《四季沐歌熱水器營運資金管理問題及完善探析13000字 （論文）》

四季沐歌營運資金管理問題及完善對策研究TOC\o"1-2"\h\u19929摘要 126598四季沐歌營運資金管理存在的問題及對策研究 311650一、營運資金管理概述 38598（一）營運資金管理的概念 313840（二）營運資金管理的主要內(nèi)容 410291（三）營運資金管理績效評價指標(biāo) 532261二、四季沐歌簡介及營運資金管理取得的主要成效 51810（一）公司簡介 524277（二）營運資金管理取得的主要成效 61915數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)網(wǎng)站及四季沐歌財務(wù)報表 89126三、四季沐歌營運資金管理存在的主要問題 923293（一）貨幣資金占比較低 926339（二）應(yīng)付賬款管理不規(guī)范 1027932（三）應(yīng)收賬款回款速度較慢 1023967（四）存貨周轉(zhuǎn)期較長 1116318四、解決四季沐歌營運資金管理問題的對策 131754（一）加強貨幣資金管理 134041（二）嚴(yán)格執(zhí)行應(yīng)付賬款管理制度 139766（三）強化應(yīng)收賬款管理 1411203（四）優(yōu)化存貨管理 1527712參考文獻 17摘要營運資金是企業(yè)各項資金要素中最具活力的要素，在國內(nèi)外熱水器行業(yè)貿(mào)易競爭日趨激烈的背景下，企業(yè)加強營運資金管理以維持生產(chǎn)經(jīng)營和整體投資回報率的穩(wěn)定提升至關(guān)重要。本文以四季沐歌為主要研究對象，結(jié)合已有的文獻資料先簡單介紹營運資金管理的概念、主要內(nèi)容及其績效評價指標(biāo)，之后進一步詳細介紹四季沐歌及其營運資金管理取得的主要成效，再從要素基本理論角度出發(fā)，研究分析四季沐歌營運資金管理中可能存在的問題及其原因，并聯(lián)系四季沐歌熱水器近幾年發(fā)展的實際經(jīng)營情況和管理狀況，提出具有針對性和目的性的建議，希望可以對解決四季沐歌營運資金管理存在的問題提供一些幫助。關(guān)鍵詞：營運資金管理；應(yīng)付賬款；應(yīng)收賬款；存貨周轉(zhuǎn)期四季沐歌營運資金管理存在的問題及對策研究在國際貿(mào)易競爭越發(fā)激烈和2024年新冠肺炎肆虐全球的背景下，全球經(jīng)濟發(fā)展放緩，我國熱水器企業(yè)也面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，如外貿(mào)企業(yè)不斷進入我國進行其自身的市場擴張對我國企業(yè)造成嚴(yán)重影響、貿(mào)易戰(zhàn)加劇企業(yè)產(chǎn)品出口困難等。那么我國熱水器企業(yè)應(yīng)如何應(yīng)對這些阻礙它們發(fā)展的障礙呢？就目前形勢看，我國熱水器企業(yè)只有從自身內(nèi)部出發(fā)，先解決企業(yè)內(nèi)部存在的問題，進一步提升熱水器企業(yè)自身在國際國內(nèi)市場上的綜合競爭力，再根據(jù)國內(nèi)外的市場環(huán)境做出相應(yīng)對策（李思琪,張晨,2022）。對于各熱水器企業(yè)來說，營運資金管理是更關(guān)注的一部分，營運資金管理的能力和水平影響企業(yè)成本控制、盈利能力等多方面因素，企業(yè)若想以更快、更有力的速度占領(lǐng)市場、獲取利潤，必須加強營運資金管理（王雨婷,趙天）。本人于2023年7月在四季沐歌開展為期3周的實習(xí)，通過與采購部、生產(chǎn)部、倉儲部、銷售部、財務(wù)部等相關(guān)工作人員溝通交流，了解四季沐歌日常生產(chǎn)經(jīng)營情況，并通過到銷售點、倉儲節(jié)點實地考察和查閱四季沐歌公司相關(guān)銷售資料等方式，了解四季沐歌的銷售情況及物流配送情況。本文以四季沐歌為研究對象，搜集整理熱水器行業(yè)中3家龍頭上市企業(yè)的營運資金管理評價指標(biāo)數(shù)據(jù)，通過把四季沐歌與本行業(yè)中營運資金管理水平排名較前的熱水器企業(yè)作對比，突出四季沐歌在各方面體現(xiàn)出的弱勢，據(jù)以分析四季沐歌在營運資金管理方面有待解決的問題，并結(jié)合實際情況分析四季沐歌熱水器公司存在問題的原因，對此提出參考性的建議和對策，在為四季沐歌提供借鑒意義的同時，希望也可以為同行熱水器企業(yè)的其他企業(yè)提供一些參考。一、營運資金管理概述（一）營運資金管理的概念營運資金通常也稱為營運資本，是指在企業(yè)一年或是一個經(jīng)營周期內(nèi)為了維系自身正常的生產(chǎn)和發(fā)展所需的資金。廣義的營運資金是指企業(yè)在一年或是一個經(jīng)營周期內(nèi)投入于流動資產(chǎn)項目上的資金，涵蓋了熱水器企業(yè)全部流動資產(chǎn)的范圍。狹義的營運資金是指流動資產(chǎn)總額減去流動負(fù)債總額，是企業(yè)凈償債能力高低的體現(xiàn)。營運資金主要有以下特點（劉欣怡,陳靜雅,2022）：資金周轉(zhuǎn)具有短期性；資金實物形態(tài)具有易變性；資金數(shù)量具有波動性；資金來源具有靈活多樣性。營運資金管理是指在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中，企業(yè)以各項資金為對象，進行的一系列管理活動，主要包括對企業(yè)流動資產(chǎn)的管理和流動負(fù)債的管理（楊光輝,吳小明,2020）。流動資產(chǎn)的管理是指對可以在一年或一年以內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)進行計劃、組織、協(xié)調(diào)和監(jiān)控，達到防止資金流失，提要使用效率的目的。