財務管理實務電子教案 9.2財務報表分析

財務管理教案授課標題項目九財務報表分析授課班級授課地點多媒體教室授課日期年月日第周授課時數2教學設計教學內容一般財務報表分析教學方式實施教學做一體化教學教學目標知識目標掌握償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力相關指標的計算。能力目標能對企業(yè)進行償債能力分析、運營能力分析、盈利能力分析和發(fā)展能力分析。素質目標培養(yǎng)嚴謹認真的工作態(tài)度，具有團隊協(xié)作意識和自主分析問題的能力。教學重點、難點教學重點一般財務報表分析教學難點一般財務報表分析課后作業(yè)完成課后同步訓練教學反思備注

案例引導請根據所提供的ABC公司的財務報表，對ABC公司2021年12月31日的財務狀況、2021年度的經營成果和現(xiàn)金流量進行分析認知。一體化教學任務二一般財務報表分析一般企業(yè)財務報表分析包括償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析、現(xiàn)金流量分析。一、償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還本身所欠債務的能力。（一）短期償債能力分析1．可供償債資產與短期債務的存量流動資產和流動負債的比較有兩種方法：一是差額比較；二是比率比較。（1）差額比較——營運資金。營運資金=流動資產-流動負債如果流動資產等于流動負債，即營運資金為0，并不能保證企業(yè)的短期償債能力沒有問題，因為債務的到期與流動資產的變現(xiàn)不可能同步同量，并且為了維持正常經營，企業(yè)不可能變賣全部流動資產來償還債務。因此，企業(yè)必須保持流動資產大于流動負債，即持有一定數額的營運資金。營運資金越多，短期償債能力越強。但營運資金是個絕對數，不便于不同企業(yè)之間的比較。根據ABC公司的財務報表數據，2021年年末營運資金=700-300=400（萬元），2021年年初營運資金=610-220=390（萬元），2021年年初和2021年年末營運資金都大于0，說明企業(yè)財務狀況穩(wěn)定，具有較好的短期償債能力。（2）比率比較——流動比率。流動比率表明每1元流動負債有多少流動資產作為償債保障。一般來說，流動比率越大，短期償債能力越強。2．現(xiàn)金流量比率償債能力的第二種衡量方法是比較經營活動現(xiàn)金流量凈額和償債所需現(xiàn)金?，F(xiàn)金流量比率表明每1元流動負債有多少經營活動現(xiàn)金流量凈額作為償債保障。一般來說，現(xiàn)金流量比率越大，短期償債能力越強。（二）長期償債能力分析長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能力，企業(yè)的長期負債主要有長期借款、應付債券、長期應付款、專業(yè)應付款、預計負債等。1．可供償債資產與債務的存量（1）資產負債率。資產負債率表明每1元資產有多少負債，即資產中有多大比例是通過負債取得的。它可以反映企業(yè)清算時對債權人利益的保障程度。資產負債率越低，企業(yè)長期償債能力越強。通常，資產在破產拍賣時的售價不到賬面價值的50%，因此如果資產負債率高于50%，則債權人的利益就缺乏保障。當然，各個行業(yè)各類資產變現(xiàn)能力有顯著區(qū)別，如房地產的變現(xiàn)價值損失相對小。（2）產權比率。產權比率反映了債權人提供的資本與所有者提供的資本的相對關系，即企業(yè)財務結構是否穩(wěn)定；也反映了債權人資本受股東權益保障的程度。一般來說，產權比率越低，企業(yè)長期償債能力越強。產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本一致，只是資產負債率側重于分析債務償付安全性的實物保障程度，產權比率側重于揭示財務結構的穩(wěn)定程度。（3）權益乘數權益乘數表明股東每投入1元可實際擁有和控制的金額。在企業(yè)存在負債的情況下，權益乘數大于1，企業(yè)負債比率越高，權益乘數越大。一般來說，權益乘數越小，企業(yè)長期償債能力越強。與產權比率一樣，權益乘數是資產負債率的又一種表現(xiàn)形式。權益乘數與資產負債率之間的關系如下。2．現(xiàn)金流量比率（1）利息保障倍數。 公式中的利息費用不僅包括財務費用中的利息費用，還包括資本化利息。利息保障倍數表明每1元利息費用有多少倍的息稅前利潤作為償付保障，反映支付利息的利潤來源與利息支出之間的關系。利息保障倍數越大，利息支付越有保障，長期償債能力越強。（2）現(xiàn)金流量利息保障倍數?，F(xiàn)金流量利息保障倍數表明1元利息費用有多少倍的經營活動現(xiàn)金流量凈額作為支付保障。它比利息保障倍數更為可靠，因為實際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是利潤。（3）經營活動現(xiàn)金流量凈額與負債比率。該比率表明企業(yè)用經營活動現(xiàn)金流量凈額償付全部債務的能力。比率越高，償還債務能力越強。