財務(wù)報表的粉飾與識別

/第二章財務(wù)報表粉飾與識別資本市場有效運(yùn)行的基礎(chǔ)是具有透明度和充分含量的信息。而在一個非完全有效的資本市場中，具有“公共物品〞（PublicGoods）屬性的那些信息（如會計信息）一旦缺乏必要的約束就可能存在市場失靈（MarketFailure）。會計信息是資本市場上流動的眾多信息中最重要的一局部。高質(zhì)量的會計信息有助于人們區(qū)分資本市場上效益良莠的上市公司，降低利益相關(guān)者決策過程中面臨的不確定性，促使社會資源的趨利性流動，最終到達(dá)改善資源配置效率的目標(biāo)。反之，經(jīng)過粉飾和操縱的會計信息，則可能使投資者的利益受損，尤其是給中小投資者帶來災(zāi)難性后果，迫使中小投資者選擇“用腳投票〞的方式退出資本市場，最終導(dǎo)致資本市場規(guī)模萎縮并影響經(jīng)濟(jì)的開展。可見，透明、充分的會計信息不僅是各種交易，尤其是投資交易所不可或缺的，而且在宏觀上也具有一定的經(jīng)濟(jì)后果。既然會計信息質(zhì)量[1]關(guān)于我國上市公司會計信息質(zhì)量因制度安排缺陷和財務(wù)報表粉飾而面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，詳見附錄[1]關(guān)于我國上市公司會計信息質(zhì)量因制度安排缺陷和財務(wù)報表粉飾而面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，詳見附錄1。所謂財務(wù)報表粉飾[2]財務(wù)報表粉飾英文為WindowingDressingofFinancialStatements，與此相關(guān)的其他表述包括盈余管理[2]財務(wù)報表粉飾英文為WindowingDressingofFinancialStatements，與此相關(guān)的其他表述包括盈余管理(EarningsManagement)、會計政策選擇(ChoiceofAccountingPolicies)、收益均衡化(IncomeSmoothing)、收益操縱(IncomeManipulation)、財務(wù)報表舞弊(FinancialStatementFraud)。美國會計學(xué)會(AAA)前會長、財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會(FASB)委員KathrineSchipper將盈余管理定義為：盈余管理是旨在有目的地干預(yù)對外財務(wù)報告的過程，以獲取某些私人利益的披露管理。會計政策選擇是指企業(yè)在不違背會計準(zhǔn)則的前提下，通過交易設(shè)計等手法，選擇有利于企業(yè)或企業(yè)管理的程序和方法，如通過企業(yè)并購協(xié)議的法律安排，將本應(yīng)采用購置法反映的收購兼并，通過權(quán)益結(jié)合法予以反映。收益均衡法是指利用權(quán)責(zé)發(fā)生制所蘊(yùn)涵的估計和判斷，以待攤或預(yù)提費(fèi)用、計提準(zhǔn)備或預(yù)計負(fù)債等方式，將本期的利潤遞延至以后會計期間確認(rèn)，或?qū)⒁郧皶嬈陂g隱藏的利潤用于增加本期利潤的行為。收益操縱是指通過提前或推遲確認(rèn)收入和費(fèi)用、確認(rèn)虛假收入和費(fèi)用等違反會計準(zhǔn)則的手段，蓄意增加或減少某一會計期間利潤的造假行為。美國注冊舞弊審查師學(xué)會（ACFE）將財務(wù)報表舞弊定義為“有意地、成心地錯報或漏報重要事實，或者提供誤導(dǎo)性會計數(shù)據(jù)，以及提供在與其他所有可獲得的信息一并考慮時，可能導(dǎo)致閱讀者改變或調(diào)整其判斷和決定的會計數(shù)據(jù)〞。在《財務(wù)報表舞弊：預(yù)防與發(fā)現(xiàn)》一書中，ZabihollahRezaee則干脆將財務(wù)報表舞弊定義為：“通常為上市公司公司所犯的，通過使用重大誤導(dǎo)性財務(wù)報表，造成投資者和債權(quán)人遭受損害和傷害的一種成心的、非法的行為〞。第一節(jié)財務(wù)報表粉飾的動機(jī)分析判斷公司管理層粉飾財務(wù)報表的潛在動機(jī)，是有效地分析和利用財務(wù)報表的關(guān)鍵。本節(jié)在簡要回憶國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)報表粉飾成因與動機(jī)的研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，對我國公司常見的報表粉飾動機(jī)進(jìn)行剖析。一、國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)報表粉飾動機(jī)的文獻(xiàn)回憶在國外，關(guān)于財務(wù)報表粉飾或盈余管理的研究文獻(xiàn)較多。Albrechtet.al(1995)提出了著名的舞弊三角論：壓力（Presure）、時機(jī)（Opportunity）和尋找借口（Rationalization），用于解釋財務(wù)報表粉飾行為。另一個解釋財務(wù)報表粉飾行為的理論稱為GONE理論，其中G代表貪婪（Greed），O代表時機(jī)（Opportunity），N代表需要（Need），E代表暴露（Exposure）。舞弊三角論和GONE理論雖然沒有直接觸及粉飾動機(jī)，但能夠較好地解釋財務(wù)報表粉飾行為的發(fā)生。近年來，直接觸及財務(wù)報表粉飾動機(jī)的研究文獻(xiàn)日益增多。例如，Mulford和Comiskey（2001）在其《財務(wù)數(shù)字游戲》一書里，將企業(yè)粉飾財務(wù)報表的動機(jī)概括為：（1）股票價格效應(yīng)（SharePriceEffects）；（2）借款本錢效應(yīng)（BorrowingCostEffects）；（3）獎金方案效應(yīng)（BonusPlanEffects）；（4）PoliticalCostEffects)。Scott（2000）在其以信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論為基礎(chǔ)撰寫的《財務(wù)會計理論》一書中，將盈余管理的動機(jī)分為：（1）獎金動機(jī)（BonusMotivations）；（2）契約動機(jī)（ContractualMotivations）；（3）政治動機(jī)（PoliticalMotivations）；（4）稅收動機(jī)（TaxationMotivations）；（5）更換首席執(zhí)行官（ChangesofCEO）；(6)新股發(fā)行（InitialPublicOfferings）。國內(nèi)也有一些研究直面財務(wù)報表粉飾的原因和動機(jī)。安徽省會計學(xué)會課題組（1999）將會計信息造假的原因歸結(jié)為：（1）國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)中各行為主體的利益矛盾；（2）鼓勵和約束機(jī)制的非對稱性；（3）市場機(jī)制的缺陷和政府職能的局限性。南京大學(xué)會計系課題組（2000）的研究說明，主管部門不切實際的指標(biāo)、監(jiān)督不力、客觀環(huán)境所迫、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)為了本企業(yè)的利益、企業(yè)內(nèi)部控制制度不嚴(yán)分別是造成會計信息失真的五大原因（詳見本章附錄）。而黃世忠（2001）則認(rèn)為，公司治理結(jié)構(gòu)和注冊會計師聘任制度的缺陷、造假本錢與造假收益的不對稱、剝離與模擬等“會計創(chuàng)新〞、資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)交易的濫用，是造成我國上市公司會計信息大面積失真的深層次原因。二、財務(wù)報表粉飾的動機(jī)分析根據(jù)證券監(jiān)管部門披露的大量財務(wù)舞弊和報表粉飾案例，我國企業(yè)財務(wù)報表粉飾的主要動機(jī)可分為6種：業(yè)績考核動機(jī)、信貸資金獲取動機(jī)、股票發(fā)行動機(jī)和上市資格維護(hù)動機(jī)、稅收籌劃動機(jī)、政治利益動機(jī)、責(zé)任推卸動機(jī)。（一）業(yè)績考核動機(jī)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，其考核方法一般以財務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)，如利潤（或扭虧）方案的完成情況、投資回報率、產(chǎn)值、銷售收入、國有資產(chǎn)保值增值率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率等，均是經(jīng)營業(yè)績的重要考核指標(biāo)。而這些財務(wù)指標(biāo)的計算都涉及到會計數(shù)據(jù)。除了內(nèi)部考核外，外部考核如行業(yè)排行榜，主要也是根據(jù)銷售收入、資產(chǎn)總額、利潤總額來確定的。經(jīng)營業(yè)績的考核，不僅涉及到企業(yè)總體經(jīng)營情況的評價，還涉及到企業(yè)廠長經(jīng)理的經(jīng)營管理業(yè)績的評定，并影響到廠長經(jīng)理的提升、獎金福利等。如第一章所述，美國著名學(xué)者Watts和Zimmerman在其《實證會計理論》一書中，提出了三個假說，其中的一個假說為“獎金方案假說〞（BonusPlanHypothesis）。獎金方案假說指出：其他條件保持相同的情況下，設(shè)有獎金方案的企業(yè)，其高管人員更有可能選擇將未來期間的報告盈利提前至本期確認(rèn)的會計程序（WattsandZimmerman,1986）。Watts和Zimmeram提出的這一假說對我國企業(yè)同樣適用。尤其是我國企業(yè)在設(shè)計報酬方案時，主要采用以利潤為基礎(chǔ)的獎金分享。企業(yè)的高管人員為了其自身利益，往往選擇能夠?qū)蟾嬗晌磥砥陂g提前至本期確認(rèn)的會計政策或做法。（二）信貸資金獲取動機(jī)改革開放以來，我國的證券市場得到迅速開展，但我國的證券市場仍屬于新興市場，其深度和廣度不能與興旺國家的證券市場相提并論，因此，企業(yè)需要的資金，絕大局部來自銀行等金融機(jī)構(gòu)。國有企業(yè)超過70%的負(fù)債率，大多數(shù)上市公司的負(fù)債率也超過50%，均凸顯出信貸資金的重要性。在市場經(jīng)濟(jì)下，銀行等金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險考慮和自我保護(hù)的需要，一般不愿意貸款給虧損企業(yè)和缺乏資信的企業(yè)。