流動負(fù)債的管理就是企業(yè)應(yīng)該做出哪些決策為資產(chǎn)融資（徐飛宇,馬文斌,郭海,2021）。（二）營運資金管理的主要內(nèi)容營運資金對于企業(yè)而言就像“血液”般的存在，起著鞏固根基、維持生存、促進發(fā)展的作用。從要素基本理論出發(fā)，營運資金管理的主要內(nèi)容包括以下幾方面。1.現(xiàn)金管理在營運資金中，現(xiàn)金屬于最活躍、流動性最強的。正常情況下，企業(yè)若是持有的現(xiàn)金數(shù)量較少，則容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動；相反，過度的現(xiàn)金儲蓄，又會因為資金無法有效投入周轉(zhuǎn)、無法盈利而造成損失。在進行現(xiàn)金管理時，企業(yè)必須努力確保業(yè)務(wù)交易所需的資金，降低風(fēng)險，防止過多的資金閑置，促使長期利潤的增長（林嘉欣,胡明軒,鐘藝峰,2021）。2.應(yīng)付賬款管理應(yīng)付賬款是指企業(yè)因購買材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而發(fā)生的債務(wù)，它反映經(jīng)濟交易中買方與賣方的關(guān)系，即作為買方的企業(yè)與作為賣方的供應(yīng)商之間的關(guān)系。應(yīng)付賬款管理指的是將企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)所應(yīng)支付的賬款處理制度化，以加強財務(wù)管理，維護公司信譽并掌握資金動向的科學(xué)管理手段（高遠航,沈夢,2022）。3.應(yīng)收賬款管理，屬于流動資產(chǎn)。應(yīng)收賬款管理是指在賒銷業(yè)務(wù)中，從銷售方將貨物或服務(wù)提供給購買方，債權(quán)成立開始到款項實際收回或作為壞賬處理結(jié)束，銷售商采用系統(tǒng)的方法和科學(xué)的手段，對應(yīng)收賬款回收全過程所進行的管理（韓彥博,孫曉霞,朱紫,2021）。4.存貨管理存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營中持有的，以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料、物料等（秦樂天,許婉婷,2021）。存貨管理是指企業(yè)一方面為維持生產(chǎn)經(jīng)營的有效運作，另一方面為降低管理成本，提高盈利水平，而對存貨進行決策、計劃、控制等工作的總稱。（三）營運資金管理績效評價指標(biāo)判斷企業(yè)營運資金管理水平高低的標(biāo)準(zhǔn)種類有很多，最常見、運用較多的屬于營運資金管理績效，構(gòu)成營運資金管理績效的三個基本維度分別是企業(yè)的主體、客體和組織維度（何宇軒,呂梓萱,施嘉慧,2022）。通過對我國現(xiàn)有研究文獻的總結(jié)，可以綜合歸納出18個用于營運資金管理績效評價的指標(biāo)，根據(jù)每個指標(biāo)的側(cè)重點不同，將其分為五個方面，分別是資金結(jié)構(gòu)合理性、創(chuàng)造效益能力、資金流動性、營運能力以及短期償債能力，各方面績效評價指標(biāo)計算公式如表1所示（賴思敏,鄒曉）。表1營運資金管理績效評價指標(biāo)計算公式表（汪俊杰,宋佳）類別項目計算公式資金結(jié)構(gòu)合理性評價指標(biāo)流動資產(chǎn)比重流動資產(chǎn)÷資產(chǎn)總額流動負(fù)債比重流動負(fù)債÷資產(chǎn)總額營運資金比重營運資金÷資產(chǎn)總額創(chuàng)造效益能力評價指標(biāo)營運資金生產(chǎn)率營業(yè)收入÷營運資金營運資金利潤率營業(yè)利潤÷營運資金營業(yè)收入倍數(shù)營業(yè)收入÷營運資金需求量營運資金與營運成本比率[平均存貨+平均應(yīng)收賬款×（1-毛利率）-平均應(yīng)付賬款]÷營業(yè)成本資金流動性評價指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入÷應(yīng)收賬款平均余額存貨周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)成本÷存貨平均余額應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)成本÷應(yīng)付賬款平均余額營運能力評價指標(biāo)營業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期購銷周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)營運資金周轉(zhuǎn)期營運資金總額÷（銷售收入÷360）短期償債能力評價指標(biāo)流動比率流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債速動比率速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債現(xiàn)金比率（貨幣資金+現(xiàn)金等價物）÷流動負(fù)債營運資金充足率（流動資產(chǎn)-流動負(fù)債）÷流動負(fù)債二、四季沐歌簡介及營運資金管理取得的主要成效（一）公司簡介四季沐歌公司是我國熱水器行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕熱水器領(lǐng)域多年，四季沐歌在曾經(jīng)在2022-2024年三年連續(xù)獲得我國“國家熱水器企業(yè)榮譽金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)熱水器企業(yè)500強”。