《國際金融》課程講稿

《國際金融》講稿

第一部分《國際金融》講稿基本要求

一、體現(xiàn)《國際金融》理論體系

二、體現(xiàn)《國際金融》基本內(nèi)容

三、體現(xiàn)《國際金融》教學(xué)重點

四、體現(xiàn)《國際金融》教學(xué)難點

五、體現(xiàn)《國際金融》典型案例

六、體現(xiàn)《國際金融》熱點問題

第二部分《國際金融》學(xué)時分配計劃表

《國際金融》課時分配表

章次及其名稱總學(xué)時內(nèi)容學(xué)時分配

第一章第一節(jié)國際收支概述2學(xué)時

國際收支8第二節(jié)國際收支平衡表1學(xué)時

第三節(jié)國際收支的平衡與失衡2學(xué)時

第四節(jié)國際收支的調(diào)節(jié)2學(xué)時

第五節(jié)我國的國際收支1學(xué)時

第二章第一節(jié)外匯與匯率2學(xué)時

外匯、匯率與外匯12第二節(jié)匯率的決定與變動5學(xué)時

市場第三節(jié)外匯市場1學(xué)時

第四節(jié)外匯交易4學(xué)時

第三章第一節(jié)匯率制度1學(xué)時

匯率制度與外匯管4第二節(jié)貨幣局制度和美元化1學(xué)時

制第三節(jié)外匯管制1學(xué)時

第四節(jié)我國的外匯管制和人民幣匯率1學(xué)時

第四章4第一節(jié)國際儲備概述30分鐘

國際儲備第二節(jié)國際儲備的結(jié)構(gòu)及其演進1學(xué)時

第三節(jié)國際儲備的管理2學(xué)時

第四節(jié)我國的國際儲備問題20分鐘

第五章第一節(jié)國際金融市場概述1學(xué)時

國際金融市場6第二節(jié)歐洲貨幣市場2學(xué)時

第三節(jié)國際資本市場2學(xué)時

第四節(jié)金融衍生工具市場1學(xué)時

第六章第一節(jié)國際金融風(fēng)險管理概述1學(xué)時

國際金融風(fēng)險管理6第二節(jié)外匯風(fēng)險概述1學(xué)時

第三節(jié)外匯風(fēng)險管理3學(xué)時

第四節(jié)其他國際金融風(fēng)險管理1學(xué)時

第七章6第一節(jié)國際資本流動概述30分鐘

國際資本流動與國第二節(jié)國際資本流動的利益和風(fēng)險1學(xué)時20分鐘

際金融危機第三節(jié)發(fā)展中國家的債務(wù)危機1學(xué)時

第四節(jié)投機性沖擊與國際金融危機2學(xué)時

第五節(jié)中國的利用外資、對外投資和對1學(xué)時

外債務(wù)問題

第八章第一節(jié)國際貨幣體系的主要內(nèi)容及類型30分鐘

國際貨幣體系6第二節(jié)國際金本位制20分鐘

第三節(jié)布雷頓森林體系30分鐘

第四節(jié)當(dāng)前的國際貨幣體系和國際貨幣1學(xué)時20分鐘

體系改革

第五節(jié)歐洲貨幣一體億3學(xué)時

第九章2第一節(jié)全球性國際金融機構(gòu)30分鐘

國際金融機構(gòu)及協(xié)

第二節(jié)區(qū)域性國際金融機構(gòu)20分鐘

調(diào)

第三節(jié)國際金融協(xié)調(diào)10分鐘

第四節(jié)《巴塞爾協(xié)議》與《全球金融服40分鐘

務(wù)貿(mào)易協(xié)議》

總計5454

第三部分《國際金融》理論體系

《國際金融》由九章內(nèi)容構(gòu)成，國際收支、外匯、匯率與外匯市場、匯率制度與外匯管

制、國際儲備、國際金融市場、國際金融風(fēng)險管理、國阮資本流動與國際金融危機、國際貨

幣體系和國際金融機構(gòu)及協(xié)調(diào)，九章框架結(jié)構(gòu)及其主干如表所示：

《國樂金融》理論體系

國際收支國際金融活動基礎(chǔ)

外匯、匯率與外匯市場國際收支開展的條件

匯率制度與外匯管制國際收支活動開展的制度保障

國國際儲備國際收支活動的結(jié)果國

際際

國際金融市場國際金融活動開展的場所

金收

國際金融風(fēng)險管理國際收支活動的結(jié)果

融支

國際資本流動和國際金融危機國際收支活動的結(jié)果

國際貨幣體系國際收支活動的制度安排

國際金融機構(gòu)與協(xié)調(diào)國際收支活動的全球、區(qū)域性管理機構(gòu)

具體章節(jié)分布如表所示:

章次及其名稱內(nèi)容

第一章第一節(jié)國際收支概述

國際收支第二節(jié)國際收支平衡表

第三節(jié)國際收支的平衡與失衡

第四節(jié)國際收支的調(diào)節(jié)

