2023年建筑投資經(jīng)濟學(xué)

建筑投資經(jīng)濟學(xué)

第一部分課程性質(zhì)與目標(biāo)

一、課程性質(zhì)與特點

“建筑投資經(jīng)濟學(xué)”課程是高等教育自學(xué)考試建筑經(jīng)濟管理專業(yè)

(獨立本科段)開設(shè)的一門專業(yè)基礎(chǔ)課，它是由技術(shù)科學(xué)和經(jīng)濟學(xué)等

互相融合滲透，并緊密聯(lián)系工程項目的一門綜合性科學(xué)，具有理論面

寬、實踐性強和政策性高的特點。設(shè)置本課程的目的，旨在使學(xué)生通

過本課程的學(xué)習(xí)，掌握工程經(jīng)濟的基本知識、基本理論以及經(jīng)濟效益

的評價方法，以市場為前提、經(jīng)濟為目標(biāo)、技術(shù)為手段，對多種技術(shù)

實踐進行經(jīng)濟效益評價，作出合理判斷，最終獲得滿意的方案。從長

遠來看，能夠培養(yǎng)和提高學(xué)生進行綜合評價的能力，以便畢業(yè)后能夠

較好的適應(yīng)工作，為社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展、企業(yè)的發(fā)展和國民經(jīng)

濟的發(fā)展服務(wù)。

二、課程目標(biāo)與基本要求

通過本課程的系統(tǒng)學(xué)習(xí)，要求學(xué)生對從事建設(shè)項目經(jīng)濟評價的基

本方法和基本原理有一個基本了解和認識，能在實際工作中運用相關(guān)

理論知識開展工作。具體地說，本課程的考試目標(biāo)是：

(1)使學(xué)生能夠比較全面地認識和掌握工程經(jīng)濟學(xué)的基本概念、

基本原理和基本方法。

(2)使學(xué)生比較全面系統(tǒng)地運用所學(xué)知識研究、分析和評價各種

技術(shù)實踐活動，何經(jīng)濟效益合理的方案，為決策提供科學(xué)依據(jù)。

三、與本專業(yè)其他課程的關(guān)系

學(xué)習(xí)本課程應(yīng)具有建筑工程方面的知識，以及管理方面的基本

知識。本課程作為一門專業(yè)基礎(chǔ)課，既具有相對的獨立性，又與后續(xù)

課程有密切聯(lián)系，為進行經(jīng)濟效益分析打下必要的基礎(chǔ)。前期課程為

“高等數(shù)學(xué)”，還可以修學(xué)“管理學(xué)原理”，后續(xù)課程有：“建筑工

程概算與預(yù)算”、“建筑工程項目管理”、“建筑工程合同管理”、

“財務(wù)管理”等專業(yè)課程。

第二部分考核內(nèi)容與考核目標(biāo)

第一章

一、學(xué)習(xí)目的與要求

本章是全書的概述，從大輪廓上描述工程經(jīng)濟學(xué)的概念和需要了

解及掌握的主要內(nèi)容。通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)了解基本的概念，如經(jīng)濟

效果評價，以及必須掌握的知識，如工程經(jīng)學(xué)的基本原理，工程經(jīng)濟

分析的可比條件（性），工程經(jīng)濟分析的基本步驟和思路等。

二、考核知識點與考核目標(biāo)

（一）重點部分：

經(jīng)濟效果及經(jīng)濟效果評價的概念，工程經(jīng)學(xué)的基本原理，工程經(jīng)

濟分析的可比條件（性）。

識記：經(jīng)濟效果一一人們在實用技術(shù)的社會實踐中的效益與費

用及損失的比較。

經(jīng)濟效果評價一一對于取得一定有用成果和所制服的資源代

價及損失的對比分析。

理解：工程經(jīng)濟學(xué)的基本原理：目的是提高工程經(jīng)濟活動的經(jīng)

濟效果；技術(shù)和經(jīng)濟間的對立統(tǒng)一的辯證關(guān)系；其重點是科學(xué)的預(yù)見

活動的結(jié)果；工程經(jīng)濟分析是工程經(jīng)濟活動的系統(tǒng)評價；其技術(shù)方案

的比較前提是應(yīng)滿足可比條件。

經(jīng)濟是技術(shù)進步的目的，技術(shù)是達到經(jīng)濟目標(biāo)的手段，是推動

經(jīng)濟發(fā)展的強大動力。

應(yīng)用：工程經(jīng)濟分析的可比條件（性）包括：產(chǎn)出成果使用機

制的可比性；投入相關(guān)成本的可比性；時間因素的可比性；價格的可

比性；定額標(biāo)準(zhǔn)的可比性；評價參數(shù)的可比性。

（二）次重點部分：

工程經(jīng)濟分析的一般過程和基本思路。

理解：工程經(jīng)濟分析的一般過程：機會研究、項目建議書、初

步可行性研究、詳細可行性研究、計劃任務(wù)書。

應(yīng)用：工程經(jīng)濟分析的基本思路：確定目標(biāo)、尋找關(guān)鍵要素、

窮舉方案、評價方案、決策。

（三）一般部分：

工程經(jīng)濟活動的概念，工程經(jīng)濟活動一般涉及4大要素，工程經(jīng)

濟分析人員應(yīng)具備的知識能力。

識記：工程經(jīng)濟活動就是把科學(xué)研究、生產(chǎn)實踐、經(jīng)驗積累中

所得到的科學(xué)知識有選擇地、創(chuàng)造性地應(yīng)用到最有效的利用自然資源、

人力資源和其他資源的經(jīng)濟活動和社會活動中，以滿足人們需要的過

程。

理解：工程經(jīng)濟活動一般涉及4大要素：活動主體、活動目標(biāo)、

實施活動的環(huán)境和活動結(jié)果。

應(yīng)用：工程經(jīng)濟分析人員應(yīng)具備的知識能力：了解經(jīng)濟環(huán)境重

任的行為和動機、具備市場調(diào)查的能力、掌握科學(xué)的預(yù)測工具、堅持

客觀公正的原則、遵守國家的法律法規(guī)。

第二章

一、學(xué)習(xí)目的與要求

本章是全本書的基礎(chǔ)，知識點很多，需要著重掌握。通過本章的

學(xué)習(xí)，應(yīng)全面掌握各節(jié)的內(nèi)容，包括概念、理解和應(yīng)用三部分。其中

概念部分的考點較多，計算方面主要針對六個等值計算公式，以及名

義利率和有效利率的應(yīng)用。

二、考核知識點與考核目標(biāo)

（一）重點部分：

資金的時間價值、利息、利率、單利、復(fù)利、等值、名義利率和

有效利率的概念。影響資金時間價值的主要因素，財務(wù)評價中的現(xiàn)金

流量，有效年利率和名義利率的關(guān)系。資金等值計算常用的六個基本

公式及有效利率的應(yīng)用特別要掌握。

識記：資金的時間價值一一是指資金在生產(chǎn)和流通過程中隨著時

間推移而產(chǎn)生的增值，它是進行經(jīng)濟分析時必須考慮的重要因素。

利息、盈利或收益是衡量資金時間價值的絕對尺度；利率、盈利

率或收益率則是其相對尺度。

利息又稱“子金”，在借貸過程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人的超過

原借貸款金額的部分就是利息，即I=F-P。利率就是在單位時間

內(nèi)所得利息額與原借貸款金額之比，通常用百分數(shù)表示，即

單利是指在計算利息時，以本金為基數(shù)計算利息，不將利息計入

本金，即通常所說的“利不生利”的計息方法，所獲得的利息與時間

成正比，其計算式：I=P?i-no復(fù)利是指以本金和累計利息之

和為基數(shù)來計算利息的方法，即“利生利”、“利滾利”的計算方式。

等值是指在資金時間因素的作用下，在不同的時間點上絕對值不

等的資金具有相等的價值。

名義利率r是指計息周期利率,乘以一年內(nèi)的計息周期數(shù)勿所得

的年利率，即r=i?m。

有效利率是指資金在計息中所發(fā)生的實際利率，包括計息周期有

效利率和年有效利率兩種情況。

理解：影響資金時間價值的主要因素有：（1）資金的使用時間。

在單位時間的資金增值率一定的條件下，資金使用時間越長，則資金

的時間價值就越大；反之，其資金的時間價值就越小。（2）資金數(shù)

