電力設(shè)備新能源-行業(yè)周報(bào)：光伏協(xié)會(huì)發(fā)聲合理定價(jià)招標(biāo)山東“低空天網(wǎng)”打開主機(jī)想象空間

1/27o新能車與低空經(jīng)濟(jì)(1)本周觀點(diǎn)：山東“低空天網(wǎng)”干支線飛行器總需求2.2萬架，關(guān)注整機(jī)鏈機(jī)會(huì)。10月20日，山東高速城鄉(xiāng)發(fā)展集團(tuán)擬依托運(yùn)營(yíng)管理的7059公里高速公路路網(wǎng)、配套服務(wù)區(qū)等，搭建城際、城區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)間的低空交通線，并征集低空飛行器研制、生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)單位。續(xù)航長(zhǎng)載重大的干線飛行器需求不低于2千架，載重小的支線飛行器需求不低于2萬架，山東高速城鄉(xiāng)發(fā)展集團(tuán)征集飛行器合作單位意義重大，建議關(guān)注整機(jī)。(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：碳酸鋰期現(xiàn)貨價(jià)格分化。本周碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格下跌，期貨價(jià)格上漲，電碳現(xiàn)貨價(jià)格7.33萬元/噸(-1.9%)，氫氧化鋰價(jià)格6.72萬元/噸(-1.1%)，廣期所碳酸鋰主力合約價(jià)格7.47萬元/噸(+1.5%)。(1)本周觀點(diǎn)：產(chǎn)業(yè)鏈拐點(diǎn)呼之欲出，底部布局正當(dāng)時(shí)。過去2-3年，隨著上游多晶硅產(chǎn)能持續(xù)釋放，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格處于下降通道，目前維持在底部區(qū)間，大部分環(huán)節(jié)存在不同程度的價(jià)格與現(xiàn)金成本水平倒掛的情況。中長(zhǎng)期角度，行業(yè)二、三線企業(yè)已經(jīng)開始逐步出清，光伏協(xié)會(huì)發(fā)聲光伏組件低于0.68元/W投標(biāo)中標(biāo)涉嫌違法，后續(xù)行業(yè)格局持續(xù)改善，有望迎來盈利拐點(diǎn)。(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：根據(jù)PVinfolink本周數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價(jià)約為40.0元/KG，環(huán)比持平，單晶P型182硅片價(jià)格約為1.20元/片，環(huán)比下降0.05%，單晶PERC182電池片價(jià)格約為0.280元/W，環(huán)比持平。本周產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格維持底部區(qū)間，硅片價(jià)格小幅下探。o風(fēng)電(1)本周觀點(diǎn)：海風(fēng)開工催化，大鑄件緊缺供需反轉(zhuǎn)。此前江蘇、廣東區(qū)域海風(fēng)項(xiàng)目推進(jìn)持續(xù)低于預(yù)期，市場(chǎng)期待明確的開工信號(hào)。目前江蘇區(qū)域海風(fēng)開工問題解決，廣東區(qū)域有望在Q4啟動(dòng)招標(biāo)，海風(fēng)板塊迎來情緒和基本面拐點(diǎn)。(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：2024年9月，國(guó)內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)5.51GW，同比增加20.83%，環(huán)比+48.92%。風(fēng)電裝機(jī)數(shù)據(jù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，海風(fēng)建設(shè)有序推進(jìn)。2024年1-9月，國(guó)內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)39.12GW，同比增長(zhǎng)16.85%。o電力與儲(chǔ)能(1)本周觀點(diǎn)：澳大利亞儲(chǔ)能市場(chǎng)涌動(dòng)，儲(chǔ)能出海正當(dāng)時(shí)。RystadEnergy分析了全球39個(gè)電力市場(chǎng)的公開價(jià)格數(shù)據(jù)，其中澳大利亞的國(guó)家電力市場(chǎng)（NEM）的日內(nèi)價(jià)差波動(dòng)最大，同時(shí)負(fù)電價(jià)發(fā)生率處于較高水平，這為儲(chǔ)能提供了良好的套利空間。根據(jù)AEMO，2024Q2澳大利亞電池儲(chǔ)能收入來源中，超過一半的收入來自于能量套利。澳大利亞位于南半球，9月份開始進(jìn)入春季，預(yù)計(jì)后續(xù)裝機(jī)需求將持續(xù)(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：國(guó)家能源局發(fā)布1-9月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，電網(wǎng)工程完成投資同比增速超20%。截至9月底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約31.6億千瓦，同比增長(zhǎng)14.1%。本周觀點(diǎn)：2024三季度電解槽環(huán)比下降，全年出貨預(yù)期850MW-1GW。2024三季度堿性電解槽出貨量為235MW，相比二季度降幅超過30%，截止三季度末，電解槽總產(chǎn)能約為35GW，與今年一季度、二季度相比暫無變化。預(yù)計(jì)2024年全年堿性電解槽出貨量的預(yù)期為850MW-1GW。o行情回顧本周申萬電力設(shè)備行業(yè)上升9.10%，位列31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)的第1位。同期滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50分別同比上漲0.79%，上漲2.00%、上漲1.28%。o風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外政策支持力度減弱；供應(yīng)鏈供給瓶頸。