上市公司債務(wù)重組全程指引

上市公司債務(wù)重組全程指引上市公司債務(wù)重組具體是指在債務(wù)人發(fā)生財務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達成的協(xié)議或法院的裁定作出讓步的事項。本文針對我國上市公司債務(wù)重組的現(xiàn)狀和特點，對上市公司重組問題進行分析,并對我國上市公司債務(wù)重組問題的解決措施進行探討。隨著我國經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，上市公司的市場活動和經(jīng)濟競爭日趨復(fù)雜激烈，債務(wù)重組作為一個重要的經(jīng)濟活動，是企業(yè)降低財務(wù)風(fēng)險，整合社會資源的重要手段之一，近些年來上市公司債務(wù)重組的比率呈明顯的上升趨勢,已經(jīng)引起了經(jīng)濟界的廣泛關(guān)注，本文針對我國上市公司債務(wù)重組問題進行分析討論。一、債務(wù)重組的現(xiàn)狀和特點我國上市公司的債務(wù)重組工作在近些年呈明顯的上升趨勢，不少上市公司通過債務(wù)重組的方式給企業(yè)發(fā)展帶來了新的生機,但債務(wù)重組活動的日趨頻繁所反映出的問題是一些上市公司面對新的經(jīng)營形式和自身資產(chǎn)質(zhì)量下降等問題。債務(wù)問題成為了制約我國上市公司發(fā)展的主要因素之一。但通過債務(wù)重組，是否真的能實現(xiàn)上市公司的扭虧為盈，是否真正能使一些面臨財政問題的上市公司重新煥發(fā)生機與活力,還有待商榷。在資產(chǎn)重組的過程中，不少上市公司往往只注重利潤突擊，忽視整合主營業(yè)務(wù)的進行，權(quán)衡債務(wù)重組的利弊得失，規(guī)范債務(wù)重組是當(dāng)前的首要任務(wù).上市公司債務(wù)重組的特點主要表現(xiàn)在:首先大量的關(guān)聯(lián)交易存在,即公司同自己的控股人、參股人、子公司或它們的下屬企業(yè)進行交易，通俗來說是自己跟自己交易；其次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中換股方式已經(jīng)逐漸取代了現(xiàn)金購買的方式，但我國的股權(quán)轉(zhuǎn)讓多是通過現(xiàn)金來進行，這一定程度上對債務(wù)重組進行了限制。在下文中所介紹的我國上市公司債務(wù)重組問題及對策中,也在一定程度上反應(yīng)了我國上市公司債務(wù)重組的現(xiàn)狀和特點。二、我國上市公司債務(wù)重組的問題分析及解決措施1.財務(wù)困難的界定標(biāo)準(zhǔn)存在模糊債務(wù)重組進行的前提是債務(wù)人發(fā)生財務(wù)困難.在我國的債務(wù)準(zhǔn)則中,這一前提的判定很難有量化的標(biāo)準(zhǔn)進行衡量，所以在沒有清晰標(biāo)準(zhǔn)的判斷基礎(chǔ)下，上市公司自身情況的差異性很難準(zhǔn)確劃分出財務(wù)困難的界限。針對這一問題，首要工作還是集中在債務(wù)重組的準(zhǔn)則制度規(guī)范和完善上，明確債務(wù)重組的適用范圍，遵循以實際情況出發(fā)為原則的概念界定。例如,對那些有能力擺脫公司的困境,只是暫時性陷入財務(wù)問題的公司不支持債務(wù)重組；而對于那些表面上雖然在盈利，但公司制度和技術(shù)已跟不上市場要求的公司，則應(yīng)通過債務(wù)重組尋求改變。2.資產(chǎn)公允值的確定存在難度我國對資產(chǎn)公允價值的計量缺乏具體的規(guī)定，而資產(chǎn)公允值又是在不斷變化之中,企業(yè)根據(jù)自身特點所制定的資產(chǎn)公允值具有較大的隨意性，我國的資本市場尚處在完善階段，資產(chǎn)公允值的確定存在難度，且上市公司實際情況與客觀要求上的差距使大部分公司并未對公允值進行相關(guān)處理。針對這一問題,根本上還是要完善會計準(zhǔn)則制度，讓公允價值的計量標(biāo)準(zhǔn)明確化，提升從業(yè)人員的專業(yè)能力，完善市場監(jiān)管,將其他計量屬性結(jié)合到公允價值的計算當(dāng)中，使公允價值的確定更為清晰合理。3.債務(wù)重組的理解還不夠深入我國上市公司在進行債務(wù)重組時，由于對債務(wù)重組的內(nèi)涵缺乏深刻的理解，往往會有部分的上市公司債務(wù)重組方式不合理,從而導(dǎo)致上市公司無法從根本上解決公司內(nèi)部的財政危機。具體表現(xiàn)在：在債務(wù)重組的進行方式中僅僅通過一些關(guān)聯(lián)企業(yè)或其它形式的資源幫助來暫時性緩解財務(wù)危機，沒有從公司管理制度的建設(shè)，公司產(chǎn)品質(zhì)量的提升等核心問題上進行工作，使很多上市公司無法從根本上解決財務(wù)問題。這一問題的解決要從企業(yè)內(nèi)部的會計環(huán)境入手,著手加強企業(yè)內(nèi)部的管理與合作，上下部門相互監(jiān)督，建立企業(yè)文化，加強公司內(nèi)部控制，提升會計人員的專業(yè)素質(zhì),從跟上改善企業(yè)環(huán)境，避免財務(wù)風(fēng)險.4.財務(wù)數(shù)據(jù)披露還有待提高上市公司財務(wù)“數(shù)據(jù)化”的問題是債務(wù)重組過程中的通病.一些上市公司為了能夠保留其公司的上市地位，對一些重要問題往往不進行披露，讓大眾對于公司實際財政狀況產(chǎn)生誤導(dǎo)，實際上是利用了債務(wù)重組的方式對財務(wù)報表進行了粉飾，并沒有改變公司的財務(wù)狀況,讓公司面臨破產(chǎn)的危險性.這一問題的出現(xiàn)源于公司自身制度不夠完善，缺乏完善的外部監(jiān)督機制，應(yīng)該從上市公司的監(jiān)管和審計入手，加強這方面的工作.由于制度上的不完善，我國對上市公司的審計往往是通過公司的財務(wù)報表，而缺乏實質(zhì)性的監(jiān)管.因此相關(guān)部門應(yīng)加強對上市公司的監(jiān)管力度，對那些已經(jīng)出現(xiàn)巨額虧損的公司要有強效監(jiān)管的措施，通過透明化的信息管理來規(guī)范上市公司的行為,使其在安全穩(wěn)定的環(huán)境中發(fā)展。5。