第五節(jié)我國的國際收支

第二章第一節(jié)外匯與匯率

外匯、匯率與外匯市場第二節(jié)匯率的決定與變動

第三節(jié)外匯市場

第四節(jié)外匯交易

第三章第一節(jié)匯率制度

匯率制度與外匯管制第二節(jié)貨幣局制度和美元化

第三節(jié)外匯管制

第四節(jié)我國的外匯管制和人民幣匯率

第四章第一節(jié)國際儲備概述

國際儲備第一節(jié)國際儲徑的結(jié)構(gòu)及其演進

第三節(jié)國際儲冬的管理

第四節(jié)我國的國際儲備問題

第五章第一節(jié)國際金屈市場概述

國際金融市場第二節(jié)歐洲貨幣市場

第三節(jié)國際資本市場

第四節(jié)金融衍生工具市場

第六章第一節(jié)國際金融風(fēng)險管理概述

國際金融風(fēng)險管理第二節(jié)外匯風(fēng)險概述

第三節(jié)外匯風(fēng)險管理

第四節(jié)其他國際金融風(fēng)F僉管理

第七章第一節(jié)國際資本流動概述

國際資本流動與國際金融危機第二節(jié)國際資本流動的利益和風(fēng)險

第三節(jié)發(fā)展中國家的債務(wù)危機

第四節(jié)投機性沖擊與國際金融危機

第五節(jié)中國的利用外資、對外投資和對外債務(wù)問題

第八章第一節(jié)國際貨幣為系的主要內(nèi)容及類型

國際貨幣體系第二節(jié)國際金本位制

第三節(jié)布雷頓森林體系

第四節(jié)當(dāng)前的國際貨幣體系和國際貨幣體系改革

第五節(jié)歐洲貨幣一體化

第九章第一節(jié)全球性國際金融機構(gòu)

國際金融機構(gòu)及協(xié)調(diào)

第二節(jié)區(qū)域性國際金融機構(gòu)

第三節(jié)國際金題協(xié)調(diào)

第四節(jié)《巴塞爾協(xié)議》與《全球金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》

第四部分《國際金融》講稿具體內(nèi)容

第一章國際收支

【本章理論體系】

第一節(jié)國際收支概述

第一章國際收支第二節(jié)國際收支平衡表

第三節(jié)國際收支的平衡與失衡

第四節(jié)國際收支的調(diào)節(jié)

第五節(jié)我國的國際收支

【教學(xué)目的及要求】

通過本章的學(xué)習(xí)，必須掌握國際收支的基本概念、國際收支平衡表的編制原理和內(nèi)

容構(gòu)成，理解國際收支平衡表中各項目的經(jīng)濟內(nèi)涵及各項目之間的相互關(guān)系，理解和.重

點掌握國際收支不平衡的原因、國際收支不平衡可能導(dǎo)致的結(jié)果、國際收支不平衡的測

度以及調(diào)節(jié)國際收支不平衡的措施，了解我國國際收支狀況及管理情況。掌握綜合應(yīng)用

國際收支原理解決國內(nèi)外國際收支失衡問題的能力。

［本章重點及難點】

本章學(xué)習(xí)重點：國際收支、國際收支平衡表的基本概念、國際收支平衡表的內(nèi)容

構(gòu)成，國際收支不平衡的原因、國際收支不平衡的測度以及調(diào)節(jié)國際收支不平衡的措施。

本章學(xué)習(xí)難點：國際收支狹義及廣義概念的區(qū)別、國際收支的特征、國際收支平衡

表的內(nèi)容構(gòu)成及編制方法、國際收支不平衡的原因、國際收支不平衡的測度以及調(diào)節(jié)國

際收支不平衡的措施，

【本章教學(xué)內(nèi)容】

第一節(jié)國際收支概述

一、國際收支的概念

（一）國際收支的狹義概念

1、概念：狹義的國際收支是指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)，由于經(jīng)濟、文化等

各種對外交往而發(fā)生的，必須立即結(jié)清的外匯收入與支出。

2、含義：建立在現(xiàn)金基礎(chǔ)之上的已經(jīng)發(fā)生的實際外匯收支。

（-）國際收支的廣義概念

1、概念：國際收支是指一個國家或地區(qū)居民與非居民在一定時期內(nèi)全部經(jīng)濟交易

的貨幣價值之和。

2、含義：

（1）以交易為基礎(chǔ)，包括貿(mào)易非貿(mào)易和資本輸出入的經(jīng)濟行為。

（2）廣義的國際收支既包拈已經(jīng)實現(xiàn)的外匯收支的交易，也包拈尚未實現(xiàn)的外匯

交易。

二、國際收支的特征

（一）國際收支是一個流量概念。

（-）國際收支所反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的經(jīng)濟交易。

（三）國際收支汜錄的經(jīng)濟交易必須是本國居民與非居民之間發(fā)生的經(jīng)濟行為。

（四）國際收支皓一個事后的概念。

三、國際收支與國際收支平衡表

（一）國際收支平衡表：乂稱為國際收支賬戶，是指將國際收支按照特定賬戶分類,

根據(jù)?定的原則用會計方法編制出來的報表。

（二）國際收支平衡表是反映一國在一定時期內(nèi)國際收支狀況的統(tǒng)計表。

四、國際收支的經(jīng)濟含義

（一）國際收支由經(jīng)常賬戶和金融賬戶構(gòu)成。

（二）國際收支是一國國民收入與支出之間的差額。

第二節(jié)國際收支平衡表

一、國際收支平衡表的記賬原理

（一）國際收支平衡表的記賬原則：按照“有借必有貸、借貸必相等”的復(fù)式記賬

原理編制。

（-）借方表示該經(jīng)濟體的實際資源和金融資產(chǎn)持有量的增加，貸方表示該經(jīng)濟體的

實際資源和金融資產(chǎn)持有量的減少。

（三）要點。

1、任何一筆交易的發(fā)生，必然涉及借貸雙方。

2、國際收支賬戶分為資金來源類和資金運用類賬戶。

3、資金來源增加、資金占用減少記入貸方。

資金來源減少、資金占用增加記入借方。

二、國際收支平衡表的格式

（-）IMF關(guān)于國際收支平衡表的格式規(guī)定。

（二）IMF關(guān)于國際收支平衡表的格式的特點：

1、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。

2、時間連續(xù)。

3、內(nèi)容概括。

三、國際收支平衡表的主要內(nèi)容

（一）經(jīng)常賬戶

1、貨物：商品、貨物加工、貨物修理、各種運輸工具在港口購買的貨物和非貨幣

性黃金。

2、服務(wù)；運輸、旅游、通信服務(wù)、建筑服務(wù)、保險服務(wù)、金融服務(wù)、計算機和信

息服務(wù)、專有權(quán)利使用費和特許費、個人和文化及娛樂服務(wù)、其他商業(yè)服務(wù)以及政府服

務(wù)。

3、收入：職工報酬和投資收入。

4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移：又稱單方轉(zhuǎn)移，指的是不以獲取收入或者支出為目的的單方面交易

