shí)，紛紛提高貼現(xiàn)率，緊縮信用。8月，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行終于提高貼現(xiàn)率，從5%提高到6%。提高了的貼現(xiàn)率并沒(méi)有立即在證券市場(chǎng)上生效，但是緊俏的銀根使工商業(yè)更加脆弱。美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)、價(jià)格和個(gè)人收入從8月到10月的下降幅度分別達(dá)到20%、7.5%和5%。其他國(guó)家，除法國(guó)以外，消費(fèi)停止增長(zhǎng)，存貨不斷增加。二、利率傳導(dǎo)機(jī)制第二節(jié)

危機(jī)的傳導(dǎo)和擴(kuò)散證券市場(chǎng)崩潰后，貨幣當(dāng)局對(duì)工商業(yè)加以照顧。從1929年10月29日到年底，英格蘭銀行先后三次降低貼現(xiàn)率，荷蘭和挪威兩次，奧地利、比利時(shí)、丹麥、德國(guó)、匈牙利和瑞典各一次。美國(guó)的再貼現(xiàn)率11月1日降為5%，15日降為4.5%。但是，利潤(rùn)和收入并沒(méi)有因此而有所提高，降低貼現(xiàn)率的古典辦法失靈了，利率傳導(dǎo)機(jī)制堵塞，經(jīng)濟(jì)落入了“凱恩斯陷阱”。三、價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制第二節(jié)

危機(jī)的傳導(dǎo)和擴(kuò)散價(jià)格是一個(gè)傳導(dǎo)危機(jī)的重要通道，它不僅使危機(jī)在一國(guó)的農(nóng)業(yè)和工業(yè)之間擴(kuò)散，而且通過(guò)國(guó)際貿(mào)易將危機(jī)傳向全球。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌的原因是由于生產(chǎn)過(guò)剩和剪刀差。農(nóng)業(yè)收入的減少縮小了對(duì)工業(yè)品的需求，造成工業(yè)品價(jià)格的下降。在價(jià)格傳導(dǎo)的鏈條上，初級(jí)產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)是最薄弱的一環(huán)。在國(guó)際貿(mào)易中，價(jià)格下跌首當(dāng)其沖的是初級(jí)產(chǎn)品出口國(guó)。在初級(jí)產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)，出口品生產(chǎn)中外國(guó)投資占重要的比例，如智利的銅，價(jià)格下跌的沖擊作用大部分通過(guò)投資收益的降低轉(zhuǎn)移到美國(guó)和歐洲。三、價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制第二節(jié)

危機(jī)的傳導(dǎo)和擴(kuò)散價(jià)格下跌意味著國(guó)際貿(mào)易收入的減少，在近代狹隘民族主義世界觀的支配下，對(duì)進(jìn)出口進(jìn)行控制的防御性措施受到重視。這樣，價(jià)格下跌的更厲害，國(guó)際貿(mào)易萎縮，各個(gè)國(guó)家從國(guó)際貿(mào)易匯總得到的利益減少，危機(jī)在全球擴(kuò)散。四、匯率傳導(dǎo)機(jī)制第二節(jié)

危機(jī)的傳導(dǎo)和擴(kuò)散奧地利自1920年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)一直依賴國(guó)際聯(lián)盟的貸款。1931年，奧地利最大的國(guó)家銀行—奧地利信用銀行被披露嚴(yán)重虧損，引起擠提存款的風(fēng)潮。奧地利的金融危機(jī)波及匈牙利、捷克斯洛伐克、羅馬尼亞、波蘭和德國(guó)等國(guó)，這些國(guó)家也出現(xiàn)了銀行擠兌的現(xiàn)象。德奧金融風(fēng)暴逐漸平息之后，英鎊變得十分虛弱。20年代20年代后期倫敦掌握的短期資金余額大大超過(guò)英國(guó)銀行的國(guó)外債權(quán)加上黃金儲(chǔ)備的總數(shù)，這迫使英格蘭銀行不得不保持較高的利率，而不能顧及國(guó)內(nèi)失業(yè)和經(jīng)濟(jì)的低增長(zhǎng)率。四、匯率傳導(dǎo)機(jī)制第二節(jié)

