優(yōu)化重點環(huán)節(jié)金融監(jiān)管 確保金融系統(tǒng)總體穩(wěn)定-2024Q2中國金融監(jiān)管

目錄1TOC\o"1-1"\h\z\u二、盤閑置政策優(yōu)，資源安排發(fā)關(guān)注 3三、35號相關(guān)定升級地方化債政深化 5四、央將開債操作維護穩(wěn)健運行 8五、起最嚴(yán)代銷新，私場監(jiān)管度加強 10六、近監(jiān)管望 11一、強化金融資產(chǎn)管理公司主責(zé)，推進中小金融機構(gòu)改革化險2024416日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于落實<中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于引導(dǎo)金融資產(chǎn)管理公司聚焦主業(yè)積極參與中小金融機構(gòu)改革化險的指導(dǎo)意見>（2024474號（474號文。聚焦主業(yè)積極參與中小金融機構(gòu)改革化險的指導(dǎo)意見（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2022〕62號（62號文202412024分步驟開展工作”。2%（法人口徑202056202323200106家中止、1家撤回。20226662號文強調(diào)了AMC在逆周期金融救助和風(fēng)險化解中的關(guān)鍵作用，特別是在中小金融機構(gòu)的不AMC62號文的發(fā)布旨在鼓勵金融資產(chǎn)管理公司（AMC）20233225612131335017862312的不良資產(chǎn)仍占不良資產(chǎn)總額的絕大部分。本次474號文作為62號文的拓展升級，在以下四個方面對62號文的相關(guān)規(guī)62號文中對中小銀行的規(guī)定拓寬至大型銀行和股份AMC62號文中關(guān)于禁止AMCAMC收購盡職調(diào)查和報價決策時AMC提供足夠的盡職調(diào)查時15AMCAMC披露相關(guān)AMCAMC反委托處置業(yè)務(wù)的監(jiān)管。AMC進行反委托處置業(yè)務(wù)，應(yīng)充分論證其必要性，并保留重大資產(chǎn)處置的決策權(quán)。同時，AMC不得要求受托的原債474號文的發(fā)布預(yù)示著大型銀行與中小銀行在不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方面將實現(xiàn)更加均衡的發(fā)展。特別是對“AMC委托原債權(quán)金融機構(gòu)處置不良資產(chǎn)”的規(guī)定，AMC的反委474表1 474號文對62號文的補充62號文474號文處置中小金融機構(gòu)存量不良資產(chǎn)AMC結(jié)構(gòu)化交易將適用范圍由“中小金融機構(gòu)”拓寬至“大型銀行、股份制銀行”；AMC與金融機構(gòu)開展結(jié)構(gòu)化交易產(chǎn)的會計處理應(yīng)嚴(yán)格遵得通過交易結(jié)構(gòu)設(shè)計安AMC和報價決策提供不少于15個工作日的盡職調(diào)查時間；AMC進行處置業(yè)務(wù)推動中小金融機構(gòu)重組和完善公司治理鼓勵A(yù)MC參與高風(fēng)險中小金融機構(gòu)兼并重組工作；向中小金融機構(gòu)提供人才和智力支持，幫助中小金融機構(gòu)建立完善現(xiàn)代公司治理機制。優(yōu)化AMC融資來源和結(jié)構(gòu)AMCAMCAMC100%25%資料來源：作者整理。二、盤活閑置土地政策優(yōu)化，資金來源安排引發(fā)關(guān)注202462471對當(dāng)前盤活房地產(chǎn)存量土地存在的利用難、轉(zhuǎn)讓難、收回難等問題，研究出臺18條政策措施（下簡稱“18條”）。2021年房地產(chǎn)市場風(fēng)險加速暴露以來，土地市場持續(xù)低迷，土地收入隨1-48837528%，6.220234.892024430量住房”的政策措施，“去庫存”成為2024年行業(yè)管理部門的重點政策方向，以促進房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。2024517（517新政517新政中處置盤活存量土地政策，主要包括三個方面但在此過程中，必須量力而行，避免因過度投資而增加地方政府的隱性債務(wù)。51718517時提高土地資源的利用效率。個選項。18都將起到積極的推動作用。三、35號文相關(guān)規(guī)定升級，地方防風(fēng)化債政策深化20246252023尚未完全停止。