二、營運能力分析營運能力是指資產運用、循環(huán)的效率。一般而言，資金周轉速度越快，說明企業(yè)的資金管理水平越高，資金利用效率越高，企業(yè)可以較少的投入獲得較多的收益。因此，營運能力指標是投入與產出（主要指收入）之間的關系反映。（一）流動資產營運能力分析1．應收賬款周轉率應收賬款周轉次數指一定時期內應收賬款周轉的次數，或者是每1元應收賬款支持的營業(yè)收入。應收賬款周轉天數指應收賬款周轉一次（從銷售開始到收回現(xiàn)金）所需要的時間。在計算和使用應收賬款周轉率指標時應注意四個方面：一是賒銷凈額可用利潤表中的“營業(yè)收入”代替；二是應收賬款包括“應收賬款”和“應收票據”；三是應收賬款應為未扣除壞賬準備的金額；四是應收賬款平均余額最好使用多個時點的平均數。通常，應收賬款周轉率越高，周轉天數越短，表明應收賬款管理效率越高。2.存貨周轉率存貨周轉次數指一定時期內存貨周轉的次數。存貨周轉天數指存貨周轉一次（從存貨取得到存貨銷售）所需要的時間。通常，存貨周轉率越高，周轉天數越短，表明存貨周轉速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強。3.流動資產周轉率流動資產周轉次數指一定時期內流動資產周轉的次數，或者是每1元流動資產支持的營業(yè)收入。流動資產周轉天數指流動資產周轉一次所需要的時間，即流動資產轉換成現(xiàn)金平均需要的時間。通常，流動資產周轉率越高，周轉天數越短，表明流動資產管理效率越高。固定資產營運能力分析固定資產周轉次數指一定時期內固定資產周轉的次數，或者是每1元固定資產支持的營業(yè)收入。固定資產周轉天數指固定資產周轉一次所需要的時間，即固定資產轉換成現(xiàn)金平均需要的時間。通常，固定資產周轉率越高，周轉天數越短，表明固定資產管理效率越高?？傎Y產營運能力分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤，實現(xiàn)資金增值的能力。因此，盈利能力指標主要通過收入與利潤之間的關系，資產與利潤的關系反映。此外，現(xiàn)金流量也從另一角度反映了盈利的質量。營業(yè)毛利率營業(yè)毛利率反映每1元營業(yè)收入所包含的毛利是多少，即營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后還有多少剩余可用于彌補各期費用和形成利潤。營業(yè)毛利率越高，表明盈利能力越強。營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率表示每1元營業(yè)收入最終賺取了多少凈利潤總資產凈利率總資產凈利率表示每1元資產最終賺取了多少凈利潤，反映企業(yè)資產的盈利能力?？傎Y產凈利率越高，表明資產的利用效率越好。企業(yè)可以通過提高營業(yè)凈利率、加速資產周轉來提高總資產凈利率。凈資產收益率凈資產收益率又稱權益報酬率或權益凈利率，表示每1元股東權益賺取的凈利潤。該指標是企業(yè)盈利能力的核心指標，也是投資者最關心的指標，具有很強的綜合性，其他指標都是為了實現(xiàn)該指標服務的。但凈資產收益率不是一個越高越好的指標，分析時要注意企業(yè)的財務風險。四、發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產經營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。企業(yè)發(fā)展能力衡量的核心是企業(yè)價值增長率。企業(yè)的健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經營環(huán)境、企業(yè)內在素質及資源條件等。營業(yè)收入增長率營業(yè)收入增長率是衡量企業(yè)經營狀況和市場占有能力，預測企業(yè)經營業(yè)務拓展趨勢的重要指標。該指標越高，表明企業(yè)市場前景越好?？傎Y產增長率總資產增長率反映企業(yè)資產規(guī)模的增長情況。該指標越高，表明企業(yè)一定時期內資產經營規(guī)模擴張的速度越快。但在分析時，需要關注資產規(guī)模擴張的質和量的關系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴張。營業(yè)利潤增長率資本保值增值率五、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財學中的一個重要概念，是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定經濟活動（包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性活動）而產生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數量。獲取現(xiàn)金能力的分析指標1.營業(yè)現(xiàn)金比率營業(yè)現(xiàn)金比率反映每1元營業(yè)收入得到的經營活動現(xiàn)