《國際金融理論與實(shí)務(wù)》（孟昊第4版）-習(xí)題答案 ch01-ch6

《國際金融理論與實(shí)務(wù)》（第4版）-習(xí)題答案

第一章

一、填空題

1、外匯收支，交易，廣義：

2、流量；

3、賬戶分類，復(fù)式記賬；

4、自主性交易；

5、外匯緩沖政策，財(cái)政貨幣政策，匯率政策；

6、價(jià)格-鑄幣流動(dòng)機(jī)制，彈性分析法，乘數(shù)分析法，吸收分析法，貨幣分析

法。

二、不定項(xiàng)選擇題

1、C；2、D；3、B；4、ABCD；5、ABCD；

6、C；7、AD；8、D；9、ABC；10、ABCD

三、判斷分析題

1、X國際收支是一個(gè)流量概念。

2、X本國居民為外國人提供勞務(wù)（運(yùn)輸、保險(xiǎn)、旅游等）或從外國取得投

資及其他收入，記入貸方項(xiàng)目；外國人為本國居民提供勞務(wù)或從本國取得收入，

記入借方項(xiàng)目。

3、X在紙幣流通條件下，雖然黃金流動(dòng)對(duì)于國際收支的平衡發(fā)揮的作用

已經(jīng)不復(fù)存在，但國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制仍然可以通過價(jià)格、匯率、利率、收

入等經(jīng)濟(jì)變量發(fā)揮作用。

4、V

5、V

四、名詞解釋

略，參考教材。

五、簡答題

1、一國的國際收支是否平衡，關(guān)鍵是看自主性交易所產(chǎn)生的借貸金額是否

相等。如果補(bǔ)償性交易項(xiàng)下出現(xiàn)借方余額，說明自主性交易存在貸方余額，就可

以說國際收支為盈余。如果補(bǔ)償性交易項(xiàng)下出現(xiàn)貸方余額，說明自主性交易存在

借方余額，就可認(rèn)為國際收支出現(xiàn)赤字。而無論盈余還是赤字，都是國際收支失

衡的表現(xiàn)。

2、國際收支不平衡的原因包括：（1）偶然性國際收支失衡；（2）周期性國際

收支失衡；（3）結(jié)構(gòu)性國際收支失衡；（4）貨幣性國際收支失衡；（5）收入性國際

收支失衡；（6）其他原因。

3、所謂國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，是指由國際收支失衡所引起的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量

的變動(dòng)對(duì)國際收支的反作用機(jī)制。這種機(jī)制的存在，使得國際收支失衡在不借助

外在干預(yù)的情況下，也能夠得到自動(dòng)恢復(fù)，或者至少使失衡在一定程度上得到緩

和。包括：（1）價(jià)格機(jī)制；（2）利率機(jī)制；（3）匯率機(jī)制；（4）收入機(jī)制。（詳

見教材）

4、國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)措施主要有：（1）外匯緩沖政策；（2）財(cái)政貨

幣政策；（3）匯率政策；（4）直接管制以及國際經(jīng)濟(jì)合作。

5、假定進(jìn)出口商品供給具有完全的彈性，那么本幣貶值后，只有當(dāng)進(jìn)口商

品的需求彈性和出口商品的需求彈性之和大于1時(shí)，貿(mào)易收支才能得以改善。

六、實(shí)訓(xùn)操作

（1）貿(mào)易差額-50億美元，經(jīng)常賬戶差額-60億美元。

（2）資本賬戶逆差，-100億美元（如果算資本和金融的總和是順差，+60

億（含儲(chǔ)備）。

（3）如何調(diào)節(jié)：根據(jù)本章學(xué)習(xí)的調(diào)節(jié)收支不平衡措施分析。

詳解：

（1）

借：儲(chǔ)備資產(chǎn)一40

貸：經(jīng)常一一政府轉(zhuǎn)移+40

2

(2)

借：貨物進(jìn)口一200

貸：其他投資+200

(3)

借：投資收益一50

貸：直接投資+50

(4)

借：其他投資一150

貸：商品出口+150

(5)

借：儲(chǔ)備資產(chǎn)一200

貸：其他投資+200

(6)

借：非生產(chǎn)非金融性資產(chǎn)購買(資本賬戶)-100

貸：其他投資+100

(7)