四季沐歌的發(fā)展是我國熱水器企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國熱水器企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅持“以市場為導(dǎo)向，以客戶為中心”的經(jīng)營理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)隊伍，吸收新創(chuàng)意，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)口，全方位的服務(wù)跟蹤，堅持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于熱水器市場需求進行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于熱水器行業(yè)前沿，引領(lǐng)熱水器行業(yè)的發(fā)展。董事會董事會總經(jīng)理監(jiān)事會運營總監(jiān)財務(wù)總監(jiān)行政總監(jiān)市場總監(jiān)投標(biāo)部招標(biāo)部信息部生產(chǎn)部銷售管企劃部財務(wù)部審計部人力資源部行政辦公室銷售分公司一銷售分公司三銷售分公司二銷售分公司四采購部技術(shù)總監(jiān)技術(shù)部客戶服財務(wù)科一財務(wù)科二財務(wù)科三財務(wù)科四圖1四季沐歌公司組織結(jié)構(gòu)（二）營運資金管理取得的主要成效四季沐歌自成立以來一直秉持著質(zhì)量至上創(chuàng)新發(fā)展的價值觀念，逐漸贏得顧客的信任，樹立起良好的口碑。經(jīng)過幾年發(fā)展，四季沐歌經(jīng)營規(guī)模有所擴大，營運資金管理能力和水平逐漸提高并取得部分成效，主要包括幾下幾點。1.績效評價體系逐步完善一直以來，以要素理論為基礎(chǔ)的績效評價體系是四季沐歌主要采用的，這種評價體系傳統(tǒng)單一，過于關(guān)注單個要素的流動性，缺乏對協(xié)調(diào)性和整體性的考慮，導(dǎo)致四季沐歌營運資金管理與業(yè)務(wù)流程脫離（周天瑞,顏世宇,2021）。如今，四季沐歌在原有績效評價體系的基礎(chǔ)上，增添了以渠道理論為基礎(chǔ)的的績效評價體系，促使兩種體系的結(jié)合使用，從更全面廣闊的角度評價四季沐歌營運資金的運作效率?；谇览碚摰目冃гu價體系為四季沐歌提供了一種全新的理念和視角，幫助四季沐歌合理控制經(jīng)營成本、管理費用等支出，以達到獲取供應(yīng)鏈的價值增值，提升四季沐歌的企業(yè)競爭力的目的，促進財務(wù)和業(yè)務(wù)的一體化發(fā)展?；谇览碚摰臓I運資金管理績效評價體系計算公式如表2所示（段欣然,蕭炎彬,曹雨,2022）：表2基于渠道理論的營運資金管理績效評價體系計算公式營運資金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期+理財活動營運資金周轉(zhuǎn)期經(jīng)營活動營運資金周轉(zhuǎn)期=（采購渠道營運資金+生產(chǎn)渠道營運資金+營銷渠道營運資金）÷全年銷售收入×360采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期=（材料存貨+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)）÷全年材料消耗總額×360生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期=（在產(chǎn)品存貨+其他應(yīng)收款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付款）÷全年完工產(chǎn)品成本×360營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期=（成品存貨+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)-預(yù)收賬款-應(yīng)交稅費）÷全年銷售成本×360理財活動營運資金周轉(zhuǎn)期=[貨幣資金+應(yīng)收股利（利息）+交易性金融資產(chǎn)-短期借款-應(yīng)付賬款-應(yīng)付利息（股利）]÷全年銷售收入×3602.營銷渠道的營運資金管理得到加強從理論上來說，營銷渠道的營運資金是企業(yè)正常生產(chǎn)運作的“主心骨”，四季沐歌只有將熱水器產(chǎn)品賣出去才能實現(xiàn)資金的回籠，只有實現(xiàn)資金的回籠才能滿足生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金運轉(zhuǎn)（黃思淼,蔡文,2020）。因此，高效管理營銷渠道的營運資金不僅有助于四季沐歌各項管理職能的順利完成，而且可以開辟新的營銷渠道，加快四季沐歌產(chǎn)品的流通速度，帶來更多銷售收入，促使四季沐歌企業(yè)盈利水平上升到新的階段。結(jié)合企業(yè)實際情況，四季沐歌營銷渠道的營運資金管理得到加強具體體現(xiàn)在以下兩點（潘心怡,田若瑤,賈夢）：（1）拓展互聯(lián)網(wǎng)營銷新渠道伴隨互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，足不出戶的線上購物方式逐漸成為絕大多數(shù)消費者的首選，因此，集中于線下的實體銷售模式是遠遠不夠的。