【服裝企業(yè)羅蒙服飾的財務(wù)問題分析（基于杜邦分析）9700字論文】

引言杜邦分析法以凈資產(chǎn)收益率為核心指標(biāo)，將償債能力、資產(chǎn)運營能力、盈利能力分析有機結(jié)合起來，層層分解，逐漸深化成為一個完整的分析系統(tǒng)，能夠直觀、清晰而全面地反映企業(yè)的財務(wù)狀況，并能在分析過程中可以靈活地應(yīng)用各種財務(wù)管理理論和工具方法。由于財務(wù)資料的可得性，上市公司的財務(wù)管理水平已成為研究的重要對象。在市場經(jīng)濟不斷變化和發(fā)展的背景下，財務(wù)分析在企業(yè)的日常經(jīng)營管理中發(fā)揮著越來越重要的作用。市場經(jīng)濟全球化趨勢日益明顯，國內(nèi)經(jīng)濟從高速增長進入新常態(tài)，中國企業(yè)之間的競爭日趨激烈(李凡雨,王浩然,張晨,2022)。在這樣的環(huán)境下，及時準(zhǔn)確地掌握企業(yè)的財務(wù)狀況對于決策者和投資者來說尤為重要。本文以羅蒙西服集團為例，結(jié)合杜邦分析系統(tǒng)和公司近年的財務(wù)報表，深入分析了公司凈資產(chǎn)收益率的變化及其影響因素。一、杜邦分析體系的相關(guān)概述1.1杜邦分析法杜邦分析法，就是利用幾個重要財務(wù)指標(biāo)之間的聯(lián)系，對公司的財務(wù)情況進行系統(tǒng)的解析。它可以用來評估公司的盈利狀況，同時，也能評估股東權(quán)益的回報水平。通過這個方法，我們評估公司的績效，就是站在財務(wù)的角度上(趙欣妍,劉陽洋,2021)。上市公司想要更加了解企業(yè)盈利的情況，可以充分利用杜邦分析法中的各個指標(biāo)，通過對他們進行解析，找出問題，并找到更好的方法去提升公司的盈利能力。不過有一個要注意的地方就是我們分析的時候，不能太過于片面，要從多個角度去看問題，因為不論什么方法都會有它的長處和不足。所以我們要關(guān)注杜邦分析法的不足，結(jié)合其他指標(biāo)，對公司進行更全面、更準(zhǔn)確的分析(陳瑞彤,楊曉薇,黃宇,2021)。1.2杜邦財務(wù)分析體系杜邦財務(wù)分析體系，是從財務(wù)角度分析公司業(yè)績，股本回報率和盈利能力的經(jīng)典方法。運用該體系時，有兩個重點的指標(biāo)，一個是凈資產(chǎn)收益率，被稱作體系的龍頭；另一個是總資產(chǎn)利潤率，作為體系的核心。通過該體系，我們可以揭露企業(yè)的盈利狀況，并找出其發(fā)生改變的原因(周嘉玉,吳翔宇,鄭子涵,2019)。通過圖1.1，我們可以看到杜邦分析體系的具體框架。通過這個框架，我們可以清晰的知道杜邦分析體系與其他體系的區(qū)別，杜邦分析體系把和它有關(guān)的指標(biāo)都放在了一個框架內(nèi)，利用這些指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)，使這個結(jié)構(gòu)中的指標(biāo)層層有序，卻又相互影響，從而達到全面綜合分析企業(yè)狀況的目的(鐘佳琪,孫天宇,2022)。通過對框架內(nèi)指標(biāo)的分析，管理者可以從盈利、營運、償債等多個方面，專業(yè)、系統(tǒng)地剖析企業(yè)狀況，明確的了解到有關(guān)指標(biāo)因何變動，為管理者改善企業(yè)的狀況提供依據(jù)(李雅靜,王偉,2019)。圖1.1杜邦分析法框架圖1.3杜邦分析法各項指標(biāo)1.3.1凈資產(chǎn)收益率（ROE）凈資產(chǎn)收益率=稅后利潤/所有者權(quán)益。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率(張梓涵,趙一鳴,劉思,2020)。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。1.3.2資產(chǎn)凈利率（ROA）資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額×100%,其中資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2(陳一菲,楊天佑,2021)。資產(chǎn)凈利潤率是一種經(jīng)營指標(biāo),它主要用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的能力,該指標(biāo)反映出企業(yè)每單位資產(chǎn)能獲得凈利潤的數(shù)量。