借：儲(chǔ)備資產(chǎn)一20

貸：其他投資+20

3

第二章

一、填空題

1、狹義的外匯，狹義靜態(tài)；

2、自由外匯，記賬外匯，記賬外匯；

3、應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，直接標(biāo)價(jià)法；

4、基礎(chǔ)匯率，非關(guān)鍵貨幣；

5、外匯供求關(guān)系，黃金輸送點(diǎn)；

6、貨幣論，資產(chǎn)經(jīng)合分析法。

二、不定項(xiàng)選擇題

1、D；2、ABC；3、AB；4、ABCD；5、B；

6、ABC：7、BCD；8、ABCD；9、C：10、A

三、判斷分析題

1、J

2、X記賬外匯，也稱雙邊外匯、清算外匯或協(xié)定外匯，它是兩國政府間

支付協(xié)定項(xiàng)下的只能用于雙邊清算的外匯，未經(jīng)貨幣發(fā)行國批準(zhǔn)，不能兌換為其

他國家的貨幣，也不能支付給第三國。

3、V

4、X升水表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率數(shù)值大。在直接標(biāo)價(jià)法下，是外匯升

值，本幣貶值，間接標(biāo)價(jià)法下是本幣升值，外匯貶值。貼水情況相反。

5、J

四、名詞解釋

略，參考教材。

五、簡答題

1、外匯有靜態(tài)和動(dòng)態(tài)之分，廣義和狹義之分。我們常說的外匯主要是狹義

的外匯，即以外幣表示的可直接用于國際結(jié)算的支付手段，具體包括以外幣表示

4

的匯票、支票、本票和以銀行存款形式存在的外匯，其中以銀行存款形式存在的

外匯是狹義外匯的主體。

外匯的主要特征有：（1）國際性；（2）自由兌換性；（3）可償付性。

2、（1）直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算應(yīng)付多少單位本國

貨幣的方法，也稱應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。（2）間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn),

計(jì)算應(yīng)收多少單位外國貨幣的方法，也稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法。（3）美元標(biāo)價(jià)法在外匯交

易中如果涉及的兩種貨幣都是外幣，則很難用直接標(biāo)價(jià)法或間接標(biāo)價(jià)法來判斷。

我國采用的是直接標(biāo)價(jià)法。

3、由于一般國家都規(guī)定，不允許外幣在本國流通，需要把買入的外幣現(xiàn)鈔

運(yùn)送到發(fā)行國或能流通的地區(qū)去，這就需要花費(fèi)一定的運(yùn)費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)，這些費(fèi)用

需要由客戶承擔(dān)。因此，銀行在買入外幣現(xiàn)鈔時(shí)所使用的匯率稍低于其他外匯形

式的買入?yún)R率，.向銀行賣出外幣現(xiàn)鈔時(shí)使用的匯率與其他外匯形式的交出匯率相

同。

4、采用直接標(biāo)價(jià)法時(shí)，外幣折合本幣數(shù)額較少的那個(gè)匯率是買入?yún)R率，外

幣折合本幣數(shù)額較多的那個(gè)匯率是賣出匯率。而在間接標(biāo)價(jià)法下則剛好相反，本

國貨幣數(shù)額較多的那個(gè)匯率為買入?yún)R率，本國貨幣數(shù)額較少的那個(gè)匯率為賣出匯

率。

5、（1）金幣本位制度下匯率的決定基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)。此時(shí)，流通中的貨幣是

以一定重量和成色的黃金鑄造而成的金幣，各國貨幣的單位價(jià)值就是鑄造該金幣

所耗用的實(shí)際黃金重量，兩國貨幣單位的含金量之比就稱為鑄幣平價(jià)。金塊本位

制度和金匯兌本位制度下匯率決定的基礎(chǔ)是黃金平價(jià)。在這兩種貨幣制度下，國

家用法律規(guī)定貨幣的含金量，貨幣的發(fā)行以黃金或外匯作為準(zhǔn)備金，并允許在一

定限額以上與黃金、外匯兌換，各國貨幣的單位價(jià)值由法律所規(guī)定的含金量來決

定。兩國貨幣單位所代表的含金量之比就稱為黃金平價(jià)。

（2）紙幣制度是在金本位制度崩潰之后產(chǎn)生的一種貨幣制度，紙幣作為價(jià)值

符號(hào)，是金屬貨幣的取代物，在金屬貨幣退出流通之后，執(zhí)行流通手段和支付手

段的職能。這種職能是各國政府以法令形式賦予并保證其實(shí)施的。①在布雷頓森

林體系的固定匯率制度下，匯率決定的基礎(chǔ)是基金平價(jià)。②在浮動(dòng)匯率制度下，

匯率決定的基礎(chǔ)是購買力平價(jià)。所謂購買力平價(jià)，是指兩國貨幣的匯率取決于它

5

們的購買力之比。

6、美國通脹率提高，根據(jù)購買力平價(jià)，美元會(huì)發(fā)生貶值，貶值率約等于5機(jī)

