2023年中級經(jīng)濟師金融專業(yè)考點背誦

中級經(jīng)濟師金融專業(yè)考點背誦（2023）

第一章金融市場與金融工具

第一節(jié)金融市場與金融工具概述

金融市場構(gòu)成要素：金融市場的主體、客戶、中介、價格。

1.金融市場的主體涉及家庭、公司、政府、金融機構(gòu)、中央銀行及監(jiān)管機構(gòu)。

2.金融工具的分類：

按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具,按性質(zhì)不同，金融工具可分為債權(quán)憑證與所有權(quán)憑證。

按與實際金融活動的關(guān)系.可分為原生金融工具（基礎(chǔ)金融工具）和衍生金融工具。

3.金融工具的性質(zhì):期限性，流動性（途徑：買賣、承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)），收益性，風(fēng)險性。

4.金融市場的類型：

按照市場中交易標(biāo)的物的不同，分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場和黃金市場等。按照交易中介作

用的不同，分為直接金融市場和間接金融市場。按照金融工具的交易程序不同，分為發(fā)行市場和流通市場。按照金融交易是否

存在固定場合，分為有形市場和無形市場兩類。成照金融工具的本原和從屬關(guān)系不同，分為傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場。

按照地區(qū)范圍的不同，分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。

5.廣義金融市場的有效性：市場活動的、定價的、分派的有效性。

6.狹義金融市場的有效性：弱式（歷史信息）、半強式（歷史和公開信息）、強式市場（歷史、公開、內(nèi)幕）

第二節(jié)貨幣市場及其工具

1.貨幣市場涉及同業(yè)拆借'回購協(xié)議、票據(jù),短期政府債券,銀行承兌匯票,大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場.

2.貨幣市場中交易的金融工具一般都具有期限短、流動性高、對利率敏感等特點，具有“準(zhǔn)貨幣”特性。

3.同業(yè)拆借市場特點：（1）期限短（2）參與者廣泛（3）交易對象的央行賬戶上的超額準(zhǔn)備金（4）信用拆借

4.同業(yè)拆借市場功能：（1）調(diào)劑金融機構(gòu)間資金短缺，提高資金使用效率。（2）同業(yè)拆借市場是中央銀行實行貨幣政策，進

行宏觀調(diào)控的重要載體（利率是核心）

5.回購協(xié)議市場:證券的賣方以一定數(shù)量的證券為抵押進行短期借款，條件是在規(guī)定期限內(nèi)再購回證券，且購回價格高于賣出

價格，兩者的差額即為借款的利息。在證券回購協(xié)議中，作為標(biāo)的物的重要是國庫券等政府債券或其他有擔(dān)保債券，也可以

是商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等其他貨幣市場工具。

6.證券回購作為一種重要的短期融資工具，在貨幣市場中發(fā)揮著重要作用：（1）證券回購交易增長了證券的運用途徑和閑置

資金的靈活性。（2）回購協(xié)議是中央銀行進行公開市場操作的重要工具。

7.商業(yè)票據(jù)市場：公司為籌資，以貼現(xiàn)方式出售給投資者和短期無擔(dān)保的信用憑證。絕大部分一級市場交易。

8.銀行承兌匯票具有以下特點：（1）安全性高（2）流動性強（3）靈活性好。

9.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單CDs特點：（1）不記名且可在市場上流通并轉(zhuǎn)讓。（2）面額固定且較大。（3）不可提前支取，只能

在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓。（4）利率既有固定的，也有浮動的，一般高于同期限的定期存款利率。

10.我國的貨幣市場：（一）同業(yè)拆借市場（二）回購協(xié)議市場，分1-365天質(zhì)押式回購和1-91天買斷式回購（三）票據(jù)市場.

分匯票、本票、支票（四）+短期融資券市場.“非金融”公司法人發(fā)行、債券性質(zhì)、銀行間債券市場發(fā)行、期限較短。（五）

+同業(yè)存單市場，低風(fēng)險、高流動（3個月至1年）、開立上海清算所托管帳戶。

1L銀行間回購利率已成為反映在貨幣市場資金價格的市場化利率基準(zhǔn)

第三節(jié)資本市場及其工具

1.我國的資本市場：（一）債券市場（二）股票市場（三）投資基金市場

2.債券分類：根據(jù)發(fā)行主體的不同，分為政府債券、公司債券和金融債券。根據(jù)償還期限的不同，分為短期債券、中期債券

和長期債券。根據(jù)利率是否固定，分為固定利率債券和浮動利率債券。根據(jù)利息支付方式的不同，分為付息債券、一次還本

付息債券、貼現(xiàn)債券和零息債券。根據(jù)性質(zhì)的不同，分為信用債券、抵押債券、擔(dān)保債券

3.債券具有以下特性：（1）償還性（2）流動性（3）收益性（4）安全性。

4.債券市場的功能：（1）籌集資金（2）投資功能（3）反映的功能（公司財務(wù)狀況、國債利率視為無風(fēng)險利率）（4）中央

銀行實行貨幣政策的重要載體。

5.證券投資基金分為開放式、封閉式、交易所交易、對沖基金四類。

6.投資基金特性：（1）集合投資，減少成本。（2）分散投資，減少風(fēng)險。（3）專業(yè)化管理。

7.我國債券市場形成了銀行間市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺三個子市場。（1）銀行間市場是主體，屬于批發(fā)市場.逐他

結(jié)算，實行一級托管。交易品種有現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購、買斷式回購、遠期交易和債券借貸。（2）交易所市場，屬于零售

市場，按凈額結(jié)算，實行兩級托管。交易品種有現(xiàn)券交易'質(zhì)押式回購、融資融券。（3）商業(yè)銀行柜臺交易，屬于零售市場，

實行兩級托管。交易品種是現(xiàn)券交易。

8.我國上市公司股票按發(fā)行范闈可分為：A股、B股（外幣認(rèn)購）、H股和F股（海外發(fā)行）。

9.上市公司的股份按投資主體分為國有股、法人股、社會公眾股。

第四節(jié)金融衍生品市場及其工具

1.金融衍生品有以下特性：（1）杠桿比例高（2）定價第雜（3）高風(fēng)險性（4）全球化限度高。

2.根據(jù)交易目的的不同，金融衍生品市場上的交易主體分為四類：套期保值者、投機者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。

3.按照衍生晶合約類型的不同，最為常見的金融衍生品有遠期、期貨、期權(quán)、互換和信用衍生品等。

4.金融遠期合約重要有遠期利率協(xié)議、遠期外匯合約和遠期股票合約非標(biāo)準(zhǔn)化合約、無固定交易所

5.金融期貨有貨幣期貨、利率期貨,股指期貨標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議、固定交易所

6.期權(quán)與其他衍生金融工具的重要區(qū)別，在于交易風(fēng)險在買賣雙方之間的分布不對稱性。期權(quán)交易的風(fēng)險在買賣雙方之間的

分布不對稱，期權(quán)合約的買方損失是有限的，收益是無限的，而賣方則與此相反。

7.金融互換分為貨幣互換、利率互換和交叉互換

8.信用衍生品，最常用的是信用違約互換（CDS）,是買方向賣方付保險費，發(fā)生信用事件時，賣方補償基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失

部分。CDS只能轉(zhuǎn)移風(fēng)險不能消滅風(fēng)險，全是柜臺交易，不透明，也許累積更大風(fēng)險。

9.2023年9月8日，中國金融期貨交易所上海成立，2023年4月股指期貨上市，2023年國債期貨正式上市交易

第二章利率與金融資產(chǎn)定價

第一節(jié)利率的計算

1.實際利率是指在通貨膨脹條件下，名義利率扣除物價變動率后的利率。

2.單利：利息=本金X期限X利率I=PXrXn本息和=本金+利息FV=P（1+rXn）

nmnrn

復(fù)利:1）一年計息一次FV=PX（1+r）2）一年內(nèi)多次復(fù)利FV=PX（1+r/m）3）連續(xù)復(fù)利FV=PXe

3.本利和（終值）變化規(guī)律：1）每年計息次數(shù)越多，最終的本利越大；2）隨計息間隔的縮短（計息次數(shù)的增長）本利和以

遞減速度增長，最后等于連續(xù)復(fù)利的本息和。

4.變化規(guī)律：1）每年計息次數(shù)越多，現(xiàn)值越?。ǘ磕暧嬒⒋螖?shù)越多，終值越大），終但越大：2）隨計息間隔的縮短（計

息次數(shù)的增長），現(xiàn)值以遞減速度減少，最后等于連續(xù)