然而，資金又是在市場競爭取勝的四要素（產(chǎn)品質(zhì)量、資金實力、人力資源、信息資源）之一。在我國，企業(yè)普遍面臨資金緊缺的局面。因此，為了獲得金融機(jī)構(gòu)的信貸資金或其他供給商的商業(yè)信用，經(jīng)營業(yè)績欠佳，財務(wù)狀況不健全的企業(yè)，就有可能對其財務(wù)報表粉飾。從某種意義上說，企業(yè)往往為其會計報表準(zhǔn)備多套“時裝〞。報送給銀行等金融機(jī)構(gòu)的會計報表，一般是穿上最漂亮的“時裝〞。企業(yè)似乎都感悟出這樣的一個道理：向銀行只能報喜，不能報憂，否則，就很難得到銀行的支持。Watts和Zimmerman提出的另一個假說為“債務(wù)契約假說〞（DebtCovenantHypothesis）。該假說指出：在其他條件保持相同的情況下，企業(yè)越接近于違反以會計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的債務(wù)契約，企業(yè)的經(jīng)理越有可能選擇將未來期間的盈利提前至本期確認(rèn)的會計程序（WattsandZimmerma,1986）。我們認(rèn)為，這一假說對于我國同樣適用。隨著商業(yè)銀行改革的深入，銀行與企業(yè)簽訂的貸款合同越來越多地利用會計信息。許多銀行為了控制風(fēng)險，往往對貸款企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)提出限制性要求，有些甚至對貸款企業(yè)的繼續(xù)舉債、利潤分配、收購兼并做出限制。這意味著，如果違反與銀行簽訂的以會計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的債務(wù)契約，企業(yè)將面臨著許多嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果，如銀行可能提高貸款利率、要求追加抵押或質(zhì)押品、提高信用擔(dān)保條件、提前收回貸款等。所有這些，都會增加企業(yè)的借款本錢，甚至使企業(yè)陷入技術(shù)性償債困難（TechnicalInsolvency）。因此，為了防止違反以會計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的債務(wù)契約，企業(yè)可能訴諸于財務(wù)報表粉飾。換言之，這種情形下的財務(wù)報表粉飾可以降低違反債務(wù)契約的風(fēng)險，從而到達(dá)降低借款本錢的目的。[案例分析：“審計風(fēng)暴〞下的南海華光騙貸案]為了獲取信貸資金而不惜粉飾財務(wù)報表的一個典型案例是南海華光騙貸案。2004年審計總署李金華總審計長掀起的“審計風(fēng)暴〞，揭露了南海華光集團(tuán)通過粉飾財務(wù)報表騙取中國工商銀行74億元貸款的惡性案件。表2-1列示了南海華光集團(tuán)觸目驚心的報表粉飾。表2-1南海華光集團(tuán)財務(wù)數(shù)據(jù)比較單位：人民幣億元工程名稱資產(chǎn)總額所有者權(quán)益銷售收入凈利潤增值稅真實金額9.771.173.220.110.04報表金額36.4318.6364.387.311.55虛假金額26.6617.4661.167.201.51虛假比例273%1492%1899%6545%3775%面對如此喪心病狂的報表粉飾，如果不加以識別，銀行信貸決策者進(jìn)行再高明的財務(wù)報表分析都是徒勞的。從這個意義上說，我國商業(yè)銀行也是會計信息失真的“犧牲品〞，唯有提高識別報表粉飾的能力，才能防止產(chǎn)生巨額的不良貸款。（三）股票發(fā)行動機(jī)和上市資格維持動機(jī)股票發(fā)行分為首次發(fā)行（IPO）和后續(xù)發(fā)行（SEO）如配股或增發(fā)。在IPO情況下，根據(jù)《公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定，企業(yè)必須連續(xù)三年盈利，且經(jīng)營業(yè)績要比較突出，才能通過證監(jiān)會的審批。此外，股票發(fā)行價格確實定也與盈利能力有關(guān)。因為，P=EPS×PE（即發(fā)行價格=預(yù)測的每股稅后利潤×發(fā)行市盈率）。為了順利通過發(fā)行審核，盡可能多募集資金，降低募集資金的本錢，擬上市公司往往對會計報表進(jìn)行包裝、粉飾。此外，為了使IPO順利進(jìn)行，擬上市公司發(fā)行前一年的凈資產(chǎn)比率不得低于30%，故主要依靠舉債經(jīng)營的企業(yè)，為了發(fā)行股票，往往通過隱瞞負(fù)債等手段粉飾財務(wù)狀況。在配股情況下，根據(jù)1999年之前證監(jiān)會的規(guī)定，要符合配股條件，企業(yè)最近三年的凈資產(chǎn)收益率（ROE）每年必須在10%以上。因此，10%的ROE已成為上市公司的“生命線〞。統(tǒng)計數(shù)據(jù)外表，1997年755家上市公司凈資產(chǎn)收益率在10%至11%的高達(dá)211家，約占28%。1999年證監(jiān)會修改了配股條件，其中對凈資產(chǎn)收益率的要求改為3年平均不低于10%，但每年不低于6%，結(jié)果，1998年度上市公司公布的凈資產(chǎn)收益率低于10%的比比皆是，但低于6%的卻屈指可數(shù)。可見，為了配股而粉飾會計報表的動機(jī)并不亞于IPO。2001年起，中國證監(jiān)會開始實行“退市制度〞，連續(xù)三年虧損的上市公司，其股票將暫停交易。在暫停交易的第一個半年內(nèi)，如果仍無法實現(xiàn)盈利，則其股票將被摘牌，在交易所停止交易。這一新政策的出臺，給績差公司帶來了很大壓力。瀕臨退市邊緣的上市公司，其報表粉飾的動機(jī)也特別強(qiáng)烈，少數(shù)上市公司可能因此鋌而走險。（四）納稅籌劃動機(jī)盡管財務(wù)會計與稅務(wù)會計日趨別離，但應(yīng)稅所得額根本上仍以財務(wù)會計上的利潤為基礎(chǔ)，通過納稅調(diào)整，將利潤總額調(diào)整為應(yīng)納稅所得額，再乘以適用的所得稅率而得出的。可見，財務(wù)會計上的利潤，直接關(guān)系到納稅的金額與時間分布。而稅收的現(xiàn)值取決于納稅金額和納稅時間。根據(jù)稅收籌劃假說，由于稅收的現(xiàn)值取決于納稅金額與納稅時間，其他條件保持相同的情況下，企業(yè)一般會選擇能夠報告較少盈利或?qū)蟾嬗杀酒谕七t至未來期間確認(rèn)的會計程序或做法。然而，稅收籌劃動機(jī)有時受制于其他報表粉飾動機(jī)。稅收籌劃動機(jī)與財務(wù)報表粉飾的其他動機(jī)如業(yè)績考核動機(jī)、信貸資金獲取動機(jī)、股票發(fā)行動機(jī)、上市資格維護(hù)動機(jī)經(jīng)常相互抵觸。因此，企業(yè)最終是否選擇最低限度地降低稅收現(xiàn)值的會計政策或做法，取決于對其他報表粉飾動機(jī)的權(quán)衡和抉擇。稅收籌劃動機(jī)可能還與企業(yè)的所有制形式和其他經(jīng)營效應(yīng)有關(guān)。一般而言，國有企業(yè)、擬上市公司、面臨退市壓力的上市公司，基于稅收籌劃目的而粉飾其報表的可能性較小。相反地，這類企業(yè)很有可能選擇多交稅或提早交稅的會計政策或做法，以證明其經(jīng)營業(yè)績的“真實性〞。（五）政治利益動機(jī)Watts和Zimmerman提出的三大假說之一“政治本錢假說〞（PoliticalCostHypothesis），該假說指出：在其他條件保持相同的情況下，企業(yè)面臨的政治本錢越大，其高管人員越有可能選擇將本期報告盈利遞延至未來期間確認(rèn)的會計程序（WattsandZimmerman,1986）。一般地說，盈利能力越強(qiáng)的企業(yè)，尤其是關(guān)系到百姓生計的公用設(shè)施企業(yè)如水電煤氣公司，其潛在的政治本錢也越高。潛在的政治本錢包括更加嚴(yán)格的價格管制、更嚴(yán)格的政府或消費(fèi)者監(jiān)管、更劇烈的商業(yè)競爭、更高的稅收、更嚴(yán)厲的反壟斷指控。企業(yè)通過選擇異常保守的會計政策，降低財務(wù)報告所表達(dá)的盈利水平，可防止成為社會公眾關(guān)注的焦點(diǎn)，從而到達(dá)降低潛在政治本錢的目的。例如，微軟（Microsoft）公司在1997至1999年期間，通過將符合規(guī)定應(yīng)當(dāng)資本化的軟件研發(fā)費(fèi)用確認(rèn)為期間費(fèi)用以及遞延收入確認(rèn)時間，少報了159億美元的利潤。微軟這種低估利潤的粉飾行為，主要是為了擺脫與美國司法部的反壟斷官司。政治本錢假說在中國是否適用，目前還缺乏令人信服的實證數(shù)據(jù)。但是，我國的企業(yè)基于政治目的而粉飾財務(wù)報表的行為時有發(fā)生。國企改革已進(jìn)入了攻堅戰(zhàn)（現(xiàn)在流行的說法是，要么消滅企業(yè)的虧損，要么就消滅虧損的企業(yè)），黨的“十五大〞要求國企用三年的時間使國企走出困境。從某種意義上說，國企扭虧為盈，創(chuàng)造良好經(jīng)營業(yè)績已成為一項政治任務(wù)。對廠長經(jīng)理而言，完成這項任務(wù)可能仕途光明，否則可能職位難保，甚至下崗分流。在這種政治壓力下，國企很有可能粉飾財務(wù)報表。此外，許多地方的市長、局長從大型國有企業(yè)的廠長經(jīng)理中挑選。為了表現(xiàn)其才能，表達(dá)業(yè)績，廠長經(jīng)理們就有粉飾會計報表的動機(jī)。不難發(fā)現(xiàn)，一些企業(yè)的老總一旦被提拔為市長和局長，繼任者往往不得不花費(fèi)幾年的時間來消化上任廠長經(jīng)理因粉飾會計報表而遺留下的沉重歷史包袱。（六）責(zé)任推卸動機(jī)為了推卸責(zé)任而粉飾財務(wù)報表，主要表現(xiàn)為：（1）更換高級管理人員時進(jìn)行的離任審計，一般暴露出許多會計問題。新任總經(jīng)理就任當(dāng)年，為了明確責(zé)任或推卸責(zé)任，往往大刀闊斧地對陳年老帳進(jìn)行清理，甚至將本應(yīng)在未來會計期間確認(rèn)的本錢費(fèi)用提前至本期確認(rèn)；（2）會計準(zhǔn)則、會計制度發(fā)生重大變化時，如《企業(yè)會計制度》和具體會計準(zhǔn)則的實施，可能誘發(fā)上市公司粉飾財務(wù)報表，提前消化潛虧，并將責(zé)任歸咎于新的會計準(zhǔn)則和會計制度；（3）發(fā)生自然災(zāi)害時，或高級管理人員卷入經(jīng)濟(jì)案件時，企業(yè)也很可能粉飾財務(wù)報表。第二節(jié)財務(wù)報表粉飾的類型根據(jù)粉飾對象的不同，財務(wù)報表粉飾可分為三種類型：經(jīng)營業(yè)績粉飾、財務(wù)狀況粉飾和現(xiàn)金流量粉飾。