量的大小。在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越大，資金的時間價

值就越大；反之，資金的時間價值則越小。（3）資金投入和回收的

特點。在總投資一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的負效益

越大；反之，后期投入的資金越多，資金的負效益越小。而在資金回

收額一定的情況下，離現(xiàn)在越近的時間回收的資金越多，資金的時間

價值就越大；反之，離現(xiàn)在越遠的時間回收的資金越多，資金的時間

價值就越小。（4）資金周轉(zhuǎn)的速度。資金周轉(zhuǎn)越快，在一定的時間

內(nèi)資金回收就越快，原資金的時間價值越大；反之，資金的時間價值

越小。

現(xiàn)金流量的內(nèi)涵和構(gòu)成應(yīng)視經(jīng)濟分析范圍和對象而定。比如在財

務(wù)評價中現(xiàn)金流量只計現(xiàn)金收支（包括現(xiàn)金、轉(zhuǎn)賬支票等結(jié)算憑證），

而不計如折舊等項目的內(nèi)部現(xiàn)金轉(zhuǎn)移。

年有效利率與名義利率的關(guān)系：ieff>ro

應(yīng)用：資金等值計算常用的六個基本公式：

整付終值公式F=P（1+i）"；

整付現(xiàn)值公式；

等額分付償債基金公式；

等額分付償債基金公式；

等額分付現(xiàn)值公式；

等額分付資金回收公式。

計息周期有效利率；

年有效利率ieff：

（二）次重點部分：

凈現(xiàn)金流量的概念，各個等值計算中的符號意義，決定利率高低

的因素，在實際經(jīng)濟活動中往往遇到的三種特殊情況，其中特別要掌

握前兩種。

識記：凈現(xiàn)金流量一一現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差。

p——現(xiàn)值，即資金發(fā)生在某一特定序列中的起始點的價值；

F——終值(將來值)，資金發(fā)生在某一特定時間序列的終點的

價值；

A——年金，即連續(xù)出現(xiàn)在各計息周期期末的等額收、支金額；

n---計息周期數(shù)；

i——每個計息周期的利率。

理解：決定利率高低的因素：

(1)首先取決于社會平均利潤率的高低，并隨之呈正向變動，

并且遵循“平均利潤和不為零”的原則(即借方所獲得的平均收益與

貸方所獲得的平均利潤之代數(shù)和不為零)；

(2)在平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上

借貸資本的供求情況，當(dāng)借貸資金供大于求時，利率會相應(yīng)下調(diào)；

(3)借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險，風(fēng)險越大，利率也就越高；

(4)通貨膨脹對利率的波動有直接影響；

(5)借出資本的期限長短。貸款期限越長，風(fēng)險就越大，利率

也就越高。

應(yīng)用：在實際經(jīng)濟活動中往往遇到的三種特殊情況：

(1)計息期等于支付期一一可直接進行換算求解；

(2)計息期短于支付期一一可運用不同的方法等值轉(zhuǎn)換求解;

(3)計息期長于支付期一一財務(wù)原則規(guī)定存款必須存滿整個一

個計息期才計算利息，即在計息期間存入的款項在該期不計算利息,

要到下一期才計算利息。因此，對于投資人來說，計息期的存款放在

期末，計息期的提款放在期初，計息期分界點處的支付保持不變。

(三)一般部分：

現(xiàn)金流量圖的概念，利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用，“常

規(guī)”投資項目的累計現(xiàn)金流量圖的走勢規(guī)律。

識記：現(xiàn)金流量圖一一記錄不同時間的現(xiàn)金流入流出的二維坐標(biāo)

圖。

理解：利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用：

(1)利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力。

(2)利息促進投資者加強經(jīng)濟核算，節(jié)約使用資金。

(3)利息和利率是宏觀經(jīng)濟管理的重要杠桿。

(4)利息與利率是金融企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要條件。

“常規(guī)”投資項目的累計現(xiàn)金流量圖的走勢規(guī)律，初期的現(xiàn)金流

量常為負值，后期則轉(zhuǎn)為正值，最后可能由于市場飽和等不利因素而

導(dǎo)致曲線下滑。

第三章

一、學(xué)習(xí)目的與要求

通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握工程項目的投資構(gòu)成，建設(shè)期貸

款利息的計算方法，成本的構(gòu)成和計算，折舊的概念和計算,

固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的概念，銷售稅金及附加包括

的主要稅種。有部分內(nèi)容有更新，請參考更新內(nèi)容一一看以下

內(nèi)容。

二、考核知識點與考核目標(biāo)

(-)重點部分：

無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)的概念，工程項目的總

投資、建筑安裝工程費的構(gòu)成，銷售稅金的及附加包含的稅種,

建設(shè)期貸款利息的計算方法，折舊的4種常見計算方法。

識記：無形資產(chǎn)一一專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使

用權(quán)、非專利技術(shù)、信譽等。其一般數(shù)額為不超過35%的注

冊資金。

遞延資產(chǎn)一一指不能全部計入當(dāng)年損益而應(yīng)當(dāng)在以后

年度分期攤銷的費用。包括：開辦費、以經(jīng)營租賃方式租入的

固定資產(chǎn)改良和支出、攤銷期在一年以上的固定資產(chǎn)修理支出

等。

流動資金一一為維持生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金。即流

動資金=流動資產(chǎn)-流動負債。

經(jīng)營成本不包括折舊、利息、攤銷費和維簡費。

折舊一一固定資產(chǎn)在使用過程中，由于不斷損耗而逐步

喪失其使用價值，將這部分減損的價值逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去,

并從產(chǎn)品的銷售收入中回收的過程叫折舊。

理解：工程項目的總投資可分為建設(shè)投資和流動資金兩

部分，其中建設(shè)投資有:

(1)建筑安裝工程費，建筑安裝工程費約占項目總投

資的50%~60%。

(2)設(shè)備及工器具購置費：包括設(shè)備購置費和工器具

及生產(chǎn)家具購置費。

(3)工程建設(shè)其他費用：包括土地使用費、與項目建

設(shè)有關(guān)的費用、與未來企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營活動有關(guān)的費用。

(4)預(yù)備費：包括基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費。

(5)建設(shè)期貸款利息。

(6)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。

他們各自的概念。

建筑安裝工程費包括直接費、間接費、利潤和稅金4個

部分。其中，

(1)直接費是指直接工程費(人工費、材料費、施工

械使用費)和措施費(如文明施工、安全施工、二次搬運、腳

架等)；

(2)間接費包括規(guī)費(工程排污費、工程定額測定費、

社會保障費、住房公積金、危險作業(yè)意外傷害保險費)和企業(yè)