一方面，四季沐歌調(diào)整了單一的銷售模式，在建設(shè)線下銷售渠道的同時，建立并完善線上銷售網(wǎng)站，開設(shè)專屬店鋪，并通過在微信、微博上加大宣傳的方式擴大產(chǎn)品覆蓋面，拓展隱形客戶群體，利用網(wǎng)絡(luò)去庫存，逐步實現(xiàn)線上與線下業(yè)務(wù)的一體化發(fā)展（江海洋,程光明）。另一方面，四季沐歌切實推進物流配送體系的發(fā)展，將倉儲節(jié)點設(shè)置在公路主干道與鐵路站點交匯處以完善四季沐歌的倉儲系統(tǒng)，與此同時，四季沐歌實現(xiàn)了與多家快遞公司的合作，提高產(chǎn)品配送效率。（2）加強銷售渠道的維護新客戶的開發(fā)和潛在客戶的拓展對企業(yè)來說至關(guān)重要，然而超過半數(shù)的熱水器企業(yè)在銷售產(chǎn)品時過于注重開拓新客戶和潛在客戶，忽略了對熱水器老客戶需求的滿足和已有銷售渠道的管理，導(dǎo)致競品企業(yè)對其產(chǎn)生更大的吸引力（成峰,2021）。四季沐歌發(fā)現(xiàn)了這一問題的存在并及時采取措施彌補老客戶的流失和已有銷售渠道的退化，首先，四季沐歌重新整理客戶資料，依據(jù)近兩年的銷售情況、銀行流水等信息篩選新的優(yōu)質(zhì)客戶。其次，四季沐歌從產(chǎn)品創(chuàng)新、包裝設(shè)計等方面加強對四季沐歌優(yōu)質(zhì)老客戶的維護，盡可能讓客戶體驗到更加細致周到的服務(wù)，樹立起良好的口碑（劉欣怡,陳靜雅）。最后，四季沐歌針對四季沐歌熱水器員工職業(yè)素質(zhì)及銷售技巧展開定期培訓(xùn)，有助于四季沐歌的銷售人員熟悉并掌握公司產(chǎn)品，提升其專業(yè)水平，以達到對原有銷售渠道的維護。3.公司盈利能力有所提升企業(yè)營運資金管理水平越高，管理費用、經(jīng)營成本便得到進一步控制，促使銷售利潤增加，企業(yè)盈利水平提高。盈利能力凸顯的是企業(yè)管理水平的高低和經(jīng)營業(yè)績的好壞，因此，四季沐歌企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中需要對盈利指標(biāo)進行分析，總結(jié)該經(jīng)營周期內(nèi)導(dǎo)致四季沐歌熱水器企業(yè)盈利水平有待提升的原因，并針對存在的具體問題制定策略，采取改善措施（楊光輝,吳小明）。本文針對四季沐歌的銷售毛利率、銷售凈利率以及總資產(chǎn)凈利潤率3項指標(biāo)進行盈利能力分析，指標(biāo)計算公式如表3所示。表3盈利能力分析指標(biāo)計算公式銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）÷銷售收入×100%銷售凈利率=凈利潤÷銷售收入×100%總資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷平均資產(chǎn)總額×100%隨著近幾年的不斷在各地收購子公司及其發(fā)展，四季沐歌銷售收入逐年遞增，企業(yè)規(guī)模有所擴大，管理層越發(fā)重視對營運資金的管理，制定了相關(guān)的體制機制，營運資金管理能力和水平不斷提升，四季沐歌企業(yè)盈利能力也隨之得到一定提高。四季沐歌2019-2023年反映盈利能力的指標(biāo)變化情況如表4所示。表4四季沐歌反映盈利能力的指標(biāo)變化情況（%）項目20232022202120202019均值銷售毛利率20.7719.9319.4318.1118.9119.43銷售凈利率9.889.249.058.898.949.18總資產(chǎn)凈利率20.6121.3619.3019.1819.5419.91數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)網(wǎng)站及四季沐歌財務(wù)報表受市場供求關(guān)系的影響，疫情之后熱水器行業(yè)再次逐漸興起，由于市場對創(chuàng)新性熱水器產(chǎn)品的需求相對較大，且受到當(dāng)?shù)芈糜螛I(yè)發(fā)展的影響，四季沐歌銷售收入逐年增加。從表4可以看出，四季沐歌銷售毛利率由2019年的18.91%波動上升至2023年的20.77%，上升幅度相對較大，五年平均19.43%；隨著四季沐歌營運資金管理水平的提高，相關(guān)成本費用得到進一步控制，促使凈利潤增加，銷售凈利率也由2019年的8.94%波動上升至2023年的9.88%，五年平均9.18%；四季沐歌總資產(chǎn)凈利率始終保持在19%以上，由四季沐歌2019年的19.54%波動上升至2023年的20.61%，五年平均19.91%，進一步體現(xiàn)出四季沐歌投入產(chǎn)出效益以及資產(chǎn)使用效率有所提高。從整體上來說，近年來四季沐歌的盈利能力有所增強。三、四季沐歌營運資金管理存在的主要問題隨著四季沐歌熱水器企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，四季沐歌取得了績效評價體系逐漸完善、營銷渠道的營運資金管理得到加強以及盈利能力有所提升等成效。然而，作為熱水器行業(yè)的標(biāo)志性企業(yè)，四季沐歌還有很多有待解決的問題，本文運用營運資金管理的相關(guān)理論，并結(jié)合四季沐歌目前實際的經(jīng)營情況，分析得出四季沐歌營運資金管理主要存在以下問題。（一）貨幣資金占比較低在資金循環(huán)周轉(zhuǎn)過程中，貨幣資金起著“橋梁”般的作用，它將采購、生產(chǎn)、銷售等階段良好的銜接在一起，保持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的持續(xù)穩(wěn)定。