2021年智能座艙行業(yè)深度分析報(bào)告

4 4 5 6 8 9 2.2.運(yùn)算類(lèi)：算力需求穩(wěn)釋放，芯片格局有望重構(gòu) 2.3.存儲(chǔ)類(lèi)：顯著受益智能化，存儲(chǔ)需求持續(xù)增長(zhǎng) 3.3.車(chē)載顯示需求爆發(fā)+壁壘提升，核心供應(yīng)鏈 供應(yīng)鏈一體化能力突出 5.座艙光學(xué)：交互升級(jí)大趨勢(shì)，核心元器件需求提升 5.1.座艙攝像頭：受益車(chē)內(nèi)攝像快速滲透，傳感器/光學(xué)組件等需求 汽車(chē)產(chǎn)品定位漸變，智能化有望加速。汽車(chē)行業(yè)給端產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向消費(fèi)者需求驅(qū)動(dòng)。根據(jù)羅蘭貝格的報(bào)告，消費(fèi)者對(duì)汽車(chē)的定義將從“出行工具”向“第三空間”演變，車(chē)輛需要更加主動(dòng)了解客戶(hù)需求，汽車(chē)智能化浪潮大勢(shì)所趨。從智能化發(fā)展路線(xiàn)來(lái)看，智能座艙及智能駕駛是兩大主要的演進(jìn)方向。綜合供給及需求端因素，智能座艙有望成為汽車(chē)智能化浪潮下率先發(fā)展言，目前快速滲透仍主要面臨兩大問(wèn)題：1、安全性及法律法規(guī)方面仍有待改進(jìn)；2、技術(shù)方面突破難度大，激光雷達(dá)、高精度定位等技術(shù)仍未完全成熟。相比于智能駕駛，座艙的智能化硬件技術(shù)相對(duì)成熟疊加易被用戶(hù)感知，有望成為汽車(chē)廠(chǎng)商打造差異化的重要領(lǐng)域，相比于自動(dòng)駕數(shù)據(jù)來(lái)源：羅蘭貝格分用戶(hù)對(duì)汽車(chē)的科技感及交互體驗(yàn)需求提升，座艙內(nèi)的科技配置已然成為用戶(hù)購(gòu)車(chē)的重要考量。此外，對(duì)智能手機(jī)較為依賴(lài)的中國(guó)用戶(hù)對(duì)座艙科技配置展現(xiàn)出更高的關(guān)注，未來(lái)中國(guó)智能座艙配置裝配率水平將超過(guò)根據(jù)IHS的預(yù)測(cè)，中國(guó)座艙智能科技配置的新車(chē)滲透速度要快于全球。座艙歷經(jīng)機(jī)械化及電子化（傳統(tǒng)座艙）階段，傳統(tǒng)座艙系統(tǒng)以簡(jiǎn)單硬件為主，儀表、音響、電動(dòng)座椅等車(chē)身電子共同組成了傳統(tǒng)汽車(chē)座艙的硬件系統(tǒng)。而對(duì)于智能座艙而言，隨著功能的提升，其硬件系統(tǒng)構(gòu)成將會(huì)載信息娛樂(lè)系統(tǒng)、流媒體后視鏡、視覺(jué)感知系統(tǒng)、語(yǔ)音交互系統(tǒng)、智能座椅以及后排顯示屏等電子設(shè)備組成的一套完整系統(tǒng)。它是對(duì)傳統(tǒng)座艙全方位的升級(jí)，在硬件方面，將傳統(tǒng)機(jī)械式儀表升級(jí)為數(shù)字液晶儀表，后排顯示屏，為消費(fèi)者提供完善的導(dǎo)航信息、周?chē)h(huán)境信息以及娛樂(lè)信息。同時(shí)進(jìn)一步將語(yǔ)音識(shí)別、人臉識(shí)別、觸摸控制、手勢(shì)識(shí)別、虹膜識(shí)儀表顯示系統(tǒng)車(chē)載載·流媒體后視鏡語(yǔ)言交互系統(tǒng)視覺(jué)感知系統(tǒng)娛流媒體后視鏡語(yǔ)言交互系統(tǒng)視覺(jué)感知系統(tǒng)樂(lè)信息系統(tǒng)車(chē)載信息娛樂(lè)系統(tǒng)（In-VehicleInfo環(huán)境信息進(jìn)行收集和處理，并利用通信、顯示、音頻處理等模塊實(shí)現(xiàn)無(wú)線(xiàn)通信、導(dǎo)航、信息呈現(xiàn)、多媒體等功能的綜合性產(chǎn)品，是汽車(chē)座艙功車(chē)輛信息娛樂(lè)系統(tǒng)主要由三大模塊組成，即娛樂(lè)系統(tǒng)主機(jī)、以及駕駛員信息儀表。后文將分別對(duì)這三大模塊的硬件構(gòu)成及未來(lái)發(fā)展MCURAMMB級(jí)別MB-GBKB-MBMB-TBIntel、華為、NVIDIA、高通等低高控制單元、AI單元、計(jì)算單元頻轉(zhuǎn)換等核心功能塊，承擔(dān)了系統(tǒng)的主要運(yùn)算任務(wù)，是整個(gè)系統(tǒng)中復(fù)雜其是在車(chē)輛剛啟動(dòng)時(shí)，MCU負(fù)責(zé)與整車(chē)快速建立通信并反饋狀態(tài)信息PMIC模塊負(fù)責(zé)電源檢測(cè)與管理，根據(jù)整車(chē)狀態(tài)（OFF/RUN）對(duì)供電進(jìn)行管理及分配。同時(shí)，PMIC亦須抑制極端情形下供電電流及電壓的波在音頻模塊中，數(shù)字音頻處理器（DSP）用于對(duì)音頻信號(hào)進(jìn)行修飾，實(shí)現(xiàn)音效增強(qiáng)，提升乘客聽(tīng)覺(jué)體驗(yàn)。汽車(chē)座艙智能化發(fā)展，娛樂(lè)系統(tǒng)主機(jī)的構(gòu)成亦將愈加復(fù)雜，相關(guān)硬件功元，主要用于采集車(chē)輛位置、狀態(tài)等信息，再以無(wú)線(xiàn)通信的方式發(fā)送至汽車(chē)遠(yuǎn)程服務(wù)提供商。用戶(hù)可通過(guò)智能終端發(fā)指令給T-Box終端，對(duì)車(chē)輛進(jìn)行遠(yuǎn)程控制，目前大多數(shù)裝配T-Box的車(chē)型已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程開(kāi)關(guān)車(chē)門(mén)、閃燈等功能，遠(yuǎn)程啟停、空調(diào)、座椅預(yù)熱等新功能未來(lái)有望逐步總線(xiàn)與車(chē)輛ECU（電子控制單元）進(jìn)行通信，其主要硬件包模塊主要用于汽車(chē)與云端及用戶(hù)通信。反映車(chē)輛各系統(tǒng)工作狀況的裝置。隨汽車(chē)電子、智能化的不斷提升，儀表功能也在不斷升級(jí)，主要體現(xiàn)有二：一是從信息量來(lái)看，從早期機(jī)械式的儀表盤(pán)只能顯示車(chē)速、水溫、轉(zhuǎn)速等基本信息，到電子化階段對(duì)行駛里程、車(chē)輛狀態(tài)信息的呈現(xiàn)，儀表系統(tǒng)所提供的信息將愈加全面和智能；二從呈現(xiàn)方式來(lái)看，隨座艙智能化程度不斷提升，抬頭顯示技術(shù)導(dǎo)航等）投射于擋風(fēng)玻璃或合成器，為駕駛員提供安全、便捷的駕駛體HUD的硬件主要包括主控電路（MCU或SoC、電源電路、啟動(dòng)配置電右、后攝像頭,在后視鏡上顯示車(chē)輛側(cè)、后方的景象，采用影像的手段替代傳統(tǒng)的物理反光鏡。相比于物理反光鏡，其優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在三方面：一是視野角度要大于物理后視鏡；二是視線(xiàn)不受后排乘客影響；三是可有效減少車(chē)后方的盲區(qū)，極大提升駕駛安全性。通常來(lái)看，流媒體后視1.2.3.視覺(jué)感知/語(yǔ)音交互系統(tǒng)視覺(jué)和語(yǔ)音識(shí)別未來(lái)有望快速發(fā)展。根據(jù)億歐智庫(kù)的報(bào)道，人車(chē)交互目前主要包括物理操控、語(yǔ)音交互、觸摸控制、生物識(shí)別、視覺(jué)交互、手勢(shì)交互等六大形式。在以上六種交互方式中，物理操控和觸摸控制屬于較為傳統(tǒng)的交互方式，視覺(jué)及聽(tīng)覺(jué)智能化所帶來(lái)的視覺(jué)、語(yǔ)音、生物識(shí)別和手勢(shì)屬于新興的交互方式，未來(lái)將在座艙智能化的時(shí)代快速發(fā)展和攝像頭是視覺(jué)感知技術(shù)的核心部件。視覺(jué)感知主要是利用攝像頭來(lái)獲取圖像等信息，,進(jìn)而檢測(cè)汽車(chē)在駕駛過(guò)程中的車(chē)輛、行人以及交通標(biāo)識(shí)等信息以及座艙內(nèi)駕駛?cè)撕统藛T的生物信息。車(chē)載語(yǔ)音交互核心傳感部件是麥克風(fēng)。車(chē)載語(yǔ)音交互是指駕駛員音信息后，提取其中的指令并調(diào)用相應(yīng)的應(yīng)用服務(wù)，核心傳感部件是麥覺(jué)、聽(tīng)覺(jué)需使用深度學(xué)習(xí)等技術(shù)、結(jié)合高算力的AI芯片，才能及時(shí)、高效地處理圖像及音頻信息，提升轉(zhuǎn)化效率及用戶(hù)體驗(yàn)。因此，若想使智能座艙實(shí)現(xiàn)高精度的視覺(jué)感知以及語(yǔ)音交互，在硬件和軟件層面均需隨著中國(guó)智能座艙市場(chǎng)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)芯片供應(yīng)鏈廠(chǎng)商將充分受益于行業(yè)高增長(zhǎng)及本土化浪潮，未來(lái)有望加速成長(zhǎng)。0數(shù)據(jù)來(lái)源：IHS，國(guó)泰君安證券研究核心技術(shù)框架主要有四，即硬件層、軟件層、支撐層、服務(wù)層。