財(cái)務(wù)管理學(xué)補(bǔ)充試題

說明：本資料只作為《財(cái)務(wù)管理學(xué)》課程的資料

的補(bǔ)充，應(yīng)在本課程考試寶典的基礎(chǔ)上來作用。

本補(bǔ)充資料共分三部分：計(jì)算題、單項(xiàng)選擇題和

多項(xiàng)選擇題。

、計(jì)算題(計(jì)算題共4道題，在試卷中一般體現(xiàn)為35-38題。)

第一套

35.甲公司2002年4月8日發(fā)行公司債券，債券面值1000元，票面利率10%,5年期。

要求：

(1)假定每年4月8日付息一次，到期按面值償還。乙公司于2006年4月8日按每張1020元的

價(jià)格購(gòu)入該債券，并持有到期。求債券的到期收益率為多少？

(2)假定該債券到期一次還本付息，單利計(jì)息。乙公司于2006年4月8日按每張1380元的價(jià)格購(gòu)

入該債券并持有到期。則債券的到期收益率為多少？

(3)假定該債券每年4月8日付息一次，到期按面值償還。乙公司2004年4月8日計(jì)劃購(gòu)入該債

券并持有到期，要求的必要報(bào)酬率為12%(可視為市場(chǎng)利率)，則該債券的價(jià)格為多少時(shí)乙公司可

以購(gòu)入？

(4)假定該債券到期一次還本付息，單利計(jì)息。乙公司2004年4月8日計(jì)劃購(gòu)入該債券并持有到期,

要求的必要報(bào)酬率為12%,則該債券的價(jià)格為多少時(shí)乙公司可以購(gòu)入？(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后2

位)

現(xiàn)值系數(shù)表

3年10%12%

PVIF.30.7510.712

PVIFA.32.4872.402

36.宏達(dá)公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如下：

2004年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)余額負(fù)債及所有者權(quán)益余額

貨幣資產(chǎn)25000流動(dòng)負(fù)債

應(yīng)收賬款凈額

存貨長(zhǎng)期負(fù)債

固定資產(chǎn)凈額294000所有者權(quán)益240000

資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益

已知宏達(dá)公司2004年產(chǎn)品銷售成本為315000萬元，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.5次，年末流動(dòng)比率為1.5,

年末產(chǎn)權(quán)比率（=）為0.8,年初存貨等于年末存貨。

要求：（1）根據(jù)上述資料填列宏達(dá)公司2004年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表。

（2）假定本年宏達(dá)公司賒銷收入凈額為86000萬元，年初應(yīng)收賬款等于年末應(yīng)收賬款。計(jì)算

該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。（全年按360天計(jì)算）

37.某企業(yè)每年需要耗用甲材料20000千克，每千克材料年儲(chǔ)存成本為1.5元，平均每次訂貨成本

為600元。

要求：（1）確定最佳采購(gòu)批量。

（2）計(jì)算最佳采購(gòu)批量下的年存貨總費(fèi)用。

（3）計(jì)算最佳進(jìn)貨次數(shù)。

（4）計(jì)算最佳進(jìn)貨周期。

38.某煉油廠生產(chǎn)柴油，預(yù)計(jì)每噸柴油的售價(jià)為2000元，假定消費(fèi)稅稅率為10%（即消費(fèi)稅占售價(jià)

的百分比），每噸柴油的變動(dòng)成本為1500元,固定成本總額為10000000元。2006年該企業(yè)的

目標(biāo)利潤(rùn)為20000000元。

要求：（1）預(yù)測(cè)該企業(yè)2006年柴油的銷售量和銷售收入。

（2）為使產(chǎn)品在市場(chǎng)上有競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)將每噸柴油的價(jià)格下調(diào)為1950元，在其他條件不變的

情況下，計(jì)算該企業(yè)2006年為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)應(yīng)達(dá)到的銷售量及銷售收入。（計(jì)算結(jié)果取整數(shù)）

第一套答案:

(1000+1000xlQ%)-1020

35、（1）債券的到期收益率==7.84%

1020

（2）債券的到期收益率=儂穌^^=&7%

(3)債券的價(jià)格=1000X10%XPVIFAm.3+1000XPVIFA您,3

=100X2.402+1000X0.712

=952.2（元）

當(dāng)該債券價(jià)格等于或低于952.2元時(shí)，乙公司可以購(gòu)買。

（1）債券的價(jià)格=1000X（1+5X10%）XPVIFA咻3

=1000X1.5X0.712

=1068（元）

當(dāng)該債券價(jià)格等于或低于1068元時(shí)，乙公司可以購(gòu)買。

36、⑴

資產(chǎn)余額負(fù)債及所有者權(quán)益余額

貨幣資產(chǎn)25000流動(dòng)負(fù)債92000

應(yīng)收賬款凈額43000

存貨70000長(zhǎng)期負(fù)債100000

固定資產(chǎn)凈額294000所有者權(quán)益240000

資產(chǎn)總計(jì)432000負(fù)債及所有者權(quán)益432000

賒銷收入凈額.=^22=2（次）

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=

應(yīng)收賬款平均余額43000

應(yīng)收賬工:轉(zhuǎn)次數(shù)=言=儂（天）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=