管理費(如管理人員工資、辦公費、差旅費、工會經(jīng)費等)。

此構(gòu)成內(nèi)容與書中的不一致，請按此學(xué)習(xí)，書中的構(gòu)成

內(nèi)容為過時內(nèi)容。

銷售稅金屬于流轉(zhuǎn)稅的一種，包括：增值稅、消費稅、

營業(yè)稅、城鄉(xiāng)維護建設(shè)稅、資源稅。附加是指教育費附加。

應(yīng)用：建設(shè)期貸款利息：

折舊的4種常計算方法：

(1)平均年限法(直線折舊法)

(2)雙倍余額遞減法D=固定資產(chǎn)賬面凈值x年折舊率;

(3)年數(shù)總和法D=(n-t)/[nx(n+l)/2]；

(4)工作量法(同平均年限法)。

(二)次重點部分：

投資、固定資產(chǎn)、銷售收入、生產(chǎn)成本、凈利潤的概念,

年成本費用、經(jīng)營成本和利潤的計算公式，產(chǎn)品銷售單價的3

種來源，折舊計算方法中的工作量法的適用范圍。

識記:投資一一在工程建設(shè)活動中為實現(xiàn)預(yù)定的生產(chǎn)、

經(jīng)營目標(biāo)而預(yù)先墊付的資金，是有形資產(chǎn)(固定資產(chǎn))、無形

資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的總和。

固定資產(chǎn)一一指使用期限超過1年，單位價值在規(guī)定限

額以上的，且在使用過程中仍保持原有物質(zhì)形態(tài)的物質(zhì)資料。

銷售收入一一它是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營階段的主要收入,等于

單位產(chǎn)品的銷售價與銷售量的乘積。

生產(chǎn)成本一一企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的直接材

料費、直接工資、其他直接支出和制造費用。

凈利潤——利潤總額扣除所得稅后的差額。

理解：年成本費用=外購原材料費+外購燃料動力費+

工資及福利費+修理費+折舊費+維簡費+攤銷費+利息支出+其

他費用

經(jīng)營成本=總成本費用一固定資產(chǎn)折舊費一計入成本的

貸款利息一維簡費一攤銷費

產(chǎn)品銷售單價的3種來源：口岸價格，市場價格，根據(jù)

預(yù)計成本、利潤和稅金來確定價格。

利潤總額=產(chǎn)品銷售收入一銷售稅金及附加一總成本費

用

應(yīng)用：折舊計算方法中的工作量法的適用范圍：交通運

輸企業(yè)的客運汽車，大型專用設(shè)備。

（三）一般部分：

固定成本、攤銷費的概念，固定資產(chǎn)的凈殘值率、所得

稅的計費費率，項目現(xiàn)金流量的情況，折舊的使用方法。

識記:固定成本一一不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化而變化的費用，

包括固定資產(chǎn)折舊費、車間經(jīng)費、企業(yè)管理費等?？勺兂杀?/p>

——隨產(chǎn)量的變化而變化的費用，包括原材料費、燃料動力

費、工資及附加費、廢品損失費等。

攤銷費一一無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)在一定期限內(nèi)分期攤

銷的費用。

固定資產(chǎn)的凈殘值率按固定資產(chǎn)原值的3-5%計。

所得稅應(yīng)納稅額為利潤總額的33%計。

理解：項目現(xiàn)金流量的情況：

建設(shè)期的現(xiàn)金流出一一自有資金投資、貸款還本付息;

生產(chǎn)期的現(xiàn)金流出一一經(jīng)營成本、支付利息和稅金、固

定資產(chǎn)投資，若還有建設(shè)就有建設(shè)投資和流動資金的增加；

建設(shè)期的現(xiàn)金流入一一銀行貸款；

生產(chǎn)期的現(xiàn)金流入一一產(chǎn)品的銷售收入、回收固定資產(chǎn)

余值、回收流動資金等。

折舊只是一種會計手段,是便于會計上計算所得稅和利

潤額的。一般來說，企業(yè)總希望多提和快提折舊費（攤銷費），

以便少交和慢交所得稅；而政府則要防止企業(yè)的這種傾向，保

證正常的稅收來源。機關(guān)事業(yè)單位的固定資產(chǎn)不計折舊。

第四章

一、學(xué)習(xí)目的與要求

通過本章的學(xué)習(xí),應(yīng)熟悉單方案的評價指標(biāo),其相關(guān)概念、

評價標(biāo)準(zhǔn)、計算方法、適用范圍，重點掌握動態(tài)評價指標(biāo)；以

及多方案的比選方法，即不同情況下、不同類型的多方案的比

選方法各異，需要重點掌握互斥型多方案的比選方法。

二、考核知識點與考核目標(biāo)

（一）重點部分：

投資利潤率、靜態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部

收益率的單方案的指標(biāo)概念，方案計算期的概念，增量投資回

收期和增量內(nèi)部收益率的多方案比選的概念,單個項目的經(jīng)濟

評價指標(biāo)的類型，凈現(xiàn)值函數(shù)，確定基準(zhǔn)收益率的因素，工程

項目多方案的類型，互斥方案的比選方法，以及凈現(xiàn)值、內(nèi)部

收益率、靜態(tài)投資回收期等的計算方法（公式）。

識記:投資利潤率一一項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力使得一個

正常年份的利潤總額與項目的總投資之比，表明投資每年所創(chuàng)

造的利潤額。

靜態(tài)投資回收期一一是在不考慮資金時間價值的條件

下，以方案的凈收益回收其總投資（包括固定資產(chǎn)投資和流動

資金）所需要的時間，一般以年為單位。

凈現(xiàn)值一一是將方案在整個計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流

量，按某個給定的折現(xiàn)率（基準(zhǔn)收益率）折算到經(jīng)濟活動起始

點（第0年即第1年年初）的現(xiàn)值的代數(shù)和。

凈年值一一是指方案計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的年度

等值，即AW=NPV（A/P,i,n）。

內(nèi)部收益率一一是指方案凈現(xiàn)值（NPV）為零時的折現(xiàn)

率。它反映了項目以每年凈收益歸還投資（或貸款）后所能獲

得的最大投資利潤率（或利息率），表明項目整個壽命期內(nèi)的

實際收益率，也就是項目內(nèi)部潛在的最大盈利能力，是始終處

于償債狀態(tài)下的收益率，故稱之為內(nèi)部收益率。即

方案計算期一一也稱方案的經(jīng)濟壽命期，它是指對擬建

方案進行現(xiàn)金流量分析時應(yīng)確定的項目服務(wù)年限。對建設(shè)項目

來說，項目計算期分為建設(shè)期和生產(chǎn)期兩個階段。

增量投資回收期一一表示用投資額大的方案比投資小

的方案所節(jié)約的經(jīng)營成本，來回收其差額投資所需的期限。

增量內(nèi)部收益率一一是指使得兩個互斥方案形成的增

量現(xiàn)金流量的增額凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率，用符號aiRR表

示。當(dāng)，投資額大的方案優(yōu)于投資額小的方案。

只能說明增量的投資部分是有效的，并不能說明全部投資的效

果。

理解：單個項目的經(jīng)濟評價指標(biāo)，按其是否考察時間因

素可分為兩大類：靜態(tài)評價指標(biāo)（不考慮時間因素）和動態(tài)評

價指標(biāo)（考慮時間因素）。常見的靜態(tài)指標(biāo)有：投資收益率、

靜態(tài)投資回收期、償債能力指標(biāo)（借款償還期、利息備付率、

償債備付率）；常見的動態(tài)指標(biāo)有：內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、凈