7、匯率波動(dòng)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響主要體現(xiàn)在：（1）對(duì)國內(nèi)物價(jià)的影響；（2）對(duì)

國民收入和就業(yè)的影響；（3）對(duì)國內(nèi)利率的影響；（4）對(duì)國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的影響。

8、該理論的假設(shè)有兩點(diǎn)與彈性分析法相同，即貨幣需求是穩(wěn)定的、非拋補(bǔ)

利率平價(jià)成立。但它同時(shí)也認(rèn)為商品市場價(jià)格存在黏性，使其假設(shè)與貨幣模型也

有兩點(diǎn)不同：購買力平價(jià)在短期內(nèi)不成立；總供給曲線在短期內(nèi)不是垂直的，在

不同時(shí)期有著不同的形狀。

在超調(diào)模型中，其他條件不變，當(dāng)貨幣市場失衡（貨幣供應(yīng)量增加）后，

短期內(nèi)由于黏性價(jià)格的存在，本國價(jià)格水平不變而利率水平下降，同時(shí)本幣

匯率的貶值程度會(huì)瞬時(shí)超過長期水平（通常將該現(xiàn)象稱為“匯率超調(diào)”）。在

經(jīng)過一段時(shí)間的調(diào)整后，長期內(nèi)的價(jià)格水平會(huì)緩慢上升，利率會(huì)逐漸恢復(fù)到

以前的均衡水平，而匯率也會(huì)在過度貶值之后向其長期均衡水平趨近。

第三章

一、填空題

1、匯率制度或匯康安排；

2、基本固定，規(guī)定在一定幅度之內(nèi)，外匯市場供求關(guān)系；

3、無獨(dú)立法定貨幣的匯率安排，貨幣局匯率安排，傳統(tǒng)釘住匯率安排，水

平帶內(nèi)釘住匯率安排，爬行釘住匯率安排，爬行芍內(nèi)浮動(dòng)匯率安排，不事先確定

匯率軌跡的管理浮動(dòng)，完全浮動(dòng)匯率安排；

4、行政管理，數(shù)量管理，價(jià)格管理；

5、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

二、不定項(xiàng)選擇題

1、AB；2、ABCD；3、BD；4、B；5^A；

6、D；7、ABCD；8、D；9、ABC；10、ABC

6

三、判斷分析題

1、X指該國同時(shí)執(zhí)行兩個(gè)或兩個(gè)以上的匯率制度；

2、X目前實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的國家大都屬于管理浮動(dòng)匯率制；

3、X此為間接匯率管制方式；

4、V

5、V

四、名詞解釋

略，見教材。

五、簡答題

I、匯率制度又稱匯率安排，是指一國貨幣當(dāng)局對(duì)本國匯率變動(dòng)的基本方式

所作的一系列安排或規(guī)定?；绢悇e可三種：固定匯率制度、浮動(dòng)匯率制度、管

理浮動(dòng)匯率制度。

2、按照政府是否對(duì)市場匯率進(jìn)行干預(yù)，可將浮動(dòng)匯率制分為自由浮動(dòng)和管

理浮動(dòng)。

3、浮動(dòng)匯率制對(duì)經(jīng)濟(jì)影響分有利影響和不利影響：

（1）有利影響：①自動(dòng)調(diào)節(jié)國際收支；②防止外匯儲(chǔ)備大量流失；③保證

一國貨幣政策的獨(dú)立性;④緩解國際游資的沖擊;⑤避免國際性的通貨膨脹傳播。

（2）不利影響：①不利于國際貿(mào)易和國際投資；②助長投機(jī)，加劇動(dòng)蕩；

③具有通貨膨脹傾向；④可能導(dǎo)致競爭性貨幣貶值；⑤國際協(xié)調(diào)困難，對(duì)發(fā)展中

國家不利；

4、外匯管理，是指一國為了平衡國際收支、維持匯率穩(wěn)定以及集中外匯資

金，通過法律、法令、條例等形式對(duì)外匯資金的收入和支出、外匯匯率、外匯市