或：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天蝌必喘費(fèi)常獨(dú)43000x360

=180（天）

86000

2x20000x600

37、（1）最佳采購(gòu)批量==4000（千克）

1.5

（2）年存貨總費(fèi)用=迎空乂600+叫叫xl.5=6000（元）

40002

（3）最佳進(jìn)貨次數(shù)=型"2=5（次）

4000

（4）最佳進(jìn)貨周期=出=72（天）

5

10000000+20000000

38、（1）2006年柴油的預(yù)測(cè)銷售量==100000（噸）

2000x（1-10%）-1500

2006年柴油的預(yù)測(cè)銷售收入=100000X2000=200000000（元）

（2）如果單價(jià)調(diào)整為1950元/噸

2006年柴油的預(yù)測(cè)銷售量=10°°°°°°+7647（噸）

1950x（1-10%）-1500

2006年柴油的預(yù)測(cè)銷售收入=117647X1950=229411650（元）

第二套

35.甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)買證券，現(xiàn)有A、B兩個(gè)公司的股票可供選擇。已知A公司股票

現(xiàn)行市價(jià)為每股4元，基年每股股利為0.2元，預(yù)計(jì)以后每年以5%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)；B公司股票現(xiàn)行市

價(jià)為每股6元，基年每股股利為0.5元，股利分配將一直采用固定股利政策。甲企業(yè)對(duì)股票投資所要求

的必要報(bào)酬率為10%。

要求：利用股票估價(jià)模型分別計(jì)算A、B公司股票價(jià)值，并代甲企業(yè)作出股票投資決策。

（注：計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）

36.假定企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，每批生產(chǎn)量為80件，所耗費(fèi)的原材料資料如下表：

項(xiàng)目單位改進(jìn)前改進(jìn)后

原材料消耗總量千克2250021800

原材料平均單價(jià)元/kg2020

加工后產(chǎn)品凈重kg2130020850

要求：根據(jù)表中資料計(jì)算下列指標(biāo)。

(1)改進(jìn)前生產(chǎn)每批產(chǎn)品所耗費(fèi)的原材料總成本；

(2)改進(jìn)前生產(chǎn)單件產(chǎn)品所耗費(fèi)的原材料成本；

(3)改進(jìn)前原材料利用率；

(4)改進(jìn)后原材料利用率；

(5)計(jì)算原材料利用率變動(dòng)對(duì)產(chǎn)品單位成本的影響額。

(注：計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)

37.某公司2007年發(fā)行在外普通股1000萬股，公司年初發(fā)行了一種債券，數(shù)量為1萬張，每張面值為

1000元，票面利率為10%,發(fā)行價(jià)格為1100元，債券年利息為公司全年利息總額的10%,發(fā)行費(fèi)用

占發(fā)行價(jià)格的2%。該公司全年固定成本總額為1500萬元(不含利息費(fèi)用)，2007年的凈利潤(rùn)為750

萬元，所得稅稅率為25%。

要求：根據(jù)上述資料計(jì)算下列指標(biāo)。

(1)2007年利潤(rùn)總額;

(2)2007年公司全年利息總額；

(3)2007年息稅前利潤(rùn)總額；

(4)2007年債券籌資的資本成本(計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))；

(5)公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；

(6)2008年，該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資5000萬元，現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：按12%的利

率發(fā)行債券(方案1);按每股20元發(fā)行新股(方案2)。計(jì)算兩個(gè)方案每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)的息稅前利

潤(rùn)。

38.某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng)，相關(guān)資料如下：方案原始投資額1000萬元，其中固定資產(chǎn)投資800

萬元，流動(dòng)資金投資200萬元，均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。使用壽命5年，固定資產(chǎn)殘值收入50萬元。

投產(chǎn)后，每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金收入650萬元，每年付現(xiàn)成本250萬元。固定資產(chǎn)按年數(shù)總和法計(jì)提折舊，全部

流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)收回。該企業(yè)適用的所得稅率為25%。

要求：

(1)計(jì)算該固定資產(chǎn)每年應(yīng)計(jì)提的折舊；

(2)計(jì)算投產(chǎn)后各年的凈利潤(rùn)；

(3)計(jì)算方案各年的凈現(xiàn)金流量；

(4)若該企業(yè)資本成本為10%,計(jì)算方案的凈現(xiàn)值，并評(píng)價(jià)投資方案的可行性。

t12345

PVIF10%,t0.9090.8260.7510.6830.621

PVIFA10%,t0.9091.7362.4873.1703.791

(注：計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)

