湖南中成鞋業(yè)有限公司提高償債能力方案設(shè)計

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

目錄

1湖南中成鞋業(yè)有限公司背景介紹......................................1

2湖南中成鞋業(yè)有限公司償債能力現(xiàn)狀分析..............................1

2.1短期償債能力現(xiàn)狀...............................................2

2.1.1流動比率.................................................2

2.1.2速動比率.................................................2

2.1.3現(xiàn)金比率.................................................3

2.2長期償債能力現(xiàn)狀...............................................4

2.2.1資產(chǎn)負債率...............................................4

2.2.2產(chǎn)權(quán)比例.................................................5

2.2.3利息保障倍數(shù).............................................5

3湖南中成鞋業(yè)有限公司償債能力問題分析..............................6

3.1資產(chǎn)管理能力不足...............................................6

3.2債務(wù)負擔較重...................................................6

3.3盈利能力弱.....................................................6

4湖南中成鞋業(yè)有限公司提高償債能力措施..............................7

4.1加快存貨與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn).........................................7

4.2優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)...................................................7

4.3提高盈利能力...................................................7

5小結(jié)..............................................................8

參考資料............................................................9

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

湖南中成鞋業(yè)有限公司提高償債能力方案設(shè)計

1湖南中成鞋業(yè)有限公司背景介紹

湖南中成鞋業(yè)有限公司成立于2016年6月30日，注冊地位于湖南省長沙

縣泉塘街道明城山莊C棟2607房，法定代表人為楊薇。是一家從事皮革、毛

皮、羽毛及其制品和制鞋業(yè)為主的企業(yè)。企業(yè)注冊資本200萬人民幣，超過了

68%的湖南省同行。

湖南中成鞋業(yè)有限

公司

法定代

高管

表人

楊

楊吳

薇

薇獻高

圖1組織結(jié)構(gòu)圖

2湖南中成鞋業(yè)有限公司償債能力現(xiàn)狀分析

公司償債能力作為衡量財務(wù)風險的一個關(guān)鍵指標，具體能分為短期、長期

償債能力。企業(yè)短期償債能力是指使用現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物償還企業(yè)的流動負債

的能力，分析時要重點關(guān)注企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金以支付將要到期的債務(wù)。企

業(yè)長期償債能力指的是企業(yè)目前所擁有的資產(chǎn)對按期足額償還遠期債務(wù)所具備

的保障債務(wù)的能力。公司使用債務(wù)融資可以使財務(wù)杠桿增加，提高凈資產(chǎn)收益

率，與此同時也會使公司面臨的財務(wù)風險增加，假如不能按期歸還債務(wù)可能面

臨債務(wù)危機，損害企業(yè)利益，應(yīng)對其做好分析與規(guī)劃。其中，短期償債能力則

看重短時間內(nèi)資產(chǎn)變現(xiàn)質(zhì)量，而長期償債能力映現(xiàn)公司的經(jīng)營情況和公司未來

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成長空間。

2.1短期償債能力現(xiàn)狀

短期企業(yè)償債現(xiàn)金能力通常指的是利用專門指標計算流動資產(chǎn)和流動負債

二者之間的關(guān)系，表現(xiàn)為企業(yè)在短期內(nèi)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)對一年內(nèi)將要到期的債

務(wù)的償付保障能力程度。其主要是看企業(yè)是否能夠在短期內(nèi)取得一定的現(xiàn)金來

保障債務(wù)的償還。公司可以在較短的時間內(nèi)獲得越多的現(xiàn)金流，其償付短期債

務(wù)的能力就越強。它是一種判斷公司對當前短期負責變現(xiàn)清償能力好壞得十分

重要的衡量指標。

2.1.1流動比率

流動比率是使用公司所擁有資產(chǎn)中的流動資產(chǎn)償還負債中現(xiàn)有流動負債的

能力。普遍認為，流動比率以2作為標準，這個數(shù)越高表明公司流動負債償付

的能力越突出，也能更好的保障債權(quán)人的權(quán)益。但是，對于有些公司來說，卻

并不是越高就越好，過高說明該公司沒有充分利用好資金，滯留在流動資產(chǎn)上

的資金過多。評價該指標可以結(jié)合公司所在行業(yè)的特點、生產(chǎn)周期、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