現(xiàn)值率、凈年值、動態(tài)投資回收期。

凈現(xiàn)值函數(shù)：對于常規(guī)方案來說，隨著折現(xiàn)率的逐漸增

大，凈現(xiàn)值將由大變小，由正變負，其曲線呈單調(diào)遞減趨勢。

IRR指標(biāo)用于單方案經(jīng)濟評價時，如果IRR2九，則認

為該方案是可以接受的，當(dāng)然此時IRR要高于貸款利率，否則

應(yīng)舍棄該方案,內(nèi)部收益率越高，表明該方案的效益越好。

如果折現(xiàn)率了（或投資貸款利率）取其內(nèi)部收益率IRR

時，則該方案在計算期內(nèi)的投資恰好得到回收，凈現(xiàn)值NPV

等于零，動態(tài)投資回收期PJ正好等于該方案計算期。

基準(zhǔn)收益率的確定一般應(yīng)考慮4個方面的因素：資金成

本和機會成本；投資風(fēng)險；通貨膨脹；資金限制。

工程項目多方案的類型：互斥型多方案、獨立型多方案、

互補型多方案、現(xiàn)金流量相關(guān)型多方案、混合型多方案。

互斥方案的靜態(tài)比選方法（用于短期方案）有：增量投資

利潤率法、增量投資回收期法、年折算費用法、綜合總費用法。

其動態(tài)比選方法（用于相同計算期的中長期方案）有：凈現(xiàn)值

法、增量內(nèi)部收益率法、凈年值法、凈現(xiàn)值率法。計算期不同

的中長期互斥方案的常用的比選方法是：凈年值法（或年費用

法）、最小公倍數(shù)法和研究期法。

當(dāng)有資金限制時，獨立方案間的比選方法有：（1）獨

立方案組合互斥化法；（2）凈現(xiàn)值率或內(nèi)部收益率排序法。

應(yīng)用：靜態(tài)投資回收期的計算：

（1）當(dāng)項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益均相同時，Pt=I

/A；

（2）當(dāng)項目建成投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量不相同（甚

至變化較大）時，靜態(tài)投資回收期的數(shù)值就是在現(xiàn)金流量表中

累計凈現(xiàn)金流量由負值轉(zhuǎn)為零的時點數(shù)值，即

Pt的值越小越好，一般應(yīng)短于投資人可接受的年份數(shù)。

凈現(xiàn)值的計算：。NPV20時，方

案可行。

內(nèi)部收益率的計算：。

增量投資回收期的計算：APt=（I2-L）/（C-C2）O其值

若小于基準(zhǔn)投資回收期，表明投資大的方案（方案1）的經(jīng)濟

效果較好，反之則應(yīng)選擇投資小的方案（方案2）。

無限期的互斥多方案的比選公式：P=A/i。

（二）次重點部分:

借款償還期、動態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值率、基準(zhǔn)投資收

益率、互斥和獨立方案的的概念，投資利潤率、借款償還期的

適用范圍，凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率的優(yōu)缺點，互斥方案經(jīng)濟效果

評價的內(nèi)容，以及借款償還期、增量投資利潤率的計算方法。

識記：借款償還期一一指在國家財稅制度規(guī)定及項目具

體財務(wù)條件下，項目投產(chǎn)后使用可用作還款的利潤、折舊費、

攤銷費及其他資金（當(dāng)年稅前提取的彌補虧損額）償還固定

資產(chǎn)投資借款本金和建設(shè)期利息所需要的時間。即

動態(tài)投資回收期一一是把投資項目各年的凈現(xiàn)金流量按

基準(zhǔn)收益率折現(xiàn)成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收期，這是它與

靜態(tài)投資回收期的根本區(qū)別。動態(tài)投資回收期就是累計現(xiàn)值等

于零時的年份。

凈現(xiàn)值率一是項目凈現(xiàn)值與項目總投資現(xiàn)值之比,是

單位投資現(xiàn)值所能帶來的凈現(xiàn)值，即。凈現(xiàn)值率NP

VR20,方案可行。

基準(zhǔn)投資收益率也稱基準(zhǔn)貼現(xiàn)率、基準(zhǔn)收益率、最低期

望收益率，是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可

接受的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。

互斥方案——在一組方案中，選擇其中的一個方案則必

須排斥其他任何一個方案的方案組。

獨立方案一一某一個方案是否采用與其他方案是否采

用無關(guān)的方案組。

理解：投資利潤率的適用范圍：主要用于計算期較短、

不具備綜合分析所需詳細資料的方案，尤其適用于方案制定早

期階段或工藝簡單而生產(chǎn)情況變化不大的方案的選擇和投資

經(jīng)濟效果評價。

借款償還期的適用范圍：適用于那些不預(yù)先給定借款償

還期限，且按最大償還能力計算還本付息的項目；它不適用

于那些預(yù)先給定借款償還期的項目。對于預(yù)先給定借款償還

期的項目，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析項目的

償債能力。

凈現(xiàn)值指標(biāo)存在的不足：

(1)需首先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準(zhǔn)收益率，而

基準(zhǔn)收益率的確定有時是比較困難的,并且反映不出與行業(yè)基

準(zhǔn)收益率之間的差距；

(2)不能說明在項目運營期間各年經(jīng)營成果；

(3)不能直接反映項目投資中單位投資的使用效率。

其優(yōu)點在于考慮到了資金時間價值和方案在整個計算期內(nèi)的

費用和收益情況，表明項目(方案)投資的盈利能力達到與否,

它以金額表示投資收益的大小，比較直觀。

IRR指標(biāo)存在的局限：

(1)當(dāng)出現(xiàn)只有現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出的方案，此時不

存在明確經(jīng)濟意義的IRR；

(2)非投資情況，即從方案取得收益，然后用收益償

付有關(guān)費用、設(shè)備租賃費，在這種情況下只有IRRVL的方案

才可接受；

(3)當(dāng)方案的凈現(xiàn)金流量的正負號改變不止一次時，

就會出現(xiàn)多個內(nèi)部收益率。其優(yōu)點在于它反映項目內(nèi)在的特

性，不需要使用基準(zhǔn)收益率作為計算的前提，同時以動態(tài)的方

式考慮了整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟情況。

互斥方案經(jīng)濟效果評價包含兩個方面的內(nèi)容：

(1)絕對效果的檢驗，即考察各個方案自身的經(jīng)濟效

果是否可行；

(2)相對效果的比選，即考察哪個方案相對經(jīng)濟效果

最優(yōu)。

應(yīng)用：借款償還期的計算：

增量投資利潤率的計算:,若所

求的』通基準(zhǔn)投資利潤率,則投資大的方案的經(jīng)濟效果較好,

應(yīng)選擇投資大的方案(方案1),

(三)一般部分：

利息備付率、償債備付率、資金成本、投資的機會成本的

概念，利息備付率、償債備付率、動態(tài)投資回收期的評價標(biāo)準(zhǔn),

以及動態(tài)回收期、年折算費用、綜合總費用的計算方法。

識記：利息備付率一一也稱已獲利息倍數(shù)，是指項目在

借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的稅息前利潤與當(dāng)期應(yīng)付

利息費用的比值。

償債備付率一一是指項目在借款償還期內(nèi)，各年可用于

還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值，表示可用于

還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。

資金成本一一是為取得資金使用權(quán)所支付的費用，主要

包括籌資費和資金的使用費。

投資的機會成本——是指投資將有限的資金用于擬建

項目而放棄的其他投資機會所能獲得的最好收益。

理解：利息備付率的評價標(biāo)準(zhǔn)：從付息資金來源的充裕性

角度反映項目償付債務(wù)利息的能力，它表示使用項目稅息前利

潤償付利息的保證倍率。對于正常經(jīng)營的項目，利息備付率應(yīng)