第二套答案：

35、A公司股票價(jià)值=°?2邛1+5%)=4.2(元)

10%-5%

B公司股票價(jià)值=0.5/10%=5元

由于A公司股票現(xiàn)行市價(jià)為4元，低于其投資價(jià)值4.2元，故A公司股票值得投資；B公司股票現(xiàn)

行市價(jià)為6元，高于其投資價(jià)值5元，故B公司股票不值得投資。所以甲企業(yè)應(yīng)購(gòu)買A公司股票。

36、(1)改進(jìn)前生產(chǎn)每批產(chǎn)品所耗費(fèi)的原材料總成本=22500X20=450000元

(2)改進(jìn)前單件產(chǎn)品所耗費(fèi)的原材料成本=450000/80=5625元/件

(3)改進(jìn)前原材料利用率=21300/22500*100%=94.67%

(4)改進(jìn)后原材料利用率=20850/21800X100%=95.64%

(5)原材料利用率變動(dòng)對(duì)產(chǎn)品單位成本的影響=(95.64%—94.67%)/95.64%X5625=57.05元

37、(1)利潤(rùn)總額=750/(1-25%)=1000萬元

(2)債券利息=1000X1X10%=100萬元

總利息=100/10%=1000萬元

(3)息稅前利潤(rùn)=1000+1000=2000萬元

/“、"4Ayv-之丈pax-L.1000X1X(1-25?4>)7「cc?

(4)債券殍貨成本=-----------------X100%=6.96%

1100x(1-2%)

(5)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2000/(2000-1000)=2

(EBIT—1000—600)x(1-25%)_(EBIT—1000)x(1-25%)

(6)

10001250

EBIT=4000萬元

38、(1)每年應(yīng)提折舊

第一年折舊=(800-50)X—=250萬元

15

4

第二年折舊=(800-50)X—=200萬元

15

3

第三年折舊=(800-50)X—=150萬元

15

2

第四年折舊=(800-50)X—=100萬元

15

第五年折舊=(800-50)X—=50萬元

15

(2)投產(chǎn)后各年的凈利潤(rùn)

第一年凈利潤(rùn)=(650-250-250)X(1-25%)=112.5萬元

第二年凈利潤(rùn)=(650-250-200)X(1-25%)=150萬元

第三年凈利潤(rùn)=(650-250-150)X(1-25%)=187.5萬元

第四年凈利潤(rùn)=(650-250-100)X(1-25%)=225萬元

第五年凈利潤(rùn)=(650-250-50)X(1-25%)=262.5萬元

(3)方案各年的凈現(xiàn)金流量

初始現(xiàn)金流量=T000萬元

第1年現(xiàn)金流量=112.5+250=362.5萬元

第2年現(xiàn)金流量=150+200=350萬元

第3年現(xiàn)金流量=187.5+150=337.5萬元

第4年現(xiàn)金流量=225+100=325萬元

第5年現(xiàn)金流量=262.5+50+200+50=562.5萬元

(4)方案的凈現(xiàn)值

=362.5X0.909+350X0.826+337.5X0.751+325X0.683+562.5X0.621—1000

=443.36萬元

由于方案凈現(xiàn)值大于零，所以該投資方案可行。

第三套：

35.某企業(yè)有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù)，付款方式有兩種方案可供選擇。

甲方案：現(xiàn)付18萬元，一次性結(jié)清。

乙方案：分5年付款，每年年初的付款額均為4萬元，復(fù)利計(jì)息，年利率為8%。

要求：(1)求出甲方案付款的現(xiàn)值；

(2)求出乙方案付款的現(xiàn)值；

(3)確定應(yīng)選擇哪種付款方案。

（注：計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）

現(xiàn)值系數(shù)表（i=8%）

期數(shù)（年）12345

年金現(xiàn)值系數(shù)0.9261.7832.5773.3123.993

36.某企業(yè)2008年息稅前利潤(rùn)為200萬元，企業(yè)資產(chǎn)總額為1000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為

40%,負(fù)債資金平均年利率為10%。企業(yè)沒有優(yōu)先股和租賃費(fèi)用。

要求：（1）計(jì)算企業(yè)2008年利息費(fèi)用；

（2）計(jì)算企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

（注：計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）

37.某企業(yè)擬購(gòu)建一套生產(chǎn)裝置，所需原始投資200萬元于建設(shè)起點(diǎn)（第0年末）一次投入，建設(shè)期一年,

預(yù)計(jì)第1年末可建成投產(chǎn)。該套裝置預(yù)計(jì)使用壽命5年，采用年限平均法計(jì)提折舊，使用期滿報(bào)廢

清理時(shí)無殘值。5年中預(yù)計(jì)每年可增加稅前利潤(rùn)100萬元，所得稅率25%,資本成本率10%。

要求：（1）計(jì)算該套生產(chǎn)裝置年折舊額；

（2）計(jì)算該項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量；

（3）計(jì)算該項(xiàng)目投資回收期；

（4）計(jì)算該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值（根據(jù)系數(shù)表計(jì)算）；