一、經(jīng)營業(yè)績粉飾經(jīng)營業(yè)績粉飾的具體表現(xiàn)形式包括：利潤最大化（ProfitMaximization）、利潤最小化（ProfitMinization）、利潤均衡化(ProfinSmoothing)和利潤清洗（ProfitClean-up）（一）利潤最大化公司在上市前一年和上市當(dāng)年采用這種類型的報表粉飾尤其明顯。典型的做法是：提前確認(rèn)收入、推遲結(jié)轉(zhuǎn)本錢、虧損掛帳，資產(chǎn)重組，關(guān)聯(lián)交易。（二）利潤最小化當(dāng)公司達(dá)不到經(jīng)營目標(biāo)或可能出現(xiàn)連續(xù)三年虧損，面臨被摘牌時，采用這種類型的會計報表粉飾就缺乏為奇了。典型的做法是：推遲確認(rèn)收入、提前結(jié)轉(zhuǎn)本錢，轉(zhuǎn)移價格。很多公司制定的薪酬方案將管理層的獎金與利潤掛鉤，并設(shè)計了下限和上限，如圖2-1所示。這種制度設(shè)計，也很容易誘發(fā)利潤最小化的財務(wù)報表粉飾。圖2-1設(shè)計上下限的獎金方案獎金數(shù)額稅后利潤下限上限假設(shè)ABC公司管理層的獎金等于稅后利潤的10%，且只有在稅后利潤到達(dá)2000萬元時才可享受獎金方案，稅后利潤超過1億元后，超過局部不再發(fā)放獎金。在這一獎金方案下，假設(shè)ABC公司當(dāng)年的實際稅后利潤為1980萬元，管理層將無緣分享獎金，此時，管理層可能采用利潤最小化的報表粉飾，通過預(yù)提費(fèi)用、預(yù)計負(fù)債或者加大研究開發(fā)和廣告促銷等斟酌性支出[3]斟酌性支出是指公司管理層對支出發(fā)生的金額和時間具有高度自由裁量權(quán)的支出工程，如研究開發(fā)和廣告促銷支出。研究開發(fā)和廣告促銷的投入水平，從長遠(yuǎn)看，有助于公司增加收入和利潤，但在短期內(nèi)可能加大公司的費(fèi)用負(fù)擔(dān)，因此，這類斟酌性支出往往成為公司管理層調(diào)節(jié)利潤的便利工具。[3]（[3]斟酌性支出是指公司管理層對支出發(fā)生的金額和時間具有高度自由裁量權(quán)的支出工程，如研究開發(fā)和廣告促銷支出。研究開發(fā)和廣告促銷的投入水平，從長遠(yuǎn)看，有助于公司增加收入和利潤，但在短期內(nèi)可能加大公司的費(fèi)用負(fù)擔(dān)，因此，這類斟酌性支出往往成為公司管理層調(diào)節(jié)利潤的便利工具。（三）利潤均衡化[4][4]利潤均衡化亦稱收益平滑化(IncomeSmoothing)。收益平滑化的最典型代表當(dāng)屬通用電氣（GE）公司。2002年，在華爾街財務(wù)分析師評選“盈利最具可預(yù)測性的公司〞中，通用電氣“榮登榜首〞，獲得了總分。這是因為，通用電氣從來沒有讓華爾街的財務(wù)分析師失望過，過去17年68個季度報告的每股收益（EPS）不是等于就是略為超過財務(wù)分析師的預(yù)測。通用電氣奉行典型的多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，橫跨許多個行業(yè)，從飛機(jī)發(fā)動機(jī)到醫(yī)療器械、工業(yè)照明等，受宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動的影響很大，但它過去68個季度每股收益卻能波瀾不驚，令人匪夷所思。事實上，華爾街將其評為“全世界盈利最具可預(yù)測性的公司〞，帶有很大的挖苦意義，說明通用電氣根本上按照華爾街對每股收益的預(yù)期進(jìn)行盈利報告的。從這個意義上說，通用電氣顯然是名副其實的“收益平滑化〞頂尖高手。通用電氣收益平滑化所使用的手段，主要是將非經(jīng)營性收益與非經(jīng)營性損失工程相互抵銷，從而防止凈收益的大幅波動。例如，1993年通用電氣出售一個從事航空設(shè)備制造的下屬公司的股權(quán)，獲得14.03億美元的利得后，它立即計提了10.11億元的沒有明確用途的秘密準(zhǔn)備；1987年因稅務(wù)和存貨處理方法的改變獲得8.58億美元的非經(jīng)營性收益后，通用電氣計提了10.27億美元的秘密準(zhǔn)備;1985年出售煤礦和一家有線電視公司37%股份獲得5.18億美元的利得后,通用電氣計提了4.47億美元的秘密準(zhǔn)備;1984年出售小家電和有線電視公司的股權(quán)獲得6.17億美元的利得后,通用電氣計提了6.36億美元的秘密準(zhǔn)備;1983年出售電臺和電視的股權(quán)獲得1.17億美元的利得后,通過電氣計提了1.47億美元的秘密準(zhǔn)備。可以看出，通用電氣的非經(jīng)營性收益與非經(jīng)營性損失（秘密準(zhǔn)備的對應(yīng)科目）是相伴而生、身影相隨的。通過計提秘密準(zhǔn)備，不僅可以防止收益的大幅波動，而且可以在年景不好時通過釋放秘密準(zhǔn)備增加收益，真可謂一箭雙雕，事半功倍。收益平衡化的另一個典型案例是美國聯(lián)邦住房抵押貸款公司（FreddieMac），詳見附錄2。企業(yè)為了塑造績優(yōu)股的形象或獲得較高的信用等級評定，往往采用這種類型的會計報表粉飾。典型的做法是：利用其他應(yīng)收、應(yīng)付款、待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)、預(yù)提費(fèi)用等科目調(diào)節(jié)利潤，制造利潤穩(wěn)步增長的趨勢。（四）利潤清洗利潤清洗俗稱“洗大澡〞（Big-bathCharges）,亦稱巨額沖銷，其做法是：在某一特定會計期間，將壞帳、存貨積壓、長期投資損失、閑置固定資產(chǎn)、待處理流動資產(chǎn)和待處理固定資產(chǎn)等所謂虛擬資產(chǎn)一次性處理為損失，以便卸掉包袱，輕裝前進(jìn)，為未來會計期間實現(xiàn)盈利拓展空間。二、財務(wù)狀況粉飾財務(wù)狀況粉飾的具體表現(xiàn)形式包括：高估資產(chǎn)、低估負(fù)債和或有負(fù)債。（一）高估資產(chǎn)對外投資和股份制改組時，企業(yè)往往傾向于高估資產(chǎn)，以獲得較大比例的股權(quán)。典型的做法是：編造理由進(jìn)行資產(chǎn)評估、虛構(gòu)業(yè)務(wù)交易和利潤。（二）低估負(fù)債和或有負(fù)債企業(yè)貸款或發(fā)行債券時，為了證明其財務(wù)風(fēng)險較低，通常有低估負(fù)債及或有負(fù)債的欲望。典型的做法是：帳外帳，將負(fù)債和或有負(fù)債隱匿在關(guān)聯(lián)企業(yè)。三、現(xiàn)金流量粉飾現(xiàn)金流量粉飾的具體表現(xiàn)形式主要包括：突擊制造現(xiàn)金流量、混淆現(xiàn)金流量的類別。（一）突擊制造現(xiàn)金流量為了使對外報告的利潤表顯得真實，企業(yè)可能在粉飾利潤表的同時，對現(xiàn)金流量表進(jìn)行粉飾。典型做法是突擊制造不可持續(xù)的現(xiàn)金流量。如在會計期間即將結(jié)束前，突擊收回關(guān)聯(lián)企業(yè)結(jié)欠的賬款，降價處置存貨，低價拋售有價證券，高額融入資金，在會計期間結(jié)束前形成現(xiàn)金流入的“頂峰〞。（二）混淆現(xiàn)金流量的類別不同類別的現(xiàn)金流量發(fā)出的信號也存在差異。其他條件保持相同的情況下，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入凈額越大，意味著企業(yè)的利潤質(zhì)量越高。反之，如果企業(yè)的現(xiàn)金流量主要來自投資活動或融資活動，則其利潤的質(zhì)量較低。為此，企業(yè)為了改變投資者對利潤表的“印象〞，可能蓄意混淆現(xiàn)金流量表的類別，將投資活動或融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量[5]例如，IBM[5]例如，IBM公司在1999年第三季度，將出售股權(quán)實現(xiàn)的投資收益40.57億美元與該季度處置其他下屬子公司的損失15.46億美元相互沖抵，并將差額25.11億美元用于沖抵“銷售、一般及管理費(fèi)用〞。這一做法雖然沒有改變IBM公司的利潤總額，但在報表上使其經(jīng)營利潤虛增25.11億美元,使其投資收益虛減25.11億美元。相應(yīng)地，在現(xiàn)金流量表上，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量虛增了25.11億美元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量虛減了25.11億美元。又如，世界通信（WorldCom）在2001年至2002年第一季度期間，通過將支付給其他長途電話公司和電腦網(wǎng)絡(luò)公司的38.52億美元線路租賃費(fèi)用從經(jīng)營費(fèi)用賬戶轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)和在建工程賬戶，在虛增38.52利潤的同時，也使其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量虛增了38.52億美元，詳見第九章。四、財務(wù)報表粉飾動機(jī)與類型的關(guān)系財務(wù)報表粉飾的首要動機(jī)決定了財務(wù)報表粉飾的類型。一般而言，基于業(yè)績考核、獲取信貸資金、發(fā)行股票和政治目的，會計報表粉飾一般以利潤最大化、利潤均衡化、高估資產(chǎn)、低估負(fù)債和或有負(fù)債、虛增經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等形式出現(xiàn)。基于納稅和推卸責(zé)任等目的，會計報表粉飾一般以利潤最小化和利潤清洗（巨額沖銷）、低估資產(chǎn)，高估負(fù)債和或有負(fù)債、虛減經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等形式出現(xiàn)。第三節(jié)財務(wù)報表粉飾的手法綜觀中國證監(jiān)會和新聞媒體披露的會計造假丑聞，我國上市公司粉飾報表可歸納為12種慣常手法，區(qū)分為傳統(tǒng)手法和現(xiàn)代手法兩大類。一、傳統(tǒng)的財務(wù)報表粉飾手法傳統(tǒng)的財務(wù)報表粉飾手法，主要包括：提前或推遲確認(rèn)收入，或者確認(rèn)虛假的收入；利用虛擬資產(chǎn)高估利潤；期間費(fèi)用資本化；借助股權(quán)轉(zhuǎn)讓“炮制〞利潤；高估存貨本錢少計銷售本錢；利用其他應(yīng)收應(yīng)付款隱瞞虧損或藏匿利潤。（一）操縱收入確認(rèn)時間或確認(rèn)虛假收入利用收入確認(rèn)粉飾報表的典型手法是提前或推后確認(rèn)收入、或者確認(rèn)虛假的收入。收入是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動中形成的、會導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入[6]財政部[6]財政部2006年2月15日公布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第14號—收入》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.2。《企業(yè)會計準(zhǔn)則第14號—收入》對收入確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，遵循的是實質(zhì)重于形式的原則。在商品銷售的交易中，該準(zhǔn)則要求企業(yè)在確認(rèn)收入時必須同時滿足以下五個條件：1.企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給購置方；2.企業(yè)既沒有保存通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對已售出的商品實施有效控制；3.收入的金額能夠可靠地計量；4.相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)；5.相關(guān)的已發(fā)生或?qū)l(fā)生的本錢能夠可靠地計量。在確定勞務(wù)收入時，如果在同一會計年度內(nèi)開始并完成的勞務(wù)，應(yīng)在完成勞務(wù)時確認(rèn)收入。