當(dāng)大于2。否則，表示項目的付息能力保障程度不足。尤其是

當(dāng)利息備付率低于1時，表示項目沒有足夠資金支付利息，償

債風(fēng)險很大。

償債備付率的評價標(biāo)準(zhǔn)：正常情況應(yīng)當(dāng)大于1,且越高越

好。當(dāng)指標(biāo)小于1時,表示當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù),

需要通過短期借款償付已到期債務(wù)。

動態(tài)投資回收期的評價標(biāo)準(zhǔn)：若（基準(zhǔn)投資回收期）

時，說明項目或方案能在要求的時間內(nèi)收回投資，是可行的;

若>2時，則項目或方案不可行，應(yīng)予拒絕。

應(yīng)用：動態(tài)投資回收期的計算：

年折算費用的計算:

綜合總費用的計算：

第五章

一、學(xué)習(xí)目的與要求

通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)重點掌握線性盈虧平衡分析模型及其

應(yīng)用，敏感性分析的概念的方法，風(fēng)險的概念和風(fēng)險測度的方

法，4種決策準(zhǔn)則及其方法。

二、考核知識點與考核目標(biāo)

（一）重點部分：

不確定性分析、盈虧平衡分析、敏感性分析的概念，線

性盈虧平衡分析的特點、模型及計算，不確定性和風(fēng)險的關(guān)系,

風(fēng)險管理的步驟，3種決策準(zhǔn)則，風(fēng)險控制方法，運用盈虧平

衡分析原理來選擇互斥多方案的最優(yōu)方案，期望值的計算方

法。

識記：不確定性分析——分析項目在經(jīng)濟運行中存在的

不確定性因素對項目經(jīng)濟效果的影響,預(yù)測項目承擔(dān)和抗御風(fēng)

險的能力，考察項目在經(jīng)濟上的可靠性，以避免項目實施后造

成不必要的損失。

盈虧平衡分析一一在一定市場、生產(chǎn)能力及經(jīng)營管理條

件下，通過對產(chǎn)品產(chǎn)量、成本、利潤相互關(guān)系的分析，判斷企

業(yè)對市場需求變化適應(yīng)能力的一種不確定性分析方法,故亦稱

為量本利分析。

投資項目評價中的敏感性分析一一是在確定性分析的基

礎(chǔ)上，通過進一步分析、預(yù)測項目主要不確定因素的變化對項

目評價指標(biāo)（如內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等）的影響，從中找出敏

感因素，確定評價指標(biāo)對該因素的敏感程度和項目對其變化的

承受能力。

理解：線性盈虧平衡分析就是描述可變成本和銷售收入

隨產(chǎn)量（或銷售量）呈線性變化的關(guān)系。

不確定性和風(fēng)險的關(guān)系：不確定性是風(fēng)險存在的必要條

件，但不確定性可能是事先完全無法預(yù)料，結(jié)果也可能不會發(fā)

生任何損失，而風(fēng)險是人們可以預(yù)計得到的，風(fēng)險總是與潛在

損失聯(lián)系在一起的，即實際結(jié)果與目標(biāo)發(fā)生的負偏離，包括沒

有達到預(yù)期的目標(biāo)。

風(fēng)險管理的步驟：風(fēng)險識別、風(fēng)險測度、風(fēng)險決策和風(fēng)

險控制。

決策人針對風(fēng)險的態(tài)度可歸結(jié)為3種決策準(zhǔn)則:滿意度

準(zhǔn)則、最小方差準(zhǔn)則、期望值準(zhǔn)則、期望方差準(zhǔn)則。滿意度準(zhǔn)

則適用于決策人選擇自身的評優(yōu)標(biāo)準(zhǔn)或資料不全面的情況，最

小方差準(zhǔn)則適用于較保守的決策人，盡量選擇風(fēng)險小的方案,

期望值準(zhǔn)則適用于風(fēng)險態(tài)度較為適中的決策人,期望方差準(zhǔn)則

適用于任何風(fēng)險偏好的決策人,通過一個風(fēng)險厭惡系數(shù)A來加

以修正。

風(fēng)險控制方法：風(fēng)險回避、損失控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移（合同

和保險）、風(fēng)險自留（無計劃和有計劃的自留）。

應(yīng)用：線性盈虧平衡分析模型方程：

（年利潤方程），

（年產(chǎn)量的盈虧平衡點）并按照具體數(shù)據(jù)繪

制線性盈虧分析模型圖。

運用盈虧平衡分析原理來選擇互斥多方案的最優(yōu)方案。

能夠用相對測定法和絕對測定法判定敏感性因素。

期望值計算：。

（二）次重點部分：

工程項目風(fēng)險的主要來源，單因素敏感性分析的步驟,

連續(xù)概率分布的類型和適用范圍，以及按照決策準(zhǔn)則進行風(fēng)險

決策的4種方法。

識記：工程項目風(fēng)險的主要來源：市場風(fēng)險，技術(shù)風(fēng)險,

財產(chǎn)風(fēng)險，責(zé)任風(fēng)險，應(yīng)用風(fēng)險。

理解：單因素敏感性分析的步驟：

（1）確定分析指標(biāo)；

（2）選擇需要分析的不確定性因素；

（3）分析每個不確定性因素的波動程度及其對分析指

標(biāo)可能帶來的增減變化情況；

（4）確定敏感性因素；

(5)計算變動因素的臨界點，并進行方案選擇。

連續(xù)概率分布的類型和適用范圍：

(1)正態(tài)分布，適用于描述一般經(jīng)濟變量的概率分布,

如銷售量、售假、產(chǎn)品成本等；

(2)三角分布，適用于描述工期、投資等不對稱分布

的輸入變量，或產(chǎn)量、成本等堆成分布的輸入變量；

(3)梯形分布，適用于只能確定一個最可能值范圍分

布的變量；

(4)。分布，適用于描述工期等不對稱分布的變量，估

計悲觀值、樂觀值、最可能值；

(5)均勻分布，適用于指標(biāo)呈均勻分布狀態(tài)的情況。

應(yīng)用：按照決策準(zhǔn)則進行風(fēng)險決策的4種方法。

(三)一般部分：

風(fēng)險的分類，生產(chǎn)能力利用率，概率書分析的一般步驟

及計算方法。

識記：風(fēng)險的分類：純風(fēng)險和理論風(fēng)險，靜態(tài)風(fēng)險和動

態(tài)風(fēng)險，主觀風(fēng)險和客觀風(fēng)險。

理解：生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點，是指盈虧平

衡點銷售量占企業(yè)正常銷售量的比重。進行項目評價時，生產(chǎn)

能力利用率表示的盈虧平衡點常常根據(jù)正常年份的產(chǎn)品產(chǎn)量

或銷售量、變動成本、固定成本、產(chǎn)品價格和銷售稅金等數(shù)據(jù)

來計算。

風(fēng)險測度主要是確定隨機變量的概率分布以及期望值

和方差等參數(shù)。

應(yīng)用：概率樹分析的一般步驟及計算方法。

第六章

一、學(xué)習(xí)目的與要求

本章的概念很多，需掌握基本概念，如資本金、項目融資

等，以及相應(yīng)的類別、特點，如項目融資的特點和適用范圍、

國際金融機構(gòu)的主要類別等。

二、考核知識點與考核目標(biāo)

