《證券投資分析（英文）》課程教學大綱

《證券投資分析》教學大綱課程編號：121223A課程類型：□通識教育必修課□通識教育選修課□學科基礎課專業(yè)核心課□專業(yè)提升課□專業(yè)拓展課總學時：48講課學時：32實驗（上機）學時：16學分：3考試類型：考試□考查適用對象：數(shù)學與應用數(shù)學專業(yè)（金融方向）eq\o\ac(□,√)是□否適合作為其他專業(yè)學生的個性化選修課先修課程：微觀經(jīng)濟學宏觀經(jīng)濟學金融數(shù)學一、教學目標《證券投資分析》是全國高等教育應用數(shù)學專業(yè)金融數(shù)學方向本科生的一門必修課，是為培養(yǎng)和檢驗學生證券投資學基本知識和實踐能力而設置的一門專業(yè)基礎課程。本課程教學的基本目標是培養(yǎng)學生掌握投資學的基本理論、基本方法和基本技能，適應從事個人投資理財和為客戶投資理財工作的需要。通過本課程的學習,學生應理解證券投資分析的基本原理和相關模型，把握證券投資分析的基本概念和范疇，熟悉證券投資分析的基本方法和技能，具有運用投資理論和方法分析、解決實踐問題的初步能力，同時為學習公司金融、金融統(tǒng)計計算等課程提供扎實的證券投資學的基礎。目標1：掌握證券的基本類型、特征和創(chuàng)新發(fā)展動態(tài)；目標2：掌握數(shù)學、統(tǒng)計和計算機方法在證券投資分析中的應用；目標3：掌握使用計算機軟件進行投資組合選擇、優(yōu)化的計算；使用同花順等模擬軟件進行證券投資的流程。目標4：培育有堅定理想信念、深厚愛國主義情懷、高尚道德情操，具有扎實的證券投資專業(yè)學識，良好職業(yè)道德操守的社會主義新青年。二、教學內(nèi)容及其與畢業(yè)要求的對應關系（一）教學內(nèi)容講授要求證券投資分析課程內(nèi)容主要包括導論（投資環(huán)境、金融市場與金融工具、證券是如何交易的、共同基金和其它投資公司、利率史和風險溢價）、資產(chǎn)組合理論（風險與風險厭惡、風險資產(chǎn)與無風險資產(chǎn)之間的資本配置、最優(yōu)風險資產(chǎn)組合）和資本市場均衡（資本資產(chǎn)定價模型、單指數(shù)與多因素模型、套利定價模型、市場的有效性）、固定收益證券、證券分析、衍生工具等。需要細講、精講的內(nèi)容包括證券是如何交易的、證券收益和風險的統(tǒng)計測度、風險厭惡的測度方法、最優(yōu)風險資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價模型、指數(shù)模型和套利定價理論等，在講授方法上，不僅從理論上對上述內(nèi)容進行深入闡釋，還應從實證角度深入分析這些理論是如何被運用進行實際問題的分析；而對于投資環(huán)境、金融市場、金融工具、利率史、市場的有效性等內(nèi)容應粗講，對于固定收益證券、期權期貨、證券分析等內(nèi)容應粗講或選講。（二）教學方法和教學手段在教學方法上，注重理論與實踐的結合，充分運用實驗課時，提高學生運用證券投資理論和方法解決實際問題的能力。教學手段多樣化，將課堂教學、上機實驗、課下練習有機地結合起來，達到學以致用的目標。（三）實踐教學環(huán)節(jié)要求學生在實踐教學過程中能運用相關軟件進行統(tǒng)計分析，以對證券投資分析理論和方法做實證分析。（四）學習要求本教材每章內(nèi)容后附有大量的習題，要求學生能完成40%以上的習題，并做到課前預習、課后復習。（五）該課程對畢業(yè)要求的促進本課程既使學生掌握了基礎的證券投資知識，也使其掌握了數(shù)學等方法在證券投資分析過程的應用，為學生未來撰寫畢業(yè)論文選題拓展知識面，也為進入金融領域工作以及深造攻讀碩士學位奠定了堅實的基礎。