金融投資學重點總結(jié)

第一章一、金融市場是以金融資產(chǎn)為交易工具而形成的供求關(guān)系和交易機制的總和。二、金融市場要素是指構(gòu)成金融市場的元素，它們共同構(gòu)成金融市場，在市場原則和市場制度安排下形成制衡機制，維持市場正常運行。金融市場要素包括：（一）金融市場主體包括政府、企業(yè)、個人、金融機構(gòu)。（二）金融市場客體金融工具一般采用有價證券或其衍生品的形式。（三）金融市場中介指為資金融通提供媒介服務(wù)的專業(yè)金融機構(gòu)或取得專業(yè)資格的自然人（經(jīng)紀人）。（四）金融市場的組織方式主要集中在市場形態(tài)和價格形成機制方面。（五）金融市場監(jiān)管。是指一國貨幣當局或該國政府依法設(shè)定的監(jiān)管部門對金融機構(gòu)實施的各種監(jiān)督和管制的行為。三、金融投資是為了獲得一定的預期社會經(jīng)濟效益而進行的資金或資本物的投入及其活動的過程。金融投資與實物投資的關(guān)系（一）兩者的區(qū)別主要表現(xiàn)在：1．投資主體不同。2．投資客體（對象）不同。3．投資的目的不同。（二）兩者的聯(lián)系主要表現(xiàn)在：1．投資媒介物或者說投資手段相同。2．金融投資為實物投資提供了資金來源，實物投資是金融投資的歸宿。四、金融投資與投機（一）從證券市場看，投機是指市場參與者根據(jù)證券市場價格波動狀況，通過基本面和技術(shù)面分析，對證券價格的未來走勢進行預測，從低價買進和高價賣出中獲取差價收益的行為。（二）投資與投機的區(qū)別：1．投資與投機的動機不同。2．投資與投機的時間不同。3．投資與投機參與市場交易的時機不同。4．投資與投機的資金來源不同。5．投資與投機承受的風險不同。第二章一、證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其發(fā)生過的行為。證券必須具備的基本的特征:1．法律特征。它反映的是某種法律行為的結(jié)果,本身具有合法性，具有法律效力。2．書面特征。即必須采取書面形式或與書面形式有同等效力的形式，并且必須按照特定的格式進行書寫或制作，載明有關(guān)法律規(guī)定的全部必要事項。二、有價證券的特征：1．產(chǎn)權(quán)性2．收益性3．流通性4．風險性三、證券市場及其結(jié)構(gòu)證券市場是證券發(fā)行和交易的場所。從廣義上說，證券市場是指一切以證券為對象的交易關(guān)系的總和。從經(jīng)濟學的角度，可以將證券市場定義為：通過自由競爭的方式，根據(jù)供需關(guān)系來決定有價證券價格的一種交易機制。證券市場的結(jié)構(gòu)是指證券市場的構(gòu)成及其各部分之間的量比的關(guān)系。四、證券市場的構(gòu)成要素主要包括證券市場參與者、證券市場交易工具和證券交易場所等三個方面。功能：五、證券市場的特征：1．證券市場是價值直接交易的場所2．證券市場是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所3．證券市場是風險直接交換的場所第三章一、股份有限公司的設(shè)立:是指依照法定程序組建公司的實體并取得法人資格的行為。設(shè)立方式:可以采取兩種形式：發(fā)起設(shè)立和募集設(shè)立。發(fā)起設(shè)立是指由發(fā)起人認購公司發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司;募集設(shè)立是指由發(fā)起人認購公司發(fā)行股份的一部分，其余部分向社會公開募集而設(shè)立公司。二、股份有限公司的組織機構(gòu)（一）股東大會（二）董事會（三）監(jiān)事會（四）經(jīng)理三、股票的特征：1．收益性2．風險性3．流動性4．永久性5．參與性四、股票的市場價值：也稱市值，指股票在股票市場進行交易過程中所具有的價值。它是在不斷的變化的，反映里股票市場的行情。股票的價格1．發(fā)行價格：股票的發(fā)行價格是股份有限公司將股票公開發(fā)售給特定或非特定投資者所采用的價格。