（5）評(píng)價(jià)該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。

（注：計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）

年金現(xiàn)值系數(shù)表（利率為10%）

n123456

PVIFA0.9091.7362.4873.1703.7914.355

38.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品且產(chǎn)銷平衡。該產(chǎn)品上年的銷售量為20000件，單價(jià)為1200元，單位變

動(dòng)成本為1000元，年固定成本總額為1000000元。

要求：（1）計(jì)算該企業(yè)上年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額。

（2）計(jì)算該企業(yè)上年保本銷售量。

（3）假設(shè)本年該企業(yè)銷售量與成本均不變，計(jì)算保本售價(jià)是多少？

（4）如果該企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)生了變化，本年需降價(jià)5%才能維持上年的銷量水平。則企業(yè)要

達(dá)到上年的利潤(rùn)水平，單位變動(dòng)成本應(yīng)降低到多少？（假設(shè)固定成本不變）

第三套答案：

35、（1）甲方案付款的現(xiàn)值=18（萬元）

（2）乙方案付款的現(xiàn)值=4+4x3.312=17.25（萬元）

（3）結(jié)論：由于乙方案付款現(xiàn)值小于甲方案付款的現(xiàn)值，企業(yè)應(yīng)選擇乙方案付款。

36、（1）企業(yè)2008年利息費(fèi)用=1000x40%xl0%=40（萬元）

（2）企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

EB1T200,

DFL

EBIT-I-L-J/(l-T)-200-40-0-0-,

37、（1）年折舊額=200/5=40（萬元）

（2）第0年年末凈現(xiàn)金流量=-200（萬元）

第1年年末凈現(xiàn)金流量=0（萬元）

第2年至第6年每年年末凈現(xiàn)金流量=100x(1-25%)+40=115(萬元)

(3)包含建設(shè)期的投資回收期=1+剪=2.74(年)

115

或不包含建設(shè)期的投資回收期=剪=1.74(年)

115

(1)凈現(xiàn)值=115xPWE4Hm§x「0/^1%1-200=115x3.791x0.909—200=196.29(萬元)

或：凈現(xiàn)值=115xPVIFA吟$-H5xPV/M10%1-200=115x4.355-115x0.909-200

=196.29(萬元)

(2)由于該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于零，所以具備財(cái)務(wù)可行性。

38、(1)利潤(rùn)=單價(jià)x銷售量-單位變動(dòng)成本x銷售量-固定成本

(1200-1000)x20000-1000000=3000000(元)

固定成本1000000

(1)保本銷售量==5000(件)

單價(jià)一單位成本1200-1000

單位變動(dòng)成本x銷售量+固定成本_1000x20000+1000000

(2)保本單價(jià)==1050(元)

銷售量20000

單位變動(dòng)成本=單價(jià)-利潤(rùn)展,改成本

(3)=1200X(1-5%)-3000000+1000000

銷售量20000

=940(元)

第四套：

35.某人購(gòu)買商品房，有A、B兩種付款方式可供選擇。A種付款方式：每年年初支付購(gòu)房款95000元，

連續(xù)支付8年。B種付款方式：年初首付房款120000元，從第一年開始在每年年末支付房款105000

元，連續(xù)支付6年。復(fù)利計(jì)息，年利率為8%。

要求：

(1)計(jì)算A、B兩種付款方式的現(xiàn)值；

(2)你認(rèn)為購(gòu)房者應(yīng)該選擇何種付款方式？

(尸〃￡4甌6=4.623；PVIFA^,7=5.206；PVIFA...8=5.7470計(jì)算結(jié)果取整數(shù))

36.企業(yè)某設(shè)備原值400000元，預(yù)計(jì)壽命期內(nèi)可使用10000小時(shí)，預(yù)計(jì)殘值20000元。該設(shè)備在1

月份共運(yùn)行300小時(shí)。

要求：

(1)計(jì)算該設(shè)備單位工作量應(yīng)計(jì)折舊額；

(2)計(jì)算該設(shè)備1月份的應(yīng)計(jì)折舊額。

37.某投資者于2005年1月1日以每張1020元的價(jià)格購(gòu)買B企業(yè)發(fā)行的到期一次還本付息的企業(yè)債券。

該債券的面值為1000元，期限為3年，于2008年1月1日到期，票面年利率為10%,不計(jì)復(fù)利。假

設(shè)購(gòu)買時(shí)市場(chǎng)年利率為8%,不考慮所得稅。

要求：

(1)利用債券估價(jià)模型評(píng)價(jià)該投資者購(gòu)買此債券是否合算？

(2)如果該投資者于2006年1月1日將購(gòu)買的債券以1130元的價(jià)格出售，若不考慮時(shí)間價(jià)值，計(jì)算

該債券的持有期間收益率。

(3)假設(shè)不考慮資金時(shí)間價(jià)值，計(jì)算該投資者投資債券的最終實(shí)際收益率。

(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)