如勞務(wù)的開始和完成分屬不同的會計年度，在提供勞務(wù)交易的結(jié)果能夠可靠估計的情況下，應(yīng)當(dāng)采用完工百分比法確認(rèn)提供勞務(wù)的收入。提供勞務(wù)交易的結(jié)果能夠可靠估計，是指同時滿足以下條件：1.收入的金額能夠可靠計量；2.相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)；3.交易的完工進(jìn)度能夠可靠地確定；4.交易中已發(fā)生和將發(fā)生的本錢能夠可靠地計量。

收入準(zhǔn)則對收入確實認(rèn)主要著眼于經(jīng)濟(jì)實質(zhì)，然而在實際操作中，存在著許多需要會計人員進(jìn)行職業(yè)判斷的余地，也為管理當(dāng)局進(jìn)行會計報表粉飾提供了余地。而且，對收入進(jìn)行粉飾，并不像前面的幾種報表粉飾手段，會計準(zhǔn)則要求進(jìn)行披露，較容易進(jìn)行分析。因此，對收入進(jìn)行粉飾，一般外部的投資者通過分析會計報表較難發(fā)現(xiàn)。上市公司操縱收入確認(rèn)的手法，可歸納為9種：1.寅吃卯糧，透支未來收入；2.以豐補(bǔ)歉，儲藏當(dāng)期收入；3.魚目混珠，偽裝收入性質(zhì)；4.張冠李戴，彎曲分部收入；5.借雞生蛋，夸大收入規(guī)模；6.瞞天過海，虛構(gòu)經(jīng)營收入；7.里應(yīng)外合，相互抬高收入；8.六親不認(rèn)，隱瞞關(guān)聯(lián)收入；9.隨心所欲，篡改收入分配。關(guān)于收入確認(rèn)的具體操縱手法和識別方法，詳見第七章。（二）利用虛擬資產(chǎn)高估利潤所謂虛擬資產(chǎn)，是指已經(jīng)實際發(fā)生的費(fèi)用或損失，但由于上市公司缺乏承受能力而暫時掛列為待攤費(fèi)用、長期待攤費(fèi)用、待處理財產(chǎn)損益等資產(chǎn)科目。廣義的虛擬資產(chǎn)，還包括資產(chǎn)潛虧，如潛在的壞賬損失、潛在的存貨跌價損失、潛在的長期資產(chǎn)（如長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、在建工程和無形資產(chǎn)）的價值減損。利用虛擬資產(chǎn)科目作為“蓄水池〞，不及時確認(rèn)、少攤銷或不攤銷已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用和損失，是上市公司粉飾會計報表，虛盈實虧的常用手法。[案例分析：東北制藥的利潤制造]東北制藥股份公司就是利用虛擬資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤的“高手〞。該公司1996年報告了1,920萬元的凈利潤。年度報告顯示，該公司根據(jù)當(dāng)?shù)刎斦块T的批復(fù)，將已經(jīng)發(fā)生的折舊費(fèi)用、管理費(fèi)用、退稅損失、利息支出等累計約14,000萬元掛列為“遞延資產(chǎn)〞。東北制藥公布了這份年度財務(wù)報告后,引起投資者一片嘩然。如果已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)營費(fèi)用只要經(jīng)過當(dāng)?shù)刎斦块T的批復(fù)，即可通過掛賬予以“待攤〞或“遞延〞，那么，上市公司還會虧損嗎？最終，東北制藥受到證券監(jiān)管部門的通報批評，并被處以罰款。財政部為此還專門向各地財政部門發(fā)文，明確指出上市公司屬于全國性公眾公司，其會計處理必須遵循財政部公布的會計制度和準(zhǔn)則，地方財政部門無權(quán)對上市公司違反會計制度和準(zhǔn)則的會計處理做出批復(fù)。（三）期間費(fèi)用資本化根據(jù)現(xiàn)行會計制度的規(guī)定，上市公司發(fā)生的支出必須區(qū)分為資本性支出和收益性支出。資本性支出是指能夠使上市公司在一個會計年度或一個經(jīng)營周期以上的期間受益的支出工程，如購置固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)支出。收益性支出是指只能在一個會計年度或一個經(jīng)營周期以內(nèi)的期間使上市公司受益的支出工程，如管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用。根據(jù)這一要求，上市公司為在建工程和固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)而支付的專項長期借款而支付的利息費(fèi)用，在這些長期資產(chǎn)投入使用之前，可予以資本化，計入這些長期資產(chǎn)的本錢。廣告促銷支出和研究開發(fā)支出，有可能使上市公司在一個以上的會計年度或經(jīng)營周期受益，從理論上說屬于資本性支出，然而，由于廣告促銷和研究開發(fā)支出所能帶來的未來經(jīng)濟(jì)利益具有很大的不確定性，因此，我國現(xiàn)行會計制度和準(zhǔn)則均要求將其當(dāng)作期間費(fèi)用，不得資本化。在實際工作中，一些上市公司濫用利息資本化的規(guī)定，或?qū)V告促銷和研究開發(fā)支出計入資本化工程，蓄意調(diào)節(jié)利潤。[案例分析：“無知無畏〞的渝鈦白]渝鈦白股份公司公布了1997年度財務(wù)報告后，立即在證券市場引起軒然大波，成為萬眾矚目的對象，因為負(fù)責(zé)審計渝鈦白股份公司的重慶會計師事務(wù)所對該公司的年度會計報表發(fā)表了否認(rèn)意見。這是中國證券市場上第一家被注冊會計師出具否認(rèn)意見審計報告的上市公司。在編制1997年度會計報表時，渝鈦白股份公司將鈦白粉工程建設(shè)工程建設(shè)期間的借款及應(yīng)付債券利息8,064萬元資本化為在建工程本錢。重慶會計師事務(wù)所的注冊會計師審計時發(fā)現(xiàn)，鈦白粉工程已于1995年下半年開始試產(chǎn)，1996年就已經(jīng)生產(chǎn)出合格產(chǎn)品，按會計制度規(guī)定8,064萬元應(yīng)當(dāng)計入1997年度的財務(wù)費(fèi)用。重慶會計師事務(wù)所要求該公司更正這一違反會計規(guī)定的賬務(wù)處理，將這8,064萬元利息支出反映為期間費(fèi)用，但遭到渝鈦白股份公司的“嚴(yán)正拒絕〞。經(jīng)過屢次徒勞無益的協(xié)商后，重慶會計師事務(wù)所的注冊會計師被迫出具否認(rèn)意見的審計報告。上市公司被出具否認(rèn)意見的審計報告，這在我國上市公司中還是第一次，在國際證券界也是十分罕見的。明知自己公司的財務(wù)報表要被發(fā)表否認(rèn)意見，渝鈦白管理層竟欣然接受，可謂無知者無畏！針對渝鈦白股份公司上述年度報告，《中國證券報》進(jìn)行了連續(xù)兩周的跟蹤報道，引起證券監(jiān)管部門的高度關(guān)注。1998年6月30日，該公司召開股東大會，經(jīng)表決，一致同意按重慶會計師事務(wù)所的審計報告調(diào)整1997年度會計報表，調(diào)整后，該公司1997年度的虧損額由原來的3,879萬元增至11,943萬元。（四）借助股權(quán)轉(zhuǎn)讓“炮制〞利潤由于我國的產(chǎn)權(quán)交易市場還很不興旺，對股權(quán)投資的會計標(biāo)準(zhǔn)尚處于起步階段，有不少國有企業(yè)和上市公司利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤。除了借助資產(chǎn)重組之機(jī)，利用關(guān)聯(lián)交易將不良股權(quán)投資以天價與關(guān)聯(lián)公司置換股權(quán)獲取“暴利〞外，還有少數(shù)上市公司利用利潤轉(zhuǎn)投資掩蓋虛假投資收益和投資工程合作分成等手段蓄意粉飾會計報表。此外，近年來一些上市公司迫于利潤壓力，經(jīng)常在會計年度即將結(jié)束之際，與關(guān)聯(lián)公司簽定股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，按權(quán)益法或通過合并會計報表，將被收購公司全年的利潤納入上市公司的會計報表。值得慶幸的是，財政部1998年5月已發(fā)布了通知，明確規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓時，收購企業(yè)只能從收購之日起以權(quán)益法或合并報表的方法確認(rèn)被收購企業(yè)的利潤，收購之日前被收購企業(yè)實現(xiàn)的利潤只能作為收購本錢，收購企業(yè)不得將其確認(rèn)為投資收益。這一規(guī)定，無疑將抑制國有企業(yè)和上市公司利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤，粉飾會計報表。（5）高估存貨少計銷售本錢經(jīng)營規(guī)模較大的上市公司，由于其存貨品種繁多，構(gòu)成復(fù)雜，存放地點(diǎn)分散，盤點(diǎn)工作量大，應(yīng)收帳款數(shù)量多，難以函證，很容易利用存貨和應(yīng)收帳款調(diào)節(jié)利潤，粉飾會計報表。典型做法包括：（1）利用存貨難以直接盤點(diǎn)或計量誤差，夸大期末存貨或存貨盤盈，少轉(zhuǎn)主營業(yè)務(wù)本錢；（2）向關(guān)聯(lián)方高價銷售商品或提供勞務(wù)，夸大主營業(yè)務(wù)收入，提高銷售毛利率；（3）多提存貨跌價準(zhǔn)備，為未來會計期間拓展盈利空間；（4）空掛應(yīng)收賬款，虛構(gòu)銷售收入；（5）隨意改變應(yīng)收賬款賬齡結(jié)果或壞賬準(zhǔn)備計提比例，調(diào)節(jié)利潤；（6）全額計提壞賬準(zhǔn)備，并在收回期間確認(rèn)為當(dāng)期收益。