危機(jī)的傳導(dǎo)和擴(kuò)散1929年，法國(guó)各有關(guān)當(dāng)局和初級(jí)產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)開(kāi)始從倫敦市場(chǎng)抽走資金余額。到1931年8月，德國(guó)、奧地利和其他負(fù)債國(guó)的債款延期償付，使7000萬(wàn)英鎊左右的英國(guó)銀行海外債權(quán)變得無(wú)法流動(dòng)。9月16日，弗戈登的海軍人員由于預(yù)期他們的收入將被削減而出現(xiàn)騷亂。這在風(fēng)聲鶴唳的年代使人民聯(lián)想到了兵變，英國(guó)加快撤出用于維持外匯市場(chǎng)的資金。9月21日，英國(guó)脫離了金本位制。英國(guó)貶值30%對(duì)其他國(guó)家迅速產(chǎn)生影響。大部分大英帝國(guó)的殖民國(guó)家，以及大英帝國(guó)的貿(mào)易伙伴國(guó)繼英國(guó)之后也脫離了金本位制。四、匯率傳導(dǎo)機(jī)制第二節(jié)

危機(jī)的傳導(dǎo)和擴(kuò)散英國(guó)放棄金本位制后，國(guó)際恐慌轉(zhuǎn)而以美國(guó)為中心。英鎊9月貶值后引起的美元升值，使美國(guó)出口盈余大幅增長(zhǎng)，但是同期的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)卻顯示出相反的走勢(shì)，商品價(jià)格、就業(yè)率等指標(biāo)跌落的速度比英鎊貶值之前更快。美元升值對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了更大的緊縮作用，這使關(guān)注國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)興的羅斯福斷然選擇放棄金本位制。美國(guó)放棄金本位制標(biāo)志著金本位制的終結(jié)，原來(lái)的國(guó)際匯率體系在危機(jī)的沖擊下徹底崩潰。一、危機(jī)的原因第三節(jié)危機(jī)的原因和后果對(duì)20世紀(jì)30年代大危機(jī)的原因，各派學(xué)者有不同的看法。（1）凱恩斯學(xué)派的觀點(diǎn)。他們認(rèn)為造成危機(jī)的是資本主義的自由放任體制，而不是資本主義制度本身。（2）貨幣學(xué)派的觀點(diǎn)。弗里德曼強(qiáng)調(diào)危機(jī)的原因在于美國(guó)采取了錯(cuò)誤的貨幣政策，他認(rèn)為私人經(jīng)濟(jì)具有內(nèi)在的穩(wěn)定性，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策會(huì)使其穩(wěn)定性遭到破壞。（3）制度學(xué)派的觀點(diǎn)。他們對(duì)現(xiàn)實(shí)的資本主義制度進(jìn)行批判，認(rèn)為收入分配不公，公司結(jié)構(gòu)弊端、銀行結(jié)構(gòu)缺陷、外貿(mào)盈余不穩(wěn)定制度方面的因素是造成危機(jī)的原因，主張現(xiàn)有制度進(jìn)行改良。一、危機(jī)的原因第三節(jié)危機(jī)的原因和后果對(duì)20世紀(jì)30年代大危機(jī)的原因，各派學(xué)者有不同的看法。（4）熊彼特用創(chuàng)新浪潮的起伏來(lái)解釋經(jīng)濟(jì)繁榮和衰退，他認(rèn)為技術(shù)革新因素是危機(jī)的根源。（5）美國(guó)經(jīng)濟(jì)史學(xué)家菲特和里斯則強(qiáng)調(diào)，是投資和消費(fèi)的矛盾導(dǎo)致了大危機(jī)。（6）阿瑟?jiǎng)⒁姿拐J(rèn)為，初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格崩潰在解釋大蕭條的廣度和深度方面具有決定性作用。（7）羅斯托提出初級(jí)生產(chǎn)國(guó)收入相對(duì)下降，限制了它們購(gòu)買工業(yè)品和投資于新生產(chǎn)方法和技術(shù)的能力，尤其是1929-1933年初級(jí)生產(chǎn)國(guó)收入的巨大損失是危機(jī)產(chǎn)生的一個(gè)重要原因。一、危機(jī)的原因第三節(jié)危機(jī)的原因和后果對(duì)20世紀(jì)30年代大危機(jī)的原因，各派學(xué)者有不同的看法。（8）金德?tīng)柌裾J(rèn)為，20世紀(jì)20年代國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序的不穩(wěn)定由于第一次世界大戰(zhàn)引起的賠款和混亂而增強(qiáng)，這種不穩(wěn)定只有通過(guò)有效的國(guó)際領(lǐng)導(dǎo)才能克服。