資產(chǎn)凈利潤率與凈利潤率成正比關(guān)系,與資產(chǎn)平均總額成反比(趙欣怡,張詩)。1.3.3權(quán)益乘數(shù)（EM）權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所以者權(quán)益，權(quán)益乘數(shù)即權(quán)益總資產(chǎn)率，是指權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益的比率。它說明權(quán)益乘數(shù)企業(yè)資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益的倍數(shù)關(guān)系。其中資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍，是杜邦分析法中的一個指標(biāo)，權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)財務(wù)杠桿的大小，權(quán)益乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占的比重越小，企業(yè)對權(quán)益乘數(shù)負債經(jīng)營利用得越充分，財務(wù)杠桿越大(王鑫宇,劉雨琪,李思,2022)。反之，該比率越小，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，財務(wù)杠桿越小，企業(yè)的償債能力也就越強。1.3.4銷售凈利率銷售凈利率，又稱銷售凈利潤率，是凈利潤占銷售收入的百分比。是指企業(yè)實現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的能力。該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平(周航宇,鐘若蘭,孫皓,2022)。它與凈利潤成正比關(guān)系，與銷售收入成反比關(guān)系，企業(yè)在增加銷售收入額的同時，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。并且通過分析銷售凈利率的升降變動，可以促使企業(yè)在擴大銷售的同時，注意改進經(jīng)營管理,提高盈利水平(吳心怡,張?zhí)煜?陳怡,2023)。1.3.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入和平均總資產(chǎn)之比，是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的重要財務(wù)比率，在財務(wù)分析指標(biāo)體系中具有重要地位?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運營效率的一項很重要指標(biāo)，體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率(楊遠航,王梓萱,劉晨)。一般情況下，這個數(shù)值越高，表明了企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。銷售能力就越強，資產(chǎn)利用效率就越高。二、基于杜邦分析法對羅蒙西服集團進行企業(yè)財務(wù)能力分析2.1羅蒙西服集團簡介羅蒙服飾公司是我國紡織綜合行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕紡織綜合領(lǐng)域多年，羅蒙服飾在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家紡織綜合企業(yè)榮譽金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)紡織綜合企業(yè)500強”。