（財(cái)務(wù)報(bào)表管理）財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法

A.償債能力分析：率的主要因素一般認(rèn)為是營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。）／重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。）／進(jìn)一步去掉通常與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項(xiàng)目如待攤費(fèi)用等?，F(xiàn)金比率反應(yīng)了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。如果周轉(zhuǎn)率太低則影響企業(yè)的短期償債能力。表達(dá)年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均天數(shù)。影響企業(yè)的短期償債能力。）：率高是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，比率低是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債得來的。費(fèi)用減少利潤；因此，公司在降低負(fù)債率方面，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)減少有息負(fù)債，而不息負(fù)債對(duì)資本的比率的資本安全警戒線。C.經(jīng)營效率分析：凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù)調(diào)整后每股凈資產(chǎn)－每股凈資產(chǎn)）/每股調(diào)整后每股凈資產(chǎn)=（股東權(quán)益-3年以上的應(yīng)收帳款－待攤費(fèi)用－待處理財(cái)產(chǎn)凈損失－遞延資產(chǎn)）/普通股股數(shù)是如果該公司在系數(shù)很大的條件下，其凈資產(chǎn)收益率仍然很高，則要深入分析。反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率＝銷貨成本×2/（期初存貨＋期末存貨）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天／存貨周轉(zhuǎn)率該比率是衡量企業(yè)運(yùn)用固定資產(chǎn)效率的指標(biāo)，指標(biāo)越高表示固定資產(chǎn)運(yùn)用效果越好。該指標(biāo)越大說明銷售能力越強(qiáng)。高則說明流動(dòng)資金運(yùn)用在非正常經(jīng)營活動(dòng)的比例高，就應(yīng)該注意不免處于劣勢(shì)地位。這幾個(gè)指標(biāo)都是從某一方面反應(yīng)企業(yè)的獲利能力。又稱股東權(quán)益收益率，這個(gè)指標(biāo)反應(yīng)股東投入的資金能產(chǎn)生多少利潤。加準(zhǔn)確。一個(gè)企業(yè)如果要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，主營業(yè)務(wù)利潤率處于同行業(yè)前列并保持穩(wěn)定十分重要。但是如果該指標(biāo)異忽尋常地高于同業(yè)平均水平也應(yīng)該謹(jǐn)慎了。這幾項(xiàng)都是從某一方面衡量資產(chǎn)收益狀況。E.投資收益分析：F.現(xiàn)金保障能力分析：銷售商品收到現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入比率＝銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金／主營業(yè)務(wù)收入×正常周轉(zhuǎn)企業(yè)該指標(biāo)應(yīng)大于1。如果指標(biāo)較低，可能是關(guān)聯(lián)交易較大、虛構(gòu)銷售收入或透支將來的銷售，都可能會(huì)使來年的業(yè)績大幅下降。＝（營業(yè)現(xiàn)金流量凈額對(duì)短期有息負(fù)債比率=營業(yè)現(xiàn)金流量凈額短期借款+1年內(nèi)到期的長（自由現(xiàn)金流量＝凈利潤＋折舊及攤銷－資本支出－流動(dòng)資金需求－償還負(fù)債本金＋新借G.利潤構(gòu)成分析：率列一個(gè)利潤構(gòu)成表。編輯本段|回到頂部財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系長期償債能力是指企業(yè)有無足夠的能力償還長期負(fù)債的本金和利·二、營運(yùn)能力指標(biāo)·三、盈利能力指標(biāo)·四、發(fā)展能力指標(biāo)發(fā)展能力，是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的潛在能力。入的增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。積累能力。其計(jì)算公式為：增長情況。其計(jì)算公式為：關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避和市場擴(kuò)張能力。其計(jì)算公式為：越強(qiáng)。展水平和發(fā)展趨勢(shì)。·五、杜邦財(cái)務(wù)分析體系是指所發(fā)行的股票經(jīng)過國務(wù)院或者國務(wù)院授權(quán)的證券管理部門批準(zhǔn)在證券交易交易所上市交易，除了必須經(jīng)過批準(zhǔn)外，還必須符合一定的條件。市交易的公司?！蹲C券法》第五十條規(guī)定:“股份有限公司申請(qǐng)股票上市”時(shí)，起設(shè)立方式設(shè)立的，……全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的百分之的是，《證券法》第二十三條規(guī)定:“國務(wù)院授權(quán)的部門對(duì)公司債券發(fā)行申請(qǐng)的還會(huì)增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時(shí)緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利能力。一個(gè)企業(yè)的短期償債能力大小，要看流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的多少和質(zhì)量狀況。轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金以及轉(zhuǎn)換需要的時(shí)間。對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量應(yīng)著重理解以下三際出售價(jià)格的差額。