電大本科2011年秋季《公司概論形成性考核冊(cè)》答案

?公司概論?作業(yè)答案作業(yè)1一、判斷1、最初占主導(dǎo)地位的企業(yè)組織形式是合伙制企業(yè)。〔錯(cuò)〕2、公司就是企業(yè)，企業(yè)就是公司?！插e(cuò)〕3、母公司可以依靠行政命令控制子公司?！插e(cuò)〕4、凡在我國(guó)批準(zhǔn)登記設(shè)立的公司均為我國(guó)公司。包括中外合資企業(yè)。中外合作經(jīng)營(yíng)公司和外商獨(dú)資公司。〔對(duì)〕5、我國(guó)?公司法?規(guī)定，國(guó)有獨(dú)資公司不設(shè)股東會(huì)，由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)視管理機(jī)構(gòu)行使股東會(huì)職權(quán)?！矊?duì)〕6、和股份公司以工業(yè)產(chǎn)權(quán)〔包括非專利技術(shù)〕作價(jià)出資的金額不得超過(guò)公司注冊(cè)資本的30%?！插e(cuò)〕7、召開(kāi)公司創(chuàng)立大會(huì)是募集設(shè)立獨(dú)有的一項(xiàng)設(shè)立程序，因此，發(fā)起設(shè)立方式不必召開(kāi)創(chuàng)立會(huì)?！矊?duì)〕8、產(chǎn)權(quán)是法定主體以財(cái)產(chǎn)為根底的假設(shè)干權(quán)能的集合?！矊?duì)〕9、產(chǎn)權(quán)以所有權(quán)為核心，所有權(quán)性質(zhì)決定著產(chǎn)權(quán)的性質(zhì)，因而產(chǎn)權(quán)就是所有權(quán)。〔錯(cuò)〕10、財(cái)產(chǎn)權(quán)別離的高級(jí)形式是所有權(quán)及經(jīng)營(yíng)權(quán)的別離。〔錯(cuò)〕、二、單項(xiàng)選擇1、現(xiàn)代公司產(chǎn)生于：〔C資歷本主義由自由競(jìng)爭(zhēng)到壟斷的過(guò)渡時(shí)期〕2、以下哪一個(gè)不是傳統(tǒng)的企業(yè)制度？〔C公司制企業(yè)〕3、以下哪一點(diǎn)是股份的缺點(diǎn)？〔C信用程度低〕4、我國(guó)?公司法?規(guī)定，以募集方式設(shè)立股份的，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于公司股份總數(shù)的〔A35%〕5、關(guān)于公司資產(chǎn)是指：〔C股東權(quán)益+負(fù)債〕6、關(guān)于無(wú)形財(cái)產(chǎn)出資，以下哪能種說(shuō)法不正確？〔B允許分期給付〕7、以下關(guān)于產(chǎn)權(quán)的說(shuō)法不正確的選項(xiàng)是：〔D產(chǎn)權(quán)的各項(xiàng)權(quán)能不能轉(zhuǎn)化〕8、以下關(guān)于所有權(quán)的說(shuō)法不正確的選項(xiàng)是：〔A強(qiáng)調(diào)財(cái)產(chǎn)關(guān)系的社會(huì)屬性〕9、以下哪個(gè)不是私有產(chǎn)權(quán)的特征？〔C非排他性〕10、產(chǎn)權(quán)強(qiáng)調(diào)的是財(cái)產(chǎn)關(guān)系的〔A社會(huì)屬性〕三、多項(xiàng)選擇1、以下企業(yè)中，具有法人資格的有：〔A有限責(zé)任公司B股份〕2、以下哪些是公司制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)？〔A分散風(fēng)險(xiǎn)B籌資方便C企業(yè)的管理水平高〕3、個(gè)人業(yè)主制的優(yōu)點(diǎn)有：〔A組建簡(jiǎn)單容易B經(jīng)營(yíng)方式靈活C經(jīng)營(yíng)的保密性強(qiáng)〕4、對(duì)股分表達(dá)不正確的選項(xiàng)是：〔B股本轉(zhuǎn)讓困難C公司容易組建〕5、股東權(quán)益包括〔A股本B資本公積C盈余公積D未分配利潤(rùn)〕6、公司醬的法律意義表現(xiàn)在：〔A是公司進(jìn)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的物質(zhì)根底B是股東對(duì)公司承當(dāng)責(zé)任的界限D(zhuǎn)是公司承當(dāng)債務(wù)責(zé)任的根底〕7、股東的出資方式包括：〔A貨幣出資B實(shí)物作價(jià)出資C工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資〕8、股權(quán)主要包括以下哪些權(quán)利？〔A對(duì)股票或其他沒(méi)份憑證的所有權(quán)B對(duì)公司決策的參及權(quán)C對(duì)公司收益參及分配的權(quán)利〕9、產(chǎn)權(quán)的形態(tài)包括〔A實(shí)物形態(tài)B股權(quán)形態(tài)C債權(quán)形態(tài)D知識(shí)產(chǎn)權(quán)形態(tài)〕10、產(chǎn)權(quán)及所有權(quán)的關(guān)系：〔A產(chǎn)權(quán)的根底和核心是所有權(quán)B所有權(quán)的根底和核心是產(chǎn)權(quán)D產(chǎn)權(quán)的其他權(quán)能是由所有權(quán)派生出來(lái)的權(quán)能〕四、簡(jiǎn)答題1、業(yè)主制企業(yè)有什么特點(diǎn)？答：業(yè)主制企業(yè)的主要特征是：〔1〕產(chǎn)權(quán)主體是唯一的，產(chǎn)權(quán)構(gòu)造是完整統(tǒng)一的，業(yè)主作為投資者享有所有、占有、使用、處置和收益權(quán)?！?〕企業(yè)自負(fù)盈虧，業(yè)主對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)及其債務(wù)負(fù)無(wú)限清償責(zé)任，業(yè)主的一切財(cái)產(chǎn)在法律上都是可以用來(lái)抵償債務(wù)的?！?〕主要依靠個(gè)人積累，謀求企業(yè)開(kāi)展和追求最大利潤(rùn)，表現(xiàn)在企業(yè)行為上是兢兢業(yè)業(yè)、精打細(xì)算、努力擴(kuò)大資本。〔4〕企業(yè)內(nèi)部的組織管理構(gòu)造簡(jiǎn)單，業(yè)主親自指揮生產(chǎn)、組織營(yíng)銷，并直接對(duì)生產(chǎn)工人和其他雇員實(shí)行監(jiān)視，包括分派工作、指導(dǎo)生產(chǎn)、確定報(bào)酬和辭退人員等?！?〕企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品單一。公司制企業(yè)的特點(diǎn)和優(yōu)缺點(diǎn)如何？答：業(yè)主制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)主要有：〔1〕企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)歸于一體，所有者及經(jīng)營(yíng)者合一，由業(yè)主自己直接經(jīng)營(yíng)，因而經(jīng)營(yíng)方式靈活，決策迅速?！?〕經(jīng)營(yíng)者及產(chǎn)權(quán)關(guān)系嚴(yán)密、直接，利潤(rùn)獨(dú)享，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，因而精打細(xì)算?！?〕企業(yè)建立及歇業(yè)的程序簡(jiǎn)單、易行，產(chǎn)權(quán)能夠較為自由地轉(zhuǎn)讓?！?〕信息渠道單一，經(jīng)營(yíng)的保密性強(qiáng)。業(yè)主制企業(yè)的主要缺點(diǎn)是：〔1〕企業(yè)規(guī)模小，財(cái)力有限，經(jīng)營(yíng)范圍具有強(qiáng)烈的地域局限性，難以從事投資規(guī)模較大的經(jīng)營(yíng)工程?！?〕抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，對(duì)企業(yè)債務(wù)承當(dāng)無(wú)限責(zé)任使業(yè)主承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)極大?！?〕企業(yè)對(duì)自然人的依附關(guān)系使企業(yè)沒(méi)有強(qiáng)大的生命力，企業(yè)的存在完全取決于企業(yè)主，一旦業(yè)主終止經(jīng)營(yíng)，企業(yè)生命也會(huì)由此終止。〔4〕由于企業(yè)規(guī)模小、產(chǎn)權(quán)主體單一、企業(yè)主身兼數(shù)權(quán)，企業(yè)管理水平普遍不高。3、公司設(shè)立的方式有哪兩類？各自適用于哪類公司答：1．發(fā)起設(shè)立方式。又稱共同設(shè)立、單純?cè)O(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)足全部資本額而設(shè)立公司的設(shè)立方式。發(fā)起設(shè)立具有程序簡(jiǎn)單和本錢較低的優(yōu)點(diǎn)，在我國(guó)，有限責(zé)任公司和股份均可以采取這種方式設(shè)立。2．募集設(shè)立方式。又稱募股設(shè)立、漸次設(shè)立、復(fù)雜設(shè)立，是指發(fā)起人只認(rèn)購(gòu)公司的一局部資本，其余局部向社會(huì)公開(kāi)募集而設(shè)立公司的設(shè)立方式。募集設(shè)立較為復(fù)雜，但其在廣泛地募集社會(huì)巨額資金方面有著發(fā)起設(shè)立不可比較的優(yōu)越性。股份公司和股份兩合公司可以采取這種方式設(shè)立。4、★P40--44股份的設(shè)立程序如何？答：1．發(fā)起人發(fā)起；2．制定公司章程；3．認(rèn)購(gòu)公司股份；4．