羅蒙服飾的發(fā)展是我國紡織綜合企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國紡織綜合企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅持“以市場為導(dǎo)向，以客戶為中心”的經(jīng)營理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)隊伍，吸收新創(chuàng)意，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)口，全方位的服務(wù)跟蹤，堅持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于紡織綜合市場需求進行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于紡織綜合行業(yè)前沿，引領(lǐng)紡織綜合行業(yè)的發(fā)展。2.2羅蒙西服集團財務(wù)能力現(xiàn)狀分析2.2.1盈利水平指標(biāo)分析為了分析羅蒙西服集團的盈利水平，我分析整理了三個指標(biāo)的數(shù)據(jù)，如圖2.1所示。資料來源：東方財富網(wǎng)圖2.1羅蒙西服集團2016-2020年盈利能力指標(biāo)對比圖根據(jù)圖2.1，我們可以知道在2016-2020年期間，羅蒙西服集團的每股收益整體呈下降狀態(tài)，雖然2017年提高了0.08，但2017年以后每股收益逐年呈直線下降，說明在2017到2019年羅蒙西服集團的企業(yè)利潤在逐年下降，直到2020年每股收益才有所提高。而凈資產(chǎn)收益率和每股收益保持同向變動，說明這五年股東權(quán)益的收益水平在逐年降低，到2020年才有所回升(趙?，?李文鑫,2021)。羅蒙西服集團在2016-2020年期間銷售毛利率的波動幅度不大，但2017年以后，銷售毛利率在逐年降低，從2017年的68.81%一路降低到了2020年的60,84%。綜上所述，可以看到羅蒙西服集團的盈利水平在不斷降低，到2020年才有好轉(zhuǎn)。2.2.2盈利穩(wěn)定性分析盈利穩(wěn)定性分析就是分析利潤的構(gòu)造。分析穩(wěn)定性的指標(biāo)一般紡織綜合公司營業(yè)利潤和總利潤的比值。一般來講，它們比值越大，紡織綜合公司盈利水平的穩(wěn)定性就會越好，反之則表示公司的盈利穩(wěn)定性較差。表2.12016-2020年羅蒙西服集團利潤構(gòu)成表項目年份20162017201820192020利潤總額金額（萬元）76,757.0085,292.0239,451.9626,552.9535,137.44營業(yè)利潤金額（萬元）72,040.5583430.2438,298.8026,864.2035,146.00比重（%）93.86%97.82%97.08%101.17%100.02%營業(yè)外收支凈額金額（萬元）4716.451861.781153.16-311.25-8.55比重（%）6.14%2.18%2.92%-1.17%-0.02%資料來源：東方財富網(wǎng)從表2-1中可以看出，近五年羅蒙西服集團的營業(yè)利潤占總利潤的比重基本保持一個較為穩(wěn)定的狀態(tài)，占比分別為93.86%，97.82%，97.08%，101.17%，100.02%。2016年至2020年期間營業(yè)利潤與總利潤的比值都比90%大，由此可知，羅蒙西服集團在日常經(jīng)營和發(fā)展中的盈利穩(wěn)定性較強。2.3基于杜邦分析法的指標(biāo)分析2.3.1凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是用凈利潤除以平均股東權(quán)益得到的。通過這個指標(biāo)，我們可以知道企業(yè)進行投資之后，到底有沒有收益，收益情況如何。凈資產(chǎn)收益率的高低和投資收益的大小呈正相關(guān)，凈資產(chǎn)收益率越大，投資收益就越多，反之，則越少。該指標(biāo)能將自有資本獲取凈回報的多少表現(xiàn)出來。資料來源：wind數(shù)據(jù)庫圖2.2凈資產(chǎn)收益率對比圖通過圖2.2可以看出，從整體上看，羅蒙西服集團的凈資產(chǎn)收益率在2016年到2020年間呈現(xiàn)出下降的趨勢，2017年是最高的，2017年以后連續(xù)下降，到2019年下降至4.5%，而后在2020年凈資產(chǎn)收益率得到小幅提高，提高到6.81%。