其中硬隨著智能座艙滲透率提升，市場(chǎng)空間被打開(kāi)，芯片作為核心硬件有可能景下，全球汽車(chē)半導(dǎo)體市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。其中，車(chē)載信息娛樂(lè)系統(tǒng)在汽車(chē)半導(dǎo)體中的價(jià)值量最高，2020年車(chē)載信息娛樂(lè)系統(tǒng)中半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模為0邏輯以及存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)增速有望引領(lǐng)汽車(chē)半導(dǎo)體行業(yè)，未來(lái)在汽車(chē)半導(dǎo)體中結(jié)構(gòu)占比獲顯著提升。汽車(chē)半導(dǎo)體中邏輯芯片結(jié)構(gòu)1格局有望被打破，國(guó)內(nèi)座艙Tier1市場(chǎng)份額或顯著提升并可能改變芯片供給格局；二是汽車(chē)芯片供應(yīng)鏈本身可能會(huì)從傳統(tǒng)垂直化格局向網(wǎng)絡(luò)化轉(zhuǎn)變。隨著汽車(chē)功能復(fù)雜度提升，簡(jiǎn)單的系統(tǒng)集成方式已難以滿(mǎn)足智能汽車(chē)時(shí)代的需求。未來(lái)車(chē)企或開(kāi)始重視對(duì)硬件系統(tǒng)和供應(yīng)鏈的定義能力，對(duì)核心芯片或采取水平化管理策略，加強(qiáng)把控，最終可能會(huì)帶來(lái)芯1共同開(kāi)發(fā)生態(tài)系統(tǒng)，打造生態(tài)優(yōu)勢(shì)；二是從供應(yīng)鏈安全角度出發(fā)，核心國(guó)產(chǎn)化訴求在不斷提升。國(guó)內(nèi)車(chē)企及Tier1從長(zhǎng)期供應(yīng)鏈的安全角度出發(fā)，有望率先擁抱國(guó)產(chǎn)芯片，防止斷供風(fēng)險(xiǎn)；三是國(guó)內(nèi)芯片往往性?xún)r(jià)比更高。面對(duì)三電尤其是電池帶來(lái)的高硬件成本以及行業(yè)內(nèi)部激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)車(chē)企或?qū)⑦x擇性?xún)r(jià)比更高且技術(shù)相對(duì)成熟的國(guó)產(chǎn)芯片以降低硬件成本。基于以上原因，我們認(rèn)為未來(lái)國(guó)產(chǎn)汽車(chē)芯片公司或有望大量進(jìn)入到廠(chǎng)商供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)批量出貨。以及國(guó)內(nèi)IC設(shè)計(jì)、制造能力的不斷成熟，未來(lái)國(guó)產(chǎn)芯片在智能座艙領(lǐng)域的滲透率將快速提升。同時(shí)由于車(chē)規(guī)驗(yàn)證壁壘高筑，行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著放大，率先打入車(chē)規(guī)級(jí)供應(yīng)鏈且產(chǎn)品可擴(kuò)展能力強(qiáng)的國(guó)內(nèi)企業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望延續(xù)，獲得長(zhǎng)期成長(zhǎng)的機(jī)遇。美系韓系根據(jù)佐思汽研的報(bào)道，在汽車(chē)座艙電子化發(fā)展的階段，座艙產(chǎn)品往往搭載無(wú)屏幕車(chē)載信息娛樂(lè)系統(tǒng)，通常僅有收音機(jī)及播放功能。這種車(chē)型的系列。進(jìn)入2010年以后，在座艙智能化的萌芽階段，車(chē)載中控屏開(kāi)始快速滲透，在當(dāng)時(shí)算力較高且具備藍(lán)牙、WiFi、多媒體播放、顯示功能智能座艙作為人車(chē)交互的直接觸點(diǎn)，功能將進(jìn)一步進(jìn)化。隨著流媒體后視鏡、HUD功能的滲透以及顯示分辨率的提升，將對(duì)芯片的算力提出更高要求，促進(jìn)運(yùn)算類(lèi)芯片從簡(jiǎn)單的MCU向更高算力的SoC演變。故短12塊屏幕3塊屏幕以上50萬(wàn)以下50100萬(wàn)數(shù)據(jù)來(lái)源：IHS，國(guó)泰君安證券研究根據(jù)羅蘭貝格的研究報(bào)告，隨E/E架構(gòu)從分布式向集中式演變，固有的汽車(chē)硬件搭配方式被打破。主要體現(xiàn)在ECU（電子控制單元）的數(shù)量將軟件安全性有望提升，座艙DCU將快速滲透。座艙域控制器往往在操作系統(tǒng)上通過(guò)加載新虛擬機(jī)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)多個(gè)系統(tǒng)的控制。過(guò)去由于大量虛擬機(jī)的增加會(huì)顯著提升系統(tǒng)出錯(cuò)概率、降低行車(chē)安全性，所以很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)座艙域控制器滲透率仍較低。但是，目前隨著軟件不斷成熟及新ARM0在座艙計(jì)算平臺(tái)完成整合后，智能感知將帶來(lái)專(zhuān)業(yè)化算力需求。根據(jù)羅蘭貝格報(bào)告，隨著座艙計(jì)算平臺(tái)實(shí)現(xiàn)整合后，對(duì)智能感知功能需求將不的算力問(wèn)題，我們預(yù)計(jì)目前智能座艙更可能采用單顆高性能的AI感知芯片作為協(xié)處理器，實(shí)現(xiàn)座艙內(nèi)的視覺(jué)感知及語(yǔ)音識(shí)別。圖33：AI感知芯片算力要求顯著提升三部分組成。MCU作為功能型芯片，負(fù)責(zé)對(duì)各功能模塊（車(chē)窗升降、座椅調(diào)節(jié)等）的控制。主控SoC作為應(yīng)用處理器（AP）/域控制器，用BOM成本并承諾硬件綜合凈利率不高于1%，以及特斯拉整車(chē)價(jià)格的不斷下探，造車(chē)新勢(shì)力的崛起或改變整個(gè)汽車(chē)行業(yè)的盈利模式，未來(lái)對(duì)車(chē)載軟件及服務(wù)的重視程度將進(jìn)一步提升。而作為車(chē)內(nèi)軟件及服務(wù)的重要支撐，高算力的智能座艙芯片將加速滲透。50從功能化到智能化的轉(zhuǎn)變，在這一階段運(yùn)算芯片價(jià)值量顯著提升。我們（2005年上市）BOM成本發(fā)現(xiàn)，運(yùn)算芯片的價(jià)值量從6美金左右上升至43美金。此外，運(yùn)算芯片在手機(jī)BOM總成本的占比亦從7%左右上升至20%以上。因此，對(duì)標(biāo)手機(jī)的智能化發(fā)展，我們認(rèn)為汽車(chē)座艙SoC的價(jià)值量在未來(lái)亦將顯著提升。人民幣，僅占總成本的2%左右，未來(lái)提升空間較大。根據(jù)國(guó)際電子商-----車(chē)身+底盤(pán)----0SoC市場(chǎng)規(guī)模（百萬(wàn)美元，包括座艙和自動(dòng)駕駛）統(tǒng)的運(yùn)算和控制類(lèi)芯片主要以MCU及低算力SoC為主，供應(yīng)商主要包原消費(fèi)級(jí)芯片廠(chǎng)商如高通、NVIDIA、三星、Intel等開(kāi)始進(jìn)入到智能座艙供應(yīng)鏈中，供給格局已然發(fā)生巨大變化。汽車(chē)芯片市場(chǎng)參與者汽車(chē)芯片市場(chǎng)參與者傳統(tǒng)汽車(chē)芯片廠(chǎng)家消費(fèi)芯片廠(chǎng)家德州儀器英飛凌瑞薩恩智浦高通英偉達(dá)意法半導(dǎo)體收購(gòu)微芯科技英特爾安森美博世東芝數(shù)據(jù)來(lái)源：LEANIN，國(guó)泰君安證券研究0高通、三星等消費(fèi)電子廠(chǎng)商憑借性能及迭代優(yōu)勢(shì)在中高端芯片市場(chǎng)快速要客戶(hù)包括日產(chǎn)、豐田、福特等中低端車(chē)型。制程、算力升級(jí)積極性較差。以高通、三星為代表的消費(fèi)電子廠(chǎng)商可以依靠下游出貨量較大的手機(jī)等產(chǎn)品來(lái)分?jǐn)偢甙旱难邪l(fā)成本，在制程升級(jí)方面具備更高積極性以及在開(kāi)發(fā)高算力產(chǎn)品方面具有顯著的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，AI等模塊和全面的網(wǎng)聯(lián)能力，在智能化發(fā)展之初獲先發(fā)優(yōu)勢(shì)，目前已成功供貨國(guó)內(nèi)新勢(shì)力如領(lǐng)克、理想和小鵬等，并打入到大眾、本田、路虎為先進(jìn)的5nm制程，算力繼續(xù)升級(jí)的同時(shí)亦提升了可支持的顯示屏及攝像頭數(shù)量，未來(lái)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)有望持續(xù)。英偉達(dá)在AI領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)?；贕PU的AI能力是英偉達(dá)一直以來(lái)的優(yōu)勢(shì)所在。