DPCA投資評(píng)價(jià)手冊(cè)

DPCA投資評(píng)價(jià)手冊(cè)

（DPCA為神龍汽車的簡(jiǎn)稱）

目錄

導(dǎo)言

投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析篇一一觀念與技術(shù)方法

一、技術(shù)經(jīng)濟(jì)分圻差不多理論及通用方法

二、經(jīng)濟(jì)評(píng)判方法

三、經(jīng)濟(jì)評(píng)判方法總結(jié)

四、投資推測(cè)

五、多方案比較和不確定性分析

六、綜合評(píng)判及評(píng)判報(bào)告

新產(chǎn)品投資項(xiàng)目篇一一政策與治理實(shí)務(wù)

一、新產(chǎn)品項(xiàng)目投資的意義

二、新產(chǎn)品投資項(xiàng)目必須遵循的程序

三、國(guó)家規(guī)定頊目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告的差不多內(nèi)容和深

四、新產(chǎn)品投資項(xiàng)目的治理思路和治理措施

日常投資項(xiàng)目篇一一觀念與實(shí)務(wù)

一、日常投資的分類

二、按項(xiàng)目投資動(dòng)因建立的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析模型及舉例

三、日常投資的治理理念和治理方法

后記

導(dǎo)言

按財(cái)務(wù)治理學(xué)理論，具有一定規(guī)模的產(chǎn)業(yè)型公司都會(huì)依據(jù)其長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃制定其投資政

策，投資政策是基于集團(tuán)戰(zhàn)略進(jìn)展進(jìn)行目標(biāo)規(guī)劃，對(duì)以產(chǎn)品為導(dǎo)向的固定資產(chǎn)投資，專門是

關(guān)鍵的、基礎(chǔ)性的固定資產(chǎn)投資的決策與操縱權(quán)實(shí)行集權(quán)治理，是固定資產(chǎn)投資及其治理行

為的差不多規(guī)范與判定取向標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)政策的重要組成部分。固定資

產(chǎn)投資的決策機(jī)制表達(dá)為一種嚴(yán)格的官僚制決策程序。為了保證固定資產(chǎn)投資治理的高效率

性，對(duì)固定資產(chǎn)投資運(yùn)用及其成效，確定明晰的項(xiàng)目責(zé)任制度，包括項(xiàng)目法人負(fù)責(zé)制和項(xiàng)目

歸口責(zé)任人負(fù)責(zé)制兩個(gè)差不多層面。

投資政策要緊包括投資領(lǐng)域、投資方式、固定資產(chǎn)投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、固定資產(chǎn)投資財(cái)務(wù)

標(biāo)準(zhǔn)等差不多內(nèi)容6

就投資領(lǐng)域而言，投資領(lǐng)域確實(shí)是確定投資方向，是治理總部依靠核心能力的母體衍生

或支持能力而對(duì)集團(tuán)整體及各層?階成員企業(yè)（專門是重要成員企業(yè)）投資活動(dòng)的有效范疇，

如產(chǎn)業(yè)性質(zhì)與產(chǎn)品系列定位、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)與滲透區(qū)域等作出的限定，是集團(tuán)戰(zhàn)略進(jìn)展結(jié)構(gòu)的具

體表達(dá)。投資領(lǐng)域的確立，預(yù)先排除了任何偏離核心能力有效支持的投資活動(dòng)。在投資領(lǐng)域

的限定下，那些偏離核心能力的投資提案甚至全然不予考慮；同樣，關(guān)于業(yè)已存在的投資項(xiàng)

目，也必須從是否符合戰(zhàn)略進(jìn)展結(jié)構(gòu)的角度重新進(jìn)行凝視。

就固定資產(chǎn)投資方式而言，投資方式是實(shí)現(xiàn)資源的有效配置，是介入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的具體方

式，是貫徹集團(tuán)戰(zhàn)略進(jìn)展結(jié)構(gòu)與投資政策、謀求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)投資戰(zhàn)略目標(biāo)配套的戰(zhàn)

術(shù)性支持。投資方式的選擇，耍緊取決于市場(chǎng)供求結(jié)構(gòu)的變動(dòng)預(yù)期。一個(gè)搖擺不定經(jīng)常變化

的投資方式，可能在一定時(shí)期取得一些短期成效，但從長(zhǎng)期來(lái)看，不僅可能導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)競(jìng)

爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)的喪失，而且容易引起內(nèi)部操縱治理結(jié)構(gòu)的紊亂，妨害資源的有效配置與投資效率

的提高。

就固定資產(chǎn)投資的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而言，投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)是指治理總部對(duì)企業(yè)集團(tuán)系列化的主導(dǎo)

產(chǎn)品規(guī)定的必須達(dá)到或具備的適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的差不多功能與素養(yǎng)（那個(gè)地點(diǎn)并不排除對(duì)非核

心產(chǎn)品的質(zhì)量要求）。要使質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)得以落實(shí)，就必須在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部建立嚴(yán)格的質(zhì)量保證

制度與質(zhì)量監(jiān)督體系，實(shí)行質(zhì)量否決。確立質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)、適應(yīng)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、功能的要求，

是投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品生產(chǎn)治理的著眼點(diǎn)。但同時(shí)也要明確，質(zhì)量、功能的高低只是相對(duì)

的，站在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度，強(qiáng)調(diào)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)并非意味著質(zhì)量越高越好，其中還涉及一個(gè)相關(guān)的

成本問(wèn)題。因此，如何準(zhǔn)確把握質(zhì)量與成本的關(guān)系，憑借質(zhì)量與成本雙重優(yōu)勢(shì)以強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)

爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是厘定投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)必須權(quán)衡考慮的一個(gè)核心問(wèn)題。

就固定資產(chǎn)投資的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)而言，包括兩層含義：其一、通過(guò)固定資產(chǎn)投資達(dá)到股東利

益最大化或公司市場(chǎng)價(jià)值最大化，如何長(zhǎng)期穩(wěn)固地實(shí)現(xiàn)名義上和實(shí)物上的資本的保值增值是

其關(guān)注的核心點(diǎn)。其二、為了充分發(fā)揮資本的效應(yīng)杠桿，最大限度地資本運(yùn)作的目標(biāo)，母公

司對(duì)核心成員企業(yè)明顯更傾向于絕對(duì)控股投資方式，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)治理總部或母公司所實(shí)

施的資本運(yùn)作，其目的并不只是囿于資本的保值與增值，更要緊的還在于借助資本運(yùn)作調(diào)整

產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置，保證并進(jìn)一步強(qiáng)化核心產(chǎn)業(yè)或主導(dǎo)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

就固定資產(chǎn)而言，即使是當(dāng)前市場(chǎng)上最先進(jìn)的設(shè)備，一旦投資形成，便意味著該設(shè)備的

技術(shù)性能在以后一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)刻內(nèi)始終停滯于當(dāng)前水平上，在技術(shù)革命不斷進(jìn)步的沖擊

下，其原有的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)將會(huì)隨著時(shí)刻的推移不斷衰減，甚至淪為劣勢(shì)地位。為此，必須

樹(shù)立危機(jī)意識(shí)和可創(chuàng)新觀念，不斷優(yōu)化同定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)，更新技術(shù)性能，以連續(xù)技術(shù)領(lǐng)先

優(yōu)勢(shì)推動(dòng)強(qiáng)勁的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

從DPCA的固定資產(chǎn)投資實(shí)務(wù)來(lái)看，包括新增固定資產(chǎn)和固定資產(chǎn)更新改造兩大類。公

司現(xiàn)行的投資治理體制，將上述內(nèi)容劃分為新產(chǎn)品項(xiàng)目投資和日常投資項(xiàng)目，不管是新產(chǎn)品

投資項(xiàng)目依舊日常投資項(xiàng)目均包括同定資產(chǎn)的新增和更新改造等內(nèi)容，只是通過(guò)實(shí)施項(xiàng)目所

要達(dá)到的目的不同。

就新產(chǎn)品項(xiàng)目投資而言，作為一種重大的資本性支出，相伴新產(chǎn)品的顯現(xiàn)而發(fā)生，直截

了當(dāng)關(guān)涉到公司整體的戰(zhàn)略進(jìn)展進(jìn)程、核心競(jìng)爭(zhēng)能力與治理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。新產(chǎn)品項(xiàng)目通過(guò)拓

寬產(chǎn)品系列，擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額，保證并進(jìn)一步強(qiáng)化核心產(chǎn)業(yè)或主導(dǎo)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，

關(guān)于公司的生存與進(jìn)展具有戰(zhàn)略性的意義。必須從培養(yǎng)和拓展核心能力以及謀取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的

角度，對(duì)擬投資項(xiàng)目的先進(jìn)性能、資源的配套程度、相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)含量、政策導(dǎo)向、以后

市場(chǎng)前景以及替代品開(kāi)發(fā)研究情形等進(jìn)行深入系統(tǒng)的分析，專門是必須從公司整體戰(zhàn)略進(jìn)展

結(jié)構(gòu)角度進(jìn)行符合性分析，對(duì)投資項(xiàng)目作出科學(xué)決策，推動(dòng)核心能力與戰(zhàn)略進(jìn)展結(jié)構(gòu)不斷強(qiáng)

化與順利實(shí)現(xiàn)。

就日常投資而言，由于科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的瞬變性以及資產(chǎn)形成時(shí)期正處于物

價(jià)高企(通貨膨脹)時(shí)期，使得公司的存量資產(chǎn)不可幸免地會(huì)在質(zhì)量功能、效率以及配置結(jié)

構(gòu)等方面顯現(xiàn)滯后、不和諧或''虛〃的現(xiàn)象。為了更加有效地聚合資源優(yōu)勢(shì)，必定要求公司

對(duì)既有的存量固定資產(chǎn)從質(zhì)量、功能、規(guī)模、結(jié)構(gòu)等方面重新進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整與配置組合，最

大限度地挖掘存量固定資產(chǎn)的潛能，保持現(xiàn)有生產(chǎn)能力，使現(xiàn)有生產(chǎn)能力處于良好運(yùn)行狀

態(tài)，使整個(gè)資源的配置組合循著公司整體戰(zhàn)略進(jìn)展結(jié)構(gòu)的軌跡良性、高效率運(yùn)行。這種為堅(jiān)

持現(xiàn)有生產(chǎn)能力和能力填平補(bǔ)齊而發(fā)生的投資是日常投資的要緊功用。

投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析篇——觀念與技術(shù)方法

投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的目的是站在實(shí)施技術(shù)改造項(xiàng)目企業(yè)的立場(chǎng)上，依照現(xiàn)有實(shí)際條

件，對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行測(cè)算和估價(jià)，以判定項(xiàng)目的可行性和方案的優(yōu)劣。2001年公司

先后頒發(fā)《投資治理標(biāo)準(zhǔn)》和《投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)判方法》旨在規(guī)范公司投資行為，建立健全科學(xué)

的項(xiàng)目決策體系，加強(qiáng)項(xiàng)目立項(xiàng)治理，操縱投資規(guī)模，杜絕重復(fù)投資，強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目的效益觀

念，保證項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量，按照合理工期達(dá)產(chǎn)達(dá)效。

企業(yè)在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，通常都要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，就投資動(dòng)因來(lái)