在滿足經(jīng)營需要的情況下，四季沐歌企業(yè)保持一定比例的貨幣資金是非常有必要的，它可以預(yù)防因貨幣資金不足帶來的無法正常周轉(zhuǎn)，資金鏈斷裂的風(fēng)險，反之，企業(yè)過多的占用營運資金會降低資金的使用效率，給四季沐歌熱水器企業(yè)造成一定損失。四季沐歌企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)貨幣資金管理的相關(guān)規(guī)定加強對一系列收付款的管理，增強企業(yè)財務(wù)彈性，提高四季沐歌企業(yè)應(yīng)對挑戰(zhàn)的能力。四季沐歌與熱水器行業(yè)企業(yè)企業(yè)2019-2023年貨幣資金占總資產(chǎn)比重具體情況如表5所示。表5四季沐歌與龍頭企業(yè)貨幣資金占比情況（%）年份20232022202120202019均值四季沐歌12.7210.838.549.2710.4910.37MD集團12.0711.7126.6915.4710.6017.11SG熱水器21.6726.8622.8028.6226.6425.32TGS實業(yè)集團11.3624.0827.0735.6718.8623.41數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)網(wǎng)站及四季沐歌財務(wù)報表一般情況下，貨幣資金占總資產(chǎn)比重的合理區(qū)間是15%-25%，比重越高，說明該熱水器企業(yè)貨幣資金儲備較充足，經(jīng)營風(fēng)險越??；比重越低，說明該熱水器企業(yè)維持生產(chǎn)經(jīng)營所需的周轉(zhuǎn)資金相對匱乏，可能面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險。由表5可知，四季沐歌2019-2023年貨幣資金占總資產(chǎn)比重五年平均水平為10.37%，低于合理區(qū)間，與熱水器行業(yè)龍頭企業(yè)相比，MD集團平均占比17.11%，SG熱水器五年平均占比25.32%，TGS實業(yè)集團五年平均占比23.41%，四季沐歌與其相差甚遠。缺乏科學(xué)完善的內(nèi)部控制制度是導(dǎo)致四季沐歌與行業(yè)龍頭企業(yè)差距較大及貨幣資金占比較低的主要原因，這對四季沐歌的經(jīng)營來說具有一定風(fēng)險。（二）應(yīng)付賬款管理不規(guī)范應(yīng)付賬款的合理運行可以促使公司獲得更多的利潤，但這需要四季沐歌公司設(shè)定合理的推遲支付日期，使應(yīng)付賬款在規(guī)定日期內(nèi)上繳，否則公司信用度就會下降從而影響公司日后集資和借貸。四季沐歌在日常運行應(yīng)付賬款方面存在不規(guī)范的問題，主要包括以下幾個方面：第一，四季沐歌的事前管理不規(guī)范。成立初期，四季沐歌并未對市場客戶進行熱水器產(chǎn)品需求方面的考察和調(diào)研，導(dǎo)致對市場需求的變化趨勢和客戶對產(chǎn)品的期望值預(yù)測不夠準(zhǔn)確，再加上四季沐歌本身的生產(chǎn)計劃安排缺乏合理性，以致四季沐歌的很多類型的熱水器成品在倉庫的大量積壓，造成應(yīng)付賬款和倉庫管理費用的增加。此外，四季沐歌缺乏完善的供應(yīng)商評價準(zhǔn)入系統(tǒng)，沒有針對上游供應(yīng)商供給的原料品質(zhì)、價格以及是否準(zhǔn)時交貨等問題進行篩選，確定一個優(yōu)質(zhì)的四季沐歌的供應(yīng)商名單（徐飛宇,馬文斌,郭海）。第二，支付程序不規(guī)范。四季沐歌未建立完善的授權(quán)審批制度，在支付應(yīng)付賬款的過程中缺乏完整的審核程序，相關(guān)人員對付款時間、購買數(shù)量等項目審核不嚴(yán)謹(jǐn)，沒有及時與采購人員以及倉庫管理人員進行溝通，隨意性較強。與此同時，四季沐歌沒有建立明確的崗位責(zé)任制，容易引起四季沐歌熱水器的采購人員與上游供應(yīng)商相互勾結(jié)、應(yīng)付賬款款項由采購人員直接支付等嚴(yán)重問題，滋生腐敗空間。第三，四季沐歌的財務(wù)處理不規(guī)范。在財務(wù)工作中，四季沐歌常常出現(xiàn)賬實不符、實際情況與合同約定不符的情況，一方面是貨物的實際交付金額、數(shù)量與發(fā)貨賬單不相符，另一方面是原材料實際到達時間與合同約定到達時間不相符。遇到這種情況，四季沐歌財務(wù)人員并沒有及時與相關(guān)人員核對信息，了解概況，而是直接根據(jù)發(fā)票入賬，造成數(shù)據(jù)的不準(zhǔn)確（林嘉欣,胡明軒,鐘藝峰,2021）。除此之外，四季沐歌對于一部分實際已經(jīng)入庫的材料，相關(guān)人員沒有及時采取措施更新數(shù)據(jù)或更新庫存信息速度較慢，導(dǎo)致四季沐歌的財務(wù)部月底進行核算時在財務(wù)處理上沒有暫估或不準(zhǔn)暫估應(yīng)付賬款，使得四季沐歌會計信息失真。（三）應(yīng)收賬款回款速度較慢應(yīng)收賬款管理是熱水器企業(yè)經(jīng)營過程中非常重要的一部分，若管理不善將對企業(yè)經(jīng)營有極大的負(fù)面影響，如資金利用率下降、現(xiàn)金流出率上升、企業(yè)經(jīng)營效益虛高、應(yīng)收賬款財務(wù)處理出錯概率上升等。因此，在實際經(jīng)營過程中，四季沐歌企業(yè)需要不斷完善應(yīng)收賬款管理體系，逐步提高處理應(yīng)收賬款、防范財務(wù)風(fēng)險的能力。