場以及外匯資金來源與運(yùn)用所進(jìn)行的干預(yù)和控制。外匯管理主要目標(biāo)是維持本國

國際收支的平衡，保持匯率的有秩序的安排，維持金融的穩(wěn)定，抑制通貨膨脹，

提高本國在國際市場上的競爭能力和促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

5、外匯管制的方法與措施包括：①對(duì)外匯資金收入的管制；②對(duì)外匯資金

運(yùn)用的管制；③對(duì)貨幣兌換的管制；④對(duì)黃金、現(xiàn)鈔輸出輸入的管制；⑤對(duì)匯率

7

的管制。

6、各國中央銀行建立外匯平準(zhǔn)基金或外匯穩(wěn)定基金進(jìn)行公開市場操作，即

利用基金進(jìn)入外匯市場買賣外匯、本幣或黃金，從而影響或調(diào)節(jié)外匯供求。

第四章

一、填空題

1、外匯批發(fā)市場；

2、倫敦外匯市場；

3、標(biāo)準(zhǔn)交割日交割；

4、套匯交易，低買高賣；

5、看跌期權(quán)，協(xié)定價(jià)格；

二、不定項(xiàng)選擇題

1、C；2、A；3、AB；4、D；5、ABC；

6、ABD；7、ABCD；8、AB9、AD；10、A

三、判斷分析題

1、T

2、q

3、x銀行同業(yè)間即期外匯交易的交割日包括三種類型：1.當(dāng)日交割2.次

日交割3.標(biāo)準(zhǔn)交割日交割

4、7

5、x外匯期權(quán)就其內(nèi)容看，可分為買方期權(quán)和賣方期權(quán)，買方期權(quán)也叫看

漲期權(quán)，賣方期權(quán)又稱看跌期權(quán)。

四、名詞解釋

略，參見教材。

8

五、簡答題

1、外匯市場的特點(diǎn)是：（1）全天交易，交易時(shí)間長；（2）交易方便，成交量巨

大；（3）保證金制度，交易成本低；（4）雙向交易，操作方向多；（5）全球市場，政

策干預(yù)低。

其構(gòu)成主要包括：（1）外匯銀行；（2）外匯經(jīng)紀(jì)人；（3）非金融機(jī)構(gòu)利個(gè)人；

（4）中央銀行。

2、（1）即期外匯交易；（2）遠(yuǎn)期外匯交易;（3）掉期交易；（4）套匯交易；（5）套

利交易；（6）外匯期貨交易；（7）外匯期權(quán)交易。

3、即期外匯交易，又稱現(xiàn)匯交易，是指外匯交易雙方以即時(shí)外匯市場的價(jià)

格成交，并在合同簽訂后的兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯交易。交易方式分為:

當(dāng)日交割；次日交割；標(biāo)準(zhǔn)交割日交割。

4、遠(yuǎn)期外匯交易.又稱期匯交易，是指外匯買主雙方先簽訂合同，規(guī)定交

易的幣種、金額、匯率以及交割的時(shí)間、地點(diǎn)等，并于將來某個(gè)約定的時(shí)間按照

合同規(guī)定進(jìn)行交割的一種外匯方式。作用：（1）進(jìn)行套期保值，避免外匯風(fēng)險(xiǎn);

（2）調(diào)整銀行的外匯頭寸；（3）進(jìn)行外匯投機(jī)，牟取暴利；（4）可作為中央銀行的政

策工具。

5、套匯交易是指套匯者在不同交割期限、不同外匯市場利用匯率上的差異

進(jìn)行外匯買賣，以防范匯率風(fēng)險(xiǎn)和牟取差價(jià)利潤的行為。其核心就是做到低買高

賣（亦稱賤買貴賣），賺取匯率差價(jià)。套匯交易分為時(shí)間套匯和地點(diǎn)套匯，其中

地點(diǎn)套匯又可以分為直接套匯和間接套匯。

6、套利交易也稱利息套匯，是指套利者利用不同國家或地區(qū)短期利率的差

異，將資金從利率較低的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移至利率較高的國家或地區(qū)，從中獲取利