看，決定了投資項(xiàng)目評(píng)判方法必定是一種微觀經(jīng)濟(jì)分析方法，這種微觀經(jīng)濟(jì)分析方法被稱為

財(cái)務(wù)分析和評(píng)判方法。眾所周知，任何投資項(xiàng)目都有一個(gè)決策問(wèn)題，都存在決策者對(duì)投資項(xiàng)

目進(jìn)行評(píng)判的問(wèn)題。投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)判差不多上相伴投資活動(dòng)產(chǎn)生，相伴著投資活動(dòng)而廣泛

存在。

二十世紀(jì)七十年代前后，經(jīng)濟(jì)合作與進(jìn)展組織(OCED)出版《進(jìn)展中國(guó)家工業(yè)項(xiàng)目分析

手冊(cè)入聯(lián)合國(guó)工發(fā)組織(UNIDO)出版《項(xiàng)目評(píng)判準(zhǔn)那么“、世界銀行出版的《項(xiàng)目評(píng)判有

用指南》,從投資項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析理論和投資實(shí)務(wù)兩個(gè)方面，進(jìn)行了全面的闡述。技術(shù)經(jīng)

濟(jì)分析實(shí)際上面臨的是一個(gè)多目標(biāo)的決策問(wèn)題，它包括設(shè)備的技術(shù)水平、價(jià)格、質(zhì)量、可靠

性、供應(yīng)商的能力、使用中的運(yùn)行成本、投資回收期、內(nèi)部收益率、等等，這些目標(biāo)能夠概

括為兩大類別，即，技術(shù)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。項(xiàng)目評(píng)審?fù)ǔＲ扇　凹夹g(shù)先進(jìn)可行，經(jīng)濟(jì)合

理”的評(píng)判準(zhǔn)那么。

就DPCA而言，新產(chǎn)品投資項(xiàng)目投資和日常投資項(xiàng)目中的部分項(xiàng)目，屬于固定資產(chǎn)投

資支出，這一投資過(guò)程的優(yōu)劣成敗，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的成敗有著十分重要的意義。能夠說(shuō)固

定資產(chǎn)投資決策的指導(dǎo)公司以后的進(jìn)展進(jìn)程，因此，這種決策實(shí)際上決定了公司的以后進(jìn)

展。能夠說(shuō)，近年來(lái)公司的投資力度不斷加大，專門是T53項(xiàng)目的實(shí)施，對(duì)保持公司可連續(xù)

進(jìn)展能力和增強(qiáng)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、拓寬產(chǎn)品系列，實(shí)現(xiàn)公司跳躍式進(jìn)展的重

大戰(zhàn)略舉措，一點(diǎn)不為過(guò)。

在投資實(shí)務(wù)中，常常遇到采納新的先進(jìn)技術(shù)、降成本、提高生產(chǎn)能力及勞動(dòng)生產(chǎn)率項(xiàng)

目，上述種種提法往往專門誘人，看起來(lái)這類項(xiàng)目不需要做經(jīng)濟(jì)評(píng)判，應(yīng)堂而皇之地去實(shí)

施，但這確是個(gè)實(shí)實(shí)在在的誤區(qū)。企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)組織，追求經(jīng)濟(jì)效益是企業(yè)要緊價(jià)值取向，

采納先進(jìn)技術(shù)或提高勞動(dòng)生產(chǎn)率僅僅是實(shí)現(xiàn)良好經(jīng)濟(jì)效益的手段之一，但決不是互為充分必

要條件°再者，一些先進(jìn)技術(shù)往往乜相伴著設(shè)備的高價(jià)格，運(yùn)行的高成本，企業(yè)上馬生產(chǎn)效

率高的設(shè)備，同時(shí)更應(yīng)考慮與現(xiàn)有產(chǎn)銷能力的匹配，否那么會(huì)使投入的設(shè)備能力放空，造成

企業(yè)承擔(dān)較高的成本，反而削弱企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

就DPCA而言，關(guān)于具有完整、明晰的投入產(chǎn)出關(guān)系的項(xiàng)目，理論上比較成熟，實(shí)踐上

都具有相當(dāng)強(qiáng)的可操作性。例如公司目前投資的新產(chǎn)品項(xiàng)目R23、N7、T53等。對(duì)投入產(chǎn)出

關(guān)系不明確的項(xiàng)目，或者說(shuō)投入產(chǎn)出相關(guān)關(guān)系難以把握的項(xiàng)目，從理論到實(shí)務(wù)都專門難找出

理想的分析方法，公司每年日常投資中都有許多投入產(chǎn)出關(guān)系不明顯或投入產(chǎn)出關(guān)系不易量

化的項(xiàng)目，給技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析工作帶來(lái)許多困難。

一、技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析差不多理論及通用方法

（一）經(jīng)濟(jì)評(píng)判的差不多原那么

1.投資項(xiàng)目應(yīng)考慮公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力、技術(shù)裝備水平并兼顧公司中長(zhǎng)期產(chǎn)品規(guī)劃、工藝

規(guī)劃6

2.以項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效益作為項(xiàng)目取舍的要緊標(biāo)準(zhǔn)。

3.在考慮效益時(shí)，注重項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和綜合效益、并兼顧項(xiàng)目的社會(huì)效益。包括資源

節(jié)約、提高質(zhì)量、安全生產(chǎn)、環(huán)境愛(ài)護(hù)、降低消耗、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率等。

4.經(jīng)濟(jì)評(píng)判方法及判定準(zhǔn)那么

對(duì)有明確的投入產(chǎn)出關(guān)系的項(xiàng)目采納凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）、投資回收

期：PP）等指標(biāo)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)判。

（二）經(jīng)濟(jì)評(píng)判方法的假定條件

評(píng)判項(xiàng)目需要有評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。其中有些標(biāo)準(zhǔn)，如投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等，作

為項(xiàng)目選擇的標(biāo)準(zhǔn)己在工商界廣泛運(yùn)用。然而，在實(shí)際操作過(guò)程中，人們往往錯(cuò)誤地明白得

和運(yùn)用這些標(biāo)準(zhǔn)。顯現(xiàn)這種現(xiàn)象的緣故有兩個(gè)：

其一、對(duì)這些標(biāo)準(zhǔn)所依據(jù)的假定條件沒(méi)有完全明白得，而正是這些假定條件大大地限制

了它們的應(yīng)用范疇。

其二、在經(jīng)濟(jì)分析中采納的假定條件，同選擇標(biāo)準(zhǔn)所依據(jù)的假定條件是不一致的。

大多數(shù)確定性項(xiàng)目所依據(jù)的假定條件稱為確定性差不多假定條件，這能夠追溯到一些早

期的著作，如I，費(fèi)歇著《利息理論》、費(fèi)德利希和V，盧茲著《公司投資理論和J，海希萊弗著《最

優(yōu)投資決策理論》。在日常的操作過(guò)程中，人們往往忽略這些評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的限制性，將現(xiàn)實(shí)錯(cuò)

綜復(fù)雜的評(píng)判環(huán)境當(dāng)作理想狀態(tài)。應(yīng)該看到，上述評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)是要求在以下條件得以滿足的情

形下才可使用.差不多假定條件可簡(jiǎn)要地概括如下°

1.理想資本市場(chǎng)

即存在一個(gè)理想的資本市場(chǎng)，資金來(lái)源是不受限制的。公司能夠擁有（或能夠得到）它

所需的全部資金，以采納全部有利可圖的投資項(xiàng)目，且市場(chǎng)利率可準(zhǔn)確地運(yùn)算公司的邊際投

資機(jī)會(huì)。

2.投資后果是完全確定性的

這就意味著業(yè)主（投資方或公司）把握全部有關(guān)當(dāng)前和以后的情報(bào)信息，不僅包括目前

的項(xiàng)目和投資機(jī)會(huì)，而且包括所有可能投資的項(xiàng)目或投資機(jī)會(huì)。除此之外，有關(guān)的情報(bào)信息

必須是正確的，不存在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題或不確定的變動(dòng)。那個(gè)確定性適用于選擇項(xiàng)目所有因素和變

量，包括現(xiàn)金流、折現(xiàn)率、時(shí)刻因素、經(jīng)濟(jì)壽命期等等。

3.投資項(xiàng)目是不可分割的

同股票或證券投資類型相反，一個(gè)項(xiàng)目一樣是不可分割的，必須把它的整體當(dāng)作一個(gè)功

能實(shí)體來(lái)操作，或是實(shí)現(xiàn)，或是全然不實(shí)現(xiàn)。

4.投資項(xiàng)目是獨(dú)立的

在一組投資項(xiàng)目中，每個(gè)項(xiàng)目差不多上獨(dú)立的。項(xiàng)目的獨(dú)立性意思是一個(gè)項(xiàng)目的獲利

性，不管如何也可不能阻礙任何其他項(xiàng)目的獲利性。

以上四個(gè)假定條件，稱之為理想的情形。這有點(diǎn)像熱力學(xué)中的理想卡諾循環(huán)（Carnot

cycle）,它是有用的，但又與現(xiàn)實(shí)情形有專門大出入。規(guī)定這些假定條件的實(shí)際意義是：公

司對(duì)每一個(gè)單獨(dú)項(xiàng)目只做一個(gè)''干依舊不干”的決策，而不必考慮那個(gè)項(xiàng)目同其他項(xiàng)目的關(guān)

系。

二、經(jīng)濟(jì)評(píng)判方法

經(jīng)濟(jì)評(píng)判方法包括凈現(xiàn)值法（NPV）、內(nèi)部回收率（IRR）、投資回收期（PP）、最小

費(fèi)用現(xiàn)值法（MCNPV）、靜態(tài)差額投資回收期（Pa）和贏利能力指數(shù)法（PI）等方法。

（一）凈現(xiàn)值法（NPV）評(píng)判方法

凈現(xiàn)值法（NPV）運(yùn)算公式①

*S上乙

k=0（14-i）k

公式中：n—項(xiàng)目投資涉及的年限；

Ik-第k年的現(xiàn)金流入量；

0k—第k年的現(xiàn)金流出量；

i一預(yù)定的貼現(xiàn)率6

在n、Ik、Ok、i的條件下，求出項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（即NPV）。

在貼現(xiàn)率為10%的條件下，

NPV30,項(xiàng)目可行；

NPV<0,拒絕項(xiàng)目；

方案相對(duì)比較時(shí)，NPV最大準(zhǔn)那么成立（可比條件下）。

（二）內(nèi)部回收率（IRR）評(píng)判方法

同凈現(xiàn)值法有緊密關(guān)系的內(nèi)部收益率法也是一種現(xiàn)金流折現(xiàn)方法，但它試圖幸免任意選

用利率，而是在項(xiàng)目之內(nèi)找一個(gè)事先并不明白的利率，即通過(guò)找出一個(gè)使項(xiàng)目現(xiàn)金流的現(xiàn)值

為零的利率，那個(gè)利率能使現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流顯現(xiàn)值。

按凈現(xiàn)值評(píng)判結(jié)論，關(guān)于那種簡(jiǎn)單的投資項(xiàng)目，只耍P⑴>0,就應(yīng)被采納，在這種情

形下，現(xiàn)金流入的現(xiàn)值超過(guò)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值。既然P⑴是i的函數(shù)，那么i最大能夠大到

多少？專門清晰，i能夠大到P（i）三0。在該點(diǎn)凈現(xiàn)值為零，即邊際采納點(diǎn)，大于這點(diǎn)，P

（i）<0,項(xiàng)目應(yīng)被否定，P（i）三0那個(gè)特定點(diǎn)，被定義為內(nèi)部收益率。用數(shù)學(xué)方式來(lái)定