（6）利用其他應(yīng)收款應(yīng)付款隱瞞虧損或藏匿利潤根據(jù)現(xiàn)行會計制度規(guī)定，“其他應(yīng)收款〞和“其他應(yīng)付款〞科目主要用于反映除應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款以外的其他款項。在正常情況下，“其他應(yīng)收款〞和“其他應(yīng)付款〞的期末余額不應(yīng)過大。然而，許多上市公司披露的年報顯示，“其他應(yīng)收款〞和“其他應(yīng)付款〞期末余額巨大，往往與“應(yīng)收賬款〞、“預(yù)付賬款〞、“應(yīng)付賬款〞和“預(yù)收賬款〞的余額不相上下，甚至超過這些科目的余額。其所以出現(xiàn)這些異?，F(xiàn)象，主要是因為許多上市公司利用這兩個科目調(diào)節(jié)利潤。事實上，老練的財務(wù)報表使用者已經(jīng)將這兩個科目戲稱為“垃圾桶〞和“聚寶盆〞。一般而言，“其他應(yīng)收款〞主要用于隱藏潛虧，高估利潤，而“其他應(yīng)付款〞主要用于隱瞞收入，低估利潤。為此，通過分析這兩個科目的明細(xì)構(gòu)成工程和相應(yīng)的賬齡，便可發(fā)現(xiàn)上市公司是否利用這兩個科目調(diào)節(jié)利潤，粉飾會計報表。一般而言，其他應(yīng)收款余額特別巨大可能意味著：（1）關(guān)聯(lián)股東占用了上市公司的資金；（2）變相的資金拆借；（3）隱性投資；（4）費(fèi)用掛賬；（5）或有損失（將貸款擔(dān)保發(fā)生的損失掛賬）；（6）誤用會計科目。二、現(xiàn)代的財務(wù)粉飾手法現(xiàn)代的財務(wù)報表粉飾手法主要包括：以資產(chǎn)重組為名，行會計造假之實；通過關(guān)聯(lián)交易，不當(dāng)輸送利益；濫用“八項準(zhǔn)備〞，上演“洗大澡〞鬧?。浑S意追溯調(diào)整，逃避監(jiān)管規(guī)定；借助補(bǔ)貼收入，編造經(jīng)營業(yè)績；利用收購兼并，進(jìn)行數(shù)字游戲。與傳統(tǒng)手段相比，現(xiàn)代手段具有粉飾效果立竿見影，粉飾手段沒有逾越法律法規(guī)界線等特點(diǎn)，因此，其危害性更應(yīng)當(dāng)引起報表使用者的高度重視。（一）以資產(chǎn)重組為名，行會計造假之實資產(chǎn)重組是上市公司為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的而實施的資產(chǎn)置換和股權(quán)置換。然而，資產(chǎn)重組現(xiàn)已被廣為濫用，以至提起資產(chǎn)重組，人們立即聯(lián)想到做假帳。近年來，在上市公司中，資產(chǎn)重組被廣泛用于粉飾財務(wù)報表。根據(jù)規(guī)定，如果上市公司連續(xù)三年虧損，其在證券交易所流通的股票或債券將被摘牌。此外，根據(jù)中國證監(jiān)會的規(guī)定，上市公司如果要配股，必須符合“最近三年凈資產(chǎn)收益率每年均在6%以上〞的規(guī)定；若要增發(fā)，“最近三年平均凈資產(chǎn)收益率必須到達(dá)10%以上，且最近一年的凈資產(chǎn)收益率不得低于10%〞。在我國，許多上市公司是通過國有企業(yè)局部改組而成的，鑒于上市公司具有很強(qiáng)的融資功能，即使我國已經(jīng)放棄了沿用多年的“限報家數(shù)，總量控制〞政策，由審批制改為核準(zhǔn)制，上市公司的“殼資源〞仍具有很大價值。因此，當(dāng)上市公司連續(xù)兩年虧損時，其母公司（在多數(shù)情況下是非上市的國有企業(yè)）或所在地的地方政府，往往以“資產(chǎn)重組〞為名，十分慷慨地向這些陷入困境的上市公司伸出援助之手。這類資產(chǎn)重組的目的，實際上是轉(zhuǎn)移利潤，即由非上市的關(guān)聯(lián)股東將利潤轉(zhuǎn)移至上市公司，以到達(dá)配股、增發(fā)或防止被摘牌的厄運(yùn)。其典型做法包括：（1）借助關(guān)聯(lián)交易，由非上市的關(guān)聯(lián)股東以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)；（2）由非上市的關(guān)聯(lián)股東將盈利能力較高的下屬企業(yè)廉價出售給上市公司；（3）將虧損子公司高價出售給關(guān)聯(lián)股東；（4）將不良債權(quán)和股權(quán)出售給關(guān)聯(lián)股東；（5）互購資產(chǎn)，哄抬利潤和資產(chǎn)價值；（6）剝離資產(chǎn)和負(fù)債。[案例例分析：賤買貴賣的湘酒鬼[7]本案例引自黃世忠、葉豐瀅撰寫的“[7]本案例引自黃世忠、葉豐瀅撰寫的“上市公司報表粉飾新動向：手段、案例與啟示〞（上），財會通訊，2006年第1期。賣酒的湘酒鬼一直有個心病——應(yīng)收款余額常年居高不下。為了解決這一心頭大患，湘酒鬼致力于資產(chǎn)置換，試圖甩掉無望回收的應(yīng)收款項。尤其是在2003年被戴上ST帽子的前后期間，湘酒鬼更是利用資產(chǎn)置換頻繁上演會計把戲，成為利用資產(chǎn)置換操縱利潤的一個典型。2004年12月25日，湘酒鬼發(fā)布“重大會計過錯調(diào)整HYPERLINK公告〞，將2004年中報中3351.61萬元壞賬準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的對應(yīng)科目從管理費(fèi)用調(diào)整到資本公積。這導(dǎo)致該公司2004年半HYPERLINK年報由盈轉(zhuǎn)虧，湘酒鬼在2004年實現(xiàn)摘帽的夢想也隨之破滅。上述會計過錯的產(chǎn)生源于2004年4月21日該公司與當(dāng)?shù)貒型恋刭Y源管理局的一項土地轉(zhuǎn)讓協(xié)議以及與國有資產(chǎn)經(jīng)營公司及湘酒鬼下屬的銷售公司簽訂的《債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議》。根據(jù)這兩份協(xié)議，湘酒鬼用其下屬銷售公司三年以上應(yīng)收賬款1.92億元，抵償評估作價為2.3億元的土地使用權(quán)。債權(quán)債務(wù)相抵后，差額0.35億元由湘酒鬼以現(xiàn)金方式支付給對方。交易完成日，湘酒鬼立即轉(zhuǎn)回了2003年對這些應(yīng)收款計提的3351.61萬元壞賬準(zhǔn)備，并將其直接沖減當(dāng)期的管理費(fèi)用。這筆分錄導(dǎo)致湘酒鬼2004年中報業(yè)績和第三季度季報業(yè)績大幅增加，其股票也于7月8日與10月14日兩次漲停。2004年11月底，湘酒鬼就這一賬務(wù)處理問題專門請示了有關(guān)部門，得到的答復(fù)是：根據(jù)湘酒鬼競購?fù)恋睾蛡鶛?quán)債務(wù)轉(zhuǎn)讓這兩個協(xié)議，三年以上的應(yīng)收款是用以清償競購?fù)恋禺a(chǎn)生的負(fù)債。因此后一項交易應(yīng)被視為債務(wù)重組，重組債務(wù)賬面價值與轉(zhuǎn)讓應(yīng)收款賬面價值和支付補(bǔ)價之和的差額（正好是3351萬元的壞賬準(zhǔn)備）計入當(dāng)期資本公積。迫于無奈，湘酒鬼不得不進(jìn)行過錯調(diào)整，使得2004年中報業(yè)績變臉——扭盈為虧，股價連續(xù)5個交易日大幅下挫。其實，早在編制2003年年報時，當(dāng)時的湘酒鬼為防止連續(xù)兩年虧損，曾試圖不對即將進(jìn)入置換程序的應(yīng)收款計提壞賬準(zhǔn)備。它認(rèn)為，資產(chǎn)置換雖然在2004年才開始，但置換協(xié)議已醞釀成熟，且換入土地使用權(quán)價值（即擬換出應(yīng)收賬款的預(yù)計可收回金額）高于其賬面凈值，因而不需要在2003年度繼續(xù)對這些陳年老賬計提準(zhǔn)備。針對這一情況，湘酒鬼的注冊會計師向有關(guān)部門請示能否根據(jù)置換雙方的協(xié)議和董事會決議（因為在2003年度報告公布前，該方案尚未通過股東大會決議），在2003年度對上述3年以上的應(yīng)收賬款不計提壞賬準(zhǔn)備，結(jié)果得到了否認(rèn)的答案：首先，該資產(chǎn)置換協(xié)議尚未經(jīng)股東大會批準(zhǔn)，不對擬換出應(yīng)收款計提壞賬準(zhǔn)備于理不通；其次，不管從債務(wù)重組的角度還是從非貨幣性交易的角度出發(fā)，換出資產(chǎn)和換入資產(chǎn)的價值都應(yīng)分開考慮。換出資產(chǎn)（應(yīng)收款）不可逆轉(zhuǎn)的減值趨勢與換入資產(chǎn)（土地使用權(quán)）公允價值的大小并無關(guān)系。最后，湘酒鬼因為在2003年度計提了這一筆壞賬而被冠以ST的帽子。2004年急于摘帽的湘酒鬼又在置換交易完成時對這筆壞賬準(zhǔn)備作不當(dāng)處理，這才有了會計過錯調(diào)整一幕。湘酒鬼的案例理應(yīng)讓我們對實務(wù)中資產(chǎn)置換行為產(chǎn)生高度關(guān)注。具體到會計處理上，如何計量換入、換出資產(chǎn)的價值？特殊情況下，如何分辨一項置換該適用非貨幣性交易準(zhǔn)則還是債務(wù)重組準(zhǔn)則？資產(chǎn)置換會計確認(rèn)日期如何確定？這一系列問題都值得我們思考。否則，在游戲規(guī)則不明的情況下，一旦資產(chǎn)置換與關(guān)聯(lián)交易捆綁出現(xiàn)，其危害指數(shù)必然成倍放大。湘酒鬼案例中另一個值得深思的問題是：為何明顯不符合商業(yè)邏輯的資產(chǎn)置換能夠暢通無阻？在置換交易中，一方拿出的是價值2億多元的十分稀缺的土地使用權(quán)，另一方拿出的卻是賬齡超過3年、回收無望的應(yīng)收款項（盡管其賬面價值為1.92億元）。試想，如果不是基于盈余操縱目的，誰愿意以“黃金〞換“垃圾〞呢？但類似的置換交易在中國證券市場上卻大行其道，監(jiān)管部門和注冊會計師對這類缺乏正當(dāng)商業(yè)理由的資產(chǎn)置換卻集體失語。這不能不讓人產(chǎn)生這樣的疑慮：中國到底有沒有真正形成對高質(zhì)量會計審計信息的需求？（二）通過關(guān)聯(lián)交易，不當(dāng)輸送利益我國的許多上市公司由國有企業(yè)改組而成，過去在實行行政審批制下，股票發(fā)行額度十分稀缺，上市公司往往通過對國有企業(yè)局部改組的方式設(shè)立。股份制改組后，上市公司與改組前的母公司及母公司控制的其他子公司之間普遍存在著錯綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易。