經(jīng)貿(mào)泛讀應(yīng)用篇金融類文章 課件（共五課）

經(jīng)貿(mào)日語泛讀—金融篇—金融関連文章第一課王

麗

編著第二章

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第一課週刊『エコノミスト』2006臨時(shí)増刊2?13日號(hào)第98～99頁110年サイクルの回復(fù)期に入った日本の銀行

野崎浩成

日興シティグループ証券マネージングディレクターつい先頃まで、「大赤字だ」「経営破綻だ」と大騒ぎしていたのが噓のように、メガバンクが巨額の利益を計(jì)上し、トヨタ自動(dòng)車をはじめとする我が國有力企業(yè)の利益水準(zhǔn)すら上回りつつある。こうした「振れ」の大きさが銀行の特徴でもあり、本質(zhì)をつかみにくくしている。【剛剛高喊“破產(chǎn)、倒閉〞而喧囂一時(shí)的大型銀行集團(tuán)，轉(zhuǎn)眼間竟然〔＝噓のように〕創(chuàng)下巨額利潤，甚至超過豐田為首的實(shí)力雄厚的企業(yè)利潤。這種“名不符實(shí)〞【＝振れ】的差距，正是銀行的特點(diǎn)，這使得我們難以把握銀行的本質(zhì)?！蔡岢鰡栴}，銀行業(yè)績與輿論相違〕】まず、金融危機(jī)から現(xiàn)狀までの流れについて整理したい。図１は過去30年間における銀行全體の時(shí)価総額の推移である。なぜ時(shí)価総額が重要かというと、市場が銀行をどう評価しているかを最も明確に表す指標(biāo)であるとともに、【＝だけでなく】市場全體における時(shí)価総額シェアを見ることによって銀行の日本経済における存在感を知ることができるからだ。【問い：なぜ銀行の時(shí)価総額が重要なのか。】①【圖1是30年來銀行開展脈絡(luò)的市值總額走勢?！瓰楹沃匾?？因?yàn)槭兄悼傤~不僅是市場對銀行的評價(jià)指標(biāo)，更重要的還可通過分析銀行市值總額占有率，了解銀行在日本經(jīng)濟(jì)中的地位〔＝存在感〕?！康诙?/p>

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第一課第二章

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第一課【但銀行市值總額仍與世界頂級銀行有相當(dāng)差距。主要原因是收益較歐美銀行差，為此必須致力于強(qiáng)化收益方面的根底建設(shè)。難題大，但圖表３已經(jīng)暗示了日本銀行在世界范圍的復(fù)興趨勢?！郡皮い毪长趣铯搿４螭柿鳏欷沃肖扦悉蓼丹藲W米の銀行が下降局面に入ろうとしている一方で日本の銀行が上昇局面に入ろうとしているように見える。

【圖3是從上述市價(jià)總額來看銀行市場份額的走勢圖。圖中顯示了日、英、美各國銀行的軌跡。從圖表來看，銀行在日英美任何國家，都是以10年為一周期，從復(fù)蘇到衰退，周而復(fù)始。在這種循環(huán)浪潮中，歐美面臨下降趨勢，而日本即將迎來上升趨勢。】

【論點(diǎn)?】このグラフは今後どういった展開を見せるかは、①日本経済のデフレ脫卻の成否、②銀行の経営戦略の先鋭化③規(guī)制緩和や郵貯を含む政府系金融民営化に伴う銀行のポジションの変化などにかかっている?！菊摀?jù)1?】経済環(huán)境の改善は金利正常化や借入需要増加などをともないながら銀行収益にプラスに働く。【論據(jù)2?】銀行の経営努力も重要である。コストや店舗網(wǎng)の構(gòu)造を変革し安定的に収益が稼げる構(gòu)造の確立が必要だ。【論據(jù)3?】規(guī)制緩和等の環(huán)境変化も銀行に大きな恩恵をもたらす。【例如?】07年には銀行で保険商品の取り扱いがフルで可能となる。そうなれば運(yùn)用相談にとどまらず人生設(shè)計(jì)すべてを銀行がカバーする可能性が広がってくる。