行為，不包括資本轉(zhuǎn)移。

（二）資本和金融賬戶

1、資本項目：反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移，包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非

金融資產(chǎn)交易。

2、金融項目：反映居民與非居民之間投資與借貸的增減變化。包括直接投資、證

券投資、其他資產(chǎn)和儲備資產(chǎn)。

（三）錯誤和遺漏

四國際收支平衡表的分析

（一）貿(mào)易收支差額=商品出口一商品進I」

（二）經(jīng)常賬戶差額=商品、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移差額

（三）資本和金融賬戶差額;直接投資、證券投資、其他資產(chǎn)和儲備資產(chǎn)差額。

（四）綜合賬戶差額=國際收支賬戶T諸備資產(chǎn)賬戶

第三節(jié)國際收支的平衡與失衡

一、國際收支平衡的幾種觀點

（-）自主性交易與補償性交易的觀點。

1、自主性交易。指各經(jīng)濟主體或居民個人如金融機構(gòu)、進出口商、國際投資者

等處于自身特別的目的如追求利潤、減少風(fēng)險、財產(chǎn)保值、逃稅避稅、逃避管制或投

機等而進行的交易活動。

2、補償性交易。指中央銀行或貨幣當(dāng)局出于調(diào)節(jié)國際收支差額、維護國際收支

平衡、維持貨幣匯率穩(wěn)定的目的而進行的各種交易。

（二）靜態(tài)平衡與動態(tài)平衡的觀點

1、靜態(tài)平衡：一國在一定時期內(nèi)國際收支平衡表收支相抵、差額為零的一種平

衡模式。

2、動態(tài)平衡：是指在較長的計劃期內(nèi)經(jīng)過努力，實現(xiàn)期末國際收支的大體平

衡。

（三）局部均衡與全面均衡的觀點

1、局部均衡：以市場均衡作為衡量國際收支是否平衡的標(biāo)準(zhǔn)。

2、全面均衡：是指在整個經(jīng)濟周期內(nèi)國際收支自主性項目為零的平衡。

二、國際收支的失衡

（一）國際收支失衡的類型

1、根據(jù)時間分類：靜態(tài)失衡和動態(tài)失衡

（1）靜態(tài)失衡：是指在一定時點上一國國際收支總體的失衡。

（2）動態(tài)失衡：是指在一定時期內(nèi)，一國國際收支總體出現(xiàn)的失衡。

2、根據(jù)內(nèi)容分類：總量失衡和結(jié)構(gòu)失衡

（1）總量失衡：是指國際收支總體上的失衡。

（2）結(jié)構(gòu)失衡：是指國際收支各部分的失衡

3、根據(jù)政策分類：實際失衡和潛在失衡

（1）實際失衡：是指在目前的經(jīng)濟政策下，國際收支所表現(xiàn)出來的失衡規(guī)模。

（2）潛在失衡：是指在沒有采取任何影響國際收支的經(jīng)濟政策或者僅采取中

性化經(jīng)濟政策的情況下，一國會產(chǎn)生的國際攻支失衡規(guī)模。

（二）國際收支失衡的判定

1、賬面平衡與實際平衡.

2、線上項目與線下項目。

3、國際收支失衡的判斷標(biāo)準(zhǔn)：自主性交易。

（三）國際收支不平衡的原因

1、周期性失衡。由經(jīng)濟周期性波動而造成的國際收支的失衡。

2、結(jié)構(gòu)性失衡。由產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同國際分工失調(diào)而引起的國際收支的失衡。

3、貨幣性失衡。由?國幣值高低造成的國際收支的國際收支的失衡。

4、收入性失衡.由國國民收入及其變動而引起的國際收支的失衡。

5、競爭性失衡。由一國商品缺乏國際競爭力而引起的國際收支的失衡。

6、債務(wù)性失衡.由于一國國都的國際債務(wù)危機而引發(fā)的國際收支的失衡。

7、臨時性失衡。由短期的、非確定或偶然因素引起的國際收支的失衡。

三、國際收支不平衡的影響

（-）持續(xù)的國際收支逆差的影響。

1、外債負(fù)擔(dān)過重或引發(fā)國際債務(wù)危機。

2、國際儲備大幅度減少、國際信譽降低.

3、約束本國經(jīng)濟發(fā)展。

（二）持續(xù)的國際收支順差的影響。

1、一國社會總供求失衡。

2、引發(fā)通貨膨脹。

3、引發(fā)國際摩擦。

第四節(jié)國際收支的調(diào)節(jié)

一、國際收支失衡的市場調(diào)節(jié)機制

（■）國際金本位制度下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制

（二）紙幣本位固定匯率制度下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制

（三）紙幣本位浮動匯率制度下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制

二、國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)

（一）國際收支調(diào)節(jié)政策的一般選則

1、融資。

2、調(diào)整。

3、融資與調(diào)整相結(jié)合。

（二）國際收支的調(diào)節(jié)政策

1、財政政策。包括支出政策和稅收政策。

2、貨幣政策。包括貼現(xiàn)政策、改變存款準(zhǔn)備金比率政策、建立外匯平準(zhǔn)基金

政策和改變匯率攻策。

3、匯率政策。是指一國通過調(diào)整本幣匯率來調(diào)節(jié)國際收支、消除國際收支不

平衡的政策。

4、直接管制。是指政府直接干預(yù)國際經(jīng)濟交易的政策措施，包括外匯管制、

貿(mào)易管制和財政管制。

5、供給調(diào)節(jié)政策。包括產(chǎn)業(yè)政策、科技政策和制度創(chuàng)新政策。

6、政策搭配。

三、國際收支失衡的國際調(diào)節(jié)

