基金從業(yè)-證券投資基金基礎(chǔ)知識-第二節(jié)交易執(zhí)行

基金從業(yè)-證券投資基金基礎(chǔ)知識-第二節(jié)交易執(zhí)行1.【單選題】（）旨在下單時以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的均價進(jìn)行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。A.成交量加權(quán)平均價格算法B.時間加權(quán)平均價格算法C（江南博哥）.跟量算法D.執(zhí)行偏差算法正確答案：A參考解析：【成交量加權(quán)平均價格算法】旨在下單時以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的均價進(jìn)行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。2.【單選題】（）是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法。A.成交量加權(quán)平均價格算法B.時間加權(quán)平均價格算法C.跟量算法D.執(zhí)行缺口算法正確答案：D參考解析：【執(zhí)行缺口算法】是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法。成交量加權(quán)平均價格算法是最基本的交易算法之一，旨在下單時以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的均價進(jìn)行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。時間加權(quán)平均價格算法是根據(jù)特定的時間間隔，在每個時間點(diǎn)上平均下單的算法，旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執(zhí)行價格。跟量算法旨在幫助投資者跟上市場交易量，若交易量放大則同樣放大這段時間內(nèi)的下單成交量，反之則相應(yīng)降低這段時間內(nèi)的下單成交量。3.【單選題】下列不屬于顯性成本的是（）。A.傭金

B.印花稅C.過戶費(fèi)D.市場沖擊正確答案：D參考解析：顯性成本包括傭金、印花稅和過戶費(fèi)等。D項（市場沖擊）屬于隱性成本。4.【單選題】在證券交易結(jié)束后還需要支付給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)一定費(fèi)用，這部分費(fèi)用稱為（）。A.傭金B(yǎng).印花稅C.交易費(fèi)D.過戶費(fèi)正確答案：D參考解析：在證券交易結(jié)束后還需要支付給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)一定費(fèi)用，這部分費(fèi)用稱為【過戶費(fèi)】。5.【單選題】旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執(zhí)行價格的算法交易策略是（）。A.成交量加權(quán)平均價格算法B.時間加權(quán)平均價格算法C.跟量算法D.執(zhí)行缺口算法正確答案：B參考解析：【時間加權(quán)平均價格算法】是根據(jù)特定的時間間隔，在每個時間點(diǎn)上平均下單的算法。這一算法旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執(zhí)行價格。6.【單選題】（）是遵循數(shù)量規(guī)則、用戶指定的基準(zhǔn)和約束條件，使用計算機(jī)來確定訂單最佳的執(zhí)行路徑、執(zhí)行時間、執(zhí)行價格以及執(zhí)行數(shù)量的一種交易方法。A.算法交易B.自動交易C.程序化交易D.套利交易正確答案：A參考解析：【算法交易】是遵循數(shù)量規(guī)則、用戶指定的基準(zhǔn)和約束條件，使用計算機(jī)來確定訂單最佳的執(zhí)行路徑、執(zhí)行時間、執(zhí)行價格以及執(zhí)行數(shù)量的一種交易方法。7.【單選題】（）是指交易成功后，投資者根據(jù)交易額，按照一定比例付給經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用。A.過戶費(fèi)B.傭金C.對沖費(fèi)用D.印花稅正確答案：B參考解析：【傭金】是指交易成功后，投資者根據(jù)交易額，按照一定比例付給經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用。8.【單選題】印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在股票(包括A股和B股)成交后對（）按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金，是交易費(fèi)用的重要組成部分。A.賣方投資者B.買方投資者C.買賣雙方投資者D.經(jīng)紀(jì)人正確答案：C參考解析：印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在股票(包括A股和B股)成交后對買賣雙方投資者一按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金，是交易費(fèi)用的重要組成部分。（注意題目問的是印花稅的概念，而不是我國現(xiàn)行的印花稅政策）9.【單選題】目前，我國A股印花稅在（）股票時征收，稅率為（）。A.賣出；1‰B.買入；1‰C.賣出和買入；2‰D.賣出；2‰正確答案：A參考解析：目前，我國A股印花稅稅率為單邊征收(只在賣出股票時征收)，稅率為1‰。