紡織綜合行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率的變化趨勢和羅蒙西服集團一致，但是行業(yè)平均水平的變化幅度比較小，下降的速度緩慢，接著在2020年紡織綜合行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率平均水平也得到了提升。前兩年，羅蒙西服集團的凈資產(chǎn)收益率都行業(yè)平均高，但在2017年以后，羅蒙服飾集團的凈資產(chǎn)收益率均明顯比不上行業(yè)平均，而且相差的幅度也在拉大(楊子睿,王若琳,鐘航,2018)。說明羅蒙西服集團運用自有資本獲得收益的能力有待提高。2.3.2銷售凈利率銷售凈利率一般用來衡量一個紡織綜合公司的銷售狀況，它是公司銷售獲得的總共收入中凈利潤所占的比重，該指標(biāo)越大，該紡織綜合公司的銷售水平越高，公司銷售帶來的收益就越多。資料來源：wind數(shù)據(jù)庫圖2.3銷售凈利率對比圖從圖2.3可以看出，2016年到2019年羅蒙西服集團的銷售凈利率呈直線下降趨勢，從24.38%降低到5.86%，直到2020年銷售凈利率才有所提高。紡織綜合行業(yè)的銷售凈利率平均水平2016到2020年間和羅蒙西服集團保持同向變化，只是變化的幅度小于羅蒙西服集團。2016年到2018年羅蒙西服集團的銷售凈利率都比行業(yè)平均水平高，但是逐漸在接近紡織綜合行業(yè)平均水平，到2018年差不多與紡織綜合行業(yè)平均水平持平。2019年以后，羅蒙西服集團的凈資產(chǎn)收益率開始低于行業(yè)平均水平(趙星辰,劉陽陽,陳雪,2021)。說明羅蒙西服集團的營業(yè)收入水平在逐年降低，且已經(jīng)達不到紡織綜合行業(yè)平均水平。2.3.3權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)可以反映出公司利用財務(wù)杠桿開展業(yè)務(wù)活動的程度的大小。如果一個紡織綜合公司的權(quán)益乘數(shù)的值很高，那同樣的，它的債務(wù)也會更多，如此就會有更大的杠桿作用和公司風(fēng)險。所以，紡織綜合公司要找到適合、合理的負債額度，管理者經(jīng)過分析，找到合適的結(jié)構(gòu)，讓公司的利潤最大是尤為重要的。資料來源：wind數(shù)據(jù)庫圖2.4權(quán)益乘數(shù)對比圖從圖3.3可以看出，這五年間，羅蒙西服集團的權(quán)益乘數(shù)呈先上升后下降又上升的趨勢，2016年到2018年羅蒙西服集團的權(quán)益乘數(shù)逐年上升，從1.17提高到1.26，而后在2019年權(quán)益乘數(shù)下降了0.04個點，2020年又恢復(fù)到1.26。紡織綜合行業(yè)2016到2020年的權(quán)益乘數(shù)平均值在2016年到2019年每年都在上升，從1.51提高到1.67，但2020年降低到了1.53。通過圖3.3，我們一眼就可以看出羅蒙西服集團的權(quán)益乘數(shù)相對于行業(yè)的均值來說是偏低的，說明羅蒙西服集團負擔(dān)的債務(wù)比較少，同時也說明羅蒙西服集團運用財務(wù)杠桿開展業(yè)務(wù)活動的程度較低，達不到行業(yè)平均水平。2.3.4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一段時間內(nèi)公司的凈銷售收入除以平均總資產(chǎn)就會得到總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這個指標(biāo)可以讓我們了解到羅蒙服飾公司進行投資的資產(chǎn)占比和公司銷售水準(zhǔn)是否在相互合適的水平。這個指標(biāo)的數(shù)值下降，說明公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)需要的時間越來越長，這會直接作用到公司的利潤上，導(dǎo)致羅蒙服飾公司的盈利能力減弱。資料來源：wind數(shù)據(jù)庫圖2.