發(fā)行價格可以分為面值發(fā)行、折價發(fā)行、溢價發(fā)行2．股票的理論價格。利息率=股息收益/股票理論價格股票理論價格=股息收益/利息率。3．股票的市場價格。股票的市場價格可分為開盤價格、收盤價格、最高價格、最低價格、平均價格、最新價格等。五、股票與認股權(quán)證股票與認股權(quán)證往往同時出現(xiàn)在股份有限公司的股票發(fā)行過程中，兩者之間有密切的關(guān)系，但有不同。1．二者的性質(zhì)不同。股票是股份有限公司公開發(fā)行的用以確認投資者的出資份額以及相應享有股東權(quán)益的法律憑證，認股權(quán)證則是股份有限公司在股票發(fā)行前發(fā)放的確認持有者享有在規(guī)定時間內(nèi)，按照一定價格購買公司一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。二者的期限不同。股票是與股份有限公司的續(xù)存期限一致的，不存在有效期限，股東只能將股票買賣轉(zhuǎn)讓，而不能要求收回投資或退股，而認股權(quán)證一般都有規(guī)定的期限，只能在規(guī)定的期限內(nèi)購買股票，認股權(quán)證才有效，超過規(guī)定的期限認股權(quán)證的認股權(quán)證自動作廢。六、普通股與優(yōu)先股（一）普通股股票普通股股票是股份有限公司發(fā)行的對股東不加特別限制，股東享有平等權(quán)利，并隨公司盈利大小而分取相應的股息、紅利的股票。普通股股票是股份有限公司最重要的股票種類。（二）優(yōu)先股股票優(yōu)先股股票是指股份有限公司發(fā)行的公司收益和剩余資產(chǎn)分配方面比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股票。優(yōu)先股股票的特征主要表現(xiàn)在以下幾個方面：1．約定的固定股息率2．優(yōu)先分派股息和清償剩余資產(chǎn)。3．表決權(quán)受到限制4．股票可由公司贖回。七、除權(quán)價、除息價計算方法(1)除息價=股權(quán)登記日收盤價—每股所派現(xiàn)金(2)送股除權(quán)價=股權(quán)登記日收盤價/（1+送股比例）(3)配股除權(quán)價=（股權(quán)登記日收盤價+配股比例×配股價）/（1+配股比例）(4)除權(quán)價=（股權(quán)登記日收盤價+配股比例×配股價）/（1+送股比例+配股比例）(5)除權(quán)價=（股權(quán)登記日收盤價+配股比例×配股價—每股所派現(xiàn)金）/（1+送股比例+配股比例）第四章一、1.債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，并約定在一定期限還本付息的有價證券。債券對于投資者來說是一種金融資產(chǎn)，對于發(fā)行者來說是一種金融負債，債券投資者是債券投資者的債務(wù)人。2.債券作為一種債權(quán)債務(wù)憑證，包括以下幾個基本要素：債券的發(fā)行主體,債券的面值,債券的利率,債券的償還期限,債券的價格。二、可轉(zhuǎn)換債券是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成公司股票的公司債券?？赊D(zhuǎn)換債券是一種混合型的金融商品，兼?zhèn)鋫鶛?quán)和股權(quán)的雙重性質(zhì)，是一種可以在保本的前提下追求風險收益的投資工具?？赊D(zhuǎn)換債券的構(gòu)成要素有效期限和轉(zhuǎn)換期限2.票面利率3.轉(zhuǎn)換比例或轉(zhuǎn)換價格贖回條款和回售條款5.轉(zhuǎn)換價格修正條款第五章一、投資基金的概念投資基金是一種利益共存、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者分散的資金集中起來形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，并由基金管理人分散投資于股票，債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金份額持有人的集合投資方式。