38.A公司2008年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)化格式如下：

資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)

單位名稱：A公巨2008年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)期末數(shù)負(fù)債與所有者權(quán)益期末數(shù)

銀行存款400應(yīng)付賬款500

應(yīng)收賬款?其他流動(dòng)負(fù)債200

存貨?長(zhǎng)期借款800

實(shí)收資本2500

固定資產(chǎn)凈額3000未分配利潤(rùn)1000

資產(chǎn)總計(jì)5000負(fù)債和所有者權(quán)益總5000

計(jì)

公司2008年初應(yīng)收賬款余額為560萬元，存貨余額為940萬元；2008年末速動(dòng)比率為1.20。該公

司2008年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為3次。公司2008年銷售收入為5000萬元，沒有銷售退回、銷售折讓和銷售

折扣。全年按360天計(jì)算。

要求計(jì)算下列指標(biāo)：

(1)2008年末速動(dòng)資產(chǎn)；

(2)2008年末應(yīng)收賬款和存貨；

(3)2008年末資產(chǎn)負(fù)債率；

(4)2008年銷貨成本；

(5)2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

第四套答案：

35、(1)計(jì)算兩種付款方式現(xiàn)值

A種付款方式現(xiàn)值=95000x(5.206+1)=589570(元)

或：A種付款方式現(xiàn)值=95000x5.747x(l+8%)=589M2(元)

8種付款方式現(xiàn)值=120000+105000x4.623=605415（元）

(2)應(yīng)選擇A種付款方式。

36、(1)該設(shè)備單位工作量應(yīng)id折舊額i=史幽二迎四=38(元/小時(shí))

10000

(2)該設(shè)備1月份應(yīng)計(jì)折舊額=300x38=11400(元)

37、(1)債券估價(jià)

（1000+1000x10%x3）_1300

=1031.98（元）

（1+8%）3-（1+8%）3

由于其投資價(jià)值1031.98元大于購(gòu)買價(jià)格1020元，故購(gòu)買此債券合算。

(2)債券持有期間收益率0130—1020)+1*I。。%=1()78%

1020

(3)最終實(shí)際收益率」x100%=9.15%

1020

38>(1)年末速動(dòng)資產(chǎn)=(500+200)x1.2=840(萬元)

(2)年末應(yīng)收賬款=840-400=440(萬元)

年末存貨=5000—400—440—3000=1160(萬元)

cnn。七主次;fed/主宓負(fù)債總額3。/(500+200+800)_

(3)2008年末負(fù)產(chǎn)負(fù)債率=…■x100%=△----------------------xi1n0n0o%/=300%/

資產(chǎn)總額5000

(4)2008^銷貨成本=本年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)x平均存貨=3x先”口如=3150(萬元)

2

(5)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=-(―5000=io(次)

(560+440)+2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=出=36(天)

10

第五套

35.某公司準(zhǔn)備投資一項(xiàng)目，該項(xiàng)目?jī)H需期初一次設(shè)備投資500000元，設(shè)備使用壽命5年，到期無殘

值，按年限平均法計(jì)提折舊。預(yù)計(jì)5年中每年可獲凈利150000元。

要求：(1)計(jì)算該設(shè)備年折舊額；

(2)計(jì)算該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量；

(3)計(jì)算該項(xiàng)目投資回收期。

36.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)為10元，單位變動(dòng)成本為6元，本月預(yù)計(jì)銷售5000件，該企業(yè)每月

固定成本為10000元。

要求：(1)計(jì)算該產(chǎn)品本月的預(yù)期利潤(rùn)；

(2)計(jì)算該產(chǎn)品單位邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率。

37.A公司于2007年11月10日發(fā)行面值為100元的債券，該債券發(fā)行價(jià)格為102元，票面利率為10%,

期限2年，于2009年11月10日到期一次性還本付息，單利計(jì)息。甲投資者于債券發(fā)行日以102元

的價(jià)格購(gòu)入A公司債券，并持有至到期日；乙投資者于債券發(fā)行日以102元的價(jià)格購(gòu)入A公司債券，

并于2008年11月10日以108元的價(jià)格賣出；丙投資者于2008年11月10日以108元的價(jià)格購(gòu)入上

述債券，并持有至到期日。

要求：(1)計(jì)算該債券到期時(shí)的本利和；

(2)計(jì)算甲投資者最終實(shí)際收益率；

(3)計(jì)算乙投資者持有期間收益率；

(4)計(jì)算丙投資者到期收益率。(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)

38.某商業(yè)企業(yè)2008年度銷售收入凈額為1000萬元，銷貨成本為800萬元；應(yīng)收賬款年初、年末余額

分別為150萬元和250萬元；存貨年初、年末余額分別為100萬元和300萬元；速動(dòng)資產(chǎn)年末金額為

480萬元，年末速動(dòng)比率為1.2。假定本企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成。