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比圖從圖3.4可以看出，羅蒙西服集團的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2016年到2020年呈現(xiàn)波動狀，2016年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從0.58提高到2017年的0.72，達到這五年的峰值；2018年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較2017年下降了0.16個點，2018年以后總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率開始逐年上升，但是到2020年還沒有恢復(fù)到2017年的水平。紡織綜合行業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均水平在2016到2019年間在0.6到0.63之間波動，波動幅度不大基本保持穩(wěn)定，而2020年紡織綜合行業(yè)平均水平出現(xiàn)了大幅提高，從2019年的0.63提高到0.71。從圖中3.4，我們可以發(fā)現(xiàn)五年來羅蒙西服集團的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和行業(yè)的差距非常小，這說明羅蒙西服集團的資產(chǎn)利用率與行業(yè)平均水平差的不多。三、杜邦分析法下羅蒙西服集團存在的問題3.1經(jīng)營銷售能力有待提高經(jīng)過上一章分析，我們可以了解到羅蒙西服集團的銷售凈利率整體呈現(xiàn)下降的趨勢。為了找到銷售凈利率升高和降低的原因，接下來進一步對羅蒙西服集團的銷售和成本費用進行分析，找出問題。羅蒙西服集團從2016到2020年的銷售凈利率等指標(biāo)的情況如圖3.1所示。資料來源：東方財富網(wǎng)圖3.1銷售凈利率等指標(biāo)對比圖3.1.1營銷能力薄弱通過圖3.1，我們可以看出在2016年到2019年，羅蒙西服集團的銷售利潤率逐年快速下降，從28.71%一路下降到8.34%，雖然2020年有所好轉(zhuǎn)，但是增長的幅度較小，銷售利潤率較2019年只增長了1.53%。從這個指標(biāo)的變化，我們可以看出羅蒙西服集團的銷售狀況比較差，這同時也說明了羅蒙西服集團對產(chǎn)品的營銷能力較薄弱，產(chǎn)品缺少市場競爭優(yōu)勢，面對市場的變化不能及時做出調(diào)整，適應(yīng)變化。3.1.2成本費用過高從圖3.1可以得知，羅蒙西服集團的成本費用利潤率基本上每年都在下降，只有2020年較2019年提高了2.06%。從2016年到2019年的成本費用利潤率降低了29.52個百分點，表明羅蒙服飾企業(yè)的經(jīng)濟效益狀況并不太好。銷售成本率在2016到2020年間的波動較為穩(wěn)定，除了2017年下降了8.94%，2017年以后羅蒙服飾銷售成本率逐漸上升，但上升的幅度比較小。經(jīng)過這兩個指標(biāo)的分析，我們可以發(fā)現(xiàn)羅蒙服飾成本費用利潤率的波動幅度較大，所以我們進一步對成本費用進行分析，具體情況如表3.1所示。表3.1羅蒙西服集團股份公司2016-2020年成本費用表單位：萬元項目年份20162017201820192020營業(yè)成本107281.90119653.55118939.86122403.65140688.52營業(yè)稅金及附加4147.606583.605157.414530.144611.36銷售費用67727.47161945.70133438.18128840.33134919.95管理費用19429.0722918.6217914.2122902.2322967.82財務(wù)費用-2072.10-1876.83-380.80-223.97-50.20資料來源：東方財富網(wǎng)從表3.1中的數(shù)據(jù)我們可以知道銷售費用在2017年達到峰值，2016年到2017年增加了94218.23萬元，同比增長139.11%。究其原因，我們發(fā)現(xiàn)2016年以來國家為了控制醫(yī)藥花費額的不合理快速增長，實行了一些新的政策，其中就包括了兩票制。面對新的政策，醫(yī)藥企業(yè)不會坐以待斃，羅蒙西服集團也是一樣的，為了更好的發(fā)展和應(yīng)對兩票制帶來的影響，也采取了措施。原先，羅蒙西服集團商業(yè)銷售是由代理商負責(zé)的，在實行銷售方法轉(zhuǎn)變方案后，羅蒙西服集團將會逐步自己接手商業(yè)銷售的渠道的管理，如此，這方面的花費必然會增加(周嘉玉,吳翔宇,鄭子涵,2021)。