義，內(nèi)部收益率確實(shí)是專門的利率汽它能使凈現(xiàn)值P（i）為零。

內(nèi)部收益率（IRR）運(yùn)算公式②

k=O（1+力

公式中：n—項(xiàng)目投資涉及的年限；

Ik一第k年的現(xiàn)金流入量；

Ok—第k年的現(xiàn)金流出量；

i—內(nèi)部收益率°

在n、Ik、0k的條件下，求出項(xiàng)目的內(nèi)部收益率i［即IRR）。

項(xiàng)目選擇判定準(zhǔn)那么

規(guī)定的期望內(nèi)部回收率⑴為10%

IRR亍i?，項(xiàng)目可行，

【RR<r,拒絕項(xiàng)目。

（三）投資回收期（PP）評(píng)判方法

投資回收期但在制定投資決策上，它仍舊是最廣泛應(yīng)用的定量概念之一，是評(píng)判投資項(xiàng)

目經(jīng)濟(jì)價(jià)值的一種比較簡(jiǎn)單和常用的標(biāo)準(zhǔn)°正式定義為；公司從一個(gè)項(xiàng)目收入的現(xiàn)金流入償

清初期投資的現(xiàn)金流出所需的時(shí)刻，反映了投資項(xiàng)目的變現(xiàn)能力和有多長(zhǎng)時(shí)刻處于風(fēng)險(xiǎn)狀

態(tài)。

投資回收期運(yùn)算公式③

Ik-Ok八

￡-----------=0

k=O（1+X）A

公式中：n—項(xiàng)目投資涉及的年限；

汰一第k年的現(xiàn)金流入量；

0k-第k年的現(xiàn)金流出量。

在Ik、Ok、i的條件下，求出投資回收期n（n=PP）o

項(xiàng)目選擇判定準(zhǔn)那么

新產(chǎn)品項(xiàng)目；

PP<5年（不含建設(shè)期），項(xiàng)目可行；PP25年（不含建設(shè)期），拒絕項(xiàng)目：

其他項(xiàng)目：

PP<3年（不含建設(shè)期），項(xiàng)目可行，PP23年（不含建設(shè)期），拒絕項(xiàng)目。

投資回收期作為一種評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，決策時(shí)通常只把投資回收期當(dāng)作一種時(shí)刻期限，而不是

當(dāng)作直截了當(dāng)?shù)挠?jì)量標(biāo)準(zhǔn)。各公司對(duì)幾種類型的項(xiàng)目都規(guī)定了它們各自最長(zhǎng)的回收期，凡是

回收期大于最長(zhǎng)回收期的項(xiàng)目都將被否定。投資回收期另一個(gè)作用是作為方案排列順序的一

種手段，具有最短回收期的方案，排在優(yōu)先順序。

（四）最小費(fèi)用現(xiàn)值法（MCNPV）公式5

n八十（J\〃]2+Cl

最小費(fèi)用現(xiàn)值法（MCNPV）=Z-------S-----7

k=o（1+。*k=o（S+i）k

Cl、C2分別為假定的方案1、方案2年經(jīng)營(yíng)成本（使用成本）；

【1、12分別為假定的方案1、方案2的全部投資；

上為使用年限（約定為3年）：

i-為貼現(xiàn)率（約定為10%）。

項(xiàng)目取舍以費(fèi)用現(xiàn)值最小為優(yōu)，

假設(shè)最小費(fèi)用現(xiàn)值法（MCNPV）=0,可任選一方案；

假設(shè)最小費(fèi)用現(xiàn)值法（MCNPV）>0,選用方案2：

假設(shè)最小費(fèi)用現(xiàn)值法（MCNPV）<0,選用方案1。

（五）靜態(tài)差額投資回收期（Pa）公式4

靜態(tài)差額投資回收期（Pa）

Cl、C2分別為假定的方案1、方案2年經(jīng)營(yíng)成本（使用成本）；

II、12分別為假定的方案1、方案2的全部投資。

當(dāng)比較方案的效益（使用功效）相同或差不多相同時(shí)，可采納最小費(fèi)用現(xiàn)值法確定。

三、經(jīng)濟(jì)評(píng)判方法總結(jié)

（一）對(duì)具有明確投入產(chǎn)出關(guān)系的項(xiàng)目

NPV通過(guò)價(jià)值形狀衡量項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性；IRR通過(guò)相對(duì)收益來(lái)衡量項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性；投資

回收期（PP）即用投資項(xiàng)目的新增凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)刻，此項(xiàng)指標(biāo)是兼顧財(cái)務(wù)

效益和風(fēng)險(xiǎn)性的輔助決策指標(biāo)，假設(shè)運(yùn)算出的投資回收期不大于限定的回收期限，那么項(xiàng)目

在財(cái)務(wù)上能夠考慮同意。

在投資決策中，通常應(yīng)采納多個(gè)評(píng)判方法對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行綜合評(píng)判。

（二）關(guān)于安全、環(huán)保等具有社會(huì)效益項(xiàng)目的評(píng)判

涉及安全、環(huán)保等項(xiàng)目必須符合法律法規(guī)要求

在符合法律的前提下，安全、環(huán)保等項(xiàng)目應(yīng)兼顧經(jīng)濟(jì)效益，在二個(gè)以上備選方案之間進(jìn)

行費(fèi)用（使用成本、投資額、運(yùn)行費(fèi)用等）綜合比較，利用公式1至公式3進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析。

（三）涉及提高質(zhì)量及勞動(dòng)生產(chǎn)率設(shè)備裝備的大修和更新改造的項(xiàng)目評(píng)判，應(yīng)將投資額和因

該項(xiàng)投資降低的廢品缺失、降低的成本和運(yùn)行費(fèi)用分別視為項(xiàng)目的現(xiàn)金流入和流出，利用公

式①至公式③進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析。

（四）對(duì)投入產(chǎn)出治理不明顯的項(xiàng)目采納靜態(tài)差額投資回收期（Pa）進(jìn)行投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)

判，公式見(jiàn)543。

無(wú)明確投入產(chǎn)出關(guān)系的項(xiàng)目，假設(shè)存在單個(gè)方案或多個(gè)方案，方案比較采納靜態(tài)差額投

資回收期。以靜態(tài)差額投資回收期小于基準(zhǔn)投資回收期來(lái)確定項(xiàng)目的取舍。

基準(zhǔn)投資回收期為3年Q

（五）當(dāng)比較方案的效益相同或差不多相同時(shí)，可采納最小費(fèi)用現(xiàn)值法確定。

靜態(tài)差額投資回收期（Pa）公式④

靜態(tài)差額投資回收期（Pa）

Cl、C2分別為假定的方案1、方案2年經(jīng)營(yíng)成本（使用成本）；

II、12分別為假定的方案1、方案2的全部投資。

（六）投資回收期（PB）是一個(gè)兼顧經(jīng)濟(jì)性與風(fēng)險(xiǎn)性的評(píng)判指標(biāo)，比較適合于流淌性較強(qiáng)

的項(xiàng)目，不適用于動(dòng)力設(shè)備的評(píng)判。內(nèi)部收益率（IRR）實(shí)質(zhì)是定義為凈現(xiàn)值（NPV）二0時(shí)

利率，對(duì)有些動(dòng)力設(shè)備會(huì)顯現(xiàn)多個(gè)結(jié)果或沒(méi)有結(jié)果，IRR會(huì)失去作用，不宜采納。故關(guān)于動(dòng)

力設(shè)備采納凈現(xiàn)值（NPV）這一評(píng)判指標(biāo)為好°

（七）投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益通過(guò)項(xiàng)目取得的經(jīng)濟(jì)收益與項(xiàng)目費(fèi)用的對(duì)比來(lái)表示。收益與費(fèi)用

的運(yùn)算范疇、時(shí)刻、單位要保持一致，具有可比性。項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)判應(yīng)以考慮時(shí)刻因素阻礙

的句態(tài)分析方法為主；依照項(xiàng)目的具體情形，在實(shí)際工作中也可進(jìn)行靜態(tài)分析。

四、投資推測(cè)

經(jīng)濟(jì)評(píng)判時(shí)采納的投資額為該投資項(xiàng)目概（估）算中的靜態(tài)投資。

（一）項(xiàng)目的投資應(yīng)包括以下各項(xiàng)目；

1.建筑工程、配套工程（含輸變電配套和水源、暖通配套工程）的投資。

2.備及工位器具、模具購(gòu)置費(fèi)（含原價(jià)、運(yùn)輸、保險(xiǎn)、稅金、安裝調(diào)試費(fèi)等），和項(xiàng)目

相關(guān)的環(huán)保、消防費(fèi)用。

3,特許權(quán)使用費(fèi)、國(guó)內(nèi)外差旅費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)等。

4.規(guī)劃、設(shè)計(jì)、試驗(yàn)等前期工作費(fèi)用。

5.預(yù)備費(fèi)

6.和投資項(xiàng)目相關(guān)的機(jī)會(huì)成本。

（二）銷售收入和成本推測(cè)

1,銷售推測(cè)包括：銷售數(shù)量、銷售價(jià)格推測(cè)。

2.成本推測(cè)因素包括：材料成本、工資、制造費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、治理費(fèi)用

等。

五、多方案比較和不確定性分析

對(duì)工業(yè)技術(shù)改造項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)行多種方案比較，以選擇出技術(shù)經(jīng)濟(jì)效益較優(yōu)的方案加以實(shí)

施。從多方案中選優(yōu)時(shí)可比較分析以下指標(biāo)；

（一）關(guān)于互斥方案，當(dāng)各比較方案的運(yùn)算周期相等時(shí)，可運(yùn)算凈現(xiàn)值指標(biāo)，參加比較的方

案，其凈現(xiàn)值應(yīng)大于等于零，且凈現(xiàn)值大者為優(yōu).