第二節(jié)利率決定理論

1.到期期限相同的債權(quán)工具利率不同是由三個因素（利率風(fēng)險結(jié)構(gòu)）：違約風(fēng)險、流動性和所得稅因素。

2.利率的期限結(jié)構(gòu)，指具有相同風(fēng)險、流動性、稅收特性的憒券，因到期口不同，利率也會不同。

3.利率的期限結(jié)構(gòu)分為：預(yù)期理論、分割市場理論和流動性溢價理論。預(yù)期理論，長期等于預(yù)期短期利率的平均值；短期利

率預(yù)期值是不同的：長期小于短期波動。分割市場理論，不同期限獨立分割，利率取決于供需。流動性溢價理論，平均+供筋

4.利率決定理論：（一）古典利率理論（真實利率理論）：儲蓄與投資。儲蓄（S）為利率（i）的遞增函數(shù)，投資（I）為利率

的遞減函數(shù)（二）流動性偏好利率理論:凱恩斯認(rèn)為，貨幣供應(yīng)是外生變量，由中央銀行直接控制。貨幣需求則取決于公眾的

流動性偏好，涉及交易動機、防止動機（與收入成正比）和投機動機（與利率成反比）。在“流動性陷阱”區(qū)間，貨幣政策

是完全無效的，只能依靠財政政策（三）可貸資金利率理論:利率由可貸資金供求決定，取決于商品和貨幣市場的共同均衡。

第三節(jié)收益率

L名義收益率;債券息票（年利息）/債券面值R=C/F實際收益率=名義收益率-通貨膨脹率

2.本期收益率本期債券利息（股利）/本期市場價格r=C/P

3.零息伍次到期收益率：銀年品利一次P=F/（l+r）nr=（F/P）1/，l-l每半年知利一次P=F/［（l+r/2）2n

4.附息債券到期收益率：結(jié)論債券市場價格與到期收益率成反比，債券的價格隨市場利率的上升而下降。

5.持有期收益率：r=｛［（Pn-Po）/T］+C｝/Po｛［（賣出價-買入價）/年數(shù)］+息票｝/買入價

第四節(jié)金融資產(chǎn)定價

1.債券定價：到期一次還本付息P=F/（l+r）n分期付息到期歸還本金

2.結(jié)論：市場利率）債券收益率（票面利率），拆價發(fā)行：市場利率<債券票面利率，溢價發(fā)行；=平價發(fā)行。

3.凈價=全價-應(yīng)計利息

4.股票定價：股票價格=預(yù)期股息收入/市場利率P=Y/r市盈率=股票價格/每股稅后賺錢->股票價格=每股稅后賺錢X市盈率

5.有效市場假說：弱式、半強式、強式市場研究信息對證券價格的影響，涉及信息量大小和信息傳播速度這兩方面的內(nèi)容。

6.資產(chǎn)定價理論：B系數(shù)衡量的是資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險，越大風(fēng)險越大。B系數(shù)衡量證券組合收益水平對市場平均水平的敏感性。

B為正，與市場同方向變動，反之，反方向；B紇對值越大，敏感性越大；預(yù)期行情上升，優(yōu)選B值大的股票。

B>1,激進型：B<1,防衛(wèi)型；B=l,平均型；B=0,無關(guān)

7.資產(chǎn)組合的B值：加權(quán)平均如：B=0.8X50fe+1.2X20%+2X30%

8.單個證券或投資組合的預(yù)期收益率名義無風(fēng)險收益率+風(fēng)險溢價風(fēng)險溢價=（市場組合的預(yù)期收益率-無風(fēng)險收益率）XB

9.系統(tǒng)風(fēng)險涉及宏觀經(jīng)濟形勢、國家經(jīng)濟政策、稅制改革、政治因素等：非系統(tǒng)風(fēng)險，指公司財務(wù)、經(jīng)營風(fēng)險等特有風(fēng)險。

10.歐式期權(quán)價值由五個因素決定：執(zhí)行價格、期權(quán)期限、無風(fēng)險利率、標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險波動率、標(biāo)的資產(chǎn)的初始價格。與投

資者的預(yù)期收益率無關(guān)。

第五節(jié)我國的利率及其市場化

1.利率市場化改即基本思緒：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推動存貸款利率市場。

2.存貸款利率市場按照：先外幣、后本幣，先貸款、后存款，存款先長期大額、后短期小額的基本環(huán)節(jié)。

3.國際貨幣市場上，同業(yè)拆借利率三種：倫敦銀行同業(yè)拆借利率Libor,新加坡Sibor,香港Hibor。

4.我國金融市場基準(zhǔn)利率，上海銀行同業(yè)拆借利率Shibor,人民幣同業(yè)拆出利率算術(shù)平均，是單利、無擔(dān)保、批發(fā)性利率

5.推動利率市場化改革的條件：1）要營造一個公平的市場競爭環(huán)境2）要推動整個金融產(chǎn)品與服務(wù)價格體系的市場化3）要

進一步完善貨幣政策傳導(dǎo)機制。

第三章金融中介與金融制度

第一節(jié)金融中介

1.金融中介的職能是由其性質(zhì)決定的。金融中介職能:促進資金融通、便利支付結(jié)算、減少交易成本、減少信息成本、轉(zhuǎn)移和

管理風(fēng)險。

2.金融中介體系的構(gòu)成

（一）存款性金融中介:重要涉及商業(yè)銀行（吸取活期存款、發(fā)明信用貨幣）、儲蓄銀行和信用合作社等。

（二）投資性金融中介:重要涉及投資銀行、證券經(jīng)紀(jì)和交易公司、金融公司、投資基金等。以證券投資活動為核心

（三）契約性金融中介:保險公司，養(yǎng)老基金和退休基金

（四）政策性金融中介：1.經(jīng)濟開發(fā)政策性金融中介2.農(nóng)業(yè)政策性金融中介3.進出口政策性金融中介4.住房政策性金融中介

3.經(jīng)濟開發(fā)政策性金融中介：（1）是專門為經(jīng)濟開發(fā)提供長期投資或貸款的金融中介。（2）投資方向重要是基礎(chǔ)設(shè)施、基

礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)的大中型基本建設(shè)項目和重點公司。（3）開發(fā)性投資具有投資量大、時間長、見效慢、風(fēng)險較大的特點。

（4）開發(fā)性金融中介分為國際性（世界銀行）、區(qū)域性（亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)、泛美開發(fā)）和本國性等三種。

4.投資銀行重要業(yè)務(wù)有：①對公司股票和債券進行直接投資②提供中長期貸款③為公司代辦發(fā)行或包銷股票與債券④參與公

司的創(chuàng)建、重組和并購活動⑤提供投資和財務(wù)征詢服務(wù)等。

5.投資基金的優(yōu)勢是投資組合、分散風(fēng)險、專家理財、規(guī)模經(jīng)濟。

第二節(jié)金融制度

1.從廣義上來說，金融制度的內(nèi)涵涉及金融中介機構(gòu)、金融市場和金融監(jiān)管制度等三個方面的內(nèi)容。

2.中央銀行的組織形式四種類型：一元式中央銀行制度（我國、大多數(shù)），：元式中央銀行制度（美國、德國），跨國的中

央銀行制度（歐洲），準(zhǔn)中央銀行制度（香港、新加坡）

3.二元式中央銀行制度特點：①權(quán)力與職能相對分散②分支機構(gòu)較少等特點。

4.準(zhǔn)中央銀行制度特點：中央銀行的權(quán)力分散、職能分解的特點。

5.中央銀行資本金-一般由實收資本、留存利潤、財政撥款等構(gòu)成。

6.中央銀行資本金構(gòu)成的結(jié)構(gòu)形式幣要有五種類型：（1）所有資本為國家所有的資本結(jié)構(gòu)-我國、大部分（2）國家和民間股

份混合所有的資本結(jié)構(gòu)-日本（3）所有資本非國家所有的資本結(jié)構(gòu)-美國4）無資本金的資本結(jié)構(gòu)-韓國（5）資本為多國共有的