2017年以后銷售費用雖然有所降低，但整體數(shù)值比較高，且2017年到2019年的銷售費用比營業(yè)成本還要高。羅蒙西服集團加大了銷售業(yè)務(wù)的資金投入，銷售收入?yún)s沒有增加，可以看出公司的經(jīng)營管理能力不足，費錢費力卻沒有成效。羅蒙服飾的成本費用的不斷升高會使產(chǎn)品可利用空間縮減，對企業(yè)盈利能力的提升有不利之處。羅蒙西服集團的成本領(lǐng)先戰(zhàn)略雖然一直都在做，但顯然沒做好。3.2資產(chǎn)營運管理能力不到位羅蒙西服集團的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖然波動不大，但總體來說，沒有優(yōu)于行業(yè)平均水平，還有提升的空間。為了找到企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問題出在哪里，接下來我們進行進一步的分析。根據(jù)羅蒙西服集團2016-2020年的年報，將各資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率情況計算如圖3.2所示。資料來源：東方財富網(wǎng)圖3.2各周轉(zhuǎn)率指標(biāo)對比圖3.2.1應(yīng)收賬款規(guī)模有待改善通過圖3.2中的數(shù)據(jù)，我們可以看出羅蒙西服集團的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近五年來一直保持在1.0%左右的水平，流動性表現(xiàn)不強，阻礙羅蒙西服集團盈利能力的持續(xù)提高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的下降的速度很快，2016年到2018年間呈直線下降，從14.88下降到了3.36，反映了羅蒙西服集團應(yīng)收賬款不能及時的回收，相關(guān)的管理工作的難度變大，應(yīng)收賬款管理效率降低，這在一定的程度上與羅蒙西服集團自2016年開始放寬應(yīng)收賬款管理條件有關(guān)。2019年開始，羅蒙西服集團加大回款力度，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高，但是未恢復(fù)到2016年的水平。銷售貨款沒有及時回收，不但浪費了羅蒙服飾公司的時間，同時也影響公司的資金周轉(zhuǎn)，而且公司也就不得不考慮壞賬損失帶來的風(fēng)險。3.2.2存貨管理能力不高一般而言，存貨周轉(zhuǎn)率表現(xiàn)的是企業(yè)的存貨變成企業(yè)可用資金的速度。如果庫存管理不善，存貨周轉(zhuǎn)率較低，那么存貨和它占有的資金就不能夠及時的變現(xiàn)，影響公司資金周轉(zhuǎn)，如此羅蒙服飾公司的獲利能力勢必會受到影響。羅蒙西服集團存貨周轉(zhuǎn)率這五年來保持在2左右，并且有一個持續(xù)上升的趨勢，但是增長的幅度較小。在2016年到2019年五年的時間里，羅蒙西服集團的存貨周轉(zhuǎn)率只增長了0.33(李雅靜,王偉)。從圖3.2中的數(shù)據(jù)我們可以知道，羅蒙西服集團的存貨周轉(zhuǎn)率整體水平偏低，說明羅蒙西服集團的存貨管理能力不強，還有可提升的空間。3.3企業(yè)相關(guān)內(nèi)部結(jié)構(gòu)有待調(diào)整3.3.1業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)沒有適應(yīng)國家政策變化2016年以來，羅蒙西服集團的銷售凈利率持續(xù)走低，和國家陸續(xù)頒布了許多行業(yè)的政策和法規(guī)是脫不開關(guān)系的。面對這些新出臺的政策和法規(guī)，羅蒙西服集團雖然沒有坐以待斃，根據(jù)相關(guān)政策變化，采取一定的措施，調(diào)整了羅蒙服飾紡織綜合公司的部分戰(zhàn)略。但是從我們上面的分析中可以看出，羅蒙西服集團采取的這些措施并沒有取得較好的成效。所以羅蒙西服集團需要加強業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，積極適應(yīng)國家政策的變化。3.3.2資本結(jié)構(gòu)有待調(diào)整經(jīng)過前面的分析，我們知道羅蒙西服集團2016到2020年權(quán)益乘數(shù)低于行業(yè)平均水平，且與行業(yè)平均水的差距較大。