《金融風(fēng)險管理研究報告-以華泰證券公司為例》3800字（論文）

金融風(fēng)險管理分析報告—以華泰證券公司為例目錄TOC\o"1-2"\h\u8384金融風(fēng)險管理分析報告 183791華泰證券簡介 1278122目前存在的風(fēng)險敞口 1114072.1華泰產(chǎn)品種類單一，對市場依賴性大 1113352.2華泰風(fēng)險控制不夠，誘發(fā)流動性風(fēng)險 2121342.3華泰風(fēng)險部門控制不足，面臨架空風(fēng)險 274622.4華泰信息建設(shè)不足，誘發(fā)信息技術(shù)風(fēng)險 2135062.5華泰融資渠道較為單一，存在信用風(fēng)險 3145343銀行對其風(fēng)險敞口的應(yīng)對 3173724如何對該機(jī)構(gòu)的風(fēng)險敞口進(jìn)行管理 3138635相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)分析 3229955.1總資產(chǎn)增長率 380875.2現(xiàn)金流量凈額 468186風(fēng)險防控建議 4267286.1加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險防范意識 557766.2建立健全的法律法規(guī) 523306.3完善金融體系構(gòu)建 5123296.4強(qiáng)化信用管理體系 51華泰證券簡介華泰證券旗下?lián)碛心戏交?、華泰柏瑞基金、華泰聯(lián)合證券、華泰長城期貨、華泰金融控股（香港）有限公司和華泰紫金投資有限責(zé)任公司，同時是江蘇銀行的第二大股東，形成集證券、基金、期貨、直接投資和境外業(yè)務(wù)為一體的、國際化的證券控股集團(tuán)。2007年7月，華泰聯(lián)合證券在券商首次分類評級中被中國證監(jiān)會評定為A類A級券商，2008年7月被評定為A類AA級，成為全國十家獲此評級的券商之一。2目前存在的風(fēng)險敞口2.1華泰產(chǎn)品種類單一，對市場依賴性大2020年，股市低迷，成交量萎縮，整個證券行業(yè)疲軟，華泰證券營業(yè)收入同比下降43%，盈利能力指數(shù)下降趨勢與市場一致，主要原因是華泰證券盈利模式相對單一，市場風(fēng)險分散能力差。2021年，華泰證券本期實現(xiàn)營業(yè)收入209.06億元，主營業(yè)務(wù)收入分別為證券業(yè)務(wù)代理交易凈收入（經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)）42.1億元，證券承銷保薦業(yè)務(wù)（投資銀行）凈收入20.38億元自營業(yè)務(wù)89.09億元。盡管2013-2017年業(yè)務(wù)收入的發(fā)展趨勢顯示，近年來，華泰證券業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正逐步從單純依賴經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向多元化業(yè)務(wù)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。然而傳統(tǒng)的三大業(yè)務(wù)（自營證券、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷業(yè)務(wù)）仍然是華泰證券的主要收入項目，國內(nèi)證券公司的整體盈利模式基本相同，依靠傳統(tǒng)的單一業(yè)務(wù)模式，與西方證券公司相比，傳統(tǒng)的三大業(yè)務(wù)占總收入的比重不足50%，差距明顯。這種收益結(jié)構(gòu)過于依賴資本市場，往往是一種一榮俱榮，一損俱損的局面，與其他行業(yè)相比，這相對增加了風(fēng)險危害。2.2華泰風(fēng)險控制不夠，誘發(fā)流動性風(fēng)險華泰證券自營證券在2015年達(dá)到79.45%，即將觸及預(yù)警線（80%）。雖然2014年該指數(shù)的上漲趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)，但華泰證券并未采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險控制措施，這使得2015年該指數(shù)進(jìn)一步惡化。這一指標(biāo)往往是一個預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，因為華泰證券正試圖在近期開展以融資融券為代表的風(fēng)險化解業(yè)務(wù)，擴(kuò)大融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模，以減少市場風(fēng)險暴露和利潤波動，但華泰證券創(chuàng)新業(yè)務(wù)的財務(wù)風(fēng)險控制措施還不夠健全。