召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)；5．建立組織機(jī)構(gòu)；6．申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。5、★P49什么是產(chǎn)權(quán)？怎樣理解產(chǎn)權(quán)的含義？答：產(chǎn)權(quán)是財(cái)產(chǎn)權(quán)的簡(jiǎn)稱。產(chǎn)權(quán)是建立在某種所有制根底上的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)以及財(cái)產(chǎn)的所有者運(yùn)用其財(cái)產(chǎn)的權(quán)利?？梢詮囊韵聨讉€(gè)方面來(lái)理解產(chǎn)權(quán)的含義:1.產(chǎn)權(quán)的根底和核心是所有權(quán)；2.產(chǎn)權(quán)是以財(cái)產(chǎn)為根底的假設(shè)干權(quán)能的集合；3.產(chǎn)權(quán)的本質(zhì)是人及人之間的社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系。6、★P54--57什么是產(chǎn)權(quán)制度？產(chǎn)權(quán)制度的功能如何？答：產(chǎn)權(quán)制度是指由一定的產(chǎn)權(quán)關(guān)系和產(chǎn)權(quán)規(guī)那么相結(jié)合而形成的，能夠?qū)Ξa(chǎn)權(quán)關(guān)系實(shí)行有效保護(hù)、調(diào)節(jié)和組合的制度安排。產(chǎn)權(quán)制度的功能1．界定功能。產(chǎn)權(quán)制度的界定功能是產(chǎn)權(quán)制度最根本的功能。它從制度上將企業(yè)的產(chǎn)權(quán)獨(dú)立化，使企業(yè)對(duì)自身的資產(chǎn)擁有明確、完整、獨(dú)立、排他的權(quán)利；界定了產(chǎn)權(quán)主體之間、產(chǎn)權(quán)主體及非產(chǎn)權(quán)主體之間的權(quán)利和義務(wù)。2．鼓勵(lì)和約束功能。產(chǎn)權(quán)實(shí)質(zhì)上是一套約束和鼓勵(lì)機(jī)制，它決定著人們的行為。產(chǎn)權(quán)是人們由于財(cái)產(chǎn)的存在和使用所引起的相互認(rèn)可的行為標(biāo)準(zhǔn)，以及相應(yīng)的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。因此有什么樣的產(chǎn)權(quán)安排也就有什么樣的鼓勵(lì)效果、行為方式和資源配置效率。企業(yè)產(chǎn)權(quán)構(gòu)造的實(shí)質(zhì)是要在各要素所有者之間形成一種投入及報(bào)酬相平衡的機(jī)制，以鼓勵(lì)和約束他們各自的行為。3．資源配置功能。要實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的資源優(yōu)化配置，就要保證資源流動(dòng)的順暢，而資源流動(dòng)順暢的前提是公司產(chǎn)權(quán)要清晰。4．收益分配功能。產(chǎn)權(quán)之所以具有收益分配功能，是因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)的每一項(xiàng)權(quán)能都包含一定的收益，或者擁有產(chǎn)權(quán)可轉(zhuǎn)化為供人們享用的各種物品和效勞，或者產(chǎn)權(quán)是取得收益分配的依據(jù)。所以，產(chǎn)權(quán)的界定也是利益的劃分，收益的分配要以產(chǎn)權(quán)的界定作為依據(jù)。5．交易功能。產(chǎn)權(quán)具有可交易性，產(chǎn)權(quán)制度確實(shí)立使產(chǎn)權(quán)能夠轉(zhuǎn)化為商品，并作為商品交換的對(duì)象。通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易，企業(yè)能夠促進(jìn)自身的資源合理配置，促進(jìn)改革、管理，提高效率。從宏觀角度來(lái)看，產(chǎn)權(quán)的交易對(duì)于調(diào)整存量資產(chǎn)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)構(gòu)造具有重要意義。作業(yè)2一、判斷1、在有限責(zé)任制的條件下，債權(quán)人的權(quán)益得到了有力的保護(hù)。〔錯(cuò)〕2、有限責(zé)任產(chǎn)生的結(jié)果是公司的人格及其成員的人格的別離?！插e(cuò)〕3、財(cái)產(chǎn)混合是指公司及其成員之間或其他公司之間沒(méi)有嚴(yán)格的區(qū)別?！插e(cuò)〕4、公司法人治理構(gòu)造中的信任托管關(guān)系是指董事會(huì)及經(jīng)理人員之間的關(guān)系?！插e(cuò)〕5、在CEO存在的條件下，董事會(huì)不再對(duì)重大經(jīng)營(yíng)決策拍板，其主要功能是如何選擇，考評(píng)和制定以CEO為中心的管理層?！插e(cuò)〕6、在股份公司中，董事長(zhǎng)及總經(jīng)理職務(wù)集于一身時(shí)，能夠有效制衡?！插e(cuò)〕7、公司治理問(wèn)題產(chǎn)生的根源在于公司所有權(quán)及經(jīng)營(yíng)權(quán)的別離?！矊?duì)〕8、企業(yè)集團(tuán)是一個(gè)企業(yè)聯(lián)合體，自身不是法人實(shí)體?！矊?duì)〕9、母公司，子公司和關(guān)聯(lián)公司共同組成一個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體?！插e(cuò)〕10、專業(yè)性控股公司的經(jīng)營(yíng)往往集中于一個(gè)產(chǎn)業(yè)?！矊?duì)〕二、單項(xiàng)選擇1、關(guān)于有限責(zé)任制的缺陷，以下哪種說(shuō)法不正確？〔A忽略了對(duì)股東的保護(hù)〕2、以下哪一個(gè)不是有限責(zé)任制的功能？〔B管理效率的提高〕3、公司法人人格否認(rèn)制度可以在濫用行為出現(xiàn)后，最大限度地保護(hù)〔C債權(quán)人〕的權(quán)益。4、以下職權(quán)中，屬于董事會(huì)的有：〔B制定公司增減資本，發(fā)行公司債券的方案〕。5、總經(jīng)理和CEO之間的關(guān)系，以下哪種說(shuō)法是正確的？〔CEO比總經(jīng)理的權(quán)利大〕6、以下哪種權(quán)力需要股東付出而不是得到？〔A投票權(quán)〕7、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的關(guān)系是：〔C董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)平等制約〕。8、控股公司的職能主要是：〔A資本運(yùn)營(yíng)〕9、國(guó)有控股公司的出資者是：〔D國(guó)家〕10、有一個(gè)多法人聯(lián)合體的企業(yè)集團(tuán)中，公司治理的邊界要〔C大于〕公司的法人邊界。三、多項(xiàng)選擇1、公司應(yīng)以其全部財(cái)產(chǎn)對(duì)債務(wù)負(fù)責(zé)，是由什么決定的？〔A公司的獨(dú)立人格C民事責(zé)任的一般原那么〕2、在什么情況下，對(duì)公司的獨(dú)立人格予以否認(rèn)？〔A財(cái)產(chǎn)混合B業(yè)務(wù)混淆C人員混淆〕3、公司有限責(zé)任的含義是指：〔A公司以其全部財(cái)產(chǎn)承當(dāng)責(zé)任C股東以其出資額承當(dāng)責(zé)任〕4、公司總經(jīng)理是：〔A公司法人代表的代理人B公司行政工作首腦D董事會(huì)的雇員〕5、獨(dú)立董事是〔C公正董事D專家董事〕6、公司法人治理構(gòu)造形成的原因是：〔A彌補(bǔ)股東的功能性缺陷B克制責(zé)任無(wú)人承當(dāng)?shù)娜毕軨維護(hù)股東和公司利益〕7、股份公司出現(xiàn)哪些情形必須召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)？〔C持有公司股份10%以上股東請(qǐng)求D公司未彌補(bǔ)的虧損達(dá)股本總額的三分之一〕8、以下哪一點(diǎn)不是企業(yè)集團(tuán)在戰(zhàn)略上的優(yōu)勢(shì)？〔D專業(yè)化程度高〕9、以下哪些是公司的合義制機(jī)構(gòu)？〔A權(quán)力機(jī)構(gòu)B決策機(jī)構(gòu)D執(zhí)行機(jī)構(gòu)〕10、對(duì)公司管理不善，總經(jīng)理應(yīng)承當(dāng)?shù)呢?zé)任是：〔A經(jīng)濟(jì)上C職務(wù)上D法律上〕四、簡(jiǎn)答題1、概述有限責(zé)任制的含義。有限責(zé)任制具有哪些特征？答：有限責(zé)任制起源于英國(guó)。公司的有限責(zé)任是指公司應(yīng)以其全部財(cái)產(chǎn)承當(dāng)清償債務(wù)的責(zé)任，債權(quán)人也有權(quán)對(duì)公司的全部財(cái)產(chǎn)提出清償請(qǐng)求。但是，在公司的全部財(cái)產(chǎn)缺乏以清償其全部債務(wù)的情況下，公司的債權(quán)人不得請(qǐng)求公司的股東承當(dāng)超過(guò)其出資義務(wù)的責(zé)任，公司也不得將其債務(wù)轉(zhuǎn)移到其股東身上。有限責(zé)任制具有兩個(gè)根本特征：1．公司具有及其投資者〔股東〕個(gè)人互相別離的獨(dú)立人格。2．公司股東對(duì)公司負(fù)有出資的義務(wù)，股東以其認(rèn)購(gòu)的出資額承當(dāng)對(duì)公司的責(zé)任。2、怎樣理解公司人格否認(rèn)的內(nèi)涵？