所以我們進一步對羅蒙服飾的資產(chǎn)負債率進行分析。資料來源：Wind數(shù)據(jù)庫圖3.3資產(chǎn)負債率對比圖根據(jù)圖3.3可知羅蒙西服集團近五年資產(chǎn)負債率基本小于20%，只有2017年和2020年高于20%，紡織綜合行業(yè)的資產(chǎn)負債率這五年來最低是33.88%，最高是40.24%，可以看出行業(yè)的水平高出羅蒙西服集團很多。從這些數(shù)據(jù)我們可以知道羅蒙西服集團相對比較保守，負擔(dān)的債務(wù)較少(陳一菲,楊天佑)。羅蒙西服集團負擔(dān)的債務(wù)少并不意味著就是好的，負債比率低，杠桿的利用程度就低，這對羅蒙服飾公司現(xiàn)金的回收和流轉(zhuǎn)會造成不好的影響。公司合理的負債可以幫助公司更好的利用杠桿效應(yīng)，獲得更多的收益。所以羅蒙西服集團不能浪費羅蒙服飾公司尚可借款的空間，充分利用公司的資源，從而合理提高公司的資產(chǎn)負債率。四、杜邦分析法下羅蒙西服集團財務(wù)能力的提升對策4.1完善營銷管理方法，控制成本4.1.1提高營銷管理能力，挖掘產(chǎn)品競爭優(yōu)勢銷售對于任何一個想要增加營銷收入的公司來說都是相當(dāng)重要的。公司想要提升銷量，就要有方法有有策略，不能夠盲目。首先，羅蒙西服集團要確保產(chǎn)品的質(zhì)量，做到價實相符，只有好的產(chǎn)品才有可能迎來回頭客，贏得廣大群眾的信任。其次，羅蒙西服集團需要加強對銷售人員的管理和培訓(xùn)。羅蒙西服集團可以給人事部門增加一些投入用來培訓(xùn)員工，為羅蒙服飾公司引進優(yōu)秀的銷售人才(趙欣怡,張詩,2022)。同時，羅蒙西服集團應(yīng)該策劃一個合適的銷售獎勵機制。銷量的提高光靠方案是行不通的，還需要銷售人員的努力。設(shè)置獎勵可以調(diào)動員工的積極性，為公司賺取更多的收益。此外，羅蒙西服集團還可以制定一個培訓(xùn)方案，定期給羅蒙服飾紡織綜合的員工進行培訓(xùn)，傳授給員工新的思想和知識，以此為公司擴展新的銷售渠道。通過加強對銷售部門的管理，在一定程度上還可以降低公司的銷售成本。4.1.2加強成本費用管控羅蒙西服集團想要提高公司獲得收益的能力，就必須做好成本費用的控制和管理，制定先進的方案和策略，來降低公司的成本費用。從上文的分析里，我們可以看出，羅蒙西服集團的銷售費用在過去五年中一直保持在較高水平。所以為了減少公司的銷售成本，羅蒙西服集團可以從實際出發(fā)，找到羅蒙服飾公司營銷方案的不足，并找到解決的方案，進行方案的更新和創(chuàng)新，同時加強對銷售部門的管理，從而降低銷售費用。對于公司其他的費用，羅蒙西服集團需要對公司發(fā)生的每一筆費用支出進行詳細的記錄，保存下來，并進行定期的分析(王鑫宇,劉雨琪,李思,2021)。通過定期的分析，公司可以從中了解到哪些支出是必要的，哪些支出是不必要的。對于那些造成浪費的支出，羅蒙西服集團可以最好記錄，避免二次浪費。通過合理降低成本費用，獲得更多利潤。4.2加強營運能力管理4.2.2控制應(yīng)收賬款規(guī)模從上文的分析中我們可以得出羅蒙西服集團需要控制一下應(yīng)收賬款的規(guī)模。2016年以來，羅蒙西服集團的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率快速下降主要是因為是羅蒙西服集團為獲得更多的市場份額，放松了它的信用政策，羅蒙西服集團的很多的現(xiàn)銷商品都可以進行賒銷。為了縮減應(yīng)收賬款的規(guī)模，羅蒙西服集團應(yīng)該調(diào)整一下應(yīng)收賬款有關(guān)的政策，減少公司應(yīng)收賬款的增加(周航宇,鐘若蘭,孫皓)。同時，羅蒙西服集團應(yīng)該要考慮應(yīng)收賬款不能回收的問題，從源頭上把控。如果有客戶要進行賒銷，那么羅蒙西服集團需要對客戶的基本信息有足夠多的了解，并通過這些信息對客戶進行一個分類，不同的公司他們的信用等級也是不一樣的，所以我們可以根據(jù)他們的信用等級設(shè)定他們賒銷的額度。同時在簽訂相關(guān)的合同時應(yīng)該要明確規(guī)定應(yīng)收賬款的償還時間以及金額，為了降低壞賬造成的損失，在簽訂合同時還應(yīng)收取一定的保證金。4.2.2提高存貨周轉(zhuǎn)效率羅蒙西服集團要提高公司的存貨周轉(zhuǎn)率，可以從增強存貨的管理方面入手。