但由于英偉達(dá)發(fā)展方向聚焦自動(dòng)駕駛芯片，在智能座艙弗、奇瑞等車(chē)型中，滲透率近年來(lái)呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的趨勢(shì)。GMCWEYVV6AriyaNX/RX/UX/LSMBUX1MBUX2NVIDIAXavierNX在軟件和服務(wù)定義汽車(chē)的背景下，芯片成為汽車(chē)廠(chǎng)商重要競(jìng)爭(zhēng)力依托，尤其是與對(duì)用戶(hù)駕駛、乘坐體驗(yàn)影響顯著的智能座艙芯片。因此，座艙芯片的算力、軟件配套開(kāi)發(fā)效率及運(yùn)行穩(wěn)定性等將成為車(chē)企及Tier1最為關(guān)注的因素。歷經(jīng)多年發(fā)展，國(guó)內(nèi)汽車(chē)座艙芯片廠(chǎng)商如全志科技、瑞芯微、杰發(fā)科技等憑借本土化優(yōu)勢(shì)及技術(shù)上的不斷突破，部分芯片產(chǎn)品聚焦汽車(chē)電子芯片，包括座艙IVISoC、功率芯片、MCU、TPMS胎壓用，累計(jì)出貨超過(guò)7000萬(wàn)套。目前客戶(hù)群體主要包括通用、大眾、上現(xiàn)量產(chǎn),可用于基于Hypervisor的智能座艙、IVI系統(tǒng)等座艙域產(chǎn)品，未術(shù)積累。根據(jù)公司投資者交流會(huì)，截至2020年底，公司相關(guān)車(chē)規(guī)級(jí)芯一汽及長(zhǎng)安等國(guó)內(nèi)知名車(chē)企采用。目前，數(shù)字座艙平臺(tái)型處理器T7已通過(guò)車(chē)規(guī)認(rèn)證，可實(shí)現(xiàn)雙屏異顯，支持8路高清攝像頭輸入，并滿(mǎn)足導(dǎo)片已完成設(shè)計(jì)工作并進(jìn)行了流片，未來(lái)隨車(chē)規(guī)驗(yàn)證的通過(guò)，有望被廣泛應(yīng)用于高計(jì)算等級(jí)的智能座艙中。座艙SoC作為核心硬件之一，未來(lái)將得到車(chē)企的大力重視。設(shè)計(jì)企業(yè)、Tier1以及品牌車(chē)企三者未來(lái)有望形成鐵三角格局，新進(jìn)入者有望迎接機(jī)遇，進(jìn)入到核心車(chē)型供應(yīng)鏈中。全志、杰發(fā)科技及瑞芯微等公司有望憑借座艙芯片行業(yè)規(guī)模的快速增長(zhǎng)疊加國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商的本土化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈中取得先機(jī)，獲得長(zhǎng)期成長(zhǎng)機(jī)遇。儀表板，其中有三大應(yīng)用領(lǐng)域位于座艙域中，占存儲(chǔ)需求比例在80%以上。因此，智能座艙的發(fā)展將對(duì)車(chē)載存儲(chǔ)器的需求產(chǎn)生較為顯著的拉動(dòng)車(chē)端DRAM存儲(chǔ)器將顯著受益于座艙智能化帶來(lái)的算力需求提升，具質(zhì)、尺寸的升級(jí)以及后座多屏幕娛樂(lè)系統(tǒng)的快速滲透，對(duì)內(nèi)存容量來(lái)隨著V2X的必要性上升，存儲(chǔ)器頻寬將增加，規(guī)格由LPDDR2DARM876543210InfotainmentTelematics/DClusterADAS0球DRAM市場(chǎng)三星市占率最高，達(dá)到40%以上，海力士和鎂光位列第鎂光42.70%45%旦南亞未來(lái)有望受益行業(yè)高增長(zhǎng)及本土配套優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)份額、盈利能力的持續(xù)提量產(chǎn)，主要面向電視、機(jī)頂盒、平板電腦、智慧家庭、車(chē)載影音系統(tǒng)等領(lǐng)域，未來(lái)可能受益于車(chē)載DRAM市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的浪潮，帶動(dòng)公司屏幕數(shù)量提升，若使汽車(chē)在啟動(dòng)之時(shí)這些屏幕等顯示系統(tǒng)就能迅速顯示信息，則需要使用存儲(chǔ)容量較大的NORFlash來(lái)實(shí)現(xiàn)多種數(shù)據(jù)的快速讀取。因此，隨著座艙智能化的不斷提升，對(duì)NORFlash容量要求亦將顯著增加，帶動(dòng)單車(chē)價(jià)值量上行。50退出。2017年，賽普拉斯出售位于美國(guó)的NOR晶圓廠(chǎng)，逐步退出中低創(chuàng)新、賽普拉斯占據(jù)全球超74%市場(chǎng)份額。國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商兆易創(chuàng)新位列全球旺宏采用55nm制程且在不斷升級(jí)，技術(shù)較為領(lǐng)先。兆易創(chuàng)新制程逐步~125℃,未來(lái)有望隨國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈崛起及其本身的配套優(yōu)勢(shì)，獲取市場(chǎng)份發(fā)展以及國(guó)內(nèi)政策的支持，前裝T-Box市場(chǎng)空間有望快速增長(zhǎng)。根據(jù)佐滲透率可達(dá)到85%。隨著滲透率的快速提升，國(guó)內(nèi)T-Box市場(chǎng)空間快速86420數(shù)據(jù)來(lái)源：佐思汽研，水清木華研究中心。國(guó)內(nèi)T-Box廠(chǎng)商份額的不斷提升，出于成本以及供應(yīng)鏈安全考量，核心通信芯片國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程將顯著加速。4.43%49%其他芯片數(shù)據(jù)來(lái)源：高工智能汽車(chē)研究院，國(guó)泰君安證券研究數(shù)據(jù)來(lái)源：移遠(yuǎn)通信招股書(shū)，慧翰微招股書(shū)，國(guó)泰君安證券研究測(cè)算市場(chǎng)接近1億美金。通過(guò)對(duì)移遠(yuǎn)通信及慧翰微招股書(shū)中T-Box及模塊芯其中通訊芯片（包括射頻及基帶芯片）的價(jià)值量占比約為21%，未來(lái)隨著T-Box功能多樣性的提升以及向蜂窩技術(shù)向4G、5G發(fā)展，這一占比及加密鑒權(quán)模塊等，芯片總價(jià)值量有望繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，市場(chǎng)空間進(jìn)一432103GT-Box占比n4GT-Box占比n全球T-Box射頻+基帶芯片市場(chǎng)規(guī)模（億美金）數(shù)據(jù)來(lái)源：佐思汽研，國(guó)泰君安證券研究數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)泰君安證券研究測(cè)算根據(jù)移遠(yuǎn)通信招股說(shuō)明書(shū)，2018年公司通信模塊產(chǎn)品中基帶和射頻芯片主要采購(gòu)自高通和聯(lián)發(fā)科，可見(jiàn)近年來(lái)供給端仍以海外廠(chǎng)商為主。隨著國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商逐步在蜂窩基帶、射頻、WiFi、藍(lán)牙、高精度定位芯片逐步突破，未來(lái)國(guó)產(chǎn)芯片的份額有望快速提升。47.30%博通、高通和聯(lián)發(fā)科市場(chǎng)份額總和超過(guò)50%，尤其是在高精度定位芯片被應(yīng)用于消費(fèi)電子及工業(yè)等領(lǐng)域。公司加碼投資車(chē)規(guī)級(jí)高精度全球定位芯片，未來(lái)將不僅僅能夠有效滿(mǎn)足智能駕駛厘米高精度定位的要求，還00安全芯片來(lái)看，國(guó)內(nèi)安全芯片廠(chǎng)商如紫光國(guó)微、復(fù)旦微電等優(yōu)勢(shì)受益問(wèn)點(diǎn)，所以外部訪(fǎng)問(wèn)的身份認(rèn)證以及數(shù)據(jù)通信加密對(duì)行車(chē)安全以及用戶(hù)隱私至關(guān)重要。在該背景下，未來(lái)汽車(chē)網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)將持續(xù)快速增長(zhǎng)，目前，國(guó)內(nèi)安全芯片廠(chǎng)商如紫光國(guó)微、復(fù)旦微電等公司安全芯片等級(jí)認(rèn)證已經(jīng)進(jìn)入到全球第一梯隊(duì)，且研發(fā)投入較為領(lǐng)先，未來(lái)有望進(jìn)入到車(chē)載T-Box安全芯片供應(yīng)鏈中并實(shí)現(xiàn)出貨量快速提升。