二、證券投資基金的特征1．集合投資，體現(xiàn)規(guī)模投資。2．組合投資，分散非系統(tǒng)風險。3．專家管理，服務(wù)專業(yè)化。4．監(jiān)管嚴格，信息披露透明。5．資產(chǎn)管理和財產(chǎn)保管相分離。三、封閉式基金和開放式基金1.封閉式基金：是指基金發(fā)行總額是固定的，且規(guī)定封閉期，在封閉期內(nèi)不能發(fā)行新的基金券，投資者也不得向基金管理公司要求贖回，而只能采取在證券交易所上市的辦法解決資金流通的問題。2.開放式基金：是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金運作方式。為了應付投資者中途抽回年資金，實現(xiàn)變現(xiàn)的要求，開放式基金一般都從所籌資金中撥出一定的比例，以現(xiàn)金的形式保持這分資產(chǎn)。3.封閉式基金與開放式基金的區(qū)別1）．期限不同。2）．發(fā)行規(guī)模不同。3）．基金交易方式不同。4）．基金單位的交易價格計算標準不同5）．投資策略不同。4.（1）開放式基金的認購、申購、贖回。a.投資者在開放式基金募集期間，基金尚未成立時購買基金單位的過程稱為認購。b.開放式基金的申購是指基金募集結(jié)束后申請購買基金份額的行為。c.開放式基金的贖回是指基金持有人要求基金管理人購回其持有基金份額的行為。四、封閉式基金的交易規(guī)則。（1）基金單位的買賣遵循“三公”原則和“價格有先。時間優(yōu)先”的原則。（2）以標準手數(shù)為單位進行集中無紙化交易，電腦自動撮合，跟蹤過戶。（3）基金單位的價格以基金單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，受市場供求關(guān)系的影響而波動，行情即時揭示。（4）基金單位交易成本相對低廉。五、證券投資基金的投資限制與投資組合。1．投資范圍。一般各國法律都明確規(guī)定的投資范圍，主要包括上市和未上市的股票，認股權(quán)證，國債，地方債，可轉(zhuǎn)換債券等。證券投資基金的投資限制主要側(cè)重于基金與基金管理人，基金托管人的關(guān)聯(lián)交易行為，一般包括：不能承銷證券，不能違規(guī)擔保，不能從事內(nèi)幕交易，不能買賣與基金管理人與基金托管人有利益關(guān)系的證券以及基金之間不能互相投資等。2．投資數(shù)量。我國對于投資基金投資數(shù)量的規(guī)定：一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10%；基金財產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，單只基金所申報金額不得超過該基金的總資產(chǎn)，單只基金所申報的股票數(shù)量不得超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量。第六章一、證券發(fā)行市場的特點:1．證券發(fā)行是直接融資的實現(xiàn)形式.2．證券發(fā)行市場是個無形市場.3．證券發(fā)行市場的證券具有不可逆轉(zhuǎn)性.（二）證券發(fā)行市場的結(jié)構(gòu)1．證券發(fā)行人:又稱發(fā)行主體，就是為籌集資金而發(fā)行股票或債券的企業(yè)單位、政府機構(gòu)、金融機構(gòu)或其他團體等，也包括在本國發(fā)行證券的外國政府和公司.2．證券認購人:證券認購人就是以取得利息、股息、或資本收益為目的而根據(jù)發(fā)行人的招募要約，將要認購或已經(jīng)認購證券的個人或機構(gòu).3．證券承銷商:證券承銷商主要就是媒介證券發(fā)行人與證券投資者交易的證券中介機構(gòu).4．專業(yè)服務(wù)機構(gòu):專業(yè)服務(wù)機構(gòu)包括證券服務(wù)性機構(gòu)和經(jīng)濟鑒證類機構(gòu)以及其他服務(wù)機構(gòu).