答：公司人格否認(rèn)的內(nèi)涵，公司人格否認(rèn)制度作為公司法人制度的補(bǔ)充，起源于19世紀(jì)末的美國(guó)，流行于20世紀(jì)初的英國(guó)和德國(guó)，20世紀(jì)50年代的日本也開(kāi)場(chǎng)適用這一制度。它彌補(bǔ)了單純法人人格制度的固有缺陷，有效地防范了不法分子利用法人的獨(dú)立人格和有限責(zé)任特性逃避承當(dāng)法定或約定的義務(wù)，保護(hù)了社會(huì)公共利益和債權(quán)人的利益。3、董事會(huì)的職權(quán)和職責(zé)是什么？答：董事會(huì)是股東〔大〕會(huì)閉會(huì)期間的最高決策機(jī)構(gòu)。董事會(huì)的主要職權(quán)包括：1.召集股東(大)會(huì)會(huì)議，執(zhí)行股東(大)會(huì)的決議；2.決定公司的經(jīng)營(yíng)方案和投資方案；3.制定公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)決算方案、利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；4.制定公司增減資本、發(fā)行公司債券的方案；5.制定公司合并、分立、變更公司形式、解散的方案；6.決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置；7.聘任或解聘公司經(jīng)理等高級(jí)管理人員并決定其報(bào)酬；8.制定公司的根本管理制度；9.公司章程規(guī)定的其他職權(quán)。4、法人治理構(gòu)造有哪些特征？答：1．職權(quán)清楚又相互制衡。股東(大)會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，對(duì)公司的一切重大事務(wù)具有最后的決定權(quán)，其權(quán)力由股東直接行使；董事會(huì)作為股東(大)會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，依據(jù)股東(大)會(huì)決議對(duì)公司重大事項(xiàng)進(jìn)展決策；經(jīng)理班子執(zhí)行董事會(huì)的決定，對(duì)公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)展指揮和領(lǐng)導(dǎo)；監(jiān)事會(huì)那么代表股東和職工對(duì)公司活動(dòng)實(shí)行監(jiān)視。這些機(jī)構(gòu)之間自上而下層層授權(quán)，又自下而上層層負(fù)責(zé)，每個(gè)機(jī)構(gòu)的職權(quán)都是有限的、受制約的。2．民主和法制相結(jié)合。公司的組織機(jī)構(gòu)表達(dá)了民主精神。一方面，整個(gè)領(lǐng)導(dǎo)群體權(quán)力的最初來(lái)源是全體股東和職工。另一方面，公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)和監(jiān)視機(jī)構(gòu)均實(shí)行民主制和集體領(lǐng)導(dǎo)。公司所實(shí)行的民主又都是以法制為根底的。因此，公司管理既是民主的，又是有序的。5、企業(yè)集團(tuán)治理有哪些特殊性？答：1．企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部治理的特殊性〔1〕企業(yè)集團(tuán)的治理對(duì)象和范圍更為廣泛?！?〕企業(yè)集團(tuán)的治理機(jī)制更為復(fù)雜多樣?！?〕企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的代理鏈條更長(zhǎng)?！?〕企業(yè)集團(tuán)內(nèi)對(duì)經(jīng)理層的鼓勵(lì)手段更為豐富。及單體企業(yè)相比，企業(yè)集團(tuán)除在內(nèi)部治理方面具有一定的特殊性外，在外部治理方面也具有一定的特殊性?！?〕產(chǎn)品市場(chǎng)的特殊性。〔2〕經(jīng)理市場(chǎng)的特殊性?！?〕控制權(quán)市場(chǎng)的特殊性?？傊髽I(yè)集團(tuán)治理不但要解決一般公司治理所關(guān)注的委托代理問(wèn)題，而且要解決成員企業(yè)之間的交易費(fèi)用問(wèn)題。企業(yè)集團(tuán)的治理既要通過(guò)股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層等權(quán)力機(jī)構(gòu)的設(shè)置，以及其他控制和鼓勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)，解決企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)面臨的委托代理問(wèn)題；又要通過(guò)資本、人事和契約等聯(lián)結(jié)紐帶，運(yùn)用多種控制手段，協(xié)同好集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)之間的關(guān)系，特別是母子公司之間的關(guān)系，以發(fā)揮整體協(xié)同優(yōu)勢(shì)。6、簡(jiǎn)述母公司對(duì)子公司控制的主要手段。答：母公司對(duì)子公司的主要控制手段〔1〕股權(quán)控制。母公司對(duì)子公司的股權(quán)控制是指母公司借助于對(duì)子公司的資本投資，取得所有者或出資人的資格，再憑借這種資格以及所有權(quán)所賦予的控制權(quán)，對(duì)子公司進(jìn)展戰(zhàn)略、人事和財(cái)務(wù)控制?！?〕戰(zhàn)略控制。母公司對(duì)子公司所實(shí)施的戰(zhàn)略控制包括經(jīng)營(yíng)控制和戰(zhàn)略協(xié)調(diào)。經(jīng)營(yíng)控制是為了整合相互依賴的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，由集團(tuán)總部對(duì)分散的子公司所實(shí)施的控制，主要涉及物流管理、技術(shù)轉(zhuǎn)移、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格等。戰(zhàn)略協(xié)調(diào)那么通過(guò)賦予子公司不同的戰(zhàn)略使命和資源，使整個(gè)企業(yè)集團(tuán)形成有機(jī)的統(tǒng)一體?！?〕人事控制。人事控制是指母公司通過(guò)控制子公司的董事會(huì)進(jìn)而控制子公司重要的人事任免?！?〕財(cái)務(wù)控制。母公司對(duì)子公司的財(cái)務(wù)控制一般包括兩種方式：一是通過(guò)控制財(cái)務(wù)人員來(lái)控制財(cái)務(wù)活動(dòng)，母公司掌握子公司財(cái)務(wù)總監(jiān)的任免權(quán)。二是通過(guò)制定財(cái)務(wù)制度和采用財(cái)務(wù)技術(shù)來(lái)控制子公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)?！?〕文化控制。文化控制是指母公司利用其組織文化不斷對(duì)子公司進(jìn)展?jié)B透、同化。作業(yè)3一、判斷1、期股鼓勵(lì)適用于上市公司?！插e(cuò)〕2、資本市場(chǎng)能夠約束經(jīng)營(yíng)者的行為，其中，股票市場(chǎng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者行為的約束強(qiáng)度大于債券市場(chǎng)。〔錯(cuò)〕3、實(shí)行股票期權(quán)鼓勵(lì)，如果未來(lái)的股票市價(jià)高于“施權(quán)價(jià)〞，那么期權(quán)持有者的股票毫無(wú)價(jià)值可言?！插e(cuò)〕4、股票的內(nèi)在價(jià)值取決于兩個(gè)因素：一是預(yù)期的股息收入，它及股價(jià)成反比，二是銀行的利率，它及股價(jià)成正比?！插e(cuò)〕5、無(wú)償增資發(fā)行股票，公司是以籌措資金為目的?！插e(cuò)〕6、公司股票和公司債券的收益都具有穩(wěn)定性?！插e(cuò)〕7、股價(jià)指數(shù)是反映某一時(shí)點(diǎn)名種股票價(jià)格波動(dòng)情況的相對(duì)指標(biāo)?！插e(cuò)〕8、股份及有限責(zé)任公司合并后的存續(xù)公司，可以是股份，也可以是有限責(zé)任公司?！插e(cuò)〕9、股份公司分立后，新成立的公司必須是股份?！插e(cuò)〕10、公司清算的直接目的是終結(jié)公司尚未了結(jié)的法律關(guān)系?！矊?duì)〕二、單項(xiàng)選擇1、期股期權(quán)鼓勵(lì)對(duì)象主要是：〔B中上層管理者〕2、顯示經(jīng)營(yíng)者的績(jī)效和經(jīng)營(yíng)能力的市場(chǎng)是：〔A產(chǎn)品市場(chǎng)〕3、狹義地講，經(jīng)理人員的鼓勵(lì)機(jī)制是指：〔B報(bào)酬鼓勵(lì)機(jī)制〕4、以下哪一個(gè)不是期股期權(quán)鼓勵(lì)的特點(diǎn)？〔C鼓勵(lì)的低本錢性〕5、以下價(jià)格式價(jià)值中，決定股票市場(chǎng)價(jià)格的是：〔D內(nèi)在價(jià)值〕6、無(wú)償增資發(fā)行的發(fā)行對(duì)象是：〔A原股東〕7、促使股票價(jià)格上漲的因素是〔D企業(yè)盈利提高〕8、兼并指的是：〔A吸收合并〕9、以下哪一個(gè)不是吸收合并的特點(diǎn)？〔D易于公平協(xié)調(diào)員工之間的關(guān)系〕10、公司破產(chǎn)是以保護(hù)〔B債權(quán)人〕三、多項(xiàng)選擇1、經(jīng)營(yíng)者鼓勵(lì)及約束問(wèn)題產(chǎn)生的根源在于委托人及代理人之間的：〔A利益目標(biāo)不一致B信息不對(duì)稱C責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等〕2、資本市場(chǎng)的約束包括：〔A債券市場(chǎng)B股票市場(chǎng)D主銀行制度〕3、我國(guó)股票期權(quán)受益人的范圍主要限定為以下哪幾類？