上市公司償債能力探析：以力帆集團(tuán)為例【數(shù)據(jù)論文】11000字

1目錄 1 2 21.研究的目的及意義 21.1研究的目的 21.2研究的意義 32.償債能力的概述 52.1償債能力的定義 52.2償債能力的內(nèi)容 53.償債能力指標(biāo)分析一以力帆實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司為例 63.1力帆集團(tuán)的基本概況和財(cái)務(wù)報(bào)表 63.2力帆集團(tuán)的短期償債能力指標(biāo)分析 3.3力帆集團(tuán)的長期償債能力指標(biāo)分析 4.力帆集團(tuán)在償債能力方面存在的問題 4.1資本結(jié)構(gòu)不合理 4.2存貨積壓過多 4.3債務(wù)過多 4.4應(yīng)收賬款管理不當(dāng) 4.5營業(yè)成本過高 5.力帆集團(tuán)存在的問題的解決對策 5.1優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu) 5.2預(yù)防存貨積壓 5.3及時(shí)償還借款 5.4加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理 5.5控制成本，減少費(fèi)用 22對于一個(gè)企業(yè)的債權(quán)人來說，要想知道對該企業(yè)的投資是否能得到收益對企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析是非常有必要的。若是一個(gè)企業(yè)的償債能力弱，很可能會(huì)給企業(yè)債權(quán)人帶來本利無收的后果，因此，對企業(yè)償債能力的分析也成為了投資2根據(jù)該上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)分析其短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力指標(biāo)，再依據(jù)計(jì)算結(jié)果來對力帆集團(tuán)進(jìn)行償債能力的具體分析然后探討存在的問題的關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表，短期償債能力，長期償債能力，改進(jìn)對策實(shí)業(yè)(集團(tuán))股份有限公司2019年到2023年披露的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表進(jìn)行解能力方面存在的問題再根據(jù)所分析的問題提出相應(yīng)的解決辦法為投資者和管理者都提供一個(gè)參考依據(jù)并且對于提高企業(yè)本身內(nèi)部的管理水平也是非常有參考1.研究的目的及意義1.1研究的目的現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)飛速增長并且處于這種環(huán)境的經(jīng)濟(jì)體制下所有的公司都面臨著很31.2研究的意義首先得知道償債能力的概念是指企業(yè)在規(guī)定時(shí)間里面償還已經(jīng)到期的所有們對企業(yè)的償債能力進(jìn)行一個(gè)完整分析既可以看出企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的能力大小還前啟后的效果。那么對財(cái)務(wù)報(bào)表的分析又有什么意義的?主要表現(xiàn)有如下幾點(diǎn)：要想在負(fù)債的情況下對公司進(jìn)行經(jīng)營發(fā)展就得有債務(wù)償還的一個(gè)基本前提種曾是國內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)的大公司就是因?yàn)槲茨軆斶€2000萬的債務(wù)導(dǎo)致信用下降4的發(fā)展就得通過各種途徑來進(jìn)行一個(gè)資金的籌措，而通過對財(cái)務(wù)報(bào)表剖析得到準(zhǔn)確的信息是企業(yè)債權(quán)人進(jìn)行信貸活動(dòng)的一個(gè)基本前提。通過分析得出一個(gè)企業(yè)的償債能力，就能知道該公司的債務(wù)是否能得到償還，那么資金的債權(quán)本息就能得到一個(gè)保證。對債權(quán)人而言，通過償債能力的分析預(yù)測企業(yè)將來的籌資前景是十分有必要的。1.2.4把握企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)一般來說企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)分為三個(gè)基本環(huán)節(jié)即融資投資以及收益分配，對于企業(yè)來說企業(yè)所籌集資金的時(shí)機(jī)和金額他不單是對于生產(chǎn)經(jīng)營也跟債務(wù)償還有一定關(guān)系。