三、IPO:指原私人持股公司要轉(zhuǎn)為公眾持股公司時，公司首次公開發(fā)行股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。增資發(fā)行：是指隨著公司的發(fā)展，業(yè)務(wù)的擴大為達到增加資本金的目的而發(fā)行股票的行為.四、證券發(fā)行條件：1．發(fā)行人具備證券發(fā)行的主體資格.2．企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營要符合國家的產(chǎn)業(yè)政策.3．企業(yè)資本要達到一定規(guī)模4．企業(yè)經(jīng)營狀況及財務(wù)狀況.證券發(fā)行的基本程序 1．證券發(fā)行準備.2．證券發(fā)行申請.3．證券發(fā)行核準審批.4．證券發(fā)行組織承銷.五、股票的發(fā)行價格通常由股票發(fā)行公司根據(jù)股票市場價格水平、股票的收益水平及其他有關(guān)因素決定的.不同的股票因其收益率不同，就具有不同的發(fā)行價格，且不一定與股票的票面面額相等.六、市盈率又稱本益比，是股票市場價格與盈利的比率。其公式如下：市盈率=股票市價÷每股凈盈利每股凈盈利=稅后利潤÷股份總額股票發(fā)行價格=每股凈盈利×發(fā)行市盈率第七章一、證券交易市場的特點1.證券交易市場參與者的廣泛性2.證券交易市場的多層次性3.證券交易方式的規(guī)范化和手段的現(xiàn)代化4.交易時間的確定性和交易價格的不確定性5.證券交易市場的連續(xù)性6.證券交易市場交易的投機性二、二板市場是相對于主板市場而言的，是指在主板市場之外專為中小企業(yè)和新興公司提供籌資途徑的新型市場。二板市場又稱創(chuàng)業(yè)板市場、小型公司市場或新興公司市場等。證券二板市場與主板市場的比較（1）市場定位及上市標準上的差異（2）上市公司整體風險上的差異.（3）市場投資主體上的差異.（4）信息披露的差異.（5）上市保薦人責任上的差異.三、證券信用交易也稱墊頭交易或保證金交易，是指投資者憑借自己的信譽，通過繳納一定數(shù)量的現(xiàn)款或證券作為保證金，差額由經(jīng)紀人向銀行貸款墊付而進行的一種證券交易方式，由于它是以繳納一定比例保證金為前提的，所以又稱為保證金交易。種類：保證金多頭交易和保證金空頭交易證券預約回購交易就是指在賣出或買進債券的同時，事先約定到一定時間后，按規(guī)定的價格再買進或賣出這筆債券交易方式.股票價格指數(shù)是由金融服務(wù)機構(gòu)編制的，通過對股票市場上一些具有代表性的鉻鎳鋼司發(fā)行的股票交易價格進行平均計算和動態(tài)對比后得出的數(shù)值，是對股市動態(tài)的綜合反映。他能從從體來衡量股市價格水平和漲跌情況.四、股票價格的編制方法(一)股票價格的編制分為四步：1．選擇樣本股2．選定某基期3．計算計算期平均股價并作必要的修正4．指數(shù)化。五、證券上市是指證券交易所根據(jù)一定條件和標準，批準公開發(fā)行的證券在證券交易所作為買賣對象，自由地公開買賣。凡經(jīng)批準在證券交易所內(nèi)登記買賣的證券，稱為上市證券。六、證券交易程序（一）開戶.（二）委托.（三）競價成交（四）結(jié)算.（五）交割.（六）過戶.第八章證券投資分析的意義證券投資分析是通過各種專業(yè)性的分析方法和分析手段，對來自各個渠道的、能夠?qū)ψC券價格產(chǎn)生影響的各種信息進行綜合分析，并判斷其對證券價格發(fā)生作用的方向和力度。證券投資基本分析法是分析影響證券未來收益的基本經(jīng)濟要素的相互關(guān)系和發(fā)展趨勢，據(jù)此預測證券的收益和風險，并最終判斷證券內(nèi)在價值的一種分析方法?；痉治龅膬?nèi)容包括宏觀經(jīng)濟、行業(yè)和公司三個層次的系統(tǒng)分析?；痉治龅哪康?1.通過宏觀分析把握證券市場的總體變動趨勢。2.把握宏觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響力度與方向