當(dāng)各互斥方案效益相同或效益差不多相同但難以具體估算時(shí)，可運(yùn)算年費(fèi)用指標(biāo)，以年

費(fèi)用指標(biāo)值小者為優(yōu)。

在投資總額一定，各比較方案之間相互獨(dú)立，壽命相等，且任一方案的投資占投資總額

的比率專門小時(shí)，可按凈現(xiàn)值率指標(biāo)進(jìn)行選優(yōu)。各方案的優(yōu)劣按凈現(xiàn)值率的大小順序確定，

所選方案的凈現(xiàn)值率應(yīng)不小于零。

當(dāng)有的方案的投資占投資總額的比較較大時(shí)，應(yīng)把各獨(dú)立方案進(jìn)行所有可能的組合（滿

足投資總額約束）形成多個(gè)互斥方案，然后按前述互斥方案比選法選優(yōu)。

依照項(xiàng)目的具體情形，評(píng)判中還能夠比較各方案的投資回收期等指標(biāo)。

（二）不確定性分析

為了提高建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)判的可信度和穩(wěn)健性，必須對(duì)阻礙項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)行的不確定性

因素進(jìn)行分析，測(cè)定其阻礙程度和對(duì)項(xiàng)目帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)大小，盡量幸免和操縱不利因素的阻

礙，充分發(fā)揮和利用有利因素的作用，提高建設(shè)項(xiàng)目運(yùn)行的環(huán)境適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。這

方面常用的方法有：盈虧平穩(wěn)分析、敏銳性分析、概率分析等。

對(duì)工業(yè)技術(shù)改造項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)行敏銳性分析，以判明不同因素的變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益可能產(chǎn)

生的阻礙。還可進(jìn)行盈虧平穩(wěn)分析，有條件的還應(yīng)進(jìn)行概率分析。

在敏銳性分析中，耍緊應(yīng)考慮銷售量、價(jià)格、投資額、經(jīng)營(yíng)成本（或個(gè)別費(fèi)用耍素）、

建設(shè)周期、匯率等發(fā)生變動(dòng)時(shí)對(duì)評(píng)判指標(biāo)的阻礙。

在敏銳性分析中，既能夠分別變動(dòng)進(jìn)行技術(shù)改造或不進(jìn)行技術(shù)改造情形下的數(shù)據(jù)，也能

夠同時(shí)變動(dòng)兩種情形下的數(shù)據(jù)。

敏銳性分析是研究在項(xiàng)目的運(yùn)算期內(nèi)，外部環(huán)境各要緊因素的變化對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)與

運(yùn)行造成的阻礙，分析建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)判指標(biāo)對(duì)要緊因素變化的數(shù)量界限，為進(jìn)一步測(cè)定

項(xiàng)目評(píng)判決策的總體安全性、項(xiàng)目運(yùn)行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力等提供定量分析依據(jù)。對(duì)敏銳性分析

要注意明白得以下三點(diǎn)：

1.敏銳性指的是經(jīng)濟(jì)評(píng)判指標(biāo)相對(duì)其阻礙因素（以下稱作參量）的變化的反應(yīng)。用敏銳

程度可說(shuō)明參量發(fā)生單位變化時(shí)引起評(píng)判指標(biāo)變化的大小，并以此確定參量的變化給項(xiàng)目帶

來(lái)有利阻礙依舊有害阻礙。用敏銳方向反映參量的變化會(huì)引起評(píng)判指標(biāo)同向變化依舊反向變

化，并以此確定參量的變化給項(xiàng)目帶來(lái)有利阻礙依舊有害阻礙。

2.一樣常用的是單參量敏銳性分析，即在諸多因素阻礙的建設(shè)項(xiàng)目中，研究某一參量的

變化對(duì)評(píng)判指標(biāo)的阻礙，而令其他參量不變。用這種方法對(duì)每個(gè)要緊因素進(jìn)行敏銳性分析，

比較其阻礙程度，從而確定關(guān)鍵因素，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性估量、方案比較。

3.敏銳程度的測(cè)量。敏銳程度的大小用敏銳系數(shù)給出。敏銳系數(shù)定義為單位參量相對(duì)變

化AXk引起的評(píng)判指標(biāo)AVk,記作Sk。Sk的符號(hào)（正或負(fù)）反映評(píng)判指標(biāo)對(duì)參量的敏銳

方向。表達(dá)式為：

Sk^AVk/AXk

4,參量盈虧界限的確定。當(dāng)評(píng)判指標(biāo)與其評(píng)判準(zhǔn)那么相等時(shí)，對(duì)應(yīng)的參量值稱為參量

的盈虧界限，即從下式：

V（Xk*）=VO

解出的Xk*稱為參量相對(duì)變化Xk的盈虧界限。式中V0為評(píng)判指標(biāo)為評(píng)判指標(biāo)V的評(píng)

判準(zhǔn)那么。評(píng)判指標(biāo)為NPV時(shí)，那么V0=0；評(píng)判指標(biāo)為IRR時(shí)，那么V0取基準(zhǔn)收益率i

等等。

5.風(fēng)險(xiǎn)估量°參量的變化給評(píng)判指數(shù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)取決于兩方面，即評(píng)判指標(biāo)對(duì)參量變化

的敏銳性與參量的盈虧界限。

5.1建設(shè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性與敏銳性成正比；

5,2建設(shè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性與參量的盈虧界限成反比。

因此，參量的相對(duì)變化Xk對(duì)建設(shè)項(xiàng)目帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)可用下式估量：

R=|Sk|/|Xk*|

式中，|Sk|為評(píng)判指標(biāo)V對(duì)參量的相對(duì)變化的敏銳系數(shù)的絕對(duì)值，|Xk*|為參量的相對(duì)變

化的盈虧界限的絕對(duì)值。

［例題］某企業(yè)為研究一項(xiàng)投資方案的敏銳性，提出了下表所示的參數(shù)估量，試分析項(xiàng)目

NPV指標(biāo)關(guān)于n、i和C的單參數(shù)敏銳性。

項(xiàng)目投資I壽命n殘值L年收入R年支出C貼現(xiàn)率i

參數(shù)值iooo元5年2000元5000元2200元8%

［解］第一運(yùn)算出差不多方案的NPV,NPV=-10000+5000（P/A,8%,5）=2541（元）

然后一次改變一個(gè)參數(shù)，例如C,每次±5%、±10、…±100%,如此可運(yùn)算出相應(yīng)

的NPV和NPV變化的百分?jǐn)?shù)臺(tái)仿此，再運(yùn)算i和n單獨(dú)變化的NPV變化值及其變化百分

數(shù)。最后可將所有這些NPV在±20%之內(nèi)，那么項(xiàng)目對(duì)年支出和壽命的變化是敏銳的，對(duì)

貼現(xiàn)率i的變化來(lái)說(shuō)，相對(duì)不敏銳。而且可進(jìn)一步得出結(jié)論，只要項(xiàng)目壽命不低于原估量值

的35%,或i不高于原估值的2倍，或者年支出的增加不致于超過(guò)原估值的28%,該方案至

少能夠能夠達(dá)到基準(zhǔn)收益率這一盈利水平。

（三）概率分析

要緊是分析項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值及凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí)的累計(jì)概率。另外，也能夠通

過(guò)模擬法測(cè)算項(xiàng)目的內(nèi)部收益率等評(píng)判指標(biāo)的概率分布，依照概率分析結(jié)果，提出項(xiàng)目評(píng)判

的決定性意見(jiàn)。

六、綜合評(píng)判及評(píng)判報(bào)告

對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)判的差不多要求是”六個(gè)結(jié)合，六個(gè)為主〃：動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)

合，以動(dòng)態(tài)分析為主：定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主；全過(guò)程效益分析和時(shí)

期效益分析相結(jié)合，以全過(guò)程效益分析為主；宏觀效益分析與微觀效益分析相結(jié)合，以宏觀

效益分析為主；價(jià)值量分析與實(shí)物量分析相結(jié)合，以價(jià)值分析為主；推測(cè)分析與統(tǒng)計(jì)分析相

結(jié)合，以推測(cè)分析為主。

新產(chǎn)品投資項(xiàng)目篇一政策與治理實(shí)務(wù)

從公司投資治理實(shí)務(wù)來(lái)看，投資項(xiàng)目包括新產(chǎn)品投資和日常投資。

按DPCA?投資治理標(biāo)準(zhǔn)”的規(guī)定，新產(chǎn)品項(xiàng)目投資指公司為增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)董事會(huì)

批準(zhǔn)的新產(chǎn)品項(xiàng)目，包括有形投資、無(wú)形投資及相關(guān)費(fèi)用。日常投資指納入年度投資預(yù)算

的、為堅(jiān)持現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力和能力填平補(bǔ)齊而發(fā)生的投資，包括三大類：①堅(jiān)持正常生產(chǎn)

經(jīng)營(yíng)的新增、更新、改造、大修項(xiàng)目；②能力補(bǔ)充完善項(xiàng)目；③總經(jīng)理、執(zhí)行委員會(huì)批準(zhǔn)的

項(xiàng)目。

一、新產(chǎn)品項(xiàng)目投資的意義

如前所述，是通過(guò)拓寬產(chǎn)品系列、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率、實(shí)現(xiàn)

公司可連續(xù)和跳躍式進(jìn)展，最終達(dá)到公司價(jià)值或股東利益最大化。因此，新產(chǎn)品項(xiàng)目投資的

成敗直截了當(dāng)阻礙到企業(yè)的興衰，這確實(shí)是新產(chǎn)品項(xiàng)目投資的動(dòng)因。從公司股東到公司領(lǐng)導(dǎo)

無(wú)不對(duì)此莫大重視。

公司現(xiàn)有的新產(chǎn)品投資項(xiàng)目差不多上以國(guó)家重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目在國(guó)家有關(guān)部門辦理報(bào)批

手續(xù)并納入國(guó)家重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目的。比如畢加索項(xiàng)目、N7項(xiàng)目（已納入國(guó)家年度重點(diǎn)技

術(shù)改造項(xiàng)目第六批國(guó)債項(xiàng)目）和T53項(xiàng)目（襄樊工廠部分已納入國(guó)家年度重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目

第六批國(guó)債項(xiàng)目）莫不如此。

這是基于以下緣故：

其一、符合國(guó)家有關(guān)政策的規(guī)定和政策導(dǎo)向；

其二、DPCA歷經(jīng)一期建設(shè)，形成15萬(wàn)輛整車和20萬(wàn)臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)的生產(chǎn)能力，上述新項(xiàng)

目的實(shí)施是在原有產(chǎn)能范疇內(nèi)拓寬產(chǎn)品系列，并非外延擴(kuò)大再生產(chǎn)，故以重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目

申報(bào)；

其三、列入經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)的可行性研究報(bào)告所附設(shè)備清單，符合下述4個(gè)條件，可享受減

免和抵免稅收的優(yōu)待政策。對(duì)國(guó)外采購(gòu)的設(shè)備，可減免設(shè)備進(jìn)口環(huán)節(jié)關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值

稅；對(duì)國(guó)內(nèi)采購(gòu)的設(shè)備，按設(shè)備采購(gòu)價(jià)值最多可抵免該企業(yè)當(dāng)年比設(shè)備購(gòu)置的前一年新增的

企業(yè)所得稅稅額的40%。對(duì)國(guó)家年度重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目中納入國(guó)債支持的項(xiàng)目國(guó)家予以項(xiàng)目

三年貼息補(bǔ)助和一定數(shù)額的項(xiàng)目建設(shè)補(bǔ)助。

①納入國(guó)家年度重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目打算；

②項(xiàng)目必須是《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)名巾》中鼓舞類和限制乙類的項(xiàng)目；

③新產(chǎn)品列入經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的《當(dāng)前國(guó)家重點(diǎn)鼓舞進(jìn)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)名目》的相

關(guān)類別；

④新產(chǎn)品項(xiàng)目可行性研究報(bào)告所附進(jìn)口設(shè)備清單必須在財(cái)政部頒發(fā)的《國(guó)內(nèi)投資項(xiàng)目不

予免稅的進(jìn)口商品名目》以外。

二、新產(chǎn)品投資項(xiàng)目必須遵循的程序

新產(chǎn)品投資項(xiàng)目必須嚴(yán)格按照差不多建設(shè)程序辦事。

差不多建設(shè)程序：是指差不多建設(shè)項(xiàng)目從醞釀分析、打算建設(shè)到建成投產(chǎn)的全過(guò)程中，

需要進(jìn)行的各項(xiàng)工作以及先后順序。它反映差不多建設(shè)工作的內(nèi)在聯(lián)系，是從事差不多建設(shè)