〔A企業(yè)的高級(jí)管理人員B技術(shù)骨干C經(jīng)營(yíng)骨干D有突出奉獻(xiàn)的員工〕4、公司債券及股票的一樣之處表現(xiàn)在：〔A都是籌資手段B都是虛擬資本C價(jià)格形成具有特殊性D具有流動(dòng)性〕5、以下哪些公司可以發(fā)行公司債券？〔A股份B國(guó)有獨(dú)資公司C兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司〕6、公司債券的發(fā)行目的包括〔B擴(kuò)大資金來(lái)源C減少稅收支出D降低資金本錢〕7、許多專家認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)比道。瓊斯指數(shù)更能全面地反映股票市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)，是因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)：〔A包括的股票范圍廣泛B樣本股票是隨機(jī)抽樣的D以股票的交易額為權(quán)數(shù)計(jì)算得出〕8、以下哪些屬于公司合并的特點(diǎn)？〔A是一種法律行為C必須簽訂合并協(xié)議D涉及公司全部資本的轉(zhuǎn)移〕9、公司分立的原因有〔A財(cái)產(chǎn)分割B經(jīng)營(yíng)分割〕10、公司解散包括兩層含義：〔A公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的停頓D公司對(duì)內(nèi)對(duì)外法律關(guān)系的完畢〕四、簡(jiǎn)答題1、期權(quán)及期股的區(qū)別何在？答：1．獲得物不同。在期權(quán)制中，企業(yè)家獲得的是一種權(quán)利，這種權(quán)利可以履行，也可以不履行。在期股制中，企業(yè)家獲得的是股份或股票，是一種憑證。2．收益獲得的來(lái)源不同。在期權(quán)制中，企業(yè)家主要靠買賣股票的價(jià)差獲得收益。在期股制中，企業(yè)家是從企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的局部按一定比例獲得收益。前者分享資本，后者分享利潤(rùn)。3．收益獲得的方式不同。在期權(quán)制中，企業(yè)家行權(quán)前分文不得，行權(quán)后一次性獲得全部收益。在期股制中，企業(yè)家獲得股票或股份后，就有了分紅權(quán)，在期股價(jià)款支付完畢后享有全部收益權(quán)，可以全部變現(xiàn)股票，也可以留存一局部股票繼續(xù)享受分紅。2、在我國(guó)對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者基薪的設(shè)計(jì)主要應(yīng)考慮哪些因素？答：根本年薪的設(shè)計(jì)。根本年薪是經(jīng)營(yíng)者勞動(dòng)性報(bào)酬的收入，用于解決經(jīng)營(yíng)者根本生活問(wèn)題。我國(guó)目前國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者基薪設(shè)計(jì)除了要遵守最低工資(維持生存及勞動(dòng)再生產(chǎn))原那么外，還要考慮以下因素：(1)企業(yè)規(guī)模。(2)企業(yè)平均工資水平。(3)行業(yè)工資水平。(4)行業(yè)之間的差距。3、影響股票價(jià)格的根本因素有哪些？答：〔一〕宏觀經(jīng)濟(jì)及政策因素1.宏觀經(jīng)濟(jì)因素。具體包括：(1)經(jīng)濟(jì)周期。(2)通貨變動(dòng)。(3)國(guó)際貿(mào)易收支。(4)國(guó)際收支。(5)國(guó)際金融市場(chǎng)。2.宏觀政策因素。具體包括：(1)貨幣政策。(2)財(cái)政政策。(3)產(chǎn)業(yè)政策。(4)監(jiān)管政策?！捕澄⒂^經(jīng)濟(jì)因素〔三〕市場(chǎng)因素具體包括：(1)市場(chǎng)供求。(2)市場(chǎng)投資者的構(gòu)成。(3)市場(chǎng)總體價(jià)格波動(dòng)。(4)市場(chǎng)交易制度和工具。(5)市場(chǎng)操縱。(6)市場(chǎng)心理預(yù)期?！菜摹秤绊懝蓛r(jià)波動(dòng)的非經(jīng)濟(jì)因素就股市而言，一般意義上的非經(jīng)濟(jì)因素主要是指自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)以及政治局勢(shì)變動(dòng)等。4、什么是公司債券？股票及債券有何異同？公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。1.公司股票和債券的一樣點(diǎn)：〔1〕兩者都屬于有價(jià)證券；〔2〕兩者都是籌措資金的手段；〔3〕兩者的收益率相互影響。2.公司股票和債券的不同點(diǎn)：〔1〕兩者權(quán)利不同債券是債權(quán)憑證，債券持有者只可按其獲取利息及到期收回本金，無(wú)權(quán)參及公司的經(jīng)營(yíng)決策。股票是所有權(quán)憑證，股票所有者是發(fā)行股票公司的股東，一般擁有投票權(quán)，可以通過(guò)選舉董事行使對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)和監(jiān)視權(quán)。〔2〕兩者本質(zhì)不同發(fā)行債券是為了滿足公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金。發(fā)行股票那么是為了滿足股份公司創(chuàng)辦企業(yè)和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本?！?〕兩者的期限不同債券一般有規(guī)定的歸還期，期滿時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金，因此債券是一種有期投資。而股票通常是不能歸還的，一旦投資入股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此，股票是一種無(wú)期投資，或稱永久投資。但是，股票持有者可以通過(guò)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓收回投資資金?！?〕兩者收益不同債券有規(guī)定的利率，持有者可以獲得固定的利息，而股票的紅利不是固定的，一般視股份公司的經(jīng)營(yíng)狀況而定?！?〕兩者風(fēng)險(xiǎn)不同對(duì)于購(gòu)置者來(lái)說(shuō)，股票的風(fēng)險(xiǎn)要大于債券的風(fēng)險(xiǎn)。5、公司合并有哪兩種方式？各有什么特點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)？答：1．吸收合并。指一個(gè)公司吸收其他公司參加本公司，合并后被吸收參加的公司解散，吸收其他公司參加的公司繼續(xù)存在。吸收合并的特點(diǎn)是：(1)合并雙方地位不平等，一個(gè)公司吸收一個(gè)或多個(gè)公司，而不是設(shè)立一個(gè)新的公司。(2)公司合并后繼續(xù)存在的公司，在吸納了其他公司后，雖不改變?cè)痉ㄈ速Y格，但改變了公司內(nèi)容，導(dǎo)致公司章程和登記事項(xiàng)發(fā)生變更。(3)被吸收的公司解散，喪失獨(dú)立法人資格，應(yīng)辦理注銷登記。吸收合并的優(yōu)點(diǎn)在于：(1)降低了合并費(fèi)用。(2)手續(xù)簡(jiǎn)便。(3)可以保持公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性。2．新設(shè)合并。指一個(gè)公司及一個(gè)或一個(gè)以上的其他公司合并成立一個(gè)新公司，原合并各方解散，又被稱為創(chuàng)設(shè)合并。新設(shè)合并的特點(diǎn)是：(1)合并雙方地位從某種意義上說(shuō)是平等的，不是一個(gè)公司合并其他公司，而是所有公司按照協(xié)議合并成立一個(gè)新的公司。(2)原有公司均消滅，喪失法人資格，因此均應(yīng)辦理注銷登記。(3)新設(shè)立的公司繼承原有全部公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。合并后產(chǎn)生的公司，完全是公司的重新創(chuàng)立，將按規(guī)定辦理登記手續(xù)。新設(shè)合并的優(yōu)點(diǎn)在于：合并各方是在解散后再重新融合為一個(gè)新公司的，因而在新公司成立過(guò)程中，各當(dāng)事公司職員間的關(guān)系易于公平地予以協(xié)調(diào)，心理障礙相對(duì)較小，而且新設(shè)合并在開(kāi)拓新領(lǐng)域方面也具有優(yōu)勢(shì)。6、什么是公司重整？公司重整的程序如何？答：公司重整是指公開(kāi)發(fā)行股票或公司債券的公司，由于財(cái)務(wù)上的困難，已經(jīng)暫停營(yíng)業(yè)，或具有停頓營(yíng)業(yè)的危險(xiǎn)時(shí)，經(jīng)法院裁定，依法律程序予以整頓，使之得以復(fù)興的一種法律行為。公司重整一般需經(jīng)過(guò)以下四個(gè)步驟：重整程序的啟動(dòng)、重整關(guān)系人確實(shí)定、重整方案的制定和執(zhí)行、重整程序的完畢。作業(yè)4〔有兩篇，請(qǐng)用白紙打一篇，再貼到作業(yè)后面空白處〕在我國(guó)目前情況下，怎樣對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)展鼓勵(lì)和約束一、鼓勵(lì)及約束經(jīng)營(yíng)者的必要性