在進貨前，羅蒙西服集團可以對公司各類貨物的銷量進行一個統(tǒng)計，同時做好市場調(diào)研，對各類產(chǎn)品的銷售前景做出一定的預(yù)測，對這個產(chǎn)品存儲可能造成的費用和機會成本做好預(yù)測，盡量降低可能造成的損失，避免羅蒙服飾存貨的積壓。在選擇采購商時，羅蒙西服集團也同樣需要充分了解供應(yīng)商的情況，在經(jīng)過分析和篩選后，挑出優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商。確定好商家后，最好是和他們建立長期的合作關(guān)系，經(jīng)過長期的磨合，兩個公司之間的了解會更多，這樣可以保證供應(yīng)商提供的原材料的品質(zhì)和量(楊遠航,王梓萱,劉晨,2022)。而且在長期的合作下，對方也能大概知道羅蒙服飾公司需要的貨物數(shù)，也能更好去協(xié)商，這樣可以避免貨物堆積在倉庫，造成浪費。同時，存貨入庫的時候也要有一定的規(guī)范。羅蒙西服集團的存貨入庫時要安排好清點的人員，核對好訂單和到貨的產(chǎn)品是否一致，盡量做到責(zé)任到人，讓員工打起精神來，不敢懈怠。此外，還需要對存貨做好分類，清晰明了，在需要調(diào)整時可以立刻進行調(diào)配，提高效率。4.3積極調(diào)整相關(guān)結(jié)構(gòu)4.3.1順應(yīng)國家政策變化，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)國家的紡織綜合相關(guān)政策一直都在變化更新中，不同的政策會給不同的產(chǎn)品帶來不同的影響，所以羅蒙西服集團必須要時時刻刻的關(guān)注政策的變化，以及行業(yè)的動向。對于這些變化，羅蒙西服集團要做好分析，只有足夠了解這些政策，才能夠想出良好的應(yīng)對方案，及時的調(diào)整好產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)以及營銷的方案。為了降低政策變化帶來的影響，羅蒙西服集團可以拓展銷售的渠道，增加一些新的購買方式。多渠道銷售會分散利潤，同時也會分散風(fēng)險，這樣有新的狀況出現(xiàn)的時候，可以將羅蒙服飾公司的損失降到最低。銷售方法雖然重要，但最重要的還是產(chǎn)品的質(zhì)量，質(zhì)量好的產(chǎn)品可以獲得消費者的信任，提高公司的社會信譽度(趙?，?李文鑫,2020)。此外，羅蒙西服集團還可以合理利用自己的歷史文化底蘊，創(chuàng)造品牌特色，增加消費者的信任度，增加公司的知名度。如果政策導(dǎo)致羅蒙西服集團主銷的產(chǎn)品受到限制，羅蒙西服集團可以調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和比例及銷售渠道，將影響降到最低。4.3.2合理利用負債前面我們提到羅蒙西服集團的資產(chǎn)負債比例較低，公司沒有充分的利用好可負擔(dān)負債的額度。為了讓羅蒙西服集團能夠更好地利用杠桿效應(yīng)，羅蒙西服集團的管理人員可以在羅蒙西服集團的能力范圍內(nèi)增加一定的負債，合適的負債可以給羅蒙西服集團帶來一定的活資金，有利于羅蒙服飾紡織綜合公司現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)，以備公司經(jīng)營過程中的不時之需，解決公司的燃眉之急。合理合適的負債經(jīng)營在一定程度上可以給羅蒙西服集團帶來很多的盈利，創(chuàng)造更大的價值。五、結(jié)論本文通過2016-2020年羅蒙西服集團財務(wù)數(shù)據(jù)的研究，可以了解到羅蒙西服集團的發(fā)展戰(zhàn)略是以投資型發(fā)展為主要攻勢，已經(jīng)過去的幾年里，加上并購的熱潮，羅蒙西服集團所經(jīng)營的領(lǐng)域范圍進一步擴大，在同行業(yè)中已經(jīng)屬于佼佼者。從整體上看集團的財務(wù)績效水平以及綜合評價都處于中等水平，而且羅蒙西服集團因為并購的原因使得營運資金的風(fēng)險不確定性加大，影響了羅蒙西服集團的資金收入，因此，本文通過杜邦分析發(fā)現(xiàn)研究過程中羅蒙西服集團存在經(jīng)營銷售能力有待提高、資產(chǎn)營運管理能力不到、位企業(yè)相關(guān)內(nèi)部結(jié)構(gòu)有待調(diào)整等問題，