（一）重點部分：

工程項目資金總額的構(gòu)成，項目資本金、項目融資的概

念，國內(nèi)債務(wù)籌集的渠道，國外資金來源，項目融資的特點和

適用范圍，資金成本及其內(nèi)容的計算。

識記：工程項目資金總額的構(gòu)成：自有資金、贈款和負

債。其中自有資金的構(gòu)成。

項目資本金一一投資項目總投資中必須包含一定比例

的、由出資方實繳的資金，這部分資金對項目法人而言孰非負

債資金，投資人可以轉(zhuǎn)讓，但不能以任何方式抽回。

項目融資一一以項目的資產(chǎn)、收益作抵押來融資，本質(zhì)

上是資金提供方對項目的發(fā)起人無追索權(quán)或有限追索權(quán)(無擔(dān)

?；蛴邢迵?dān)保)的融資貸款。

理解：國內(nèi)債務(wù)籌集的渠道：國家政策性銀行、國有商

業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)、在國內(nèi)發(fā)行債券、

國內(nèi)融資租賃。其中，應(yīng)重點掌握國有商業(yè)銀行及股份制商業(yè)

銀行的包含內(nèi)容。

國外資金來源有：外國政府貸款、外國銀行貸款、出口

信貸、國際金融機構(gòu)貸款。

項目融資的特點和適用范圍。

應(yīng)用：資金成本的計算：K=D/(P-F)=D/P(l-f)。其中，

銀行借款的資金成本的計算3種情況，債券資金成本、優(yōu)先股

成本、普通股資金成本、融資租賃成本、留存盈余資金成本、

加權(quán)平均資金成本的計算。著重看前兩種。

(二)次重點部分：

融資租賃的概念，工程項目資金籌集的方式，籌集資本

金應(yīng)注意的問題，國際金融機構(gòu)的主要類別，融資風(fēng)險因素，

項目融資的主要模式。

識記：融資租賃一一也稱金融租賃或資本租賃，是指不

帶維修條件的設(shè)備租賃業(yè)務(wù)。它實質(zhì)上是承租人通過設(shè)備租賃

公司籌集設(shè)備。融資租賃的方式：自營租賃、回租租賃、轉(zhuǎn)租

理解：工程項目資金籌集的方式：直接籌集和間接籌集、

權(quán)益籌集和債務(wù)籌集。

籌集資本金應(yīng)注意的問題：確定項目資本金的具體來源

渠道；根據(jù)資本金的額度確定項目的投資額；合理掌握資本金

的投入比例；合理安排資本金到位的時間。

國際金融機構(gòu)的主要類別：國際復(fù)興開發(fā)銀行、國際開

發(fā)協(xié)會、國際金融公司、亞洲開發(fā)銀行。各自的貸款內(nèi)容。

融資風(fēng)險因素有：投資缺口風(fēng)險、資金供應(yīng)風(fēng)險、利率

風(fēng)險、匯率風(fēng)險。

應(yīng)用：項目融資的主要模式：以“設(shè)施使用協(xié)議”為基

礎(chǔ)的項目融資模式，以“產(chǎn)品支付”為基礎(chǔ)的項目融資方式，

BOT項目融資方式，ABS項目融資模式，以“杠桿租賃”為基

礎(chǔ)項目融資。

（三）一般部分：

資金成本的概念，權(quán)益籌集和債務(wù)籌集的特點，5種項目

融資方式的特點。

識記：資金成本一一在項目實施過程中投資人為籌集和

使用資金而付出的代價，包括資金籌集成本和資金使用成本兩

部分。

理解：權(quán)益籌集和債務(wù)籌集的特點。

5種項目融資方式的特點。

第七章

一、學(xué)習(xí)目的與要求

通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握可行性研究的概念，其實施基本

程序，市場預(yù)測分析方法。

二、考核知識點與考核目標(biāo)

（-）重點部分：可行性研究的基本程序，市場預(yù)測方法

的類別。

識記：可行性研究一一運用多種科學(xué)的技術(shù)手段對某工

程項目必要性、可行性、合理性進行技術(shù)經(jīng)濟論證的綜合科學(xué),

目的是考察項目在工程上是否可行，在經(jīng)濟上是否合理、在技

術(shù)上是否先進，在財務(wù)上是否盈利。

理解：可行性研究的基本程序：簽訂委托協(xié)議；組建工

作小組；制定工作計劃；市場調(diào)查與預(yù)測；方案研制與優(yōu)化；

項目評價；編寫并提交可行性研究報告。

市場預(yù)測方法的類別：專家判斷法，時間序列分析法，

因果分析法。其中德爾菲法重點掌握。

（二）次重點部分：

可行性研究的編制依據(jù)。

理解：可行性研究的編制依據(jù)：國民經(jīng)濟中長期發(fā)展規(guī)

劃和產(chǎn)業(yè)政策；項目建議書；委托方的意圖；有關(guān)的基礎(chǔ)資料;

有關(guān)的技術(shù)經(jīng)濟方面的規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、定額等指標(biāo)；有關(guān)經(jīng)濟評

價的基本參數(shù)和指標(biāo)。

（三）一般部分：

可行性研究報告的作用，市場調(diào)查方法，回歸分析法的

計算方法。

理解：可行性研究報告的作用。

市場調(diào)查方法包括：間接收集信息法，直接訪問法，直

接觀察法。

應(yīng)用：回歸分析法的計算方法，檢驗系數(shù)。

第八章

一、學(xué)習(xí)目的與要求

通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握負債比例、財務(wù)杠桿等的概念,

財務(wù)評價的基本報表，常見的投資估算方法，進口設(shè)備到岸價

的計算，漲價預(yù)備費的計算，通貨膨脹下實際利率的計算；熟

悉財務(wù)評價的目的，既有法人項目的財務(wù)評價的特點，通貨膨

脹率對財務(wù)分析的影響方面，資本金利潤率的計算；了解稅前

分析和稅后分析的選擇原則，生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法和分項比例估算

法的計算。

二、考核知識點與考核目標(biāo)

(-)重點部分：

負債比例、財務(wù)杠桿的概念，財務(wù)評價的基本報表，常

見的投資估算方法，進口設(shè)備到岸價的計算，漲價預(yù)備費的計

算，通貨膨脹下實際利率的計算。

識記：負債比例一一項目所使用的借貸資金與資本金的

數(shù)量比率。

財務(wù)杠桿——負債比率對資本金收益率的放大或縮小

作用。

理解：財務(wù)評價的基本報表：全部投資財務(wù)現(xiàn)金流量表

（以及資本金項目現(xiàn)金流量表、投資各方財務(wù)現(xiàn)金流量表）、

損益和利潤分配表、資金來源與運用彪、借款償還計劃表。

常見的投資估算方法：生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法、資金周轉(zhuǎn)率法、

分項比例估算法和單元指標(biāo)估算法。

應(yīng)用：進口設(shè)備到岸價的計算：CIF價=FOB價+國外運

費+國外運輸保險費

漲價預(yù)備費的計算：

通貨膨脹下實際利率的計算：i.=北-f-i.-f

（二）次重點部分：

通貨膨脹的概念，財務(wù)評價的目的，既有法人項目的財

務(wù)評價的特點，通貨膨脹率對財務(wù)分析的影響方面，資本金利

潤率的計算。

識記：通貨膨脹一一物價總水平的持續(xù)、普遍的提高，

通常以消費品價格指數(shù)、生產(chǎn)資料物價指數(shù)等來衡量其大小。

理解：財務(wù)評價的目的：衡量競爭向建設(shè)項目的盈利能

力和清償能力；權(quán)衡非盈利項目或微利項目的經(jīng)濟優(yōu)惠措施；

是合營項目談判的重要依據(jù)；是項目資金規(guī)劃的重要依據(jù)。

既有法人項目的財務(wù)評價的特點：在不同程度上利用了

原有資源，有些問題的分析范圍應(yīng)從項目擴展至企業(yè)；企業(yè)本

身的經(jīng)營狀況會發(fā)生變化，其項目效益和費用的識別和計算較

復(fù)雜。

通貨膨脹率對財務(wù)分析的影響方面：

（1）對財務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的影響（建設(shè)投資、產(chǎn)出

