上市公司財務(wù)報表和案例分析

上市公司的財務(wù)報表分析是通過收集、整理上市公司的財務(wù)會計報告上市公司的財務(wù)報表向各種報表使用者提供了反映公司經(jīng)營情況及財務(wù)狀況的各種不同數(shù)據(jù)及相關(guān)信息，對于不同的報表使用者閱讀報表時有著不同的側(cè)重點(diǎn)。一般來說，股東關(guān)注公司的盈利能力，發(fā)起人股東或國家股東則更關(guān)心公司的償債能力，而普通股東或潛在的股東則更關(guān)注公司的開展前景，所以上市公司的財務(wù)報表分析對于其使用者有者至關(guān)重要的作用。而掌握上市公司財務(wù)報表分析的方法尤為重要?！捕池攧?wù)比率分析由表2可以看出〔1〕天方藥業(yè)2009年?duì)I業(yè)收入較上年同期增長22.34%，主要原因原料藥銷售方面：在穩(wěn)固老客戶的根基上，加大了開拓國內(nèi)重點(diǎn)客戶的力度，特別是對乙酰螺旋霉素、鹽酸林可霉素兩大產(chǎn)品，逐步提高重點(diǎn)客戶的銷售量。原料藥全年完成銷售收入737000000元，同比增加30.77％。2010年天方公司通過進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部管理，實(shí)施管理流程再造，加強(qiáng)推進(jìn)科技創(chuàng)新、經(jīng)營創(chuàng)新和體制機(jī)制創(chuàng)新，使公司生產(chǎn)經(jīng)營始終保持強(qiáng)勁的開展勢頭，各項(xiàng)工作穩(wěn)健推進(jìn)，全年完成營業(yè)收入2772000000元，同比增加23.64％?！?〕公司2009年的營業(yè)稅金及附加比2008年發(fā)生數(shù)增加2385651.41元，變動比例為50.68％，變動的主要原因?yàn)楸酒诔隹谑杖朐黾?9.5％，出口免抵退稅額相應(yīng)增加，導(dǎo)致城建稅及教育費(fèi)附加增加；2009收取藥品區(qū)域經(jīng)銷權(quán)較上期有大幅上升，導(dǎo)致營業(yè)稅金增幅較大?！?〕公司因新藥銷售的規(guī)模不斷擴(kuò)大，2009年銷售費(fèi)用較2008同期增加19.99%，2010年銷售費(fèi)用較2009同期增加22.41％。公司2009年借款減少，財務(wù)費(fèi)用較上年同期減少39.24％。2010年因借款發(fā)生額增加導(dǎo)致的利息支出增加及匯兌損益的增加，財務(wù)費(fèi)用較2009同期增長40.3％。公司2009年管理費(fèi)用較上年同期增長13.54％，而2010年管理費(fèi)用也較上年同期增長5.45％?！?〕2009年公司所得稅費(fèi)用較上年同期增長138.30％，主要是本年應(yīng)納稅所得額及遞延所得稅費(fèi)用較上年有所增長所致。2010年公司系利潤總額較2009年同期增長166.77％主要原因是營業(yè)外收入的增加，所得稅費(fèi)用較2009同期增長252.33％。從以上分析可以看出天方藥業(yè)的財務(wù)狀況還對比穩(wěn)定，但是還是需要加強(qiáng)公司的管理，努力做好增收節(jié)支的工作，加強(qiáng)主營業(yè)務(wù)，控制各項(xiàng)費(fèi)用。這樣才可能使公司的凈利潤有較大幅度的增大?！?〕速動比率速動比率＝〔流動資產(chǎn)—存貨〕/流動負(fù)債，用于衡量企業(yè)的流動資產(chǎn)中可以立即用于歸還流動負(fù)債的能力。該比率越高，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，越容易取得借款；該比率越低，說明企業(yè)存在不能迅速歸還流動負(fù)債的風(fēng)險，取得借款會有困難。一般認(rèn)為，企業(yè)的速動比率至少應(yīng)維持在1?！?〕現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率＝〔貨幣資金＋現(xiàn)金等價物〕/流動負(fù)債，最能反映企業(yè)直接歸還流動負(fù)債的能力。該比率越高說明企業(yè)直接歸還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，現(xiàn)金比率保持在30％左右為宜。河南天方藥業(yè)股份三年來的短期償債能力如下：工程200820092010流動比率0.790.840.82速動比率0.560.570.58現(xiàn)金比率24.42%23.60%19.55%由圖表3可以看出，天方藥業(yè)股份的流動比率和速動比率基本沒有什么變化，流動比率一直保持在0.7－0.9之間，而速動比率也在0.4－0.6之間，并沒有太大的浮動。這說明天方藥業(yè)股份的短期償債能力基本穩(wěn)定，但是短期償債能力壓力較大。現(xiàn)金比率一般宜30％，天方藥業(yè)股份的基本在25％以下浮動，現(xiàn)金流量對于負(fù)債的保障很低。工程天方藥業(yè)太龍藥業(yè)流動比率0.821.04速動比率0.580.75現(xiàn)金比率19.55%14.94%由圖表4可以看出，太龍藥業(yè)的流動比率和速動比率都比天方藥業(yè)的流動比率和速動比率要高，相對來說太龍藥業(yè)的企業(yè)歸還短期償債能力相對較好，更能容易的去贏得借款。天方藥業(yè)的現(xiàn)金比率相對與太龍藥業(yè)相對較高，天方藥業(yè)直接歸還短期償債的能力較強(qiáng)?！?〕銷售凈利率銷售凈利率=凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=〔4〕資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額，平均資產(chǎn)總額=〔期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額〕/2，反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果，指標(biāo)越高，說明資產(chǎn)的利用率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面有良好的效果。〔5〕每股收益每股收益