要求：(1)計(jì)算2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù);

(2)計(jì)算2008年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)；

(3)計(jì)算2008年年末流動(dòng)負(fù)債金額;

(4)計(jì)算2008年年末流動(dòng)比率。

第五套答案：

35.(1)該設(shè)備年折舊額=500000+5=100000(元)

(2)年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=凈利+折舊=150000+100000

-250000(元)

初始投資額

<3)投資回收期;

域年花顧至泳就早:

500000

=2(年)

250000

36.(1)計(jì)算本月預(yù)期的利潤(rùn)

預(yù)期利潤(rùn)=10*5000—6,5000—10OOOTO000(元)

(2)計(jì)算該產(chǎn)品單位邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率

單位邊際貢獻(xiàn)=10-6=4(元)

邊際貢獻(xiàn)率=—x100%—40%

37.(I)到期本利和=l00xl0%x2+100=l20(元)

(到期收回的本利和一認(rèn)購(gòu)價(jià)格)/償還鋰川皿

(2)最終實(shí)際收益率=

認(rèn)購(gòu)價(jià)格

駁S+ZXIOO%

102

=8.82%

或：最終實(shí)際收益率;還/鑒簪蟀超XI00%

認(rèn)購(gòu)價(jià)格

100xl0%+(l00-102)4.2

102

=8.82%

(3)持有期間收益率=崖她嗡聯(lián)持有年限xlOO%

=(108-102HlxIOO%

102

=5.88%

(4)到期收益率二在四處利奧-購(gòu)入價(jià))/殘存年限

購(gòu)入價(jià)I?°

(120-108)+1、…,

108

=11.11%

38.（1）計(jì)算2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=1000/1（150+250）+21

-5（次）

（2）計(jì)算2008年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

存貨周耨次數(shù)=800/1（100+300）+2）

=4（次）

（3）計(jì)算2008年年末流動(dòng)負(fù)債金額

年末流動(dòng)負(fù)債-480/1.2=400（萬元）

（4）計(jì)算2008年年未流動(dòng)比率

年末流動(dòng)比率4480+300），'4以＞=1.95

第六套

35.某公司準(zhǔn)備發(fā)行面值為500元、每年年末付息一次、到期還本的債券。該債券票面利率為6%,期

限為3年。

要求：（1）假定該債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為5%,計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格；

（2）如果該債券的發(fā)行價(jià)格為500元，所得稅稅率為25%,計(jì)算債券的資本成本。（籌資費(fèi)用

忽略不計(jì)，其他條件不變，不考慮資金時(shí)間價(jià)值）

復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)

t123

PVIF5M0.9520.9070.864

PVIFA5Vt0.9521.8592.723

（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）

36.某企業(yè)準(zhǔn)備購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備，現(xiàn)有A、B兩個(gè)備選方案，預(yù)計(jì)使用年限均為4年，期滿均無殘值。兩

個(gè)方案的投資額和每年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量如下表所示。

單位：元

年份A方案B方案

0-360000-360000

1120000160000

2120000150000

3120000100000

412000070000

要求：（1）計(jì)算兩個(gè)方案的投資回收期；

（2）計(jì)算兩個(gè)方案的平均報(bào)酬率；

（3）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，比較兩個(gè)方案的優(yōu)劣。

（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）

37.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，當(dāng)年變動(dòng)成本總額300000元，變動(dòng)成本率為60%,稅后凈利潤(rùn)為75000

元，年利息費(fèi)用20000元，企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求：（1）計(jì)算企業(yè)本年度銷售收入、息稅前利潤(rùn)和固定成本；

(2)計(jì)算保本點(diǎn)的銷售收入；

(3)計(jì)算企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

38.某公司2010年資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如下：

資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)

2010年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)

流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債58406840

貨幣資金13201360長(zhǎng)期負(fù)債37604760

應(yīng)收賬款凈額4260②所有者權(quán)益

存貨6260①實(shí)收資本1400014000

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1184013040未分配利潤(rùn)24004400

固定資產(chǎn)凈值1416016960所有者權(quán)益合計(jì)1640018400

資產(chǎn)總計(jì)2600030000負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)2600030000

假設(shè)該公司2010年銷售收入為32800萬元，銷售成本為18400萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2100萬元。2010

年末速動(dòng)比率為0.9269,全年按360天計(jì)算。

要求：(1)計(jì)算上表中①、②所代表項(xiàng)目的金額；

(2)計(jì)算2010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)；

(3)計(jì)算2010年末資產(chǎn)負(fù)債率；

(4)計(jì)算2010年實(shí)收資本利潤(rùn)率。

(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)