息差額收益的一種行為。分為抵補(bǔ)套利和非抵補(bǔ)套利。

7、掉期外匯交易是指貨幣、金額相同但方向相反，交割期不同的兩筆或兩

筆以上的外匯交易相結(jié)合。特點(diǎn)：（1）外匯的買進(jìn)與賣出是有意識(shí)同時(shí)進(jìn)行的；（2）

買進(jìn)與賣出的外匯是同一種貨幣，而且金額相等；（3）買賣外匯的交割期限不相

同；（4）掉期交易主要在銀行同業(yè)之間進(jìn)行，某些大公司也經(jīng)常利用掉期交易進(jìn)

行套利活動(dòng)。

8、外匯期貨交易，是指交易雙方按照合同規(guī)定在將來某一指定時(shí)間以既定

9

匯率交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量外匯的外匯交易。其特點(diǎn)主要有：（1）交易合約標(biāo)準(zhǔn)化；（2）交

易以美元報(bào)價(jià)；（3）最小價(jià)格波動(dòng)和最高限價(jià)；（4）實(shí)行保證金制度；（5）每日清算

制度。

9、外匯期權(quán)交易按買進(jìn)或賣出的性質(zhì)分類，可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

看漲期權(quán)當(dāng)協(xié)議價(jià)格低于市場價(jià)格時(shí)，買方行權(quán)，按協(xié)議價(jià)格購買外匯，降低成

本獲利；看跌期權(quán)當(dāng)當(dāng)協(xié)議價(jià)格高于市場價(jià)格時(shí)，買方行權(quán)，按協(xié)議價(jià)格賣出外

匯，獲得更高收益。

10、兩者區(qū)別主要體現(xiàn)在：（1）買賣雙方權(quán)利義務(wù)不同；（2）交易內(nèi)容不同；

（3）交割價(jià)格不同；（4）保證金的規(guī)定不同；（5）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)不同；（6）獲利機(jī)會(huì)不同；

（7）交割方式不同；（8）標(biāo)的物交割價(jià)格的決定不同；（9）合約種類數(shù)不同。

第五章

一、填空題

1、廣義，狹義；

2、外幣，時(shí)間；

3、一般管理，綜合管理；

4、“收硬付軟”；

5、BSI法，LSI法；

二、不定項(xiàng)選擇題

1、B；2、B；3、A；4、B；5、C,A；

6、AD；7、BD；8、AD；9、ABC；10、AB

三、判斷分析題

1、X外匯風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)期內(nèi)由于國際外匯市場匯率發(fā)生變化，給企

業(yè)、銀行等經(jīng)濟(jì)組織及個(gè)人，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)（債權(quán)、權(quán)益）和負(fù)債（債務(wù)、義

務(wù)）帶來損益的可能性。

2、X交易風(fēng)險(xiǎn)是指在以外幣計(jì)價(jià)的交易活動(dòng)中，由于該種貨幣與本國貨

10

幣的匯率發(fā)生變化而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。

3、V

4、X出口選硬幣（匯率呈上升趨勢(shì)的貨幣）作為計(jì)價(jià)貨幣，進(jìn)口選軟幣

（匯率呈下降趨勢(shì)的貨幣）作為計(jì)價(jià)貨幣。

5、X外匯風(fēng)險(xiǎn)的一般管理方法，是單一種類的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范措施，有的

只能消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，或消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。

四、名詞解釋

略，參見教材。

五、簡答題

I、外匯風(fēng)險(xiǎn)又稱匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指在一定時(shí)期內(nèi)由于國際外匯市場匯率發(fā)生

變化，給企業(yè)、銀行等經(jīng)濟(jì)組織及個(gè)人，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)（債權(quán)、權(quán)益）和負(fù)債

（債務(wù)、義務(wù)）帶來損益的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素一般包括：外幣和時(shí)間。

外匯交易者面臨的風(fēng)險(xiǎn)基本可以分為三類：會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

2、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是指外匯資產(chǎn)持有者通過風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量、風(fēng)險(xiǎn)控制

等方法，預(yù)防、規(guī)避、轉(zhuǎn)移或消除外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)，從而減少或避免可能

的經(jīng)濟(jì)損失，實(shí)現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)一定條件下的收益最大化或收益一定條件下的風(fēng)險(xiǎn)最小

化。管理原則包括（1）保證宏觀經(jīng)濟(jì)原則；（2）分類防范原則；（3）穩(wěn)妥防范

原則。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的策略包括（1）資產(chǎn)保值策略；（2）資產(chǎn)增值策略；［3）