對于已經(jīng)到期的債務(wù)企業(yè)不僅可以使用自有資金進(jìn)行還款也可以借入其他的新債務(wù)進(jìn)行償還以前的債務(wù)。所以通過對企業(yè)的償債能力分析能非常精準(zhǔn)的知道企業(yè)的流動(dòng)資金和可變現(xiàn)資產(chǎn)的金額和數(shù)量，進(jìn)而掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)并實(shí)現(xiàn)適當(dāng)?shù)牟渴?，使得資產(chǎn)能夠物盡其用。5為什么會(huì)有償債這個(gè)定義呢?這是由于企業(yè)需要負(fù)債來利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)以得到更多的利潤。償債能力是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力°。我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》(2006)第二十三條則定義“負(fù)債是指企業(yè)過去的交易或者事項(xiàng)形成的、預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)”。所以償債能力也就是指企業(yè)支付自己由于過去事項(xiàng)產(chǎn)生的現(xiàn)實(shí)義務(wù)的相關(guān)本領(lǐng)。2.2償債能力的內(nèi)容分析企業(yè)償債能力以是否能及時(shí)變現(xiàn)作為衡量指標(biāo)分為長期和短期兩種。所以在進(jìn)行分析的時(shí)候必須從這兩個(gè)方面進(jìn)行著手。企業(yè)對于已經(jīng)到期的債務(wù)的償還能力的大小是評判企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一個(gè)不可或缺的部分，不僅能直截了當(dāng)?shù)胤从吵銎髽I(yè)財(cái)務(wù)情況的穩(wěn)定性還能預(yù)測經(jīng)營發(fā)展活動(dòng)的前景。所以科學(xué)客觀的評判企業(yè)的償債能力不僅可以幫助經(jīng)營者控制企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也關(guān)系都企業(yè)權(quán)益者的相關(guān)利益。2.2.1短期償債能力短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力②?？梢酝ㄟ^對企業(yè)短期償債能力進(jìn)行客觀分析去了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)預(yù)測企業(yè)未來的融資方向和決策?？梢越o企業(yè)開展財(cái)務(wù)活動(dòng)提供一個(gè)有力的參考依據(jù)。2.2.2長期償債能力長期償債能力，是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力⑤。針對企業(yè)的長期償債能力進(jìn)行分析使得利益相關(guān)者可以了解該企業(yè)是否具有支付本金與利息的本領(lǐng)。所有優(yōu)秀的企業(yè)都應(yīng)具備充足的資金來保障企業(yè)的正常經(jīng)營和運(yùn)轉(zhuǎn)，此項(xiàng)能力不僅體現(xiàn)在可以隨時(shí)償還短期債務(wù)還反映在企業(yè)可以隨時(shí)支付長期債務(wù)和利息方面。6企業(yè)償債能力分為短期和長期兩種所以在進(jìn)行分析的時(shí)候也要對償債能力進(jìn)行短期分析和長期分析。對償債能力進(jìn)行短期分析主要從四個(gè)指標(biāo)入手，分別是營運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及現(xiàn)金比率；而對償債能力進(jìn)行長期分析的主要從四個(gè)指標(biāo)著手，分別是資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)。下文將通過對力帆集團(tuán)披露的近五年的財(cái)務(wù)報(bào)表信息進(jìn)行計(jì)算分析這些指標(biāo)。3.1力帆集團(tuán)的基本概況和財(cái)務(wù)報(bào)表3.1.1力帆集團(tuán)的基本概況力帆實(shí)業(yè)(集團(tuán))股份有限公司(下文簡稱“力帆集團(tuán)”),1992年成立的重慶市轟達(dá)車輛配件研究所是力帆集團(tuán)的前身，短短幾年時(shí)間，轟達(dá)就實(shí)現(xiàn)了從生產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)到組裝摩托車的“華麗轉(zhuǎn)變”。隨后轟達(dá)改名力帆，力帆集團(tuán)1997年正式成立，于2010年在上交所掛牌上市，股票代碼為601777。