第六套答案：

35.(1)債券的發(fā)行價(jià)格

5003500x6%”，1小

=----------r+E----------=500X0.864+3OX2.723

Tf

(1+5%)'r=l(l+5%)

-513.69(元)

或：債券的發(fā)行價(jià)格

500x6%500x6%、500+500x6%

(1+5%)1(1+5%)2(1+5%)3

=30X0.952+30X0.9074-530X0.864

-513.69(元)

或：債券的發(fā)行價(jià)格

=500x尸④*3+500*6%xPKZEiJx.尸500、0.864+500*6%'2.723

=513.69(元)

八、500x6%x(1-25%)

(2)債券資本成本-------------------=4.50%

500

或：債券資本成本=6%x(1-25%)=4.5%

'36.(1)計(jì)算兩個(gè)方案的投資回收期.

A方案投資回收期=吧吧=3(年)

120000

'B方案投資回收期=2+塑頤T600”二!5000。=2.5(年)

100000

(2)計(jì)算兩個(gè)方案的平均報(bào)酬率

ionnnn

A方案的平均報(bào)酬率=匕吧\100%=33.33%

360000

B方案的平均報(bào)酬率

(160000+150000+100000+70000)+4

x100%=33.33%

360000

(3)比較兩個(gè)方案的優(yōu)劣

兩方案的平均報(bào)酬率相等，但是B方案投資回收期較A方案短，所以，B方案要優(yōu)于A方案。

37.(1)本年度銷售收入=300000+60%=500000元

息稅前利潤(rùn)=75000+(1-25%)+20000=120000元

,固定成本=500000—300000-120000=80000元

(2)保本點(diǎn)的銷售收入ugOOW(1-60%)=200000元

(3)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=120000+(120000-20000)=1.2

38.(1)年末速動(dòng)比率="竺二^更=0.9269

6840

①期末存貨=13040-6840x0.9269=6700(萬元)

的末應(yīng)收賬款=13040-1360-6700=4980(萬元)

360x(4260+4980)+2

(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)==50.71(天)

32800

18400

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=2.84(次)

(6260+6700)+2

⑶資產(chǎn)負(fù)債率=歿翳^00%=38.67%

(4)實(shí)收資本利澗率=^、】00%=15%

二、單項(xiàng)選擇題

第一套

1.在財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)中，以計(jì)劃任務(wù)和各項(xiàng)定額為依據(jù)，對(duì)資金的收入、支出、占用、耗費(fèi)等進(jìn)

行日常的計(jì)算和審核，以實(shí)現(xiàn)計(jì)劃目標(biāo)的財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是（C）

A.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B.財(cái)務(wù)計(jì)劃

C.財(cái)務(wù)控制D.財(cái)務(wù)分析

2.年金的收付款方式有多種，其中每期期末收付款的年金是（A）

A.普通年金B(yǎng).預(yù)付年金

C.延期年金D.永續(xù)年金

3.下列公式中，計(jì)算復(fù)利現(xiàn)值的公式是（B）

4.企業(yè)在金融市場(chǎng)上發(fā)行股票和債券，從而取得資金的活動(dòng)是（A）

A.籌資活動(dòng)B.投資活動(dòng)

C.收益分配活動(dòng)D.生產(chǎn)活動(dòng)

5.銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司在金融體系中統(tǒng)稱為（D）

A.金融資產(chǎn)B.金融對(duì)象

C.金融工具D.金融機(jī)構(gòu)

6.一般情況下，在企業(yè)的各種資金來源中，資本成本率最高的是（D）

A.債券B.銀行長(zhǎng)期借款

C.優(yōu)先股D.普通股

7.某企業(yè)規(guī)定的信用條件是“2/10,1/20,net30"。一客戶從該企業(yè)購(gòu)買100000元

的材料，并于第19天付款，則該客戶實(shí)際支付的貨款是（C）

A.97000B.98000

C.99000D.100000

8.下列各項(xiàng)指標(biāo)中，通常被用來衡量信用標(biāo)準(zhǔn)的是（A）

A.預(yù)計(jì)的壞賬損失率B.預(yù)計(jì)的信用期限

C.預(yù)計(jì)的現(xiàn)金折扣D.預(yù)計(jì)的收賬費(fèi)用

9.在固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方法中，固定資產(chǎn)原始價(jià)值減去已提折舊后的凈額是（B）

A.重置價(jià)值B.折余價(jià)值

C.折舊價(jià)值D.公允價(jià)值

10.以現(xiàn)值指數(shù)判斷投資項(xiàng)目可行性，可以采用的標(biāo)準(zhǔn)是（B）

A.現(xiàn)值指數(shù)大于零B.現(xiàn)值指數(shù)大于1

C.現(xiàn)值指數(shù)小于零D.現(xiàn)值指數(shù)小于1

11.某投資項(xiàng)目原始投資額為400萬元，建設(shè)期為1年，投產(chǎn)后1至6年每年現(xiàn)金流入量為80萬

元，第7至10年每年現(xiàn)金流入量為50萬元，則該項(xiàng)目不包括建設(shè)期的投資回收期應(yīng)是（A）

A.5年B.6年

C.7年D.8年

12.下列各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款成本構(gòu)成內(nèi)容的是（D）