（9）薩繆爾森強(qiáng)調(diào)是一系列事件的綜合影響促成了大危機(jī)的爆發(fā)：發(fā)明的停滯、人口與領(lǐng)土擴(kuò)張的結(jié)束、銀行信貸狀況和聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的貨幣政策、重置周期、政治斗爭(zhēng)和出于政治因素考慮的反危機(jī)，以及樂(lè)觀和悲觀情緒的波動(dòng)等。二、危機(jī)的后果第三節(jié)危機(jī)的原因和后果20世紀(jì)30年代大危機(jī)使整個(gè)資本主義世界損失了2500億美元，比第一次世界大戰(zhàn)期間遭受的物質(zhì)損失還多800億美元。整個(gè)工業(yè)生產(chǎn)水平下降了40%以上。大危機(jī)宣告了自由放任體制的末日。危機(jī)使德、意、日采取了專治殘暴的法西斯統(tǒng)治。一、金融政策第四節(jié)羅斯福新政羅斯福的基本政策是:清理銀行發(fā)放巨額貸款給金融界放棄金本位制，美元貶值1933年《銀行法案》通過(guò)了《證券交易法案》，規(guī)定有1934年建立的證券交易委員會(huì)來(lái)監(jiān)管證券交易1935年《銀行法案》二、工業(yè)政策第四節(jié)羅斯福新政新政的工業(yè)政策，主要通過(guò)著名的《全國(guó)產(chǎn)業(yè)復(fù)興法》來(lái)實(shí)行。《全國(guó)產(chǎn)業(yè)復(fù)興法》規(guī)定經(jīng)濟(jì)中的各個(gè)部門都要建立產(chǎn)業(yè)委員會(huì)，制定公平競(jìng)爭(zhēng)法規(guī)，確定該行業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、價(jià)格水平、信貸條件、銷售定額和雇傭工人的條件。《全國(guó)產(chǎn)業(yè)復(fù)興法》受到人們的猛烈抨擊，人們認(rèn)為它損害了自由資本主義制度。1935年，最高法院宣布《全國(guó)產(chǎn)業(yè)復(fù)興法》違反憲法，羅斯福趁機(jī)拋棄了這個(gè)法案。二、工業(yè)政策第四節(jié)羅斯福新政法案中保護(hù)工人利益方面的措施被保留下來(lái)。失業(yè)和貧困造成工人運(yùn)動(dòng)的高漲，懾于工人階級(jí)的力量，為提高勞動(dòng)力在競(jìng)爭(zhēng)中的地位，該法案規(guī)定：工人有權(quán)自由參加工會(huì)，推選自己的代表與資方簽訂集體合同，并對(duì)失業(yè)工人給予一定救濟(jì)。在保護(hù)工人利益方面，另一個(gè)是工資計(jì)時(shí)法，它首次規(guī)定了全國(guó)的最低工資。三、農(nóng)業(yè)政策第四節(jié)羅斯福新政新政的農(nóng)業(yè)政策包括國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的調(diào)節(jié)及政府整理農(nóng)村信貸和債務(wù)的政策。1933年5月通過(guò)了《農(nóng)業(yè)調(diào)整法》這是國(guó)家調(diào)節(jié)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的中心政策。政府利用獎(jiǎng)勵(lì)和津貼來(lái)縮減農(nóng)業(yè)耕地面積，以達(dá)到減少農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量、提高農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的目的。對(duì)價(jià)格下跌最多的七種基本產(chǎn)品的生產(chǎn)加以控制進(jìn)一步對(duì)各州、各區(qū)指導(dǎo)個(gè)別農(nóng)場(chǎng)規(guī)定農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)定額，對(duì)超過(guò)定額的產(chǎn)量課以重稅，對(duì)違反合同的農(nóng)場(chǎng)主施以罰款及徒刑的制裁。三、農(nóng)業(yè)政策第四節(jié)羅斯福新政在整理農(nóng)村信貸和債務(wù)方面，1933-1934年，羅斯福政府通過(guò)《農(nóng)業(yè)信貸法》以及對(duì)農(nóng)場(chǎng)發(fā)放貸款的兩個(gè)法令，對(duì)負(fù)債額不超過(guò)土地價(jià)值50%和建筑設(shè)備價(jià)值20%的農(nóng)場(chǎng)給予低息貸款，部分農(nóng)場(chǎng)主利用政府的貸款償還了私人銀行的貸款，私人銀行因此收回了呆滯在農(nóng)村的大批債款，這使農(nóng)村金融形式大為改觀。四、財(cái)政政策第四節(jié)羅斯福新政建立聯(lián)邦急救濟(jì)署、公共事業(yè)振興署和農(nóng)產(chǎn)品信貸公司，并策劃其他創(chuàng)造就業(yè)的措施。政府購(gòu)買轉(zhuǎn)移支付五、評(píng)價(jià)新政第四節(jié)羅斯福新政羅斯福新政分為兩個(gè)時(shí)期：1933年3月4日羅