等因素。它往往是作為考核一家企業(yè)內(nèi)部短期流動性償債服務(wù)能力高低的一條

最基本、最廣泛通用價值的指標。其計算公式為：

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

表1企業(yè)近三年流動比率（元）

指標名稱2019年2020年2021年

流動資產(chǎn)28600.0045417.5635547.37

流動負債50000.00313653.77155461.51

流動比率0.570.140.23

從表1的數(shù)據(jù)中可以看出，2019年的流動比率為0.57，到2020年達到

0.14，2021年達到0.23，因此，湖南中成鞋業(yè)有限公司的流動比率近三年來

是在總體下降的，即使2021年較2020年又有輕微的上升，但上升幅度還不是

很明顯，根據(jù)上述表格可以看出來它的流動比率數(shù)值明顯低于一般水平。

2.1.2速動比率

速動比率是流動資產(chǎn)剔除變現(xiàn)速度較慢和不能直接拿來償付債務(wù)的資產(chǎn)之

后的數(shù)值和流動負債之比。它是衡量一個公司的資產(chǎn)當中能夠當即變現(xiàn)以用來

償債的能力，也是反映流動比率關(guān)系的另外一項較關(guān)鍵的輔助度量指標。它對

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流動比率起到了補充，很好避免了因存貨堆積流動性變差導(dǎo)致的虛高。在對速

動比率的分析上更多側(cè)重定性分析，避免脫離實際的定量分析，在考慮速動比

率的質(zhì)量時，金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款可變現(xiàn)能力也成了影響整個比例的關(guān)鍵。其

計算公式為：

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債

表2企業(yè)近三年速動比率（元）

指標名稱2019年2020年2021年

速動資產(chǎn)16909.2026553.4011476.10

流動負債50000.00313653.77155461.51

速動比率0.340.0850.074

從表2的數(shù)據(jù)中能夠看出湖南中成鞋業(yè)有限公司速動比率的變化，2019年

是0.34，2020年是0.085，2021年達到0.074，可以看出流動資產(chǎn)中存貨占了

相當大一部分，因存貨的變現(xiàn)速度和其他流動資產(chǎn)比較相對較慢，假如存貨中

有長期積壓未清理的產(chǎn)品等可能對企業(yè)的償債能力有所影響。從上表數(shù)據(jù)可以

看出公司存貨有明顯的增加，想要知道償債能力是否受到影響還要具體分析存

貨增加的原因。并且其速動比率遠遠小于1，說明了流動負債過大，流動資產(chǎn)

過小，財務(wù)狀況并不理想。

2.1.3現(xiàn)金比率

通常該比值保持在20%較為合適，如果在20%以下，意味著企業(yè)的短期償

債水平不足，但也并非指標值越高越好，過低表明可供使用速動資產(chǎn)不足會影

響企業(yè)的日常經(jīng)濟業(yè)務(wù)，過高這些獲利能力較弱的資產(chǎn)就得不到充分利用，增

加了機會成本。因此，現(xiàn)金償債和預(yù)期負債比率的兩個比率指標基本上來衡量

我國企業(yè)短期的連續(xù)穩(wěn)定履行其現(xiàn)金的償債的任務(wù)能力指標。其比率指標計算

的基本的公式為：

現(xiàn)金比率=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物/流動負債*100%

表3企業(yè)近三年現(xiàn)金比率（元）

指標名稱2019年2020年2021年

貨幣資金10000.0026553.4011476.10

流動負債50000.00313653.77155461.51

現(xiàn)金比率20.00%8.47%7.38%

通過以上表3數(shù)據(jù)顯示可以看到湖南中成鞋業(yè)有限公司2019年還是

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20.00%，2020年的現(xiàn)金比率就是8.47%，2021年的現(xiàn)金比率是7.38%。由此可

以看出，現(xiàn)金比率一直在逐步下降，這說明公司短期償債能力存在一定危險，

這對企業(yè)的經(jīng)營會造成不利的影響。

2.2長期償債能力現(xiàn)狀

長期償債能力是公司的資產(chǎn)總額償付一年以上債務(wù)的能力，可以反映公司

的資本結(jié)構(gòu)是否合理，長期債務(wù)償還能力大小，財務(wù)狀況的好壞程度。在分析

判斷一個企業(yè)對于自己的長期負債是否有足夠償還的能力時，由于長期債務(wù)的

期限長，企業(yè)應(yīng)從長遠利益出發(fā)關(guān)注資產(chǎn)與負債的比例關(guān)系是否合理，從與之

密切相關(guān)的獲利能力出發(fā)分析評價企業(yè)償還長期債務(wù)本金與支付借款期間利息

的能力。

2.2.1資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率的指標一般用以反映一個企業(yè)總負債與總資產(chǎn)的比例關(guān)系，是