的質(zhì)量。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量超過流動(dòng)負(fù)債的程度，就是企業(yè)的償債能力。短期償債能力是企業(yè)的任何利益關(guān)系人都應(yīng)重視的問題。2、對(duì)投資者來說，短期償債能力的強(qiáng)弱意味著企業(yè)盈利能力的高低收回。4、對(duì)企業(yè)的供應(yīng)商和消費(fèi)者來說，企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱意味著企業(yè)履編輯本段|回到頂部影響短期償債能力的四個(gè)指標(biāo)行企業(yè)的償債能力。因此人們引入了流動(dòng)比例。流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行償還的能力。用過多，企業(yè)資金使用效率低下，盈利能力受到影響。候人們通常使用另一個(gè)衡量企業(yè)償還能力的證券。人們認(rèn)為這個(gè)指標(biāo)最能夠反映企業(yè)的對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還能力。閑置，違背了負(fù)債的初衷，并增加了企業(yè)的利息成本，降低了企業(yè)的獲利能力。編輯本段|回到頂部影響公司短期償債能力的因素析。提高公司的支付能力。（2）公司準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)。由于某種原因，公司可能將一些長期資產(chǎn)很快出售變成現(xiàn)金，以增加公司的短期償債能力。（3）中。編輯本段|回到頂部分析短期償債能力的分析主要進(jìn)行流動(dòng)比率的同業(yè)比較、歷史比較和預(yù)算比較分析。一樣的，只是比較標(biāo)準(zhǔn)不同。業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，并得出比較結(jié)論。量，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，并得出結(jié)論。4、如果速動(dòng)比率低于同行業(yè)水平，說明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，可進(jìn)一步計(jì)算現(xiàn)金比率，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，得出結(jié)論。短期償債能力的歷史比較分析采用的比較標(biāo)準(zhǔn)是過去某一時(shí)點(diǎn)的短期償債能力下的實(shí)際值。在分析時(shí)，經(jīng)常采用與上年實(shí)際指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比。出問題。其缺點(diǎn)：一是歷史指標(biāo)只能代表過去的實(shí)際水平，不能代表合理水平。環(huán)境變動(dòng)后，也會(huì)減弱歷史比較的可比性。身經(jīng)營條件和經(jīng)營狀況制定的目標(biāo)。還保證，反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債力。表外事項(xiàng)的影響，對(duì)企業(yè)償債能力的反映存在著一定的局限性?；蛞粋€(gè)經(jīng)營周期仍然未消耗或變現(xiàn)的資產(chǎn)，如逾期一年以上未收回的應(yīng)收帳款、的計(jì)算缺乏客觀的基礎(chǔ)；同樣，速動(dòng)資產(chǎn)作為流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強(qiáng)的部分，動(dòng)比率時(shí)必須從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除。（2）未充分考慮企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量。對(duì)于一個(gè)企業(yè)，如果其不良資質(zhì)量較差，資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值明顯低于帳面價(jià)值。在計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率過程中并未考慮這種資產(chǎn)計(jì)量屬性的影響。比率時(shí)理當(dāng)從流動(dòng)負(fù)債中剔除。影響。也要考慮表外事項(xiàng)可能的影響，以確保償債能力指標(biāo)不被高估。的殘值2）存貨、有價(jià)證券變現(xiàn)價(jià)值超過帳面價(jià)值部分。流動(dòng)負(fù)債則要考慮或有負(fù)債如應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)、未決訴訟等可能形成的部分。修正后的流動(dòng)比率計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)—一個(gè)年度或一個(gè)經(jīng)營周期以上未收回的應(yīng)收帳款的存貨一待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失一待攤費(fèi)用一用于購買或投資長期資產(chǎn)的預(yù)付帳款+待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失中可能獲得有關(guān)責(zé)任人、保險(xiǎn)人給予一定的賠償或補(bǔ)償以及待處理流動(dòng)資產(chǎn)本身的殘值+存貨、有價(jià)證券變現(xiàn)價(jià)值超過帳面價(jià)值部2．速動(dòng)比率指標(biāo)的修正。速動(dòng)比率指標(biāo)的修正，首先應(yīng)對(duì)速動(dòng)比率計(jì)算公式中償還，而不是用速動(dòng)資產(chǎn)來償還，所以應(yīng)當(dāng)從流動(dòng)負(fù)債中剔除2）流動(dòng)負(fù)債加上有價(jià)證券變現(xiàn)價(jià)值超過帳面價(jià)值部分。修正后的速動(dòng)比率計(jì)算公式為：還，而不是用現(xiàn)金或有價(jià)證券來償還，所以應(yīng)當(dāng)從流動(dòng)負(fù)債中剔除負(fù)債中要加上或有負(fù)債可能增加流動(dòng)負(fù)債的部分。修正后的現(xiàn)金比率計(jì)算公式為：存貨流動(dòng)性較強(qiáng)，如用速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力就顯得保守，或現(xiàn)金比率作為主要評(píng)價(jià)指標(biāo)較好。2．使用償債能力評(píng)價(jià)指標(biāo)必須考慮行業(yè)間的差別。