zhanglei02@stocke.chuanghuadong@.xiejinhan@stocke.coyangziwei@yinshixin@2/27請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后正文目錄 41.1新能車與低空經(jīng)濟(jì) 41.2新能源發(fā)電 1.3電力設(shè)備與工控 71.4儲(chǔ)能 9 2.1公司公告 2.2行業(yè)新聞 3.1新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈 3.1.1新能源汽車銷量 3.1.2電池裝機(jī)與產(chǎn)量 3.1.3產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格 3.2新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈 3.2.1用電量及投資概況 3.2.2光伏裝機(jī)及出口 203.2.3光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格 213.2.4風(fēng)電裝機(jī) 24 254.1板塊行情 254.2個(gè)股行情 26 263/27請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后圖1：比亞迪新能源汽車單月銷量及環(huán)比(單位：輛，%) 圖2：小鵬汽車單月銷量及環(huán)比(單位：輛，%) 圖3：理想汽車單月銷量及環(huán)比(單位：輛，%) 圖4：蔚來汽車單月銷量及環(huán)比(單位：輛，%) 圖5：零跑汽車單月銷量及環(huán)比(單位：輛，%) 圖6：哪吒汽車單月銷量及環(huán)比(單位：輛，%) 圖7：極氪汽車單月銷量及環(huán)比(單位：輛，%) 圖8：廣汽埃安單月銷量及環(huán)比(單位：輛，%) 圖9：AITO問界單月銷量及環(huán)比(單位：輛，%) 圖10：嵐圖單月銷量及環(huán)比(單位：輛，%) 圖11：我國(guó)動(dòng)力電池月度裝車量(單位：GWh) 圖12：動(dòng)力及其他電池月度產(chǎn)量(單位：GWh) 圖13：全社會(huì)當(dāng)月用電量及同比(單位：億千瓦時(shí)，%) 圖14：當(dāng)月發(fā)電量產(chǎn)量及同比(單位：億千瓦時(shí)，%) 圖15：電源當(dāng)月基本投資額(單位：億元，%) 圖16：電源基本投資累計(jì)額(單位：億元，%) 圖17：電網(wǎng)當(dāng)月基本投資額(單位：億元，%) 20圖18：電網(wǎng)基本投資累計(jì)額(單位：億元，%) 20圖19：全國(guó)太陽能發(fā)電當(dāng)月新增裝機(jī)容量(單位：萬千瓦，%) 20圖20：全國(guó)太陽能發(fā)電累計(jì)新增裝機(jī)容量(單位：萬千瓦，%) 20圖21：組件月度出口量(單位：GW，%) 21圖22：逆變器月度出口額(單位：億美元，%) 21 21 22圖25：電池片價(jià)格（單位：元/W） 22圖26：國(guó)內(nèi)組件價(jià)格(單位：元/W) 23圖27：全國(guó)風(fēng)電發(fā)電當(dāng)月新增裝機(jī)容量(單位：萬千瓦，%) 24圖28：全國(guó)風(fēng)電發(fā)電累計(jì)新增裝機(jī)容量(單位：萬千瓦，%) 24圖29：電力設(shè)備板塊漲跌幅(單位：%) 25圖30：本周各子板塊與大盤的漲跌幅(單位：%) 25圖31：本周申萬一級(jí)行業(yè)漲跌幅(單位：%) 25圖32：電力設(shè)備及子板塊的PE(TTM，剔除負(fù)值) 25表1：重點(diǎn)公司估值表(單位：元，億元，元/股，倍) 表2：歐洲八國(guó)9月新能源汽車注冊(cè)量(單位：輛，%) 表3：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格(單位：萬元/噸，元/平方米，元/Wh) 表4：光伏供應(yīng)鏈價(jià)格(單位：元/KG、元/片、元/W、美元/W、元/m2) 23表5：本周漲跌幅前五的個(gè)股情況(單位：%) 264/27請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后觀點(diǎn)：山東“低空天網(wǎng)”干支線飛行器總需求2.2萬架，關(guān)注整機(jī)鏈機(jī)會(huì)山東構(gòu)建省域“低空天網(wǎng)”、飛行器預(yù)估需求不低于22000架。10月20日，山東高速城鄉(xiāng)發(fā)展集團(tuán)擬依托運(yùn)營(yíng)管理的7059公里高速公路路網(wǎng)、配套服務(wù)區(qū)等，搭建城際、城區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)間的低空交通線，并征集低空飛行器研制、生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)單位。續(xù)航長(zhǎng)載重大的干線飛行器需求不低于2千架，載重小的支線飛行器需求不低于2萬架。年內(nèi)整機(jī)鏈催化集中、關(guān)注OC發(fā)放和珠海航展。7月22日，億航智能宣布OC申請(qǐng)已獲民航局受理，探索并建設(shè)無人駕駛航空器運(yùn)行體系，預(yù)計(jì)年內(nèi)有望獲批，激發(fā)eVTOL整機(jī)需求。11月12日-17日珠海航展舉辦，專設(shè)低空經(jīng)濟(jì)展廳，預(yù)計(jì)將展出整機(jī)和零部件最新進(jìn)展，超預(yù)期產(chǎn)品或帶來行情催化。山東高速城鄉(xiāng)發(fā)展集團(tuán)征集飛行器合作單位意義重大，建議關(guān)注：1）低空制造：宗申動(dòng)力、萬豐奧威、億航智能、臥龍電驅(qū)、縱橫通信、英搏爾、國(guó)安達(dá)、山河智能等；2）低空基建：華設(shè)集團(tuán)、蘇交科、中科星圖、萊斯信息、四川九洲等；3）低空運(yùn)營(yíng)：中信海直。5/27請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后(1)光伏觀點(diǎn)：產(chǎn)業(yè)鏈拐點(diǎn)呼之欲出，底部布局正當(dāng)時(shí)價(jià)格底部確立，行業(yè)龍頭自律性提升。。本次中標(biāo)價(jià)格高于此前CPIA公眾號(hào)呼吁的0.68元/W，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部確立信號(hào)顯著。#隆基綠能、晶澳科技、天合光能、晶科能源、阿特斯、通威股份等組件龍頭均價(jià)底部抬升，行業(yè)龍頭對(duì)于投標(biāo)價(jià)格自律性的提升有助于行業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展。