三、各教學環(huán)節(jié)學時分配教學課時分配序號章節(jié)內(nèi)容講課實驗其他合計1第一章投資環(huán)境222第二章金融市場與金融工具4153第三章證券是如何交易的2134第四章共同基金和其它投資公司225第五章利率史和風險溢價2136第六章風險厭惡與風險資產(chǎn)配置3147第七章最優(yōu)風險資產(chǎn)組合3258第八章指數(shù)模型4269第九章資本資產(chǎn)定價模型42610第十章套利定價模型2211第十一章有效市場假說22412第十二章證券分析426合計341448四、教學內(nèi)容第一章投資環(huán)境第一節(jié)金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)第二節(jié)金融市場與經(jīng)濟1.消費時機2.風險的分配3.所有權與經(jīng)營權的分離第三節(jié)金融系統(tǒng)的客戶1.家庭部門2.企業(yè)部門3.政府部門第四節(jié)投資環(huán)境對顧客需求的反應1.金融中介2.投資銀行3.金融創(chuàng)新與衍生工具4.對課稅和管制的反應第五節(jié)市場與市場結構第六節(jié)發(fā)展趨勢1.全球化2.證券化3.信用增強4.金融工程教學重點、難點：金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)的差別、金融市場是如何實現(xiàn)消費時機的選擇和風險的分配的等課程的考核要求：了解：金融資產(chǎn)的概念和種類；理解：金融資產(chǎn)的本質(zhì)；金融系統(tǒng)中的三大客戶及其需求；掌握：金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)的區(qū)別以及各自在總資產(chǎn)中比例的計算。課程思政切入點：歷史上發(fā)生金融丑聞的案件與金融職業(yè)操守。復習思考題：1.61.71.81.91.13第二章金融市場與金融工具第一節(jié)貨幣市場1.貨幣市場的概念2.貨幣市場工具3.貨幣市場工具的收益率第二節(jié)固定收益資本市場1.資本市場的概念2.資本市場工具3.資本市場工具的收益率第三節(jié)股權證券1.普通股2.優(yōu)先股第四節(jié)股票與債券市場指數(shù)1.股票市場指數(shù)2.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)3.標準普爾指數(shù)4.其它的市值指數(shù)5.債券市場指標第五節(jié)衍生市場1.期權2.期貨合約教學重點、難點：包括債券、股票、期貨以及期權等金融工具收益的計算課程的考核要求：了解：金融市場的類型，貨幣市場工具的種類和特點、股權證券的類型和特點、幾種主要的股票市場指數(shù)和債券市場指標、期權和期貨合約的概念、理解：貨幣市場與資本市場的區(qū)別、期權和期貨合約的區(qū)別；掌握：債券、股票、期貨以及期權等金融工具收益的計算。復習思考題：2.72.82.122.142.17第三章證券是如何交易的第一節(jié)證券的發(fā)行1.投資銀行與承銷2.首次公開發(fā)行第二節(jié)證券在哪里進行交易1.二級市場2.場外交易市場3.第三及第四市場第三節(jié)在交易所中進行的交易1.參與人2.委托類型3.交易的執(zhí)行和結算第四節(jié)場外市場的交易第五節(jié)用保證金信貸購買第六節(jié)賣空教學重點、難點：交易委托類型及其特點和維持保證金的計算課程的考核要求：了解：證券首次發(fā)行中投資銀行的作用、證券發(fā)行的幾種銷售方式、證券交易市場的類型、交易所交易的參與者；理解：交易委托指令類型及特點、交接證券的結算方法、保證金的概念；掌握：維持保證金的計算方法、賣空的概念等。課程思政切入點：尼克里森作為交易員所引發(fā)的巴林銀行倒閉案例。