利用關(guān)聯(lián)交易粉飾財務(wù)報表，不當(dāng)輸送利益已成為上市公司樂此不疲的“游戲〞。利用關(guān)聯(lián)交易不當(dāng)輸送利益，其主要方式包括：（1）虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，人為抬高上市公司業(yè)務(wù)和效益；（2）采用大大高于或低于市場價格的方式，進(jìn)行購銷活動或資產(chǎn)置換；（3）以旱澇保收的方式委托經(jīng)營或受托經(jīng)營，虛構(gòu)上市公司經(jīng)營業(yè)績；（4）以低息或高息發(fā)生資金往來，調(diào)節(jié)財務(wù)費(fèi)用；（5）以收取或支付管理費(fèi)、或分?jǐn)偣餐M(fèi)用調(diào)節(jié)利潤；（6）隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系，為關(guān)聯(lián)企業(yè)提供貸款擔(dān)保?！舶咐治觯骸傲H不認(rèn)〞的重慶實業(yè)[8]本案例引自黃世忠、葉豐瀅撰寫的[8]本案例引自黃世忠、葉豐瀅撰寫的“上市公司報表粉飾新動向：手段、案例與啟示〞（上），財會通訊，2006年第1期。2005年4月底，在2004年報披露的最后一個交易周，隨著大量績差公司業(yè)績的相繼亮相，滬深兩市最新的“每股虧損王〞新鮮出爐——重慶實業(yè)（以下簡稱重實）以每股虧損14.08元創(chuàng)下歷年來股市單股虧損新高，并因被注冊會計師出具了拒絕表示意見的審計報告而被迅速扣上ST的帽子，股價也從4月19日開始連續(xù)5日跌停。重實2004年年報的合并資產(chǎn)減值準(zhǔn)備表顯示，該公司共計提了6.6億元的減值準(zhǔn)備，其中由于德隆事件計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共6.3億元，加上計提的預(yù)計負(fù)債，德隆事件對重實凈利潤的影響為-9.5億元左右。然而，這9.5億元的利潤是如何在一年內(nèi)蒸發(fā)殆盡的呢？翻閱重實2001至2003年年報可以發(fā)現(xiàn)，一直以來，該公司披露的前四大股東皆為：北京中經(jīng)四通、重慶皇豐實業(yè)、上海萬浦精細(xì)和上海華岳投資（其中前兩家從2000年開始就是該公司的前兩大股東），并且聲稱：他們之間“不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系〞，但事實并非如此。根據(jù)重實在2004年6月發(fā)布的2003年報補(bǔ)充公告，這前四大股東全部為德隆國際控制的子公司。也是在這份遲到了多年的補(bǔ)充公告中，重實成認(rèn)“德隆派出的人員占據(jù)了我公司董事會大多數(shù)席位，德隆已實際控制了我公司董事會〞。深交所在2004年7月，對重實這一“六親不認(rèn)、隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系〞的行徑進(jìn)行了公開譴責(zé)。根據(jù)重實的補(bǔ)充公告，至少從2002年開始，重實已經(jīng)被納入了德隆系的資金鏈條。2002年9月至2003年9月，重實依靠德隆系旗下其他控股公司的擔(dān)保，從各商業(yè)銀行貸款近4億元。具體如表2-2所示：表2-2重慶實業(yè)的貸款擔(dān)保鏈時間擔(dān)保人擔(dān)保金額(億元)擔(dān)保方式擔(dān)保事項2002.9.29新疆屯河1連帶責(zé)任交行貸款重實1億元（2.5年期）2003.10.80.25華夏銀行貸款重實0.25億元（1年期）2003.11.290.4招行貸款重實0.4億元（1年期）2003.5.210.2交行貸款重實0.2億元（1年期）2004.30.4建行貸款重實0.4億元（1年期）2003.6.20新世紀(jì)金融&北京國創(chuàng)0.9連帶責(zé)任民生銀行的綜合授信重實0.9億元（1年期）2003.8.28金新信托0.2連帶責(zé)任招行貸款重實0.2億元（1年期）2004.3.300.2招行貸款重實0.2億元（1年期）2003.9.28金絡(luò)電子0.4連帶責(zé)任興業(yè)銀行貸款重實0.4億元（1年期）合計－3.95－－2003年德隆的資金鏈條迸裂后，作為其隱秘的關(guān)聯(lián)方——重實開始粉墨登場。表2-3顯示了2004年重實的現(xiàn)金流向。表2-3重慶實業(yè)的現(xiàn)金流向使用方式具體事件后果“補(bǔ)救〞措施1．購置股權(quán)現(xiàn)金收購德隆國際及其關(guān)聯(lián)公司控制的“德農(nóng)種業(yè)〞83％的股權(quán)及“山東農(nóng)超〞99.34％的股權(quán)?，F(xiàn)金流出2.6億對該長期投資當(dāng)年全額計提減值準(zhǔn)備2．提供資金公司董事會通過決議與“德農(nóng)種業(yè)〞、“山東農(nóng)超〞簽訂《資金占用協(xié)議》，以公司向“德農(nóng)種業(yè)〞、“山東農(nóng)超〞提供資金為名，將23,471萬元劃到東方網(wǎng)絡(luò)，該款項實質(zhì)為德隆國際占用?，F(xiàn)金流出2.3億相應(yīng)的應(yīng)收款項全額計提減值準(zhǔn)備3．違規(guī)擔(dān)保（1）為德隆國際提供擔(dān)保2910萬元；（2）向德隆系的其他關(guān)聯(lián)公司直接輸送資金，提供貸款擔(dān)保或股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保3.5億元。潛在的現(xiàn)金流出3.82億元計提了幾乎等額的預(yù)計負(fù)債合計－8.7億－又是在短短一年的時間內(nèi)，重實向德隆系其他企業(yè)的擔(dān)保、投資和資金輸送總額到達(dá)8.7億元——不僅揮霍了4億元的貸款，而且付出了4.7億的自有資金。然而，相對于德隆系的資金黑洞，這些開支無異于石沉大海。這直接導(dǎo)致了2004年底6.3億元減值準(zhǔn)備和3.2億元預(yù)計負(fù)債的計提。一家上市公司就這樣輕易地被它的“窮親戚們〞掏空了。類似重實這樣隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系，通過關(guān)聯(lián)交易、貸款擔(dān)保、資產(chǎn)置換進(jìn)行利益輸送的上市公司在中國資本市場上為數(shù)甚眾。在監(jiān)管方面，中國證監(jiān)會于2003年8月發(fā)布的《關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對外擔(dān)保若干問題的通知》（下文簡稱“通知〞），對標(biāo)準(zhǔn)上市公司與控股股東及其他關(guān)聯(lián)方資金往來，控制上市公司對外擔(dān)保風(fēng)險等內(nèi)容做出規(guī)定?！巴ㄖ曉谝欢ǔ潭壬掀鹆硕糁坪途训淖饔茫捎诮陙碇袊墒小霸煜胆曔\(yùn)動盛行，“系〞內(nèi)公司間錯綜復(fù)雜的嵌套式持股結(jié)構(gòu)纏繞成了一張巨大的關(guān)聯(lián)關(guān)系網(wǎng)。通過這張網(wǎng)，造系者往往可以輕易地將關(guān)聯(lián)交易“外部化〞——通過自己控制的上市公司從銀行貸款，再讓控制的上市公司相互擔(dān)保貸款，進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，編造業(yè)績。不管對投資者、注冊會計師和監(jiān)管者而言，隱性關(guān)聯(lián)交易都是一顆毒瘤。如何防范關(guān)聯(lián)交易“外部化〞，如何提高關(guān)聯(lián)交易審計質(zhì)量，如何遏制上市公司通過關(guān)聯(lián)交易輸送利益，已成為能否從根本上提高我國上市公司審計質(zhì)量的關(guān)鍵問題，其重要性不亞于當(dāng)前如火如荼的股權(quán)分置改革。（三）濫用“八項準(zhǔn)備〞，上演“洗大澡〞鬧劇會計制度和準(zhǔn)則作為確認(rèn)、計量和報告經(jīng)濟(jì)活動的標(biāo)準(zhǔn)手段，必須與時俱進(jìn)，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營模式的變遷，不斷作出動態(tài)調(diào)整和完善。進(jìn)入20世紀(jì)90年代，不管是美國，還是中國，會計制度和準(zhǔn)則均發(fā)生了巨大變化。美國從90年代中期開始，逐步淡化配比原則，轉(zhuǎn)而以資產(chǎn)負(fù)債觀作為收益確定基礎(chǔ)。我國從1998年開始，要求上市公司計提“四項準(zhǔn)備〞，2001年進(jìn)一步升格為“八項準(zhǔn)備〞，2000年還公布了“或有事項〞準(zhǔn)則。這些制度和準(zhǔn)則背后所蘊(yùn)涵的會計思想與美國如出一轍，即只有夯實資產(chǎn)和負(fù)債，才能使會計報表上報告的利潤真實可靠。客觀地說，中美兩國最近幾年會計準(zhǔn)則和制度的變化極大地提高了會計信息的質(zhì)量，但準(zhǔn)則的變化，難免會被少數(shù)上市公司所利用，這或許是準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)始料不及的。當(dāng)會計準(zhǔn)則和制度發(fā)生重大變化時，一些過去做假賬或采用不穩(wěn)健會計政策導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債不實的上市公司，往往將其視為千載難逢之機(jī)，選擇巨額沖銷，并巧妙地將巨額虧損歸咎于新的會計準(zhǔn)則和制度。2001年開始執(zhí)行的《企業(yè)會計制度》，成為我國少數(shù)上市公司進(jìn)行巨額沖銷的借口。以下分析的三個上市公司中，巨額沖銷的方式不盡相同，但“成效〞卻大同小異：通過巨額沖銷，消化以前年度的不良或不實資產(chǎn)，為未來期間的盈利營造空間。這方面的典型案例包括深中華、萬家樂、濟(jì)南輕騎，詳見第五章。[案例分析：南方證券帶來的為難[9]本案例引自黃世忠、葉豐瀅撰寫的“[9]本案例引自黃世忠、葉豐瀅撰寫的“上市公司報表粉飾新動向：手段、案例與啟示〞（上），財會通訊，2006年第1期。近年來頻繁發(fā)生的券商倒閉事件從一個側(cè)面戲劇性地展現(xiàn)了上司公司“各取所需〞地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的亂象。