普遍性虧損驅(qū)動(dòng)落后產(chǎn)能出清，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)改善。過去2-3年，隨著上游多晶硅產(chǎn)能持續(xù)釋放，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格處于下降通道，目前維持在底部區(qū)間，大部分環(huán)節(jié)存在不同程度的價(jià)格與現(xiàn)金成本水平倒掛的情況。短期來看，#1）Q4進(jìn)入新能源裝機(jī)旺季，排產(chǎn)有望持續(xù)提升；#2）光伏行業(yè)部分組件龍頭企業(yè)Q3季度減值影響減小，業(yè)績(jī)有望邊際改善；#3）中長(zhǎng)期角度，行業(yè)二、三線企業(yè)已經(jīng)開始逐步出清，行業(yè)格局持續(xù)改善，有望迎來盈利拐點(diǎn)。投資建議：（1）能耗水平優(yōu)于同業(yè)，先進(jìn)產(chǎn)能制程領(lǐng)先：晶澳科技、天合光能、隆基綠能、晶科能源、通威股份、鈞達(dá)股份、TCL中環(huán)、大全能源、愛旭股份、協(xié)鑫科技、雙良節(jié)能（2）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健，海外大儲(chǔ)持續(xù)放量：陽光電源、阿特斯等；（3）盈利能力有支撐的輔材：福萊特、福斯特、中信博、時(shí)創(chuàng)能源、帝科股份、聚和材料、宇邦新材等；（4）亞非拉戶儲(chǔ)需求持續(xù)爆發(fā)：德業(yè)股份、錦浪科技、禾邁股份、固德威等。6/27請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后(2)風(fēng)電觀點(diǎn)：海風(fēng)開工催化，大鑄件緊缺供需反轉(zhuǎn)海風(fēng)開工拐點(diǎn)出現(xiàn)、壓抑情緒釋放。此前江蘇、廣東區(qū)域海風(fēng)項(xiàng)目推進(jìn)持續(xù)低于預(yù)期，市場(chǎng)期待明確的開工信號(hào)。目前江蘇區(qū)域海風(fēng)開工問題解決，廣東區(qū)域有望在Q4啟動(dòng)招標(biāo)，海風(fēng)板塊迎來情緒和基本面拐點(diǎn)。招標(biāo)數(shù)據(jù)超預(yù)期、海陸風(fēng)裝機(jī)提速。2024Q1-Q3全國(guó)風(fēng)2023同期中標(biāo)461個(gè)，累計(jì)中標(biāo)74.9GW，中標(biāo)容量同比增長(zhǎng)45.9%。2025年作為十四五最后一年，有望迎來風(fēng)電裝機(jī)并網(wǎng)大年。大鑄件供給緊缺、鑄件供需持續(xù)優(yōu)化。大型化鑄件存在較高的制造和運(yùn)輸壁壘，國(guó)內(nèi)滿足14MW以上大型化鑄件制造和運(yùn)輸能力的產(chǎn)能非常有限，近期出現(xiàn)交付緊張及價(jià)格上漲的情況，明年搶裝背景下盈利將更為可觀。陸風(fēng)鑄件方面，部分產(chǎn)能陸續(xù)退出，明年有望出現(xiàn)供需拐點(diǎn)盈利修復(fù)。建議關(guān)注：（1）大型化鑄件：金雷股份、日月股份等；（2）海纜：東方電纜、中天科技、亨通光電、起帆電纜等；（3）塔樁：海力風(fēng)電、天順風(fēng)能、泰勝風(fēng)能、大金重工等；（4）整機(jī)：明陽智能、金風(fēng)科技、運(yùn)達(dá)股份、三一重能等。7/27請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后觀點(diǎn)：國(guó)家能源局發(fā)布全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，持續(xù)看好電網(wǎng)設(shè)備投資機(jī)遇國(guó)家能源局發(fā)布1-9月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，電網(wǎng)工程完成投資同比增速超20%。截至9月底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約31.6億千瓦，同比增長(zhǎng)14.1%。其中，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量約7.7億千瓦，同比增長(zhǎng)48.3%；風(fēng)電裝機(jī)容量約4.8億千瓦，同比增長(zhǎng)19.8%。1-9月份，全國(guó)發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用2619小時(shí)，比上年同期減少106小時(shí)。1-9月份，全國(guó)主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資5959億元，同比增長(zhǎng)7.2%。電網(wǎng)工程完成投資3982億元，同比增長(zhǎng)21.1%。建議關(guān)注：1、主網(wǎng)&、特高壓：國(guó)電南瑞、許繼電氣、平高電氣、中國(guó)西電、保變電氣、思源電氣、長(zhǎng)高電新、四方股份、華明裝備、金杯電工、白云電器、特變電工等。2、配用電：三星醫(yī)療、海興電力、明陽電氣、炬華科技、威勝信息、宏力達(dá)、映翰通、揚(yáng)電科技、江蘇華辰等。8/27請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后觀點(diǎn)：澳大利亞儲(chǔ)能市場(chǎng)涌動(dòng)，儲(chǔ)能出海正當(dāng)時(shí)澳大利亞的電力市場(chǎng)波動(dòng)較大，負(fù)電價(jià)情形頻繁發(fā)生。RystadEnergy分析了全球39個(gè)電力市場(chǎng)的公開價(jià)格數(shù)據(jù)，其中澳大利亞的國(guó)家電力市場(chǎng)（NEM）的日內(nèi)價(jià)差波動(dòng)最大，同時(shí)負(fù)電價(jià)發(fā)生率處于較高水平，這為儲(chǔ)能提供了良好的套利空間。根據(jù)AEMO，2024Q2澳大利亞電池儲(chǔ)能收入來源中，超過一半的收入來自于能量套利。能源轉(zhuǎn)型加速，儲(chǔ)能規(guī)劃目標(biāo)宏大。隨著煤炭逐漸淡出NEM，澳大利亞的電網(wǎng)正越來越依賴間歇性的風(fēng)能和太陽能，可調(diào)度的儲(chǔ)能開始在幫助電網(wǎng)平穩(wěn)供電方面重要性凸顯。