物價格、投入物價格）；

（2）對借款利率的影響（銀行執(zhí)行的是浮動利率）；

（3）對于稅前、稅后的盈利能力分析的影響。

應(yīng)用：資本金利潤率的計算：R0=KL/K°X（R-RJ

（三）一般部分：

稅前分析和稅后分析的選擇原則，生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法和分

項比例估算法的計算。

理解：稅前分析和稅后分析的選擇原則：公共項目、政

府所屬公司和特殊免稅的項目（非盈利性項目），一般只進行

稅前分析，而對于競爭性項目則需進行稅后分析。另外還需考

慮基準(zhǔn)收益率的選取是在稅前還是稅后，以此來決定是否應(yīng)進

行稅后分析。

應(yīng)用：生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法和分項比例估算法的計算。

第九章

一、學(xué)習(xí)目的與要求

通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握國民經(jīng)濟評價、影子價格的概念,

國民經(jīng)濟評價和財務(wù)評價的聯(lián)系與區(qū)別，國民經(jīng)濟內(nèi)部的“轉(zhuǎn)

移支付”包含的內(nèi)容，國民經(jīng)濟評價參數(shù)；熟悉和了解識別和

劃分費用與效益的基本原則，項目的外部效果等內(nèi)容。

二、考核知識點與考核目標(biāo)

（一）重點部分：

國民經(jīng)濟評價、影子價格的概念，國民經(jīng)濟評價和財務(wù)評

價的聯(lián)系與區(qū)別，國民經(jīng)濟內(nèi)部的“轉(zhuǎn)移支付”包含的內(nèi)容，

國民經(jīng)濟評價參數(shù)。

識記：國民經(jīng)濟評價一一是按合理配置資源的原則，采用

影子價格、影子匯率、社會折現(xiàn)率等國民經(jīng)濟評價參數(shù)，從國

家整體角度考察項目的效益和費用，分析計算項目對國民經(jīng)濟

的貢獻，評價項目的經(jīng)濟合理性。

影子價格一一是在進行項目國民經(jīng)濟評價中計算國民經(jīng)

濟效益與費用時專用的價格，是指依據(jù)一定原則確定的，能夠

反映投入物和產(chǎn)出物真實經(jīng)濟價值，反映市場供求狀況，反映

資源稀缺程度，使資源得到合理配置的價格。進行國民經(jīng)濟評

價時，項目的主要投入物和產(chǎn)出物價格，原則上都應(yīng)采用影子

價格。

理解：國民經(jīng)濟評價和財務(wù)評價的聯(lián)系與區(qū)別。

聯(lián)系：在很多情況下，國民經(jīng)濟評價是在財務(wù)評價基礎(chǔ)之

上進行，同時它們的評價方法和原理相同，其評價的基礎(chǔ)工作

都是一樣的。

區(qū)別：（1）兩種評價的角度和基本出發(fā)點不同。（2）項目的

費用和效益的含義和范圍劃分不同。（3）價格體系不同，（4）

財務(wù)評價有兩個方面，一是盈利性分析，二是清償能力分析，

而國民經(jīng)濟評價則僅僅只有盈利性分析，即只有經(jīng)濟效率的分

析，沒有清償能力分析。

國民經(jīng)濟內(nèi)部的“轉(zhuǎn)移支付”包括：稅金、補貼、國內(nèi)

貸款的還本付息，全部投資效益費用流量表中的國外貸款還本

付息。

國民經(jīng)濟評價參數(shù)：社會折現(xiàn)率、影子匯率和影子工資

（國家通用參數(shù)），和貨物的影子價格（行業(yè)測定）。

（二）次重點部分：

識別和劃分費用與效益的基本原則，項目的外部效果的

內(nèi)容。

理解：識別和劃分費用與效益的基本原則：凡項目對國民

經(jīng)濟所作的貢獻，均計為項目的效益；凡國民經(jīng)濟為項目所付

出的代價均計為項目的費用。也就是說，項目的國民經(jīng)濟效益

是指項目對國民經(jīng)濟所作的貢獻，包括項目的直接效益和間接

效益；項目的國民經(jīng)濟費用是指國民經(jīng)濟為項目付出的代價，

包括直接費用和間接費用。判別項目的效益和費用，要使用“有

一無”對比的方法，即將“有”項目（項目實施）與“無”項目

（項目不實施）的情況加以對比，以確定某項效益和費用的存

在。

項目的外部效果包括：環(huán)境影響，技術(shù)擴散效果，“上、

下游”企業(yè)相鄰效果，乘數(shù)效果，價格影響。

（三）一般部分：

國民經(jīng)濟內(nèi)部的“轉(zhuǎn)移支付”的概念，評價投資項目國

民經(jīng)濟盈利能力的指標(biāo)，外貿(mào)貨物、非外貿(mào)貨物和特殊投入物

的調(diào)價原則。

識記：國民經(jīng)濟內(nèi)部的“轉(zhuǎn)移支付”一一項目與各種社

會實體之間的貨幣轉(zhuǎn)移，一般并不發(fā)生資源的實際增加和耗

用，不列為項目的費用和效益。

理解：評價投資項目國民經(jīng)濟盈利能力的指標(biāo)主要有：經(jīng)

濟內(nèi)部收益率和經(jīng)濟凈現(xiàn)值。這些指標(biāo)可以根據(jù)國民經(jīng)濟效益

費用流量表來進行計算。

外貿(mào)貨物、非外貿(mào)貨物和特殊投入物的調(diào)價原則。

第十章

一、學(xué)習(xí)目的與要求

通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握公益性項目評價與財務(wù)評價的區(qū)

別，效益費用分析是公益性項目常用的評價方法，凈效益、效

益費用比的計算方法；熟悉和了解效果費用分析和效用成本分

析的內(nèi)容。

二、考核知識點與考核目標(biāo)

(-)重點部分：

公益性項目評價與財務(wù)評價的區(qū)別，效益費用分析是公

益性項目常用的評價方法，凈效益、效益費用比的計算方法。

理解：公益性項目評價與財務(wù)評價的區(qū)別：評價指標(biāo)的

性質(zhì)不同，計算方式不同，指標(biāo)數(shù)量不同，評價指標(biāo)間協(xié)調(diào)得

難易度不同。兩者的基本原則是相同的。

效益費用分析是公益性項目最常用的評價方法，其指標(biāo)

為凈效益、效益費用比。

應(yīng)用：凈效益、效益費用比的計算方法。

(二)次重點部分：

效果費用分析的概念，效果費用分析和效用成本分析的指

標(biāo)，獨立方案和互斥方案的效益費用分析方法。

識記：效果費用分析一一是在項目進行效益費用分析中

對某些較難確定的效益進行擴大化處理，形成效果和費用的分

析。

理解：效果費用分析指標(biāo)是效果費用比，其判別準(zhǔn)則是

投入費用一定時效果最大，或效果一定費用最小的方案為最優(yōu)