目前，力帆集團(tuán)已發(fā)展集汽車(含新能源汽車)、摩托車和發(fā)動(dòng)機(jī)、通汽機(jī)的研產(chǎn)銷及投資金融為一體的企業(yè)。公司股票于2023年8月25日被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡稱改為“*ST力帆”,公司被法院裁定受理重整，實(shí)現(xiàn)重整收益約100億元。3.1.2資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目貨幣資金73.15億66.98億54.03億20.39億24.62億37.58億40.77億28.34億21.5億6.432億其中：應(yīng)收票據(jù)12.76億11.29億2.971億6.235億1.133億24.83億29.48億25.37億15.32億5.299億預(yù)付款項(xiàng)4.895億6.561億6.225億1.880億5338萬其他應(yīng)收款合計(jì)6.739億7.228億20.38億8.256億10.62億其中：應(yīng)收利息4327萬8193萬4775萬1076萬2.929萬應(yīng)收股利1173萬3206萬5153萬7存貨25.33億16.80億10.11億26.95億其他流動(dòng)資產(chǎn)6.153億4.628億159.1億159.2億134.3億73.78億非流動(dòng)資產(chǎn)：長期股權(quán)投資33.73億41.15億52.69億54.87億39.70億其他權(quán)益工具投資 2406萬610.7萬投資性房地產(chǎn)4.850億3.914億1.836億1.697億26.55億固定資產(chǎn)57.28億66.17億20.92億11.64億5.265億1.264億3600萬無形資產(chǎn)10.03億13.64億13.67億10.71億5.502億開發(fā)支出1.908億1.647億1.888億5357萬商譽(yù)3.562億3.562億1.989億 3.193億長期待攤費(fèi)用392.1萬2029萬650.5萬313.3萬遞延所得稅資產(chǎn)1.838億8.771億其他非流動(dòng)資產(chǎn)2512萬3506萬3126萬220.0萬 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)134.7億141.0億144.8億127.4億105.6億資產(chǎn)總計(jì)293.8億300.2億194.1億179.4億流動(dòng)負(fù)債：短期借款126.0億109.2億75.38億3790萬41.98億53.36億29.1億8.330億其中：應(yīng)付票據(jù)17.52億10.90億7913萬24.45億19.17億18.25億7.538億預(yù)收款項(xiàng)6.836億8.172億2520萬合同負(fù)債 4.283億應(yīng)付職工薪酬1577萬1481萬1080萬1994萬3457萬應(yīng)交稅費(fèi)1.155億1.296億1.828億4341萬2287萬5.937億18.94億7.930億8其中：應(yīng)付利息1.495億1.305億1.159億1.774億 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債14.18億14.33億1.811億其他流動(dòng)負(fù)債422.3萬338.7萬256.9萬7.794億3014萬196.3億197.4億187.8億148.9億23.86億非流動(dòng)負(fù)債：5.257億13.01億36.52億8972萬11.99億5.085億3.206億 預(yù)計(jì)負(fù)債3057萬2644萬1723萬2147萬6588萬遞延收益2198萬1763萬1439萬1158萬351.6萬遞延所得稅負(fù)債2923萬6350萬2556萬2694萬6.213億非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)29.18億15.74億16.82億43.42億負(fù)債合計(jì)165.7億67.29億所有者權(quán)益(或股東權(quán)益):實(shí)收資本(或股本)12.56億13.07億13.07億13.0億45.21億資本公積50.03億50.96億50.88億86.47億減：庫存股5794萬1.195億2.506億其他綜合收益盈余公積3.316億3.941億4.270億未分配利潤13.07億13.53億15.73億歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)71.91億74.52億100.8億少數(shù)股東權(quán)益1.017億9861萬9967萬8924萬11.37億72.90億75.51億112.1億負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)300.2億194.1億179.4億3.1.3利潤表表3.2力帆集團(tuán)2019-2023年利潤表項(xiàng)目9營業(yè)總收入110.5億126.0億110.1億74.50億36.37億營業(yè)收入110.5億126.0億110.1億74.50億36.37億營業(yè)總成本117.6億132.8億129.3億104.6億營業(yè)成本98.15億109.6億100.1億76.75億32.79億研發(fā)費(fèi)用1.610億1.884億3.984億營業(yè)稅金及附加1.526億2.107億1.402億3382萬3186萬銷售費(fèi)用6.940億6.580億7.497億6.103億管理費(fèi)用7.215億6.485億5.993億5.271億7.019億財(cái)務(wù)費(fèi)用3.702億6.479億12.42億12.15億18.88億其中：利息費(fèi)用8.087億14.47億12.33億2.163億1.464億7428萬其他經(jīng)營收益2.874億1.828億-960.1萬-252.4萬投資收益4.421億6.205億10.35億3.122億的投資收益3.814億4.118億4.152億3.123億3749萬資產(chǎn)處置收益-60.98萬1099萬19.99億-3.159億資產(chǎn)減值損失(新) 信用減值損失(新) 其他收益3769萬5698萬3371萬2525萬營業(yè)利潤1119萬1.725億9801萬708.3萬1.105億689.6萬減：營業(yè)外支出334.7萬364.4萬521.6萬1.120億7.352億1.059億1.759億3.135億7441萬減：所得稅費(fèi)用1389萬2034萬6658萬1973萬凈利潤9197萬1.556億-46.92億5468萬(一)按經(jīng)營持續(xù)性分類持續(xù)經(jīng)營凈利潤4253萬1.503億2.469億5468萬(二)按所有權(quán)歸屬分類歸屬于母公司股東的凈利潤8260萬1.705億2.530億5810萬少數(shù)股東損益936.5萬-1495萬-609.3萬-984.3萬-342.1萬扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤每股收益基本每股收益其他綜合收益-5639萬1267萬-7642萬9374萬6.305億歸屬于母公司股東的其他綜合收益-5640萬1272萬-7642萬9374萬6.305億綜合收益總額3558萬1.683億1.705億6.852億歸屬于母公司所有者的綜合收益總額2620萬1.833億1.766億6.886億歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額937.3萬-1500萬-609.3萬-984.3萬-342.1萬于企業(yè)債權(quán)人而言，企業(yè)必須得有足夠的資產(chǎn)去償還到期債務(wù)才可以保證在到期時(shí)能夠收回到本金并可以按時(shí)獲得相關(guān)的債務(wù)利息；而于企業(yè)投資者而言，為降低企業(yè)的融資成本、提高公司的信用，避免出現(xiàn)企業(yè)為了償還借款而花大力氣去籌措資金這樣的問題出現(xiàn)，企業(yè)必須保證有足夠的償債能力。對于企業(yè)的短期償債能力主要可以從下面4個(gè)指標(biāo)去入手進(jìn)行分析：營運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)超過流動(dòng)負(fù)債的部分。其計(jì)算公式為：營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債時(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，不能履行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)小。相反，當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債時(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定，企業(yè)無法償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)非常高。因此，企業(yè)必須保證營運(yùn)資金不為負(fù)值，以避免流動(dòng)負(fù)債的償還風(fēng)險(xiǎn)。下面根據(jù)力帆集團(tuán)2019-2023年資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)計(jì)算該公司的營運(yùn)資金，計(jì)算結(jié)果如下表：年份2019年2020年2021年2022年2023年?duì)I運(yùn)資金-37.16億-38.19億-53.51億-82.26億由表3.3可知力帆集團(tuán)2019年到2022年不能償債的風(fēng)險(xiǎn)非常高。但在2023年?duì)I運(yùn)資金轉(zhuǎn)為正值，說明企業(yè)在2023年財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，短期償債能力較強(qiáng)。