一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期這一財務(wù)指標(biāo)可被熱水器企業(yè)用來考量應(yīng)收賬款的管理狀況，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期計算公式如表6所示。表6應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期計算公式應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360×平均應(yīng)收賬款÷銷售收入平均應(yīng)收賬款=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）÷2由于四季沐歌成立時間短，管理層對加強應(yīng)收賬款管理的意識不強，并且聘請的財務(wù)人員多是經(jīng)親戚朋友推薦來到四季沐歌的，工作年限和工作經(jīng)驗有待考量，部分財務(wù)專業(yè)知識有所欠缺，導(dǎo)致四季沐歌企業(yè)自成立以來對應(yīng)收賬款的處理都相對簡單，企業(yè)應(yīng)收賬款管理能力和水平有待進一步提升。四季沐歌與行業(yè)龍頭企業(yè)2019-2023年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期具體情況如表7所示。表7四季沐歌與龍頭企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）年份20232022202120202019均值四季沐歌21.6332.5436.0327.0426.0328.65MD集團0.760.870.840.811.050.87SG熱水器24.7623.8922.7527.3319.6923.68TGS實業(yè)集團7.5511.2412.4913.3914.7311.88數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)網(wǎng)站及四季沐歌財務(wù)報表由表7可知，四季沐歌應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期較長，保持在年均28.65天，最長36.03天，與熱水器行業(yè)龍頭企業(yè)差距較大，其中MD集團始終保持低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，年均0.87天，SG熱水器保持在年均23.68天，TGS實業(yè)集團保持在年均11.88天。四季沐歌應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期均值明顯高于熱水器行業(yè)龍頭企業(yè)，說明龍頭企業(yè)應(yīng)收賬款管理制度相對完善，管理水平較高（高遠航,沈夢）。四季沐歌營運資金被購貨方占用時間較長，應(yīng)收賬款管理水平有待進一步提升的原因主要有：一方面，四季沐歌的管理層應(yīng)收賬款風(fēng)險管理意識較低。造成應(yīng)收賬款產(chǎn)生的眾多原因中，日益激烈的商業(yè)競爭是最為主要的。賒銷是四季沐歌管理層在商業(yè)競爭中，為提高四季沐歌熱水器銷售額、擴大市場占比而采用的主要的銷售方式，導(dǎo)致應(yīng)收賬款的大量產(chǎn)生，以及隨之而來的企業(yè)財務(wù)成本、收賬成本的增加和潛在的收賬風(fēng)險等問題。另一方面，四季沐歌缺乏健全的賒銷授信制度。對于未收回且已超過合同約定期限的應(yīng)收賬款，四季沐歌從未系統(tǒng)評估過企業(yè)是否能夠收回以及收回多少比例，這與四季沐歌沒有成立專門的收款機構(gòu)，缺乏完善的賒銷授信制度有關(guān)，導(dǎo)致四季沐歌應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期較長，回款速度較慢。（四）存貨周轉(zhuǎn)期較長企業(yè)資金增值是在存貨生產(chǎn)加工過程中實現(xiàn)的，因此熱水器企業(yè)保持一定數(shù)量的庫存是非常有必要的，為了更好的權(quán)衡各種成本與存貨效益，提升熱水器企業(yè)營運資金管理水平，企業(yè)不得不重視對存貨的管理。通常情況下存貨周轉(zhuǎn)期可以被用來考量企業(yè)存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)期指標(biāo)計算公式如表8所示。表8存貨周轉(zhuǎn)期計算公式存貨周轉(zhuǎn)期=360÷存貨周轉(zhuǎn)率=平均存貨余額×360÷銷貨成本平均存貨余額=（期初存貨+期末存貨）÷2四季沐歌的庫存主要是各類原料以及半成品等，在生產(chǎn)加工過程中，四季沐歌需要儲存各類原料以備加工使用，并且熱水器產(chǎn)品的加工和后期包裝處理周期較長，導(dǎo)致存貨中各類原料及半成品比重占絕大部分，這在占用四季沐歌營運資金的同時，還導(dǎo)致四季沐歌的管理費用、倉儲費用等多項開支的增加。四季沐歌與行業(yè)龍頭企業(yè)2019-2023年存貨周轉(zhuǎn)期具體情況如表9所示。