聯(lián)邦政府在2023年11月擴(kuò)大了容量投資計(jì)劃（CIS），設(shè)定的容量目標(biāo)到2030年為32GW，即23GW大型可再生能源發(fā)電和9GW可調(diào)度裝機(jī)容量。根據(jù)AEMO的2024年綜合系統(tǒng)計(jì)劃(ISP)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2030年澳大利亞將需要10.7GW的短時(shí)儲(chǔ)能（時(shí)長(zhǎng)小于4h）。澳大利亞在建與儲(chǔ)備儲(chǔ)能項(xiàng)目可觀。根據(jù)澳大利亞清潔能源委員會(huì)(CEC)，2023年大儲(chǔ)領(lǐng)域的新投資額達(dá)到了49億澳元，較2022年的19億澳元大幅增長(zhǎng)。在建的大儲(chǔ)項(xiàng)目數(shù)量顯著增加，從2022年的19個(gè)增加到2023年的27個(gè)，總?cè)萘繌募s1.4GW/2GWh增長(zhǎng)至約5GW/11GWh。2024H1總計(jì)1.33GW/3.69GWh大儲(chǔ)項(xiàng)目達(dá)成財(cái)務(wù)承諾。澳大利亞位于南半球，9月份開始進(jìn)入春季，預(yù)計(jì)后續(xù)裝機(jī)需求將持續(xù)提升。投資建議：1）關(guān)注優(yōu)質(zhì)的集成商如：陽光電源、阿特斯等；2）關(guān)注PCS廠商如：盛弘股份、德業(yè)股份、科華數(shù)據(jù)、艾羅能源、上能電氣、科陸電子、錦浪科等；3）關(guān)注轉(zhuǎn)型做儲(chǔ)能的電力設(shè)備公司如：四方股份、思源電氣、智光電氣等；4）關(guān)注溫控公司如：英維克、同飛股份、朗進(jìn)科技等。9/27請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后觀點(diǎn)：2024三季度電解槽環(huán)比下降，全年出貨預(yù)期850MW-1GW2024三季度堿性電解槽出貨量為235MW，相比二季度降幅超過30%，主要系：1）去年中標(biāo)項(xiàng)目必須在二季度末、三季度初完成生產(chǎn)并進(jìn)行交付，該部分出貨量被歸入二季度數(shù)據(jù)，導(dǎo)致三季度相對(duì)較低；2）由于2024年一季度招標(biāo)項(xiàng)目較少，部分有出貨的企業(yè)出貨方向都集中在大化工或能源板塊，暫無對(duì)綠氫項(xiàng)目的堿槽交付。截止三季度末，電解槽總產(chǎn)能約為35GW，與今年一季度、二季度相比暫無變化。預(yù)計(jì)2024年全年堿性電解槽出貨量的預(yù)期為850MW-1GW。建議關(guān)注：華光環(huán)能、昇輝科技、華電重工、隆基綠能、禾望電氣、億華通、雙良節(jié)能10/272024/10/252023A2024E2025E2026E2023A2024E11/27金博股份金雷股份金風(fēng)科技運(yùn)達(dá)股份注：2024-2026年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)采用wind一致預(yù)期，部分未有Wind一致預(yù)期的盈利預(yù)測(cè)與估值顯示為空12/27（1）天賜材料（002709）：公司發(fā)布2024年第三季度報(bào)告。2024年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.63億元，同比-26.90%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.38億元，同比-80.69%。2024年第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.13億元，同比-17.52%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.01億元，同比-78.25%。（2）尚太科技（0013031）：公司發(fā)布2024年第三季度報(bào)告。2024年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.20億元，同比+14.16%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.78億元，同比+1.72%。2024年第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.26億元，同比+26.75%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.21億元，同比+35.33%。（3）億緯鋰能（300014）：公司發(fā)布2024年第三季度報(bào)告。2024年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入340.49億元，同比-4.16%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)31.89億元，同比-6.88%。2024年第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入123.90億元，同比-1.30%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.51億元，同比-17.44%。（4）翔豐華（300890）：公司發(fā)布2024年第三季度報(bào)告。2024年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.46億元，同比-21.07%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5641萬元，同比-37.19%。2024年第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.38億元，同比+1.91%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1817萬元，同比-10.85%。（5）盛弘股份（300693公司發(fā)布2024年第三季度報(bào)告。2024年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.95億元，同比+20.91%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.71元，同比-0.93%。2024年第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.64億元，同比+5.32%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8908萬元，同比-2.80%。