重慶財經(jīng)學院《投資學》2022-2023學年第一學期期末試卷

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《投資學》2022-2023學年第一學期期末試卷院(系)_______班級_______學號_______姓名_______題號一二三總分得分一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、其作用在于加強決策的科學性與民主性，強化決策執(zhí)行的剛性和可考核性，強化監(jiān)督的獨立性和公正性，從而形成良性循環(huán)的財務(wù)管理體制的設(shè)計原則是（）。A.與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則B.明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)相互制衡原則C.明確財務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則D.與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則2、下列風險管理對策中，屬于“風險轉(zhuǎn)移”對策的是（）。A.退出某一市場以避免激烈競爭B.采取合營方式實現(xiàn)風險共擔C.戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營D.提取風險準備金3、債券的內(nèi)部收益率的計算公式中不包含的因素是（）。A.債券面值B.債券期限C.市場利率D.票面利率4、甲公司利用留存收益為一項目籌集部分資金，已知該公司股票的交易價格為20元，本年支付股利1.5元/股，預(yù)計未來股利增長率保持3%不變，如果發(fā)行新股，則籌資費率為3%，則留存收益的資本成本率為（）。A.0B.10.73%C.10.50%D.10.96%5、以職能化管理為核心，在管理分工下實行集權(quán)控制，沒有中間管理層的企業(yè)組織體制是（）組織。A.A型B.U型C.H型D.M型6、一項600萬元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，實際利率會高出名義利率（）。A.4%B.0.24%C.0.16%D.0.8%7、當一些債務(wù)即將到期時，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，仍然舉新債還舊債。這種籌資的動機是（）。P105A.擴張性籌資動機B.支付性籌資動機C.調(diào)整性籌資動機D.創(chuàng)立性籌資動機8、在稅法許可的范圍內(nèi)，下列納稅籌劃方法中，能夠?qū)е逻f延納稅的是（）。A.固定資產(chǎn)加速折舊法B.費用在母子公司之間合理分劈法C.轉(zhuǎn)讓定價籌劃法D.研究開發(fā)費用加計扣除法9、某公司在編制生產(chǎn)預(yù)算時，2018年第四季度期末存貨量為13萬件，2019年四個季度的預(yù)計銷售量依次為100萬件、130萬件、160萬件和210萬件，每季度末預(yù)計產(chǎn)品存貨量占下季度銷售量的10%，則2019年第三季度預(yù)計生產(chǎn)量為（）萬件。A.210B.133C.100D.16510、下列各財務(wù)管理目標中，可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為傾向的是（）。A.相關(guān)者利益最大化B.股東財富最大化C.企業(yè)價值最大化D.利潤最大化11、公司采用協(xié)商價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，協(xié)商價格的下限一般為（）。A.完全成本加成B.市場價格C.單位變動成本D.單位完全成本12、下列各項中，屬于變動成本的是（）。A.職工培訓費用B.管理人員基本薪酬C.新產(chǎn)品研究開發(fā)費用D.按銷售額提成的銷售人員傭金13、下列各項因素中，不影響存貨經(jīng)濟訂貨批量計算結(jié)果的是（）。A.單位變動儲存成本B.保險儲備C.存貨年需要量D.每次訂貨變動成本14、企業(yè)按彈性預(yù)算法編制費用預(yù)算，預(yù)算直接人工工時為10萬小時，變動成本為60萬元，固定成本為30萬元，總成本費用為90萬元；如果預(yù)算直接人工工時達到12萬小時，則總成本費用為（）萬元。A.96B.108C.102D.9015、財務(wù)管理的核心工作環(huán)節(jié)為（）。A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)決策C.財務(wù)預(yù)算D.財務(wù)控制16、下列各項中不適用于所有者與經(jīng)營者利益沖突協(xié)調(diào)的是（）。A.解聘B.股票期權(quán)C.績效股D.停止借款17、已知變動成本率為60%，盈虧平衡率為70%，銷售利潤率為（）A.18%B.12%C.48%D.42%18、如果采用股利增長模型法計算股票的資本成本率，則下列因素單獨變動會導(dǎo)致普通股資本成本率降低的是（）。A.預(yù)期第一年股利增加B.股利固定增長率提高C.普通股的籌資費用增加D.股票市場價格上升19、某企業(yè)2017年度預(yù)計生產(chǎn)某產(chǎn)品1000件，單位產(chǎn)品耗用材料15千克，該材料期初存量為1000千克，預(yù)計期末存量為3000千克，則全年預(yù)計采購量為（）千克。A.18000B.16000C.15000D.1700020、下列財務(wù)指標中，最能反映企業(yè)即時償付短期債務(wù)能力的是（）。A.資產(chǎn)負債率B.流動比率C.權(quán)益乘數(shù)D.現(xiàn)金比率二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、根據(jù)有稅的MM理論，有債企業(yè)的債務(wù)比例增加會導(dǎo)致有債企業(yè)股權(quán)資本成本的增加，進而導(dǎo)致企業(yè)平均資本成本的增加。（）2、由于能夠使預(yù)算期間與會計期間相對應(yīng)，定期預(yù)算法有利于企業(yè)長遠打算，有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。（）3、運用壽命周期定價策略，在產(chǎn)品的成長期，可以采用中等價格，在產(chǎn)品的成熟期，可以采用高價促銷。（）4、某公司從銀行取得1年期借款1000萬元，年利率6%。若按加息法付息，則實際利率大于6%。（）5、凈收益營運指數(shù)是收益質(zhì)量分析的重要指標，一般而言，凈收益營運指數(shù)越小，表明企業(yè)收益質(zhì)量越好。（）6、在經(jīng)濟衰退初期，公司一般應(yīng)當出售多余設(shè)備，停止長期采購。（）7、長期借款的例行性保護條款、一般性保護條款和特殊性保護條款可結(jié)合使用，有利于全面保護債權(quán)人的權(quán)益。（）8、實務(wù)中對于期限不等的互斥方案比較，一般是轉(zhuǎn)化成同樣的投資期限，然后按照凈現(xiàn)值法進行比較。（）9、企業(yè)成本管理應(yīng)以企業(yè)業(yè)務(wù)模式為基礎(chǔ)，將成本管理嵌入業(yè)務(wù)的各領(lǐng)域、各層次、各環(huán)節(jié)，這體現(xiàn)了適應(yīng)性的原則。10、財務(wù)預(yù)算又可以稱為總預(yù)算，包括資金預(yù)算、預(yù)計資產(chǎn)負債表、預(yù)計利潤表等，編制順序為資金預(yù)算、預(yù)計利潤表，最后為預(yù)計資產(chǎn)負債表。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）ABC公司正在著手編制明年的財務(wù)計劃，公司財務(wù)主管請你協(xié)助計算其平均資本成本。有關(guān)信息如下。