處于不同行業(yè)的企業(yè)，因不標(biāo)平均值，然后，就可以進(jìn)行行業(yè)間短期償債能力的比較。3．要充分利用現(xiàn)金流量表所揭示的信息。企業(yè)的現(xiàn)金流量特別是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量是償還企業(yè)短期債務(wù)最直接的保證。如果經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量超過流動(dòng)負(fù)債，業(yè)進(jìn)行分析時(shí)，要根據(jù)它們的實(shí)際情況選擇適當(dāng)?shù)闹笜?biāo)運(yùn)用。就越多。資金占用費(fèi)用除了包括資金時(shí)間價(jià)值以外，還包括了投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(或投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬)。投資者如果冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資，就必然要求獲得超過資金時(shí)間價(jià)值以外的利潤，由于冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而取得險(xiǎn)就較大。長期償債能力的強(qiáng)弱是反映企業(yè)財(cái)務(wù)安全和穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志。編輯本段|回到頂部能力分析十分關(guān)注的重要問題。站在不同的角度，分析的目的也有所區(qū)別。(一)從企業(yè)投資者的角度看企業(yè)的投資者包括企業(yè)的所有者和潛在投資者，投資者通過長期償債(二)從企業(yè)債權(quán)人的角度看就越高。(三)從企業(yè)經(jīng)營者的角度看解決這些問題。因此，企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行分析的目的有以下幾個(gè)方面。時(shí)加以調(diào)整，進(jìn)而優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)價(jià)值。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于負(fù)債融資引起的權(quán)益資本收益的變動(dòng)性及到期不能償還債務(wù)本企業(yè)償債能力強(qiáng)時(shí)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)較小；反之，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就較高。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。果企業(yè)償債能力較強(qiáng)，則可能表明企業(yè)有充裕的現(xiàn)金或其他能隨時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn)，編輯本段|回到頂部影響因素個(gè)方面。(一)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)官方文件所運(yùn)用，國家進(jìn)行的“優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)”工作就是如實(shí)力。益(如債券的利息)，國家允許在所得稅前扣除，在債務(wù)資本的存在可能帶給企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響企業(yè)的償債能力。金成本較大?？梢?，這是一種低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、高資金成本的融資結(jié)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)和資金成本的融資結(jié)構(gòu)。第三種是風(fēng)險(xiǎn)型融資結(jié)構(gòu)。這是指在資本結(jié)構(gòu)中主要(甚至全部)采用負(fù)債融資，融資結(jié)構(gòu)。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)長期償債能力的重要因素。(二)企業(yè)的獲利能力企業(yè)能否有充足的現(xiàn)金流入供償債使用，在很大程度上取決于企業(yè)的獲利能力。能力的影響將在本書第七章論及?？傎Y產(chǎn)是指某一經(jīng)濟(jì)實(shí)體擁有或控制的、能夠帶來經(jīng)濟(jì)利益的全部資它們的有效使用、持有或者處置，可以從中獲得經(jīng)濟(jì)利益的那部分資產(chǎn)。編輯本段|回到頂部某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源確認(rèn)為資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)2、該項(xiàng)資源是否為本單位所擁有或能夠控制。比如向外單位支付了貨款，但貨業(yè)擁有或控制。不能為單位帶來經(jīng)濟(jì)利益，就不能在會(huì)計(jì)上確認(rèn)為資產(chǎn)。編輯本段|回到頂部構(gòu)成形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)等構(gòu)成。3、按照資產(chǎn)存在的形態(tài)不同，總資產(chǎn)由金融資產(chǎn)與非金融資產(chǎn)、有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)構(gòu)成。）＝除價(jià)值總額所得到的單位商品的平均價(jià)值，也就是這種商品的市場價(jià)值。編輯本段|回到頂部意義對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。）＝每股收益＝凈利潤/年末普通股股數(shù)每股股利＝股利總額/年末普通股股數(shù)每股凈資產(chǎn)＝期末所有者權(quán)益/年末普通股股數(shù)每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益與股本總額的比率。其計(jì)算公式為:每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益÷股本總額。這一指標(biāo)反映每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值。每股凈資產(chǎn)越高,股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越多；每股凈資產(chǎn)