對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)展鼓勵(lì)及約束之所以必要，其根本原因在于公司制度的實(shí)行。在公司制度下，企業(yè)的財(cái)產(chǎn)關(guān)系由“兩權(quán)合一〞轉(zhuǎn)化為“兩權(quán)別離〞，即所有者擁有對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的終極所有權(quán)，而經(jīng)營(yíng)者擁有對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)權(quán)。在兩權(quán)別離條件下，必需對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)展鼓勵(lì)及約束的原因如下：

1．委托人及代理人之間的利益目標(biāo)不一致。

〔1〕委托人〔所有者〕的利益目標(biāo)是資本增值和資本收益最大化，最終表現(xiàn)為對(duì)利潤(rùn)最大化目標(biāo)的追求。

〔2〕代理人〔經(jīng)營(yíng)者〕的利益目標(biāo)是自身效用最大化。

經(jīng)營(yíng)者的自身效用是貨幣收入和非貨幣收入的一個(gè)函數(shù)。由于其貨幣收入要由董事會(huì)根據(jù)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)決定，以至于經(jīng)營(yíng)者為謀取自身效用最大化的目標(biāo)便轉(zhuǎn)向非貨幣收入，如追求奢侈的辦公條件、氣派的業(yè)務(wù)旅行、公款吃喝等。凡此種種通常都必須以犧牲股東利益為代價(jià)。

2．委托人及代理人之間的信息控制不對(duì)稱。

代理人可以全面掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息，而委托人那么不能。

3．委托人及代理人之間的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)等。

資產(chǎn)所有者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)承當(dāng)最終的責(zé)任，而代理人承當(dāng)?shù)呢?zé)任僅以損失自身的名聲和職位為限。

二、國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的鼓勵(lì)及約束是國(guó)有企業(yè)改革的關(guān)健

〔一〕對(duì)經(jīng)營(yíng)者的有效鼓勵(lì)是企業(yè)的生存和開(kāi)展的保證。

〔二〕對(duì)經(jīng)營(yíng)者的有效約束是深化國(guó)有企業(yè)改革的有力保證。

第二節(jié)

經(jīng)理人員的鼓勵(lì)機(jī)制

一、經(jīng)理人員鼓勵(lì)機(jī)制存在的突出問(wèn)題

1．經(jīng)理人員的收入構(gòu)成不合理。

經(jīng)理人員的收入構(gòu)成不合理主要表現(xiàn)為名義收入偏低，而灰色收入很高，如公費(fèi)吃喝玩樂(lè)、公費(fèi)出國(guó)、公費(fèi)游山玩水、公費(fèi)購(gòu)置豪華汽車、公費(fèi)購(gòu)置高級(jí)住宅等。

2．對(duì)經(jīng)理人員的鼓勵(lì)具有短期性。

鼓勵(lì)的短期性主有表現(xiàn)為鼓勵(lì)局限于在崗期間，以至于經(jīng)營(yíng)者在離職前通過(guò)各種途徑“最后撈一把〞以增加自己灰色收入甚至不合法收入。對(duì)經(jīng)營(yíng)者鼓勵(lì)的短期性，是產(chǎn)生“59歲現(xiàn)象〞的重要原因之一。

3．對(duì)經(jīng)理人員的鼓勵(lì)手段錯(cuò)位。

鼓勵(lì)手段錯(cuò)位一方面表現(xiàn)為由經(jīng)濟(jì)手段錯(cuò)位為行政手段〔即追求政治升遷，重視來(lái)自上級(jí)主管部門的評(píng)價(jià)〕，另一方面表現(xiàn)為長(zhǎng)期手段錯(cuò)位為短期手段。如通常采用的鼓勵(lì)手段是年薪制，其標(biāo)準(zhǔn)只及企業(yè)短期經(jīng)營(yíng)狀況有關(guān)。因此，作為經(jīng)濟(jì)人，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者會(huì)在實(shí)際上尋求自身年薪收入的最大化。

二、經(jīng)理人員鼓勵(lì)機(jī)制的構(gòu)成

廣義的經(jīng)理人員的鼓勵(lì)機(jī)制，包括物質(zhì)鼓勵(lì)機(jī)制和精神鼓勵(lì)機(jī)制兩個(gè)方面。狹義的經(jīng)理人員的鼓勵(lì)機(jī)制僅指經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬鼓勵(lì)機(jī)制。將經(jīng)理人員的報(bào)酬及企業(yè)收益掛鉤是一種較為有效的鼓勵(lì)機(jī)制，其構(gòu)成應(yīng)是復(fù)合而不是單一的。經(jīng)理人員的報(bào)酬通常由以下幾局部構(gòu)成：

1．工資：一般是固定的，它提供一種穩(wěn)定可靠的收入，對(duì)經(jīng)理的工作和生活具有保險(xiǎn)作用，但是，它的“旱澇保收〞性質(zhì)不利于鼓勵(lì)經(jīng)理的積極性。

2．津貼或獎(jiǎng)金：及當(dāng)年的企業(yè)績(jī)效掛鉤，它有較強(qiáng)的刺激作用，但它容易導(dǎo)致經(jīng)理的短期行為，并且也不能準(zhǔn)確反映經(jīng)理的努力程度和真實(shí)奉獻(xiàn)。

3．在職消費(fèi)：及經(jīng)理的職位直接掛鉤，也具有較強(qiáng)的刺激作用，但它同樣容易導(dǎo)致經(jīng)理的短期行為。

4．期股期權(quán)：能準(zhǔn)確地反映真實(shí)業(yè)績(jī)，它把經(jīng)理的報(bào)酬及企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況聯(lián)系在一起，因而最具有刺激作用，但是對(duì)經(jīng)理來(lái)說(shuō)，期股期權(quán)有較大的風(fēng)險(xiǎn)。

三、經(jīng)理人員鼓勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)原那么

1．報(bào)酬及績(jī)效掛鉤，投資者及經(jīng)營(yíng)者二者利益兼顧，以效率優(yōu)先為主的原那么。

2．固定收入及風(fēng)險(xiǎn)收入相結(jié)合，以風(fēng)險(xiǎn)收入為主的原那么。

把經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬分成兩局部：一局部作為固定收入，其數(shù)量以能維持其個(gè)人及家庭生活為宜；另一局部作為風(fēng)險(xiǎn)收入，那么要完全同經(jīng)營(yíng)績(jī)效掛鉤，使其承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)，起到鼓勵(lì)作用。

3．長(zhǎng)期業(yè)績(jī)及短期業(yè)績(jī)相結(jié)合，以鼓勵(lì)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?yōu)橹鞯脑敲础?/p>

4．物質(zhì)鼓勵(lì)及精神鼓勵(lì)相結(jié)合，以物質(zhì)鼓勵(lì)為主的原那么。

四、期股期權(quán)鼓勵(lì)是對(duì)經(jīng)理人員鼓勵(lì)的主要內(nèi)容

〔一〕期股期權(quán)鼓勵(lì)的含義

1．期股鼓勵(lì)：鼓勵(lì)對(duì)象以一定的優(yōu)惠價(jià)格獲取或免費(fèi)獲取一定數(shù)量本企業(yè)的股份，并延期兌現(xiàn)的一種鼓勵(lì)方式。期股鼓勵(lì)適用于未上市的企業(yè)。

2．期權(quán)鼓勵(lì)：公司通過(guò)給予鼓勵(lì)對(duì)象在一定期限內(nèi)，按照某個(gè)固定價(jià)格購(gòu)置一定數(shù)量的本公司股票，并在其認(rèn)為合理的價(jià)位上拋出的權(quán)力的一種鼓勵(lì)方式。期權(quán)鼓勵(lì)適用于上市公司。

股票期權(quán)是一種買入期權(quán)，其持有人可在未來(lái)某一特定時(shí)期內(nèi)以合同規(guī)定的價(jià)格〔行權(quán)價(jià)格〕購(gòu)置一定數(shù)量的本公司股票的選擇權(quán)。依期權(quán)方案購(gòu)置股份的過(guò)程稱為行權(quán)。股票期權(quán)為獲受人所私有，不得轉(zhuǎn)讓，除非通過(guò)遺囑轉(zhuǎn)讓給繼承人，也不得以任何形式出售、交換、記帳、抵押、歸還債務(wù)或以利息支付給及期權(quán)有關(guān)或無(wú)關(guān)的第三方。

另外，期權(quán)股份屬于公司股本的組成局部，但及一般普通的期權(quán)股份有所不同，主要表達(dá)在流通性的限制上，尤其是高層管理人員持有的期權(quán)股份具有嚴(yán)格的流通限制，以保證其個(gè)人利益及公司的利益結(jié)為一體?？梢?jiàn)這是一種長(zhǎng)期鼓勵(lì)機(jī)制。

〔二〕期股期權(quán)鼓勵(lì)的特點(diǎn)

