習(xí)題課-1-金融必修講課稿

國(guó)際金融（雙語(yǔ)）

習(xí)題課-11.SupposeduringyourtravelinFrance,youpayRMB200foradinnerandyouplacethechargeonyourcreditcard.Thetransactionsshouldberecordedas()A.B.C.D.2.Whichoneofthefollowingoptionsgivesthecorrectrelationshipbetweencurrentaccount(CA)andnationalincomeaccount()A.CA=(I-Sp)+(T-G)B.CA=(I-Sp)+(G-T)C.CA=(Sp-I)+(T-G)D.CA=(Sp-I)+(G-T)3.Theitemthatreflectstheoutcomeoftransactionsaboutcurrentaccountandlong-runcapitalflowsinthebalanceofpaymentsiscalled()A.TradeBalanceB.BasicBalanceC.OfficialSettlementsBalanceD.OverallBalance4.Whichoneofthefollowingcommentsonelasticityapproachofbalanceofpaymentsisnotcorrect()A.TakingbothsubstitutioneffectandincomeeffectintoconsiderationB.AssumingthatcapitaliscompletelyimmobileC.IgnoringthedynamiceffectofdepreciationD.Maynotbeapplicabletolargereconomies5.Therateadjustedbytherelativepricesbetweenthecountriesunderconsiderationiscalled()A.NominalExchangeRateB.RealExchangeRateC.EfficientExchangeRateD.RealEfficientExchangeRate6.Suppose￡1＝US$1.5inmarketA,but￡1＝US$1.3inmarketB.Then,youcanarbitrageby()A.BuypoundinmarketBandsellitinmarketAB.BuypoundinmarketAandsellitinmarketBC.ThereisnoarbitrageopportunitiesD.Noneofthethreeoptionsabove7.WhichoneofthefollowingcharacteristicsdoesnotbelongtoForexFWDcontract()A.OTCtransactionB.DelivercurrenciesatspecificfuturedateC.ForwardexchangerateisagreedontodayD.Deliverypricedependsonmarket8.ThefollowingreasonsmakePurchasingPowerParityfailexcept()A.Tradebarriersandnon-tradablesB.DeparturefromfreecompetitionC.InternationalcapitalflowD.Harrod-Balassa-SamuelsonEffect9.Whichoneofthefollowingfourfigurescannotdemonstratethemeaningofovershooting()A.B.C.D.Mstt0Ms2Ms1PtP2P1t0iti1t0i2tt0StSt1St2St310.AccordingtoFlexible-priceMonetaryApproach,anincreaseinhomemoneysupplywillleadto()A.AppreciationofhomecurrencyB.DeprecationofhomecurrencyC.DecreaseinhomeinterestrateD.Increaseinhomerealoutput11.某國(guó)2014年底的國(guó)際收支情況如下表所示：（1）該國(guó)的國(guó)際收支處于逆差還是順差狀態(tài)？（2）該國(guó)2014年外匯儲(chǔ)備增加還是減少？變化多少？（3）根據(jù)國(guó)際收支彈性論，該國(guó)可通過(guò)怎樣的匯率政策實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡？政策起效的條件是什么？經(jīng)常賬戶(hù)資本與金融賬戶(hù)（不含國(guó)際儲(chǔ)備）借方（億元）貸方（億元）借方（億元）貸方（億元）800060006500750012.假定即期外匯市場(chǎng)上英鎊對(duì)美元的報(bào)價(jià)為￡/$=1.55，3個(gè)月遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)為￡/$=1.50，某投資者有1,000,000英鎊的頭寸可供使用。（1）如果投資者預(yù)計(jì)三個(gè)月后英鎊對(duì)美元即期匯率將變?yōu)椤?$=1.52，那么可通過(guò)怎樣通過(guò)遠(yuǎn)期外匯交易獲利？預(yù)期收益是多少？（2）如果三個(gè)月后英鎊對(duì)美元即期匯率變?yōu)椤?$=1.46，則該投資者的交易策略是盈利還是虧損？（3）畫(huà)出投資者的損益圖。13.美國(guó)某進(jìn)口商2014年3月15日從英國(guó)購(gòu)進(jìn)價(jià)值250,000英鎊的一批貨物，3個(gè)月后支付貨款。現(xiàn)匯和期匯報(bào)價(jià)如下：3月15日即期匯率：1.6038美元/英鎊6月期英鎊期貨價(jià)格：1.6258美元/英鎊6月15日即期匯率：1.6875美元/英鎊6月期英鎊期貨價(jià)格：1.7036美元/英鎊（1）進(jìn)口商如何通過(guò)期貨交易規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)？（2）進(jìn)口商在外匯市場(chǎng)上是套期保值者還是投機(jī)者？判斷依據(jù)何在？14.我國(guó)某企業(yè)需要在一個(gè)月后支付100萬(wàn)美元的貨款。為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)與工商銀行做了一筆外匯看漲風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)期權(quán)組合業(yè)務(wù)。具體來(lái)說(shuō)：該企業(yè)向工行賣(mài)出一個(gè)人民幣對(duì)美元、期限為1個(gè)月、執(zhí)行價(jià)格為6.1500、本金為100萬(wàn)美元的看跌期權(quán)；同時(shí)向工行購(gòu)買(mǎi)一個(gè)貨幣對(duì)、期限、本金相同的歐式看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格6.2000。（1）如果期權(quán)到期時(shí)美元對(duì)人民幣即期匯率為6.2500，企業(yè)是否行權(quán)？以人民幣計(jì)價(jià)的總支出是多少？（2）如果到期時(shí)即期匯率為6.1000，重新回答（1）（3）通過(guò)這筆期權(quán)組合業(yè)務(wù)，該企業(yè)的進(jìn)口成本被鎖定在了哪個(gè)區(qū)間？15.美國(guó)某銀行在1個(gè)月后又將收到100萬(wàn)英鎊，并且在3個(gè)月后要應(yīng)向外支付另一筆100萬(wàn)英鎊。市場(chǎng)的匯率報(bào)價(jià)為：即期匯率：￡l=US$1.5960／1.5970