（1）新能源汽車根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，10月狹義乘用車零售市場(chǎng)約為220.0萬輛左右，同比去年增長(zhǎng)8.2%，環(huán)比上月增長(zhǎng)4.3%，新能源零售預(yù)計(jì)可達(dá)115.0萬，環(huán)比增長(zhǎng)2.4%，滲透率約52.3%。資料來源：【乘聯(lián)分會(huì)論壇】10月狹義乘用車零售預(yù)計(jì)220.0萬輛，新能源預(yù)計(jì)115.0萬輛（2）光伏2024年10月18日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文稱，2023年下半年以來，中國(guó)市場(chǎng)光伏組件價(jià)格不斷下滑，目前價(jià)格已經(jīng)腰斬。近一段時(shí)期以來，招投標(biāo)市場(chǎng)不斷出現(xiàn)超低價(jià)中標(biāo)的案例。中標(biāo)價(jià)低于成本，已成為困擾光伏制造行業(yè)的難題，質(zhì)量才是最關(guān)鍵的考量因素，光伏組件低于0.68元/W投標(biāo)中標(biāo)涉嫌違法。協(xié)會(huì)呼吁，招標(biāo)方要尊重市場(chǎng)規(guī)律，遵守法律規(guī)13/27定，以設(shè)定最低限價(jià)、降低價(jià)格得分比重、提高服務(wù)和質(zhì)量得分比重等方式，制定合理的招資料來源：光伏組件當(dāng)前成本分析：低于成本投標(biāo)中標(biāo)涉嫌違法！10月21日，國(guó)家能源局發(fā)布1-9月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。截至9月底，全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約31.6億千瓦，同比增長(zhǎng)14.1%。其中，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量約7.7億千瓦，同比增長(zhǎng)48.3%；風(fēng)電裝機(jī)容量約4.8億千瓦，同比增長(zhǎng)19.8%。資料來源：國(guó)家能源局發(fā)布2024年1-9月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（4）儲(chǔ)能9月，儲(chǔ)能市場(chǎng)132項(xiàng)開標(biāo)項(xiàng)目中，規(guī)模環(huán)比有所下降，儲(chǔ)能系統(tǒng)的價(jià)格整體進(jìn)一步下探、環(huán)比下降超20%?；旌蟽?chǔ)能技術(shù)的應(yīng)用也逐步增加。從參與企業(yè)來看，中國(guó)電氣裝備和中天儲(chǔ)能儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)規(guī)模超GWh，共有九家企業(yè)中標(biāo)規(guī)模超過100MWh；招標(biāo)單位中國(guó)家電投、國(guó)家能源集團(tuán)、大唐集團(tuán)需求規(guī)模超GWh。資料來源：2024年9月儲(chǔ)能中標(biāo)排行榜：中電裝、中天儲(chǔ)能中標(biāo)超GWh?。?）氫能近日，根據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）的一線調(diào)研統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，三季度堿性電解槽出貨量約為235MW，相比二季度超350MW的交付量，三季度堿性電解槽交付降幅超過30%。資料來源：全國(guó)堿槽Q3出貨量調(diào)研，附全年預(yù)期分析近日，內(nèi)蒙古烏拉山500千伏輸變電工程擬環(huán)評(píng)獲批。項(xiàng)目名稱衛(wèi)烏拉山500千伏輸變電工程，建設(shè)地點(diǎn)為內(nèi)蒙古自治區(qū)巴彥淖爾市烏拉特前旗境內(nèi)。建設(shè)單位為內(nèi)蒙古電力（集團(tuán)）有限責(zé)任公司烏海超高壓供電分公司。資料來源：內(nèi)蒙古：烏拉山500千伏輸變電工程擬環(huán)評(píng)獲批14/273.1.1新能源汽車銷量十家車企合計(jì)同比增長(zhǎng)42.4%，集中度向上。9月國(guó)內(nèi)10家新能源車企交付量已出爐，十家車企合計(jì)銷量65.32萬輛，同比增長(zhǎng)42.4%，環(huán)比增長(zhǎng)11.2%。乘聯(lián)會(huì)批發(fā)口徑，9月新能源車批發(fā)量122.8萬輛，同比增長(zhǎng)48%，環(huán)比增長(zhǎng)17%。比亞迪：新能源交付首超40萬輛，品牌地位穩(wěn)固。比亞迪在9月的銷量達(dá)到了419,426輛，同比增長(zhǎng)45.9%；分類型來看：純電16.5萬輛，插電式混合動(dòng)力25.3萬輛，銷量同比環(huán)比齊增主要由于整個(gè)電動(dòng)車市場(chǎng)的旺季以及DM混動(dòng)車型的強(qiáng)大號(hào)召力，銷量遙遙領(lǐng)先其它車企；分品牌來看，王朝網(wǎng)的秦家族成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，銷售75785輛，仰望汽車310輛，方程豹汽車5422輛，銷量實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)；乘用車出口3.3萬輛。新能源車市場(chǎng)進(jìn)入銷售旺季，滲透加速。在9月份，新能源車市場(chǎng)迎來銷售旺季，“金九銀十”持續(xù)升溫；多家新勢(shì)力銷量大幅上漲，創(chuàng)下交付新高，頭部企業(yè)品牌優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)；純電市場(chǎng)有望進(jìn)一步下探，打開入門級(jí)私人消費(fèi)者市場(chǎng)；在中低端市場(chǎng)，比亞迪乘用車銷量實(shí)現(xiàn)新突破，加速搶占合資基盤市場(chǎng)。