世界經(jīng)濟史第十七章-大危機和新政

主編高德步王玨普通高等教育“十一五”國家級規(guī)劃教材第十七章大危機和新政第一章古代希臘、羅馬和西歐中世紀(jì)的經(jīng)濟思想本章重點第一節(jié)大危機第二節(jié)危機的傳導(dǎo)和擴散第三節(jié)危機的原因和后果第四節(jié)羅斯福新政本章重點20世紀(jì)30年代的大危機大危機的傳導(dǎo)機制大危機的原因和后果羅斯福新政一、證券市場的崩潰20世紀(jì)30年代大危機是從證券市場的崩潰開始的。歐洲的大部分證券市場在較早的時候已經(jīng)開始下跌，德國是1927年，法國是1929年。紐約證券市場卻漲風(fēng)驚人。道瓊斯工業(yè)股票平均指數(shù)在1928年至1929年9月差不多兩年的時間里翻了一番。幾乎每一個人都在談?wù)摴善比绾钨嶅X，市場被盲目愚蠢的預(yù)測所引導(dǎo)，人們普遍相信收益和紅利還會繼續(xù)增加。而信奉自由主義的政府束手無策，市場陷入了無限制的投機。股票價格失去了與現(xiàn)實的聯(lián)系，為10月的恐慌鋪平了道路。10月24日股票價格出現(xiàn)了劇烈的下跌，重要的銀行家們企圖籌集一筆基金以組織崩潰。但是一場更大的災(zāi)難在10月29日發(fā)生了。這天上午10點，紐約證券交易所的大鑼勉強敲響，大量股票投入市場，不計價格地拋售。第一節(jié)

大危機一、證券市場的崩潰出售的不僅僅是小商號的股票，大商號的股票也在拋售之列。交易所的情況十分混亂，開盤后半小時內(nèi)，交易量就超過300萬股，到12點超過800萬股，到下午1點超過1200萬股，到鳴鑼收場時，以超過1600萬股的最高紀(jì)錄收盤。根據(jù)《紐約時報》的統(tǒng)計，50種主要股票的價格幾乎下降了40點。其他歐美各主要資本主義國家本已疲軟的證券市場，也沒有逃脫下跌的命運。第一節(jié)

大危機二、價格下跌雖然紐約股票市場的崩潰帶來了慘重?fù)p失，但人們普遍認(rèn)為這是對過度投機的懲罰。迅速降溫的證券市場反而讓整個經(jīng)濟松了一口氣，政府當(dāng)局可以通過降低貼現(xiàn)率來為企業(yè)提供寬松的信貸環(huán)境。但是，商品價格卻不斷下降。各主要資本主義國家的批發(fā)價格大都下跌了三分之一至五分之二，只有英國低于十分之三。第一節(jié)

大危機三、破產(chǎn)和失業(yè)在危機中，不少公司的利潤降低。1929-1932年，英國工業(yè)公司的利潤降低了28.6%。1932年，美國鋼鐵業(yè)、機器制造業(yè)、汽車業(yè)、建材業(yè)和采礦業(yè)的202家公司虧損了2.7億美元。企業(yè)破產(chǎn)現(xiàn)象比比皆是。1929-1932年，美國破產(chǎn)企業(yè)超過14萬家，德國約6萬家，法國5.7萬家，英國3.2萬家。美國農(nóng)業(yè)貨幣收入總額由1929年的113億美元減少為1932年的47.4億美元，減少了58.1%，大批農(nóng)場破產(chǎn)或瀕臨破產(chǎn)。1930-1933年，由8812家銀行暫停營業(yè)。隨著生產(chǎn)停頓和企業(yè)大量破產(chǎn)，失業(yè)人數(shù)急劇增長。整個資本主義世界的失業(yè)人數(shù)曾經(jīng)高達3000萬人。第一節(jié)

大危機一、危機的發(fā)源地第二節(jié)

危機的傳導(dǎo)和擴散20世紀(jì)20年代，相比較于英國、法國等老牌資本主義國家來說，美國經(jīng)濟進步神速。1929年美國的經(jīng)濟力量占全部工業(yè)國的半數(shù)以上，美國在當(dāng)時的世界經(jīng)濟中具有空前的經(jīng)濟重要性，美國的國內(nèi)危機是這次危機的起源。一、危機的發(fā)源地第二節(jié)