評價一家企業(yè)負債水平高低及風險承擔能力的一項綜合指標。企業(yè)的資產(chǎn)負債

率較低好還是較高好一方面取決于所在行業(yè)特征，另一方面取決于企業(yè)利益相

關(guān)者的角色。大部分行業(yè)介于30%～70%之間，房企資產(chǎn)負債率合理水平為

60%～70%，通常公司所有者關(guān)心利潤，希望這一項比率越高越好，財務(wù)杠桿越

大能創(chuàng)造的價值也越大，債權(quán)人關(guān)注自己借出去的本金和因此產(chǎn)生的利息是否

能收回，認為該比率越低越好，而公司管理者需要考慮則更多，貼合公司健康

發(fā)展的資產(chǎn)負債率才是比較適合的。其計算公式為：

資產(chǎn)負債率=（負債總額/資產(chǎn)總額）*100%

表4資產(chǎn)負債率指標（元）

指標名稱2019年2020年2021年

負債合計193718.77256462.90336409.40

資產(chǎn)合計392031.14400599.00455454.60

資產(chǎn)負債率49.41%64.02%73.86%

從表4的數(shù)據(jù)中可以看到湖南中成鞋業(yè)有限公司2019年的資產(chǎn)負債率是

40.41%，2020年的資產(chǎn)負債率是64.02%，2021年的資產(chǎn)負債率是73.86%。綜

上可得該企業(yè)的自有資產(chǎn)負債率正在逐步上升，特別是2021年明顯高于市場

平均值，資產(chǎn)負債率越高，表明該公司財務(wù)風險較高償還債務(wù)的能力在降低，

其發(fā)展能力在減弱。

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2.2.2產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率是公司向債權(quán)人借入資金與所有者投入資本兩者之間的一種比例

關(guān)系，用來體現(xiàn)公司財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健與否，衡量公司長期債務(wù)清償能力的一種

指標。通常該指標計算出來越低，則說明了公司的財務(wù)風險也偏低，償付長期

負債能力較強，對債權(quán)人提供的資本保障能力也較強。其計算公式為：

產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額/所有者權(quán)益總額）*100%

表5產(chǎn)權(quán)比率指標（元）

指標名稱2019年2020年2021年

負債合計193718.77256462.90336409.40

所有者權(quán)益合計198312.37144136.10119045.20

產(chǎn)權(quán)比率97.68%177.93%282.59%

從表5的數(shù)據(jù)中可以看到湖南中成鞋業(yè)有限公司2019年的產(chǎn)權(quán)比率是

97.68%，2020年的產(chǎn)權(quán)比率177.93%，2021年的產(chǎn)權(quán)比率是282.59%。綜上可

得該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率逐年上升，屬于高風險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，從2020年

開始明顯其產(chǎn)權(quán)比率高于一般水平，說明財務(wù)風險很高。

2.2.3利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)指利潤總額和利息費用二者之和與需要按時支出的利息費用

之間的比例關(guān)系，重點是用以衡量一個公司對利息費用的償還能力。通常如果

該指標保持在1以上，那么其比率越高，公司償還利息費用的能力就越強，公

司正常償還債務(wù)的能力就能得到維持。假如利息保障倍數(shù)過低，且利息保障倍

數(shù)小于了1，公司很可能將會發(fā)生虧本，償債的保障程度將下降。

其計算公式為：

已獲息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用

表6已獲利息倍數(shù)指標（倍）

指標名稱2019年2020年2021年

息稅前利潤8953.745433.545505.46

利息費用5811.567693.8910092.28

利息保障倍數(shù)1.540.710.55

湖南中成鞋業(yè)有限公司2019年的利息保障倍數(shù)是1.54，2020年是0.71，

2021年為0.55。該公司息稅前利潤除2019年外均不足以支付其當年利息費

用，公司的貸款逐年增加而息稅前利潤的增長遠遠不及利息費用的增長，說明

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現(xiàn)在的經(jīng)營收益不能支持現(xiàn)有規(guī)模的負債，該公司未來面臨風險的可能性很

大。

3湖南中成鞋業(yè)有限公司償債能力問題分析

3.1資產(chǎn)管理能力不足

通過對湖南中成鞋業(yè)有限公司短期償債能力中的速動比率的分析可以得

出，公司的經(jīng)營者在企業(yè)資產(chǎn)管理方面存在不足。從近三年的速凍比率的數(shù)據(jù)

中可以看到，無論是2019年的速動比率0.34到2021年的0.074，逐漸降低到

一個非常小的數(shù)值，這遠遠低于了行業(yè)的平均值，其原因可能是在管理企業(yè)的

資產(chǎn)方面沒有科學(xué)的方法，不能形成合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率較

慢，可能還存在應(yīng)收賬款占比大等問題，公司可動用流動資產(chǎn)不足以償付短期

到期債務(wù)。如果不能及時調(diào)整，提高資產(chǎn)的獲利能力，減少債務(wù)的壓力，彌補

對資產(chǎn)管理方面能力的不足，公司將面臨高債務(wù)風險，影響到未來的經(jīng)濟效益

與發(fā)展。

3.2債務(wù)負擔較重

企業(yè)的日常經(jīng)營離不開資金的周轉(zhuǎn)，如果當現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物不足以滿足