比亞迪單月銷量（輛）環(huán)比（%）450000400000350000300000250000200000150000100000500000200%150%100%50%0%-50%-100%2022021-02-012021-05-012021-08-012021-11-012022-02-012022-05-012022-08-012022-11-012023-02-012023-05-012023-08-012023-11-012024-02-012024-05-012024-08-0160,00050,00040,00030,00020,00010,000020015010050%0%-50%-10025,00020,00015,00010,0005,0000200%150%100%50%0%-50%-100%25,00020,00015,00010,0005,0000250%200%150%100%50%0%-50%-100%15/2740,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000250%200%150%100%50%0%-50%-100%-150%25,00020,00015,00010,0005,00001200%1000%800%600%400%200%0%-200%AITO問界單月銷量（輛）環(huán)比（%）45,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000140.0%120.0%100.0%80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%-60.0%-80.0%20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,000012010080%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%60,00050,00040,00030,00020,00010,0000廣汽埃安單月銷量（輛）環(huán)比（%）250%200%150%100%50%0%-50%-100%嵐圖單月銷量（輛）環(huán)比（%）12,00010,0008,0006,0004,0002,0000250%200%150%100%50%0%-50%-100%9月歐洲新能車銷量同環(huán)比上升，電車銷量同比+9.0%、環(huán)比+86.1%。2024年9月歐洲八國(guó)汽車注冊(cè)量約為89.83萬輛，同比-0.5%，環(huán)比+67.6%，其中電動(dòng)車注冊(cè)量約為22.6萬，同比+9.0%、環(huán)比+86.1%，滲透率同比上升2.19個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升2.5個(gè)百分點(diǎn)。9月份歐洲主要國(guó)家汽車銷量同環(huán)比上升，具體各國(guó)：德國(guó)/法國(guó)/英國(guó)/挪威/瑞士/瑞典/意大利/西班牙9月電動(dòng)車注冊(cè)量為4.9/3.8/8.1/1.3/0.7/1.7/1.1/1.1萬輛，同比+4.9%/-16.7%/+26.6%/+31.4%/-7.8%/-6.2%/+63.9%/+15.5%，環(huán)比+21.7%/+98.2%/+224.8%/+18.8%/+43.1%/+57.0%/+110.2%/+91.9%。伴隨新車型發(fā)布等影響，歐洲電動(dòng)化市場(chǎng)重回增長(zhǎng)軌道。伴隨新車型發(fā)布、本土基礎(chǔ)設(shè)施完善等影響，9月歐洲各國(guó)新能源車銷量大多同比正增長(zhǎng)，整體銷量回暖，趨于穩(wěn)健16/27BEV161021344792830756387456064376821占比71.2%69.8%74.1%69.7%98.8%68.5%69.0%60.9%62.3%同比13.5%8.7%-6.3%24.4%38.8%-11.2%-7.7%86.3%50.1%環(huán)比88.9%27.6%115.9%195.0%19.2%33.3%69.9%147.1%153.0%PHEV65,0209,89524,4862,0974,1364,131占比28.8%30.2%25.9%30.3%1.2%31.5%31.0%39.1%37.7%同比-0.8%-2.9%-36.9%32.1%-76.3%0.5%-2.7%38.1%-16.4%環(huán)比79.6%10.1%60.6%323.2%-9.3%70.3%34.4%70.6%37.2%226,04149,41538,20280,8736,657同比9.0%4.9%-16.7%26.6%31.4%-7.8%-6.2%63.9%15.5%環(huán)比86.1%21.7%98.2%224.8%18.8%43.1%57.0%110.2%91.9%22.7%20.6%22.4%29.4%95.7%29.2%56.0%7.2%10.9%同比(pcts)2.192.69-1.875.964.25-6.161.632.570.77環(huán)比(pcts)2.503.105.07-0.051.49-1.919.061.381.37BEV1,024,406276,339217,368261,92880,93532,80265,87846,28642,870占比79.4%67.5%68.7%68.6%96.9%67.9%59.9%56.9%50.1%同比-7.9%-28.6%6.1%9.8%1.6%-9.5%-18.9%2.9%8.0%PHEV426,897117,92589,02395,6652,47238,98730,85338,565占比33.1%28.8%28.1%25.0%3.0%27.8%35.4%38.0%45.1%同比-1.4%7.7%-15.2%21.4%-60.6%-2.8%3.0%-28.6%-5.8%1,290,282409,200316,286382,07983,55348,306110,05881,27585,566同比-5.9%-19.9%-1.6%13.2%-3.2%-7.4%-11.3%-13.5%0.6%20.7%19.3%25.0%25.8%91.0%26.8%56.9%7.2%9.9%同比(pcts)-1.28-4.540.042.530.60-1.69-2.19-0.81-0.89環(huán)比(pcts)0.620.470.310.821.030.073.1.2電池裝機(jī)與產(chǎn)量1、銷量方面，9月動(dòng)力電池銷量為76.6GWh，環(huán)比增長(zhǎng)11.9%，同比增長(zhǎng)29.8%。1-9月，動(dòng)力電池累計(jì)銷量為525.3GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)26.1%；2、出口方面，9月動(dòng)力電池出口量為11.8GWh，環(huán)比增長(zhǎng)5.6%，同比減少5.0%，占總出口量58.2%；1-9月動(dòng)力電池累計(jì)出口量為92.5GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)3.9%，占合計(jì)累計(jì)出口量的73.3%；其中三元電池裝車量13.1GWh，占總裝車量24.1%，環(huán)比增長(zhǎng)8.2%，同比增長(zhǎng)7.4%；磷酸鐵鋰電池裝車量41.3GWh，占總裝車量75.8%，環(huán)比增長(zhǎng)18.0%，同比增長(zhǎng)70.9%。