資本結(jié)構(gòu)-歐盟

6.商業(yè)銀行的組織制度四種類型:單一銀行制度-美國，分支銀行制度（總分行我國），持股公司制度（集團銀行制度），連鎖銀

行制度（聯(lián)合銀行制度）

7.單一銀行制度既有優(yōu)點，也有弱點，重要表現(xiàn)在：（1）防止銀行的集中和壟斷，但限制了競爭。（2）減少營業(yè)成本，但

限制了業(yè)務(wù)創(chuàng)新和發(fā)展。（3）強化地方服務(wù)，但限制了規(guī)模效益。（4）獨立性、自主性強，但抵御風(fēng)險的能力差。

8.分支銀行制度的優(yōu)點表現(xiàn)在：（1）規(guī)模效益高。（2）競爭力強。（3）易于監(jiān)管與控制。缺陷表現(xiàn)在：（1）加速銀行的

壟斷與集中。（2）管理難度大。

10.商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營制度：分業(yè)經(jīng)營銀行制度、綜合性銀行制度

11.分業(yè)銀行制度優(yōu)點：①保護存款人利益，有助于商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營與經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。②有助于商業(yè)銀行以穩(wěn)健經(jīng)營為原

則，把安全性放在第一位。③有助于金融監(jiān)管達成預(yù)期效果。④兩業(yè)分開經(jīng)營、分別管理，可各自有針對性地制定和實行風(fēng)

險防范措施。

11.政策性金融中介的職能：（1）提倡性職能（誘導(dǎo)性職能）（2）選擇性職能（3）補充性職能（填補性職能）（4）服務(wù)性

職能。

12.政簧性金融中介的經(jīng)營原則：政策性原則，安全性原則，保本微利原則。

13.按金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管范圍劃分，金融監(jiān)管制度訂分為：集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制、分業(yè)監(jiān)管體制、不完全集中統(tǒng)一監(jiān)管體制。

14.實行集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制的因素：（1）是取決于銀行機構(gòu)提供金融服務(wù)的水平（2）取決于金融監(jiān)管的水平（3）取決于金

融自由化和金融創(chuàng)新的發(fā)展限度。

15.不完全集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制可以分為“牽頭式”（巴西）和“雙峰式”（澳大利亞）

第三節(jié)我國的金融中介與金融制度

1.國家開發(fā)銀行的貸款分為兩部分。一是軟貸款，即國家開發(fā)銀行注冊資本金的運用。二是硬貸款。目前國家開發(fā)銀行的貸

款重要是硬貸款。

2.綜合類證券公司可從事證券承銷、經(jīng)紀(jì)、自營三種業(yè)務(wù)；而經(jīng)紀(jì)類證券公司只能從事證券經(jīng)紀(jì)類業(yè)務(wù)。

3.信托的本質(zhì)是“受人之托，代人理財”。

4.新的監(jiān)管理念是：“管法人，管風(fēng)險，管內(nèi)控，提高透明度”。

第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融

模式：第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌、大數(shù)據(jù)金融、信息化金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶

形式：新特性、新技術(shù)、新平臺、新模式和新現(xiàn)實形式

特點：是傳統(tǒng)金融的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化和信息化：是普惠金融模式；能提高服務(wù)效率、減少成本，以點對點直接交易為基礎(chǔ)。

第四章商業(yè)銀行經(jīng)營與管理

第一節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營與管理概述

1.商業(yè)銀行是以貨幣和信用為經(jīng)管對象的金融中介機構(gòu)。

2.商業(yè)銀行的經(jīng)營是指商業(yè)銀行對所開展的各種業(yè)務(wù)活動的組織和營銷：

3.商業(yè)銀行的管理是商業(yè)銀行對所開展的各種業(yè)務(wù)活動的控制與監(jiān)督

4.商業(yè)銀行的經(jīng)管內(nèi)容：（1）負(fù)債業(yè)務(wù)的組織和營銷（2）資產(chǎn)業(yè)務(wù)的組織和營銷（3）中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的組織和營銷

5.商業(yè)銀行的管理內(nèi)容：（1）資產(chǎn)負(fù)債管理（2）財務(wù)管理（3）風(fēng)險管理（4）人力資源開發(fā)與管理

6.通常把安全性、流動性、賺錢性歸納為商業(yè)銀行經(jīng)譽與管理的三大原則

7.三原則既有聯(lián)系又有矛盾。一般說來流動性與安全性成正比，流動性越強，風(fēng)險越小，安全就越有保障。流動性、安全性

與賺錢性成反比，流動性越高，安全性越好，而銀行賺錢水平則會越低，反之則相反。安全性為前提、流動性為手段、賺錢

性為目的。

8.我國商業(yè)銀行的三原則是安全性、流動性、效益性

9.審核經(jīng)營原則：風(fēng)險管理、內(nèi)部控制、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、損失準(zhǔn)備金、風(fēng)險集中、關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)流動性等。

第二節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營

L新的業(yè)務(wù)運營模式的核心就是前后臺分離具體是：（1）前臺的營業(yè)網(wǎng)點從會計核算型向服務(wù)營銷型轉(zhuǎn)變.其重要職貢是

產(chǎn)品營銷、柜臺服務(wù)以及風(fēng)險控制（2）后臺重要負(fù)責(zé)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)運營維護，集中解決非實時業(yè)務(wù)批量交易、財務(wù)核算以及

業(yè)務(wù)稽核監(jiān)督，涉及集中運營、集中錄入、集中交易、集中核算、集中金庫、集中監(jiān)督等事項。

2.新型的業(yè)務(wù)運營模式優(yōu)點：（1）前臺營業(yè)網(wǎng)點業(yè)務(wù)操作規(guī)范化、工序化（2）實現(xiàn)業(yè)務(wù)集約化解決（3）實現(xiàn)效率提高（4）

提高風(fēng)險防范能力（5）大大減少成本

3.最新發(fā)展業(yè)務(wù)運營模式：電子銀行，是高柜式銀行服務(wù)。渠道涉及：網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機銀行、自助銀行。

4.商業(yè)銀行以貨幣和信用為經(jīng)營對象：商業(yè)銀行的市場營銷表現(xiàn)為一種服務(wù)營銷：市場營銷的中心是客戶。

5.市場營銷策略4P：產(chǎn)品、價格、渠道、促銷；4C:消費者、成本、便利、溝通；關(guān)系營銷；4R：關(guān)聯(lián)、反映、關(guān)系、回報

6.負(fù)債涉及存款、同業(yè)拆借、向中央銀行借款等，其中域重要的是存款。

7.影響存款經(jīng)營的因素:支付機制的創(chuàng)新,存款發(fā)明的調(diào)控，政府的監(jiān)管措施。

8.貸款客戶選擇：一是客戶所在的行業(yè)。二是客戶自身情況及貸款用途方面。一方面是客戶的資信狀況是最重要的。另一方

面是客戶的財務(wù)狀況。第三是貸款者所要投資的項目、項目的優(yōu)劣、市場前景如何等。

8.通常銀行的信貸人員要完畢三個環(huán)節(jié)：（1）貸款面談（2）信用調(diào)查（3）財務(wù)分析

9.5C標(biāo)準(zhǔn)，即：品格、償還能力、資本、經(jīng)管環(huán)境和擔(dān)保品

10.商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)涉及：支付結(jié)算、代理收費、代客買賣資金產(chǎn)品、代理買賣基金和債券、托管、征詢顧問、上取服務(wù)費

或代客買賣差價的理財業(yè)務(wù)

12.理財業(yè)務(wù)的概念：為客戶提供資產(chǎn)管理、財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問等專業(yè)化服務(wù)活動。資產(chǎn)管理活動是核心。

13.理財業(yè)務(wù)遵守原則：客戶利益至上、公平公正公開、風(fēng)險隔離的柵欄、統(tǒng)一經(jīng)營、專業(yè)化、產(chǎn)品獨立、成本可算風(fēng)險可控

信息充足披露、市場化原則和公平交易、賣者有責(zé)買者自負(fù)、宏觀調(diào)控和審慎監(jiān)管

13.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的分類:按是否保本分，非保本型和保本型（保本浮動收益型和保證收益型）；按是否估值分，非估值