目前，據(jù)復(fù)旦微電綜上，博通集成、紫光展銳、紫光國(guó)微、復(fù)旦微電等廠(chǎng)商有望座艙智能隨著車(chē)載實(shí)體物理按鍵簡(jiǎn)化，車(chē)載顯示屏進(jìn)一步成為智能座艙的主流配置，其作為人機(jī)交互的主要界面是智能化創(chuàng)新關(guān)鍵點(diǎn)，我們認(rèn)為座艙內(nèi)進(jìn)一步帶動(dòng)顯示面板、觸控顯示模組、背光模組、玻璃蓋板等核心部件（2）顯示屏聯(lián)屏化+多形態(tài)化：車(chē)載顯示大屏化進(jìn)一步催生了一體化需求，未來(lái)汽車(chē)前排將不再是多顯示器分開(kāi)放置，而是一個(gè)屏幕從駕駛貫穿至副駕駛，目前座艙內(nèi)多聯(lián)屏加速滲透。高端車(chē)型引領(lǐng)異形多聯(lián)屏潮和中控的尺寸的統(tǒng)計(jì)，雖然自2018年至今國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)車(chē)廠(chǎng)中約50%的儀表和62%的中控屏幕的尺寸都分布在10英寸之下；但是在新勢(shì)力車(chē)型2018Q22018Q2屏幕出貨量占比（%）9%10英寸以下10英寸及以上91%2020Q3屏幕出貨量占比（%）10英寸以下47%10英寸及以上10英寸及以上示屏、后視鏡顯示器、A柱顯示器等也進(jìn)一步滲透，座艙內(nèi)顯示屏數(shù)量持續(xù)增加。多屏化一方面可以展示更多信息并增加顯示的靈活性和豐富性，同時(shí)在后排顯示屏的升級(jí)也進(jìn)一步提升了乘客出行體驗(yàn)。根據(jù)佐HYCAN007等新勢(shì)力品牌也積極跟隨，先后上線(xiàn)雙中控屏甚至三中控從各類(lèi)顯示產(chǎn)品的滲透率來(lái)看，后座多媒體顯示屏以及流媒體后視鏡等全液晶儀表屏裝配率上升最快。后視鏡屏、中控顯示屏等的裝配率都有國(guó)內(nèi)市場(chǎng)滲透率（%）中控屏液晶儀表盤(pán)流媒體后視鏡后排液晶顯示車(chē)載顯示屏大屏化催生了一體化需求，未來(lái)汽車(chē)前排將不再是多顯示器目前汽車(chē)顯示屏的趨勢(shì)是雙聯(lián)屏甚至三聯(lián)屏，屏幕橫跨整個(gè)中控臺(tái)，不但尺寸更大，而且功能性方面也兼顧到了副駕的需求。根據(jù)佐思汽研，傳統(tǒng)的中控屏與儀表盤(pán)在物理上存在較大的距離分割，駕駛員需要付出較多的注意力，才可完成對(duì)中控屏的觸摸操作和信息讀取。同時(shí)，當(dāng)前車(chē)載中控屏與液晶儀表屏存在部分內(nèi)容上的交互，比如中控屏顯示的導(dǎo)航路線(xiàn)路徑、音樂(lè)與電話(huà)信息等內(nèi)容均可在液晶儀表上進(jìn)行互動(dòng)顯示。在聯(lián)屏方案中，聯(lián)屏共用一塊玻璃蓋板，近乎無(wú)縫銜接，在視覺(jué)上營(yíng)造出屏幕一體化的科技感，極大削弱了顯示屏的之間的物理分割感，也更使得駕駛員更容易完成觸摸操作和信息的獲取。合在一起形成一個(gè)大屏幕-圖65：上汽名爵MGONE內(nèi)飾中擬采用“環(huán)抱式+三聯(lián)屏設(shè)計(jì)”LCD是當(dāng)前車(chē)載面板的主流，在“高清化+曲面感”趨勢(shì)下，OLED和于成本低、技術(shù)成熟高等特點(diǎn)仍然是市場(chǎng)主流。但由于汽車(chē)座艙內(nèi)車(chē)輛信息顯示、在線(xiàn)娛樂(lè)等功能都需求更高清的信息顯示，且未來(lái)增加科技感和操作便捷性，車(chē)載顯示屏將從平面矩形屏逐步向大型曲面屏轉(zhuǎn)變。擁有更高顯示性能的OLED和Mini-LED有望隨著技術(shù)的成熟而進(jìn)一步車(chē)載顯示器行業(yè)處于滲透初期，在增量空間廣闊、技術(shù)迭代速度緩于消費(fèi)電子的背景之下，我們認(rèn)為車(chē)載LCD仍有廣闊需求空間。由于汽車(chē)更換周期更長(zhǎng)，同時(shí)對(duì)于技術(shù)成熟度高求更高，預(yù)計(jì)LCD被替代的速度將慢于手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品。結(jié)合當(dāng)前OLED和Mini-LED成本以及技術(shù)成熟度等問(wèn)題，廣泛滲透預(yù)計(jì)仍然需要較長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展。在透明A柱等小屏中已經(jīng)開(kāi)始應(yīng)用，同時(shí)2020年上市的車(chē)型也逐步在屏。但是車(chē)載顯示屏對(duì)工作環(huán)境溫度范圍等穩(wěn)定性和可靠性指標(biāo)的要求顯著高于消費(fèi)電子產(chǎn)品。車(chē)載顯示面板一般要求常溫工作壽命超過(guò)目前三星等企業(yè)正投入技術(shù)難關(guān)。未來(lái)OLED能否成為汽車(chē)新型新主流將率先滲透，并有望發(fā)展為新一代主流車(chē)載顯示技術(shù)。RGB直顯和MicroLED技術(shù)，MiniLED背光產(chǎn)品在技術(shù)成熟度和成本不存在燒屏的危險(xiǎn)，在汽車(chē)顯示屏中技術(shù)優(yōu)勢(shì)更為顯著。表8：MiniLED顯示屏優(yōu)勢(shì)較多未來(lái)有望起量LCDOLEDMiniLED低中中高厚薄薄薄差好好好伴隨著汽車(chē)向“大屏+多屏+聯(lián)屏+多形態(tài)化”升級(jí)，不考慮Mini-LED等新型顯示技術(shù)的替代帶來(lái)的ASP提升，我們預(yù)計(jì)汽車(chē)顯示升空間廣闊。當(dāng)前汽車(chē)中所搭載的顯示器總尺寸約為8英寸，參照中國(guó)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，由于中控顯示屏裝配率超過(guò)80%但是后座顯示屏等等滲透率仍然較低，并結(jié)合IHSMarkit調(diào)查數(shù)據(jù)，全球市場(chǎng)汽車(chē)中控顯示屏的平均尺寸為7.7英寸。因此平均來(lái)看，當(dāng)前汽車(chē)所搭載的顯示屏總尺寸約為8英寸。升級(jí)趨勢(shì)下，我們測(cè)算未來(lái)汽車(chē)中搭載顯示器有望成為“中控+儀表+副駕駛+掛擋控制”T型聯(lián)屏+“2塊后座顯示屏”+“3塊車(chē)內(nèi)目前單輛汽車(chē)所搭載的顯示器總面積約為300平方厘米，伴隨著新車(chē)中從顯示屏角度將汽車(chē)分為低配與頂配，低配版（只搭載1塊8英寸中控屏）價(jià)值量約為35美金，而頂配版（前排大于40英寸異形聯(lián)屏+后座進(jìn)一步考慮中控屏、儀表盤(pán)、后座屏等各個(gè)產(chǎn)品在汽車(chē)中的滲透率和滲透速度，我們測(cè)算出預(yù)計(jì)平均單臺(tái)汽車(chē)顯示屏價(jià)值量有望從2020年的結(jié)合全球汽車(chē)銷(xiāo)量，進(jìn)一步測(cè)算出車(chē)載顯示市場(chǎng)2020年預(yù)計(jì)為48億美金；假設(shè)相同尺寸價(jià)格每年下滑5%。 其中最上層的蓋板又稱(chēng)視窗防護(hù)玻璃，用于對(duì)下層觸控層的保護(hù)；中間的觸控層，負(fù)責(zé)手指觸控信號(hào)的探測(cè)；最下層是顯示層，LCD模組是由數(shù)據(jù)來(lái)源：偉世通數(shù)據(jù)來(lái)源：知乎車(chē)載顯示產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游材料器件，中游模組組裝，下游整機(jī)三個(gè)部分。其中顯示面板企業(yè)（京東方、深天馬等）采購(gòu)上游芯片、偏光片、背光模組等生產(chǎn)LCM顯示模組，然后由觸控顯示模組企業(yè)（例如長(zhǎng)信科技等）將蓋板玻璃（自供或外購(gòu)）、觸控層（自供或外購(gòu)）與顯示層液晶材料玻璃基板偏光片芯片液晶材料玻璃基板偏光片芯片背光模組顯示面板聯(lián)詠科技、奇景光電、格科微電子等臻鼎科技、健鼎科技、欣興電子、深南電路等偉時(shí)電子、隆利科技等觸控屏模組藍(lán)思科技、伯恩光學(xué)模組深天馬、京東方觸顯模組長(zhǎng)信科技等Tier1哈曼、大陸、博世、偉世整車(chē)廠(chǎng)特斯拉、大眾、蔚來(lái)、奔馳、寶馬、奧迪等提升大，預(yù)計(jì)價(jià)值量將實(shí)現(xiàn)更大程度的增長(zhǎng)。2017-2020年上市新車(chē)10英寸以上中2017-2020年上市新車(chē)10英寸以上中控屏裝配率（%）63%55%52%44%38%27%23%8%3%2017201820192020海外品牌豪華品牌中國(guó)品牌70%60%50%40%30%20%10%0%44%數(shù)據(jù)來(lái)源：Omida從供應(yīng)鏈來(lái)看，主要顯示面板廠(chǎng)商有兩個(gè)供貨模式提供給品牌種是最單純的顯示模塊提供，品牌車(chē)廠(chǎng)再交由其下游整機(jī)系統(tǒng)廠(chǎng)商組裝為配套成品；另一種是面板廠(chǎng)將顯示模塊出貨給車(chē)廠(chǎng)的外包商（經(jīng)品牌車(chē)廠(chǎng)認(rèn)證經(jīng)由外包廠(chǎng)商將顯示模塊與其他電子材料與塑料外殼組裝另外，面板廠(chǎng)商也可以有兩種方式直接供貨給車(chē)載系統(tǒng)廠(chǎng)商，一種為出廠(chǎng)商將OpenCells組裝成顯示模塊后，再交由汽車(chē)由面板廠(chǎng)自行模組組裝后直接出貨顯示模塊給汽車(chē)系統(tǒng)廠(chǎng)商（目前以第系統(tǒng)廠(chǎng)商系統(tǒng)廠(chǎng)商ContinentalBoschPanasonicDelphiJDI天馬InnoluxSharpKyocera等顯示模塊外包商Mercedes-BenzBMWGMToyota等售后經(jīng)銷(xiāo)商整車(chē)廠(chǎng)模組廠(chǎng)商車(chē)載顯示面板領(lǐng)域，大陸企業(yè)擁有極強(qiáng)話(huà)語(yǔ)權(quán)，深天馬份額位列全球第一，京東方等大陸企業(yè)份額也持續(xù)提升，為車(chē)載顯示全供應(yīng)鏈本土化打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在車(chē)載顯示器領(lǐng)域，日本JDITFT-LCD顯示面板提供廠(chǎng)商。