（一）通過各種國際經(jīng)濟協(xié)定確定國際收支調(diào)節(jié)的一般原則。

（二）通過國際金融組織或通過國際協(xié)定向國際收支逆差國提供資金融通，以緩

解其國際清償力不足的問題。

（三）建立區(qū)域性經(jīng)濟一體化集團，調(diào)節(jié)國際收支的失衡。

四、內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配調(diào)節(jié)

（一）丁伯根原則

（-）米德沖突

（三）內(nèi)外均衡政策調(diào)節(jié)的基本原理

（四）內(nèi)外均衡玫策搭配案例

第五節(jié)我國的國際收支

一、我國國際收支及其統(tǒng)計的發(fā)展

（-）我國國際收支的發(fā)展歷程

1、第一階段：1980年以前的外匯收支統(tǒng)計階段。

2、第二階段：1980年一一1984年，初步建立國際收支統(tǒng)計制度階段。

3、第三階段：1984年一一1995年，不斷改進國際收支統(tǒng)計制度階段。

4、第四階段：1996年至今，國際收支統(tǒng)計制度完善階段。

（-）我國國際收支平衡表的編制原則

1、根據(jù)IMF《國際收支手冊》第五版的編制原則，編制我國的國際收支平衡表。

2、采用復(fù)式記賬原理確定國際收支平衡表中的貸方和借方科目。

（三）我國國際收支統(tǒng)計的數(shù)據(jù)收集框架

1、通過金融機構(gòu)進行的逐筆間接申報。

2、金融機構(gòu)匯總統(tǒng)計。

3、金融機構(gòu)對境外資產(chǎn)負(fù)債及損益申報。

4、直接投資企業(yè)的直接申報。

5、證券投資統(tǒng)計。

6、境外賬戶統(tǒng)計。

二、我國國際收支現(xiàn)狀分析

（-）經(jīng)常項H順差規(guī)?？焖僭鲩L。

（-）資本和金融項目順差規(guī)模大幅上升。

（三）儲備資產(chǎn)較大幅度增加。

（四）凈誤差與錯誤遺漏出現(xiàn)在貸方。

【典型案例】【熱點問題】

1、全球經(jīng)濟失衡的表現(xiàn)、原因、解決途徑。

2、我國巨額的國際收支雙順差帶來的問題、解決的措施。

3、面對我國流匆性過剩，中國人民銀行采取何種措施加以治理？效果如何？

面對我國流動性過剩，中國人民銀行主要采取發(fā)行央行票據(jù)吸納過多的流動性，截

止到2008年3月31日，央行發(fā)行票據(jù)累計達(dá)到4萬億。除此以外，人民銀行多次提高

法定存款準(zhǔn)備金率，計劃在2008年5月20口再次將法定存款準(zhǔn)備金率提高到16.5%。

這些措施的收效不大，

治理流動性過剩的其他措施包括：增加居民收入、減稅增支、擴大消費，積極發(fā)展

資本市場和完善人民幣匯率形成機制，分散投資渠道，鼓勵資本流出，從而減輕流動性

過剩的壓力。

第二章外匯、匯率與外匯市場

【本章理論體系】

給一遼

第一早第一節(jié)外匯與匯率

外匯、匯率與外匯市第二節(jié)匯率的決定與變動

場第三節(jié)外匯市場

第四節(jié)外匯交易

［教學(xué)目的及要求】

通過本章的學(xué)習(xí)，重點掌握掌握外匯的定義和和類，匯率的定義、標(biāo)價方法及種類,

理解和掌握不同貨幣制度下，匯率的決定與變動及其對經(jīng)濟的影響，了解和掌握外匯市

場的基本概念及其構(gòu)成、外匯市場的種類和特征，重點掌握外匯交易的種類及其交易方

式。掌握綜合應(yīng)用匯率原理、外匯交易技術(shù)的能力,

【本章重點及難點】

本章學(xué)習(xí)重點：外匯和匯率基本概念及種類、匯率的決定與變動及其的經(jīng)濟的影

響、外匯市場的定義及其種類、外匯交易方式。

本章學(xué)習(xí)難點：外匯動態(tài)及靜態(tài)概念的區(qū)別、匯率的標(biāo)價法、匯率的買賣價格的判

斷、套算匯率的計算、外匯即期、遠(yuǎn)期、調(diào)期、套匯、套利、期貨、期權(quán)、互換交易的

原理。

［本章教學(xué)內(nèi)容】

第一節(jié)外匯與匯率

一、外匯概述

（一）外匯概念：動態(tài)外匯和靜態(tài)外匯。

1、動態(tài)外匯：是一國貨幣兌換成另一國貨幣以清償國際間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的實踐

過程，即國際結(jié)算。

2、靜態(tài)外匯：是國際間為清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系進行的匯兌活動所憑借的手段和工具,

或用于國際匯兌活動的支付手段和工具。

（二）外匯的形式：

1、可兌換的外國貨幣（包括紙幣、鑄幣等），

2、外匯支付憑證（如外國匯票、本票、支票等）以及外幣存款憑證（如銀行存款

憑證、郵政儲蓄憑證等）。

3、外幣有價證券（如政府債券、公司債券、股票等）。

4、其他外匯資產(chǎn)。

二匯率及其分類

（一）匯率及其標(biāo)價方法

1、匯率乂稱外匯匯價，是不同貨幣之間兌換的比率或比價，也可以說是以一種

貨幣表示的另一種貨幣的價格。

2、匯率的標(biāo)價法：直接標(biāo)價法、間接標(biāo)價法和美元標(biāo)價法。

（二）匯率的種類

1、按銀行買賣外匯的價格不同：買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率。

2、按外匯買賣交割的時間不同：即期匯率與遠(yuǎn)期匯率。

3、按制訂匯率的方法不同：基礎(chǔ)匯率與套算匯率。

4、按匯兌方式不同：電匯匯率、信匯匯率與票匯匯率。

5、按外匯買賣的對象不同：同業(yè)匯率與商人匯率。

6、按外匯市場的營業(yè)時間不同：開盤匯率和收盤匯率。

7、按外匯管制不同:官方匯率與市場匯率。

8、按衡量貨幣價值的角度不同：名義匯率與實際匯率。

第二節(jié)匯率的決定與變動

一、匯率決定的基礎(chǔ)