關(guān)聯(lián)交易的問題在上文中已經(jīng)簡單介紹了關(guān)聯(lián)交易的問題，事實上我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的問題較為嚴(yán)重，一些公司在發(fā)生財政問題時往往以關(guān)聯(lián)交易來暫時性解決問題，企業(yè)面臨債務(wù)危機或是瀕臨破產(chǎn)時通過關(guān)聯(lián)交易的資產(chǎn)置換等方式來解決債務(wù)問題，使得盈余管理問題在我國的上市公司中存在明顯，危害較大.這一問題需要從企業(yè)的內(nèi)部控制機制入手,首先通過完善獨立的董事會制度來為公司利益起到保障；其次通過嚴(yán)明公司內(nèi)部的賞罰制度，設(shè)有獎懲機制，對那些使公司利益造成巨大虧損的人員要給予懲罰；最后還有假期公司內(nèi)部的監(jiān)督機制管理，優(yōu)化各個部門的職能，讓企業(yè)擁有良好的發(fā)展環(huán)境。三、債務(wù)重組的九種基本方式債務(wù)重組的九種基本方式包括:1、債務(wù)轉(zhuǎn)移;2、債務(wù)抵銷；3、債務(wù)豁免;4、債務(wù)混同；5、削債；6、以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)；7、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本；8、融資減債；9、修改其他債務(wù)條件。1、債務(wù)轉(zhuǎn)移。所謂債務(wù)轉(zhuǎn)移是指負債企業(yè)將其對債權(quán)人的負債轉(zhuǎn)給第三方承擔(dān)的行為。負債企業(yè)的債務(wù)轉(zhuǎn)移，對于債權(quán)人來講，就是一種債權(quán)轉(zhuǎn)讓。上述第三方一般是負債企業(yè)的關(guān)聯(lián)企業(yè)或者有意對負債企業(yè)進行重組其他企業(yè)。該第三方愿意出資購買債權(quán)，并由其承接對負債企業(yè)的債權(quán)。作為購買債權(quán)的對價,第三方可以以現(xiàn)金、實物、有價證券或其他財產(chǎn)權(quán)利向債權(quán)人進行支付。根據(jù)我國《合同法》有關(guān)債務(wù)轉(zhuǎn)移和債權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，負債企業(yè)轉(zhuǎn)移債務(wù)時,應(yīng)當(dāng)經(jīng)債權(quán)人同意。債權(quán)人將其對負債企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方時，應(yīng)通知負債企業(yè)。否則債務(wù)轉(zhuǎn)移或債權(quán)轉(zhuǎn)讓不發(fā)生法律效力.在進行債務(wù)轉(zhuǎn)移時，與主債務(wù)有關(guān)的從債務(wù)與主債務(wù)應(yīng)一同轉(zhuǎn)讓,但該從債務(wù)專屬于原債務(wù)人自身的除外.另外,如果法律、行政法規(guī)規(guī)定轉(zhuǎn)移債務(wù)或者轉(zhuǎn)讓債權(quán)應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)的，應(yīng)按規(guī)定辦理。比如，根據(jù)我國有關(guān)外債管理法規(guī)的規(guī)定，外債的轉(zhuǎn)讓必須到外匯管理局辦理外債變更登記.又比如,根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部、財政部、人民銀行2001年10月26日發(fā)布的《金融資產(chǎn)管理公司吸收外資參與資產(chǎn)重組與處置的暫行規(guī)定》的規(guī)定,資產(chǎn)管理公司在處置銀行不良資產(chǎn)過程中可以向外商轉(zhuǎn)讓其擁有的非上市公司的債權(quán),但轉(zhuǎn)讓前必須由有資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)進行評估。2、債務(wù)抵銷。所謂債務(wù)抵銷是指當(dāng)事人就相互之間的債務(wù),按對等數(shù)額使其相互消滅的行為。如果雙方的債務(wù)數(shù)額不相等，對尚未抵銷的剩余債務(wù)，債務(wù)人仍有清償?shù)牧x務(wù)。根據(jù)我國《合同法》的規(guī)定，當(dāng)事人互負到期債務(wù),該債務(wù)的標(biāo)的物種類、品質(zhì)相同的，任何一方可以將自己的債務(wù)與對方的債務(wù)抵銷,但依照法律規(guī)定或者按照合同性質(zhì)不得抵銷的除外。當(dāng)事人主張抵銷的，應(yīng)當(dāng)通知對方。而且抵銷不得附條件或者附期限。當(dāng)事人互負債務(wù)，標(biāo)的物種類、品質(zhì)不相同的，經(jīng)雙方協(xié)商一致,也可以抵銷。債務(wù)抵銷有利于節(jié)省清償債務(wù)的費用，對債權(quán)人來說,則有利于保障債權(quán)的及時實現(xiàn).在債務(wù)重組實踐中,債務(wù)抵銷經(jīng)常會結(jié)合債權(quán)轉(zhuǎn)讓這種重組方式配套運用.這種操作方法在我國現(xiàn)行法律中可以找到明確的法律根據(jù)?！逗贤ā返?3條的規(guī)定，債務(wù)人接到債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知時，債務(wù)人對讓與人享有債權(quán),并且債務(wù)人的債權(quán)先于轉(zhuǎn)讓的債權(quán)到期或者同時到期的,債務(wù)人可以向受讓人主張抵銷.舉例說，A公司擬進行債務(wù)重組，B公司為其母公司，C公司對A公司享有1000萬到期債權(quán)，B公司對C公司又享有800萬到期債權(quán).現(xiàn)進行如下操作：第一步,B公司將其對C公司的800萬到期債權(quán)等值轉(zhuǎn)讓給A公司。經(jīng)該項轉(zhuǎn)讓，A公司享有對C公司800萬的到期債權(quán)，B公司享有對A公司800萬的到期債權(quán),B公司與C公司之間不存在債權(quán)債務(wù)。