【問い：今後図3の展開について、作者はどう見ているのか、その根拠は何であるか。】第二章

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第一課メガバンク/大型銀行集團(tuán)(megabank；詳見本課「豆知識(shí)」)日興シティグループ証券/日興花旗證券公司(Nikkocitigroup)マネージングディレクター/總經(jīng)理、常務(wù)董事(managingdirector)大赤字/巨額赤字経営破綻/經(jīng)營倒閉利益/利潤計(jì)上/計(jì)入、入賬振れ/偏差時(shí)価総額/市價(jià)總額、時(shí)價(jià)總額推移/變遷度重(なる/反復(fù)、屢次凋落/凋落余儀なくされる/無奈…最悪期/最低落時(shí)期サポート/支撐、支持(support)センチメント/〔市場〕情緒(sentiment)第二章

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第一課単語自己資本比率/〔銀行〕自有資本率りそな/〔日〕理索納銀行〔「resona銀行」の略；詳見本課「豆知識(shí)」〕りそな救済/〔日本政府對〕理索納銀行的援助措施2003年5月17日、りそな銀行実質(zhì)國有化方針決定の記事が新聞に掲載され、りそな銀行が公的資金により「救済」される方針が示された。チャート/圖、圖表(chart)引き當(dāng)て/①抵銷②〔抵銷可疑債務(wù)的〕呆帳備抵款〔provisions,allowance;貸倒引當(dāng)金の略、詳見本課「豆知識(shí)」〕復(fù)権/〔申報(bào)破產(chǎn)公司的〕復(fù)權(quán)〔詳見本課「豆知識(shí)」〕★日本の銀行の世界的な復(fù)権/日本銀行在全世界獲得〔破產(chǎn)后的〕復(fù)權(quán)地位前出/前述、文章前面提到過的ランク/順序、序列(rank)★上位にランクされている/名列前茅有力銀行/資力雄厚的銀行…に取り組む/致力于…下降局面/下降趨勢??上升局面デフレ脫卻/擺脫通貨緊縮〔defla［tion］～〕成否/能否可行第二章

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第一課単語第二章

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第一課単語1.メガバンク/大型銀行集團(tuán)〔megabank〕巨大銀行のこと。國際金融競爭に打ち勝つため、國境こえて金融機(jī)関が合併、再編成して生まれた総資産100兆円前後の金融グループ。日本においては、2001年4月、さくらと住友が合併し三井住友銀行；【三井住友銀行】2000年3月期の資産規(guī)模97兆円〕、東京三菱、三菱信託、日本信託が経営統(tǒng)合した三菱東京フィナンシャル?グループ【三菱東京金融集團(tuán)】〔同85兆円〕、三和、東海、東洋信託の3行によるＵＦＪグループ【“日本聯(lián)合金融〞集團(tuán)】；同82兆円〕が相次いで発足した。これで第一勧業(yè)、富士、日本興業(yè)が2000年9月29日に設(shè)立したみずほフィナンシャルグループ【惠穗集團(tuán)】；MizuhoFinancialpuorgInc.)同約134兆円〕と合わせ、4大銀行グループが形成された。いずれも規(guī)模は世界の10傑に入る。UFJ〔ユー?エフ?ジェイ〕は、UnitedFinancialofJapan〔日本金融連合〕の頭文字をとった名稱?！救馊毡韭?lián)合金融集團(tuán)】2.りそな/日本理索納銀行「りそな銀行」の略「「resona」とは、ラテン語で「共鳴する、響き渡る」の意味。、お客様と共鳴し合いながら、理想的な銀行となっていく姿勢を表現(xiàn)した?！勾蠛?だいわ)銀行、すさひ銀行が合併して設(shè)立。2006年1月に奈良銀行とも合併。第二章

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第一課豆知識(shí)第二章

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第一課豆知識(shí)王

麗

編著經(jīng)貿(mào)日語泛讀—金融篇—金融関連文章第二課第二章

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第二課週刊『エコノミスト』2007年2月12日號(hào)第21頁

1ヘッジファンドの投資戦略

草野豊己

草野グローバルフロンティア代表①第二章

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第二課第二章

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第二課第二章

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第二課第二章

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第二課第二章

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第二課

投資戦略別資産構(gòu)成比が最も多い「株式ロング?ショート」は株式市場で値上がりが期待できる銘柄を買い持ち、値下がりが期待できる銘柄を売り持ちにして利益を追求する戦略だ。第二章