（一）金本位制度下的匯率決定基礎(chǔ)；鑄幣平價。

（二）紙幣本位制度下的匯率決定基礎(chǔ)：

1、布雷頓森林體系條件下匯率決定的基礎(chǔ)是：法定含金量。

2、牙買加體系條件下匯率決定的基礎(chǔ)是：貨幣購買力。

二、影響匯率變化的因素

（-）金本位制度下，影響匯率變動的因素：貨幣供求狀況和黃金輸送點。

1、貨幣供求關(guān)系影響匯率變動的基本規(guī)律。

2、黃金輸送點的概念、形成原理。

（二）紙幣本位制度下，影響匯率變動的因素：

1、國際收支：一國的國際收支順差會導(dǎo)致本幣升值，一國的國際收支逆差會導(dǎo)

致本幣貶值。

2、相對通貨膨脹率：高通貨膨脹率國家的貨幣對■低通貨膨脹率國家的貨幣貶值.

3、相對利率水平：高利率國家的貨幣對低利率國家的貨幣升值。

4、市場預(yù)期：市場預(yù)期會導(dǎo)致本幣升值或-貶值的現(xiàn)象發(fā)生。

5、政府的市場干預(yù)：一國貨幣當(dāng)局通過外匯市場買賣本外幣，改變本外幣供求

關(guān)系，從而影響本幣匯率。

6、經(jīng)濟增長率：一股而言，一國的經(jīng)濟增長率與該國的貨幣價值成正比。

三、匯率變化對經(jīng)濟的主要影響

（一）匯率變化對貿(mào)易收支的影響

1、一般規(guī)律：本幣貶值，有利于出口，不利于進口；本幣升值，有利于進口，

不利于出口。

2、馬歇爾―勒納條件

3、“J曲線效應(yīng)”

（二）匯率變動與物價水平

1、對貿(mào)易品價格的影響。

2、對非貿(mào)易品價格的影響。

（三）匯率變動與資本流動

1、本幣預(yù)期升值，會導(dǎo)致資本的流入；預(yù)期貶值，會導(dǎo)致資本的流出。

2、本幣升值后，會導(dǎo)致資本的流出；貶值后會導(dǎo)致資本的流入。

（四）匯率變動與外匯儲備

1、一國的貨幣升貶值對其外匯儲備規(guī)模的影響。

2、儲備貨幣匯率變化對一國外匯儲備實際價值的影響。

3、匯率頻繁變動對儲備貨幣地位的影響

（五）匯率變動與一國國內(nèi)就業(yè)、國民收入及資源配置

1、一般規(guī)律。

2、特殊表現(xiàn)。

（六）匯率變動與國際經(jīng)濟關(guān)系

1、匯率戰(zhàn)

2、貨幣戰(zhàn)

3、貿(mào)易戰(zhàn)

第三節(jié)外匯市場

一、外匯市場的基本概念及構(gòu)成

（一）外匯市場的基本概念：外匯市場是專門從事外匯買賣的市場，包括金融機

構(gòu)之間進行的同業(yè)外匯買賣市場（或稱批發(fā)市場，也是無形市場）和金融機構(gòu)與顧客之間

進行的外匯零售市場，

（二）外匯市場的參與者

1、外匯銀行。

2、外匯經(jīng)紀(jì)人，

3、顧客。

4、中央銀行。

二、外匯市場的種類

（-）根據(jù)有無固定場所分為：有形市場和無形市場

（-）根據(jù)外匯交易主體的不同分為：銀行間市場和客戶市場

三、外匯市場的恃征

（一）外匯市場全球一體化

（二）外匯交易全天候運行

第四節(jié)外匯交易

一、外匯交易及其基本種類

（-）即期外匯交易

1、即期外匯交易與即期外匯市場。

（1）即期外匯交易：也稱現(xiàn)匯交易，是指在外匯買賣成交后，原則上在2個工作日

內(nèi)辦理交割的外匯交易。

（2）即期外匯交易是外匯市場中最常見、最普遍的方式。

2、即期外匯交易的交割日。

（-）遠(yuǎn)期外匯交易

1、遠(yuǎn)期外匯交易的概念：也稱期匯交易，是指在外匯買賣成交后，原則上在2個

工作日以后辦理交割的外匯交易。

2、遠(yuǎn)期外匯交易的交割日。

3、遠(yuǎn)期外匯交易的匯價。

4、遠(yuǎn)期外匯交易的種類。

（三）套匯交易

1、套匯交易的概念：同一種貨幣在不同市場中的匯價差異，賺取匯率差價的一種

外匯交易方式。

2、套匯交易的種類：直接套匯和間接套匯。

（四）掉期外匯交易

1、掉期交易的概念：是指將幣種相同，但交易方向相反、交割日期不同的兩筆或

兩筆以上的外匯交易結(jié)合起來進行的交易。

2、掉期交易的種類：

（1）即期對即期

（2）即期對遠(yuǎn)期

（3）遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期

3、掉期成本

二、外匯交易方式的創(chuàng)新

（一）外匯期貨

1、外匯期貨的定義：外幣期貨是指在期貨交易所進行的買賣標(biāo)準(zhǔn)化外匯期貨合約

的交易。

2、外匯期貨交易的特點

（1）交易的標(biāo)的物不同。

（2）交易的方式不同。

（3）保證金和手續(xù)費制度不同。

（4）交易清算方式不同。

（5）交割方式不同。

3、外匯期貨交易的基本程序

（1）開戶

（2）委托

（3）交易

（4）成交

（5）清算

（6）結(jié)算

4、外匯期貨交易的目的

（1）套期保值

（2）投機

（二）外匯期權(quán)