工作的部門和人員都必須遵守的行動(dòng)準(zhǔn)那么，他符合固定資產(chǎn)投資的一樣進(jìn)展規(guī)律，也是科

學(xué)決策的需要。

按差不多建設(shè)流程，有這么幾個(gè)過(guò)程：投資意向f項(xiàng)目建議書(shū)一可行性研究一項(xiàng)目評(píng)估

一打算任務(wù)書(shū)-初步設(shè)計(jì)一設(shè)計(jì)招標(biāo)f施工圖設(shè)計(jì)一物資采購(gòu)一實(shí)施預(yù)備一項(xiàng)目施工一施工

招標(biāo)一項(xiàng)目竣工。

目前，差不多建設(shè)程序概括為以下三個(gè)要緊時(shí)期：

其一、項(xiàng)目前期時(shí)期

1.依照國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)進(jìn)展規(guī)劃，結(jié)合行業(yè)和地區(qū)進(jìn)展規(guī)劃的要求，提出項(xiàng)目建議書(shū)；

2.在勘測(cè)、試驗(yàn)、調(diào)查研究及詳細(xì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證的基礎(chǔ)上編制可行性研究報(bào)告；

3.依照項(xiàng)目的咨詢?cè)u(píng)估情形，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行決策；

4?依照批準(zhǔn)的可行性研究報(bào)告編制設(shè)計(jì)文件；

5.初步設(shè)計(jì)批準(zhǔn)后，做好施工前的各項(xiàng)預(yù)備工作，并申請(qǐng)開(kāi)工報(bào)告；

其二、項(xiàng)目實(shí)施時(shí)期

組織施工，并依照工程進(jìn)度，做好生產(chǎn)預(yù)備。

其三、項(xiàng)目竣工驗(yàn)收及后評(píng)估時(shí)期

1.項(xiàng)目按批準(zhǔn)的設(shè)計(jì)內(nèi)容建設(shè)，體會(huì)收合格后，正式投產(chǎn)，交付使用；

2.項(xiàng)目全部建成后的一定時(shí)刻，對(duì)項(xiàng)目評(píng)審決策、項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行總

結(jié)評(píng)判，即后評(píng)估。

三、國(guó)家規(guī)定項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告的差不多內(nèi)容和深度

項(xiàng)目可行性研究指對(duì)工程項(xiàng)目建設(shè)投資決策前進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析、論證的科學(xué)方法和合

理的手段。它以保證項(xiàng)目建設(shè)以最小的投資耗費(fèi)取得最正確的經(jīng)濟(jì)成效，是實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目技術(shù)在

技術(shù)上先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)上合理和建設(shè)上可行的科學(xué)方法。

按國(guó)家有關(guān)部門規(guī)定，納入國(guó)家重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目的項(xiàng)目前期工作程序包括：項(xiàng)目建議

書(shū)、可行性研究報(bào)告、初步設(shè)計(jì)以及開(kāi)工報(bào)告的編制等Q其中可行性研究報(bào)告需由國(guó)家認(rèn)定

的甲級(jí)設(shè)計(jì)單位編制。

（一）項(xiàng)目建議書(shū)是要求建設(shè)某一個(gè)體項(xiàng)目的建議文件，是差不多建設(shè)程序中最初時(shí)期

的工作，是投資決策前對(duì)擬建項(xiàng)目的輪廓設(shè)想。其要緊作用是為了舉薦一個(gè)擬進(jìn)行建設(shè)的項(xiàng)

目的初步說(shuō)明，論述它的必要性，條件的可行性和獲利的可能性、供差不多建設(shè)治理部門確

定是否進(jìn)行下一步工作。

按照國(guó)家計(jì)委《關(guān)于實(shí)行建設(shè)項(xiàng)目法人責(zé)任制的暫行規(guī)定》的要求，由經(jīng)濟(jì)實(shí)體按照國(guó)民

經(jīng)濟(jì)和社會(huì)進(jìn)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，結(jié)合本行業(yè)和本地區(qū)進(jìn)展規(guī)劃的要求提出項(xiàng)目建議書(shū)。

項(xiàng)目建議書(shū)的內(nèi)容，視項(xiàng)目的不同情形有繁有簡(jiǎn)，一樣包括以下幾個(gè)方面：建設(shè)

項(xiàng)目提出的必要性和依據(jù)；（2）產(chǎn)品方案、市場(chǎng)前景、擬建規(guī)模和建設(shè)地點(diǎn)的初步設(shè)想：

（3）資源情形、建設(shè)條件、協(xié)作關(guān)系等的分析；（4）投資估算和資金籌措設(shè)想；（5）項(xiàng)

目經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的估量。

項(xiàng)目建議書(shū)一經(jīng)批準(zhǔn)后，能夠進(jìn)行詳細(xì)的可行性研究工作。

（二）報(bào)請(qǐng)審批可行性研究報(bào)告的請(qǐng)示應(yīng)包括以下內(nèi)容，參見(jiàn)《國(guó)家重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目

審批程序和規(guī)定》［國(guó)經(jīng)貿(mào)投資（1999）889號(hào)）］：

L改造的必要性

該產(chǎn)品的市場(chǎng)需求情形，包括全國(guó)已有生產(chǎn)能力及產(chǎn)量、進(jìn)出口情形、市場(chǎng)需求量及推

測(cè)等：項(xiàng)目承擔(dān)企業(yè)的差不多情形，包括要緊產(chǎn)品生產(chǎn)能力及產(chǎn)量、銷售收入、利稅、資產(chǎn)

負(fù)債情形等；該企業(yè)承擔(dān)項(xiàng)目的要緊產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。

2.改造內(nèi)容

產(chǎn)品綱領(lǐng)及目標(biāo)；采納的技術(shù)和設(shè)備，改造的工藝環(huán)節(jié)；相應(yīng)剔除的落后生產(chǎn)能力及落

實(shí)方案等,

3.外部條件

水、電、原料落實(shí)情形；環(huán)保意見(jiàn)等。

總投資及資金來(lái)源

4總’管資，其中固定窯產(chǎn)投資（含外匯）、鋪底流淌資金；資本金具體來(lái)源（要緊是企業(yè)

自有資金和預(yù)算內(nèi)資金）：企業(yè)自籌資金及來(lái)源；承貸銀行及貸款，其中固定資產(chǎn)貸款、鋪

底流淌資金貸款。

5.經(jīng)濟(jì)效益

6.有關(guān)附件

行業(yè)審查意見(jiàn)、銀行經(jīng)正式評(píng)估后出具的承貸意見(jiàn)、自有資金和資本金來(lái)源。要有銀行

或財(cái)政部門出具的證明文件、環(huán)保部門出具的環(huán)保評(píng)判意見(jiàn)、其他外部條件。要緊是水電原

料等落實(shí)情形的相關(guān)材料。

（三）可行性研究報(bào)告的審批

按治理權(quán)限，固定資產(chǎn)投資在2億元以上（含2億元）的項(xiàng)目，可行性研究報(bào)告按項(xiàng)目

承擔(dān)企業(yè)的隸屬關(guān)系，由行業(yè)主管部門或省、自治區(qū)、直轄市、打算單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)

兵團(tuán)經(jīng)貿(mào)委上報(bào)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委，由國(guó)家經(jīng)貿(mào)委審核后上報(bào)國(guó)務(wù)院審批。

固定資產(chǎn)投資在2億元以下的限額以上項(xiàng)目，按項(xiàng)目承擔(dān)企業(yè)的隸屬關(guān)系，由行業(yè)主管

部門或省級(jí)經(jīng)貿(mào)委報(bào)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委審批。對(duì)其中部分項(xiàng)目，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委可酌情授權(quán)有關(guān)行業(yè)主

管部門或省級(jí)經(jīng)貿(mào)委審批。

（四）可行性研究是項(xiàng)目前期工作的最重要的內(nèi)容，它從項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程考察

分析項(xiàng)目的可行性，其目的是回答項(xiàng)目是否必要建設(shè)，是否可能建設(shè)和如何進(jìn)行建設(shè)的問(wèn)

題，其結(jié)論為投資者的最終決策提供直截了當(dāng)?shù)囊罁?jù)。

四、新產(chǎn)品投資項(xiàng)目的治理思路和治理措施

（一）加強(qiáng)新產(chǎn)品投資項(xiàng)目前期工作的組織領(lǐng)導(dǎo)，嚴(yán)格按差不多建設(shè)程序辦事，建立健

全科學(xué)的項(xiàng)目決策體系，新產(chǎn)品的研發(fā)、引進(jìn)必須符合公司中長(zhǎng)期產(chǎn)品規(guī)劃，以《工業(yè)化指

導(dǎo)綱要》為指導(dǎo)，統(tǒng)籌考慮公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力和工藝裝備水平，注重新產(chǎn)品投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)

效益，綜合考慮項(xiàng)目技術(shù)、裝備的先進(jìn)性和經(jīng)濟(jì)合理性，確保新產(chǎn)品項(xiàng)目決策的科學(xué)性。

（二）項(xiàng)目評(píng)估必須確保科學(xué)性、公平性和可靠性，必須堅(jiān)持實(shí)事求是的原那么，要有

科學(xué)務(wù)實(shí)的態(tài)度，不承諾把可行性研究報(bào)告變質(zhì)為''可批性"研究報(bào)告。加強(qiáng)項(xiàng)目可行性研

究報(bào)告的深度和廣度。審時(shí)度勢(shì)，做好前期評(píng)估咨詢，充分考慮項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)需求推

測(cè)的準(zhǔn)確性，提高工程技術(shù)方案選擇、固定資產(chǎn)投資估算、產(chǎn)品成本估算、項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度打

算等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的可靠性。

就投資決策而言，都存在投資風(fēng)險(xiǎn)，新產(chǎn)品投資項(xiàng)目也是如此。強(qiáng)調(diào)投資項(xiàng)目的科學(xué)決

策確實(shí)是要在項(xiàng)目前期規(guī)避或化解因?qū)嵤╉?xiàng)目帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。泛泛地講，風(fēng)險(xiǎn)指的是某一

不利事件將會(huì)發(fā)生的概率；對(duì)經(jīng)濟(jì)組織來(lái)說(shuō)，是指以后無(wú)法預(yù)料的不利因素發(fā)生的機(jī)會(huì)及其

對(duì)經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)的阻礙程度。理論上風(fēng)險(xiǎn)劃分為兩大類：

其一、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，指無(wú)法估量和規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，要緊指戰(zhàn)爭(zhēng)、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退、國(guó)

家政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的重大變化、匯率和利率的變化等無(wú)法規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。

其二、公司特定風(fēng)險(xiǎn)（亦稱可排除風(fēng)險(xiǎn)），指通過(guò)采取方法和措施可規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。要緊

指車輛選型、生產(chǎn)組織形式、工藝路線、作業(yè)方式、產(chǎn)品生產(chǎn)成本等。

（三）切實(shí)加強(qiáng)新產(chǎn)品投資項(xiàng)目治理，操縱項(xiàng)目投資規(guī)模，防止重復(fù)投資，保證項(xiàng)目建

設(shè)質(zhì)量，按照合理工期達(dá)產(chǎn)達(dá)效，盡早發(fā)揮預(yù)期投資效益。

1.加強(qiáng)新產(chǎn)品項(xiàng)目組織領(lǐng)導(dǎo)，實(shí)施平臺(tái)治理戰(zhàn)略，項(xiàng)目平臺(tái)是項(xiàng)目的牽頭部門，負(fù)責(zé)對(duì)

投資項(xiàng)目技術(shù)方案的選擇和評(píng)估、方案的確定和實(shí)施、項(xiàng)目和諧等實(shí)行全過(guò)程統(tǒng)一治理。加