管理成本最小化策略。

3、外匯風(fēng)險(xiǎn)的一般管理方法包括：（1）選好或搭配好計(jì)價(jià)貨幣；（2）平衡

抵消法避險(xiǎn)；（3）利用國際信貸；（4）運(yùn)用系列保值法；（5）利用各種外匯交

易；（6）其他防范技術(shù)。

外匯風(fēng)險(xiǎn)的一般管理方法，是單一種類的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范措施，有的只能消除

時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，不能消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，如提前或推遲收芍法；有的既能消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，

又能消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，如遠(yuǎn)期合同法。因此，將不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范方法相互配合,

綜合利用，才能達(dá)到消除風(fēng)險(xiǎn)的最佳效果，我們稱之為外匯風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理方法。

4、平衡法與組對(duì)法的不同體現(xiàn)在三方面：

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（1）幣種不同：平衡法是兩筆相同貨幣交易對(duì)沖，而組對(duì)法是兩筆不同貨幣

交易對(duì)沖。

（2）風(fēng)險(xiǎn)程度不同：平衡法風(fēng)險(xiǎn)很低，而組隊(duì)法組對(duì)貨幣選擇不準(zhǔn)就有外

匯損失的可能。

（3）操作特點(diǎn)不同：組對(duì)法比較靈活，易于運(yùn)用，平衡法則有較大局限性。

5、當(dāng)預(yù)測結(jié)算貨幣有貶值趨勢(shì)時(shí)，出口商應(yīng)盡量提早收款或采取以預(yù)付款

方式交易，而進(jìn)口商應(yīng)盡量推遲付款或以延期付款方式交易；反之，出口商則應(yīng)

盡量推遲收款，或允許進(jìn)口商延期付款，進(jìn)口商應(yīng)盡量提前付款或預(yù)付貨款。

6、BST法，即借款-即期合同-投資法（Borrow-SpotTnvestment）,是指具

有外匯應(yīng)收賬款或應(yīng)付賬款的企業(yè)綜合使用借款、即期合同與投資來消除外匯風(fēng)

險(xiǎn)的方法。

（I）為防止應(yīng)收賬款的計(jì)價(jià)外匯貶值，首先從銀行借入與應(yīng)收外匯等值的

外幣，借款期限到收匯日；同時(shí)，通過即期交易，把外幣兌換成本幣；然后，將

本幣存入銀行或進(jìn)行投資，以投資收益來補(bǔ)貼借款利息和其他費(fèi)用。屆時(shí)應(yīng)收賬

款到期，就以外匯貨款歸還銀行貸款。在簽訂貿(mào)易合同后，進(jìn)口商先從銀行借入

購買應(yīng)付外幣所需的本幣，同時(shí)在即期外匯市場用本幣購進(jìn)未來結(jié)算所需的外

幣，然后將這筆外幣投資，投資期限與付款期限相同。付款到期時(shí)，企業(yè)收回外

幣投資，并支付貨款。

（2）為了防止應(yīng)付賬款的計(jì)價(jià)外匯升值，首先與出口商簽訂進(jìn)貨合同，明

確結(jié)算付款所需用的幣種、金額和日期；同時(shí)，向銀行借入與應(yīng)付外匯賬款幣種

相同、金額相等、時(shí)間一致的本幣貸款，將應(yīng)付外匯賬款的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到辦匯

日；然后，在外匯市場上進(jìn)行即期交易，將本幣賣出，兌換成將來付款時(shí)所用的

外幣幣和J消除外幣升值、本幣貶值的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)；接著，將兌換的外幣進(jìn)行投資;

最后，應(yīng)付外匯賬款到期時(shí)，外匯投資也到期，用收回的投資支付應(yīng)付外匯賬款。

7、LSI法,即提前收付一即期合同一投資法（Lead—Spot—Investment）,

是指具有應(yīng)收賬款或應(yīng)付賬款的企業(yè)，在征得債務(wù)方或債權(quán)方的同意后，綜合運(yùn)

用提前或延期收付貨款、即期外匯合同和投資來消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的辦法。

（1）為了防止應(yīng)收賬款的計(jì)價(jià)外匯貶值，有應(yīng)收賬款企業(yè)承諾給予進(jìn)口商

以一定折扣并征得對(duì)方同意后，讓進(jìn)口商提前支付貨款，以消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)；并通

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過銀行簽訂即期合同，將收取的外幣兌換成本幣，從而消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)；最后，將

換回的本幣進(jìn)行投資，所獲得的收益用以抵補(bǔ)因提前收匯造成的折扣損失。

（2）為了防止應(yīng)付賬款的計(jì)價(jià)外匯升值，進(jìn)口商先從銀行借入與外幣金額

相同的本幣貸款，以消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)；其次，將借入的本幣通過即期合同兌換成外