A.機(jī)會(huì)成本B.管理成本

C.壞賬成本D.短缺成本

13.某公司普通股每年股利額為2元/股，假設(shè)投資者準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有該公司股票，并要求得到10%

的必要收益率，則該普通股的內(nèi)在價(jià)值應(yīng)是（C）

A.2元B.12元

C.20元D.22元

14.企業(yè)內(nèi)部各個(gè)生產(chǎn)單位為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用是（A）

A.制造費(fèi)用B.管理費(fèi)用

C.財(cái)務(wù)費(fèi)用D.銷售費(fèi)用

15.在產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段，通常采用的成本控制標(biāo)準(zhǔn)是（A）

A.目標(biāo)成本B.計(jì)劃指標(biāo)

C.消耗定額D.費(fèi)用預(yù)算

16.一般情況下，不得列入企業(yè)成本費(fèi)用的開支是（B）

A.存貨盤虧、毀損和報(bào)廢B.為購(gòu)置和建造固定資產(chǎn)發(fā)生的支出

C.企業(yè)專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi)D.技術(shù)開發(fā)費(fèi)

17.用本量利分析法預(yù)測(cè)保本點(diǎn)銷售量和銷售收入時(shí)，對(duì)成本所做的分類是（D）

A.可控成本和不可控成本B.直接成本和間接成本

C.制造成本和期間成本D.固定成本和變動(dòng)成本

18.能使股利支付與企業(yè)盈利很好地結(jié)合，但不利于股票價(jià)格穩(wěn)定的股利政策是（C）

A.剩余股利政策B.穩(wěn)定的股利政策

C.變動(dòng)的股利政策D.正常股利加額外股利的股利政策

19.下列各項(xiàng)中，不能用于分配股利的項(xiàng)目是（B）

A.盈余公積金B(yǎng).資本公積金

C.稅后凈利潤(rùn)D.上年度未分配利潤(rùn)

20.在其他條件不變的情況下，如果企業(yè)過度提高即付比率，可能導(dǎo)致的后果是（D）

A.加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.提高獲利能力

C.提高營(yíng)運(yùn)效率D.增加機(jī)會(huì)成本

第二套

1.以價(jià)值形式反映企業(yè)生產(chǎn)要素的取得和使用的財(cái)務(wù)活動(dòng)是（A）

A.資金的籌集和投放B.資金的籌集和耗費(fèi)

C.資金的收入和耗費(fèi)D.資金的收入和分配

2.根據(jù)每次收付款發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，年金有多種形式。其中普通年金是（B）

A.每期期初收付款的年金B(yǎng).每期期末收付款的年金

C.若干期以后發(fā)生的年金D.無限期連續(xù)收付款的年金

3.下面有關(guān)資金時(shí)間價(jià)值的表述，正確的是（A）

A.資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額

B.資金時(shí)間價(jià)值是推遲消費(fèi)所獲得的報(bào)酬

C.資金時(shí)間價(jià)值只能用絕對(duì)數(shù)來表示

D.資金時(shí)間價(jià)值的量無法進(jìn)行計(jì)量

4.與股票籌資相比，企業(yè)發(fā)行債券籌資的主要優(yōu)點(diǎn)是（C）

A.能提高公司信譽(yù)B.籌資風(fēng)險(xiǎn)小

C.具有財(cái)務(wù)杠桿作用D.沒有固定的利息負(fù)擔(dān)

5.我國(guó)《證券法》規(guī)定，公司累計(jì)債券余額不得超過公司凈資產(chǎn)的比例是（C）

A.20%B.30%

C.40%D.50%

6.下列資本成本形式中，可以作為企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策基本依據(jù)的是（D）

A.個(gè)別資本成本B.權(quán)益資本成本

C.債務(wù)資本成本D.綜合資本成本

7.下列表述中，屬于流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)特點(diǎn)的是（C）

A.流動(dòng)資金占用形態(tài)具有不變性

B.流動(dòng)資金占用數(shù)量具有穩(wěn)定性

C.流動(dòng)資金循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期具有一致性

D.使用中流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值的雙重存在性

8.下列各項(xiàng)中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（C）

A.顧客的信用狀況進(jìn)行調(diào)查所需的費(fèi)用

B.催收賬款的費(fèi)用

C.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息

D.由于應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回發(fā)生的壞賬損失

9.工業(yè)企業(yè)壞賬準(zhǔn)備金計(jì)提金額占企業(yè)年末應(yīng)收賬款余額的比率一般是（B）

A.2%。~3%。B.3%o~5%oC.5%o~7%oD.7%o~10%。

10.