10.【單選題】交易成本可劃分為顯性成本和隱性成本，以下不屬于隱性成本的是（）。A.買賣差價B.對沖費(fèi)用C.機(jī)會成本D.過戶費(fèi)正確答案：D參考解析：隱性成本是包含在交易價格以內(nèi)的、由具體交易導(dǎo)致的額外費(fèi)用支出(相對于沒有該筆交易的情形而言)，一般無法準(zhǔn)確計量，也不能事先確定，因此往往容易被忽視。隱性成本又被稱為間接成本或價內(nèi)成本，包含買賣價差、沖擊成本、機(jī)會成本、對沖費(fèi)用等。11.【單選題】顯性成本按照收費(fèi)主體來劃分，不包括（）。A.經(jīng)紀(jì)商傭金B(yǎng).稅費(fèi)C.交易所規(guī)費(fèi)D.買賣價差正確答案：D參考解析：顯性成本按照收費(fèi)主體劃分，包含經(jīng)紀(jì)商傭金、稅費(fèi)、交易所規(guī)費(fèi)／結(jié)算所規(guī)費(fèi)三個主要部分。12.【單選題】（）是交易指令下達(dá)后形成的市場價格與交易沒有下達(dá)情況下市場可能的價格之間的差額。A.沖擊成本B.買賣差價C.對沖費(fèi)用D.機(jī)會成本正確答案：A參考解析：【沖擊成本】是交易指令下達(dá)后形成的市場價格與交易沒有下達(dá)情況下市場可能的價格之間的差額。13.【單選題】下列關(guān)于資產(chǎn)轉(zhuǎn)持的說法中，不正確的是（）。A.基金管理人可以使用遠(yuǎn)期、期貨、互換等衍生工具在轉(zhuǎn)持過程中進(jìn)行風(fēng)險對沖B.在國際資本市場，資產(chǎn)轉(zhuǎn)持通常交給專業(yè)的轉(zhuǎn)持管理人操作C.國際市場上的轉(zhuǎn)持服務(wù)提供商在2008年修訂了行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)——《T章程》，規(guī)定了業(yè)績報告的規(guī)范．被業(yè)界普遍接受D.T-Standard(標(biāo)準(zhǔn))作為綱領(lǐng)性文件，規(guī)定了轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的基本原則正確答案：D參考解析：【T-Charter(章程)】作為綱領(lǐng)性文件，規(guī)定了轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的基本原則。【T-Standard(標(biāo)準(zhǔn))】作為具體標(biāo)準(zhǔn)對轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的具體操作過程進(jìn)行規(guī)范。14.【單選題】國際市場上的轉(zhuǎn)持服務(wù)提供商在2008年修訂了行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)——《T章程》，其（）強(qiáng)制性，（）合同性。A.具備；不具備B.不具備；具備C.不具備；不具備D.具備；具備正確答案：C參考解析：《T章程》【不具備強(qiáng)制性】，也【不具備合同性質(zhì)】，只是為促進(jìn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)持管理業(yè)務(wù)健康發(fā)展，由轉(zhuǎn)持管理人自愿遵從的行業(yè)規(guī)范。15.【單選題】執(zhí)行缺口等于（）。A.(基準(zhǔn)組合收益-實際組合收益)／基準(zhǔn)組合成本B.(實際組合收益-基準(zhǔn)組合收益)／基準(zhǔn)組合成本C.(基準(zhǔn)組合收益-實際組合收益)／實際組合成本D.(實際組合收益-基準(zhǔn)組合收益)／實際組合成本正確答案：A參考解析：執(zhí)行缺口被定義為。16.【單選題】投資者A計劃購買100股某上市公司的股票，這時該公司的股票價格為20元／股，稱之為基準(zhǔn)價格。第一個交易日，投資者向經(jīng)紀(jì)人下達(dá)限價指令，將目標(biāo)購買價格定為19．5元，然而本交易日股票價格有所上漲，收盤價為20．2元。第二個交易日，投資者根據(jù)第一個交易日的情況修訂了限價指令，將目標(biāo)價格修訂為20．5元／股．本交易日內(nèi)最終成交80股，假設(shè)每股交易傭金為0．05元，且不考慮其他交易成本，股票收盤價格為21元／股。請問投資者損失了（）潛在投資收益。A.3．2％B.0．225％C.2．975％D.3．145％正確答案：A參考解析：在理想交易中，投資者可以20元／股的價格購買100股股票，該組合被稱為基準(zhǔn)組合。到第二個交易日收盤，基準(zhǔn)組合收益情況為：21×100-20×100=100(元)然而，在實際交易中，投資者只以20．5元／股的價格購買了80股股票，且付出了每股0．05元的交易傭金，其收益情況為：21×80-20．5×80-80×0．05=36(元)此時，執(zhí)行缺口被定義為：17.【單選題】當(dāng)交易執(zhí)行速度較快時，機(jī)會成本（），沖擊成本（）；當(dāng)交易執(zhí)行速度較慢時，沖擊成本（），機(jī)會成本（）。A.大；大；?。恍.??；??；大；大C.?。淮?；?。淮驞.大；??；大；小正確答案：C參考解析：當(dāng)交易執(zhí)行速度較快時，機(jī)會成本小，但沖擊成本大。當(dāng)交易執(zhí)行速度較慢時，沖擊成本小，但機(jī)會成本大。18.【單選題】下列有關(guān)算法交易、自動交易和程序化交易關(guān)系的說法中，正確的是（）。A.自動交易包括程序化交易和算法交易B.算法交易包括自動交易和程序化交易C.程序化交易包括自動交易和算法交易D.三者沒有必然聯(lián)系