方案。

效用成本分析同上。

應(yīng)用：獨立方案和互斥方案的效益費用分析方法，如何

進行選擇方案。

(三)一般部分：

效果費用分析的一般步驟，一維矩陣效用成本分析計

算。

理解：效果費用分析的一般步驟：

(1)確定欲達到的目標(biāo)；

(2)對其目標(biāo)的具體要求做出說明和規(guī)定；

(3)制定各種可行方案；

(4)建立各方案達到規(guī)定要求的度量指標(biāo)；

(5)確定度量指標(biāo)的水平；

(6)運用固定效果法、固定費用法或效果費用比較法

進行最優(yōu)方案的選擇。

應(yīng)用：一維矩陣效用成本分析計算。

第十一章

一、學(xué)習(xí)目的與要求

通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握房地產(chǎn)開發(fā)項目的分類，房地產(chǎn)

開發(fā)項目得總投資內(nèi)容，及其與工業(yè)項目的總投資的區(qū)別。

二、考核知識點與考核目標(biāo)

(一)重點部分：

房地產(chǎn)開發(fā)項目的分類，房地產(chǎn)開發(fā)項目得總投資內(nèi)容,

及其與工業(yè)項目的總投資的區(qū)別。

理解：房地產(chǎn)開發(fā)項目的分類：

(1)按未來獲取收益的方式分：出售型、出租型、混

合型；

(2)按用途分：居住型、商業(yè)型、工業(yè)型、特殊用途、

土地開發(fā)項目。

房地產(chǎn)開發(fā)總投資分為：房地產(chǎn)開發(fā)成本、經(jīng)營成本、

期間費用3部分。其中，房地產(chǎn)開發(fā)成本包括：土地費用、前

期工程費、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費、建筑安裝工程費、公共配套設(shè)施

建設(shè)費和開發(fā)間接費。

經(jīng)營收入包括銷售收入、出租收入和自營收入。

經(jīng)營利潤=銷售（含出租、自營）收入一經(jīng)營成本一期

間費用一銷售稅金

房地產(chǎn)開發(fā)投資企業(yè)應(yīng)納的稅種有：銷售稅金，土地使

用稅、房產(chǎn)稅和土地增值稅，企業(yè)所得稅。

應(yīng)用：房地產(chǎn)開發(fā)項目與工業(yè)項目的總投資的區(qū)別。

（二）次重點部分：

房地產(chǎn)開發(fā)項目的策劃內(nèi)容，房地產(chǎn)開發(fā)項目的財務(wù)評

價報表。

理解：房地產(chǎn)開發(fā)項目的策劃內(nèi)容：區(qū)位分析和選擇，

開發(fā)內(nèi)容及規(guī)模的分析和選擇，開發(fā)時機的分析和選擇，合作

方式的分析和選擇，融資方式與資金結(jié)構(gòu)的分析和選擇，產(chǎn)品

經(jīng)營方式的分析和選擇。

房地產(chǎn)開發(fā)項目的財務(wù)評價報表包括基本報表和輔助

報表?；緢蟊戆ǎ喝客顿Y財務(wù)現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金

流量表、投資者各方現(xiàn)金流量表、資金來源與運用表、損益表、

資產(chǎn)負債表?；緢蟊砗洼o助報表之間的關(guān)系。

（三）一般部分：

房地產(chǎn)開發(fā)項目的經(jīng)濟評價內(nèi)容。

理解：房地產(chǎn)開發(fā)項目的經(jīng)濟評價內(nèi)容：財務(wù)評價和綜

合評價。

第十四章

一、學(xué)習(xí)目的與要求

通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握項目后評價的概念、特點、與以

前評價的區(qū)別，以及具體評級內(nèi)容?？蓞⒖颊n后思考題復(fù)習(xí)。

二、考核知識點與考核目標(biāo)

(-)重點部分：

項目后評價的概念，項目后評價的特點，項目后評價與

以前評價的區(qū)別，項目后評價的基本內(nèi)容，項目分段評價的內(nèi)

容，項目后評價方法中的邏輯框架法。

識記：項目后評價一一在項目建成并達到設(shè)計生產(chǎn)能力

后，通過對項目前期工作、實施期和運營起的綜合研究，衡量

和分析項目的實際情況及其與預(yù)計的差距，確定有關(guān)項目預(yù)測

和判斷的準(zhǔn)確與否，分析原因，總結(jié)教訓(xùn)，并提供改進措施。

理解：項目后評價的特點：現(xiàn)實性、全面性、探索性、

反饋性、合作性。

項目后評價與以前評價的區(qū)別：在項目建設(shè)中所處的階

段不同；比較的標(biāo)準(zhǔn)不同；在投資決策中的作用不同；評價內(nèi)

容不同；組織實施上不同。具體看內(nèi)容。

項目后評價的基本內(nèi)容：項目立項決策的后評價；項目

生產(chǎn)建設(shè)條件的后評價；項目技術(shù)方案的后評價；項目經(jīng)濟后

評價。

項目分段評價的內(nèi)容：前期工作評價，包括理想條件再

評價、決策程序和方法的再評價、勘察設(shè)計的再評價、前期工

作管理的再評價；實施后評價，包括實施管理的再評價、施工

準(zhǔn)備工作的再評價、施工方式和施工管理的再評價、竣工驗收

和試生產(chǎn)的再評價、生產(chǎn)準(zhǔn)備的再評價；運營后評價，包括生

產(chǎn)經(jīng)營管理再評價、生產(chǎn)條件再評價、達產(chǎn)情況再評價、項目

產(chǎn)出再評價、項目經(jīng)濟后評價。

應(yīng)用：項目后評價方法中的邏輯框架法。

（二）次重點部分：

項目前期工作后評價、實施后評價、運營后評價的主要

內(nèi)容。

理解：項目前期工作后評價的主要內(nèi)容：項目籌備工作

的評價；決策評價；廠址選擇評價；征地拆遷工作評價；勘察

設(shè)計工作評價；委托施工評價；三通一平工作評價；資金落實

情況評價；物資落實情況評價。

項目實施后評價的內(nèi)容：開工評價；變更情況評價；施

工組織與管理評價；建設(shè)資金供應(yīng)與使用情況評價；建設(shè)工期

評價；建設(shè)成本評價；工程質(zhì)量和安全情況評價；竣工驗收評

價；同步建設(shè)評價；生產(chǎn)能力和單位生產(chǎn)能力投資評價。

項目運營后評價的內(nèi)容：企業(yè)經(jīng)營管理狀況評價；項目

產(chǎn)品方案評價；項目達產(chǎn)年限評價；項目產(chǎn)品生產(chǎn)成本評價；

項目產(chǎn)品銷售利潤評價；項目經(jīng)濟后評價；對項目可行性研究

水平進行綜合評價。

（三）一般部分：

項目后評價的作用，項目后評價的基本程序。

理解：項目后評價的作用：總結(jié)項目管理的經(jīng)驗教訓(xùn)，

提高項目管理水平。提高項目決策科學(xué)化水平；為國家投資計

劃、政策的制定提供依據(jù)；為銀行部門及時調(diào)整信貸政策提供

依據(jù)；可以對企業(yè)經(jīng)營管理進行診斷，促使項目運營狀態(tài)的正

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