表9四季沐歌與龍頭企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)期（天）年份20232022202120202019均值四季沐歌45.5442.4537.8939.6437.4540.59MD集團47.8933.6127.0528.0136.1134.53SG熱水器44.6839.2134.4347.3136.9140.51TGS實業(yè)集團40.0933.3730.9132.5843.2136.03數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財經(jīng)網(wǎng)站及四季沐歌財務(wù)報表由表9可知，四季沐歌存貨周轉(zhuǎn)期較長，由37.45天波動上升到45.54天，5年平均40.59天，最長45.54天，反觀熱水器行業(yè)龍頭企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)，MD集團存貨周轉(zhuǎn)期保持在年均34.53天，SG熱水器存貨周轉(zhuǎn)期保持在40.51天，TGS實業(yè)集團存貨周轉(zhuǎn)期保持在年均36.03天，四季沐歌與其差距較大，說明相對而言四季沐歌存貨管理水平是較差的。四季沐歌存貨周轉(zhuǎn)時間長、管理水平低的主要原因可以歸結(jié)為以下幾點：第一，四季沐歌的存貨管理模式有缺陷。長期以來四季沐歌采用的都是供應(yīng)商庫存管理模式，在這種模式下，上游供應(yīng)商對整個系統(tǒng)的應(yīng)用水平起決定作用，容易導(dǎo)致供應(yīng)商與銷貨方缺少合同協(xié)作，決策過程中不可避免的會因缺乏溝通造成誤會。第二，四季沐歌的存貨管理制度不完善。四季沐歌企業(yè)內(nèi)部缺乏統(tǒng)一的存貨管理條例和明確的規(guī)章制度，存貨定期稽查制度也沒有落到實處，使得存貨管理缺乏規(guī)范性和指示性。第三，存貨管理人員專業(yè)素質(zhì)有待提升。在四季沐歌管理層的觀念中，存貨管理就是找?guī)讉€人看好倉庫里的貨物，盡量減少丟失即可，因此四季沐歌雇傭的存貨管理人員多是一些上年紀(jì)的人，他們沒有存貨管理方面的專業(yè)知識，更沒有提高存貨管理水平的意識，對一些辦理存貨業(yè)務(wù)的人他們認(rèn)為只需做好出入登記和數(shù)量核實即可，沒有嚴(yán)格審查辦理存貨業(yè)務(wù)的人員是否具有許可，迫使四季沐歌存貨管理水平短時間內(nèi)難以提高。四、解決四季沐歌營運資金管理問題的對策加強營運資金管理對企業(yè)有著極為重要的作用，可以起到確保四季沐歌企業(yè)經(jīng)營各環(huán)節(jié)順暢銜接、促進企業(yè)內(nèi)部管控、優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)、挖掘資金應(yīng)用價值等作用。根據(jù)調(diào)查報告顯示，絕大多數(shù)熱水器企業(yè)的財務(wù)總監(jiān)有60%的時間和精力都投入在了對營運資金的管理中，由此可見，為解決四季沐歌營運資金管理存在的問題，四季沐歌必須加強對營運資金的管理和規(guī)劃，本文具體提出以下解決對策和建議。（一）加強貨幣資金管理貨幣資金管理是指通過對企業(yè)現(xiàn)金和銀行存款進行計劃、組織、監(jiān)督，以達到對企業(yè)資金的來源渠道和流動去向合理規(guī)劃的目的。貨幣資金具有流動性強的特點，若管理不善則容易被貪污挪用，同時，作為一種支付工具和償債手段，貨幣資金容易因收支無法配合導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)失靈。因此，企業(yè)要想維持正常的生產(chǎn)運作，就必須加強對貨幣資金的管理與控制。優(yōu)化完善內(nèi)部控制制度是四季沐歌加強貨幣資金管理的重要任務(wù)，四季沐歌具體要做到以下幾點：第一，內(nèi)部控制制度要科學(xué)合理。這要求四季沐歌領(lǐng)導(dǎo)層在建立制度的過程中要將多方面因素考慮在其中，如四季沐歌企業(yè)自身的業(yè)務(wù)特征、總體經(jīng)濟情況、整個社會大環(huán)境下的經(jīng)濟發(fā)展情況、四季沐歌企業(yè)預(yù)計投資的項目與活動的發(fā)展趨勢等，除此之外，還要考慮該制度是否得到當(dāng)下國家對熱水器行業(yè)的政策的支持。第二，確立貨幣資金的授權(quán)審批制度。四季沐歌需要制定相關(guān)規(guī)定，明確資金審批人對貨幣資金業(yè)務(wù)的授權(quán)批準(zhǔn)方式、權(quán)限、程序、責(zé)任以及相關(guān)控制措施，嚴(yán)格把控四季沐歌的資金的金額和流向，密切關(guān)注數(shù)額較大以及用于重大事項的資金，促使資金的實際使用與預(yù)算相契合，提高四季沐歌的資金使用效率。第三，完善四季沐歌熱水器資金業(yè)務(wù)的崗位責(zé)任制（韓彥博,孫曉霞,朱紫,2022）。四季沐歌需要明確資金業(yè)務(wù)崗位的職責(zé)權(quán)限，確保不相容崗位相分離、制約和監(jiān)督，如對支付資金數(shù)額的審批與資金的實際支付互相分離；資金的儲存保管與盤點核查互相制約；四季沐歌的資金的會計處理與審計互相監(jiān)督等，保證企業(yè)貨幣資金安全。（二）嚴(yán)格執(zhí)行應(yīng)付賬款管理制度應(yīng)付賬款管理形式粗放、不規(guī)范的問題在中小熱水器企業(yè)中較為普遍，四季沐歌為改善應(yīng)付賬款管理不規(guī)范的現(xiàn)狀，進一步贏得更為充足的現(xiàn)金流，可以從以下方面來嚴(yán)格把關(guān)：第一，加強事前管理。在進行生產(chǎn)之前，四季沐歌需要對市場需求的變化情況以及顧客對熱水器產(chǎn)品的期望進行考察，制定切合實際的銷售預(yù)算，進而安排合理的生產(chǎn)計劃，防止因盲目生產(chǎn)造成資源浪費。此外，完備的供應(yīng)商評價準(zhǔn)入系統(tǒng)對四季沐歌來說是必不可少的，四季沐歌需要針對上游供應(yīng)商提供的原料的品質(zhì)、價位以及是否準(zhǔn)時交貨等問題進行評估，篩選出一個優(yōu)質(zhì)的四季沐歌供應(yīng)商名單，確保采購的原料品質(zhì)及價位處在最合理的位置，防止不必要的應(yīng)付賬款的增加和資金積壓沉淀的困境。