14、財(cái)務(wù)分析的四大主要內(nèi)容

財(cái)務(wù)分析的四個(gè)分析方向財(cái)務(wù)分析，就是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行加工、分析、比較、評(píng)價(jià)和解釋。一般會(huì)通過以下四個(gè)方向來進(jìn)行分析：戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析、前景分析。下面將對(duì)這四個(gè)主要的財(cái)務(wù)分析方向進(jìn)行分享。Part.1戰(zhàn)略分析戰(zhàn)略分析：評(píng)估公司的戰(zhàn)略定位，如成本領(lǐng)先、差異化或集中化戰(zhàn)略，以及這些戰(zhàn)略的執(zhí)行效果和與目標(biāo)的偏差。1.外部環(huán)境分析-宏觀環(huán)境分析（PEST）-產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析（產(chǎn)品生命周期、"波特五力模型"、關(guān)鍵成功因素分析）-競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析(競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析、產(chǎn)業(yè)內(nèi)戰(zhàn)略群組）2.內(nèi)部環(huán)境分析-企業(yè)資源能力分析（資源分析、能力分析、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析）-企業(yè)價(jià)值鏈分析3.內(nèi)外部環(huán)境綜合分析SWOT分析4.差距分析管理又稱缺口管理，人們制定戰(zhàn)略是基于對(duì)現(xiàn)狀不滿，對(duì)企業(yè)制定的目標(biāo)與企業(yè)預(yù)期可取得的結(jié)果進(jìn)行比較，若存在差距，進(jìn)一步分析造成差距的原因并制定措施（如改變目標(biāo)、改變戰(zhàn)略等）消除差距。5總體戰(zhàn)略（目標(biāo))戰(zhàn)略周期內(nèi)（如未來3-5年內(nèi)）達(dá)到的目標(biāo)概述。6競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，有成本領(lǐng)先、差異化、集中化可選。Part.2會(huì)計(jì)分析會(huì)計(jì)分析：確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的完整性和準(zhǔn)確性，檢查是否有跨期錯(cuò)誤、計(jì)提不當(dāng)?shù)葐栴}，關(guān)注內(nèi)部控制流程和制度的執(zhí)行。1.會(huì)計(jì)政策分析通過分析審計(jì)報(bào)告，分析采用的會(huì)計(jì)政策及政策調(diào)整2.會(huì)計(jì)估計(jì)分析通過分析審計(jì)報(bào)告，分析采用的會(huì)計(jì)估計(jì)及估計(jì)變更3.數(shù)據(jù)真實(shí)性分析分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性。Part.3財(cái)務(wù)分析基于會(huì)計(jì)分析的結(jié)果，通過財(cái)務(wù)指標(biāo)分析公司的經(jīng)營(yíng)狀況，識(shí)別影響戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的具體財(cái)務(wù)問題。1.財(cái)務(wù)綜合分析主要通過杜邦分析法或沃爾評(píng)分法進(jìn)行財(cái)務(wù)綜合分析：杜邦分析法：是一種用于綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法，主要用于評(píng)價(jià)公司的盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平。該方法最早由美國(guó)杜邦公司使用，因此得名杜邦分析法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，從而深入分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?。沃爾評(píng)分法：把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合，從盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、成長(zhǎng)能力等幾個(gè)維度結(jié)合起來，以此評(píng)價(jià)企業(yè)信用水平。2.償債能力分析1).凈運(yùn)營(yíng)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)；對(duì)比企業(yè)連續(xù)多期的值，進(jìn)行比較分析。2).流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。3).速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。4).現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）÷流動(dòng)負(fù)債；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。5).資產(chǎn)負(fù)債率=（總負(fù)債÷總資產(chǎn)）×100%；該比值越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。6).產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)：產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債÷股東權(quán)益，權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益；產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。7).利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用=（凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）÷利息費(fèi)用；利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。3.營(yíng)運(yùn)能力分析1).應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷應(yīng)收賬款；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷應(yīng)收賬款）；應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析2).存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷存貨；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷存貨）；存貨與收入比=存貨÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。3).