第二步,將C公司對A公司負有的800萬到期債務(wù)與A公司對C公司負有的1000萬到期債務(wù)中的相應(yīng)部分相互抵銷。通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓和債務(wù)抵銷這兩種方式的配套運用，A公司對C公司的到期債務(wù)減少至200萬；至于A公司對C公司所負800萬債務(wù)，由于B公司是A公司的母公司,可以得到減緩甚至延期，從而減輕了A公司的負債負擔(dān)，達到了債務(wù)重組的目標(biāo)。3、債務(wù)豁免.債務(wù)豁免又稱債務(wù)免除。是指債權(quán)人拋棄債權(quán)而免除債務(wù)人償還義務(wù)的行為.在債務(wù)重組實踐中，資金雄厚的關(guān)聯(lián)企業(yè)或債務(wù)重組行動發(fā)起方通常會采取先購買債權(quán)人對負債企業(yè)的債權(quán)然后予以豁免的操作方法。舉例說,鄭百文重組方案的一項很重要的內(nèi)容就是:由三聯(lián)集團公司以3億元的價格向信達資產(chǎn)管理公司購買其對鄭百文的部分債權(quán)約15億元，并在購買后將該債權(quán)全部豁免。4、債務(wù)混同。債務(wù)混同是指債權(quán)債務(wù)歸于一人的法律事實。根據(jù)我國《合同法》第106條的規(guī)定，債權(quán)和債務(wù)同歸于一人的,合同的權(quán)利義務(wù)終止，但涉及第三人利益的除外。舉例說，如果債權(quán)人與負債企業(yè)合并，則負債企業(yè)對該債權(quán)人的負債自然消滅。我國《公司法》和有關(guān)會計法規(guī)對公司合并的法律程序和會計處理進行了具體規(guī)定,在此不再詳述.5、削債?；蚍Q“債權(quán)打折".所謂削債是指由債權(quán)人減讓部分債權(quán),在一定程度上減輕負債企業(yè)的負擔(dān).削債這種債務(wù)重組方式一般在企業(yè)資不抵債時較常采用.這種情況下企業(yè)一旦破產(chǎn)，債權(quán)人只能收回部分權(quán),甚至完全收不回任何債權(quán)。因此,通過適當(dāng)?shù)膫鶛?quán)減讓，有利于避免債權(quán)人遭受更大的損失。這種重組方式在《企業(yè)會計準(zhǔn)則:債務(wù)重組》中規(guī)定為“以低于債務(wù)賬面價值的現(xiàn)金清償債務(wù)"。實踐中,削債這種債務(wù)重組方式經(jīng)常得到采用.在前述“粵海重組"案中，廣東省政府就是經(jīng)過與境外債權(quán)人兩年多的艱苦談判，為粵海公司平均削債42。78%,并形成一個“雙贏"的債務(wù)重組方案，最終成功重組粵海公司。金融資產(chǎn)管理公司在債務(wù)追償過程中通常會對一批具有部分償債能力、但不宜起訴的債務(wù)人，通過深入調(diào)查最大償債能力、反復(fù)談判和嚴(yán)格審批程序，采取削債的方式收回部分債權(quán)。6、以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù).如果負債企業(yè)無法以貨幣資金支付有關(guān)債務(wù),可以與債權(quán)人協(xié)商以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù).實踐中，處于債務(wù)困境的企業(yè)往往存在非運營資產(chǎn)，如果能將這部分資產(chǎn)剝離出來，并用于抵償債務(wù)，則可以在實現(xiàn)財務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時做出經(jīng)營結(jié)構(gòu)的調(diào)整。以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)也是《企業(yè)會計準(zhǔn)則:債務(wù)重組》規(guī)定的一種債務(wù)重組方式。用于償債的非現(xiàn)金資產(chǎn)既可以是存貨、固定資產(chǎn)等實物資產(chǎn)，也可以是知識產(chǎn)權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、資產(chǎn)使用權(quán)等財產(chǎn)權(quán)利.舉例說,A公司對B公司負債500萬，A公司持有C公司一定的股權(quán)?，F(xiàn)A公司以公允價格400萬向A公司收購其持有的C公司的股權(quán),并以其對B公司享有的500萬債權(quán)中的相應(yīng)部分沖抵該應(yīng)付款項。這種操作方式實質(zhì)上是股權(quán)與債權(quán)的置換.必須注意的是，采取以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)的方式進行債務(wù)重組時，如果涉及國有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，應(yīng)取得有關(guān)主管部門和財政部門的批準(zhǔn)，并根據(jù)有關(guān)國有資產(chǎn)評估的規(guī)定對非現(xiàn)金資產(chǎn)進行評估。同時,應(yīng)防止以償債為名偷稅漏稅的行為。7、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本。債務(wù)轉(zhuǎn)為資本也稱債務(wù)資本化，通常稱為“債轉(zhuǎn)股”。債務(wù)資本化是指債務(wù)人將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，同時債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的行為.在目前情況下，我國法律明文規(guī)定的債轉(zhuǎn)股僅限于金融資產(chǎn)管理公司與為數(shù)不多的大型國有企業(yè)之間發(fā)生的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán),即通常所謂的政策性債轉(zhuǎn)股。