幣，以消除匯率變動(dòng)引起的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)；最后，用兌換的外幣提前支付給出口商，

并得到一定數(shù)額的折扣，其所獲得的折扣可完全或部分抵補(bǔ)借款利息的損失。

8、遠(yuǎn)期合同法是指具有外匯債權(quán)或債務(wù)的公司與銀行簽定賣出或買進(jìn)遠(yuǎn)期

外匯的合同，以消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。它可以通過合同的簽訂把時(shí)間結(jié)構(gòu)從未來

轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在，并在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)本幣與外幣的對(duì)沖，因此，遠(yuǎn)期合同法既可

消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)也可消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。

（1）為了防止應(yīng)收賬款的計(jì)價(jià)外匯貶值，出口商在與進(jìn)口商簽訂商品合同

的同時(shí)，與外匯銀行簽訂售出外匯的遠(yuǎn)期合同，金額、幣種、時(shí)間都與應(yīng)收的外

匯貨款相同。等未來收到外匯貨款后，按合同的既定價(jià)格與銀行交割，獲得本幣，

這樣一來既消除了價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)也消除了時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。

（2）為了防止應(yīng)付賬款的計(jì)價(jià)外匯升值，進(jìn)口商在與出口商簽訂商品合同

的同時(shí)，與外匯銀行簽訂購買外匯的遠(yuǎn)期合同，金額、幣種、時(shí)間都與應(yīng)付的外

匯貨款相同。等未來付款到期時(shí)，按合同的既定價(jià)格與銀行交割，獲得外幣，這

樣一來既消除了價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)也消除了時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。

9、利用合同條款規(guī)避企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的措施主要包括：一是選擇合同期限法。

對(duì)于目前存在的人民幣的升值預(yù)期，進(jìn)口付匯企業(yè)簽定時(shí)間較長的合約比較有

利，而對(duì)出口收匯企業(yè)而言則時(shí)間較短的合約相對(duì)有利。企業(yè)在簽訂涉外貿(mào)易合

約時(shí)，應(yīng)盡可能地將收匯時(shí)間提前；同時(shí)確定收匯金額和收匯日期，并在合同中

加入?yún)R率風(fēng)險(xiǎn)條款。二是選擇合同貨幣法。在外貿(mào)合同遠(yuǎn)期收付匯中，爭取收匯

用硬幣，付匯用軟幣。三是價(jià)格調(diào)整法。如在進(jìn)口時(shí)使用硬幣作為計(jì)價(jià)和支付貨

幣，可在確定價(jià)格時(shí)將進(jìn)口價(jià)格相應(yīng)壓低；相反，如在出口時(shí)使用軟幣作為計(jì)價(jià)

和支付貨幣，則在確定價(jià)格時(shí)可以將出口價(jià)格相應(yīng)提高，把匯差損失分?jǐn)偟絻r(jià)格

中去。這一辦法通常較多適用于成交后進(jìn)口付匯或出口收匯間隔時(shí)期較短的交

易。四是加列復(fù)合貨幣保值條款法。應(yīng)用傳統(tǒng)的商業(yè)法規(guī)避外匯交易風(fēng)險(xiǎn)，是以

合同雙方的實(shí)力、對(duì)軟硬幣的判斷為前提，因而很容易引起爭執(zhí)，影響交易進(jìn)展;

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而且，一旦國際局勢(shì)發(fā)生驟然變動(dòng)，對(duì)軟硬幣走勢(shì)的判斷發(fā)生誤差，就將形成企

業(yè)難以承擔(dān)的損失。因此，可采用多種貨幣對(duì)合同計(jì)價(jià)貨幣保值，以求減少合同

計(jì)價(jià)貨幣價(jià)值的波動(dòng)幅度。

第六章

一、填空題

1、支付和結(jié)算，流通，信用；

2、預(yù)付貨款或前T/T,貨到付款或后T/T；

3、委托人，托收行，代收行，付款人；

4、信用證(L/C)或信用狀；

5、記名提單、不記名提單、指示提單

6、短期國際貿(mào)易融資，中長期國際貿(mào)易融資

二、不定項(xiàng)選擇題

1、ABCD；2、B；3、B；4、ACD；5、B；

6、ACD；7、ABCD；8、ABD；9、ABCD；10、A

三、判斷分析題

1、X此為電匯的特點(diǎn)，而不是票匯的特點(diǎn)。

2、X跟單托收是由賣方開具托收匯票。

3、V

4、J

5、V

四、名詞解釋

略，見教材。

五、簡答題

1、票據(jù)是由債務(wù)人按期無條件支付一定金額，并且可以流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證