表2-4是截至2003年12月31日多家參股南方證券的上市公司計提投資減值準(zhǔn)備的情況：表2-4上市公司對南方證券計提的投資減值準(zhǔn)備差異（單位：億元）股票簡稱投資余額計提情況年凈利潤凈資產(chǎn)收益率金額比例上海汽車3.963.96100%15.1614.55%首創(chuàng)股份3.960.5915%4.049.08%東電B股2.201.8082%6.0910.14%四川長虹1.30002.401.84％邯鄲鋼鐵1.100.5247%6.268.63%萬鴻集團(tuán)0.830.7590％-7.68N/A海王生物0.770.2330%0.442.51%中原油氣0.490.2755%5.2212.16% 從上表可以清楚地看出，在南方證券生死不明的2003年，對其投資的上市公司依據(jù)各自的估計和判斷，計提了長期投資減值準(zhǔn)備，計提比例迥然不同。譬如，并列為第一大股東的上海汽車和首創(chuàng)股份投資額均為3.96億元，上海汽車因利潤充盈計提了100%的減值準(zhǔn)備，而首創(chuàng)股份的計提比例僅為15％；計提比例較高者還有盈利情況較好的東電B股（計提了80％以上的減值準(zhǔn)備）和巨虧的萬鴻集團(tuán)（洗大澡似地計提了90％的減值準(zhǔn)備）。當(dāng)然，減值準(zhǔn)備計提額的多少并不僅僅受上司公司當(dāng)年經(jīng)營業(yè)績的影響，其他的影響因素還有：經(jīng)營戰(zhàn)略（如上表中忙著籌備去香港上市的海王生物的計提比例也明顯偏低）；當(dāng)?shù)卣呢斦毫Γㄈ?005年4月底，一家會計師事務(wù)所因堅持將某上市公司委托某證券公司購置國債的6000萬元投資款的減值準(zhǔn)備計提比率提高到80％，而在該上市公司大股東的重壓下慘遭解聘）。對于資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提，我國會計制度的規(guī)定與國際會計準(zhǔn)則趨同。但現(xiàn)實中，按資產(chǎn)可回收金額低于賬面價值的局部確認(rèn)減值卻很難操作，對計提金額的合理性也難有統(tǒng)一的驗證標(biāo)準(zhǔn)，這就滋生了利潤操縱空間。從上述案例我們不難看出：減值準(zhǔn)備遠(yuǎn)不是管理層根據(jù)準(zhǔn)則要求計算出的一個簡單數(shù)字，其背后隱含著公司經(jīng)營戰(zhàn)略、業(yè)績目標(biāo)、大股東利益取向、當(dāng)?shù)卣斦庵竞蜁嫀熓聞?wù)所風(fēng)險把握的較量。（四）隨意追溯調(diào)整，逃避監(jiān)管規(guī)定根據(jù)財政部公布的《會計政策、會計估計變更和會計過錯更正》準(zhǔn)則，上市公司變更會計政策（包括自愿變更和強(qiáng)制變更）或發(fā)生重大會計過錯時，必須采用追溯調(diào)整法，將會計政策變更的累積影響或重大會計過錯的影響數(shù)在以前年度進(jìn)行反映。而對于會計估計變更，則采用未來適用法，將變更的影響數(shù)在當(dāng)期及以后各期反映。財政部公布的這一準(zhǔn)則，與國際準(zhǔn)則保持一致。然而，在實際工作中，會計政策變更、會計估計變更和會計過錯更正的區(qū)分界限有時并不是十分清楚，給一些上市公司濫用這個準(zhǔn)則的規(guī)定以粉飾其報表提供了時機(jī)。典型做法是，成心混淆會計政策與會計估計變更，或者將會計估計變更解釋為重大會計過錯，濫用追溯調(diào)整。濫用追溯調(diào)整的另一種手法是將會計舞弊解釋為會計過錯，以逃避被監(jiān)管部門處分的命運(yùn)。因為根據(jù)規(guī)定，上市公司是否連續(xù)兩年虧損（此時其股票就要實行特別處理）和三年連續(xù)虧損（此時其股票就要退市），判斷標(biāo)準(zhǔn)以上市公司首次對外報告數(shù)為準(zhǔn)，不受會計政策變更或會計過錯更正的影響。另一方面，如果上市公司發(fā)現(xiàn)以前年度存在著會計舞弊，必須進(jìn)行追溯調(diào)整，且是否連續(xù)虧損以追溯調(diào)整后的利潤表為依據(jù)。因此，將會計舞弊詮釋為會計過錯，就可防止其股票被特別處理或退市。〔案例分析5：數(shù)字游戲的首創(chuàng)股份[10]本案例引自黃世忠、葉豐瀅撰寫的“[10]本案例引自黃世忠、葉豐瀅撰寫的“上市公司報表粉飾新動向：手段、案例與啟示〞（上），財會通訊，2006年第1期。表2-5列示了首創(chuàng)股份2003年和2004年主要經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)的比照。表2--5首創(chuàng)股份主要經(jīng)營指標(biāo)（單位：萬元）時間主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)利潤利潤總額凈利潤200323,42015,5168,1426,692200431,27520,26052,15049,046增長比例34%31%540%633%與2003年相比，首創(chuàng)股份2004年的經(jīng)營業(yè)績簡直讓人瞠目結(jié)舌。在主營業(yè)務(wù)收入和營業(yè)利潤僅增長30%左右，補(bǔ)貼收入等非經(jīng)營性收益根本不變的情況下，凈利潤竟攀升了6倍多！2005年4月8日，首創(chuàng)股份年報公布的當(dāng)天，股票市場當(dāng)即對這一重大利好做出積極反應(yīng)，首創(chuàng)股份放量漲停。首創(chuàng)股份究竟在2004年發(fā)了什么橫財？從首創(chuàng)股份2004年報的如下闡述，我們不難窺視出該公司的“發(fā)財秘笈〞。“本公司以3.96億元投資參股的南方證券股份有限公司因違規(guī)違法經(jīng)營等原因于2004年1月2日被行政接管，據(jù)此本公司在2003年度報告中對該項長期投資計提減值準(zhǔn)備5,940萬元。本著穩(wěn)健經(jīng)營的原則，按照財政部《企業(yè)會計準(zhǔn)則—會計政策、會計估計變更和會計過錯更正》規(guī)定，公司將長期投資補(bǔ)提減值準(zhǔn)備33,660萬元，作為重大會計過錯處理在本報告期對2003年度長期投資減值準(zhǔn)備采用追溯調(diào)整法調(diào)整，調(diào)增了2004年年初長期投資減值準(zhǔn)備33,660萬元，調(diào)減了2004年年初留存收益33,660萬元，其中，調(diào)減了2004年年初未分配利潤28,611萬元，盈余公積5,049萬元。〞可見，首創(chuàng)股份的奇跡源自對長期投資減值準(zhǔn)備的會計“過錯〞更正。如果剔除這一非常事件的影響，該公司2003年和2004年的利潤總額和凈利潤應(yīng)為：會計年度利潤總額凈利潤2003477424629220045215049046增長比例9.23%5.95%從540%到9％，633％到6％，到底哪個數(shù)字才是首創(chuàng)股份經(jīng)營業(yè)績的真實寫照，應(yīng)當(dāng)是不言而喻的。首創(chuàng)股份追溯補(bǔ)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的做法近年來被諸多上市公司采用，很有代表性。該案例引出的問題很直接：補(bǔ)提的減值準(zhǔn)備能否作為重大會計過錯更正追溯調(diào)整？資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的估計誤差是作為會計估計變更，還是作為會計過錯更正處理？將補(bǔ)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備作為前期過錯追溯調(diào)整，其合理性值得疑心。上市公司之所以將以前年度少提的減值準(zhǔn)備作為本年度的會計過錯，常見的辯白理由是使資產(chǎn)發(fā)生減值的事項在以前年度已經(jīng)發(fā)生了，以前年度沒有使用已存在的信息或是曲解了已存在的信息。但這一論點(diǎn)在新修訂的IAS8中顯得蒼白無力。IAS8明確要求對前期會計過錯進(jìn)行追溯調(diào)整，但也規(guī)定了追溯調(diào)整的“無法實施條款〞，包括：（1）無法確定追溯調(diào)整的影響；（2）采用追溯調(diào)整要求對管理層在某個前期的意圖做出假設(shè)；或（3）采用追溯調(diào)整要求對金額進(jìn)行重大估計，且不可能客觀地區(qū)分與以下估計有關(guān)的信息：①該估計提供了關(guān)于上述金額被確認(rèn)、計量或披露日存在事實的證據(jù)；并且②該估計在上述期間的財務(wù)報表授權(quán)發(fā)布時已能做出。可見，在更正前期金額時，“不管是對管理層在某個前期的意圖做出假定還是估計其在前期確認(rèn)、計量或披露的金額，事后聰明都是不可行的。〞（IAS8）而對資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提金額進(jìn)行追溯調(diào)整恰恰就是這樣一種被禁止的事后聰明。試問：這些上市公司是怎么根據(jù)本期的資產(chǎn)狀況精確地估計出其在前期報表發(fā)布日該確認(rèn)多少的減值準(zhǔn)備呢？即便能夠計算出來，其計算參數(shù)也不可防止地包含了對管理層前期意圖的主觀假定和對計提金額的重要估計。因此，對減值準(zhǔn)備計提額的更正采用追溯調(diào)整是無法實施的，按照IAS8，會計主體應(yīng)從最早可行的日期開始以未來適用法對其加以調(diào)整?！舶咐治觯骸爸e必糾〞的TCL通訊[11]本案例引自黃世忠、葉豐瀅撰寫的“[11]本案例引自黃世忠、葉豐瀅撰寫的“上市公司報表粉飾新動向：手段、案例與啟示〞（上），財會通訊，2006年第1期。2003年3月29日，TCL通訊公布了整改報告，對高達(dá)15,485萬元的重大會計過錯進(jìn)行追溯調(diào)整。調(diào)整后，TCL通訊2000年度由盈利2,632萬元變?yōu)樘潛p8,356萬元。這份整改報告在當(dāng)時備受爭議，因為該公司1999年已出現(xiàn)17,984萬元的巨額虧損，如果2000年再虧損，就要被扣上ST的帽子。那么，TCL通訊此舉是否是“先撒謊、后認(rèn)錯〞，借以逃避其股票被特別處理的下場呢？表2-6列示了TCL通訊1998－2002年的經(jīng)營業(yè)績：表2-6TCL通訊經(jīng)營業(yè)績（單位：萬元）19981999200020012002（調(diào)整前）（調(diào)整后）凈利潤304-17,9832,631 -8,3562,15427,638從上表看，TCL通訊1998至2001年的凈利潤可謂一波三折。特別是從1998年的微利到1999年的巨虧，會計數(shù)字昭顯操縱的巨大可能。這里，我們重點(diǎn)關(guān)注2000年調(diào)整前后的利潤數(shù)字。TCL通訊列出的8項重大會計過錯變更事項是：（1）2000年及以前年度少計減值準(zhǔn)備6,949萬元及942萬元；（2）2000年度多計收入約426萬元；（3）2000年度及以前年度少轉(zhuǎn)本錢2,265萬元及350萬元；（4）2000年度少計所得稅費(fèi)用300萬元；（5）2000年度及以前年度少計廣告費(fèi)用1,915萬元及77萬元；（6）2000年度少計研發(fā)費(fèi)用1,200萬元；（7）2000年度未抵銷集團(tuán)內(nèi)公司間交易的未實現(xiàn)利潤，造成多計利潤約840萬元。