國家經(jīng)貿(mào)委、人民銀行于1999年7月30日發(fā)布的《關(guān)于實施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)若干問題的意見》,國家經(jīng)貿(mào)委、財政部、人民銀行于1999年11月23日發(fā)布的《企業(yè)債轉(zhuǎn)股方案審核規(guī)定》及國家經(jīng)貿(mào)委于2000年11月6日發(fā)布的《關(guān)于債轉(zhuǎn)股企業(yè)規(guī)范操作和強化管理的通知》等規(guī)章明確了金融資產(chǎn)管理公司債轉(zhuǎn)股行為的合法性?！蛾P(guān)于實施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)若干問題的意見》對政策性債轉(zhuǎn)股的目的、原則以及實施條件等事項進行了詳細規(guī)定。目前，一般企業(yè)的商業(yè)性債轉(zhuǎn)股在現(xiàn)階段無法可依，但實踐中也有案例存在。值得注意的是，金融資產(chǎn)管理公司債轉(zhuǎn)股的目的不是作為一個戰(zhàn)略投資者,而是為了盤活不良債權(quán),因此它只是企業(yè)的階段性持股股東。其持有的股權(quán)，可按有關(guān)規(guī)定向境內(nèi)外投資者轉(zhuǎn)讓，也可由債轉(zhuǎn)股企業(yè)依法回購;符合上市條件的企業(yè)，可以上市。8、融資減債.融資減債是指通過增資擴股、發(fā)行股票或債券等融資方式籌集資金還債。首先，負債企業(yè)可以通過吸收新股東包括風(fēng)險投資商和跨國投資銀行加入、擴大股本的方式融資還債。加入WTO之后，中國已成為全球新一輪投資的熱點,國內(nèi)企業(yè)很容易通過吸收外資參股的方式，獲得長期發(fā)展所需要的資金。其次負債企業(yè)可以通過向社會公開發(fā)行股票籌集大量資本金,從而減輕企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)。再次，負債企業(yè)可以通過發(fā)行境內(nèi)債券或境外國際債券融資還債。目前境內(nèi)債券的發(fā)行規(guī)模受到嚴(yán)格控制;而且所發(fā)行的債券，必須進入公開市場,不允許柜臺交易的存在.隨著我國資本市場的進一步發(fā)展完善，發(fā)行債券將初步成為我國中小企業(yè)籌集中長期發(fā)展資金的重要方式。根據(jù)我國《公司法》、《證券法》和《企業(yè)債券管理條例》的規(guī)定,增資擴股、發(fā)行股票、發(fā)行債券必須具備一定的條件并辦理相關(guān)批準(zhǔn)手續(xù).9、修改其他債務(wù)條件。企業(yè)間的債務(wù)一般都是根據(jù)合同產(chǎn)生的，而合同是當(dāng)事人協(xié)商一致的結(jié)果，當(dāng)一方因故不能履行合同約定的償還債務(wù)的條款時，可與對方協(xié)商變更合同，修改其他債務(wù)條件.修改其他債務(wù)條件主要包括：減免原債務(wù)的部分利息、修改利率、延長債務(wù)償還期限、延長債務(wù)償還期限并加收利息、延長債務(wù)償還期限并減少債務(wù)本金或債務(wù)利息等.根據(jù)人民銀行1997年發(fā)布的《關(guān)于借款合同有關(guān)法律問題的復(fù)函》，“以貸還貸（借新還舊)"是指借款人向銀行貸款以清償先前所欠同一銀行貸款的行為，新的借款合同只是對原借款合同中貸款期限等合同條款的變更。債務(wù)重組利得的差異分析重組債務(wù)的賬面價值超過清償債務(wù)的現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值、所轉(zhuǎn)股份的公允價值、或重組后債務(wù)賬面價值之間的差額。應(yīng)計入營業(yè)外收入的情形就是債務(wù)重組利得。債務(wù)重組的利得有哪些差異?接下來搏實資本小編將與您一起分析債務(wù)重組利得的差異.會計上確認(rèn)“資本公積——其他資本公積”的情形有三種：一是債務(wù)人以低于應(yīng)付債務(wù)的現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)，支付的現(xiàn)金低于應(yīng)付債務(wù)賬面價值的差額,計入資本公積;二是債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)的，用以抵償債務(wù)的非現(xiàn)金資產(chǎn)的賬面價值和相關(guān)稅費之和小于應(yīng)付債務(wù)賬面價值的差額，作為資本公積;三是以修改其他債務(wù)條件進行債務(wù)重組的,如果重組應(yīng)付債務(wù)的賬面價值大于未來應(yīng)付金額,減記的金額作為資本公積；債務(wù)人涉及或有支出的，應(yīng)將或有支出包括在未來應(yīng)付金額中。結(jié)清債務(wù)時，如果或有支出未發(fā)生，應(yīng)將該或有支出的原估計金額作為資本公積。債務(wù)人通過債務(wù)重組通常情況下會獲得收益,按照準(zhǔn)則的要求,這部分重組收益不計入損益,而直接計入當(dāng)期損益處理.另外，債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)有時會發(fā)生損失。會計上確認(rèn)“資本公積-—其他資本公積"的三種情形的所得稅處理分析如下:第一，債務(wù)人以現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)形成的資本公積。由于債務(wù)重組是基于雙方協(xié)商一致的基礎(chǔ)上，重組后,支付的現(xiàn)金低于應(yīng)付債務(wù)賬面價值的差額不再支付.這部分差額實際上屬于“因債權(quán)人緣故確實無法支付的應(yīng)付款項".按照現(xiàn)行所得稅法的規(guī)定，應(yīng)作為“收入總額"中的“其他收入”，直接調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。第二，債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)形成的資本公積。這部分資本公積,從稅收的角度可以分成兩部分:一是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益；二是其“差額”超過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益部分的債務(wù)重組收益。