1個(gè)月遠(yuǎn)期：￡1=US$1.5868／1.5880

3個(gè)月遠(yuǎn)期：￡1=US$1.5729／1.5742（1）判斷是否存在一種掉期策略，使得該銀行在滿(mǎn)足頭寸需要的同時(shí)獲利？（2）簡(jiǎn)述銀行的掉期策略并計(jì)算總盈利。16.假設(shè)目前歐元對(duì)美元的即期匯率是1€=1.2$，預(yù)計(jì)歐元區(qū)和美國(guó)的年度通脹率分別為3%和4%。（1）根據(jù)相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)，一年后歐元對(duì)美元匯率將發(fā)生怎樣的變化？（2）如果美聯(lián)儲(chǔ)采取將通脹率盯住在2%的政策目標(biāo)，那么應(yīng)當(dāng)采取怎樣的貨幣政策？對(duì)于匯率將產(chǎn)生怎樣的影響？（3）上述計(jì)算和分析成立的前提是什么？17.假定設(shè)美國(guó)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)利率為2%，中國(guó)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)利率為3.5%，美元對(duì)人民幣的即期匯率為：$1=￥6.20。（1）根據(jù)拋補(bǔ)的利率平價(jià)理論，美元對(duì)人民幣的12個(gè)月遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)應(yīng)為多少？（2）如果外匯市場(chǎng)是有效的，根據(jù)無(wú)拋補(bǔ)的利率平價(jià)，預(yù)期一年后美元對(duì)人民幣的即期匯率是多少？（3）上述計(jì)算得到的匯率理論值如果在現(xiàn)實(shí)中成立，需要怎樣的條件？18.A國(guó)中央銀行決定將本國(guó)貨幣供給永久性地由Ms1提高到Ms2，并因此加劇了外匯市場(chǎng)上關(guān)于本幣貶值的預(yù)期。根據(jù)匯率決定的粘性?xún)r(jià)格貨幣分析法并畫(huà)圖回答以下問(wèn)題：（1）在短期，本國(guó)貨幣市場(chǎng)決定的均衡利率水平是上升還是下降？外匯市場(chǎng)決定的均衡匯率水平是上升還是下降？（2）在長(zhǎng)期，均衡利率與匯率將發(fā)生怎樣的調(diào)整？（3）短期與長(zhǎng)期的根本差別是什么？19.A國(guó)為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)低迷采取擴(kuò)張性貨幣政策，在公開(kāi)市場(chǎng)通過(guò)買(mǎi)進(jìn)本國(guó)國(guó)債投放貨幣。根據(jù)匯率決定的資產(chǎn)組合理論并畫(huà)MM-BB-FF圖回答以下問(wèn)題：（1）A國(guó)的均衡利率水平是上升還是下降？（2）A國(guó)的均衡匯率水平是上升還是下降？（3）如果（1）與（2）的結(jié)論成立，那么是否意