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第二課単語第二章

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第二課単語第二章

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第二課単語第二章

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第二課単語第二章

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第二課単語第二章

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第二課単語豆知識(shí)第二章

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第二課豆知識(shí)王

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編著經(jīng)貿(mào)日語泛讀—金融篇—金融関連文章第三課第二章

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第三課週刊『エコノミスト』2006臨時(shí)増刊8?14日號(hào)第38～39頁

1ドル暴落より怖いヘッジファンドバブル崩壊

草野豊己

草野グローバルフロンティア代表①第二章

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第三課第二章

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第三課第二章

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第三課第二章

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第三課第二章

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第三課第二章

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第三課第二章

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第三課単語第二章

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第三課単語第二章

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第三課単語第二章

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第三課単語ポジション/頭寸〔position〕株式の信用取引や商品の先物取引で、売買約定をしたまままだ未決済のもの。買ったままで未決済の狀態(tài)を買建玉、売ったままで未決済の狀態(tài)を売建玉という?！苍斠姟傅谝徽陆U済関連文章第七課豆知識(shí)」〕衝撃/沖擊連鎖/連鎖プロローグ/序曲、序幕(prologue)大手/大〔企業(yè)〕、大〔財(cái)團(tuán)〕…に働きかける/作用于…計(jì)畫を組み上げる/制定方案〔＝組み立て〕インパクト/影響、沖擊(inpackt)第二章

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第三課単語第二章

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第三課豆知識(shí)王

麗

編著經(jīng)貿(mào)日語泛讀—金融篇—金融関連文章第四課第二章

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第四課週刊東洋経済2006

8?12?19號(hào)150～151頁

1ゼロ金利解除銀行の優(yōu)先課題流動(dòng)化市場を創(chuàng)設(shè)し納得の金利“価格〞を①第二章

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第四課

【大家都清楚，大型銀行集團(tuán)還清政府注入的公共資金已接近尾聲。但民間并不因?yàn)檫€清了注入資金，就改變冷眼審視這些接受政府資金注入的銀行的目光。我國已經(jīng)進(jìn)入消費(fèi)者社會(huì)，顧客聽命于銀行說辭的時(shí)代已經(jīng)過去。所以，由存款利率加息轉(zhuǎn)為貸款利率的加息勢頭的變化，正是對銀行的挑戰(zhàn)?！俱y行面臨貸款利率上調(diào)的挑戰(zhàn)】第二章

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第四課【論點(diǎn)?】短プラレートをめぐっては、すでに貸出基準(zhǔn)金利としての形骸化が指摘されるようになって久しい。元來は最優(yōu)遇貸出金利という存在だったが、TIBOR(タイボ)〔東京銀行間取引金利〕など市場金利に一定のスプレッドを上乗せするスプレッド貸しが拡大する中で、最優(yōu)遇という地位は薄まりつつある?！締枻ぃ何闹肖巍感魏』工趣悉嗓Δいσ馕钉扦ⅳ毪！俊菊n題?】現(xiàn)在の短プラレートは1990年代前半期に導(dǎo)入された。預(yù)金、市場調(diào)達(dá)など銀行の各調(diào)達(dá)コストを加重平均した數(shù)値に一定の経費(fèi)を上乗せする仕組みだ。導(dǎo)入當(dāng)時(shí)、この仕組みが「ブラックボックス」と批判されたが、はたして、今後はどうなるのだろうか?！締枻ぃ憾胎抓楗飑`トの仕組みはどうなっているのか?！恳徽hによると、今回の短プラレート引き上げを契機(jī)に、従來のレート算出方式に、さらに信用コストを上乗せする銀行もあるという。銀行間でレートの裁定が働き、一定のレベルに収斂する過程で、銀行ごとにレートがバラつくことは好ましい?！締枻ぃ何闹肖蜗戮€部をどう訳せばいいのか?！?/p>