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益應(yīng)當(dāng)調(diào)整應(yīng)納稅所得額，確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得；債務(wù)重組收益，則應(yīng)當(dāng)作為“收入總額"中的其他收入——“因債權(quán)人緣故確實無法支付的應(yīng)付款項"處理。因此，對整個資本公積部分應(yīng)全額調(diào)增當(dāng)期所得。這里，還有一種較為特殊的情況，即資本公積小于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得.例如，債權(quán)人應(yīng)收賬款的賬面價值為234000元，債務(wù)人以賬面價值l80000元，公允價210000元存貨清償，增值稅稅率為l7%.則，債務(wù)人確認(rèn)的資本公積為:234000—180000—210000X17%=18300（元)，小于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得30000元(210000-180000)。這是由于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得30000元與重組損失ll700元(210000+210000×17％一234000）相抵銷的結(jié)果.由于債務(wù)人發(fā)生的重組損失不得扣除，因此，應(yīng)以資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得作為重組所得，即調(diào)增所得額30000元,而不是18300元.第三，以修改其他債務(wù)條件進行債務(wù)重組而形成的資本公積。按上述情形處理.此外，以債務(wù)轉(zhuǎn)為資本方式進行債務(wù)重組的,債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的賬面價值與債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有股權(quán)的份額之間的差額，確認(rèn)為“資本公積——股本溢價處理”.按現(xiàn)行政策規(guī)定,股本溢價不并人所得額征稅.根據(jù)以上分析,對債務(wù)重組“收益”的所得稅處理可概括如下：(一）債權(quán)人發(fā)生的債務(wù)重組損失，待符合“壞賬”確認(rèn)的條件時，報主管稅務(wù)機關(guān)批準(zhǔn)后可以扣除;（1)債務(wù)人發(fā)生的債務(wù)重組損失不得稅前扣除;（2)債務(wù)人因債務(wù)重組形成的資本公積，應(yīng)全額確認(rèn)當(dāng)期所得當(dāng)以非貨幣性資產(chǎn)抵償債務(wù)時,如果會計上形成的資本公積小于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)以資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得確認(rèn)重組業(yè)務(wù)所得。四、上市公司債務(wù)重組常用的方式上市公司的債務(wù)重組，應(yīng)結(jié)合公司的具體實際以及債權(quán)人和債務(wù)本身的特點來進行。債務(wù)重組的目的首先承擔(dān)損失，然后盤活資產(chǎn)。而盤活資產(chǎn)也是債務(wù)重組的根本目的。債務(wù)重組無論是通過外部重組還是通過內(nèi)部重組,均必須考慮對上市公司債務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營結(jié)構(gòu)的調(diào)整,而且還要充分認(rèn)識到上市公司債務(wù)重組往往是多種債務(wù)處置模式的綜合使用方能達到目的。1、債務(wù)轉(zhuǎn)移。所謂債務(wù)轉(zhuǎn)移是指目標(biāo)公司將其對債權(quán)人的負債轉(zhuǎn)給第三人承擔(dān)的行為.相對于債權(quán)人來講，就是一種債務(wù)轉(zhuǎn)移。該第三方一般是目標(biāo)公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)或是有意對目標(biāo)公司進行資產(chǎn)重組然后入主目標(biāo)公司的其他企業(yè).對于目標(biāo)公司的債權(quán)人來說，對應(yīng)地是一種債權(quán)轉(zhuǎn)讓,一般由第三方出資購買債權(quán)，并由第三方承接對目標(biāo)公司的債權(quán).當(dāng)然，作為購買債權(quán)的對價，第三方可以以現(xiàn)金、實物、有價證券或其他財產(chǎn)權(quán)利進行支付,甚至可以以其對外投資形成的股權(quán)或者對外債權(quán)與購買債權(quán)進行置換.如果第三方購買債權(quán)后，其自身對目標(biāo)公司的債權(quán)人享有到期債權(quán)，第三方可以向負債企業(yè)的債權(quán)人主張抵銷。根據(jù)我國合同法的有關(guān)債務(wù)轉(zhuǎn)移的規(guī)定，債務(wù)人轉(zhuǎn)讓債務(wù)的,應(yīng)當(dāng)經(jīng)債權(quán)人同意.而且，與主債務(wù)有關(guān)的從債務(wù)與主債務(wù)應(yīng)一同轉(zhuǎn)讓，但該從債務(wù)專屬于原債務(wù)人自身的除外。債務(wù)人轉(zhuǎn)移債務(wù)后，新債務(wù)人可以主張原債務(wù)人對債權(quán)人的抗辯。根據(jù)我國合同法的有關(guān)債權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人.否則,該轉(zhuǎn)讓對債務(wù)人不發(fā)生效力.而且，與債權(quán)有關(guān)的從權(quán)利與債權(quán)應(yīng)一同轉(zhuǎn)讓，但該從權(quán)利專屬于債權(quán)人自身的除外。債務(wù)人接到債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知后，債務(wù)人對讓與人的抗辯，可以向受讓人主張。