強(qiáng)項(xiàng)目治理，實(shí)行項(xiàng)目責(zé)任人制、招投標(biāo)制和質(zhì)量責(zé)任制，確保項(xiàng)目的投資效益。

2,實(shí)行目標(biāo)治理。按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定和東風(fēng)汽車''關(guān)于印發(fā)《東風(fēng)汽車規(guī)劃投資項(xiàng)目責(zé)

任人制度》的通知〃（東風(fēng)有司發(fā)［2002J5號(hào)）文的精神，強(qiáng)化項(xiàng)目責(zé)任人的責(zé)任意識(shí)，項(xiàng)目

實(shí)施平臺(tái)、項(xiàng)目責(zé)任人必須按照可行性研究報(bào)告確定的建設(shè)周期編制項(xiàng)目實(shí)施網(wǎng)絡(luò)打算，確

定網(wǎng)絡(luò)打算的設(shè)計(jì)進(jìn)度、土建工程要緊子項(xiàng)完成進(jìn)度、關(guān)鍵設(shè)備招投標(biāo)進(jìn)度等要緊結(jié)點(diǎn)。對(duì)

已實(shí)施的新產(chǎn)品項(xiàng)目，必須實(shí)行''三包〃責(zé)任制〔包投資、包工期、包質(zhì)量），項(xiàng)目責(zé)任人

應(yīng)按照國(guó)家主管部門批復(fù)的可行性研究報(bào)告中確定的竣工投產(chǎn)時(shí)刻和建設(shè)內(nèi)容如期竣工投

產(chǎn)。

3.增強(qiáng)項(xiàng)目打算觀念，嚴(yán)格預(yù)算操縱，強(qiáng)化年度投資打算的剛性，切實(shí)做到有預(yù)算不超

支，無(wú)預(yù)算不實(shí)施。對(duì)超預(yù)算的子（分）項(xiàng)目，嚴(yán)格按投資治理標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的程序辦理預(yù)算追

加手續(xù)。非經(jīng)總經(jīng)理同意，不得調(diào)整和變更年度投資打算。新產(chǎn)品項(xiàng)目投資預(yù)算中的預(yù)備費(fèi)

用：不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)）的使用，必須通過(guò)項(xiàng)目平臺(tái)的同意和總經(jīng)理的審擾。

4.新產(chǎn)品項(xiàng)目的建設(shè)內(nèi)容一經(jīng)確定，不得隨意變更或隨意擴(kuò)大工程規(guī)模，擅自改變項(xiàng)目

建設(shè)內(nèi)容和標(biāo)志性目標(biāo)；不承諾留下資金缺口，嚴(yán)格操縱投資規(guī)模。項(xiàng)目在實(shí)施中，假設(shè)項(xiàng)

目建設(shè)內(nèi)容、投資規(guī)模等發(fā)生變化，必須及時(shí)按程序辦理報(bào)批手續(xù)。

國(guó)家規(guī)定，項(xiàng)目可行性研究報(bào)告批復(fù)后，變更項(xiàng)目工藝技術(shù)方案、要緊改造內(nèi)容、要緊

產(chǎn)品綱領(lǐng)和項(xiàng)目總投資調(diào)整超過(guò)10%（含10%）的，應(yīng)報(bào)請(qǐng)國(guó)家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)。項(xiàng)目

可行性研究報(bào)告批復(fù)后，凡增加項(xiàng)目用匯的，須報(bào)經(jīng)國(guó)家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)后進(jìn)行調(diào)整，并

據(jù)此辦理項(xiàng)目進(jìn)口設(shè)備免稅確認(rèn)證明。

5.對(duì)和新產(chǎn)品投資項(xiàng)目配套的土建類、公用動(dòng)力和物流類投資項(xiàng)目，在考慮公司中長(zhǎng)期

產(chǎn)品規(guī)劃前提下，以科學(xué)的態(tài)度和高度的責(zé)任心切實(shí)加強(qiáng)項(xiàng)目前期工作力度，把好項(xiàng)目的立

項(xiàng)關(guān)，合理地充分利用、調(diào)配現(xiàn)有資源和生產(chǎn)要素，杜絕資產(chǎn)閑置、積壓以及重復(fù)購(gòu)置、能

力過(guò)剩，杜絕寬打窄用的現(xiàn)象。

（注：公用動(dòng)力指為滿足廠房、建筑物功能要求及工藝設(shè)備運(yùn)行要求而配套的給排水、

消防、供熱、循環(huán)冷卻水、冷凍水、壓縮空氣、煤氣、空調(diào)通風(fēng)、供配電等的管網(wǎng)系統(tǒng)的總

稱。）

6.加強(qiáng)項(xiàng)目的跟蹤反饋，建立健全項(xiàng)目監(jiān)督、檢查和定期報(bào)告制度。對(duì)己?jiǎn)?dòng)的重點(diǎn)技

術(shù)改造項(xiàng)目，公司各部（工廠）、項(xiàng)目實(shí)施平臺(tái)應(yīng)有專人負(fù)責(zé)跟蹤新產(chǎn)品項(xiàng)目執(zhí)行情形，核

準(zhǔn)數(shù)據(jù)，動(dòng)態(tài)跟蹤，填列報(bào)表，定期報(bào)送投資治理部門6

7.公司各部門要有高度的責(zé)任感和使命感，各司其職，各負(fù)其責(zé)，措施到位、責(zé)任明

確。加強(qiáng)部門間的工作協(xié)作和信息溝通，提高工作效率。不得遇事推諉，既嚴(yán)格按公司治理

程序辦事，又要加快報(bào)批審批進(jìn)度，加強(qiáng)部門之間、專業(yè)之間、項(xiàng)目之間的會(huì)簽制度，杜絕

重復(fù)投資，對(duì)工作失職造成重大缺失的，要追究有關(guān)人員的責(zé)任。

（四）按國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和董事會(huì)有關(guān)決議實(shí)行項(xiàng)目招投標(biāo)制，按照''公布、公

平、公平〃的原那么，托付有資質(zhì)、有信譽(yù)和業(yè)內(nèi)體會(huì)的招標(biāo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行招標(biāo)，同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)

招標(biāo)代理機(jī)構(gòu)的資格治理和對(duì)招標(biāo)過(guò)程的監(jiān)督，保證項(xiàng)目招標(biāo)質(zhì)量。

招標(biāo)過(guò)程中不得違規(guī)或暗箱操作，杜絕中標(biāo)單位中標(biāo)后非法轉(zhuǎn)包、分包的情形Q同時(shí)要

重點(diǎn)檢查施工、監(jiān)理單位的資質(zhì)和質(zhì)量責(zé)任制的落實(shí)情形。提高合同履約質(zhì)量，建立對(duì)中標(biāo)

商履約情形的監(jiān)督的報(bào)告制度。加強(qiáng)招標(biāo)在投資監(jiān)管中的作用，加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、施工、

監(jiān)理以及與工程建設(shè)有關(guān)的關(guān)鍵和重要設(shè)備、材料采購(gòu)等重要環(huán)節(jié)的招投標(biāo)工作的領(lǐng)導(dǎo)，提

高資金使用效益。

國(guó)家規(guī)定，國(guó)家重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目項(xiàng)下所有進(jìn)口設(shè)備，原那么上應(yīng)通過(guò)國(guó)內(nèi)外招標(biāo)進(jìn)行

采購(gòu)。企業(yè)采納詢價(jià)談判直截了當(dāng)采購(gòu)進(jìn)口設(shè)備，須向國(guó)家有關(guān)主管部門提出免于招標(biāo)、直

截了當(dāng)采購(gòu)的報(bào)告，經(jīng)批準(zhǔn)后方可進(jìn)行采購(gòu)。凡末按現(xiàn)行規(guī)定進(jìn)行招標(biāo)采購(gòu)的設(shè)備，按照有

關(guān)規(guī)定，國(guó)家有關(guān)主管部門原那么上不予辦理進(jìn)口環(huán)節(jié)稅減免和所得稅抵扣的相關(guān)手續(xù)。

（五）合理使用資金，要強(qiáng)化資金使用的監(jiān)管，保證項(xiàng)目建設(shè)資金的使用方向。

對(duì)納入國(guó)債項(xiàng)目治理的新產(chǎn)品投資項(xiàng)目，要按照國(guó)家有關(guān)部門的有關(guān)規(guī)定專戶治理國(guó)債

資金，項(xiàng)目所需的銀行貸款必須分戶儲(chǔ)備，不得與國(guó)債資金混用，不得擅自改變貸款用途、

挪作他用，確保國(guó)債項(xiàng)目建設(shè)資金的?？顚Ｓ煤唾Y金的統(tǒng)一調(diào)度。

（六）建立健全項(xiàng)目檔案治理制度和相應(yīng)治理臺(tái)帳，指定專人負(fù)責(zé)收集和保管項(xiàng)目建設(shè)

檔案資料，包括項(xiàng)目建議書(shū)、經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、概（預(yù)）算文件、國(guó)家有關(guān)部

門各類批復(fù)文件、各類評(píng)估報(bào)告、國(guó)債專項(xiàng)資金國(guó)家重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目投資和資金打算、招

標(biāo)投標(biāo)文件設(shè)備中標(biāo)通知書(shū)，以及技術(shù)設(shè)備合同和說(shuō)明書(shū)，、設(shè)計(jì)及設(shè)計(jì)變更文件、項(xiàng)目技

術(shù)資料、合同、竣工資料、財(cái)務(wù)決算報(bào)告和有資質(zhì)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的竣工決算審計(jì)

報(bào)告等。項(xiàng)目竣工驗(yàn)收后一并移交公司檔案治理部門。

（七）要積極研究國(guó)家稅收優(yōu)待政策，新產(chǎn)品項(xiàng)目必須納入國(guó)家重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目，并

爭(zhēng)取納入國(guó)債項(xiàng)目，把國(guó)家對(duì)重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目或國(guó)債項(xiàng)目減免增值稅、關(guān)稅、所得稅和預(yù)

提所得稅的優(yōu)待政策用好、用足、用活。對(duì)已實(shí)施的新產(chǎn)品項(xiàng)目，有關(guān)職能部門要就此制定

時(shí)刻表，明確責(zé)任，制定措施，盡快把優(yōu)待政策落到實(shí)處。

（八）在我國(guó)現(xiàn)行的法律和制度框架下，建立公司投資項(xiàng)目問(wèn)責(zé)制度，獎(jiǎng)懲并舉，賞罰

分明，鼓舞先進(jìn)，鞭策后進(jìn)，達(dá)到齊頭奮進(jìn)的成效。

列入年度投資打算的新產(chǎn)品投資項(xiàng)目，應(yīng)作為項(xiàng)目責(zé)任人和責(zé)任部門的年度考核目標(biāo)。

對(duì)顯現(xiàn)任意擴(kuò)大投資規(guī)模、投資失控、技術(shù)方案存在重大缺陷、脫離實(shí)際，一味貪大求洋、

項(xiàng)目建成后達(dá)不到預(yù)期成效、治理不到位，嚴(yán)峻的官僚主義或失職、瀆職而釀成的投資缺

失、非不可抗力因素導(dǎo)致項(xiàng)目工期嚴(yán)峻滯后的項(xiàng)目責(zé)任人和責(zé)任部門予以通報(bào)批判和懲戒，

對(duì)工作失職或玩忽職守造成項(xiàng)目重大經(jīng)濟(jì)缺失的，要嚴(yán)究有關(guān)人員的責(zé)任，決不姑息遷就、

不搞”下不為例〃.對(duì)投資省、質(zhì)量?jī)?yōu)、工期短，投資成效明顯的投資項(xiàng)目要予以通報(bào)夸獎(jiǎng)