近幾年中國(guó)大陸面板廠(chǎng)商產(chǎn)能持續(xù)爬坡、技術(shù)逐步成熟，并且在車(chē)載顯示領(lǐng)域相繼加大投入，車(chē)載顯示器份額增全球車(chē)載顯示器市場(chǎng)份額（%）背光模組是液晶顯示面板的核心組件，車(chē)載顯示器總面積持續(xù)擴(kuò)大，將進(jìn)一步拉動(dòng)背光源需求。背光模組作為顯示面板的背面光源組件，為液晶顯示器供應(yīng)充足的亮度與分布均勻的光源，使其得以正常顯示影像。液晶顯示器為非發(fā)光性顯示裝置，需要依靠背光模組投射光源才能實(shí)現(xiàn)顯示功能。背光模組直接影響液晶顯示器的亮度、均勻度、色階、畫(huà)面品質(zhì)及視角等重要參數(shù)。背光模組的上游為光學(xué)膜材、FPC和LED、目前主要集中在日本、韓國(guó)及美國(guó)部分廠(chǎng)商；導(dǎo)光板類(lèi)塑膠粒的生產(chǎn)商則集中為日本住友、日本出光和三菱集團(tuán)等企業(yè)。內(nèi)LCD仍為車(chē)載顯示屏的主流，OLED作為替代品充分滲透仍需要較長(zhǎng)時(shí)間。當(dāng)前與液晶顯示面板尺寸對(duì)應(yīng)，背光模組可分為中小尺寸和大尺寸。中小尺寸背光模組主要應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、車(chē)載顯示等自發(fā)光的特性，不再需要背光模組，產(chǎn)能過(guò)剩與供大于求導(dǎo)致專(zhuān)注于中小尺寸的背光模組廠(chǎng)商在消費(fèi)電子領(lǐng)域日益乏力，陷入利潤(rùn)下降、市場(chǎng)被蠶食的境地。而在車(chē)載領(lǐng)域，車(chē)載顯示屏對(duì)工作環(huán)境溫度范圍等穩(wěn)定性和可靠性指標(biāo)的要求顯著高于消費(fèi)電子產(chǎn)品。盡管OLED屏幕逐漸滲透到高端車(chē)載小屏，如透明A柱、聯(lián)屏后視鏡等，但非高端汽車(chē)的車(chē)載大屏在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)仍是LCD屏幕的主戰(zhàn)場(chǎng)。車(chē)載顯示器的快速發(fā)展帶動(dòng)了高端背光顯示模組的市場(chǎng)需求。以車(chē)載顯示面板中均采用LCD面板，包括TF觀(guān)假設(shè)之下，假設(shè)單車(chē)搭載TFT-LCD顯示器維持5%復(fù)合增速需要1塊背光源，則全球車(chē)載TFT-LCD背光顯示模組預(yù)計(jì)從2020年的為0.85億片，根據(jù)偉時(shí)電子招股書(shū)，其預(yù)計(jì)未來(lái)將逐年下滑，預(yù)計(jì)從數(shù)據(jù)來(lái)源：偉時(shí)電子招股說(shuō)明書(shū)，國(guó)泰君安證券研究數(shù)量極多的MiniLED芯片，通過(guò)精細(xì)的區(qū)域調(diào)光，全方位提升LCD的顯示畫(huà)質(zhì)，具有無(wú)縫拼接、寬色域、低功耗和長(zhǎng)壽命等優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)，還具有更好的可靠性和更高的解析度。作為傳統(tǒng)LCD屏幕的改良，MiniLED背光的屏幕對(duì)比度更高、功耗更低、亮度更大、色域更寬；而與OLED屏幕相比，由于亮度、對(duì)比度的提升，MiniLED背光的屏幕沒(méi)有顯著的畫(huà)質(zhì)劣勢(shì)，且延續(xù)了LCD屏幕壽命長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)。未來(lái)，車(chē)載領(lǐng)域可能出現(xiàn)MiniLED與OLED并行MiniLED背光模組價(jià)值量更大，未來(lái)空間廣闊或?qū)⑿纬删薮笫袌?chǎng)。根示器的成本結(jié)構(gòu)來(lái)看，現(xiàn)階段MiniLED背光模組成本占顯示器成本的模組的成本僅占約29%。且MiniLED屏幕的整體成本高于傳統(tǒng)LCD幕，而且背光模組的成本占比更高，使得MiniLED背光模組的價(jià)值量與市場(chǎng)規(guī)模將遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)LCD屏幕。圖78：MiniLED背光模組價(jià)值量占比更高TFT-LCD組成占比（%）液晶材料4%背光模組29%偏光片彩色濾光驅(qū)動(dòng)彩色濾光玻璃基板數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，CNKI，頭豹研究所，國(guó)泰君安證券MiniMiniLED背光顯示器成本結(jié)構(gòu)(%)其他4%30%Mini-LED背光模組66%從整體背光市場(chǎng)來(lái)看，背光顯示模組龍頭包括有中國(guó)臺(tái)灣的瑞儀光電和中強(qiáng)光電、美蓓亞、韓國(guó)E-LITECOM公司等。近年來(lái)，由于LCD產(chǎn)能逐步向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，我國(guó)大陸背光顯示模組行業(yè)發(fā)展較快，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)出眾多企業(yè)，如偉時(shí)電子、隆利科技等。由于消費(fèi)領(lǐng)域背光模組需求停滯且競(jìng)爭(zhēng)惡化，而車(chē)載顯示快速發(fā)展且擁有更高技術(shù)壁壘，眾多企得快速成長(zhǎng)。背光模組在車(chē)載背光領(lǐng)域的主要參與者包括：日本企業(yè)美技、京東方光電、偉時(shí)電子、隆利科技等。從下游來(lái)看，以深天馬等為代表的大陸面板企業(yè)在車(chē)載顯示領(lǐng)域份額持續(xù)擴(kuò)大，有望進(jìn)一步帶動(dòng)大以偉時(shí)電子為例，其打入知名面板企業(yè)與新能源汽車(chē)供應(yīng)鏈，并積極布局MiniLED背光源開(kāi)發(fā)，未來(lái)長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力充足。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為背光顯示模組、液晶顯示模組、觸控裝飾面板等，產(chǎn)品主要應(yīng)用于中高端汽車(chē)、手機(jī)、平板電腦、數(shù)碼相機(jī)、智能家居、VR等領(lǐng)域。公式積極投入車(chē)載背光研發(fā)，包括MiniLED背光源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。公司的主要客創(chuàng)、阿爾派、信利國(guó)際等全球知名的液晶顯示器生產(chǎn)商。終端應(yīng)用車(chē)廠(chǎng)則包括：奔馳、寶馬、奧迪、捷豹、路虎、大眾、戴姆勒、克萊斯勒、福特、通用、豐田、日產(chǎn)、馬自達(dá)、本田、沃爾沃、奇瑞、吉利、長(zhǎng)城等。公司在鞏固已有車(chē)載背光顯示領(lǐng)域地位的同時(shí)，逐步向新能源汽車(chē)車(chē)載顯示領(lǐng)域拓展，目前已成功進(jìn)入國(guó)內(nèi)外品牌新能源汽車(chē)供應(yīng)鏈體系。而國(guó)內(nèi)企業(yè)隆利科技也實(shí)現(xiàn)了Mini-LED技術(shù)在車(chē)載顯示領(lǐng)域的研發(fā)突破，實(shí)現(xiàn)了研發(fā)成果轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)小批量出貨。玻璃蓋板的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間將進(jìn)一步被打開(kāi)。顯示屏幕由外到內(nèi)包括外玻璃層，觸摸感應(yīng)器層，和顯示屏幕層。其中外玻璃層（蓋板玻璃）主要對(duì)內(nèi)屏起到保護(hù)作用。作為車(chē)內(nèi)顯示屏防護(hù)蓋板材質(zhì)，需要面臨車(chē)載應(yīng)（1）大尺寸化：車(chē)載顯示器“大屏+聯(lián)屏化”趨勢(shì)帶動(dòng)汽車(chē)蓋板玻璃向大尺寸化發(fā)展。