1．期股期權(quán)鼓勵(lì)的長(zhǎng)期性。

期股期權(quán)鼓勵(lì)之所以具有長(zhǎng)期性，原因在于它首先是一種事后鼓勵(lì)制度，一般的期股期權(quán)具有3至10年的期限。就期股而言，持股者所持期股收入的多少主要取決于到期時(shí)企業(yè)每股凈資產(chǎn)的水平，因?yàn)榉巧鲜泄竟善睕](méi)有市場(chǎng)價(jià)格〔參見(jiàn)P181第三行〕；就期權(quán)來(lái)說(shuō)，如果公司未來(lái)的股票市價(jià)低于期權(quán)的“施權(quán)價(jià)〞，那么期權(quán)毫無(wú)價(jià)值可言，只有股票市價(jià)高于“施權(quán)價(jià)〞期權(quán)才能表達(dá)其價(jià)值，而且股票市價(jià)越高，期權(quán)持有者的獲利也就越多。

2．期股期權(quán)鼓勵(lì)的有效性。

這種鼓勵(lì)機(jī)制的有效性主要表現(xiàn)在它涉及的金額巨大。

3．期股期權(quán)鼓勵(lì)對(duì)象的有限性。

期股期權(quán)鼓勵(lì)的對(duì)象在大多數(shù)情況下為企業(yè)的中上管理層。把鼓勵(lì)的對(duì)象集中在企業(yè)的中上管理層，不僅有助于“降低道德風(fēng)險(xiǎn)〞，而且還由于他們的管理活動(dòng)直接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效果。

4．期股期權(quán)鼓勵(lì)獎(jiǎng)罰清楚，降低了平庸者混水摸魚(yú)的可能性。

〔三〕實(shí)施期股期權(quán)鼓勵(lì)的模式

1．期股鼓勵(lì)模式〔參見(jiàn)P180〕；；

2．期權(quán)鼓勵(lì)模式

3．期股期權(quán)鼓勵(lì)模式

〔四〕實(shí)施期股期權(quán)鼓勵(lì)的主要難點(diǎn)及對(duì)策

1．逐步構(gòu)筑有利于實(shí)施期股期權(quán)鼓勵(lì)的法律體系。

目前，我國(guó)還沒(méi)有全國(guó)性的關(guān)于實(shí)施期股期權(quán)鼓勵(lì)的規(guī)定，而現(xiàn)行的法律、法規(guī)又及這一制度創(chuàng)新存在沖突之處。

2．加快企業(yè)經(jīng)理隊(duì)伍的建立，培育和開(kāi)展經(jīng)理市場(chǎng)。

3．需要建立一整套科學(xué)的考評(píng)體系。

考核經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)主要是兩個(gè)：一是絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)，包括經(jīng)營(yíng)者任期內(nèi)每股凈資產(chǎn)的增值額，以及每股盈利的增長(zhǎng)額或任期內(nèi)股東回報(bào)的增長(zhǎng)額；二是相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)，即及同行業(yè)內(nèi)規(guī)模大體相近的企業(yè)相比，企業(yè)凈資產(chǎn)或股票市值的平均上升水平。

4、不斷探索期股期權(quán)鼓勵(lì)的范圍。

第三節(jié)經(jīng)營(yíng)者的約束機(jī)制

鼓勵(lì)機(jī)制有助于激發(fā)經(jīng)營(yíng)者努力工作，取得最大經(jīng)營(yíng)績(jī)效的欲望。而約束機(jī)制那么有助于防止經(jīng)營(yíng)者為謀取私利而損害公司和所有者利益的不良行為。二者相輔相承，共同促使經(jīng)營(yíng)者盡心盡力地實(shí)現(xiàn)委托人的目標(biāo)，即實(shí)現(xiàn)資本增值和資本利益最大化。

一、產(chǎn)品市場(chǎng)的約束

產(chǎn)品市場(chǎng)是個(gè)顯示屏，能夠顯示經(jīng)營(yíng)者的績(jī)效和經(jīng)營(yíng)能力。股東可以通過(guò)公司產(chǎn)品的價(jià)格、質(zhì)量、市場(chǎng)占有率和盈利水平等指標(biāo)去判斷經(jīng)營(yíng)者履行職責(zé)的狀況。

二、資本市場(chǎng)的約束

資本市場(chǎng)可以對(duì)經(jīng)營(yíng)者的績(jī)效和經(jīng)營(yíng)能力作出評(píng)價(jià)。企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券和股票的方式籌資屬于直接融資。因而，資本市場(chǎng)的監(jiān)視和約束表達(dá)在：

1．債券市場(chǎng)的約束。

通過(guò)債券籌資，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須慎重經(jīng)營(yíng)。因其面臨著不能按期還本付息，甚至企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。一旦出現(xiàn)嚴(yán)重后果，將給經(jīng)營(yíng)者聲譽(yù)帶來(lái)非常不利的影響。

2．股票市場(chǎng)的約束。

在健全的股票市場(chǎng)上，股東通過(guò)資本市場(chǎng)的間接制約及監(jiān)視，即通過(guò)“用腳投票〞，來(lái)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)展懲罰和表示不滿。如因經(jīng)營(yíng)不善而引起股價(jià)下跌，必然招致董事會(huì)采取更換經(jīng)營(yíng)者的措施。如股價(jià)下跌招致敵意收購(gòu)，那么董事和總經(jīng)理通常會(huì)被撤換。這不能不對(duì)經(jīng)營(yíng)者起到鞭策和約束作用。

3．主銀行制度的約束。

主銀行制度是日本采用的一種約束機(jī)制，其價(jià)值在于：①不通過(guò)股票市場(chǎng)，而是通過(guò)主銀行的金融控制機(jī)制對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)展監(jiān)視；②主銀行通過(guò)對(duì)借款企業(yè)進(jìn)展審查和監(jiān)視，實(shí)現(xiàn)企業(yè)情報(bào)的生產(chǎn)；③主銀行根據(jù)生產(chǎn)的企業(yè)情報(bào)，對(duì)借款企業(yè)提供經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)；④主銀行在借款企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困難時(shí)，及時(shí)提供救濟(jì)融資，維持企業(yè)和社會(huì)的穩(wěn)定。

三、經(jīng)理市場(chǎng)的約束

經(jīng)理市場(chǎng)最終決定企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的進(jìn)入或退出。

〔一〕經(jīng)理市場(chǎng)的約束

經(jīng)理市場(chǎng)是一種變所有者外在監(jiān)視為經(jīng)營(yíng)者自我約束，把所有者的意志內(nèi)化為經(jīng)營(yíng)者意志的制度。來(lái)自經(jīng)理市場(chǎng)的約束是現(xiàn)代企業(yè)制度下對(duì)經(jīng)理人員的最強(qiáng)的行為約束，因?yàn)槊课唤?jīng)理人員面對(duì)社會(huì)評(píng)價(jià)和市場(chǎng)選擇，不可能不形成對(duì)自身行為的自我約束。經(jīng)理市場(chǎng)之所以能夠約束經(jīng)理人員的行為，主要在于：

1．經(jīng)理市場(chǎng)的選擇機(jī)制構(gòu)成了所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的無(wú)形監(jiān)視。

2．經(jīng)理市場(chǎng)合約的長(zhǎng)期性使經(jīng)營(yíng)者把長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和短期利益結(jié)合起來(lái)。

在破產(chǎn)的情況下，經(jīng)理市場(chǎng)的約束表現(xiàn)最為明顯。雖然企業(yè)破產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)損失最終由股東承當(dāng)，但破產(chǎn)公司原有的經(jīng)理班子的職業(yè)聲譽(yù)會(huì)因此而一落千丈，他們的職業(yè)生涯可能由此而斷送。

〔二〕培育和標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)理市場(chǎng)

1．建立有關(guān)經(jīng)理市場(chǎng)法規(guī)條例，確定經(jīng)理人才公平競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)那么和程序。

2．人力資源評(píng)估、咨詢等中介機(jī)構(gòu)要對(duì)進(jìn)入經(jīng)理市場(chǎng)的每一位經(jīng)理人員建立全面的、真實(shí)的、連續(xù)的和公開(kāi)的業(yè)績(jī)檔案記錄。

3．推進(jìn)國(guó)有企業(yè)干部人事制度改革

四、實(shí)行稽查特派員制度

對(duì)于大型國(guó)有企業(yè)，可以通過(guò)派遣稽查員來(lái)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)展約束?；閱T的主要職責(zé)是以財(cái)務(wù)監(jiān)視為核心，通過(guò)查帳對(duì)企業(yè)貫徹執(zhí)行黨的路線、方針、政策和國(guó)家的法律法規(guī)的情況，國(guó)有資產(chǎn)保值增值情況，主要領(lǐng)導(dǎo)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等進(jìn)展監(jiān)視，對(duì)侵犯國(guó)有資產(chǎn)的行為進(jìn)展監(jiān)視。

五、監(jiān)事會(huì)——公司內(nèi)部的監(jiān)視

在我國(guó)，監(jiān)事會(huì)的監(jiān)視職能主要表達(dá)在以下三個(gè)方面：

1．獨(dú)立行使監(jiān)視權(quán)。

2．公司法和公司章程為監(jiān)事會(huì)實(shí)施監(jiān)控提供保障，從而為監(jiān)事會(huì)的監(jiān)控行為提供法定有效的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)。在我國(guó)目前情況下，怎樣對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)展鼓勵(lì)和約束