和嘉獎(jiǎng)。

（九）按國(guó)家要求建立后評(píng)估制度，對(duì)項(xiàng)目投入產(chǎn)出的結(jié)果進(jìn)行全面、科學(xué)、綜合的對(duì)

比考核，提高竣工決算的質(zhì)量:，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目投資產(chǎn)生的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)等方面的效益與阻礙進(jìn)行

客觀、科學(xué)、公平的評(píng)估分析。

1新產(chǎn)品投資項(xiàng)目竣工驗(yàn)收應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

①生產(chǎn)性項(xiàng)目和輔助性公用設(shè)施已按照設(shè)計(jì)要求建設(shè)完成，并能滿足生產(chǎn)使用：

②要緊工藝設(shè)備及配套設(shè)施聯(lián)動(dòng)負(fù)荷試車合格，能夠生產(chǎn)出符合設(shè)計(jì)文件規(guī)定的產(chǎn)品；

③生產(chǎn)預(yù)備工作能夠滿足投產(chǎn)的需要；

④環(huán)境愛(ài)護(hù)、勞動(dòng)安全衛(wèi)生、消防等設(shè)施已按照設(shè)計(jì)要求與主體工程同時(shí)建成使用，并

經(jīng)有關(guān)主管部門單項(xiàng)驗(yàn)收合格：

⑤項(xiàng)目技術(shù)資料按照要求歸檔，能夠滿足生產(chǎn)使用和修理的需要。

2新產(chǎn)品投資項(xiàng)目驗(yàn)收內(nèi)容.

竣工項(xiàng)目在辦應(yīng)驗(yàn)收手續(xù)之前，應(yīng)當(dāng)編制好決算，分析概（預(yù)）算執(zhí)行情形，考核投資

成效，并經(jīng)有資質(zhì)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具正式審計(jì)報(bào)告。

①投資完成情形。竣工項(xiàng)目在辦理驗(yàn)收手續(xù)之前，應(yīng)當(dāng)編制好決算，分析概卜預(yù)）算執(zhí)

行情形，考核投資成效，并經(jīng)有資質(zhì)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具正式審計(jì)報(bào)告。

②.改造內(nèi)容完成情形。

③工程質(zhì)量及技術(shù)設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)情形（包括環(huán)保、勞動(dòng)安全衛(wèi)生、消防設(shè)施等）。

④改造后工藝水平、產(chǎn)品水平、質(zhì)量及生產(chǎn)能力情形°

⑤生產(chǎn)預(yù)備情形（包括工裝制造、材料供應(yīng)、外協(xié)件質(zhì)量及人員培訓(xùn)等）。

⑥需剔除落后生產(chǎn)能力項(xiàng)目的剔除情形。

（+）公司監(jiān)察、審計(jì)部門要發(fā)揮其職能作用，加強(qiáng)對(duì)新產(chǎn)品投資項(xiàng)目的事前、事中和

事后監(jiān)督，加強(qiáng)對(duì)竣工決算的監(jiān)督，完善項(xiàng)目實(shí)施、監(jiān)督過(guò)程的約束機(jī)制。

日常投資項(xiàng)目篇一一觀念與實(shí)務(wù)

日常投資項(xiàng)目指納入年度投資預(yù)算的、為堅(jiān)持現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力和能力填平補(bǔ)齊而發(fā)生

的投資，包括三大類；①堅(jiān)持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的新增、更新、改造、大修項(xiàng)目；②能力補(bǔ)充完

善項(xiàng)目；③總經(jīng)理、執(zhí)行委員會(huì)批準(zhǔn)的項(xiàng)目。

一、日常投資的分類

公司內(nèi)部投資項(xiàng)目按投資動(dòng)因無(wú)致能夠分為10種類型1見(jiàn)以下圖），這僅僅是人為的

劃分，有些日常投資項(xiàng)目極有可能同時(shí)劃歸為兩個(gè)或兩個(gè)以上的類別°,日常投資的分類的

目的只是厘清思路滿足治理之需，一個(gè)項(xiàng)目怎么說(shuō)劃分到10個(gè)類別的那一類，需耍的是職

業(yè)判定和治理體會(huì)。

因此，還可依照項(xiàng)目投資金額和日常投資項(xiàng)目的重要程度分類，還按歸口治理部門或項(xiàng)

目實(shí)施部門分類依照等等6公司《投資治理標(biāo)準(zhǔn)》確實(shí)是按項(xiàng)目投資金額將日常投資項(xiàng)目劃分

為三類：

一樣項(xiàng)目：指預(yù)算在人民幣10萬(wàn)元以下的日常投資項(xiàng)目。

大型項(xiàng)目：指預(yù)算在人民幣10-100萬(wàn)元之間的日常投資項(xiàng)目。

重大項(xiàng)目；指預(yù)算大于100萬(wàn)人民幣的日常投資項(xiàng)目。

對(duì)這三類項(xiàng)目在項(xiàng)目立項(xiàng)、會(huì)簽、項(xiàng)目實(shí)施等時(shí)期采取不同的治理策略和投資操縱力度

（參見(jiàn)本篇日常投資的治理理念和治理方法章節(jié)）。

二、按項(xiàng)目投資動(dòng)因建立的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析模型及舉例

（一）【提高勞動(dòng)生產(chǎn)率型】

差不多觀念1

企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)組織，追求經(jīng)濟(jì)效益是企業(yè)要緊價(jià)值取向，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率假如能夠?qū)е?/p>

生產(chǎn)成本的降低，項(xiàng)目是應(yīng)該投資的。

差不多觀念2

企業(yè)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率通常是沒(méi)有免費(fèi)午餐的，而是需要花費(fèi)成本代價(jià)的，這種代價(jià)是能

夠衡量和分析比較的。提高勞動(dòng)生產(chǎn)率僅僅是實(shí)現(xiàn)良好經(jīng)濟(jì)效益的手段之一，但往往不是互

為充分必要條件。

為使問(wèn)題簡(jiǎn)化，現(xiàn)暫假定：公司的產(chǎn)銷率為100%,生產(chǎn)函數(shù)只與人力資源（L）及設(shè)

備資源（K）兩種要緊生產(chǎn)要素相關(guān)。產(chǎn)品產(chǎn)量為Q,那么企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)表達(dá)式如下：

QSF（L,K）

從上式能夠看出，增加企業(yè)的生產(chǎn)能力能夠用增加人力資源或設(shè)備資源兩種生產(chǎn)要素來(lái)

實(shí)現(xiàn)，且在一定程度內(nèi)能夠相互替代，但給企業(yè)的生產(chǎn)成本帶來(lái)的變化是不同的。由生產(chǎn)函

數(shù)理論可知，一種變動(dòng)投入要素最正確最經(jīng)濟(jì)投入量確定的條件確實(shí)是邊際產(chǎn)量收入等于要

素的價(jià)格，簡(jiǎn)而言之，不投資設(shè)備而采納增加人力資源的方式在一些情形下成本會(huì)更低。

這類投資項(xiàng)目其增量現(xiàn)金流量由三項(xiàng)內(nèi)容組成：①成本降低金額②設(shè)備期末殘值③設(shè)備

折舊抵稅金額?，F(xiàn)在，可借助折舊抵稅現(xiàn)值運(yùn)算方法求出投資的凈現(xiàn)值，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)

濟(jì)評(píng)判，凈現(xiàn)值的運(yùn)算表達(dá)式為；

NPV二成本降低現(xiàn)值+設(shè)備期末殘值的現(xiàn)值+設(shè)備折舊抵稅金額現(xiàn)值-投資額

判定條件要求：項(xiàng)目的NPV二0。

【案例】：某公司欲投資采購(gòu)一臺(tái)自動(dòng)化水平較高的設(shè)備，需投資金額500,000元，壽命期

限為10年，期末殘值50,000元，采納該設(shè)備后，能夠減少2名操作工人，采納直線法折

舊，試對(duì)該項(xiàng)目做經(jīng)濟(jì)評(píng)判。

假設(shè)：人工操作與自動(dòng)化設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量、材料、能源消耗是相同的6

那么，該項(xiàng)目的投入是：500,000元，產(chǎn)出是：減少2名操作工人，按每名工人30,000

元/年的勞動(dòng)力成本運(yùn)算，那么產(chǎn)出是60,000元/年。

①壽命期內(nèi)成本降低受是一個(gè)等額年金，其現(xiàn)值為：60,000元X（P/A,10%,10）=60,000

元X6.1446=368,676元;

②同定資產(chǎn)殘值為50,000元，其現(xiàn)值為：50,000元X（P/F,IO%JO）=50,000元X

0.3855=19,275元；

③按直線折舊法折舊，折舊抵稅金額現(xiàn)值2,027.72????元；

由公式3,該設(shè)備投資凈現(xiàn)值為：

NPV=368,676+19,275+2,027.72-500,000=3,702.42（元）；

結(jié)論：該項(xiàng)目NPV呈0,故投資項(xiàng)目可行。

項(xiàng)目特例：公司的生產(chǎn)過(guò)程為大規(guī)模工業(yè)化流水線作業(yè)，產(chǎn)能適用于''木桶短板理論〃，生

產(chǎn)線個(gè)別工序、工位勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高，并不能帶動(dòng)產(chǎn)能的提升。此外，此類項(xiàng)目實(shí)施后達(dá)

到減員增效，增效可用',木桶短板理論〃來(lái)衡量，減員可否消化，也是值得考慮的一個(gè)因

數(shù)。

提示：在申報(bào)此類項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)提供以下支持性文件：

現(xiàn)生產(chǎn)成本（使用成本）資料（包括能反映成本情形的文件、原始記錄，臺(tái)帳等），這

類支持性文件必須具有可追溯性；

新方案生產(chǎn)成本（使用成本）推測(cè)。

此類投資一樣具有明確的投入產(chǎn)出關(guān)系，適用于本文三、公式①?③

（二）【降低成本型】

差不多觀念1

以降低成本為目的的投資項(xiàng)目，其預(yù)期的降低成本目標(biāo)是能夠量化并做運(yùn)算的。

差不多觀念2

這類項(xiàng)目的投入應(yīng)考慮完整，K僅僅要考慮設(shè)備、場(chǎng)地等物的設(shè)施，而且應(yīng)同時(shí)考慮人

員、能耗、物流、設(shè)備愛(ài)護(hù)等使用費(fèi)用。

這類投資項(xiàng)目通常采納方案對(duì)比，運(yùn)算其NPV和IRR等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)確定項(xiàng)目取舍。一

樣以現(xiàn)生產(chǎn)成本（使用成本）作為基準(zhǔn)，采納”打算和實(shí)際對(duì)比〃的方法決定項(xiàng)目的取舍。

公司級(jí)程序文件《投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)判方法》中規(guī)定：

以3年運(yùn)算期為限，假設(shè)：NPV20,或IRR210%,或投資回收期少于3年，那么項(xiàng)