和估值型（凈值型和預(yù)期收益型）：按是否開放分，封閉式和開方式：按受益人不同產(chǎn)品權(quán)益分，分級產(chǎn)品和非分級產(chǎn)品

14.嚴(yán)禁銷售的理財產(chǎn)品：不得銷售無市場分析預(yù)測、無風(fēng)險管控預(yù)案、無風(fēng)險評級、不能獨立測算的理財產(chǎn)品，不得銷售風(fēng)

險收益嚴(yán)重不對稱含復(fù)雜金融衍生工具的理財產(chǎn)品：不得無條件向客戶承諾高于同期存款利率的保證收益率：高于同期存款

利率的保證收益率，應(yīng)當(dāng)是對客戶有附加條件的保證收益。

15.商業(yè)銀行不得將理財產(chǎn)品與存款進行搭配銷售：不得將理財產(chǎn)品作為存款進行宣傳銷售，不得變相高息攬儲

不得通過銷售理財產(chǎn)品方式調(diào)節(jié)監(jiān)管，進行監(jiān)管套利；進行捆綁銷售：用抽獎、回扣或者贈送實物方式銷售；通過理財產(chǎn)品

利益輸送：挪用客戶認(rèn)購、申購、贖回資金：代客簽署文獻等。

第三節(jié)商業(yè)銀行管理

1.資產(chǎn)管理理論是在“商業(yè)性貸款理論”、“轉(zhuǎn)移理論”和“預(yù)期收入理論”基礎(chǔ)上形成的。

2.資產(chǎn)負(fù)債管理的基本原理：1）規(guī)模對稱原理2）結(jié)構(gòu)對稱原理3）速度對稱原理4）目的互補原理5）利率管理原理6）比例

管理原理

2.速度對稱原理又稱償還期對稱原理，平均流動率=資產(chǎn)平均到期H/負(fù)債平均到期日，當(dāng)＞1,資產(chǎn)運用過度，＜1則運用局限

性

4.利率管理原理有兩個方面：①差額管理（使固定利率負(fù)債》固定利率資產(chǎn)的差額，變動利率負(fù)債〈變動利率資產(chǎn)的差額相適

應(yīng)）。②利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債管理，

5.比例指標(biāo)一般分為三類：即安全性指標(biāo)、流動性指標(biāo)和賺錢性指標(biāo)。

6.資產(chǎn)負(fù)債管理的內(nèi)容：1）資產(chǎn)管理：涉及貸款管理、債券投資管理、鈔票管理2）負(fù)債管理：涉及存款管理、借入款管理。

7.我國信貸管理實行集中授權(quán)管理（總行統(tǒng)一制定信貸政策）、統(tǒng)一授信管理（控制融資總量及不同行業(yè)、不同公司的融資

額度）、審貸分離'分級審批、貸款管理費任制相結(jié)合。

8.2023年銀監(jiān)會提出“管風(fēng)險、管法人、管內(nèi)控、提高透明度”的監(jiān)管新理念，強調(diào)以風(fēng)險為核心的監(jiān)管內(nèi)容。2023年初探

索創(chuàng)建了“腕骨”監(jiān)管指標(biāo)體系。

9.商業(yè)銀行風(fēng)險股笆核心指標(biāo)分三層：風(fēng)險水平（流動性、信用、市場、操作風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)）、風(fēng)險遷移、風(fēng)險抵補，

流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)：流動性比例、核心負(fù)債比例、流動性缺口率：信用風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)：不良資產(chǎn)率、單一集團客戶授信售

中度、所有關(guān)聯(lián)度指標(biāo)：市場風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)：累計外匯敞口頭寸比例和利率風(fēng)險敏感度

10.資產(chǎn)負(fù)債管理方法和工具：基礎(chǔ)方法：缺口分析、久期分析、外匯敞口與敏感性分析：前畸性動態(tài)管理方法：情景模擬、

流動性壓力測試。

1L銀行資本的核心功能是吸取損失。涉及帳面資本（實際擁有的股本、資本公積、留存收益）、監(jiān)管資本、經(jīng)濟資本（應(yīng)當(dāng)

持有的，是虛擬資本，管理內(nèi)容涉及計量、分派、評價）

12.1988年，巴塞爾協(xié)議：銀行資本分為核心資本（不低于4%）和附屬資本（不超核心資本100%）?？傎Y本充足率不低于8%。

13.2023年，巴塞爾協(xié)議II：三個支技，最低資本充足率、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查、市場紀(jì)律，覆蓋了信用、市場、操作風(fēng)險。

14.2023年，巴塞爾協(xié)議III即我的，2023年實行，于2023年終達成資本流足率規(guī)定。

15.核心一級資本：實收資本/普通股、盈余公積、一般風(fēng)險準(zhǔn)備、未分派利潤、資本公積和少數(shù)股東資本可計入部分；其他

一級資本：其他?級資本工具及溢價，如優(yōu)先股及其溢價、少數(shù)股東資本可計入部分：二級資本：二級資本工具及溢價、超

額貸款損失準(zhǔn)備可計入部分、少數(shù)股東資本可計入部分;

16.資本充足率（總資本-相應(yīng)資本扣減項）/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)*100%

17.商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管四個層次：第一層次，最低資本規(guī)定，核心一級資本充足率琥，一級資本充足率6樂資本充足

率8乳第二層次，儲備資本規(guī)定2.5%,逆周期資本規(guī)定，0-2.5%：第三層次，系統(tǒng)重要性泯行附加資本規(guī)定，1%;第四層次,

第二支柱資本規(guī)定，按單家風(fēng)險狀況定。

18.商業(yè)銀行風(fēng)險特性：杠桿性、傳遞性、負(fù)外部效應(yīng)：

19.商業(yè)銀行風(fēng)險分類：按發(fā)生范圍分，系統(tǒng)性、非系統(tǒng)性；按來源分，外部、內(nèi)部；按巴塞爾協(xié)議分，市場、信用、操作、

流動性、國家、聲譽、法律、戰(zhàn)略風(fēng)險。

20.商業(yè)銀行風(fēng)險管理的基本流程：風(fēng)險辨認(rèn)（辨認(rèn)風(fēng)險和分析風(fēng)險）、風(fēng)險計量、風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險控制。

21.風(fēng)險控制是對經(jīng)辨認(rèn)和計量的風(fēng)險采用分散、對沖、轉(zhuǎn)稱、規(guī)避、控制等策略和措施，進行管控。事前控制，涉及限額管

理、風(fēng)險定價、制定應(yīng)急預(yù)案等；事后控制，涉及風(fēng)險緩或風(fēng)險轉(zhuǎn)移、重新分派風(fēng)險資本、提高風(fēng)險資本水平等

22.風(fēng)險管理的重要策略：風(fēng)險防止（充足的自有資金、準(zhǔn)備金）、風(fēng)險分散（業(yè)務(wù)分散、單客戶授信、單資產(chǎn)比例限制）、

風(fēng)險轉(zhuǎn)移（出口信貸保險、保證擔(dān)保）、風(fēng)險對沖（購負(fù)相關(guān)產(chǎn)品，對沖損失）、風(fēng)險克制（低配置高風(fēng)險活動）、風(fēng)險補

償（協(xié)議、保險、法律補償）

23.財務(wù)管理的核心：基于價值的管理，即指股東的投資價值：財務(wù)管理的目的：銀行價值最大化。

24.財務(wù)管理分為三個層次:第一是傳統(tǒng)的會計職能，而會計的職能又可分解為三塊，一是監(jiān)督控制；二為反映信息；三是規(guī)

范反映信息。第二個層次是財務(wù)。第三個層次是公司財務(wù)，著眼點在于公司的價值、股權(quán)的價值，是通過業(yè)務(wù)經(jīng)營和股權(quán)交

易來實現(xiàn)銀行價值的最大化。

25.財務(wù)管理必須堅持科學(xué)、統(tǒng)一、審慎、規(guī)范的管理原則

26.財務(wù)管理涉及成本管理、利潤管理、財產(chǎn)管理、財務(wù)報告及其分析、績效評價等方面。

27.成本構(gòu)成：①利息支出②經(jīng)管管理費用（員J：工資、電子設(shè)備運轉(zhuǎn)費、保險費等）③稅費支出（手續(xù)費、業(yè)務(wù)招待贄、業(yè)