在實(shí)踐中，營運(yùn)資金作為償付能力衡量指標(biāo)的直接使用是有限的，償付能力更多的是通過債務(wù)存量比率來評估的。3.2.2流動(dòng)比率流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率。它表明企業(yè)每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為擔(dān)保，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債×100%通常來說，對于一個(gè)企業(yè)的債權(quán)人而言該企業(yè)的流動(dòng)比率越高說明企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越高即該企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，他們的權(quán)益就越能得到保證。企業(yè)的流動(dòng)比率等于2:1時(shí)是國際上一致認(rèn)為相宜的，它表明企業(yè)的流動(dòng)資金既能保證企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營還有盈余可以用來保障企業(yè)的短期負(fù)債的償還。若是一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)比率過低，就意味著該企業(yè)很可能因入不敷出而不能及時(shí)的償還債務(wù)。相反，若是一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)比率過高的話則意味著企業(yè)可能有庫存規(guī)模太大或者現(xiàn)金利用不充分的問題出現(xiàn)，可能會(huì)減慢資金的周轉(zhuǎn)效率進(jìn)而對企業(yè)的獲利能力有較大的影響。力帆集團(tuán)近五年的流動(dòng)比率根據(jù)其2019-2023年的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)分析，計(jì)算結(jié)果如下：年份2019年2020年2021年2022年2023年流動(dòng)比率由表3.4可知，力帆集團(tuán)2019到2022年流動(dòng)比率均小于1,且在2022年跌至0.5以下，這表明該企業(yè)沒有足夠的資金來對債務(wù)進(jìn)行準(zhǔn)時(shí)的償還。但在重整后力帆集團(tuán)2023年流動(dòng)比率增至3.09,表明在2023年該企業(yè)的短期償債能力較速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債×100%其中：速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+各種應(yīng)收、預(yù)付款項(xiàng)速動(dòng)比率表示每1元流動(dòng)負(fù)債中可以用來作為債務(wù)償還擔(dān)保的速動(dòng)資產(chǎn)的占比。企業(yè)的速動(dòng)比率等于1:1時(shí)是國際上一致認(rèn)為相宜的。若是一個(gè)企業(yè)的析企業(yè)的償債能力的時(shí)候應(yīng)充分考慮不同行業(yè)之間的差異比如一些企業(yè)大量使用現(xiàn)金的情況下速動(dòng)比率小于1是正常的。通過對力帆集團(tuán)2019-2023年的資產(chǎn)年份2019年2020年2021年2022年2023年由表3.5可知，在2019到2022年期間力帆集團(tuán)速的動(dòng)比率逐年下降且均低于1。表明該企業(yè)在該時(shí)間段短期償債能力弱，這主要是由于該公司流動(dòng)資產(chǎn)中各項(xiàng)應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)占比較多。但在2023年力帆集團(tuán)的速動(dòng)比率增至1.96,表明公司在2023年的資產(chǎn)得到充分利用，短期償債能力是較強(qiáng)的。3.2.4現(xiàn)金比率一個(gè)企業(yè)用其持有的現(xiàn)金資產(chǎn)除以企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債就可以得出該企業(yè)的現(xiàn)金比率。其中現(xiàn)金資產(chǎn)主要包含貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)，其計(jì)算公式如下：現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動(dòng)負(fù)債反映企業(yè)直接償還流動(dòng)負(fù)債的能力的最直接最重要的指標(biāo)就是現(xiàn)金比率，這是因?yàn)樗懦藨?yīng)收賬款對償債能力的影響。