目可行。

提示；在申報(bào)此類項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)提供以下支持性文件；

現(xiàn)生產(chǎn)成本（使用成本）資料（包括能反映成本情形的文件、原始記錄，臺(tái)帳等），這

類支持性文件必須具有可追溯性：

新方案生產(chǎn)成本（使用成本）推測(cè)。

此類投資一樣具有明確的投入產(chǎn)出關(guān)系，適用于本文三、公式①?③

（三）【質(zhì)量改進(jìn)型】

差不多觀念1

高質(zhì)量與多功能旨在滿足客戶對(duì)產(chǎn)品使用價(jià)值的期望，并由此為產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售確立必

要條件。但僅僅是質(zhì)量與功能滿足，并非直截了當(dāng)意味著產(chǎn)品銷售的必定實(shí)現(xiàn)，是否具有價(jià)

格的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)最終將起著決定性的作用。

差不多觀念2

確立質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)、適應(yīng)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、功能的要求，是投資質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品生產(chǎn)治理

的著眼點(diǎn)。但同時(shí)也要明確，質(zhì)量、功能的高低只是相對(duì)的，站在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度，強(qiáng)調(diào)質(zhì)

量標(biāo)準(zhǔn)并非意味著質(zhì)量越高越好，其中還涉及一個(gè)相關(guān)的成本問(wèn)題，也即質(zhì)量水平應(yīng)和產(chǎn)品

相適應(yīng)。質(zhì)量過(guò)高、功能過(guò)剩，勢(shì)必加大企業(yè)的成本支出，削弱價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的自由空間，

妨害銷售的增長(zhǎng)；相反，假如為了降低成本而降低成本，以致質(zhì)量過(guò)低、功能不足，產(chǎn)品失

去市場(chǎng)，成本操縱也就變得毫無(wú)意義。因此，如何準(zhǔn)確把握質(zhì)量與成本的關(guān)系，憑借質(zhì)量與

成本雙重優(yōu)勢(shì)以強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是厘定質(zhì)量改進(jìn)型必須權(quán)衡考慮的一個(gè)核心問(wèn)題。

差不多觀念3

質(zhì)量改進(jìn)是有限度的，也是要付出的代價(jià)的，這種代價(jià)又是能夠計(jì)量的。世界上沒(méi)有完

美無(wú)缺的產(chǎn)品，過(guò)份追求質(zhì)量完美，在經(jīng)濟(jì)方面無(wú)疑要付出龐大代價(jià)，而這往往是得不償失

的。譬如，讓一輛經(jīng)濟(jì)型轎車油漆質(zhì)量達(dá)到寶馬轎車的油漆質(zhì)量是讓人不可理喻的。

公司質(zhì)量改進(jìn)型投資從內(nèi)容方面來(lái)看，要緊涉及檢查檢測(cè)設(shè)備（施）、質(zhì)量和故障分析

設(shè)備（施）以及提高設(shè)備精度和可靠性、改善操縱手段、降低廢品率等方面；從形式上看，

要緊是新增、更新改造和大修。

質(zhì)量改進(jìn)型投資項(xiàng)目假設(shè)直截了當(dāng)與新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)相聯(lián)系，其投資應(yīng)算做該產(chǎn)品投資費(fèi)

用的一部分，收益要緊反映在新產(chǎn)品的銷售收益中。

提高產(chǎn)品質(zhì)量的項(xiàng)目，其經(jīng)濟(jì)效益表現(xiàn)為由于產(chǎn)品質(zhì)量提高而使得產(chǎn)品銷售對(duì)象、銷售

量、銷售價(jià)格或生產(chǎn)成本變化所獲得的實(shí)際收益。

在其它條件差不多不變的情形下，由于試驗(yàn)檢測(cè)手段改善而使產(chǎn)品獲得國(guó)際技術(shù)質(zhì)量認(rèn)

證，從而實(shí)現(xiàn)出口或減少進(jìn)口的，可按出口品或進(jìn)口替代品運(yùn)算其經(jīng)濟(jì)效益，盡管這種高質(zhì)

量或獲得技術(shù)質(zhì)量認(rèn)證難以量化。

由于試驗(yàn)檢測(cè)手段改善，獲得國(guó)家某種質(zhì)檢和計(jì)量資格，可為國(guó)內(nèi)其它單位提供往常沒(méi)

有的試驗(yàn)檢測(cè)服務(wù)，其經(jīng)濟(jì)效益為其它單位從這項(xiàng)工作中獲得的可估算的經(jīng)濟(jì)收益，并扣除

為提供這種服務(wù)而發(fā)生的資源耗費(fèi)。

實(shí)際工作中，絕大部分質(zhì)量改進(jìn)項(xiàng)目難以找出其投資和因質(zhì)量改進(jìn)獲得的某種利益之間

的的數(shù)量關(guān)系，

提示：在申報(bào)此類項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)提供以下支持性文件：

假設(shè)為減少?gòu)U品率，應(yīng)提供該工序1工位）的質(zhì)量記錄［廢損記錄）以及改善某臺(tái)設(shè)備

和降低廢品率之間是否具有相關(guān)性的支持文件；

假設(shè)為提高設(shè)備精度，應(yīng)提供該設(shè)備相應(yīng)精度檢測(cè)報(bào)告和修理記錄，確認(rèn)是否在承諾誤

差內(nèi)，是否直截了當(dāng)阻礙到加工件的質(zhì)量，假設(shè)有阻礙，提交該工位質(zhì)量方面原始記錄；

假設(shè)為提高設(shè)備可靠性、改善設(shè)備操縱手段等，提交該設(shè)備原始修理（護(hù)）記錄；

對(duì)加強(qiáng)試驗(yàn)檢測(cè)手段的項(xiàng)目，如試驗(yàn)檢測(cè)手段的改善，依照''夠用就行〃的原那么處

理，杜絕追求高精尖惡毒檢測(cè)手段，要求提供其對(duì)生產(chǎn)的阻礙的支持性文件。

此類投資一樣不具有明顯的投入產(chǎn)出關(guān)系。

（四）【堅(jiān)持生產(chǎn)型】

差不多觀念1

堅(jiān)持生產(chǎn)型投資項(xiàng)0要緊是為堅(jiān)持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)或現(xiàn)有生產(chǎn)能力所發(fā)生的投資費(fèi)用，形式

上表達(dá)為更新改造和大修項(xiàng)目，目的是提高設(shè)備完好率和利用系數(shù)。

差不多觀念2

一樣而言，關(guān)于一個(gè)連續(xù)、大規(guī)模生產(chǎn)性企業(yè)，某一工位的生產(chǎn)能力（通過(guò)能力）、裝

備水平應(yīng)和工序、生產(chǎn)線、車間乃至于整個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)能力和裝備水平相適應(yīng)，幸免顯現(xiàn)

''一支獨(dú)秀〃的現(xiàn)象。

按公司核算體制，中小修理作為修理費(fèi)用當(dāng)期計(jì)入成本費(fèi)用，大修費(fèi)用和設(shè)備更新費(fèi)用

一樣列入固定資產(chǎn)。由于堅(jiān)持生產(chǎn)型投資項(xiàng)目形式上表達(dá)為大修、中小修理和更新。區(qū)別大

修、中小修理就尤為重要，涉及到財(cái)務(wù)的承擔(dān)能力，這直截了當(dāng)阻礙到公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果。

合理區(qū)別大修、中小修理也是投資實(shí)務(wù)中的一個(gè)難點(diǎn)。盡管國(guó)家對(duì)區(qū)分大修、中小修理有一

個(gè)原那么，但可操作性不強(qiáng)。

對(duì)技術(shù)改造項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益通過(guò)項(xiàng)目取得的經(jīng)濟(jì)收益與項(xiàng)目費(fèi)用的對(duì)比來(lái)表示。收益與

費(fèi)用的運(yùn)算范疇、時(shí)刻、單位要保持一致，具有可比性。技術(shù)改造項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)判應(yīng)以考慮

時(shí)刻因素阻礙的動(dòng)態(tài)分析方法為主：依照項(xiàng)目的具體情形，在實(shí)際工作中也可進(jìn)行靜態(tài)分

析。

建言之，按現(xiàn)行會(huì)計(jì)法規(guī)，將發(fā)生的大修、中小修理費(fèi)用一次性地全部列之當(dāng)期費(fèi)用，

假設(shè)數(shù)額龐大可分期攤銷，較為符合財(cái)務(wù)穩(wěn)健原那么。

就修理費(fèi)用而言，好比一個(gè)人為堅(jiān)持生命機(jī)能需耗費(fèi)食物、水分一樣。能夠如此講，堅(jiān)

持生產(chǎn)型投資項(xiàng)目之于公司連續(xù)生產(chǎn)，猶如食物、水分之于生命機(jī)能。

提示：在申報(bào)此類項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)提供以下支持性文件：

提供充足文件說(shuō)明項(xiàng)目實(shí)施的必要性（設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)情形、設(shè)備完好率、故障小時(shí)等）；

公司有關(guān)例行大修的規(guī)定。

此類投資一樣不具有明確的投入產(chǎn)出關(guān)系。

（五）【安全環(huán)保型】

差不多觀念

以最小的代價(jià)來(lái)滿足國(guó)家法律、法規(guī)的要求，履行企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。

企業(yè)在追求自身利潤(rùn)最大化或市場(chǎng)價(jià)值最大化的同時(shí)，不僅要遵守政府的法律、法規(guī)，

更應(yīng)積極倡導(dǎo)企業(yè)對(duì)全人類及社會(huì)的責(zé)任，即：社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益并重，在面對(duì)要緊涉及

安技、環(huán)保的項(xiàng)目評(píng)審時(shí)，應(yīng)著力把握這一點(diǎn)，但也不能因?yàn)轫?xiàng)目是安技、環(huán)保就舍棄經(jīng)濟(jì)

評(píng)判。在項(xiàng)目評(píng)審實(shí)踐中，對(duì)涉及安技、環(huán)保的項(xiàng)目，第一應(yīng)先做兩個(gè)以上的方案，在正常

的技術(shù)方案評(píng)判的基礎(chǔ)上，分析比較不同方案的凈年值NAVo

改善環(huán)境愛(ài)護(hù)條件的投資項(xiàng)目，其經(jīng)濟(jì)效益要緊表現(xiàn)在由于減輕環(huán)境污染而帶來(lái)的外部

缺失減少額或幸免的外部缺失增加額。

改善勞動(dòng)條件、排除環(huán)境污染的項(xiàng)目，其效益可表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)效益和非經(jīng)濟(jì)效益。經(jīng)濟(jì)效

益表現(xiàn)為提高勞動(dòng)出勒率和生產(chǎn)率，節(jié)約醫(yī)療費(fèi)用，減少排污費(fèi)用等°當(dāng)非經(jīng)濟(jì)效益是項(xiàng)目

的要緊效益且難以用貨幣估價(jià)時(shí)，進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)判一樣不采納收入和支出相比較的方法，而應(yīng)

采納對(duì)可供選擇的多個(gè)互斥方案進(jìn)行比選。

提示：在申報(bào)此類項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)提供以下支持性文件：

環(huán)境愛(ài)護(hù)類的投資項(xiàng)目實(shí)施前是否符合國(guó)家有關(guān)''三廢〃排放的法律法規(guī)；假設(shè)不符

合，提交權(quán)威部門檢測(cè)報(bào)告；假設(shè)符合，詳細(xì)說(shuō)明項(xiàng)目實(shí)施緣故（擴(kuò)大規(guī)模、正常修理

等），同時(shí)說(shuō)明項(xiàng)目不實(shí)施可能產(chǎn)生的后果，也即對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的阻