24個地區(qū)所屬國有企業(yè)通過在金融資產(chǎn)交易所違規(guī)發(fā)行融資產(chǎn)2023112.5810562023376.31億元，特別是5個地區(qū)在無預(yù)算安排、未落實資金來源的情況下，安排了新項目建設(shè)，69.5億元的新增拖欠。同時，73053.28持續(xù)性和風(fēng)險的可控性。的指導(dǎo)意見（國辦發(fā)〔2023〕35號）》（簡稱“35號文”）30%20242024325“偽金交所”。20246政信類業(yè)務(wù)規(guī)模較大的信托公司，監(jiān)管部門已經(jīng)發(fā)出窗口指導(dǎo)，要求嚴(yán)格執(zhí)行35號文，通過融資平臺查詢系統(tǒng)確認相關(guān)平臺是否在監(jiān)管名單之內(nèi)。若在名單托渠道。35號文的相關(guān)規(guī)定進行了加強，標(biāo)志35號文中曾允許在一定條件下新增融資，但本次指導(dǎo)意見取消了這一靈35號文名3535號文名單內(nèi)的城投公司帶來了巨大沖擊，進一步惡化了它們的融6月，重慶渝中城市更新建設(shè)有限公司和重慶市江北區(qū)城市建設(shè)發(fā)展集團35號文為融資平臺的退出提供了政策依據(jù)，要求平臺在退出時必須嚴(yán)格遵循相關(guān)規(guī)定，并在有金融債務(wù)的情況下獲得債權(quán)人的同意。然而，35號文并未三大指標(biāo)（30%30%、政府補貼/地方政府自行制定的退名單標(biāo)準(zhǔn)可能不會得到監(jiān)管機構(gòu)的充分認可。35區(qū)將有利于該地區(qū)的進一步發(fā)展。退出后，35號文和《重點省份分類加強政府投資項目管理辦法（試行）（國辦發(fā)〔2023〕47號）》（簡稱“47號文”）投資，對經(jīng)濟復(fù)蘇和發(fā)展起到積極作用。然而，監(jiān)管機構(gòu)并未在35號文和可能會影響政策的效力。2023134160.45%；20241866只城投債中，201.07%，借新還舊占主導(dǎo)地位。而在重自2023年10月化債方案實施以來，已有98家地方國企發(fā)布退平臺公告，其中10家為發(fā)債主體。盡管如此，這些企業(yè)的債務(wù)新增仍然受到嚴(yán)格限制，大多數(shù)企業(yè)仍被認定為城建類主體。在這些退平臺的國企中，江蘇省的企業(yè)數(shù)量最多，占比達到56.12%。35政策制定者的主要目標(biāo)和方向。35四、央行將開展國債操作，維護債市穩(wěn)健運行20247110202471日下午顯著上升，10302.25%2.48%4.285.00BP202472日，10年期和30年期國債收益率保持穩(wěn)定。2024年以來，中國中長期債券收益率顯著下降，302.84%2.2%2024年第一季度，10302738BP正常的收益率曲線，保持市場的正向激勵作用。20242露的資產(chǎn)負債表，央行持有的中央政府債券余額為1.52萬億元，占央行總資產(chǎn)的3.54%，占存量國債規(guī)模的5%。中國人民銀行的國債借入操作為央行提供了直接調(diào)節(jié)中長期無風(fēng)險利率的市場信心。五、起底最嚴(yán)私募代銷新規(guī)，私募市場監(jiān)管再度加強2024620237例》發(fā)布后，私募行業(yè)監(jiān)管的進一步加強。20162023且考慮到《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)的通知（銀監(jiān)發(fā)〔2016〕24號）（簡稱“24號文”）已實施8年，加之私募產(chǎn)品的信息透明度問題，提高銀行代銷準(zhǔn)入門檻顯得尤為必要。生態(tài)產(chǎn)生深遠的影響。2024年421032只，管理基金規(guī)模19.90萬億元，較3月末的20.29萬億元環(huán)比減少1.92%。這20227202023922.198%81%、87%。年招商銀行財富管理手續(xù)費284.667.89%135.859.33%54.2418.37%51.7921.5232.067.3119.05%私募產(chǎn)品。業(yè)化應(yīng)用，促進產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，為經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展提供強有力的支持。六、近期監(jiān)管展望20242024年第二季度整體保風(fēng)險隱患尤為突出，成為地方金融安全的風(fēng)險源之一。2024年二季度針對中小金融機構(gòu)改革化險的政策調(diào)整對金融資產(chǎn)管理公司聚焦主業(yè)積極參與金融機構(gòu)2023年地產(chǎn)持續(xù)低迷及地方202418續(xù)采用專項