表明了企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)可以作為每1元流動(dòng)負(fù)債的保障的數(shù)量。若是一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金比率高，就說明該企業(yè)用現(xiàn)金資產(chǎn)變現(xiàn)的能力強(qiáng)。通過對力帆集團(tuán)2019-2023年的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)分析得出該企業(yè)近五年的現(xiàn)金比率，計(jì)算結(jié)果如下：年份2019年2020年2021年2022年2023年現(xiàn)金比率由表3.6可知，在前四年力帆集團(tuán)的即刻變現(xiàn)能力較弱，且逐年降低，至2022年跌至0.14,這說明該公司每1元的流動(dòng)負(fù)債只有0.14元可以作為保障，可以看出該公司短期償債能力是非常弱的。在2023年現(xiàn)金比率較2022年有大幅度的增長，表明企業(yè)在2023年重組后短期償債能力有較大幅度的增強(qiáng)。企業(yè)償還自身所欠的長期債務(wù)的能力就是企業(yè)的長期償債能力它可以客觀的呈現(xiàn)出企業(yè)對債務(wù)的承擔(dān)能力和保證償還能力。長期負(fù)債會(huì)大幅度增加公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所以長期償債能力可以反映出企業(yè)是否穩(wěn)定和企業(yè)的財(cái)產(chǎn)是否安全的一個(gè)重要指標(biāo)。能夠影響企業(yè)的長期償債能力強(qiáng)弱主要有兩方面：一方面是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，另一方面是企業(yè)的長期盈利能力。所以通過對企業(yè)的長期償債能力進(jìn)行分析不但可以提高公司價(jià)值還可以對優(yōu)化公司結(jié)構(gòu)和降低財(cái)務(wù)成本風(fēng)險(xiǎn)有一定的幫助。可以主要從以下四個(gè)方面著手分析：3.3.1資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率指的是企業(yè)負(fù)債總額比上資產(chǎn)總額得到的比值。其計(jì)算公式如下所示：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%資產(chǎn)負(fù)債率不但可以反饋出企業(yè)資產(chǎn)總額中借款的占比還能客觀科學(xué)的反得到較好的保障。通過對力帆集團(tuán)2019-2023年的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)分析得出該企年份2019年2020年2021年2022年2023年資產(chǎn)負(fù)債率由表3.7可知，雖然力帆集團(tuán)在2019年到2021年期間的資產(chǎn)負(fù)債率均高于50%,數(shù)據(jù)逐年下降表明該企業(yè)長期償債能力有所增強(qiáng)，但長期償債能力仍然較低尤其是2022年數(shù)據(jù)陡然升高至85.4%。在2023年企業(yè)重整后資產(chǎn)負(fù)債率由2022年的85.4%降至37.5%,表明企業(yè)2023年長期償債能力較強(qiáng)。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額×100%越高。但產(chǎn)權(quán)比率過低也不好它反映了企業(yè)不能充分地發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效權(quán)比率，則是風(fēng)險(xiǎn)較低但回報(bào)也較低的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。下表是通過對力帆集團(tuán)年份2019年2020年2021年2022年2023年產(chǎn)權(quán)比率由表3.8可知，力帆集團(tuán)在2019年到2021年期間的產(chǎn)權(quán)比率較高，在2022年達(dá)到近五年最高值，表明該期間力帆集團(tuán)長期償債能力弱。但在2023年產(chǎn)權(quán)=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)權(quán)益乘數(shù)就是指投資者每投資一塊錢就能實(shí)際擁有并且可以控制的金額的數(shù)量。