根據(jù)佐思汽研，目前汽車(chē)雙聯(lián)屏甚至三聯(lián)屏逐步成為新的發(fā)展趨勢(shì)，儀表-中控雙聯(lián)屏共用一塊玻璃蓋板，近乎無(wú)縫銜接，使得駕駛員更容易完成觸摸操作和信息的獲取同時(shí)提升了科技感。（2）3D化：車(chē)載顯示有望逐步向“曲面化”發(fā)展，已有量產(chǎn)車(chē)型搭載三個(gè)獨(dú)立屏幕組成，采用AGC的兩片車(chē)載曲面蓋板玻璃將三塊屏幕整學(xué)可實(shí)現(xiàn)更優(yōu)異的顯示效果和更好的觸覺(jué)反饋，加之基于OLED、Mini/MicroLED等3D柔蓋板將成為新的發(fā)展趨勢(shì)。根據(jù)CNA，鴻海也積極進(jìn)軍3D車(chē)用曲面玻璃蓋板，透過(guò)多種熱成型技術(shù)和自有模具設(shè)計(jì)能力，鎖定主要原廠(chǎng)委托制造（OEM）車(chē)廠(chǎng)，正與歐洲第一階（Tier1）車(chē)用零配件廠(chǎng)商合作，有機(jī)會(huì)先切入歐系整車(chē)車(chē)廠(chǎng)供應(yīng)鏈。學(xué)等公司在消費(fèi)電子蓋板玻璃領(lǐng)域擁有較高的話(huà)語(yǔ)權(quán)，根據(jù)國(guó)際電子商年達(dá)到了35%，并積極布局積極建設(shè)長(zhǎng)沙（二）園車(chē)載玻璃及大尺寸功能面板建設(shè)項(xiàng)目（主要產(chǎn)品包括汽車(chē)儀表盤(pán)、中控、娛樂(lè)信息系統(tǒng)觸控藝增加了熱彎或冷磨工藝，并要在熱彎或冷磨成型的3D玻璃曲面上進(jìn)行拋光、印刷、鍍膜等加工，加工精度和難度提高、耗用工時(shí)延長(zhǎng)，公司憑借技術(shù)積累和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，未來(lái)有望深度受益。而長(zhǎng)信科技立足自身觸控顯示模組業(yè)務(wù)，自主開(kāi)發(fā)車(chē)載3D蓋板玻璃，司客戶(hù)覆蓋日系、歐系、美系、德系、國(guó)內(nèi)自主品牌車(chē)商等，特別是以搭載3D曲面車(chē)載蓋板的車(chē)載屏模組業(yè)務(wù)在國(guó)際、國(guó)內(nèi)車(chē)載客戶(hù)供應(yīng)鏈體系中占據(jù)重要地位。其取得了3D車(chē)載曲面蓋板和炫彩顯示等多種技術(shù)成果，并獲得了多個(gè)3D車(chē)載項(xiàng)目定點(diǎn)，框架協(xié)議累計(jì)金額達(dá)數(shù)十億應(yīng)鏈一體化能力突出在大屏化和聯(lián)屏化趨勢(shì)之下，觸控顯示模組貼合難度變大，技術(shù)壁壘進(jìn)％，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到7700萬(wàn)套。考慮到單套面積變大，我們預(yù)計(jì)觸顯模組價(jià)值量將實(shí)現(xiàn)更大程度的增長(zhǎng)。98765432106.46.56.67.17.2%7.77.8%2023E9.0%8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%2.4%1.4%2019E2020E2021E2022E車(chē)載觸控模組出貨量（千萬(wàn)臺(tái)，左軸）觸控功能的ITO導(dǎo)電層鍍膜至防護(hù)蓋板上；在成本、適用尺寸、技嵌至顯示層的像素中，可以顯著降低模組厚度；目前車(chē)載IN-CELL目前處于初始階段，其發(fā)展在于車(chē)規(guī)級(jí)TDDI技術(shù)的逐步成熟。對(duì)任一顯示面板廠(chǎng)商而言，切入In-Cell/On-Cell式觸控屏技術(shù)的門(mén)檻相當(dāng)高，仍需要過(guò)良品率偏低這一難關(guān)，因?yàn)镮n-Cell一旦損壞，損良率要求更高。2020年長(zhǎng)城、吉利等車(chē)廠(chǎng)開(kāi)始嘗試導(dǎo)入IN-CELL參考智能手機(jī)觸顯的發(fā)展歷程，在高清化、輕薄化需求推動(dòng)下，未來(lái)車(chē)載觸控層也有望從當(dāng)前的OGS結(jié)構(gòu)進(jìn)一步朝著ONCELL乃至INCELL方向發(fā)展。填充的方式，用光學(xué)級(jí)水膠將玻璃蓋板與顯示面板貼合，構(gòu)造出無(wú)空氣夾層的高規(guī)格顯示器件。相較于傳統(tǒng)“框貼”工藝而言，可以杜絕進(jìn)灰問(wèn)題，并降低顯示面板對(duì)觸控層訊號(hào)的干擾，可以提供更好的光學(xué)顯示優(yōu)勢(shì)。長(zhǎng)信科技在該業(yè)務(wù)板塊布局早、先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯、產(chǎn)業(yè)鏈齊全、客車(chē)載顯示模組等關(guān)鍵元器件；同時(shí)也為客戶(hù)提供儀表盤(pán)模組、后視鏡模組及中控屏模組等車(chē)載觸顯一體化模組封裝業(yè)務(wù)，項(xiàng)目定點(diǎn)帶來(lái)未來(lái)三國(guó)內(nèi)自主品牌車(chē)商等，特別是以搭載3D曲面車(chē)載蓋板的車(chē)載屏模組業(yè)務(wù)在國(guó)際、國(guó)內(nèi)車(chē)載客戶(hù)供應(yīng)鏈體系中占據(jù)重要地位。公司已經(jīng)向特斯拉和比亞迪提供中控屏模組、中控屏液晶顯示模組產(chǎn)品，以及通過(guò)阿爾派、哈曼、夏普、偉世通和大陸電子向大眾、福特、菲亞特、奔馳及本田的后視鏡模組、顯示面板、座艙后顯及儀表盤(pán)模組供貨。局在單車(chē)智能化程度提升趨勢(shì)下，車(chē)用PCB有望量?jī)r(jià)齊升。單車(chē)智能化程度進(jìn)一步提升，以智能座艙為例，其中大屏車(chē)載影音娛樂(lè)/導(dǎo)航設(shè)備單車(chē)搭載量和功能復(fù)雜度進(jìn)一步提升，PCB作為基礎(chǔ)組件，需求量也隨之HDI板需求和占比有望進(jìn)一步增大。隨著電動(dòng)汽車(chē)架構(gòu)從分布式向集中儀表盤(pán)、HUD、流媒體后視鏡及車(chē)聯(lián)網(wǎng)模塊等集成為一套完整的解決方案，對(duì)PCB的工藝和設(shè)計(jì)要求提高，汽車(chē)PCB板布線(xiàn)密集度更高，線(xiàn)寬線(xiàn)距變窄，有望進(jìn)一步帶動(dòng)高密度HDI板需求。前三大企業(yè)均為日本企業(yè)（CMK、旗勝NOK、Meiko合計(jì)份額約為已經(jīng)批量供貨特斯拉主力車(chē)型，為后續(xù)公司切入新能源汽車(chē)市場(chǎng)走出了伴隨著新訂單漲價(jià)落地，原材料價(jià)格企穩(wěn)，預(yù)計(jì)汽車(chē)PCB企業(yè)盈利能旗勝NOK7.8%其他32.7%超聲電子1.8%世運(yùn)電路2.1%依頓電子2.5%滬電股份景旺電子2.8%3.3%4.6%建滔KBCAT&S健鼎Tripod5.2%3.3%4.9%名幸Meiko7.2%敬鵬6.5%CMK9.0%TTM6.3%新興的交互方式將拉動(dòng)傳感元器件需求。在智能化座艙中，人機(jī)交互方式將由傳統(tǒng)的按鍵、觸控等手段向新興的語(yǔ)音、手勢(shì)交互等方式快速發(fā)展。這些新興人機(jī)交互方式相比傳統(tǒng)人機(jī)交互需要更多的傳感器元件，因此在座艙智能化演變的過(guò)程中，傳感器種類(lèi)及數(shù)量均有望迎來(lái)爆發(fā)。505050車(chē)載攝像頭毫米波雷達(dá)特征檢測(cè)傳感器車(chē)安全及娛樂(lè)方面具有廣泛應(yīng)用。近年來(lái)，汽車(chē)品牌開(kāi)始在座艙內(nèi)部裝載攝像頭。在IHS報(bào)道的案例中，一些車(chē)型可以通過(guò)識(shí)別駕駛員面部信息進(jìn)行鑒權(quán)登錄，部分車(chē)型還具備車(chē)內(nèi)駕駛員疲勞監(jiān)測(cè)等功能，同時(shí)車(chē)內(nèi)攝像頭亦可實(shí)現(xiàn)車(chē)內(nèi)拍照、視頻等娛樂(lè)功能。長(zhǎng)安UNI-T雙攝像頭，用于駕在座艙智能化浪潮下，基于機(jī)器視覺(jué)的手勢(shì)交互、安全監(jiān)測(cè)、娛樂(lè)功能內(nèi)攝像頭滲透率有望超過(guò)25%，單車(chē)裝配數(shù)量有望超過(guò)3個(gè)。2019年各類(lèi)型車(chē)載攝像頭滲透率可以發(fā)現(xiàn)，CIS傳感器和模組封裝價(jià)值量占比最高，其中CIS傳感器價(jià)值量占比達(dá)到52%，模組封裝價(jià)值量占比約為20%，我們認(rèn)為這一CIS傳感器50攝像頭的要求主要包含三方面：一是汽車(chē)圖像傳感器的動(dòng)態(tài)范圍要求更三是汽車(chē)圖像傳感器需要解決信號(hào)燈閃爍和偽影導(dǎo)致成像質(zhì)量差的問(wèn)題。因此，作為攝像頭光學(xué)性能和穩(wěn)定性的核心決定因素，車(chē)載CIS芯目前在車(chē)載CIS傳感器領(lǐng)域，安森美優(yōu)勢(shì)明顯，份額超50%。