務(wù)宣傳費、營業(yè)稅及附加），④補償性支出（固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、遞延資產(chǎn)攤銷）⑤營業(yè)處支出（與經(jīng)營活動無關(guān)支

出）⑥其他支出（研究開發(fā)費、董事費、審計費）

28.成本管理遵守基本原則：①成本最低化原則②全面成本管理原則③成本責(zé)任制原則④成本管理的科學(xué)化原則。

29.利潤總額的構(gòu)成：①管業(yè)利潤營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅-城建稅-教育費附加：②投資收益投資收入-投資支出：③W

業(yè)外收支凈額營業(yè)外收入-營業(yè)外支出。

30.營業(yè)外收入內(nèi)容：罰沒收入、證券交易差錯收入、固定資產(chǎn)盤盈、固定資產(chǎn)出售凈收益、抵債資產(chǎn)處置超過抵債金額部分、

出納長款收入、教育費附加返還款以及因債權(quán)人的特殊因素的確無法支付的應(yīng)付款項等。

31.營業(yè)外收入內(nèi)容：補償金、違約金、證券交易差錯損失、公益救濟性捐贈、固定資產(chǎn)盤虧和毀損報損凈損失、抵債資產(chǎn)處

置發(fā)生的損失額及處置費、出納短款、非常損失、公益救濟性捐贈及。

32.利澗總額先依法繳納所得稅。稅后利潤分派順序：①抵補已交納的、在成本和營業(yè)外支出中無法列支的有關(guān)處罰性或贊助

性支出②填補以前年度虧損③按照稅后利潤（減除前兩項后的剩余利潤）的10%提取法定盈余公積金法定盈余公積金除

可用填補虧損外，還可用于轉(zhuǎn)增資本金，但法定盈余公積金填補虧損和轉(zhuǎn)增資本金后的剩余部分不得低于注冊資本的25%④

提取公益金⑤向投資者分派利潤

33.商業(yè)銀行提高利潤有以卜途徑：①擴大資產(chǎn)規(guī)模，增長資產(chǎn)收益②減少成本③加強經(jīng)營管理，健全和完善內(nèi)部經(jīng)營機

制，提高銀行的工作效率，以較少投入取得較多產(chǎn)出④靈活地調(diào)度資金⑤提高資產(chǎn)質(zhì)量，減少資產(chǎn)風(fēng)險損失。

34.績效評價，以經(jīng)濟增長值EVA為核心業(yè)績指標(biāo)。

35.人力資源管理的職責(zé)重要是涉及：計劃、錄用、保持、發(fā)展'評價、調(diào)整等六個環(huán)節(jié)。

36.商業(yè)銀行人力資源管理的科學(xué)化：1）革人事制度，建立激勵約束機制a.實行全員勞動協(xié)議制b.專業(yè)技術(shù)職務(wù)管理2）行

行長負(fù)債制3）強員工培養(yǎng)和教育

第四節(jié)改善和加強我國商業(yè)銀行的經(jīng)營與管理

1.良好的公司治理涉及：健全的組織架構(gòu)、清楚的職責(zé)邊界、科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略、價值準(zhǔn)則與良好的社會責(zé)任、有效的風(fēng)險管

理與內(nèi)部控制、合理的激勵約束機制、完善的信息披露制度。

2.完善我國商行治理結(jié)構(gòu)的途徑：一方面，提高各銀行董事會的戰(zhàn)略把握能力和決策水平，加大監(jiān)事會的監(jiān)督職能，強化高

管層對全行經(jīng)營工作的領(lǐng)導(dǎo)、協(xié)調(diào)、管理職能。另一方面，各銀行上下要進一步增強統(tǒng)一法人意識。第三，要強化各行業(yè)業(yè)

務(wù)條線的管理力度。第四，繼續(xù)調(diào)整完善激勵約束機制。

3.內(nèi)控機制的基本特性：（1）審慎經(jīng)營的理念和內(nèi)部控制的文化氛圍（2）職責(zé)分離、互相制約的部門和崗位設(shè)立（3）縱向

的授權(quán)與審批制度（4）系統(tǒng)內(nèi)部控制和業(yè)務(wù)活動融為一體的控制活動（5）完善的信息系統(tǒng).

4.內(nèi)控機制的基本原則：全面性、審慎性、有效性、獨立性。

5.我國商業(yè)銀行內(nèi)控機制的建立與完善：（1）建立合理的組織結(jié)構(gòu)（2）建立完善的內(nèi)控制度體制（3）完善內(nèi)部稽核制度（4）

建立健全各項內(nèi)部管理機制。重要涉及：①建立以資產(chǎn)負(fù)債管理為前提的自我調(diào)控機制②建立內(nèi)部授信授權(quán)制度，實行統(tǒng)一

授信，分級審批③建立對集團性大客戶實行統(tǒng)一授信管理的制度等。

6.建立科學(xué)的激勵約束機制最主線的途徑是充足借鑒發(fā)達國家的薪酬制度。

7.西方商業(yè)銀行員工的薪酬結(jié)構(gòu)可以分為三個部分：科學(xué)的工資和獎金制度、各種福利計劃、長期激勵機制。

第五童投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營

第一節(jié)投資銀行概述

1.投資銀彳j四大基本職能：①媒介資金供求②構(gòu)造證券市場③優(yōu)化資源配置④促進產(chǎn)業(yè)集中

2.通過期限中介、風(fēng)險中介、信息中介、流動性中介（作為作后商、提供融資融券業(yè)務(wù)）作用發(fā)揮其媒介資金供求的功能。

3.構(gòu)造證券市場，投行對發(fā)行市場的構(gòu)建（征詢、信息披露、定價、證券銷售）；對交易市場的構(gòu)建（以經(jīng)紀(jì)商身份接受委

托買賣證券，保證效率與秩序；證券上市后以做市商身份買賣，保持價格與流動性；以自營商和做市商身份，發(fā)現(xiàn)價格、穩(wěn)

定市場）

第二節(jié)投資銀行的重要業(yè)務(wù)

L投行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)是證券發(fā)行與承銷

2.證券承銷的方式：1.包銷、代銷、余額包銷。我國采用包銷和代銷。2.IP0初次公開發(fā)行、SEO股權(quán)再融資，一級市場發(fā)行。

3.初次公開發(fā)行股票的估值，有相對估值法（倍數(shù)）、絕對估值法（現(xiàn)折現(xiàn)）。市盈率=市價/每股收益（每股凈利潤）：發(fā)

行人股票價值=估值市盈率*每股收益：市凈率=市價/每股凈資產(chǎn)；發(fā)行人股票價值=估值市凈率*凈資產(chǎn)

4.IPO口勺定價方式：簿記方式（又稱累計訂單定價方式，有路演，承銷商有較大定價權(quán)）.競價方式（荷蘭式統(tǒng)一價格拍賣，

有效價是發(fā)行價：美式差別價格拍賣，有效價是最低價，投資方有積極權(quán)）、固定價格方式（超額申購）、混合方式

5.新修訂的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，重要變化有：D取消了行政限價手段，引入主承銷商自主配傳機制，提高定價和

配售市場化限度2）提高網(wǎng)下配售比例，調(diào)整有效報價投資者的限制，發(fā)揮公募、社會基金定價作用，加強市場化約束3）調(diào)

整回?fù)軝C制，改善網(wǎng)上配售方式，尊重網(wǎng)上認(rèn)購意愿4）提高發(fā)行承銷信息披露，強化社會監(jiān)督5）完善行政處罰、監(jiān)管措施、

自律監(jiān)管、記入誠信檔案等多層監(jiān)管體系，強化事后問責(zé)

6.按詢價制方式，新股定價和配售規(guī)定：1）網(wǎng)下投資者須經(jīng)驗和定價能力，遵守自律規(guī)則2）網(wǎng)下報價后，應(yīng)剔除擬申購報

價總量最高部分，不低于10%,按剩余協(xié)商價格，剔除后有效投資者數(shù)置局限性，則中止發(fā)行，3）總股本4億股以下的，網(wǎng)