另外，如果法律、行政法規(guī)規(guī)定轉(zhuǎn)讓債權(quán)或者轉(zhuǎn)移債務(wù)應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)的,依照其規(guī)定。比如，外債的債權(quán)轉(zhuǎn)讓必須到外匯管理局辦理重新登記。又比如，根據(jù)對外貿(mào)經(jīng)濟合作部、財政部、中國人民銀行2001年10月26日發(fā)布的《金融資產(chǎn)管理公司吸收外資參與資產(chǎn)重組與處置的暫行規(guī)定》的規(guī)定,資產(chǎn)管理公司在處置銀行不良資產(chǎn)過程中可以向外商轉(zhuǎn)讓其擁有的非上市公司的債權(quán)，轉(zhuǎn)讓前須由有資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)進行評估。實踐中很多債務(wù)重組行動，都由債務(wù)轉(zhuǎn)移開始，并被經(jīng)常采用。比如鄭百文重組案中一項很重要的內(nèi)容就是:由三聯(lián)集團公司以3億元的價格向信達資產(chǎn)管理公司購買其對鄭百文的部分債權(quán)約15億元,并在購買后將該債權(quán)全部豁免.再如上市公司濟南輕騎的債務(wù)重組方案也是通過實施的債務(wù)轉(zhuǎn)移方式。我國的四大金融資產(chǎn)管理公司也經(jīng)常會將不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓,甚至為此舉行國際拍賣.很多外國投資者抓住時機,從購買中國的不良債權(quán)入手快速進入中國市場。2、債務(wù)抵銷。所謂債務(wù)抵銷是指債權(quán)人與目標(biāo)公司就相互之間的債務(wù),按對等數(shù)額使其相互消滅的行為。如果雙方的債務(wù)數(shù)額不相等，對尚未抵銷的剩余債務(wù)，債務(wù)人仍有清償?shù)牧x務(wù)。根據(jù)我國合同法的規(guī)定，當(dāng)事人互負到期債務(wù)，該債務(wù)的標(biāo)的物種類、品質(zhì)相同的，任何一方可以將自己的債務(wù)與對方的債務(wù)抵銷，但依照法律規(guī)定或者按照合同性質(zhì)不得抵銷的除外。當(dāng)事人主張抵銷的,應(yīng)當(dāng)通知對方。通知自到達對方時生效。抵銷不得附條件或者附期限，是為法定抵銷.當(dāng)事人互負債務(wù)，標(biāo)的物種類、品質(zhì)不相同的,經(jīng)雙方協(xié)商一致，也可以抵銷，是為合意抵銷。抵銷有利于節(jié)省清償債務(wù)的費用，并保障債權(quán)的及時實現(xiàn)。在債務(wù)重組實踐中，債務(wù)抵銷經(jīng)常結(jié)合債權(quán)轉(zhuǎn)讓這種重組方式配套運用。比如,a公司為擬進行債務(wù)重組的目標(biāo)公司,b公司為其母公司，c公司對a公司享有1000萬到期債權(quán)，b公司對c公司又享有800萬到期債權(quán).現(xiàn)進行如下操作:第一步，b公司將其對c公司的800萬到期債權(quán)等值轉(zhuǎn)讓給a公司.經(jīng)該項轉(zhuǎn)讓,a公司享有對c公司800萬的到期債權(quán)，b公司享有對a公司800萬的到期債權(quán),b公司與c公司之間不存在債權(quán)債務(wù)。第二步,將c公司對a公司負有的800萬到期債務(wù)與a公司對c公司負有的1000萬到期債務(wù)中的相應(yīng)部分相互抵銷。通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓和債務(wù)抵銷這兩種方式對a公司的重組,a公司對c公司的到期債務(wù)減少至200萬；至于a公司對c公司的800萬債務(wù)，由于b公司是a公司的母公司，可以得到減緩甚至延期。通過上述操作，減輕了a公司的負債負擔(dān)，達到了債務(wù)重組的目的。實際上，債權(quán)轉(zhuǎn)讓與債務(wù)抵銷結(jié)合運用的債務(wù)重組方法可以找到明確的法律根據(jù)。我國合同法第八十三條的規(guī)定，債務(wù)人接到債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知時，債務(wù)人對讓與人享有債權(quán)，并且債務(wù)人的債權(quán)先于轉(zhuǎn)讓的債權(quán)到期或者同時到期的，債務(wù)人可以向受讓人主張抵銷.3、多重方式。實踐中，上市公司的債務(wù)重組往往會比較復(fù)雜，很難說直接通過某一種方式的運作達到債務(wù)重組的目的。為此,使用較多的還是通過多種方式的并用，如通過延長債務(wù)的償還期限、同時減少相應(yīng)的債務(wù)本金或債務(wù)利息、支付一定比例的現(xiàn)金同時轉(zhuǎn)移部分債務(wù)于第三人等等。根據(jù)不同的債務(wù)條件選擇不同的方式，以最大限度地追求債務(wù)重組的利益最大化.上市公司的債務(wù)重組已經(jīng)越來越引起目前我國上市公司管理層的高度重視，其在上市公司的運營過程中發(fā)揮著重要的作用，選擇好恰當(dāng)?shù)膫鶆?wù)重組方式、運用好債務(wù)重組也成為在我國目前特殊時期對上市公司改造的有力手段.五、上市公司債務(wù)重組的特點1、財務(wù)經(jīng)營狀況相對不佳的公司較多，產(chǎn)業(yè)相對集中.通常,債務(wù)重組與債務(wù)困難、債務(wù)危機聯(lián)系在一起，因此據(jù)披露情況看,目前進行債務(wù)重組的大多是生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)結(jié)構(gòu)不太好的公司.2、多涉及關(guān)聯(lián)方，甚至有政府介入，非帳面的重組損益巨大。3、信息披露不充分、不規(guī)范：有關(guān)債務(wù)重組的信息只是散見于重大訴訟仲裁事項、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易、期限及或有關(guān)事項、現(xiàn)金流量表附注等部分，披露行為隨意性大，債務(wù)重組給公司帶來的損益情況更是不明確.