1、外匯期權(quán)的定義：外匯期權(quán)是一種，以一定費用（期權(quán)費）獲得在一定時刻或時

期內(nèi)擁有買入或賣出某種貨幣權(quán)利的合約交易。

2、外匯期權(quán)的特點

（1）靈活性強。

（2）期權(quán)費不能收回、期權(quán)費率不固定。

（3）交易對象是標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約。

3、外匯期權(quán)的類型

（1）按履約方式不同：美國式期權(quán)與歐洲式期權(quán)。

（2）按雙方權(quán)利的內(nèi)容不同：看漲期權(quán)與看跌期權(quán)

（3）按交易方式不同：期權(quán)交易所交易與期權(quán)場外交易。

4、期權(quán)費及其決定因素

（1）合約的有效期。

（2）協(xié)議口與到期日的差價。

（3）預(yù)期匯率的波動幅度。

（4）期權(quán)供求關(guān)系。

（5）期權(quán)的約定匯率。

【典型案例】【熱點問題】

1、人民幣匯率升值的原因、影響及措施。

2、美元貶值的原因、影響及措施。

3、里森是如何將巴林銀行毀于一旦的？

4、安然公司美國一枚飛向天外的財富火箭的興衰存亡？

5、中航油新加坡分公司外匯衍生交易的破產(chǎn)始末。

第三章匯率制度和外匯管制

【本章理論體系】

第三章第一節(jié)匯率制度

匯率制度與外匯管制第二節(jié)貨幣局制度和美元化

第三節(jié)外匯管制

第四節(jié)我國的外匯管制和人民幣匯率

【教學(xué)目的及要求】

通過本章的學(xué)習(xí)，了解和掌握匯率制度的定義、種類，掌握國際金本位和紙幣本位

的內(nèi)容、特點及優(yōu)劣.了解貨幣局制度和美元化的內(nèi)容及存在的問題。掌握外匯管制的

目的、作用，理解和掌握外匯管制的對象、管理機構(gòu)及管理的項目與措施，同時對外匯

管理的局限性有一個認(rèn)識。了解我國現(xiàn)行外匯管理的基本情況及今后發(fā)展趨勢。掌握人

民幣匯率的制度內(nèi)容、特點及改革和發(fā)展趨勢。

【本章重點及難點】

本章學(xué)習(xí)重點：匯率制度的基本概念及種類、貨幣局制度及美元化的含義、外匯

管制的內(nèi)容、人民幣匯率制度內(nèi)容。

本章學(xué)習(xí)難點：匯率制度的優(yōu)劣分析、貨幣局制度效應(yīng)、人民幣匯率制度。

【本章教學(xué)內(nèi)容】

第一節(jié)匯率制度

一、匯率制度及其分類

（一）匯率制度定義：是指一國貨幣當(dāng)局對匯率變動的基本方式所做出的一系列規(guī)

定或安排。

（二）匯率制度的種類

1、固定匯率制

（1）固定匯率制度的定義：是指本幣對外幣規(guī)定有貨幣平價，現(xiàn)實匯率受貨幣平價

制約，只能圍繞平價在很小的范圍內(nèi)波動的匯率制度。

（2）固定匯率的種類：金本位制度下利布雷頓森林體系條件下的固定匯率制度。

2、浮動匯率制

（1）浮動匯率制度的定義：是指本幣對外幣不規(guī)定貨幣平價，也不規(guī)定匯率波動的

幅度，現(xiàn)實匯率不受貨幣平價制約，而是隨外匯市場的供求狀況的變動而變動的匯率制

度。

（2）固定匯率制度的種類：無獨立法定通貨的匯率安排、貨幣局、其它傳統(tǒng)的固定

釘住安排、水平區(qū)間仃住、爬行釘住、爬行區(qū)間釘住、不事先公布干預(yù)路徑的管理浮動、

獨立浮動。

二、關(guān)于固定匯率制度和浮動匯率制度優(yōu)劣問題的探討

（一）贊成固定匯率制度的理由

1、固定匯率制度有利于促進貿(mào)易和投資。

2、固定匯率制度為一國宏觀經(jīng)濟政策提供自律。

3、固定匯率制度有助于促進國際經(jīng)濟合作。

4、浮動匯率制度下的投機活動可能是非穩(wěn)定＜

（二）贊成浮動匯率制度的理由

1、浮動匯率制度能確保國際收支的持續(xù)均衡。

2、浮動匯率制度能確保貨幣政策的獨立性。

3、浮動匯率制度能隔絕外來經(jīng)濟沖擊。

4、浮動匯率制度有助于促進經(jīng)濟穩(wěn)定。

5、浮動匯率制發(fā)下的私人投機是穩(wěn)定的。

第二節(jié)貨幣局制度和美元化

一、貨幣局制度

（-）貨幣局制度的定義：貨幣制度是關(guān)于一種貨幣發(fā)行和兌換的制度安排。

（二）貨幣局制度的主要特征

1、100%的貨幣發(fā)行保證。

2、貨幣完全可兌換。

3、匯率稔定。

（三）貨幣局制度的優(yōu)缺點

1、有利于國阮貿(mào)易和投資的發(fā)展。

2、完全喪失貨幣政策的獨立。

3、性不以隔離外來沖擊的影響。

4、易導(dǎo)致投機攻擊。

二、香港的聯(lián)系匯率制

（-）聯(lián)系匯率制的內(nèi)容和運行機制

1、聯(lián)系匯率制的內(nèi)容：香港地區(qū)無中央銀行、三家商業(yè)銀行承擔(dān)港幣的發(fā)行、發(fā)