1-9月，我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝車量346.6GWh,累計(jì)同比增長(zhǎng)35.6%。其中三元電池累計(jì)裝車量17/2798.9GWh,占總裝車量28.5%，累計(jì)同比增長(zhǎng)21.2%；磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車量247.5GWh,占總裝車量71.4%，累計(jì)同比增長(zhǎng)42.4%。二、其他電池（2024M2官方口徑“儲(chǔ)能電池”陳述變更為“其他電池”，和動(dòng)力電池相對(duì)應(yīng)，其他電池主要指儲(chǔ)能電池以及少量小動(dòng)力電池，以下為說明方便統(tǒng)稱“其他電池”1、銷量方面，9月其他電池銷量為27.3GWh，環(huán)比增長(zhǎng)12.1%，同比增長(zhǎng)114.1%，占總銷量26.3%。2、出口方面，9月其他電池出口量為8.4GWh，環(huán)比增長(zhǎng)51.0%，同比增長(zhǎng)270.9%，占總出口量41.8%。三、動(dòng)力&其他電池：1、產(chǎn)量方面，9月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)產(chǎn)量為111.3GWh，環(huán)比增長(zhǎng)9.9%，同比增長(zhǎng)43.3%。1-9月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池累計(jì)產(chǎn)量為734.4GWh，累計(jì)同比增長(zhǎng)37.3%。2、銷量方面，9月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池銷量為103.9GWh，環(huán)比增長(zhǎng)11.9%，同比增長(zhǎng)44.8%。3、出口方面，9月，我國(guó)動(dòng)力和其他電池合計(jì)出口20.2GWh，環(huán)比增長(zhǎng)20.7%，同比增長(zhǎng)37.8%。合計(jì)出口占當(dāng)月銷量19.4%。風(fēng)險(xiǎn)提示：全球電動(dòng)車銷量不及預(yù)期，全球儲(chǔ)能裝機(jī)不及預(yù)期，原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇3.1.3產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格碳酸鋰期現(xiàn)貨價(jià)格分化。本周碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格下跌，期貨價(jià)格上漲，電碳現(xiàn)貨價(jià)格7.33萬元/噸(-1.9%)，氫氧化鋰價(jià)格6.72萬元/噸(-1.1%)，廣期所碳酸鋰主力合約價(jià)格7.47萬元/噸(+1.5%)。材料環(huán)節(jié)價(jià)格多數(shù)下跌或持平。本周六氟價(jià)格5.51萬元/噸(-0.5%)，鐵鋰電解液價(jià)格2.05萬元/噸(持平)，三元電解液價(jià)格2.49萬元/噸(持平)，鐵鋰正極動(dòng)力價(jià)格3.27萬元/噸(-0.8%)；隔膜濕法7μm價(jià)格0.84元/平(持平)，中端天然石墨價(jià)格3.26萬元/噸(持平)，三元電芯價(jià)格0.49元/wh(持平)，鐵鋰電芯價(jià)格0.42元/wh(持平)。18/27鈷硫酸鈷≥20.5%鋰碳酸鋰(電池級(jí))鎳硫酸鎳(電池級(jí))磷酸鐵料磷酸鐵鋰(動(dòng)力型)磷酸鐵鋰(儲(chǔ)能型)鈷酸鋰(60%/4.35V)料--磷酸鐵鋰鈷酸鋰錳酸鋰銅箔加磷酸鐵鋰(方形/動(dòng)力)19/273.2.1用電量及投資概況2024年9月，全社會(huì)用電量8475億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.5%。從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量121億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.4%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5379億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.6%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1652億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.7%；城鄉(xiāng)居民生活用電量1323億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)27.8%。2024年1-9月，全社會(huì)用電量累計(jì)74094億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.9%，其中規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量為70560億千瓦時(shí)。從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量1035億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.9%；第二產(chǎn)業(yè)用電量47385億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.9%；第三產(chǎn)業(yè)用電量13953億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)11.2%；城鄉(xiāng)居民生活用電量11721億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.6%。全社會(huì)用電量（萬千瓦時(shí)）全社會(huì)用電量（萬千瓦時(shí)）全社會(huì)用電量同比（%）4,000風(fēng)電水電火電總發(fā)電量同比總發(fā)電量核電風(fēng)電水電火電總發(fā)電量同比02024年8月，全國(guó)電源基本建設(shè)完成投資818億元，同比增長(zhǎng)18.55%。