第二，建立健全授權(quán)審批制度（秦樂天,許婉婷）。對于原料等物資的采購，在制定合理的銷售預(yù)算和生產(chǎn)計劃基礎(chǔ)上，四季沐歌應(yīng)建立健全貨款支付的授權(quán)審批制度，明確規(guī)定四季沐歌的貨款支付審核人及實際執(zhí)行人的相關(guān)責(zé)任和權(quán)限，嚴(yán)格執(zhí)行崗位責(zé)任制，資金審核人和執(zhí)行人必須相分離，同時必須對采購預(yù)算、正式合同及相關(guān)文件進行嚴(yán)格審核，待審核結(jié)束確認(rèn)無誤后，再按照合同規(guī)定及時付款。第三，提高四季沐歌的財務(wù)核算水平。四季沐歌應(yīng)加強對企業(yè)財務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)的培訓(xùn)，明確財務(wù)人員的相關(guān)責(zé)任，培養(yǎng)財務(wù)人員的溝通和檢驗?zāi)芰Γ唤?jīng)發(fā)現(xiàn)賬實不符等的情況，立即與采購人員及倉庫管理人員溝通驗證，保證數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。此外，四季沐歌應(yīng)建立互聯(lián)網(wǎng)信息更新系統(tǒng)，縮短信息更新的時間，讓四季沐歌的管理層及工作人員及時了解到庫存動態(tài)變化，規(guī)避因信息更新較慢導(dǎo)致的會計信息失真的嚴(yán)重問題。（三）強化應(yīng)收賬款管理從會計處理來看，四季沐歌采用賒銷的銷售方式貌似可以為四季沐歌熱水器企業(yè)帶來更多的銷售收入和利潤，但實際上這種現(xiàn)金流入并不是立刻真實的，還會迫使四季沐歌企業(yè)不得不用貨幣資金來繳納銷售貨物產(chǎn)生的稅費，加速四季沐歌熱水器企業(yè)的現(xiàn)金流出，降低資金使用效率。因此，為強化應(yīng)收賬款管理，四季沐歌可從以下幾方面進行：第一，加強四季沐歌公司應(yīng)收賬款風(fēng)險管理意識。四季沐歌為進一步做好應(yīng)收賬款管理工作，首要任務(wù)是提高四季沐歌企業(yè)的風(fēng)險防范意識，而提高四季沐歌企業(yè)管理者的思想意識又是更為核心的部分。因此，四季沐歌管理層必須先意識加強應(yīng)收賬款風(fēng)險管理的必要性，進而采取措施，推動建立應(yīng)收賬款管控制度，制定完備的員工培訓(xùn)制度，為應(yīng)收賬款的管理提供制度和專業(yè)保障，降低企業(yè)收賬風(fēng)險。第二，建立健全信用評估機制。四季沐歌屬于上游供應(yīng)鏈企業(yè)，下游客戶主要為銷售商，四季沐歌需要嚴(yán)格考量銷售商的信用，并通過與具有實力的銷售商合作，獲得更為準(zhǔn)確和優(yōu)質(zhì)的銷售信息，幫助其預(yù)測市場需求動向，而四季沐歌一味的靠放寬信用政策、降低價格來擴大銷售，這不僅會為四季沐歌提供沒有參考價值的信息，還會擾亂熱水器市場競爭秩序。因此，四季沐歌應(yīng)對銷售商建立嚴(yán)格的信用評估機制，通過對四季沐歌客戶的企業(yè)規(guī)模、近兩年的銷售狀況、以及銀行出具的證明等信息，收集完備的客戶信用資料，再進一步對客戶信用資料進行分析，根據(jù)分析結(jié)果將四季沐歌的客戶的信用等級分為一、二、三等，并根據(jù)不同等級劃分相應(yīng)的授信額度，由此建立客戶信用檔案。第三，完善賒銷授信制度及授權(quán)審批制度。如前文所述，四季沐歌的賒銷這種銷售方式在社會經(jīng)濟不斷發(fā)展、熱水器市場競爭日益激烈的背景下使用得越來越廣泛，四季沐歌企業(yè)為獲得更好的生存和發(fā)展機會不得不采用賒銷這種方式來開拓市場，在這種情況下，企業(yè)只考慮到貨款能否收回，而沒有考慮到回款時間、回款風(fēng)險和價值之間的關(guān)系。為從根源上嚴(yán)格管理四季沐歌的應(yīng)收賬款，提高四季沐歌應(yīng)收賬款管理水平，四季沐歌應(yīng)該利用現(xiàn)代信息系統(tǒng)建立賒銷授信制度及授權(quán)審批制度，成立專門的收款機構(gòu)負(fù)責(zé)企業(yè)應(yīng)收賬款的管理和催收，并針對四季沐歌的企業(yè)客戶制定對應(yīng)的催收機制，在還款期限將要到期前，要求收款機構(gòu)嚴(yán)格按照催收機制進行催收。（四）優(yōu)化存貨管理為進一步提高四季沐歌存貨管理的規(guī)范性，彌補四季沐歌存在的存貨管理模式有缺陷、管理制度不完善、管理人員專業(yè)能力有待提升等問題，四季沐歌需要從以下途徑實現(xiàn)存貨管理的優(yōu)化：第一，構(gòu)建聯(lián)合庫存管理模式。為解決存貨周轉(zhuǎn)期長、管理水平低等問題，四季沐歌可以采用更為科學(xué)合理的聯(lián)合庫存管理模式，該模式不僅可以彌補供應(yīng)商存貨管理模式的缺陷，而且有助于四季沐歌熱水器解決庫存模式被供應(yīng)鏈系統(tǒng)中各熱水器企業(yè)相互獨立運作所導(dǎo)致的需求被放大的現(xiàn)象，這樣可以幫助四季沐歌及時獲取有效信息資源、降低四季沐歌熱水器的存貨儲存成本、合理預(yù)測客戶需求。第二，完善存貨定期稽查制度。四季沐歌應(yīng)組織倉庫管理人員兩周一次、一旬一次或一個月一次定期對庫存進行清查盤點，并及時與四季沐歌熱水器的采購、財務(wù)等相關(guān)工作人員核對庫存數(shù)量、金額，檢驗存貨管理的相關(guān)制度規(guī)定是否有被嚴(yán)格執(zhí)行，管理層應(yīng)對執(zhí)行情況進行監(jiān)督與檢查，促使存貨定期稽查制度落到實處。除