流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷流動(dòng)資產(chǎn)；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷流動(dòng)資產(chǎn)）；流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=流動(dòng)資產(chǎn)÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。4).凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率：凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷凈營(yíng)運(yùn)資本；凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷凈營(yíng)運(yùn)資本）；凈營(yíng)運(yùn)資本與收入比=凈營(yíng)運(yùn)資本÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。5).非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷非流動(dòng)資產(chǎn)；非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷非流動(dòng)資產(chǎn)）；非流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=非流動(dòng)資產(chǎn)÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。6).總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷總資產(chǎn)；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷（銷售收入÷總資產(chǎn)）；總資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)÷銷售收入；與行業(yè)平均水平相比進(jìn)行分析。4營(yíng)運(yùn)能力分析1).銷售凈利率=（凈利潤(rùn)÷銷售收入）×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。2).資產(chǎn)凈利率=（凈利潤(rùn)÷總資產(chǎn)）×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。3).權(quán)益凈利率=（凈利潤(rùn)÷股東權(quán)益）×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。4).總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。5).營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入）×100%；該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。6).成本費(fèi)用利潤(rùn)率=（利潤(rùn)總額÷成本費(fèi)用總額）×100%；該比率越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益越高。5資產(chǎn)質(zhì)量分析在各項(xiàng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的基礎(chǔ)上，分析資產(chǎn)質(zhì)量。6資本結(jié)構(gòu)分析各項(xiàng)負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析。7利潤(rùn)質(zhì)量分析從利潤(rùn)構(gòu)成入手，分析利潤(rùn)質(zhì)量?？梢詫⒗麧?rùn)分為上下兩部分，上半部分是收入減成本減四項(xiàng)費(fèi)用，下半部分是投資收益、其他收益、資產(chǎn)處置收益等。8現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析指標(biāo)是現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比率、銷售現(xiàn)金凈流量、債務(wù)保障率、現(xiàn)金再投資比率以及全部資產(chǎn)現(xiàn)金收回率?，F(xiàn)金流量分析指標(biāo)包括償債能力分析、支付能力分析、盈利能力分析、未來發(fā)展?jié)摿Ψ治?、多表并看，將現(xiàn)金流量與其他報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目結(jié)合進(jìn)行分析。(一)償債能力指標(biāo)：1、短期償債能力=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債。2、長(zhǎng)期償債能力=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/總負(fù)債(二)支付能力指標(biāo)：1、支付股利的能力=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流通在外的普通股股數(shù)。2、支付現(xiàn)金股利的能力=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/現(xiàn)金股利。3、綜合支付能力=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/股本。(三)盈利能力指標(biāo)：1、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈收入/同期銷售額。2、每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/普通股股數(shù)。3、全部資產(chǎn)現(xiàn)金的回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)。9專項(xiàng)分析如：投資專項(xiàng)分析、研發(fā)項(xiàng)目專項(xiàng)分析、新產(chǎn)品獲利專項(xiàng)分析等

。Part.4前景分析在前三個(gè)分析的基礎(chǔ)上，針對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題制定調(diào)整策略，規(guī)劃未來的發(fā)展方向，形成新的戰(zhàn)略循環(huán)。(1)股東權(quán)益增長(zhǎng)率=（本期股東權(quán)益增加額÷股東權(quán)益期初余額）×100%；對(duì)比企業(yè)連續(xù)多期的值，分析發(fā)展趨勢(shì)。(2).資產(chǎn)增長(zhǎng)率=（本期資產(chǎn)增加額÷資產(chǎn)期初余額）×100%；對(duì)比企業(yè)連續(xù)多期的值，分析發(fā)展趨勢(shì)。(3).銷售增長(zhǎng)率=（本期營(yíng)業(yè)收入增加額÷上期營(yíng)業(yè)收入）×100%；對(duì)比企業(yè)連續(xù)多期的值，分析發(fā)展趨勢(shì)。(4).凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（本期凈利潤(rùn)增加額÷上期凈利潤(rùn)）