其中，太陽能投資303億元，同比增長(zhǎng)16.09%；火電投資108億元，同比增長(zhǎng)50.00%；水電投資95億元，同比減少3.06%；風(fēng)電投資194億元，同比增長(zhǎng)35.66%；核電投資118億元，同比增長(zhǎng)42.17%。2024年1-8月，全國(guó)電源基本建設(shè)累計(jì)完成投資4976億元，同比增長(zhǎng)5.80%。其中，太陽能投資1907億元，同比增長(zhǎng)1.82%；火電投資738億元，同比增長(zhǎng)35.16%；水電投資525億元，同比增長(zhǎng)1.74%；風(fēng)電投資1133億元，同比減少1.39%；核電投資673億元，同比增長(zhǎng)28.93%。太陽能水電火電核電風(fēng)電太陽能水電火電核電電源當(dāng)月投資同比0太陽能水電火電核電風(fēng)電太陽能水電火電核電00020/27請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后2024年9月，全國(guó)電網(wǎng)基本建設(shè)完成投資652億元，同比增長(zhǎng)12.0%；2024年1-9月，全國(guó)電網(wǎng)基本建設(shè)累計(jì)完成投資3982億元，同比增長(zhǎng)21.1%。電網(wǎng)投資當(dāng)月基本投資額（億元）——同比（%）0003.2.2光伏裝機(jī)及出口2024年8月，國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)16.46GW，同比增長(zhǎng)2.88%，環(huán)比下降21.81%。2024年1-8月，國(guó)內(nèi)累計(jì)光伏裝機(jī)139.99GW，同比增長(zhǎng)23.71%。光伏當(dāng)月新增裝機(jī)(萬千瓦)——同比(%)0光伏新增裝機(jī)累計(jì)(萬千瓦)同比(%)0組件：據(jù)Infolink數(shù)據(jù)，2024年8月，組件出口約為18.76GW，同比增長(zhǎng)9%，環(huán)比下降4%；2024年1-8月，組件出口約170.24GW，同比增長(zhǎng)23%；逆變器：2024年8月，逆變器出口金額為8.50億美元，同比上升23.22%，環(huán)比上升8.03%；2024年1-8月，逆變器出口金額約56.46億美元，同比下降26%。21/27請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后出口（GW）增速（%）30252050201801201803201801201803201805201807201809201811201901201903201905201907201909201911202001202003202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307202309202311202401202403202405202407180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%出口（億美元）同比增速（%）14.0012.0010.008.006.004.002.000.00202101202102202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309202310202311202312202401202402202403202404202405202406202407202408300.00%250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%-50.00%-100.003.2.3光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格硅料：根據(jù)InfoLink公眾號(hào)10月23日發(fā)布數(shù)據(jù)，硅料-致密料價(jià)格約為40.0元/KG，環(huán)比持平。 022/27請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后硅片：根據(jù)InfoLink公眾號(hào)10月23日發(fā)布數(shù)據(jù)，單晶P型182硅片價(jià)格約為1.20元/片，環(huán)比下降0.05%，P型210硅片價(jià)格約為1.70元/片，環(huán)比持平?！獑尉Ч杵?182mm單晶硅片-210mm86420電池片：根據(jù)InfoLink公眾號(hào)10月23日發(fā)布數(shù)據(jù)，單晶PERC182電池片價(jià)格約為0.280元/W，環(huán)比持平，TOPCon182電池片價(jià)格約為0.270元/W，環(huán)比持平?！獑尉ERC電池片-182mm單晶PERC電池片-210mm——TOPCon電池片-182mm組件：根據(jù)InfoLink公眾號(hào)10月23日發(fā)布數(shù)據(jù)，雙面PERC182單晶組件價(jià)格約為0.68元/W，環(huán)比持平；雙面PERC210單晶組件價(jià)格約0.69元/W，環(huán)比持平。23/27請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后——182mm單面單晶PERC組件(RMB)——210mm單面單晶PERC組件(RMB)182mm雙面單晶PERC組件(RMB)——210mm雙面單晶PERC組件(RMB)TPOCon雙玻組件-182mmHJTTPOCon雙玻組件-182mmHJT雙玻組件-210mm 環(huán)節(jié)產(chǎn)品單位多晶硅-致密料元/KG39.540.040.0多晶硅多晶硅-致密料美元/K多晶硅-顆粒料元/KG36 硅片 單晶PERC電池片-182mm元/W0.2800.280 TOPCon電池片-182mm元/W0.2800.280 182mm雙面單晶PERC組件(RMB)元/W 182mm雙面單晶PERC組件(USD)美元/W0.100 210mm雙面單晶PERC組件(RMB)元/W0.7400.7400.740 210mm雙面單晶PERC組件(USD)美元/W0.100 TOPCon雙玻組件-182mm元/W0.7500.750 HJT雙玻組件-210mm元/W0.8800.88光伏玻璃3.2mm鍍膜元/㎡22.000 24/27請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后3.2.4風(fēng)電裝機(jī)2024年9月，國(guó)內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)5.51GW，同比增加20.83%，環(huán)比+48.92%。