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券。其性質(zhì)主要包括：①設(shè)權(quán)性；②要式性；③無因性；④流通轉(zhuǎn)讓性；⑤文義

性；⑥返還性。

票據(jù)的功能主要包括：①支付和結(jié)算功能；②流通功能；③信用功能。

2、匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時(shí)或者在指定日期無條件支付

確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。其種類主要有：①按出票人不同劃分，

匯票可分為銀行匯票和商業(yè)匯票；②按付款時(shí)間不同，可分為即期匯票和遠(yuǎn)期匯

票；③根據(jù)承兌人不同，可以分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票；④根據(jù)匯票是

否附有貨運(yùn)單據(jù)，可分為跟單匯票和光票。

3、匯款結(jié)算方式，由于使用的結(jié)算工具不同，可以分為電匯、信匯和票匯

三種。

（1）電匯是匯款人委托銀行以電報(bào)、電傳或環(huán)球銀行同業(yè)金融電訊協(xié)會(huì)方

式指示收款人所在地某一銀行作為匯入行，解付一定金額給收款人的匯款方式c

其基本流程包括：①匯款人填具電匯申請(qǐng)書遞交給匯出行，并向其交款付費(fèi)；②

匯出行接受申請(qǐng)，將電匯回執(zhí)交給匯款人；③匯出行根據(jù)電匯申請(qǐng)人的指示，用

電傳或SWIFT方式向國外代理行發(fā)出匯款委托書；④匯入行收到國外用電傳或

SWIFT發(fā)來的匯款委托書，核對(duì)密押無誤后繕制電匯通知書，通知收款人取款；

⑤收款人持通知書及其它有效證件去取款，并在收款人收據(jù)上簽字；⑥匯入行借

訖匯出行賬戶，取出頭寸，解付匯款給收款人；⑦匯入行將付訖借記通知書郵寄

給匯出行；⑧匯出行與匯入行之間如無直接賬戶關(guān)系，還須進(jìn)行頭寸清算（匯款

解付途徑見頭寸清算部分）。

（2）信匯是匯出行應(yīng)匯款人要求，用航郵信函通知匯入行向收款人付款的

方式。其基本流程為：①匯款人或債務(wù)人填寫信匯申請(qǐng)書連同匯款一起交給匯出

行；②匯出行接受客戶申請(qǐng)，并給予客戶一張信匯回執(zhí)；③匯出行航郵信匯委托

書通知國外代理行（匯入行），委托書上記載匯款人、收款人、金額等內(nèi)容。匯

出行與匯入行如事前沒有約定時(shí)，委托書上還要交待清楚資金是如何轉(zhuǎn)移給國外

代理行的，這種說明稱為“償付指示”；④匯入行接到信匯委托書后，向收款人

發(fā)出匯款通知書，通知其前來取款；⑤收款人憑有效證件前來取款，匯入行核對(duì)

無誤后付款；⑥收款人收款并在收款收據(jù)上簽字；⑦匯入行向匯出行發(fā)出付訖借

記通知書；⑧匯出行與匯入行相互如不是帳戶行，則還需進(jìn)行頭寸清算。

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（3）票匯是匯款人向本地銀行購買銀行匯票，自行寄給收款人，收款人憑

以向匯票上指定的銀行取款的匯款方式。其基本流程為：①債務(wù)人或匯款人填寫

票匯申請(qǐng)書，并交款付費(fèi)給銀行；②匯出行開立銀行即期匯票交給匯款人；③匯

款人自行郵寄匯票給收款人或親自攜帶匯票出國；④匯出行開立匯票后，將匯款

通知書（票根）郵寄給國外代理行；⑤收款人持匯票向匯入行取款；⑥匯入行驗(yàn)核

匯票與票根無誤后，解付票款給收款人;⑦匯入行把付訖借記通知書寄給匯出行;

⑧如匯出行與匯入行沒有直接帳戶關(guān)系，則還須進(jìn)行頭寸清算。

4、托收結(jié)算方式根據(jù)票據(jù)是否附有貨運(yùn)單據(jù)，分為：①光票托