(1)公司銀行借款利率當前是9％，明年將下降為8．93％；

(2)公司債券面值為1元，票面利率為8％，期限為10年，分期付息，當前市價為0．85元；如果按公司債券當前市價發(fā)行新的債券，發(fā)行費用為市價的4％；

(3)公司普通股面值為1元，當前每股市價為5．5元，本年派發(fā)每股現(xiàn)金股利0．35元，預(yù)計股利增長率維持7％；

(4)公司當前(本年)的資本結(jié)構(gòu)為：銀行借款150萬元長期債券650萬元普通股400萬元留存收益869．4萬元

(5)公司適用的所得稅稅率為25％；

(6)公司普通股的β值為1．1；

(7)當前短期國債的收益率為5．5％，市場平均報酬率為13．5％。

要求：

(1)按照一般模式計算銀行借款資本成本。

(2)按照一般模式計算債券的資本成本。

(3)分別使用股利增長模型法和資本資產(chǎn)定價模型法計算股票資本成本，并將兩種結(jié)果的平均值作為股票資本成本。

(4)如果明年不改變資本結(jié)構(gòu)，計算其平均資本成本。2、（本題10分）乙公司目前有債務(wù)資金4000萬元（年利息400萬元），普通股資本6000萬股。該公司由于擴大經(jīng)營規(guī)模，需要追加籌資8000萬元，所得稅稅率25%,不考慮籌資費用因素。有三種籌資方案：A方案：增發(fā)普通股2000萬股，每股發(fā)行價3元；同時向銀行借款2000萬元，利率保持原來的10%。B方案：增發(fā)普通股1000萬股，每股發(fā)行價3元；同時溢價發(fā)行5000萬元面值為3000萬元的公司債券，票面利率15%。C方案：不增發(fā)普通股，溢價發(fā)行6000萬元面值為4000萬元的公司債券，票面利率15%，由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制，需要補充向銀行借款2000萬元，利率10%。

要求：采用每股收益分析法分析乙公司應(yīng)當如何進行選擇。3、（本題10分）某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資，資本成本率為6%，該項目的現(xiàn)金流量表（部分）如下：

要求：

（1）計算上表中用英文字母表示的數(shù)值。

（2）計算或確定下列指標：

①原始投資額現(xiàn)值；

②凈現(xiàn)值；

③年金凈流量；

④現(xiàn)值指數(shù)；

⑤靜態(tài)回收期；

⑥動態(tài)回收期。

（3）利用年金凈流量指標評價該項目的財務(wù)可行