六、債務(wù)重組涉及到的稅收問題1、流轉(zhuǎn)稅(一)增值稅按照增值稅暫行條例及細則規(guī)定，當(dāng)債務(wù)人以存貨、機器設(shè)備等實物資產(chǎn)抵償債權(quán)人的債務(wù),發(fā)生債務(wù)重組時，不僅應(yīng)做債務(wù)重組的會計處理，而且應(yīng)做繳納增值稅的會計處理，并同時按規(guī)定期限到稅務(wù)部門申報納稅。轉(zhuǎn)讓的存貨如屬增值稅的應(yīng)稅項目，則應(yīng)正確確定其應(yīng)稅銷售額,有銷售額的按銷售額計算繳納增值稅，如無銷售額應(yīng)按以下順序確定銷售額：a。按納稅人當(dāng)月同類貨物的平均銷售的價格確定；b。按納稅人最近時期同類貨物的平均銷售價格確定；c。按組成計稅價格確定,組成計稅價格公式為：組成計稅價格成本×(1+成本利潤率）。屬于應(yīng)征消費稅的貨物,其組成計稅價格中應(yīng)加計消費稅額。(二）營業(yè)稅營業(yè)稅納稅事項主項發(fā)生在以專利權(quán)等無形資產(chǎn)抵償?shù)膫鶆?wù)重組中。當(dāng)債務(wù)人以自己的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、專有技術(shù)使用權(quán)等無形資產(chǎn)抵償債務(wù)時，不能僅進行相應(yīng)的會計處理,還應(yīng)該辦理營業(yè)稅納稅事項。因為這種抵償方式的債務(wù)重組，實質(zhì)上也是債務(wù)人向債權(quán)人轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)，按照營業(yè)稅暫行條例及細則規(guī)定，應(yīng)按5％的稅率繳納營業(yè)稅.（三）消費稅若債務(wù)重組涉及消費稅的應(yīng)稅項目，還應(yīng)進行消費稅處理.屬于從價計征的，應(yīng)按同類最高售價計算繳納消費稅；屬于從量計征的，按移送數(shù)量及適用稅額計征.2、所得稅（一)債務(wù)重組損失的所得稅處理按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的要求：債權(quán)人受讓的現(xiàn)金資產(chǎn)低于應(yīng)收債權(quán)賬面價值時,其差額應(yīng)作為損失直接計入當(dāng)期損益；以修改其他債務(wù)條件進行債務(wù)重組的，如果重組的應(yīng)收債權(quán)的賬面價值大于未來應(yīng)收金額,債權(quán)人應(yīng)將重組應(yīng)收債權(quán)的賬面價值減記至未來應(yīng)收金額,減記的金額作為當(dāng)期損失.而按照現(xiàn)行稅法規(guī)定，債權(quán)人發(fā)生的債務(wù)重組損失，符合“壞賬”確認(rèn)的條件時，報主管稅務(wù)機關(guān)批準(zhǔn)后可以扣除。按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的要求：債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)的,用以抵償債務(wù)的非現(xiàn)金資產(chǎn)的賬面價值和相關(guān)稅費之和大于應(yīng)付債務(wù)賬面價值的部分，作為損失直接計入的當(dāng)期損益.而按照現(xiàn)行稅法規(guī)定,債務(wù)人以非貨幣性資產(chǎn)抵償債務(wù)“應(yīng)視同銷售”,按照公允價值減去賬面價值的差額調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，與此同時，對債務(wù)人確認(rèn)的重組損失不能在稅前扣除。這主要是因為，債務(wù)人發(fā)生的重組損失不同于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損失，更重要的是，債務(wù)重組多見于關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，如果允許債務(wù)人在稅收上承認(rèn)重組損失，這將會成為稅法的一個漏洞,而被納稅人從避稅的角度加以利用。(二）債務(wù)重組收益的所得稅處理按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的要求，債務(wù)人通過債務(wù)重組獲得的收益不計入損益，直接計入資本公積處理.而按照現(xiàn)行稅法規(guī)定，債務(wù)人以現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)形成的資本公積，由于在雙方協(xié)商一致基礎(chǔ)上支付的現(xiàn)金低于應(yīng)付債務(wù)帳面價值的差額不需再付，這部分差額應(yīng)作為收入總額—-—其他收入直接調(diào)整當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)形成的資本公積從稅收角度可以分為:資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益，應(yīng)調(diào)整應(yīng)納稅所得額，確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得以及“差額”超過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益部分的債務(wù)重組收益，應(yīng)作為收入總額———其他收入直接調(diào)當(dāng)期應(yīng)納稅所得額.當(dāng)出現(xiàn)資本公積小于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得時，由于債務(wù)人發(fā)生的重組損失和不得扣除，因此應(yīng)以資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得作為重組所得，調(diào)增應(yīng)納稅所得額。以修改其他債務(wù)條件進行債務(wù)重組而形成的資本公積,按上述情況處理.3、其他稅種（一）契稅這種情況主要發(fā)生在當(dāng)債務(wù)人以自己的房屋、土地來抵償所得債權(quán)人債務(wù)的情況下。