如若企業(yè)存在負(fù)債那么該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)一定團(tuán)2019-2023年的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)計(jì)算分析得出的該企業(yè)近五年的權(quán)益乘數(shù)：年份2019年2020年2021年2022年2023年由表3.9可知，該公司權(quán)益乘數(shù)較大，尤其是2022年，企業(yè)很可能債務(wù)負(fù)擔(dān)重。但2023年下降至1.60,表明該公司對在2023年重整后所有者投入資本較=(利潤總額+應(yīng)付利息)÷應(yīng)付利息=(凈利潤+利潤表中的利息費(fèi)用+所得稅)÷應(yīng)付利息必須保證其利息保障倍數(shù)是大于1的。該指標(biāo)大于1表明企業(yè)收入是足以保證利資本化利息為0的背景下得出的數(shù)值，下表是通過對力帆集團(tuán)2019-2023年的資年份2019年2020年2021年2022年2023年利息保障倍數(shù)由表3.10可知，力帆集團(tuán)的利息保障倍數(shù)在前三年逐步減少，利息支付能力有所下降，2022年甚至跌為負(fù)值，表明該企業(yè)在2022年不具備支付利息的能力。但2023年利息保障倍數(shù)又上升至1.04,有所增長，但企業(yè)盈利能力只能支撐企業(yè)1期的利息，長期償債能力弱。4.力帆集團(tuán)在償債能力方面存在的問題標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)權(quán)比率應(yīng)該是2,而力帆集團(tuán)在2019年到2021年期間的產(chǎn)權(quán)比率始終維持在3左右，還算比較合理，但在2022年升至6.04,這可以看出該企業(yè)通過力帆集團(tuán)2019至2023年資產(chǎn)負(fù)債表我們可以看出該企業(yè)在近五年時(shí)間內(nèi)的存貨是非常多的，存貨價(jià)值最高達(dá)到29億元人民幣。這主要是由于該企業(yè)2019年該企業(yè)單短期借款就高達(dá)126億元，這導(dǎo)致了公司的債務(wù)壓力大幅度增加。雖然在2023年經(jīng)重整后該企業(yè)的短期借款降至3790萬元，但企業(yè)的長期借款陡然升至36.52億元。雖然企業(yè)通過大量借款的方是企業(yè)不能如期償還債務(wù)的話很容易造成資金鏈斷裂從而給企業(yè)帶來破產(chǎn)的風(fēng)截至2022年年底，力帆集團(tuán)的應(yīng)收賬款高達(dá)15.23億元。也正是這些賬款力帆集團(tuán)2023年財(cái)務(wù)報(bào)表信息披露了該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率僅為2.60,揭示4.5營業(yè)成本過高根據(jù)利潤表分析，力帆集團(tuán)2019年到2023年這五年期間的營業(yè)總成本均大理人員就要在優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面花費(fèi)較多功夫才能及時(shí)的償還企業(yè)的相關(guān)5.1優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)5.2預(yù)防存貨積壓5.3及時(shí)償還借款力帆集團(tuán)的快速擴(kuò)張是基于借款經(jīng)營，截止2022年底，力帆集團(tuán)所欠借款近88億元，即使在2023年重整后，借款仍高達(dá)37億元。在企業(yè)負(fù)債過多的情5.4加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理企業(yè)可以在進(jìn)行賒銷前考察客戶的信用指標(biāo)并且應(yīng)該充分考慮商品的時(shí)間價(jià)值內(nèi)付款就可以享受折扣。利用這些方法達(dá)到增加企業(yè)的可支配現(xiàn)金的目的，增強(qiáng)企業(yè)償債能力。5.5控制成本，減少費(fèi)用力帆集團(tuán)應(yīng)該在充分考察自身銷售收入與成本的關(guān)系的情況下制定一套適合自己的成本控制體系。在減少產(chǎn)品采購成本的條件下提升自己的生產(chǎn)力并且保證產(chǎn)品質(zhì)量，在充分發(fā)揮資本的最大價(jià)值的同時(shí)減少不必要的費(fèi)用支出。從而減少企業(yè)的貸款額和利息支出。綜上所述，針對力帆集團(tuán)償債能力的分析對該企業(yè)的管理者和投資者的決策起到一定參考作用。不僅可以讓投資者明顯的看到力帆集團(tuán)的經(jīng)營實(shí)力和是否具備償債能力，也能給企業(yè)自身的管理者對于這些問題應(yīng)該采取的對策提供意見，與此同時(shí)也通過對企業(yè)客觀分析大致判斷出企業(yè)能否在未來的經(jīng)營中穩(wěn)步發(fā)展。本文在經(jīng)濟(jì)理論學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)上，簡要介紹了力帆集團(tuán)的概況，再結(jié)合力帆集團(tuán)近五