鈔準(zhǔn)備。

2、聯(lián)系匯率制的運行機制：國際收支的自動調(diào)節(jié)機制和套利機制。

（二）香港聯(lián)系匯率制實施的效果和存在的問題

1、效果：挽救了港幣危機、抑制了通貨膨脹、穩(wěn)定和促進了香港的經(jīng)濟發(fā)展、促

進了港幣的國際化、增強了香港金融體系抗風(fēng)險的能力。

2、存在的問題：限制了港元利率調(diào)節(jié)經(jīng)濟的功能、對香港經(jīng)濟產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)、

港人信心危機。

三、貨幣替代和美元化

（一）貨幣替代

1、貨幣替代的定義：是指在開放經(jīng)濟條件下，一國居民將本幣兌換為外幣，使得

外幣替代本幣發(fā)揮貨幣職能的一種現(xiàn)象。

2、貨幣替代應(yīng)注意的問題：貨幣替代的現(xiàn)象隨時隨地都存在，但替代的程度不同;

貨幣替代與貨幣自由兌換之間關(guān)系尚未定論。

（二）美元化

1、美元化的定義：是指在開放經(jīng)濟條件下，一國居民將本幣兌換為以美元為主的

強勢貨幣，使得這些強勢貨幣替代本幣發(fā)揮貨幣職能的現(xiàn)象。

2、美元化的形成、發(fā)展和現(xiàn)狀：20世紀(jì)70到80年代，在拉美國家出現(xiàn)“事實美元

化”和“民間美元化”；20世紀(jì)90年代，拉美金融危機和東南亞金融危機之后，一些

經(jīng)濟學(xué)家主張實行徹底的美元化，大受歡迎；21世紀(jì)初，阿根廷金融危機引起人僅對美

元化現(xiàn)象的爭議。

3、美元化的收益和風(fēng)險：

（1）美元化的收益：有助于消除外匯風(fēng)險、降低交易成本、促進貿(mào)易和投資的發(fā)展、

促進與國際市場的融合；有助于避免國際投機攻擊；有助于約束政府行為、避免惡性通

貨膨脹的發(fā)生；有助于提高貨幣的可信度、為長期融資提供保證。

（2）美元化的風(fēng)險：美元化的國家損失大量的鑄幣稅；美元化的國家會失去貨幣政

策的獨立性；美元化的國家最后貸款人能力會受到制約。

第三節(jié)外匯管制

一、外匯管制概述

（-）外匯管制的定義：也稱外匯管理，是指一國政府對外匯收、支、存、兌等方

面所采取的具有限制性意義的法令、法規(guī)以及制度措施等。

（二）外匯管制的歷史演進

1、第一次世界大戰(zhàn)以前，無外匯管制時期。

2、第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，產(chǎn)生外匯管制時期。

3、第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，放松或放棄外匯管制時期。

4、1929年一一1933年世界經(jīng)濟危機，恢復(fù)外匯管制時期。

5、第二次世界大戰(zhàn)前夕和戰(zhàn)爭時期，外匯管制作為調(diào)節(jié)經(jīng)濟的主要措施時期。

6、第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，繼續(xù)實行外匯管制時期。

7、20世紀(jì)60年代后，外匯管制放松時期。

8、20世紀(jì)80年代以后，外匯管制進一步放松時期。

（三）世界各國外匯管制的概況

1、實行嚴(yán)格外匯管制的國家和地區(qū)。

2、實行部分外匯管制的國家和地區(qū)。

3、名義上取消外匯管制的國家和地區(qū)。

（四）外匯管制的原因和目的

1、原因：戰(zhàn)爭、經(jīng)濟危機、金融危機、政治卻蕩、經(jīng)濟落后或困難時期均要實行

外匯管制。

2、目的：保護民族工業(yè)、避免資本外逃、維持國際收支均衡、維持本幣匯率穩(wěn)定、

防止輸入型通貨膨脹，

二、外匯管制的方式

（一）數(shù)量管制：采用外匯結(jié)售匯管制和外匯配給控制的手段限制外匯買賣的數(shù)量

管制。

（二）價格管制：通過間接管制和直接管制的方式對外匯買賣價格即匯率進行限制。

三、外匯管制的經(jīng)濟效應(yīng)分析

（一）外匯管制的收益

1、保護本國工業(yè)

2、維持幣值穩(wěn)定或使匯率的變動朝有利于國內(nèi)經(jīng)濟的方向發(fā)展。

3、防止資本的大量涌入或外逃。

4、便于本國財政、貨幣政策的推行

5、有利于實現(xiàn)政府在政治、經(jīng)濟方面的意圖。

（-）外匯管制的成本

1、降低資源的有效配置。

2、阻礙國際貿(mào)易的正常發(fā)展。

3、不利于有效地吸收利用國外資金。

4、增加交易成本及行政費用。

5、不利于建立正常的價格關(guān)系，促進企業(yè)競爭力的提高。

6、增加國際摩擦。

7、本幣高估導(dǎo)致尋租行為。

8、本幣高估導(dǎo)致的無謂損失。

第四節(jié)我國的外匯管制和人民幣匯率

一、我國的外匯管制

（-）我國外匯管制的歷史沿革

1、1949年—1956年，從建國初期到私營工商業(yè)社會主義改造完成時期。

2、1956年—1978年，從私營工商業(yè)社會主義改造完成到黨的十一屆三中全會

時期。

3、1979年—1993年，外匯管理體制進入全面改革的時期。

（-）我國現(xiàn)行的外匯管理體系

1、對經(jīng)常項目外匯收支實行銀行結(jié)售匯制度，實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目的可兌換。