復習思考題：3.63.73.83.133.14第四章共同基金和其它投資公司第一節(jié)投資公司第二節(jié)投資公司的類型1.單位投資信托2.投資管理公司3.其它投資機構第三節(jié)共同基金1.投資策略2.基金的出售第四節(jié)共同基金的投資成本1.費用結構2.費用與共同基金的收益3.共同基金的所得稅4.共同基金的投資業(yè)績教學重點、難點：共同基金的投資成本及收益計算方法課程的考核要求：了解：投資公司的概念和類型，共同基金的概念及作用；理解：理解基金的出售方法，共同基金的所得稅內(nèi)容，共同基金投資業(yè)績的衡量方式；掌握：共同基金的概念、作用，共同基金費用的計算；運用：共同基金費用與收益計算方法分析某種基金的投資成本及收益。復習思考題：4.74.134.164.21第五章利率史和風險溢價第一節(jié)利率水平的確定1.真實利率和名義利率2.真實利率均衡3.名義利率均衡4.稅收與真實利率第二節(jié)風險和風險溢價1.風險2.風險溢價3.歷史紀錄第三節(jié)真實風險與名義風險教學重點、難點：風險的測度方法、風險溢價的概念。課程的考核要求：了解：真實利率和名義利率的差別，真實利率的決定因素和均衡條件，通貨膨脹和稅收對利率的影響；理解：風險的概念，投資風險的類型，風險的測度方法；掌握：風險溢價的概念和測度方法及相關計算。課程思政切入點：風險與收益的權衡，培養(yǎng)“得失”意識。復習思考題：5.75.85.105.161.任選我國A股市場上一只股票，以活期存款利率為無風險利率，計算該只股票的風險溢價。第六章風險厭惡與風險資產(chǎn)配置第一節(jié)風險與風險厭惡1.風險、投機與賭博2.風險厭惡與效用價值第二節(jié)風險資產(chǎn)與無風險資產(chǎn)組合的資本配置1.無風險資產(chǎn)2.單一風險資產(chǎn)與單一無風險資產(chǎn)的投資組合3.風險容忍度與資產(chǎn)配置4.被動策略：資本市場線教學重點、難點：資產(chǎn)組合的期望收益與風險的計算。課程的考核要求：了解：風險、投機與賭博的區(qū)別，風險厭惡與效用函數(shù)的關系，無風險資產(chǎn)的替代產(chǎn)品；理解：資本市場線的含義；掌握：單一風險資產(chǎn)與單一無風險資產(chǎn)的投資組合選擇方法；運用：任給無風險資產(chǎn)和風險資產(chǎn)的收益與風險，能夠計算二者的最優(yōu)配比。復習思考題：6.14-6.20第七章最優(yōu)風險資產(chǎn)組合第一節(jié)分散化與資產(chǎn)組合風險第二節(jié)兩種風險資產(chǎn)的資產(chǎn)組合第三節(jié)股票、長期債券、短期債券的資產(chǎn)配置第四節(jié)馬科維茨資產(chǎn)組合選擇模型教學重點、難點：兩種風險資產(chǎn)的資產(chǎn)組合配置模型，一種無風險資產(chǎn)和兩種風險資產(chǎn)的配置模型。課程的考核要求：了解：分散化的概念；理解：分散化對資產(chǎn)組合風險的影響，馬科維茨資產(chǎn)組合選擇模型的原理；掌握：兩種風險資產(chǎn)組合的配置模型，一種無風險資產(chǎn)和兩種風險資產(chǎn)的配置模型；運用：運用資產(chǎn)風險組合分散化的原理，進行風險資產(chǎn)組合選擇。課程思政切入點：兩基金分離定理，培養(yǎng)“術業(yè)有專攻”的意識。復習思考題：7.47.57.67.77.8第八章指數(shù)模型第一節(jié)單指數(shù)證券市場1.系統(tǒng)風險與特有風險2.指數(shù)模型的估計3.指數(shù)模型與分散化第二節(jié)指數(shù)模型與CAPM模型1.實際收益與期望收益2.指數(shù)模型與已實現(xiàn)的收益3.指數(shù)模型的行業(yè)版本第三節(jié)多因素模型1.多因素模型的經(jīng)驗基礎2.多因素模型的理論基礎3.