危機的傳導(dǎo)和擴散關(guān)于1929年美國爆發(fā)國內(nèi)危機的原因有很多種解釋：美國的建筑業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的供過于求的情況。耐用消費品的需求停滯。農(nóng)業(yè)長期的慢性蕭條對經(jīng)濟產(chǎn)生不利的影響。美國銀行制度存在結(jié)構(gòu)缺陷。對美國這一時期貨幣政策的之一。二、利率傳導(dǎo)機制第二節(jié)

危機的傳導(dǎo)和擴散20世紀(jì)20年代末紐約證券市場的火爆，引起了貨幣當(dāng)局的關(guān)注。為了反對過度投機，聯(lián)邦當(dāng)局提出把貼現(xiàn)率從5%提高到6%，實行通貨緊縮，抑制股票市場。但是他們對提高利率猶豫不決：一方面是因為當(dāng)時歐洲正致力于恢復(fù)金本位制，美國擔(dān)心提高利率會給歐洲各中央銀行的黃金儲備帶來壓力；另一方面是因為在證券市場上美國商業(yè)銀行的地位已有美國的公司商號所取代，這些公司的資金主要來源于國外，如果提高利率，大量的外國資金會更猛烈地涌入美國的拆借市場，勢必會進一步推動證券市場高漲，那么較高的利率不僅沒有起到平抑股市的作用，反而會對工商企業(yè)造成傷害。二、利率傳導(dǎo)機制第二節(jié)

危機的傳導(dǎo)和擴散隨著紐約證券市場價格的上升，更多的國際資本涌向美國。其他國家不得不提高利率，以保證它們的黃金儲備。1929年1月，意大利提高貼現(xiàn)率。2月是英國，3月是荷蘭，4月和5月是德國、奧地利和匈牙利，7月是比利時，紛紛提高貼現(xiàn)率，緊縮信用。8月，紐約聯(lián)邦儲備銀行終于提高貼現(xiàn)率，從5%提高到6%。提高了的貼現(xiàn)率并沒有立即在證券市場上生效，但是緊俏的銀根使工商業(yè)更加脆弱。美國工業(yè)生產(chǎn)、價格和個人收入從8月到10月的下降幅度分別達到20%、7.5%和5%。其他國家，除法國以外，消費停止增長，存貨不斷增加。二、利率傳導(dǎo)機制第二節(jié)

危機的傳導(dǎo)和擴散證券市場崩潰后，貨幣當(dāng)局對工商業(yè)加以照顧。從1929年10月29日到年底，英格蘭銀行先后三次降低貼現(xiàn)率，荷蘭和挪威兩次，奧地利、比利時、丹麥、德國、匈牙利和瑞典各一次。美國的再貼現(xiàn)率11月1日降為5%，15日降為4.5%。但是，利潤和收入并沒有因此而有所提高，降低貼現(xiàn)率的古典辦法失靈了，利率傳導(dǎo)機制堵塞，經(jīng)濟落入了“凱恩斯陷阱”。三、價格傳導(dǎo)機制第二節(jié)

危機的傳導(dǎo)和擴散價格是一個傳導(dǎo)危機的重要通道，它不僅使危機在一國的農(nóng)業(yè)和工業(yè)之間擴散，而且通過國際貿(mào)易將危機傳向全球。農(nóng)產(chǎn)品價格下跌的原因是由于生產(chǎn)過剩和剪刀差。農(nóng)業(yè)收入的減少縮小了對工業(yè)品的需求，造成工業(yè)品價格的下降。在價格傳導(dǎo)的鏈條上，初級產(chǎn)品生產(chǎn)國是最薄弱的一環(huán)。在國際貿(mào)易中，價格下跌首當(dāng)其沖的是初級產(chǎn)品出口國。在初級產(chǎn)品生產(chǎn)國，出口品生產(chǎn)中外國投資占重要的比例，如智利的銅，價格下跌的沖擊作用大部分通過投資收益的降低轉(zhuǎn)移到美國和歐洲。三、價格傳導(dǎo)機制第二節(jié)

危機的傳導(dǎo)和擴散價格下跌意味著國際貿(mào)易收入的減少，在近代狹隘民族主義世界觀的支配下，對進出口進行控制的防御性措施受到重視。這樣，價格下跌的更厲害，國際貿(mào)易萎縮，各個國家從國際貿(mào)易匯總得到的利益減少，危機在全球擴散。四、匯率傳導(dǎo)機制第二節(jié)