按照契稅暫行條例及細則規(guī)定，以土地、房屋權(quán)屬抵債視同土地使用權(quán)、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)讓，其承受人為納稅義務(wù)人.因此，作為承受人的債權(quán)人就是繳納契稅的義務(wù)人。在發(fā)生這種情況的債務(wù)重組時，債權(quán)人就不能只作相關(guān)債務(wù)重組的會計處理，還要作應(yīng)繳納契稅的會計處理和按照規(guī)定期限到契稅征收部門納稅。（二）印花稅根據(jù)印花稅暫行條例規(guī)定，凡書立購銷合同、書立產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)的，其立合同人、立書據(jù)人均是印花稅的納稅人。因此，除經(jīng)法院裁定而發(fā)生的債務(wù)重組外,無論發(fā)生上述提及的哪種債務(wù)重組方式,都要經(jīng)過債權(quán)人、債務(wù)人按一定程序，并最終簽訂債務(wù)重組的書面協(xié)議。而這種只要不是經(jīng)過法院裁定，而是由債權(quán)人、債務(wù)人雙方簽訂面協(xié)議發(fā)生的上述債務(wù)重組，其債權(quán)人、債務(wù)人在進行債務(wù)重組會計處理的同時，均應(yīng)進行應(yīng)繳印花稅的會計處理，辦理交納印花稅事項，按不同的方式、不同的性質(zhì)、不同的稅率，分別計算應(yīng)繳的印花稅額。七、上市公司債務(wù)危機解決方案稅法解讀1）、關(guān)于債務(wù)重組根據(jù)《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財稅〔2009〕59號，以下簡稱59號通知）規(guī)定，企業(yè)債務(wù)重組，相關(guān)交易一般情況下應(yīng)按以下規(guī)定處理:以非貨幣資產(chǎn)清償債務(wù)，應(yīng)當(dāng)分解為轉(zhuǎn)讓相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)、按非貨幣性資產(chǎn)公允價值清償債務(wù)兩項業(yè)務(wù)，確認(rèn)相關(guān)資產(chǎn)的所得或損失；發(fā)生債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)分解為債務(wù)清償和股權(quán)投資兩項業(yè)務(wù),確認(rèn)有關(guān)債務(wù)清償所得或損失；債務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照支付的債務(wù)清償額低于債務(wù)計稅基礎(chǔ)的差額,確認(rèn)債務(wù)重組所得；債權(quán)人應(yīng)當(dāng)按照收到的債務(wù)清償額低于債權(quán)計稅基礎(chǔ)的差額，確認(rèn)債務(wù)重組損失；債務(wù)人的相關(guān)所得稅納稅事項原則上保持不變。如果符合規(guī)定條件并選擇按特殊性稅務(wù)處理的：企業(yè)債務(wù)重組確認(rèn)的應(yīng)納稅所得額占該企業(yè)當(dāng)年應(yīng)納稅所得額50％以上，可以在5個納稅年度的期間內(nèi)，均勻計入各年度的應(yīng)納稅所得額。企業(yè)發(fā)生債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)業(yè)務(wù)，對債務(wù)清償和股權(quán)投資兩項業(yè)務(wù)暫不確認(rèn)有關(guān)債務(wù)清償所得或損失，股權(quán)投資的計稅基礎(chǔ)以原債權(quán)的計稅基礎(chǔ)確定.企業(yè)的其他相關(guān)所得稅事項保持不變。具體到＊ST二重，因缺乏有效準(zhǔn)確數(shù)據(jù)及相關(guān)信息,在此只能做一些揣測:假設(shè)6家銀行同意與其就債務(wù)展期、降低償債額或非貨幣性資產(chǎn)償債達成協(xié)議.依照上述稅法規(guī)定，債務(wù)展期一般不涉及債務(wù)的實質(zhì)性讓步，可以不做債務(wù)重組處理；若就降低債務(wù)額度達成協(xié)議，＊ST二重應(yīng)就債務(wù)豁免額（債務(wù)重組利得)繳納企業(yè)所得稅，6家銀行可就債務(wù)豁免額(債務(wù)重組損失)申請稅前扣除；若就非貨幣資產(chǎn)償債達成協(xié)議，應(yīng)將其分解為出售非貨幣性資產(chǎn),并以非貨幣性資產(chǎn)公允價值償債進行稅務(wù)處理,＊ST二重涉及非貨幣性資產(chǎn)處置損益和債務(wù)重組利得的稅務(wù)處理問題，6家銀行涉及確認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)價值及債務(wù)重組損失的稅務(wù)處理問題.2)、關(guān)于出售資產(chǎn)抵債因不涉及債務(wù)重組（直接的資產(chǎn)抵債)，此處的出售資產(chǎn)抵債，稅法意義僅限于出售資產(chǎn).因緊急還債,一定程度上講，企業(yè)已處于非持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)，資產(chǎn)大半不能平價或溢價出售。流轉(zhuǎn)稅上,如果出售貨物資產(chǎn)，將主要涉及17%的增值稅；如果出售無形資產(chǎn)或房屋建筑物等，將主要涉及5%的營業(yè)稅.所得稅上，出售資產(chǎn)和股權(quán)一樣,均涉及企業(yè)所得稅或個人所得稅.上述資產(chǎn)出售也都涉及印花稅的繳納問題，一般按“購銷合同"、“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)”貼花.抵債出售資產(chǎn)，一般會“折價”成交。出售方會涉及按資產(chǎn)處置損失處理企業(yè)所得稅問題.根據(jù)《企業(yè)所得稅法》及《企業(yè)所得稅法實施條例》的規(guī)定，資產(chǎn)處置損失可以稅前扣除.3）、關(guān)于引入第三方解困稅法意義上的“第三方解困”，主要在于第三方“注資"陷入債務(wù)危機的上市公司。上市公司將注資帶來的資金，用于還債。對于上市公司而言,“注資