日常生產(chǎn)經(jīng)營時就需要對外舉債，債務(wù)具有杠桿效應(yīng)，恰到好處的負債可以增

加收益，但是債務(wù)負擔過重也有可能使企業(yè)陷入財務(wù)危機。通過表3中2020

年和2021年的數(shù)據(jù)能夠看出現(xiàn)金比率在逐年下降，短期償債能力存在一定風

險。從表4的數(shù)據(jù)可以看出2020年資產(chǎn)負債率為64.02%，2021年達到了

73.86%，從表5的數(shù)據(jù)可以看出2020年與2021年的產(chǎn)權(quán)比率也高的嚇人，分

別達到了177.93%、282.59%。債務(wù)壓力過高使得長期負債償還能力逐漸減弱，

進而導(dǎo)致公司面臨較大債務(wù)風險。

3.3盈利能力弱

通過對湖南中成鞋業(yè)有限公司的償債能力指標進行分析，能夠明顯地看出

這個企業(yè)的債務(wù)償還能力偏弱，從表6的數(shù)據(jù)可以看出，2020年利息保障倍數(shù)

為0.71，2021年為0.55，利息保障倍數(shù)遠遠比1要小，公司經(jīng)營利潤不能夠

補償相關(guān)利息費用。該企業(yè)的盈利能力明顯后勁不足，缺乏生機。在提升銷

量、增加利潤等方面應(yīng)下一番功夫，就要采取有效的管理機制，在成本方面入

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手開源節(jié)流。

4湖南中成鞋業(yè)有限公司提高償債能力措施

4.1加快存貨與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

根據(jù)上述分析可以發(fā)現(xiàn)，存貨在公司的資產(chǎn)中占比較大，過多的庫存存貨

如果不能科學(xué)的管理及時的銷售出去，無論是從儲存成本出發(fā)還是從資源的有

效利用層面出發(fā)都不利于企業(yè)償債能力的提高。只有調(diào)整好存貨的占比，制定

切實有效的存貨管理與銷售制度并努力落實，才能最大程度的加快其周轉(zhuǎn)速度

不斷增強公司的資產(chǎn)管理能力。具體公司可以加大對存貨的管理，定期盤點檢

查是否有滯銷商品并及時做出處理，做好市場與客戶群體調(diào)研與產(chǎn)品銷售生產(chǎn)

預(yù)算制定相關(guān)銷售計劃。還可以使用專業(yè)的存貨管理軟件，精準分析高效備

貨，以借此加強存貨管理加快存貨周轉(zhuǎn)與變現(xiàn)速度。其次，還有對應(yīng)收賬款管

理上也應(yīng)引起關(guān)注，過多的應(yīng)收賬款不僅會造成經(jīng)營現(xiàn)金不足而且容易發(fā)生壞

帳，應(yīng)該做好相應(yīng)定期向債務(wù)人核對相關(guān)債務(wù)信息的工作，嚴格把控壞賬的發(fā)

生，做好客戶信用檔案。在此基礎(chǔ)上還可以提高賒銷的條件，既能提高債務(wù)人

的質(zhì)量又能減少應(yīng)收賬款，加快資金的回籠速度。

4.2優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

解決債務(wù)負擔過重的問題可以從調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)和優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)入

手，這樣做的目的一方面是為了減少利息費用支出降低過多債務(wù)帶來的還款壓

力，另一方面最主要還是為了提高資產(chǎn)的獲利能力。對于流動負債公司可以制

定相關(guān)經(jīng)營預(yù)算，根據(jù)當年發(fā)展計劃合理舉債，不能忽視短期償債能力，應(yīng)根

據(jù)具體情況確定一個債務(wù)水平并且科學(xué)落實。增加貨幣資金的持有量，保障將

要到期的短期負責能夠按期償付，做好債務(wù)管理提高企業(yè)信用。逐年增長的存

貨在流動資產(chǎn)中占比較大，存貨過多會占用資金，應(yīng)加快存貨周轉(zhuǎn)速度提高變

現(xiàn)能力降低其所占比例，合理管理利用好各項資源，還可以優(yōu)化各項產(chǎn)品的質(zhì)

量，增加暢銷商品的數(shù)量，減少劣質(zhì)品、殘次品商品的儲存，及時處理不符合

規(guī)定的不良資產(chǎn)。

4.3提高盈利能力

根據(jù)以上分析可以發(fā)現(xiàn)，獲利能力在很大程度上影響著企業(yè)償還長期債務(wù)