下初始發(fā)行不低于60雙超4億的，不低70M）4億股以上的，可向戰(zhàn)略投資人者配售5）網(wǎng)下和網(wǎng)上發(fā)行可同時進行，投資

者全額繳付，不得同時參與6）雙向回?fù)軝C制，網(wǎng)上申購超50T00倍，網(wǎng)卜.向網(wǎng)上回?fù)?05,超100倍的，40%,超150倍的,

回?fù)芎缶W(wǎng)下不超10%。7）網(wǎng)上可撥給網(wǎng)下，網(wǎng)下局限性則中止。

7.超額配售選擇權(quán)：（綠鞋期權(quán)行）發(fā)行4億股以上的可以采用，其中15%的股票在發(fā)行上市日30天內(nèi)推遲交付。市價高于

發(fā)行價，發(fā)行人按發(fā)行價配發(fā)股票，主承銷商再配售給投資者：市價低于發(fā)行股，主承銷商以市價購進，按發(fā)行價配售給投

資者。

8.股票發(fā)行監(jiān)管制度：審批制、注冊制、核準(zhǔn)制。我國IP0監(jiān)管制度第一階段，行政審批判階段（1993?2023年）①“額度

管理”階段（1993?1995年）②“指標(biāo)管理”階段（1996?2023年）第二階段，核準(zhǔn)制階段（2023年?現(xiàn)在）①“通道制”

階段（2023年3月?2023年4月）②“保薦制”階段（2023年4月?現(xiàn)在）我國2023年至今是核準(zhǔn)制，其中2023-2023是

通道制，2023后是保薦制。

9.憑證式國債采用承購包銷方式，記帳式國債采用公開招標(biāo)。

10.金融債券由銀行和非銀行機構(gòu)發(fā)行。我國必須由政策生銀行發(fā)行，采用市場化招標(biāo)方式。

11.私募發(fā)行優(yōu)點：簡化手續(xù)費；避免泄密；節(jié)省發(fā)行費；縮短發(fā)行時間；發(fā)行條款靈活，較少受法律制約；比公開更有成功

把握。缺陷：流動性差：價格也許比較低，不利籌資者；也許被投資者操縱，不利公司擴大知名度。

12.股票私募發(fā)行分為，股東分?jǐn)偅ü蓶|配股）和第三者分?jǐn)偅ㄋ饺伺涔伞祪深悺?/p>

13.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本要素涉及委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易場合、證券交易的標(biāo)的物等。

14.證券交易所分為1）場內(nèi)交易?組織形式公司制和會員制（我國會員制）2）場外交易涉及，①柜臺市場0TC是重要形式

②第三市場，又稱店外市場，機構(gòu)投資者大宗交易③第四市場，大公司間直接交易。

15.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)特點：L業(yè)務(wù)對象的廣泛性和價格波動性2證券經(jīng)紀(jì)商的中介性3.客戶指令的權(quán)威性4.客戶資料的保密性

16.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)流程：L開立證券賬戶2,開立資金賬戶3.進行交易委托4.委托成交5.股權(quán)登記、證券存管、清算交割交收

17.開立證券賬戶（I）按照開戶人的不同，可以分為個人賬戶（A字賬戶）和法人賬戶（B字賬戶）（2）按照目前上市品種

和證券賬戶用途,可以分為股票賬戶、債券（回購）和基金賬戶。

18.開立資金帳戶，可開設(shè)鈔票帳戶和保證金帳戶兩種。

19.投資銀行通過保證金帳戶來從事信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)是投行融資功能與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的結(jié)合，投行是債權(quán)人和抵押權(quán)人，對

委托人提供信用資金不承擔(dān)交易風(fēng)險信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)類型涉及融資（買空）和14券（賣空）

20.交易委托的種類：①按照委托數(shù)量的不同特性，交易委托可以分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。②按照委托價格的不同特性，交

易委托可以分為市價委托和限價委托，

21.連續(xù)競價的成交價格決定原則是：最高買進申報與最低賣出申報相同。

22.清券與交割交收統(tǒng)稱為證券結(jié)算。證券收付稱為交割，資金收付稱為交收。

23.證券結(jié)算的方式：凈額結(jié)算（差額結(jié)算）和逐筆結(jié)算。

12.狹義并購中，并購方與目的方有三種結(jié)果：吸取合并、新設(shè)合并和控股

13.兼并與收購的區(qū)別:①在兼并中，被合并公司作為法人實體不第存在；而在收購中，被收購公司可仍以法人實體存在，其

產(chǎn)權(quán)可以是部分轉(zhuǎn)讓②兼并后，兼并公司成為被兼并公司新的所有者和債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)者，是資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)的一同轉(zhuǎn)換；

而在收購中，收購公司是被收購公司的新股東，以收購出資的股本為限承擔(dān)被收嗣公司的風(fēng)險③兼并多發(fā)生在被兼并公司財

務(wù)狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營停滯之時，兼并后一般需要調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營、重新組合其資產(chǎn)；而收購一般發(fā)生在公司正常生產(chǎn)經(jīng)營

狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)流動比較平和。

14.從廣義看，并購重要形式如下:擴張（兼并與收購），售出（分立、子股換母股、完全析產(chǎn)分股、資產(chǎn)剝離、股權(quán)切離），

公司控制（溢價購回、停滯協(xié)議、反接管條款、代表權(quán)爭奪），所有權(quán)結(jié)構(gòu)變更（互換發(fā)盤、股票回購、轉(zhuǎn)為非上市公司、杠

桿收照、管理層收購）

15.并購的基本類型:a.按并購前公司間的市場關(guān)系，并購分為橫向并購（同行）、縱向并購（上下游）和混合并購b.按并購

的出資方式，并購分為用鈔票購買資產(chǎn)、用鈔票購買股票、用股票購買資產(chǎn)、用股票互換股票（最常用）c.按收購的動機，

并購分為善意收購和惡意收購d.按持股對象針對性，并購分為要約收購和協(xié)議收購e.按收溝融資渠道，并購分為杠桿收購

（LBO）和管理層收購（MBO）o

17.MBO融資渠道重要有：銀行借款、民間借貸、延期支付及MBO基金、擔(dān)保融資等。.MBO價格擬定方法有：貼現(xiàn)鈔票流量法

（DCF模型）、經(jīng)濟增長值法（EVA）和巾.盈率法等。

18.自營證券須注冊資本金不低于1億元人民幣、凈資本不低于5000萬元人民幣，并經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)的證券公司才干經(jīng)營?？?/p>

以買賣證券的范圍，已上市交易的、掛牌的、境內(nèi)銀行間市場的、柜臺交易的證券。

19.證券公司可以從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有：為單一客戶辦理定向，為多個客戶辦理集合，為特定目的辦理專項資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理。

第三節(jié)證券投資基金概述

L特點：集合理財、專業(yè)管理：組合投資、分散風(fēng)險：利益共享、風(fēng)險共擔(dān)；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明：獨立托管、保障安全：

2.參與主體分為，基金當(dāng)事人、基金市場服務(wù)機構(gòu)、基金監(jiān)管機構(gòu)和自律組織三大類。

3.基金市場服務(wù)機構(gòu)：基金銷售機構(gòu)涉及商業(yè)銀行、證券公司、證券投資征詢機構(gòu)、獨立基金銷售機構(gòu)基金注冊登記機構(gòu)、

律師所和會計所、基金投資征詢和評級機構(gòu)

4.基金分類：按法律形式分，契約型（我國）和公司型（美國）：按運作方式分，封閉式和開放式：按投資對象分，股票基

金60%'債券基金80%、貨幣市場基金、混合基金；核投送日的分，增長型、收入型、平衡型；按募集方式分，公募和私募

5.反映基金經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)涉及，基金分紅、已實現(xiàn)收益、凈值增長率等（最重要分析指標(biāo)）。

6.債券基金投資風(fēng)險：利率的風(fēng)險、信用風(fēng)隆、提前贖回風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險。

+第四節(jié)證券投資基金的基金管理人和托管人

L基金管理公互重要業(yè)務(wù)：1.證券投資基金業(yè)務(wù)，涉及基金募集與銷售、基金的投資管理（最核心）和基金運存服務(wù)2.特定

客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù).投資征詢服務(wù)

