國際金融市場的變革下企業(yè)外匯風險與對策研究

各企業(yè)開展國際經濟活動環(huán)節(jié)，交易過程中會收付較多的外匯，若匯率發(fā)生變化，外匯與本國貨幣的兌換比例就會發(fā)生變化，這種情況下，不可避免地會使企業(yè)面臨一定的風險。特別是在浮動匯率制度及國際金融市場不斷變革下，這種風險或更為突出，企業(yè)應重視外匯風險的防范與應對，從而確保企業(yè)得以良好經營。一、國際金融市場相關概述國際金融市場，主要是開展各種國際金融業(yè)務活動的場所，其中開展的活動包括兩類，一類是居民與非居民之間的活動，另一類型是非居民與非居民之間的活動，詳細而言，國際金融市場具備一定的作用與影響，其能夠使資金國家化，主要是因為，對于跨國大企業(yè)而言，其主要的經營手段通常是基于商品出售伴隨著企業(yè)生產地域的變化發(fā)生移動，這樣就使得企業(yè)應該面向全球對資金進行合理的分配。國際金融市場，能夠更便于國家化貿易活動開展，能夠有效提升海外企業(yè)商品流通、生產流動資金的利用率，從而能夠更進一步的促進國際投資發(fā)展及國際貿易往來，與此同時，能夠有效推動國際融資的暢通化，這種特征的存在，為國際融資提供了更好的環(huán)境，更是資金的聚集地。不過在國際金融市場變革下，會使企業(yè)面臨一定的外匯風險，這是企業(yè)當下需要格外注重的地方。二、外匯風險的類型匯率會隨時間變化而出現一定的變動，這種情況下，會使參與主體面臨經濟損失或者收益，企業(yè)所面臨的這種不確定性風險就是外匯風險，又被稱為匯率風險，對其進行劃分，可以從狹義及廣義上進行理解，前者主要表示的是匯率發(fā)生變化后，會影響到外匯市場的業(yè)務活動，可能使其發(fā)生的損失，范圍較廣，例如，匯率發(fā)生變化后，會對一個國家的進出口造成影響，從而會影響到國民經濟的其他部分，對經濟的良好發(fā)展造成阻礙，甚至會影響到其他國家，影響范圍較大。對狹義上的外匯風險進行分析，其主要是表示外匯匯率發(fā)生變化后，對具體業(yè)務活動的影響[1]，外匯匯率下降的情況下，會降低兌換本幣的數量，從而出口人帶來的外匯風險損失。基于涉外企業(yè)經營及微觀經濟活動下進行分析，可以將外匯風險劃分為三個類型，類型一，經濟風險。此類風險又為經營風險，主要是因為外匯匯率發(fā)生變化而使企業(yè)未來收益產生變化的一種風險，在外匯匯率發(fā)生變化后，會導致企業(yè)收益或增加、或降低，收益結果主要受匯率變動對產品成本、價格影響程度決定。類型二，交易風險。該風險又為結算風險，主要是外幣計價交易活動中，因為匯率變化，最終使應收資產以及應付債務價值產生變化的一種風險。類型三，會計風險。主要是經濟主體對資產負債表進行會計處理中，進行貨幣轉換時，由于匯率變化，產生的賬面損失。三、國際金融市場變革下企業(yè)外匯風險的應對策略（一）經濟風險應對策略企業(yè)為有效應對外匯經濟風險，需要做好經濟風險管理工作，首先，各部門協同合作，形成合力。經濟風險管理工作開展過程中，需要由企業(yè)財務部門統(tǒng)籌負責，還要由企業(yè)多部門進行協作，為更好發(fā)揮各部門的協同作用，應進一步細化分析各部門的權力與責任，將具體責任落實到個人，提升企業(yè)經濟風險防控能力，并且，需要在企業(yè)內部構建出良好的工作氛圍，提升人員工作積極性，形成經濟風險應對，合理、科學、合理的防控企業(yè)生產經營環(huán)節(jié)存在的各種風險。此外，與企業(yè)經營特點以及面臨的外匯經濟風險相結合，對企業(yè)經營戰(zhàn)略以及內部管理措施做出調整，特別是需重點關注外匯變動情況[2]，進而實施全面營銷管理，有效降低企業(yè)經濟風險。其次，科學選擇與制定相關策略，包括市場選擇策略、促銷策略、生產策略以及定價策略，基于市場環(huán)境與經營特點做好經濟風險管理工作，深入對匯率風險問題進行分析，提升經濟風險管理效果。例如，可以積極引進先進的技術措施，盡可能地提升產品生產率，對企業(yè)生產成本投入進行合理調整，達到較好的成本管控效果。（二）交易風險應對策略首先，企業(yè)應結合面臨的交易風險，嚴格遵循交易風險管理原則，基于自身交易風險管理目標下，選擇成本投入低的方式，確保企業(yè)獲得較高的收益，實際制定風險應對措施時，應深入分析自身的財務承受能力；在管理多樣化原則上，企業(yè)應結合自身經營特點及經營范圍，科學選擇并制定針對性的管理措施，重點關注外匯管理政策變化，保證風險管理措施能夠及時調整、完善。