【早就有觀點(diǎn)指出，短期優(yōu)惠貸款利率作為基準(zhǔn)貸款利率已經(jīng)形同虛設(shè)。短期貸款優(yōu)惠利率原本是作為最優(yōu)惠貸款利率而存在的，由于在東京銀行間往來利率等市場利率上追加一定盈利的溢價(jià)貸款擴(kuò)大，致使其最優(yōu)惠的地位逐漸減弱。】【目前的短期貸款優(yōu)惠利率始于90年代前半期。是在銀行各種籌措資金本錢加權(quán)平均數(shù)的根底上追加一定費(fèi)用而構(gòu)成的。當(dāng)初曾有觀點(diǎn)批評短期貸款優(yōu)惠利率的這一結(jié)構(gòu)是暗箱操作。那么今后短期貸款優(yōu)惠利率的去向如何？】【有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，以本次短期貸款優(yōu)惠利率上調(diào)為契機(jī)，將出現(xiàn)原有計(jì)算公式的根底上，再加信用本錢的銀行。希望在銀行間套利交易的作用下，在形成一定的貸款利率水平的過程中，各銀行的貸款利率實(shí)現(xiàn)多樣化。】第二章

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第四課【課題1?】しかし、その前段階のレート算出方法について、従來との違いがあるならば、それには貸し手としての説明責(zé)任が問われてもおかしくない。ダンマリは決してよくない。金融庁も消費(fèi)者保護(hù)の姿勢を明確化しているだけに、金融検査の際に問題點(diǎn)として指摘されるリスクがある?！締枻ぃ骸弗昆螗蕙辘蠜Qしてよくない」とあるが、誰が誰にダンマリするのか】【課題2?】それだけではない。今回、突入した貸出金利引き上げ局面では、いずれ、銀行業(yè)はその提示(ていじ)する価格の正當(dāng)性を顧客から問われることになる。これは、企業(yè)向け貸し出しはもちろん、住宅ローンなど個(gè)人向けローンもあてはまるだろう?！静粌H如此，在貸款利率上升的市場行情中，銀行遲早將面臨顧客對定價(jià)合理性的質(zhì)詢。不僅企業(yè)要質(zhì)詢貸款利息價(jià)格計(jì)算的合理性，住房貸款等，銀行面向個(gè)人的貸款利息也同樣要受到質(zhì)疑?！俊締枻ぃ骸袱饯翁崾?ていじ)する価格」とは、具體的に何の価格のことなのか?！俊举|(zhì)疑的合理性?】顧客の立場でいえば、貸し出し、ローンという商品について、売り手である銀行が提示する価格〔金利水準(zhǔn)〕が納得できるかどうかということだ。かつて、現(xiàn)在の短プラレートの仕組みに「ブラックボックス」という批判を受けた際、銀行業(yè)界は「どの企業(yè)が価格はこのように決めていますと細(xì)かく説明しているか」と反発した。當(dāng)時(shí)は、それが道理として通用した。しかし、今はどうか?！镜c前階段計(jì)算法方不一樣，要求貸款人就此進(jìn)行說明的責(zé)任也就缺乏為怪了。銀行絕不可沉默不語。正因?yàn)榻鹑趶d明確做出保護(hù)消費(fèi)者的姿態(tài)，銀行那么面臨金融檢查時(shí)，被指責(zé)短期貸款優(yōu)惠利率的計(jì)算方法暗箱操作的風(fēng)險(xiǎn)?！俊驹阢y行提高借貸利息的背景下，顧客遲早會(huì)質(zhì)詢銀行業(yè)，如此高的借貸利率〔=提示する価格〕是否合理?！康诙?/p>

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第四課第二章

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第四課第二章

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第四課【為了提高利率這一〔銀行效勞收費(fèi)〕價(jià)格的說服力，銀行將迎來真正進(jìn)行根底設(shè)施改造的時(shí)期。銀行對此稍有怠慢，將會(huì)遭到消費(fèi)者“盈利過高〞、“不透明〞的指責(zé)?！康诙?/p>