一、經(jīng)營(yíng)者行為存在的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題1.經(jīng)營(yíng)者的責(zé)任不對(duì)應(yīng)。在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)換時(shí)期，一些企業(yè)盡管進(jìn)展了“公司化改造〞，建立了“企業(yè)法人制度〞，但仍然并不完全具備獨(dú)立法人的實(shí)質(zhì)，還沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)法人治理。其表現(xiàn)為：一是企業(yè)承當(dāng)了本該由政府和社會(huì)承當(dāng)?shù)呢?zé)任，如職工養(yǎng)老、醫(yī)療、住房等社會(huì)福利。這些責(zé)任已經(jīng)成了企業(yè)無(wú)法解脫的包袱，而且越是歷史奉獻(xiàn)大的老企業(yè)，包袱越是沉重；二是企業(yè)沒(méi)有承當(dāng)應(yīng)由企業(yè)承當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)責(zé)任，負(fù)盈不負(fù)虧，即使破產(chǎn)了，最終還要由政府出面收拾殘局，因?yàn)閲?guó)家對(duì)企業(yè)仍負(fù)無(wú)限責(zé)任。因此。企業(yè)經(jīng)營(yíng)好經(jīng)濟(jì)蚊益高也得不到什么好處，還可能要為同一系統(tǒng)中的虧損企業(yè)多承當(dāng)一些義務(wù)，所謂的“兼并〞往往是把低效益的企業(yè)推給高效益的企業(yè)。企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損甚至破產(chǎn)，除對(duì)貪污者、失職者追究刑事或行政責(zé)任外，經(jīng)營(yíng)者不會(huì)承當(dāng)經(jīng)營(yíng)責(zé)任，因?yàn)樗哉页龇N種客觀理由把責(zé)任推得一干二凈，如果能夠得到上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)的諒解，還照樣可以易位做官。由于國(guó)企經(jīng)營(yíng)者不負(fù)經(jīng)營(yíng)責(zé)任，漢有經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)約束，也就沒(méi)法使他們象經(jīng)營(yíng)自己的財(cái)產(chǎn)那樣兢兢業(yè)業(yè)?，F(xiàn)實(shí)生活中，國(guó)有企業(yè)虧損面和虧損額不斷加大，以及一些經(jīng)營(yíng)者大肆揮霍浪費(fèi)的現(xiàn)象，正是經(jīng)營(yíng)者責(zé)任不對(duì)應(yīng)的結(jié)果。2.經(jīng)營(yíng)者的權(quán)利不對(duì)應(yīng)。一方面，由于國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)代表是政府主管部門，它必然要以“對(duì)國(guó)家負(fù)責(zé)〞的名義干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理；又由于國(guó)企經(jīng)營(yíng)者是由政府主管部門考核任免，經(jīng)營(yíng)者怕得罪上級(jí)而丟了官，必然要服從政府的行政干預(yù)，從而失去應(yīng)有的經(jīng)營(yíng)管理自主權(quán)。另一方面，由于政府主管部門長(zhǎng)期以來(lái)習(xí)慣于以行政管理為管理企業(yè)的唯一手段，習(xí)慣于對(duì)“干部〞進(jìn)展政治、思想考校，還沒(méi)有建立起適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的管理企業(yè)及經(jīng)營(yíng)者的方法、體系，所以在“政企分開(kāi)〞、“企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)〞以后，往往形成放任企業(yè)自流，這就使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者成為實(shí)際上的國(guó)有資產(chǎn)代表。在所有者監(jiān)視機(jī)制不到位的情況下，員工或企業(yè)內(nèi)部監(jiān)視機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)視又十分乏力，即使是通過(guò)媒體曝光或投訴，最終仍需上級(jí)解決。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者沒(méi)有完全得到應(yīng)有的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，卻取得了國(guó)有資產(chǎn)除所有權(quán)以為的一切權(quán)力，目前的眾多事例和案例說(shuō)明，經(jīng)營(yíng)者權(quán)力不對(duì)應(yīng)的問(wèn)題，正是國(guó)企面臨的一個(gè)嚴(yán)重的問(wèn)題。3.經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬不對(duì)應(yīng)。國(guó)企經(jīng)營(yíng)者為承當(dāng)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的責(zé)任，投人的不是一般的勞動(dòng)，而是高智力、高風(fēng)險(xiǎn)和超時(shí)性的勞動(dòng)。他所應(yīng)得的報(bào)酬。應(yīng)當(dāng)及所付出勞動(dòng)的質(zhì)量相對(duì)應(yīng)，并具有風(fēng)險(xiǎn)性。而實(shí)際上他所得的報(bào)酬卻是按學(xué)歷、職稱、資歷、級(jí)別等非經(jīng)營(yíng)性因素，并排除風(fēng)險(xiǎn)性考慮。這就使企業(yè)搞好搞壞及經(jīng)營(yíng)者的收入沒(méi)有多大關(guān)系。這種經(jīng)營(yíng)者不分享或分擔(dān)經(jīng)營(yíng)結(jié)果，報(bào)酬及付出不對(duì)應(yīng)，顯然有悖于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，因而導(dǎo)致了一些國(guó)企經(jīng)營(yíng)者“另辟蹊徑〞，拿了不該拿的錢?；蛘咧粚?duì)任期內(nèi)的行為負(fù)責(zé)，過(guò)多地追求短期效益，甚至出現(xiàn)“在職一任、取悅一時(shí)、有錢就花〞的現(xiàn)象。目前，物質(zhì)鼓勵(lì)偏低、職務(wù)消費(fèi)或隱性收入不明、灰色收入偏高、收入構(gòu)成不合理的問(wèn)題異常突出。二、國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者鼓勵(lì)及約束機(jī)制改革設(shè)想改革企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的管理和使用機(jī)制，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化產(chǎn)權(quán)約束和企業(yè)內(nèi)部約束，應(yīng)是對(duì)國(guó)企經(jīng)營(yíng)者管理改革的主要內(nèi)容。1.建立經(jīng)營(yíng)者任命、聘任雙軌制。國(guó)企經(jīng)營(yíng)者，通常采用政府任命的方式。在實(shí)踐中，由同一政府構(gòu)造不同主管部門任命和設(shè)立的經(jīng)理及書(shū)記、“新三會(huì)〞及“老三會(huì)〞往往因職責(zé)不清、分工不明而使關(guān)系難于理順。為解決這一矛盾，有的企業(yè)采取了書(shū)記、經(jīng)理或書(shū)記、董事長(zhǎng)、經(jīng)理“一肩挑〞的做法，雖然理順了關(guān)系，卻又弱化了內(nèi)部的制約機(jī)制。產(chǎn)權(quán)明晰那么必然要求改革經(jīng)營(yíng)者使用機(jī)制。在現(xiàn)代企業(yè)中，如果股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者不滿意，可以解聘他們。因?yàn)榻?jīng)營(yíng)者的行為關(guān)系到各位股東的實(shí)際利益，所以他們選董事、廠長(zhǎng)自然會(huì)慎之又慎。國(guó)有企業(yè)的性質(zhì)，決定了企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的任免權(quán)屬于主管部門或國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。多年來(lái)上級(jí)任免的實(shí)踐證明，一方面，由于政府缺乏充分的信息了解企業(yè)的真實(shí)情況，所以上級(jí)任免很難做到準(zhǔn)確無(wú)誤，也難在企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益和開(kāi)展受到損害時(shí)能及時(shí)更換企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人。因此，為防止主管部門不正確行使職權(quán)，造成國(guó)家和企業(yè)利益的損害，應(yīng)建立任命、聘任雙軌制，就是：國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)只任命董事長(zhǎng)，而經(jīng)理那么由股東大會(huì)或職工代表大會(huì)按法定程序提出推薦和罷免的建議，最后由董事會(huì)決定聘任、罷免。經(jīng)理采取競(jìng)爭(zhēng)上崗方法，實(shí)行個(gè)人負(fù)責(zé)制。2.建立經(jīng)營(yíng)者人才市場(chǎng)。企業(yè)好不好，關(guān)鍵在領(lǐng)導(dǎo)。世界著名的日本松下電器公司總裁松下幸之助就認(rèn)為：“企業(yè)的興衰，70％取決于企業(yè)的經(jīng)理人員〞。而經(jīng)營(yíng)者的身價(jià)如何定位，在西方也不是一個(gè)容易解決的問(wèn)題。因?yàn)樾袠I(yè)不同、企業(yè)不同、時(shí)間不同、環(huán)境不同，致使不同行業(yè)之間有利潤(rùn)厚薄之分，同一企業(yè)的利潤(rùn)在不同時(shí)間有峰谷之分，任何人都很難準(zhǔn)確地判斷這些變化是個(gè)人努力的結(jié)果，還是市場(chǎng)狀況或經(jīng)營(yíng)行情變化的結(jié)果。正因?yàn)槿绱耍?jīng)營(yíng)者的收入一方面要及企業(yè)的效益掛鉤，另—方面還要由人才市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)來(lái)決定，而不能光靠計(jì)算企業(yè)的效益決定他的優(yōu)劣。