（8）2000年度少計其他費(fèi)用221萬元。上述會計過錯累計調(diào)減2000年度及以前年度利潤1.55億元（其中2000年度調(diào)減1.4億元）。一連串的疑問也隨之產(chǎn)生：TCL通訊進(jìn)行過錯調(diào)整的日期是2003年3月，而過錯調(diào)整的期間是2000年度及以前，對于收入確認(rèn)、本錢費(fèi)用計量如此重要的會計實務(wù)，何以在2000年前是一個做法，2001至2002年后又幡然醒悟，準(zhǔn)確得分毫不差？就算2001、2002年采用了正確的收入本錢費(fèi)用確認(rèn)計量方法，為何不在當(dāng)時就更正過錯，偏偏等到監(jiān)管部門的四道整改令下達(dá)，才痛心疾首地悔過？另外，錯報上億元的2000年報是如何通過注冊會計師審計的？2003年的追溯調(diào)整又是如何通過注冊會計師認(rèn)定的？對于所謂的“重大會計過錯〞，只要是公司管理層檢討認(rèn)錯，就可以不受有關(guān)部門的調(diào)查和懲辦了嗎？答案當(dāng)然是否認(rèn)的。法律上，犯罪后自首有處分從寬一說，但從未有就此免責(zé)的條款。重大會計過錯更正同樣應(yīng)遵從這個根本的道理。否則若上市公司頻繁地借會計過錯更正之名，行會計舞弊之實——需要的時候先“明知故犯〞、再“知錯不改〞，繼而選擇適當(dāng)?shù)臅r機(jī)“痛改前非〞，不斷“變臉〞的對外報告又怎么能夠真實地反映其經(jīng)營業(yè)績呢？上述案例是將會計舞弊詮釋為會計過錯的典型。誠然，會計舞弊與會計過錯都會導(dǎo)致報表的錯報漏報，但二者的區(qū)分也是一目了然的。會計舞弊屬于成心行為，會計過錯屬于非成心行為。近年來，越來越多的上市公司之所以頻頻將顯而易見的會計舞弊當(dāng)作會計過錯，在很大程度上源于證券市場上不合理的制度安排。我國的再融資、股票特殊處理、退市和復(fù)市，與上市公司首次對外報告的凈利潤為基礎(chǔ)。因會計政策變更、重大會計過錯進(jìn)行的追溯調(diào)整，既不影響上市公司經(jīng)營業(yè)績的連續(xù)計算，也不影響再融資和上市資格的認(rèn)定，但發(fā)生會計舞弊的更正時，則必須重新計算經(jīng)營業(yè)績，重新認(rèn)定再融資和上市資格。可見，會計舞弊與會計過錯具有迥然不同的經(jīng)濟(jì)后果。此外，對于會計過錯更正，相關(guān)的配套規(guī)定也不明確。譬如，上市公司在本年度發(fā)現(xiàn)上個會計年度存在著重大會計過錯，且嚴(yán)重影響了上一會計年度的凈利潤。股東、高管和員工根據(jù)上一會計年度錯誤的凈利潤已經(jīng)分配的股利、獎金和福利，是否也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行追溯調(diào)整？投資者根據(jù)上一會計年度錯誤的凈利潤做出的錯誤決策而遭受的損失，又如何追溯調(diào)整？向誰追溯調(diào)整？如果不對這些關(guān)乎財富公平分配的問題做出明確規(guī)定，上市公司必然對會計過錯的濫用肆無忌彈。鑒此，相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)對成心混淆會計舞弊和會計過錯的行徑、對頻繁發(fā)生重大會計過錯的行為加強(qiáng)監(jiān)管，追究上市公司高管人員的法律責(zé)任，切實保護(hù)投資者不受會計過錯和會計舞弊的侵害。（五）借助補(bǔ)貼收入，編造經(jīng)營業(yè)績出于種種原因，地方政府直接為上市公司提供財政補(bǔ)貼的現(xiàn)象屢見不鮮，有的財政補(bǔ)貼數(shù)額巨大，有的補(bǔ)貼沒有正當(dāng)理由，往往是“業(yè)績不夠，補(bǔ)貼來湊〞。表2-7列示了2004年度20家上市公司的補(bǔ)貼收入及其占利潤總額比例的統(tǒng)計資料，這些統(tǒng)計資料足以彰顯知名目繁多的政府補(bǔ)貼對上市公司經(jīng)營業(yè)績的“奉獻(xiàn)〞程度。表2-72004年補(bǔ)貼收入位居前20名的上市公司單位：人民幣萬元序號公司簡稱政府補(bǔ)貼非經(jīng)常性損益合計占非經(jīng)常性損益的比例凈利潤占凈利潤的比例1首創(chuàng)股份42,447.0145,096.8494.12%49,045.9286.55%2深高速14,091.1613,643.80103.28%48,456.4029.08%3TCL集團(tuán)12,653.2620,093.0162.97%24,520.5151.60%4長春經(jīng)開10,458.697,099.89147.31%3,999.13261.52%5贛粵高速8,985.326,487.43138.50%36,874.9324.37%6東北高速8,628.00-13,885.16-62.14%-12,547.80-68.76%7巴士股份8,415.067,788.58108.04%16,060.6352.40%8福建高速8,000.005,640.68141.83%39,494.3720.26%9青島啤酒7,558.621,112.04679.71%27,972.4227.02%10群眾交通6,770.417,125.4495.02%23,109.7929.30%11中華企業(yè)6,441.868,539.4675.44%21,618.0129.80%12建發(fā)股份6,246.676,410.5997.44%30,949.8320.18%13吉林敖東6,121.285,917.14103.45%11,684.8552.39%14東方航空6,063.6830,244.8320.05%53,634.2111.31%15大地基礎(chǔ)5,937.767,059.9884.10%1,889.41314.26%16ST農(nóng)化5,345.707,375.2472.48%796.53671.12%17揚(yáng)子石化5,313.012,440.32217.72%467,859.701.14%18晨鳴紙業(yè)5,259.165,060.11103.93%50,372.1310.44%19焦作鑫安5,000.024,588.59108.97%85.985815.29%20亞泰集團(tuán)4,792.513,753.31127.69%10,585.0845.28%合計184,529.18181,592.10101.62%906,462.0320.36%從上表可以看出，政府補(bǔ)貼對上述20家上市公司經(jīng)營業(yè)績的創(chuàng)造，功不可沒。如果沒有政府補(bǔ)貼，長春經(jīng)開、大地基礎(chǔ)、ST農(nóng)化和焦作鑫安等四家上市公司甚至?xí)l(fā)生“業(yè)績變臉〞的現(xiàn)象。這種或多或少帶有“官商勾結(jié)〞烙印的粉飾行徑，短期內(nèi)難以得到有效的遏制，使用者在分析財務(wù)報表時必須保持警惕，睜開慧眼，才能“霧里看花〞。[案例分析：用心良苦的財政補(bǔ)貼]1997年新疆某政府給新疆友好（商業(yè)零售企業(yè)）1,550萬元的補(bǔ)貼。該項補(bǔ)貼占該公司稅前利潤的48%。應(yīng)當(dāng)說，地方政府根據(jù)國家有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策或從地方經(jīng)濟(jì)開展的角度出發(fā)，對特定行業(yè)的特定企業(yè)給予一定的財政補(bǔ)貼是無可非議，但向以零售業(yè)為主營業(yè)務(wù)，且盈利能力不斷下降的新疆友好提供巨額補(bǔ)貼就令人匪夷所思了。從該公司1995至1997年三年的凈資產(chǎn)收益率分別為10.21%、10.03%、10.47%（當(dāng)時配股的條件是凈資產(chǎn)收益率必須到達(dá)10%）的事實以及1998年度順利實現(xiàn)配股的戰(zhàn)略目標(biāo)，我們不難看出這筆補(bǔ)貼的真實目的，政府的用心良苦可見一斑。（六）利用收購兼并，進(jìn)行數(shù)字游戲利用收購兼并進(jìn)行數(shù)字游戲曾被美國證券交易管理委員會（SEC）前主席利維特嚴(yán)加斥責(zé)，并被他譏諷為“合并魔術(shù)〞：“最近幾年，各行各業(yè)都通過合并、收購和剝離進(jìn)行再造。一些收購方，尤其是那些以股票作為收購貨幣的公司，已經(jīng)將這樣的環(huán)境作為從事另一種‘創(chuàng)造性’會計的機(jī)遇。我將之稱為‘合并魔術(shù)’。我今晚談的不是權(quán)益結(jié)合法與購置法的問題。一些公司除了采用購置法（這將導(dǎo)致較低的未來盈利）外，別無選擇。但那是一些公司難以容忍的結(jié)果。那么，它們做了些什么？它們將收購價格中越來越多的局部劃分為‘未完工’研究與開發(fā)支出，因此，你們可以猜想到，這局部金額可以作為‘一次性’費(fèi)用予以注銷，排除了對未來盈利的拖累。同樣麻煩的是為未來經(jīng)營費(fèi)用設(shè)立大額負(fù)債以維持未來盈利。所有這些都是以收購為幌子。〞[12][12]阿瑟．利維特(ArthurLevitt)1998年9月28日在紐約大學(xué)法律與商務(wù)中心發(fā)表的題為《數(shù)字游戲》演講。收購兼并不僅在美國如火如荼，在我國也日趨普遍。在我國，利用收購兼并進(jìn)行數(shù)字游戲常見的手法包括：（1）躲避購置法，選用權(quán)益結(jié)合法；（2）操縱收入和費(fèi)用確認(rèn)時間，將被并購公司購置日前的利潤轉(zhuǎn)移到購置日后的會計期間[13]億安科技就是利用收購兼并操縱購置日前后經(jīng)營業(yè)績的典型。1999年6月，億安科技與其第一大股東廣東億安科技開展控股有限公司簽訂協(xié)議，受讓后者持有的廣東萬燕集團(tuán)42.19%股權(quán)。億安科技丑聞曝光后，監(jiān)管部門對億安科技的稽查發(fā)現(xiàn)，萬燕集團(tuán)[13]億安科技就是利用收購兼并操縱購置日前后經(jīng)營業(yè)績的典型。1999年6月，億安科技與其第一大股東廣東億安科技開展控股有限公司簽訂協(xié)議，受讓后者持有的廣東萬燕集團(tuán)42.19%股權(quán)。億安科技丑聞曝光后，監(jiān)管部門對億安科技的稽查發(fā)現(xiàn)，萬燕集團(tuán)1999年1至6月的毛利為233.13萬元，毛利率為5.26%，而7至12月毛利為2034萬元，毛利率為25.74%。為何上下半年差異如此之大？調(diào)查外表，億安科技指示萬燕集團(tuán)以實際支付日為依據(jù)來劃分上下半年應(yīng)承當(dāng)?shù)?999年全年中央電視臺廣告費(fèi)3391.73萬元，由此上半年承當(dāng)費(fèi)用為2987