據(jù)車(chē)載CIS傳感器領(lǐng)域，安森美份額達(dá)到60%，豪威科技份額20費(fèi)級(jí)CIS芯片龍頭公司索尼的在這一領(lǐng)域的份額4.40%4.70%其他國(guó)際廠(chǎng)商發(fā)力布局，汽車(chē)CIS芯片競(jìng)爭(zhēng)加劇。安森美針對(duì)汽車(chē)技術(shù)，拓寬動(dòng)態(tài)范圍，解決LED閃爍的問(wèn)題，在車(chē)載CIS領(lǐng)域取得了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，國(guó)際廠(chǎng)商三星及索尼也開(kāi)始重視在車(chē)載CIS方面的著巨頭索尼對(duì)車(chē)載CIS重視程度的提升，目前在持續(xù)完成客戶(hù)導(dǎo)入，產(chǎn)格科微、斯特威亦開(kāi)始發(fā)力，參與到車(chē)載CIS芯片的競(jìng)像素尺寸(μm）11/2.7‘’1/2.56‘’1/2.56‘’1/209‘’1/2.09‘’231/2.9‘’231/29‘’1/29‘’1/2.9’’421/3‘’31/75‘’661/37‘’131/4‘’1/3.8‘’1/38‘’1/256‘’1/4‘’31/3.55‘’31/3.55‘’1/2.44‘’1/244‘’31/26‘’331/2.44‘’OX08A4Y1/1.73‘’1/173‘’1/173‘’31/3.7‘’344主要原因有二：一是技術(shù)的不斷突破。傳感器的動(dòng)態(tài)范圍以及抗閃爍能力不斷獲得技術(shù)突破。豪威通過(guò)獨(dú)有雙轉(zhuǎn)換增益（DCG）來(lái)提升動(dòng)態(tài)范二是汽車(chē)CIS市場(chǎng)正在快速增長(zhǎng)，供應(yīng)鏈仍未完全固化，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)完全擁有進(jìn)入到全球核心供應(yīng)鏈的機(jī)會(huì)。目前豪威的車(chē)載CIS傳感器產(chǎn)品線(xiàn)已被廣泛應(yīng)用于座艙及自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域中。隨著全球汽車(chē)智能化的不斷提升及國(guó)內(nèi)技術(shù)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，豪威、斯特威以及格科微等廠(chǎng)商份額有望顯著提升并實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。從汽車(chē)自動(dòng)駕駛和智能座艙加速滲透，驅(qū)動(dòng)單車(chē)攝像頭數(shù)量提升，車(chē)載鏡頭和模組封裝市場(chǎng)加速成長(zhǎng)。根據(jù)汽車(chē)攝像頭總體市場(chǎng)來(lái)看，模組封模組封裝鏡頭OMS（艙內(nèi)乘客監(jiān)控）持續(xù)在新車(chē)中持續(xù)滲透。根據(jù)高工智能汽車(chē)研究搭載量與整車(chē)ADAS功能存在交互。而高工智能汽車(chē)研究院預(yù)計(jì)，未來(lái)三年將是國(guó)內(nèi)新車(chē)視覺(jué)DMS前裝搭載量產(chǎn)的第一個(gè)高峰期，尤其涉及自動(dòng)輔助駕駛?cè)藱C(jī)交互；預(yù)計(jì)未來(lái)五年乘用車(chē)前裝視覺(jué)DMS搭載量將核心。汽車(chē)內(nèi)人機(jī)交互功能體現(xiàn)在內(nèi)置車(chē)載攝像頭實(shí)現(xiàn)的人臉識(shí)別、疲勞檢測(cè)、手勢(shì)識(shí)別、注意力監(jiān)測(cè)及駕駛行為分析等方面。市場(chǎng)需求將進(jìn)一步提高。對(duì)于智能駕駛艙內(nèi)的攝像頭而言，其主要作用為疲勞提醒、車(chē)內(nèi)人員監(jiān)控，提高安全駕駛行為等，具備深層交互能力的車(chē)載攝像頭（例如3DTOF紅外攝像頭）市場(chǎng)需求將進(jìn)一步提高。目前DMS攝像頭各大廠(chǎng)商更傾向于3DTOF紅外攝像頭，將之置于駕駛會(huì)整合在內(nèi)后視鏡中，比如說(shuō)特斯拉、蔚來(lái)；沃爾沃、長(zhǎng)城等安放在A對(duì)于汽車(chē)攝像頭鏡頭及模組而言，其認(rèn)證壁壘和技術(shù)壁壘均較高，產(chǎn)品護(hù)城河更寬。從客戶(hù)認(rèn)證方面來(lái)看，車(chē)載客戶(hù)對(duì)產(chǎn)品的成像效果、機(jī)械強(qiáng)度、可靠性、生命周期等參數(shù)都有嚴(yán)格的要求。同時(shí)車(chē)廠(chǎng)認(rèn)證流程復(fù)雜，整個(gè)周期約3年，遠(yuǎn)超手機(jī)廠(chǎng)認(rèn)證周期，因此一旦得到車(chē)廠(chǎng)認(rèn)證即可形成較強(qiáng)的產(chǎn)品壁壘。從加工難度方面來(lái)看，以其中鏡頭產(chǎn)品為例，由于車(chē)載鏡頭需要耐高溫、耐磨，硬度要求高，需要經(jīng)過(guò)連續(xù)數(shù)天的水壓測(cè)試和上千小時(shí)連續(xù)溫差測(cè)試，對(duì)于加工工藝和材料選擇提出極高要在車(chē)載鏡頭市場(chǎng)占據(jù)龍頭地位，份額約為34%，韓國(guó)世高光、日本關(guān)東業(yè)聯(lián)創(chuàng)電子也持續(xù)在車(chē)載領(lǐng)域取得突破，其車(chē)載鏡頭產(chǎn)品于2016年進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈，并在2018年通過(guò)Mobileye認(rèn)證。除此之外，聯(lián)合光電、宇瞳光學(xué)等企業(yè)也逐步切入車(chē)載鏡頭領(lǐng)域，未來(lái)有望憑借技術(shù)積累從車(chē)載攝像頭模組市場(chǎng)來(lái)看，日韓廠(chǎng)商仍然是主導(dǎo)企業(yè)，國(guó)內(nèi)企業(yè)舜宇光學(xué)與聯(lián)創(chuàng)電子在車(chē)載攝像頭模組領(lǐng)域產(chǎn)品線(xiàn)進(jìn)一步完善，未來(lái)將深度受益于座艙攝像頭滲透。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，在車(chē)載攝像頭模組封裝雙目和紅外夜視模組、用于外攝顯像的E-mirror、倒車(chē)后視、行車(chē)記錄和環(huán)視模組等。對(duì)于座艙內(nèi)攝像頭，舜宇光學(xué)開(kāi)發(fā)了通過(guò)內(nèi)視鏡頭來(lái)實(shí)現(xiàn)圖像的捕捉，還可以在車(chē)內(nèi)實(shí)現(xiàn)手勢(shì)識(shí)別以及非接觸式實(shí)現(xiàn)車(chē)內(nèi)設(shè)備月其進(jìn)一步與蔚來(lái)汽車(chē)在8MADAS模組正式定點(diǎn)。未來(lái)國(guó)內(nèi)企業(yè)將深度于座艙內(nèi)部乘客/駕駛員檢測(cè)攝像頭模組的進(jìn)一步滲透。汽車(chē)供應(yīng)鏈模式下，鏡頭廠(chǎng)商向Tier1汽車(chē)電子安全廠(chǎng)商供應(yīng)鏡頭，由Tier1廠(chǎng)商封裝成車(chē)載模組供應(yīng)終端車(chē)企。而隨著造車(chē)車(chē)電子的供應(yīng)鏈格局逐步發(fā)生改變，新能源車(chē)廠(chǎng)商支持鏡頭廠(chǎng)商直接向其供應(yīng)車(chē)載模組，鏡頭廠(chǎng)商車(chē)載模組業(yè)務(wù)發(fā)展速度有望進(jìn)一步加速。2019年全球車(chē)載攝像頭市場(chǎng)份額22%關(guān)東辰美舜宇光學(xué)34%世高光海拉MCNEX8%松下20%其他法雷奧9%富士通索尼8%大陸9%8%麥格納5%數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，華經(jīng)情報(bào)網(wǎng)，國(guó)HUD即抬頭顯示或平視顯示，主要原理是通過(guò)投影的方式將數(shù)、導(dǎo)航信息等投射至視野正前方的透視鏡上，使駕駛員保持平視狀態(tài)時(shí)能夠看見(jiàn)儀表參數(shù)和外界參照物，從而保證行車(chē)安全。80604020020172018201920202021E2022E2023E2024E2025E國(guó)內(nèi)HUD市場(chǎng)規(guī)模（億元，左軸）YoY（%，右軸）40%35%30%25%20%15%10%5%0%-5%35.0%35.0%30.0%25.0%20.0%5.0%0.0%20172018201920202021E2022E2023E2024E2025E汽車(chē)HUD供應(yīng)鏈可以分為整機(jī)集成商和零部件企業(yè)，未來(lái)均將受益于HUD產(chǎn)品持續(xù)滲透。從2020年中國(guó)自主及合資品牌汽車(chē)搭載HUD的品牌份額情況來(lái)看，日本精機(jī)、德國(guó)大陸、日本電裝三大企業(yè)占據(jù)接近80%的市場(chǎng)份額，龍頭份額相對(duì)集中，但是國(guó)內(nèi)企業(yè)江蘇澤景、華陽(yáng)集團(tuán)等份額約為3.6%和2.4%。