我國(guó)經(jīng)過(guò)20年的改革開(kāi)放，造就了大批經(jīng)營(yíng)管理人才，經(jīng)營(yíng)者人才并不缺乏，關(guān)鍵是缺乏一個(gè)經(jīng)營(yíng)者施展才能的機(jī)制。因此，應(yīng)當(dāng)在社會(huì)上，實(shí)行經(jīng)營(yíng)者隊(duì)伍職業(yè)化，并相應(yīng)建立經(jīng)營(yíng)者人才市場(chǎng)。這樣，才能引入競(jìng)爭(zhēng)上崗、公開(kāi)選拔、民主選舉等機(jī)制，起到對(duì)經(jīng)營(yíng)者的鼓勵(lì)約束作用，并使經(jīng)營(yíng)者保持危機(jī)感。由于經(jīng)營(yíng)者上崗及否、收入上下，都是由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)決定的，對(duì)于經(jīng)營(yíng)者而言，不僅可以增加收入，而且還可以增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。所以，只有建立經(jīng)營(yíng)者的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，才能形成對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者有效的鼓勵(lì)約束，從而表達(dá)公平競(jìng)爭(zhēng)，多勞多得，個(gè)人利益及企業(yè)未來(lái)的長(zhǎng)期開(kāi)展的結(jié)合，表達(dá)按市場(chǎng)平均鼓勵(lì)水平進(jìn)展鼓勵(lì)的原那么，發(fā)揮物質(zhì)和非物質(zhì)鼓勵(lì)的雙重作用。3.實(shí)行多元化年薪制。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，建立現(xiàn)代企業(yè)制度后，現(xiàn)有的國(guó)有企業(yè)最終主要形成兩類：一類是以國(guó)有獨(dú)資企業(yè)形式存在的少數(shù)國(guó)有骨干企業(yè)；另一類是以市場(chǎng)為主導(dǎo)、股權(quán)多元化的公司制形式存在的絕大多數(shù)企業(yè)。國(guó)有獨(dú)資企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬，可比照國(guó)家公務(wù)員標(biāo)準(zhǔn)，再考慮一定的效率要求進(jìn)展設(shè)計(jì)。公司制經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬，應(yīng)實(shí)行多元化構(gòu)造的年薪制。所謂年薪制是指根據(jù)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)成果和所承當(dāng)?shù)呢?zé)任、風(fēng)險(xiǎn)等，確定其年度工資收入的工資分配制度。一般分為基薪和加薪兩局部。從1994年起我國(guó)開(kāi)場(chǎng)試點(diǎn)。試驗(yàn)證明，實(shí)行年薪制，把經(jīng)營(yíng)者的收入及企業(yè)的效益和長(zhǎng)期開(kāi)展切實(shí)地掛上了鉤，并將目前的隱性收入顯性化。這對(duì)提高國(guó)有企業(yè)效益及國(guó)有資產(chǎn)保值增值確實(shí)起了很大作用。在我國(guó)，深圳市的國(guó)有企業(yè)進(jìn)展年薪制試點(diǎn)已經(jīng)5年，目前已進(jìn)入全面推行階段。深圳市國(guó)企“經(jīng)營(yíng)者〞指企業(yè)的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理。經(jīng)營(yíng)者的年薪由三局部組成：根本年薪、增值年薪和獎(jiǎng)勵(lì)年薪。根本年薪是對(duì)經(jīng)營(yíng)者根本勞動(dòng)的認(rèn)可，起保底的作用，無(wú)論企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況如何，經(jīng)營(yíng)者都會(huì)得到這個(gè)最低收入。增值年薪是指按企業(yè)凈資產(chǎn)和利潤(rùn)增長(zhǎng)率的一定比例給予的追加，是對(duì)經(jīng)營(yíng)者勞動(dòng)質(zhì)量的認(rèn)可，一般最高不超過(guò)根本年薪的3倍。獎(jiǎng)勵(lì)年薪是指當(dāng)企業(yè)凈資產(chǎn)和利潤(rùn)增長(zhǎng)率超過(guò)一定幅度時(shí)給予的獎(jiǎng)勵(lì)，是對(duì)經(jīng)營(yíng)者勞動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)可。1998年實(shí)行年薪制的80家企業(yè)，最高年薪為24萬(wàn)元，平均年薪為12萬(wàn)元，是全市在職職工平均年收入的7倍。美國(guó)的年薪制一般采用合同約定報(bào)酬的形式。其中固定年薪占較小份額，而及公司經(jīng)營(yíng)效益掛鉤的獎(jiǎng)勵(lì)年薪占了絕大局部。美國(guó)?幸福?雜志對(duì)全美200家最大公司的一項(xiàng)調(diào)查顯示，美國(guó)總裁們的報(bào)酬根本上是由21％的工資、27％的獎(jiǎng)金、16％的長(zhǎng)期鼓勵(lì)、36％的股票類收入構(gòu)成。這種根據(jù)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)而確定的年薪比重占多數(shù)的方法，是為了防止經(jīng)營(yíng)者只追求短期利潤(rùn)或帳面利潤(rùn)而無(wú)視長(zhǎng)期績(jī)效。日本的年薪制注重物質(zhì)及精神的雙重構(gòu)架。經(jīng)營(yíng)者在企業(yè)中幾乎有至高無(wú)上的權(quán)利，使其具有較大的自由度去追求企業(yè)的長(zhǎng)期開(kāi)展目標(biāo)及個(gè)人的社會(huì)地位；其年薪主要由工資和獎(jiǎng)金組成，一般來(lái)說(shuō)，不超過(guò)昔通員工的10倍。工資大體比企業(yè)平均水平高一定幅度，獎(jiǎng)金那么較豐厚，差異也較大。此外，經(jīng)營(yíng)者還有其它的收入，如報(bào)銷交際費(fèi)、較高的退休金等。國(guó)內(nèi)外年薪制的實(shí)踐給我們有益的啟示：實(shí)行經(jīng)營(yíng)者年薪制是世界趨勢(shì)；年薪制，促使經(jīng)營(yíng)者必然注重企業(yè)的長(zhǎng)期開(kāi)展；有助于企業(yè)的管理和開(kāi)展。我們可以借鑒深圳和美國(guó)的經(jīng)歷，使固定年薪占較小份額，而及公司經(jīng)營(yíng)效益掛鉤的獎(jiǎng)勵(lì)年薪占絕大局部，獎(jiǎng)勵(lì)年薪一般最高超過(guò)根本年薪的10倍，股票類收入構(gòu)成不低于30％。用這種根據(jù)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)而確定的年薪比重占絕對(duì)數(shù)額的方法，防止經(jīng)營(yíng)者只追求短期利潤(rùn)而無(wú)視長(zhǎng)期績(jī)效。具體報(bào)酬比例可以是：20％根本年薪工資、30％獎(jiǎng)金、20％長(zhǎng)期鼓勵(lì)、30％股票類收入。實(shí)行年薪制的對(duì)象是企業(yè)的董事長(zhǎng)和經(jīng)理。4.實(shí)行有效的監(jiān)視。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)里，對(duì)經(jīng)營(yíng)者建立“硬約束〞的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)約事機(jī)制是關(guān)鍵，即把經(jīng)營(yíng)者的榮譽(yù)、地位、工資待遇同企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效緊緊連在一起，榮辱及共，同舟共濟(jì)。因此，扼制國(guó)企經(jīng)營(yíng)者的不良行為，必須加大執(zhí)法力度，提高違規(guī)本錢，使其不敢以身試法。目前，國(guó)家對(duì)國(guó)有企業(yè)監(jiān)視實(shí)行提“監(jiān)事會(huì)〞制度和“駐廠特派員〞制度。“監(jiān)事會(huì)〞是政府監(jiān)視機(jī)構(gòu)根據(jù)需要派出的對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)保值增值狀況進(jìn)展監(jiān)視的組織。其主要職責(zé)是審查經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師驗(yàn)證或經(jīng)營(yíng)者簽署的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告，監(jiān)視企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)保值增值狀況等。國(guó)務(wù)院授權(quán)監(jiān)管的部門和機(jī)構(gòu)，在監(jiān)管中主要通過(guò)會(huì)議、擬訂法規(guī)、制定資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)考核指標(biāo)等形式行使職權(quán)發(fā)揮監(jiān)視作用。但國(guó)家這么大，國(guó)企這么多，僅靠幾個(gè)監(jiān)視機(jī)構(gòu)無(wú)法對(duì)其監(jiān)視范圍內(nèi)的每個(gè)國(guó)企進(jìn)展切實(shí)地監(jiān)視，“監(jiān)而不督〞使國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題依然得不到解決。根據(jù)條例規(guī)定，“監(jiān)事會(huì)〞成員構(gòu)成十分復(fù)雜，而且他們的收入及監(jiān)視業(yè)績(jī)也不直接掛鉤，再者，處身企業(yè)之外對(duì)企業(yè)信息又不可能及時(shí)了解，靠這種監(jiān)視方法也不可能實(shí)施全面監(jiān)視。特別是企業(yè)公司化后，實(shí)施監(jiān)視的難度就更大了?！榜v廠特派員〞也將被證明有很多弊端，只能算是一時(shí)之舉，而不能治本，主要原因是存在特派員個(gè)人利益、責(zé)任及行為風(fēng)險(xiǎn)不掛鉤帶來(lái)的問(wèn)題，還需要其他監(jiān)視組織對(duì)特派員實(shí)施再監(jiān)視。因此，我們認(rèn)為，可以采取以下措施：〔1〕實(shí)行國(guó)家委任董事長(zhǎng)制