2.基金托管人職費，涉及資產(chǎn)保管、資金清算、資產(chǎn)核算、投資運作監(jiān)督等方面。

第六章信托與租憑

第一節(jié)信托概述

1.信托是一種以資產(chǎn)為核心、以信任為基礎(chǔ)、以委托為方式的財產(chǎn)管理制度與法律行為。同時，信托與銀行、證券、保險等

一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系的重要支柱，其核心內(nèi)容是“受人之托，代人理財”。

2.信托的基本特性：信托財產(chǎn)權(quán)利與利益相分離：信托財產(chǎn)的獨立性：信托的有限費任；信扛管理的連續(xù)性

3.信托的構(gòu)成要素：信托當(dāng)事人（委托人、受托人、受益人）、信托行為（意思表達和財產(chǎn)轉(zhuǎn)移）、信托財產(chǎn)（合法性、擬

定性、積極性、流通性）、信托目的（自益、他益、公益）

4.信托的種類：按受托人身份，民事、商事：按利益歸屬，自益、他益：按目的，私益、公益：按人數(shù)，單一、集合。

5.信托的功能：財產(chǎn)管理、融通資金、社會投資、風(fēng)險隔離、社會公益服務(wù)

6.設(shè)立條件：有合法目的，財產(chǎn)合法，書面形式，辦理登記。

7.設(shè)立方式：協(xié)議和遺囑

8.我國以財產(chǎn)轉(zhuǎn)移是否簫要登記為標(biāo)準(zhǔn)。以下財聲信托鑄登記：土地使用權(quán)和房屋所有權(quán)；船舶、航空器等交通工具；股票、

股權(quán)；著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)。

9.業(yè)務(wù)管理法規(guī)：對信托公司融資類銀信理財合作業(yè)務(wù)實行余額比例管理.即?資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財合作業(yè)務(wù)余額的比

例不得高于30%：銀信合作產(chǎn)品均不得設(shè)計為開放式；對商業(yè)銀行未轉(zhuǎn)入表內(nèi)的銀信合作信托貸款，信托公司應(yīng)當(dāng)按照10.5%

的比例計提風(fēng)險資本：信托公司信托補償準(zhǔn)備金低于銀信合作不良信托貸款余額150%或低于銀信合作信托貸款余額2.5%的，

信托公司不得分紅。

第二節(jié)信托公司的經(jīng)營與管理

L信托公司設(shè)立條件：有章程、有股東、有錢（3億）、有人、有制度、有設(shè)施。

2.我國信托業(yè)務(wù)分為信托業(yè)務(wù)、固有業(yè)務(wù)、特別許可業(yè)務(wù)

3.四大主流信托業(yè)務(wù):基礎(chǔ)設(shè)施信托業(yè)務(wù)（應(yīng)收賬款類和貸款類）、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)（不動產(chǎn)和房地產(chǎn)資金（我國））、證

券投資信托業(yè)務(wù)、銀信理財合作業(yè)務(wù)。

4.證券投資信托業(yè)務(wù)投資范圍：涉及國內(nèi)證券交易所掛牌交易的A股股票、封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金（含

ETF和LOF）、公司債、國債、可轉(zhuǎn)換公司債券（含分離式可轉(zhuǎn)債申購）、1天和7天國債逆回購、銀行存款以及中國證監(jiān)會

核準(zhǔn)發(fā)行的基金可以投資的其他投資品種。信托公司固有業(yè)務(wù)不得參與股指期貨交易

5.銀信理財合作業(yè)務(wù)規(guī)定融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%。資金原則上不得投資于非上市公司

股權(quán)。

6.《信托公司管理辦法》強調(diào)“壓縮固有業(yè)務(wù),突出信托主業(yè)“，規(guī)定信托公司不得開展除同業(yè)拆入業(yè)務(wù)以外的其他負(fù)債業(yè)

務(wù)，II同業(yè)拆入余額不得超過其凈資產(chǎn)的20%,冏有財產(chǎn)原則上不得進行實業(yè)投資。不得以固有財產(chǎn)向關(guān)聯(lián)方砸出資金或轉(zhuǎn)

移財產(chǎn)、為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)?；蛞怨蓶|持有的本公司股權(quán)作為質(zhì)押進行融資。

7.特別許可業(yè)務(wù)涉及私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)（投資于未上市公司股權(quán)、上市公司限售流通股或批準(zhǔn)的其他股權(quán)）、信貸資產(chǎn)

證券化業(yè)務(wù)，前提是構(gòu)建有效的風(fēng)險隔離機制，并融入信用增級）、公司年金信托業(yè)務(wù)（指以信托方式管理公司年金的制度）。

8.信托公司財務(wù)管理專屬原則：一是信托財產(chǎn)與固有財產(chǎn)分別管理、分別記賬的原則。二是固有財務(wù)部門與信托財務(wù)部門互

相獨立的原則。

9.信托公司的費本管理：實行凈資本管理。凈資本不得低于人民幣2億元：凈資本不得低于各項風(fēng)險資本之和的100%：凈

資本不得低于凈資產(chǎn)的40%。

10.信托公司的會計核算特點：一是委托人才是真正的會計主體。二是信托公司信托業(yè)務(wù)以信托項目為會計核算主體。

11.信托業(yè)務(wù)風(fēng)險：一般風(fēng)險有信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、合規(guī)與法律風(fēng)險：特性風(fēng)險，兌付風(fēng)險和展業(yè)風(fēng)險.

12.信托公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險防范，一是核心要點是連續(xù)完善全面風(fēng)險管理體系，二是具體策略。

第三節(jié)租賃概述

1.租賃的功能：融資與投資是融資租賃的基本功能；產(chǎn)品促銷與資產(chǎn)管理足融資租賃的擴展功能

2.1981年，中國東方國際租賃公司和中國租賃有限公司兩家融資租賃公司先后成立，標(biāo)志著我國融資租賃業(yè)的創(chuàng)建

3.租金取決于以下三個因素：設(shè)備原價及預(yù)計殘值、資金成本、租賃手續(xù)費。

4.承租公司與租賃公司商定的租金支付方式，大多為后付等額年金支付。租金的計算大多采用等額年金法，

5.融資租賃協(xié)議特性；是諾成、要式協(xié)議；雙務(wù)、有償協(xié)議；是不可單方解除的協(xié)議。

6.金融租賃公司屬于非銀行金融機構(gòu)，由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)實行監(jiān)督管理，其他租賃公司歸商務(wù)部管理。

7.融資租賃市場供應(yīng)主體，銀行系金融租賃公司、廠商系融資租賃公司、獨立第三方融資租賃公司

第四節(jié)金融租賃公司的經(jīng)營與管理

1.金融租賃公司與融資租賃公司的區(qū)別：1）監(jiān)管部門不同（銀監(jiān)會-商務(wù)部）2）行業(yè)劃分不同（非銀行金融機構(gòu)-租賃業(yè)）3）

業(yè)務(wù)內(nèi)容不同（可吸取存款-只有借款）4）租賃標(biāo)的物范圍不同（固定資產(chǎn)-產(chǎn)權(quán)清、收益權(quán)、存在物）5）風(fēng)險管理指標(biāo)不

同（資本充足率-風(fēng)險資產(chǎn)不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍）

2.金融租賃公司一次性實繳貨幣資本，最低限額為1億元；有金融相關(guān)工作經(jīng)歷3年以上的人員應(yīng)當(dāng)不低于總?cè)藬?shù)的50%：

3.金融租賃公司主營業(yè)務(wù)是融資租賃業(yè)務(wù)，可以分為1）公司自擔(dān)風(fēng)險的融資租賃業(yè)務(wù)，（直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租）2）

公司同其他機構(gòu)分擔(dān)的'聯(lián)合租賃、杠桿租賃）3）公司不擔(dān)風(fēng)險的（委托租賃）

4.金融租賃公司特殊的資金籌集方式：發(fā)行金融債券融資，可以吸取非銀行股東3個月以上（含）的定期存款，還可進入銀

行間同業(yè)拆借市場，通過同業(yè)拆借等方式來解決資金頭寸、應(yīng)對不時之需。同業(yè)拆入資金余額不得高于公司的資本凈額。

5.賺錢模式:債權(quán)收益、余值收益、服務(wù)收益、運營收益

6.對金融租賃公司建立起以資本監(jiān)管為核心、適應(yīng)金融租賃行業(yè)特點的監(jiān)管體系。

7.金融租賃公司監(jiān)管指標(biāo)：一是資本充足率。資本凈額與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比例不得低于果監(jiān)會的最低監(jiān)管規(guī)定,二是單一