同時(shí)一些例如華為、點(diǎn)石創(chuàng)新、未來(lái)黑科技等新勢(shì)力廠(chǎng)商也積極推進(jìn)。未來(lái)隨著國(guó)內(nèi)HUD產(chǎn)品的進(jìn)一步滲透，其產(chǎn)品需求以及市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步提升。而零部件企業(yè)則涵蓋PGU節(jié)進(jìn)行展開(kāi)）抬頭顯示系統(tǒng)）和AR-HUD（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)型抬頭顯示（1）C-HUD是以一塊外置的半透明樹(shù)脂玻璃作為投影成像的載體。雖然價(jià)格較低、安裝便利，但是其成像區(qū)域小、投影距離近容易使得駕駛（2）W-HUD是以汽車(chē)的前擋風(fēng)玻璃作為投影成像的載體，其成像距離需要對(duì)前擋風(fēng)玻璃進(jìn)行特殊處理。目前W-HU在中高端車(chē)型中被廣泛應(yīng)用，并且在中低端車(chē)型中應(yīng)用也逐漸展開(kāi)，是當(dāng)前市場(chǎng)主流的HUD產(chǎn)（3）AR-HUD將成為未來(lái)的主流發(fā)展方向：AR-HUD是使用前擋風(fēng)玻璃作為投影成像載體，通過(guò)AR技術(shù)與HUD結(jié)合，進(jìn)一步提高成像距離和成像區(qū)域。同時(shí)由于該技術(shù)可以將行車(chē)信息與實(shí)際場(chǎng)景結(jié)合，并結(jié)合自動(dòng)駕駛ADAS，直觀(guān)地呈現(xiàn)車(chē)距預(yù)警、車(chē)道偏離預(yù)警等信息，安全隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展，ARHUD是未來(lái)發(fā)展主流，預(yù)計(jì)其未來(lái)出貨及ARHUD技術(shù)的成熟，ARHUD（含高級(jí)ARHUD）合計(jì)出貨量預(yù)計(jì)103103：ARHUD出貨量占比進(jìn)一步提升從拆解來(lái)看，HUD主要包括成像部分、投影部分以及PCB板等電子器（2）投影部分價(jià)值量占比約為20%，主要成像部分PGU開(kāi)發(fā)能力以及投影部分光學(xué)設(shè)計(jì)能力是核心要素。在以10%PCB板等成像部分（投影顯示PGU成像部分（投影顯示PGU+成像芯片等）20%光學(xué)鏡面20%陸企業(yè)京東方/深天馬積極布局：該技術(shù)較為成熟、成本較低，但是整機(jī)市場(chǎng)主要被日本企業(yè)主導(dǎo)（電裝、松下、日本精機(jī)三家在HUD在基于TFT-LCD技術(shù)的PGU領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位（日本JD具有更高的亮度和對(duì)比度，能源效率更高，可靠性更高，但是需要定制精度要求高的反射非球面鏡，導(dǎo)致整體成本較高。目前德州儀奔馳新S級(jí)車(chē)型ARHUD中采用了DLP技術(shù)，而林肯大陸和員中的W-HUD設(shè)備也使用了DLP。目前德州儀器獨(dú)霸市場(chǎng)，大陸企業(yè)廣景視睿、水晶光電也有所布局。較高并且發(fā)熱量大，有望應(yīng)用在L3以上自動(dòng)駕駛汽車(chē)中，日本企業(yè)技術(shù)布局較為領(lǐng)先。根據(jù)佐思汽研，MEMS激光HUD將圖像直接生成在擋風(fēng)玻璃上，而不是PGU里。因此在對(duì)比度和亮度方面方面，采用MEMS掃描的光機(jī)引擎體積非常小，遠(yuǎn)低于DLP或的激光二極管發(fā)熱量大，溫控能力較差。目前日本企業(yè)布局最為積極，包括矢崎、ALPS阿爾派、松下、瑞薩、理光、先鋒、電裝都有不少激光HUD專(zhuān)利和相關(guān)產(chǎn)品。而目前MEMS激光投影方案差高高低影低低低低低高l傳統(tǒng)的兩級(jí)鏡面反射技術(shù)需要大體積非球面反射鏡，l全息光波導(dǎo)技術(shù)僅在擋風(fēng)玻璃上安裝全息膜即可實(shí)現(xiàn)投影，結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)目前，已有不少頭部廠(chǎng)商都展開(kāi)了該技術(shù)的預(yù)研工作。（非球面鏡）現(xiàn)投影，結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單體積更小大陸企業(yè)水晶光電和舜宇光學(xué)在HUD產(chǎn)品領(lǐng)域積極布局。水晶光電而舜宇光學(xué)具備HUD一體化能力，與主要客戶(hù)取得合作，目前已經(jīng)完成了全息ARHUD方案配套的核心光學(xué)引擎的研發(fā)。其作為HUD光學(xué)方案解決商，產(chǎn)品覆蓋PGU、投影鏡頭、自由曲面鏡、平面鏡、微透鏡陣列和準(zhǔn)直鏡等等。目前，公司已從全球領(lǐng)先客戶(hù)獲得量產(chǎn)訂單；成功向第一家將HUD與DLP技術(shù)結(jié)合使用的制造商林肯公司供應(yīng)產(chǎn)品；向國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)和領(lǐng)先的獨(dú)立品牌汽車(chē)提供產(chǎn)品供應(yīng)。公司完成了汽車(chē)增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)抬頭顯示（AR-HUD）核心模塊的升級(jí)+需求持續(xù)釋放的重要組成部分，車(chē)載語(yǔ)音交互功能滲透率一直在穩(wěn)步提升。根據(jù)高工智能汽車(chē)研究院報(bào)道，我國(guó)前裝車(chē)載語(yǔ)音交互功能的滲透率從2019年牌。此外，車(chē)載語(yǔ)音交互功能也在不斷完善，交互方式從早期的機(jī)械式語(yǔ)音交互到自然語(yǔ)音交互，再到最終的主動(dòng)對(duì)話(huà)式語(yǔ)音交互，技術(shù)及生單麥克風(fēng)方案難以克服行車(chē)噪聲、揚(yáng)聲器回聲、乘客交談等因素導(dǎo)致的語(yǔ)音識(shí)別準(zhǔn)確性降低問(wèn)題，導(dǎo)致語(yǔ)音識(shí)別準(zhǔn)確度較低。為解決該問(wèn)題，多麥克風(fēng)方案被提出，主要用來(lái)消除回聲、降噪并完成人聲分離，在該方案的不斷滲透下，座艙內(nèi)的麥克風(fēng)數(shù)量有望快速提升。根據(jù)IHS的報(bào)克風(fēng)陣列的滲透率亦有望超過(guò)57%。86420單車(chē)麥克風(fēng)數(shù)量（個(gè)）單麥克風(fēng)數(shù)據(jù)來(lái)源：IHS，國(guó)泰君安證券研究測(cè)，2019年中國(guó)前裝車(chē)載語(yǔ)音市場(chǎng)（包括軟件和硬件）市場(chǎng)規(guī)模約為著提升拉動(dòng)下，行業(yè)將迎來(lái)快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)麥克風(fēng)制造商如瑞聲、歌爾50MEMS麥克風(fēng)穩(wěn)定性較強(qiáng)，被廣泛運(yùn)用于汽車(chē)等智能終端。傳統(tǒng)的麥克風(fēng)多數(shù)是采用音頻信號(hào)輸入ECM麥克風(fēng)，雖然價(jià)格低廉但存在噪聲問(wèn)的等效物替代了傳統(tǒng)的機(jī)械和電子設(shè)備，使得MEMS麥克風(fēng)在芯片上集成數(shù)模轉(zhuǎn)換器，形成數(shù)字輸出，因而去除了易產(chǎn)生噪音的模擬信號(hào)。穩(wěn)定性強(qiáng)、失真小的MEMS麥克風(fēng)被廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、汽車(chē)座艙對(duì)聲學(xué)空間的需求將成為拉動(dòng)MEMS麥克風(fēng)巨大增量市場(chǎng)。目前消費(fèi)電子是MEMS麥克風(fēng)的主要應(yīng)用領(lǐng)域，市場(chǎng)空間占比超過(guò)與MEMS麥克風(fēng)替代傳統(tǒng)ECM麥克風(fēng)的趨勢(shì)相似，MEMS揚(yáng)聲器如今亦在進(jìn)入車(chē)載揚(yáng)聲器市場(chǎng)。車(chē)載揚(yáng)聲器是汽車(chē)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)聲音重放的物理器件。汽車(chē)噪音的多樣性、汽車(chē)環(huán)境的有限性及行駛過(guò)程的動(dòng)態(tài)性，麥克風(fēng)的趨勢(shì)相似，MEMS揚(yáng)聲器如今亦在進(jìn)入車(chē)載揚(yáng)聲器市場(chǎng)。200不同市場(chǎng)MEMS市場(chǎng)規(guī)模（億美元）汽車(chē)MEMS市場(chǎng)規(guī)模2020~2025年CAGR=10.5%0消費(fèi)汽車(chē)工業(yè)醫(yī)療國(guó)防航天通信領(lǐng)先，并持續(xù)拓展車(chē)載領(lǐng)域布局。作為MEMS聲學(xué)業(yè)務(wù)的領(lǐng)頭羊，二二，但是根據(jù)Yole