危機的傳導(dǎo)和擴散奧地利自1920年以來，經(jīng)濟一直依賴國際聯(lián)盟的貸款。1931年，奧地利最大的國家銀行—奧地利信用銀行被披露嚴(yán)重虧損，引起擠提存款的風(fēng)潮。奧地利的金融危機波及匈牙利、捷克斯洛伐克、羅馬尼亞、波蘭和德國等國，這些國家也出現(xiàn)了銀行擠兌的現(xiàn)象。德奧金融風(fēng)暴逐漸平息之后，英鎊變得十分虛弱。20年代20年代后期倫敦掌握的短期資金余額大大超過英國銀行的國外債權(quán)加上黃金儲備的總數(shù)，這迫使英格蘭銀行不得不保持較高的利率，而不能顧及國內(nèi)失業(yè)和經(jīng)濟的低增長率。四、匯率傳導(dǎo)機制第二節(jié)

危機的傳導(dǎo)和擴散1929年，法國各有關(guān)當(dāng)局和初級產(chǎn)品生產(chǎn)國開始從倫敦市場抽走資金余額。到1931年8月，德國、奧地利和其他負(fù)債國的債款延期償付，使7000萬英鎊左右的英國銀行海外債權(quán)變得無法流動。9月16日，弗戈登的海軍人員由于預(yù)期他們的收入將被削減而出現(xiàn)騷亂。這在風(fēng)聲鶴唳的年代使人民聯(lián)想到了兵變，英國加快撤出用于維持外匯市場的資金。9月21日，英國脫離了金本位制。英國貶值30%對其他國家迅速產(chǎn)生影響。大部分大英帝國的殖民國家，以及大英帝國的貿(mào)易伙伴國繼英國之后也脫離了金本位制。四、匯率傳導(dǎo)機制第二節(jié)