2、逐步放松對資本與金融項目的外匯管制，積極有序地推進人民幣資本項目可

兌換。

3、建立和規(guī)范外匯市場。

4、金融機構(gòu)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)實行許可證制度，

5、取消境內(nèi)外幣計價結(jié)算、禁止外幣在境內(nèi)流通。

6、建立國際收支統(tǒng)計申報制度。

二、人民幣匯率

（-）人民幣匯率和匯率制度的演變

1、1949年一一1952年，國民經(jīng)濟恢兔時期。

2、1953年一一1980年，實行中央集中計劃經(jīng)濟時期。

3、1981年一一1993年，經(jīng)濟體制改革和對外開放時期。

（一）現(xiàn)行的人民幣匯率制度

1、人民幣匯率是單一匯率。

2、人民幣匯率是市場匯率。

3、人民幣匯率是有管理的浮動匯率。

（三）人民幣匯率制度存在的問題及改革

1、人民幣匯率制度存在的問題。

2、人民幣匯率制度的改革。

【典型案例】【熱點問題】

1、人民幣制度的重大變革：2005年7月21日人民幣匯率制度進行重大改革，放棄

長期釘住美元的固定匯率制度，實行參考一攬子貨幣的有管理的浮動匯率制度。通過

實行外匯做市商制度，加大人民匯率定價的市場因素，人民幣匯率浮動幅度加大，變

化的彈性提高。

2、阿根廷貨幣局制度帶來的國家危機分析。

第四章國際儲備管理

【本章理論體系】

第四章第一節(jié)國際儲售概述

國際儲備第二節(jié)國際儲備的結(jié)構(gòu)及其演進

第三節(jié)國際儲備的管理

第四節(jié)我國的國際儲備問題

［教學(xué)目的及要求】

通過本章的學(xué)習(xí)，了解和掌握國際儲備概念、內(nèi)容、特點。掌握國際儲備的構(gòu)成

及歷史演變。理解和掌握國際儲備規(guī)模管理和結(jié)構(gòu)管理的一般原理及原則，了解和分析

我國的國際儲備管理的情況及今后發(fā)展趨勢。

（本章重點及難點】

本章學(xué)習(xí)重點：國際儲備的基本概念及構(gòu)成、國際儲備規(guī)模管理及結(jié)構(gòu)管理的內(nèi)

容、我國的國際儲備管理。

本章學(xué)習(xí)難點：特別提款權(quán)、在IMF中的儲備頭寸、國際儲備規(guī)模及結(jié)構(gòu)管理內(nèi)容。

【本章教學(xué)內(nèi)容】

第一節(jié)國際儲備概述

一、國際儲備的含義及特征

（一）國際儲備的定義：國際儲備是一國貨幣當(dāng)局為彌補國際收支逆差，維持本國

貨幣匯率的穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的，為世界各國所普遍接受的資產(chǎn)。

（二）國際儲備的特征

1、可得性。國際儲備能隨時、方便和無條件的被各國政府得到。

2、流動性。國際儲備必須具有較強的無損變現(xiàn)能力。

3、普遍接受性。國際儲備必須為世界各國普遍接受。

（三）國際儲備與國際清償力

1、國際清償力的定義：是指一國政府為本國國際收支赤字融通資金的能力。

2、國際清償力與國際儲備的區(qū)別與聯(lián)系：內(nèi)容上、性質(zhì)上和數(shù)量關(guān)系上。

二、國際儲備的來源

（一）一國視角下的國際儲備來源。

1、國際收支盈余。

2、中央銀行在外匯干預(yù)時購進的外匯。

3、一國政府對外借款凈額

4、中央銀行購買黃金

5、接受他國支付的特別提款權(quán)

6、其他

（二）全球視角下的國際儲備來源。

1、各國中央銀行購買黃金。

2、IMF特別提款權(quán)的分配。

3、儲備貨幣發(fā)行國的貨幣輸出。

三、國際儲備的作用

（-）彌補國際收支赤字。

（二）調(diào)節(jié)本幣匯率。

（三）充當(dāng)信用保證。

（四）防范突發(fā)事件。

第二節(jié)國際儲備的結(jié)構(gòu)及演進

一、國際儲備的結(jié)構(gòu)

（一）自有儲備

1、黃金儲備：是一國貨幣當(dāng)局作為金融資產(chǎn)所持有的黃金。

2、外匯儲備：是一國貨幣當(dāng)局持有的國際儲備貨幣。

3、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸：是指成員國在IMF普通賬戶中可自由提用

的資產(chǎn)。

4、特別提款權(quán)：是國際貨幣基金組織為解決國際儲備不足問題而創(chuàng)設(shè)的，用于

補充原有儲備資產(chǎn)的一種國際流通手段，它是國際貨幣基金組織分配給其成員國的在

原有的一般提款權(quán)以外的一種資金使用的特殊權(quán)利。

（二）借入儲備

1、備用信貸：是指成員國在國際收支發(fā)生困難或預(yù)計要發(fā)生困難時，同IMF簽

訂的一種備用借款協(xié)議。

2、互惠信貸協(xié)定：是指兩國中央銀行之間進行的一種雙邊貨幣合作。

3、借款總安排：有IMF作為貸款中介，為成員國政府之間融通資金。

4、本國商業(yè)銀行的對外短期可兌換貨幣資產(chǎn)。

二、儲備貨幣分散化及其影響

（-）儲備貨幣分散化

1、儲備貨幣分散化：儲備貨幣多元化.

2、儲備貨幣分散化的歷史演化及存在的問題。

（二）儲備貨幣分散化的經(jīng)濟影響

1、儲備貨幣分散化的積極影響

（1）緩解了特里芬難題。

（2）促進了各國貨幣政策的協(xié)調(diào)。

（3）有利于防范匯率風(fēng)險。

2、儲備貨幣分散化的消極影響

（1）加大了儲備數(shù)量和結(jié)構(gòu)管理的難度。

（2）加劇了國際外匯市場的動蕩。

（3）加深了國際貨幣制度的不穩(wěn)定性。