客戶融資集中度。余額不得超過資本凈額的30%。三是單一集團客戶融資集中度。不超5倍，四是單一客戶關(guān)聯(lián)度。不超30%。

五是所有關(guān)聯(lián)度,不超50%，六是單一股東關(guān)聯(lián)度.對單一股東及其所有關(guān)聯(lián)方余額,不超過該股東在金融租賃公司的出資額,

且應(yīng)同時滿足本辦法對單一客戶關(guān)聯(lián)度的規(guī)定。七是同業(yè)拆借比例。不超過100%，,

第七章金融工程與金融風(fēng)險

第一節(jié)金融工程

1.概述：金融工程特點，綜合性、發(fā)明性、實用性；

2.金融工程管理風(fēng)險的方式：分散風(fēng)險（多元化投資）、轉(zhuǎn)移風(fēng)險（所有-遠期合約、期貨、互換，部分-金融期權(quán)）

3.金融工程管理比傳統(tǒng)風(fēng)險管理的優(yōu)勢：更高的準(zhǔn)確性和時效性、低成本、靈活性

4.金融工程的金融創(chuàng)新三個層次：原始創(chuàng)新（第一份）、吸納創(chuàng)新（含期權(quán)、期貨、互換1、組合創(chuàng)新（價差期權(quán)、可轉(zhuǎn)債、

組合期權(quán)、產(chǎn)品復(fù)制蛆合）

5.金融工程應(yīng)用領(lǐng)域：金融產(chǎn)品創(chuàng)新、資產(chǎn)定價、金融風(fēng)險管理、投融資策略設(shè)計、套利

3.基本分析方法：積木分析法、套利定價法、風(fēng)險中性定價法、狀態(tài)價格定價技術(shù)

4.金融遠期合約

遠期價格：是使得遠期合約價值為零的交割價格，它依賴于標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)價。不僅可以用于擬定遠期合約的交割價格.還可

用于計算遠期合約的價值，同時也是期貨價格的弁考.通常通過持有成本模型進行計算。

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5.1）無紅利股票的遠期價格：Ft=Sg'g）2）有鈔票收益資產(chǎn)的遠期價格：Ft=（S,-It>-°

3）有紅利率資產(chǎn)的遠期價格：工=Ste（「-q）（T-t）

6.遠期價格的公式表白資產(chǎn)的遠期價格僅與當(dāng)前的現(xiàn)貨價格有關(guān)，與未來的資產(chǎn)價格無關(guān)，因此遠期價格并不是對未來資產(chǎn)

價格的預(yù)期。

7.金融遠期合約的價值。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格增長時，遠期價格增大，因此遠期合約價值增大，而當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌時，遠期

價格減小，此時遠期合約價值變小，甚至也許為負(fù)值。

8.遠期利率協(xié)議的交割若協(xié)議利率〉參考利率，交割額為正，賣方向買方支付交割額；若協(xié)議利率〈參考利率，交割額為負(fù),

買方向賣方支付交割額。

9.遠期利率協(xié)議的估值遠期利率協(xié)議與其他遠期合約同樣，在簽訂時理論價值為0,因比其協(xié)議利率等于遠期利率。銀行

通常以遠期利率為基準(zhǔn)，將報出的買（賣）價格下浮（上?。┮欢〝?shù)量的基點。

10.金融遠期合約的套期保值.分為多頭套期保值和空頭套期保值。

1L基于遠期利率協(xié)議的套期保值，如打算在未來M資或出售債券的投資者，緊張利率上升，會購買遠期利率協(xié)議來套期保值:

而在未來進行投資的公司或發(fā)行短期貸款的金融機構(gòu)，緊張利率下降，會賣出遠期利率協(xié)議來套期保值

12.基于遠期外匯合約的套期保值，如多頭套期保值，就是將支出外匯的機構(gòu)和個人，買入遠期外匯合約避免匯率上升的風(fēng)險:

空頭套期保值，將收到外匯的機構(gòu)和個人，賣出遠期外匯合約避免匯率下降的風(fēng)險。

13.金融期貨

金融期貨的類別：個股期貨、股指期貨、貨幣期貨和利率期貨

M.期貨的理論價格，其盯市制度決定了期貨在任何時間點處的理論價值為0,即期貨的報價相稱于遠期合約的協(xié)議價格，故

期貨的報價理論上等于標(biāo)的資產(chǎn)的遠期價格。

15.短期利率期貨通常以協(xié)議存款為標(biāo)的資產(chǎn)，中長期利率期貨通常以政府債券作為標(biāo)的資產(chǎn)，以凈價方式報價。

16.金融期貨的套期保值，完全套期保值，類似遠期合約，假如投資者希望套保的現(xiàn)貨資產(chǎn)的種類和規(guī)?？梢耘c市場上交易的

期貨的標(biāo)的資產(chǎn)種類以及期貨規(guī)模相匹配，可以進行類似遠期合約的完全套期保值。

17.套期保值效果的影響因素：①需要避險的資產(chǎn)與期貨標(biāo)的資產(chǎn)不完全一致②套期保值者不能確切地知道未來擬出售或購買

資產(chǎn)的時間，因此不容易找屆時間完全匹配的期貨③需要避險的期限與避險工具的期限不一致。在這些情況下，我們必須考

慮基差風(fēng)險、合約的選擇和最優(yōu)套期保值比率等問題。

18.基差待保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格-用于保值的期貨價格。為了減少基差風(fēng)險，要選擇合適的期貨合約：①選擇合適的標(biāo)的資產(chǎn)，

與保值資產(chǎn)價格的相關(guān)性越好，風(fēng)險越小。②選擇合約的交割月份，選擇與套期保值到期日相一致的交割月份。

19.最優(yōu)套期保值比率的擬定。

金融期貨套期保值比率加指期貨合約的頭寸規(guī)模與套期保值資產(chǎn)規(guī)模之間的比率。套期保值利」率①)=N*

?

20.貨ri期貨的最優(yōu)套期保值比率，h=/?巴■與外匯遠期是相同的，當(dāng)面臨外幣匯率上升帶來的損失時，可以買入該外幣

bF

的期貨;相反則賣出該外幣的期貨。

21.股指期貨最佳套期保值數(shù)量N=&其(系數(shù)*股票組合的價值/單位股指期貨合約的價值)其基最佳套期比率與CAPM

VF

模型中的Beta系數(shù)相關(guān)。1.8*(500/(400*500))=45

22.利率期貨與久期套期保值.利率期貨與遠期利率協(xié)議是完全相反，由于利率期貨以債券或者短期存款為標(biāo)的，當(dāng)利率上升

時，債券價格或者短斯存款的價格是下跌的。緊張利率上升，要賣出利率期貨；緊張利率下降，要買入利率期貨。

套期保值比率N=也(套期保值資產(chǎn)的價格*久期)/(利率期貨的價格*期貨合約標(biāo)的債券的久期)

FDh

23.滾動套期保值農(nóng)用滾動的套期保值策略

24.金融期貨的套利，運用基差的變動規(guī)律進行期現(xiàn)套利、跨期套利和跨市場套利。

25.金融互換

利率互換是同種貨幣，只互換浮動利率和固定利率的利息差，不換本金，可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)或負(fù)債的利率性質(zhì)；

貨幣互換是兩種貨幣互換，買方得外幣付外幣利息,收本幣利息，到期還本金，可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)或負(fù)債的貨幣構(gòu)成

26.金融期權(quán)

期權(quán)的價值一般被分為內(nèi)在價值(即立即執(zhí)行帶來的收益，涉及實值期權(quán)-標(biāo)的高于看漲或低于看跌、平價期權(quán)-等于、虛值

期權(quán)-高于看跌或低于看漲)和時間價值(即期權(quán)費減去內(nèi)在價值)。

歐式看漲期權(quán)價值的合理范圍(美式看漲)歐式看跌期權(quán)價值的合理范圍美式看跌期大于歐式看跌

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