危機的傳導(dǎo)和擴散英國放棄金本位制后，國際恐慌轉(zhuǎn)而以美國為中心。英鎊9月貶值后引起的美元升值，使美國出口盈余大幅增長，但是同期的經(jīng)濟指標(biāo)卻顯示出相反的走勢，商品價格、就業(yè)率等指標(biāo)跌落的速度比英鎊貶值之前更快。美元升值對國內(nèi)經(jīng)濟產(chǎn)生了更大的緊縮作用，這使關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)興的羅斯福斷然選擇放棄金本位制。美國放棄金本位制標(biāo)志著金本位制的終結(jié)，原來的國際匯率體系在危機的沖擊下徹底崩潰。一、危機的原因第三節(jié)危機的原因和后果對20世紀(jì)30年代大危機的原因，各派學(xué)者有不同的看法。（1）凱恩斯學(xué)派的觀點。他們認(rèn)為造成危機的是資本主義的自由放任體制，而不是資本主義制度本身。（2）貨幣學(xué)派的觀點。弗里德曼強調(diào)危機的原因在于美國采取了錯誤的貨幣政策，他認(rèn)為私人經(jīng)濟具有內(nèi)在的穩(wěn)定性，國家經(jīng)濟政策會使其穩(wěn)定性遭到破壞。（3）制度學(xué)派的觀點。他們對現(xiàn)實的資本主義制度進行批判，認(rèn)為收入分配不公，公司結(jié)構(gòu)弊端、銀行結(jié)構(gòu)缺陷、外貿(mào)盈余不穩(wěn)定制度方面的因素是造成危機的原因，主張現(xiàn)有制度進行改良。一、危機的原因第三節(jié)危機的原因和后果對20世紀(jì)30年代大危機的原因，各派學(xué)者有不同的看法。（4）熊彼特用創(chuàng)新浪潮的起伏來解釋經(jīng)濟繁榮和衰退，他認(rèn)為技術(shù)革新因素是危機的根源。（5）美國經(jīng)濟史學(xué)家菲特和里斯則強調(diào)，是投資和消費的矛盾導(dǎo)致了大危機。（6）阿瑟劉易斯認(rèn)為，初級產(chǎn)品價格崩潰在解釋大蕭條的廣度和深度方面具有決定性作用。（7）羅斯托提出初級生產(chǎn)國收入相對下降，限制了它們購買工業(yè)品和投資于新生產(chǎn)方法和技術(shù)的能力，尤其是1929-1933年初級生產(chǎn)國收入的巨大損失是危機產(chǎn)生的一個重要原因。一、危機的原因第三節(jié)危機的原因和后果對20世紀(jì)30年代大危機的原因，各派學(xué)者有不同的看法。（8）金德爾伯格認(rèn)為，20世紀(jì)20年代國際經(jīng)濟秩序的不穩(wěn)定由于第一次世界大戰(zhàn)引起的賠款和混亂而增強，這種不穩(wěn)定只有通過有效的國際領(lǐng)導(dǎo)才能克服。（9）薩繆爾森強調(diào)是一系列事件的綜合影響促成了大危機的爆發(fā)：發(fā)明的停滯、人口與領(lǐng)土擴張的結(jié)束、銀行信貸狀況和聯(lián)邦儲備銀行的貨幣政策、重置周期、政治斗爭和出于政治因素考慮的反危機，以及樂觀和悲觀情緒的波動等。二、危機的后果第三節(jié)危機的原因和后果20世紀(jì)30年代大危機使整個資本主義世界損失了2500億美元，比第一次世界大戰(zhàn)期間遭受的物質(zhì)損失還多800億美元。整個工業(yè)生產(chǎn)水平下降了40%以上。大危機宣告了自由放任體制的末日。危機使德、意、日采取了專治殘暴的法西斯統(tǒng)治。一、金融政策第四節(jié)羅斯福新政羅斯福的基本政策是:清理銀行發(fā)放巨額貸款給金融界放棄金本位制，美元貶值1933年《銀行法案》通過了《證券交易法案》，規(guī)定有1934年建立的證券交易委員會來監(jiān)管證券交易1935年《銀行法案》二、工業(yè)政策第四節(jié)羅斯福新政新政的工業(yè)政策，主要通過著名的《全國產(chǎn)業(yè)復(fù)興法》來實行?！度珖a(chǎn)業(yè)復(fù)興法》規(guī)定經(jīng)濟中的各個部門都要建立產(chǎn)業(yè)委員會，制定公平競爭法規(guī)，確定該行業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、價格水平、信貸條件、銷售定額和雇傭工人的條件?！度珖a(chǎn)業(yè)復(fù)興法》受到人們的猛烈抨擊，人們認(rèn)為它損害了自由資本主義制度。1935年，最高法院宣布《全國產(chǎn)業(yè)復(fù)興法》違反憲法，羅斯福趁機拋棄了這個法案。二、工業(yè)政策第四節(jié)羅斯福新政法案中保護工人利益方面的措施被保留下來。失業(yè)和貧困造成工人運動的高漲，懾于工人階級的力量，為提高勞動力在競爭中的地位，該法案規(guī)定：工人有權(quán)自由參加工會，推選自己的代表與資方簽訂集體合同，并對失業(yè)工人給予一定救濟。在保護工人利益方面，另一個是工資計時法，它首次規(guī)定了全國的最低工資。三、農(nóng)業(yè)政策第四節(jié)羅斯福新政新政的農(nóng)業(yè)政策包括國家對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的調(diào)節(jié)及政府整理農(nóng)村信貸和債務(wù)的政策。1933年5月通過了《農(nóng)業(yè)調(diào)整法》這是國家調(diào)節(jié)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的中心政策。政府利用獎勵和津貼來縮減農(nóng)業(yè)耕地面積，以達到減少農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量、提高農(nóng)產(chǎn)品價格的目的。對價格下跌最多的七種基本產(chǎn)品的生產(chǎn)加以控制進一步對各州、各區(qū)指導(dǎo)個別農(nóng)場規(guī)定農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)定額，對超過定額的產(chǎn)量課以重稅，對違反合同的農(nóng)場主施以罰款及徒刑的制裁。三、農(nóng)業(yè)政策第四節(jié)羅斯福新政在整理農(nóng)村信貸和債務(wù)方面，1933-1934年，羅斯福政府通過《農(nóng)業(yè)信貸法》以及對農(nóng)場發(fā)放貸款的兩個法令，對負(fù)債額不超過土地價值50%和建筑設(shè)備價值20%的農(nóng)場給予低息貸款，部分農(nóng)場主利用政府的貸款償還了私人銀行的貸款，私人銀行因此收回了呆滯在農(nóng)村的大批債款，這使農(nóng)村金融形式大為改觀。四、財政政策第四節(jié)羅斯福新政建立聯(lián)邦急救濟署、公共事業(yè)振興署和農(nóng)產(chǎn)品信貸公司，并策劃其他創(chuàng)造就業(yè)的措施。政府購買轉(zhuǎn)移支付五、評價新政第四節(jié)羅斯福新政羅斯福新政分為兩個時期：1933年3月4日羅