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第四課単語決斷を下(くだ)す/決斷半紙/日本紙〔長24cm×寬34cm可用于水墨紙〕苦渋/苦惱、痛苦★～に満ちた…/充滿苦惱的…憂憤/憤怒、氣憤★～が晴れた/消氣。幾分/一點(diǎn)兒、多少有點(diǎn)兒～局面/…開展趨勢。引き上げ局面/上升趨勢、上升行情一色/清一色的、單一種類的〔一つだけの種類〕受け止める/理解、領(lǐng)悟完済/還清明朗/明朗、光明磊落唯々諾々/唯唯諾諾～かかる/正在…；將要…★銀行に襲(おそ)い～/將考驗(yàn)銀行…に突入する/竟然進(jìn)入…狀態(tài)形骸化/使…流于形式、空架子TIBOR(タイボ)/銀行往來業(yè)務(wù)利率TokyoInter-BankOfferedRate?！笘|京銀行間取引金利」の意：東京市場における銀行間取引の金利のこと。第二章

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第四課単語市場金利/市場利率(marketrate)市中金利/公開市場利率(openmarketrate)スプレッド/盈利、溢價(jià)、差價(jià)(spread)上乗せする/追加、另加スプレッド貸(が)し/溢價(jià)貸款(spread～)バラつく/七零八落一説/一種說法、一種觀點(diǎn)収斂/收斂レートの裁定/套利交易★～が働く/套利交易發(fā)揮作用(rate～)類似金融商品間の金利差が理論値から離れている場合、割安なほうを買って割高なほうを売ることで利益を得る取引加重平均/加權(quán)平均數(shù)(weightedaverage)ブラックボックス/暗箱操作〔Blackbox)外部から見た機(jī)能や使い方のみを知り、內(nèi)部の動(dòng)作原理や構(gòu)造の理解は無用とされ得られる結(jié)果を利用する、裝置や機(jī)構(gòu)の概念。第二章

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第四課単語第二章

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第四課単語第二章

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第四課単語1.所得移転/收入再分配家計(jì)は保有する金融資産の金額が金融負(fù)債の額を上回る「純金融資産部門」であるのに対し、企業(yè)は金融負(fù)債が金融資産を上回る「純金融負(fù)債部門」である。例えば、金利低下局面では、家計(jì)の利子収入は減少するが、企業(yè)の利払い負(fù)擔(dān)は軽くなり、所得は金融市場を通じて家計(jì)から企業(yè)へ移転する。金利上昇局面では逆に企業(yè)から家計(jì)へ、所得の移転が起こる。2.実勢価格/〔不動(dòng)產(chǎn)市場的〕交易價(jià)格実勢価格とは、実際の不動(dòng)産取引で、売り手と買い手の需要が釣り合う金額のこと。実勢価格とは、端的に言えば不動(dòng)産の時(shí)価で、実際の取引で付けられた値段のこと。取引がない場合には、その土地の周辺の取引から推定することが多い。土地の価格には公示価格、固定資産稅評価額などさまざまな尺度があるが、売買の際に直接関係するのがこの実勢価格。ちなみに不動(dòng)産の広告に記載されている価格は、売主の希望売卻価格であり、厳密には実勢価格ではない。3.債権の流動(dòng)化/債權(quán)的市場化流通企業(yè)が保有する債権を、有価証券に新しく仲間入りした資産擔(dān)保証券〔ABS〕に形をかえて市場で流通させることを、債権の流動(dòng)化といいます。資産擔(dān)保証券のことを、アセットバックトセキュリティ〔AssetBackedSecurity〕、略してABSと呼んでいます。ABSは、企業(yè)が保有する資産を裏付けにして発行されます。企業(yè)が保有する債権や不動(dòng)産などの資産を企業(yè)から分離し、その資産から生じるキャッシュフローを原資として発行される証券です。第二章

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第四課豆知識(shí)王

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編著經(jīng)貿(mào)日語泛讀—金融篇—金融関連文章第五課第二章

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第五課週刊『エコノミスト』2006年8月14日號(hào)臨時(shí)増刊毎日新聞社第52～54頁1ドル資産を増やすチャンスを見逃すな

前川貢

前川FP(エフピー)事務(wù)所アドバンス代表

超低金利下の日本であったからこそ、外貨運(yùn)用が拡大したが、金利上昇局面を迎えつつある今後は、外貨運(yùn)用を行うニーズは薄れ