經(jīng)驗模型與ICAPM教學重點、難點：單指數(shù)模型的概念和在單指數(shù)模型假定下資產(chǎn)組合收益和風險的計算，指數(shù)模型與馬科維茨模型的區(qū)別課程的考核要求：了解：系統(tǒng)風險、特有風險的概念，系統(tǒng)風險與特有風險的測度方法；理解：指數(shù)模型的估計方法，多因素模型的一般表達式及理論基礎等，理解指數(shù)模型與馬科維茨模型的區(qū)別掌握：指數(shù)模型的定義、指數(shù)模型對分散化的作用；運用：指數(shù)模型進行資產(chǎn)組合配置。復習思考題：8.58.68.7第九章資本資產(chǎn)定價模型第一節(jié)CAPM模型1.CAPM模型推導2.為什么所有的投資者都持有市場資產(chǎn)組合3.消極策略是有效的4.單個證券的期望收益5.證券市場線第二節(jié)CAPM模型的擴展1.限制性借款條件下的CAPM模型：零倍塔模型2.CAPM模型與流動性：流動溢價理論教學重點、難點：資本資產(chǎn)定價模型的前提條件及推導過程，運用CAPM模型計算單個證券的期望收益。課程的考核要求：了解：市場的基本特征；理解：CAPM模型的6個前提假設條件及推導過程；掌握：CAPM模型的表達形式，貝塔系數(shù)的涵義，證券市場線的概念及繪制；運用：運用CAPM模型計算單個證券的期望收益，了解CAPM模型的擴展形式。課程思政切入點：承擔風險獲得收益，摒棄僥幸心理，摒棄不勞而獲的意識。復習思考題：9.99.179.189.19第十章套利定價模型第一節(jié)套利機會與利潤第二節(jié)套利定價理論1.充分分散的投資組合2.貝塔與期望收益3.證券市場曲線第三節(jié)套利定價模型1.單個資產(chǎn)與套利定價理論2.套利定價理論與資本資產(chǎn)定價模型3.多因素的套利定價理論教學重點、難點：套利定價理論的推導及運用課程的考核要求：了解：套利的概念；理解：理解套利定價模型與資本資產(chǎn)定價模型的異同，多因素套利定價理論；掌握：套利定價理論的內(nèi)容與表達式；運用：運用套利定價理論為單個資產(chǎn)或資產(chǎn)組合定價。復習思考題：1.簡述套利定價理論的基本內(nèi)容。2、比較套利定價模型與資本資產(chǎn)定價模型的異同。第十一章有效市場假說第一節(jié)隨機漫步與有效市場假說第二節(jié)三種有效市場的定義第三節(jié)不同有效市場假說下的獲利技術1.弱式有效市場2.半強式有效市場3.強有效市場第四節(jié)有效市場檢驗1.弱式有效市場檢驗：技術分析2.半強式有效市場檢驗：事件研究3.強有效市場檢驗：內(nèi)幕交易第五節(jié)市場是有效的嗎？教學重點、難點：弱式、半強式和強式有效市場的定義及檢驗方法課程的考核要求：了解：隨機漫步和有效市場假說的概念；債券的特點，理解債券風險來源及表現(xiàn)；理解：弱式、半強式和強式有效市場的定義；技術分析法、事件研究法的操作方式；掌握：三種有效市場假說的檢驗。復習思考題：12.1912.2012.25第十二章證券分析第一節(jié)宏觀經(jīng)濟分析1.國際與國內(nèi)經(jīng)濟形勢2.需求與供給沖擊3.政府經(jīng)濟政策4.經(jīng)濟周期第二節(jié)行業(yè)分析1.行業(yè)的界定2.對經(jīng)濟周期的敏感度3.行業(yè)生命周期4.行業(yè)結構和業(yè)績第三節(jié)公司財務分析1.基本報表分析2.財務比率分析教學重點、難點：股本收益率的分解課程的考核要求：了解：宏觀經(jīng)濟分析的內(nèi)容，需求與供給沖擊原理；理解：行業(yè)的界定方法，行業(yè)生命周期的判斷，行業(yè)結構對公司業(yè)績的影響，公司基本財務報表的編制方法，公司各財務比率的涵義；掌握：股本收益率分解的方法。課程思政切入點：宏觀經(jīng)濟是一個相互影響的總體，培養(yǎng)學生的全局觀念。復習思考題：1.考慮兩家生產(chǎn)錄