其次，通過有效手段，加大對于交易風險的控制力度，企業(yè)可以選擇有效的內部管理方式，對自身抗風險能力進一步加強，第一，做好賬戶管理工作，對企業(yè)資產負債率做出科學調整，可以轉換主要賬戶，也可以進行重新安排，例如，可以將原本的貨幣，向價值更高、增值速度更快的貨幣進行轉化；第二，強化經營管控[3]，一般而言，企業(yè)外匯收支事務收匯是使用硬貨幣，付匯主要是選擇軟貨幣的方式，因此，需做好貨幣選擇工作，并其，選擇的計價貨幣應具備較大的價值；第三，在貨幣保值方面，其模式并不是固定的，往往存在較多條款，現階段，在貨幣保值方式上，企業(yè)可以選擇三種模式，第一種是硬貨幣；第二種是“一籃子”，第三種是黃金保值，實際選擇中，企業(yè)可以將第一種模式作為首選；第四，企業(yè)需要具備較強的風控意識，在收付時間上靈活調整，以免發(fā)生較大的經濟損失。最后，嚴格開展交易風險管理工作。針對合同簽訂這一過程，為降低交易風險，需要制定出科學、合理的管理措施，包括調整利率價格等，實際調整過程中，應盡可能保證交易雙方的經濟利益，對合同中的利率及價格進行整合，可以將軟貨幣結算出口價格適當調高或降低。此外，企業(yè)為對交易風險進一步管控，可投保匯率變動險，若匯率發(fā)生較大變化時，能夠獲得相應賠償。（三）會計風險應對策略在會計風險防范上，需要劃分出強勢及弱勢貨幣資產與負債，應適當增加強勢資產及軟弱負債，適當降低弱勢資產及強勢貨幣負債，基于良好的資產與負債情況調配方案下，更好的應對會計風險。選擇這種方式需要確保受險負債與受險資產兩者的數額相等[4]，當匯率發(fā)生變化時，能夠有效降低企業(yè)損失。可通過以下步驟開展此項工作：第一，詳細了解企業(yè)資產負債表中的各種外幣規(guī)模，與此同時，還需要對綜合折算風險進行細致了解；第二，從實際出發(fā)，明確制定出受險資產與負債的實際調整手段，如果受險負債更多，需要將受險資產進行適當增加，減少受險負債，反之則需要增加受險負債，減少受險資產；第三，找出是否還需要進行調整的賬戶與科目，此項工作存在一定的難度，主要是由于在對一些科目或賬戶做出調整后，很容易造成更大的流動性，影響企業(yè)收益，嚴重時可能會為企業(yè)帶來新的風險。所以，需要統(tǒng)籌分析多方面影響，包括市場風險、信用風險、受益性等等，保證降低成本的同時，降低企業(yè)風險。四、企業(yè)防止外匯風險產生的幾點建議（一）樹立正確的外匯保值避險理念企業(yè)在外匯保值交易終結后，一般會有兩種可能性，一種是遭受外匯損失，另一種是獲得外匯收益。進行外匯風險防范時，企業(yè)可能會面臨在外匯保值防范措施實施后，最終由于外匯匯率變化影響并沒有獲得良好的效果，也有可能實施外匯保值措施后，匯率朝著不利的方向變化而一直等待并未有所作為，失去了良好的保值實際。因此，企業(yè)進行外匯保值時需要保持良好心態(tài)，樹立正確的外匯保值避險理念，盡可能地規(guī)避外匯匯率風險，將關注點放在外匯成本上，盡可能降低匯率風險，提升財務穩(wěn)健性。目前匯率雙向浮動的情形下，不少外貿企業(yè)在接國外訂單時就在銀行簽訂一定金額的了遠期外匯合同，鎖定了匯率成本，這項措施在匯率處于上升通道時，也許會出現到期即期匯率高于結匯匯率的尷尬，但相反在匯率出現下行時，能夠保證已經簽下的訂單的匯率穩(wěn)定，規(guī)避了匯率風險，這無疑對外貿出口企業(yè)來說是一個十分值得借鑒的做法。（二）做好外匯風險識別工作第一，此項工作開展過程中，需要甄別出企業(yè)中的風險事件，企業(yè)所有經營活動中，面臨外匯風險的項目活動只是其中一部分，因此，對外匯風險項目活動進行甄別尤為重要；第二，確定出受險時間[5]，通常而言，匯率會在時間變化下發(fā)生相應改變，出現外匯風險的主要原因是不同時點匯率差所致，因此，企業(yè)識別重點應放在大型項目上，對于周期長、金額大的項目實施遠期購匯。第三，找出產生風險的原因，一方面分析匯率變動所產生的影響，另一方面要了解風險的傳遞機制，以免風險影響的進一步加大。第四，估計風險后果，基于定性與定量層面進行分析，前者主要分析風險的存在會對企業(yè)經營能力造成的影響，而后者主要是對風險與現金流量間的關系進行分析。在科學、合理的分析下，評估風險級別，進而針對性的予以預防。（三）合理選擇結算及融資方式各國家進行對外貿易時，選擇的結算方式往往會存在較大的差異，所以會使我國企業(yè)面臨一定的外匯風險。為有效規(guī)避此類風險的出現，企業(yè)在選擇結算方式時，應將實際需求與運用規(guī)律相結合[6]。進行交易活動時，跟蹤貨幣的兌換情況，在這種方式下，降低企業(yè)自身外匯兌換風險。與此同時，企業(yè)選擇融資方式時，應對合作方的信任度進行深入考察，有效保證融資力度，降低外匯使用風險。（四）加大人才培養(yǎng)力度企業(yè)風險管理活動中，雖然人才培養(yǎng)是一個較為重要的內容，但往往容易被企業(yè)所忽略，為有效防止外匯風險對企業(yè)產生的不良影響，企業(yè)需要加大人才培養(yǎng)力度，將人才培養(yǎng)與實際工作需求相結合，更好地提升企業(yè)應對外匯風險的能力。實際培養(yǎng)過程中，企業(yè)可以針對性地開展相關培訓活動，從整體上提升人員專業(yè)水平，更為適應社會實際需求，此外，在人才招募環(huán)節(jié)，需要提升準入門檻，保證進入到企業(yè)的人員具備較高的