華泰證券面臨的尷尬局面是，過于注重創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，忽視了風(fēng)險的穩(wěn)健控制，最終導(dǎo)致企業(yè)的流動性風(fēng)險。2.3華泰風(fēng)險部門控制不足，面臨架空風(fēng)險2.3.1風(fēng)控部門權(quán)威性不足華泰證券綜合管理由風(fēng)險管理部和合規(guī)審計部組成，對管理層直接負(fù)責(zé)，對董事會不直接負(fù)責(zé)，否則風(fēng)險管理和合規(guī)審計部門的獨立性將被削弱。風(fēng)險控制部、合規(guī)審計部等業(yè)務(wù)部門存在一定程度的“對立”關(guān)系，主要是因為證券公司的盈利模式是各業(yè)務(wù)部門首先尋找可能給公司帶來利潤的項目，并愿意承擔(dān)一定的風(fēng)險，單靠風(fēng)險管理部門很難與多個業(yè)務(wù)部門保持風(fēng)險平衡。由于上述“對立面”關(guān)系，風(fēng)控部門很難扭轉(zhuǎn)各前臺業(yè)務(wù)部門的門決策，權(quán)限不足，外表虛假。只有董事會層面的管理委員會介入，風(fēng)險控制部才能在委員會的幫助下更好地行使其職權(quán)。此外，只有當(dāng)全體員工真正了解風(fēng)險控制的存在性和不可替代性時，才能充分發(fā)揮前廳的作用，避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。但現(xiàn)實情況是，很多員工認(rèn)為風(fēng)險控制是風(fēng)險控制部門的任務(wù)，他們只能履行自己的職責(zé)。2.3.2風(fēng)控部門人員配備不足華泰證券2017年年報顯示，截至2017年底，8135名員工中，從事風(fēng)險控制相關(guān)工作的僅340人，占公司總數(shù)的比例不足5%。缺乏風(fēng)險控制人員導(dǎo)致企業(yè)無法全面識別存在的風(fēng)險。與業(yè)務(wù)部門相比，人員比例約為1:20，與廣大其他前臺業(yè)務(wù)部門相比，而風(fēng)控部門的門面稍顯單薄，因此風(fēng)控部門很難有較強(qiáng)的監(jiān)督和話語權(quán)。2.4華泰信息建設(shè)不足，誘發(fā)信息技術(shù)風(fēng)險華泰證券有許多分支機(jī)構(gòu)和復(fù)雜的內(nèi)部組織。每天，國內(nèi)每個營業(yè)網(wǎng)點都會產(chǎn)生大量的交易信息，機(jī)構(gòu)間的橫向和縱向交易每天都在發(fā)生，如此龐大的信息管理系統(tǒng)將處理所有營業(yè)網(wǎng)點和管理機(jī)構(gòu)的信息輸入、分類、存儲和再輸出，發(fā)生的事務(wù)將被逐層傳輸，并由系統(tǒng)在不同的角色和級別進(jìn)行加密，只有系統(tǒng)健全、成熟，交易過程才能順暢，但目前華泰證券內(nèi)部未開發(fā)出統(tǒng)一的管理平臺，阻礙了各級信息的溝通和查詢，一個不完善的信息管理系統(tǒng)可能會給華泰證券的日常運(yùn)營帶來諸多隱患，誘發(fā)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。此外，一些分支機(jī)構(gòu)可能會隱瞞或篡改數(shù)據(jù)以提高自身評價，或隱瞞其他不利情況。在沒有健全的信息管理體系的情況下，這種隱瞞很難直接被發(fā)現(xiàn)，而在管理統(tǒng)計中，這種數(shù)據(jù)的隱瞞和錯報將導(dǎo)致最終數(shù)據(jù)可信度的必然性，如何基于不可信和扭曲的數(shù)據(jù)做出有效的判斷。2.5華泰融資渠道較為單一，存在信用風(fēng)險資金是證券公司運(yùn)行發(fā)展的源泉，華泰證券2017年資產(chǎn)負(fù)債比率較高，且短期融資在各類融資渠道中占據(jù)了主要的地位，但事實是長期融資才是保證公司成長的不斷源泉，由于短期融資的時間較短因而具有較強(qiáng)的不確定性，短期融資的方式己經(jīng)難以滿足公司長期業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，華泰證券單一以短期融資為主的融資渠道可能會誘發(fā)信用風(fēng)險。3銀行對其風(fēng)險敞口的應(yīng)對銀行需從金融機(jī)構(gòu)金融的業(yè)務(wù)范圍以及準(zhǔn)入條件著手，制定明確的監(jiān)管制度，提高金融行業(yè)的相關(guān)性和有效性。從簡單的審計監(jiān)督到以財務(wù)風(fēng)險防范為核心的審計監(jiān)督，對企業(yè)要組建成立風(fēng)險管理部門，提高風(fēng)險監(jiān)控的能力，有效指導(dǎo)風(fēng)險的管理和規(guī)范。4如何對該機(jī)構(gòu)的風(fēng)險敞口進(jìn)行管理

第一，提高董事會的專業(yè)性，強(qiáng)化落實董事會最終責(zé)任。董事會承擔(dān)全面風(fēng)險管理的最終責(zé)任，需要建設(shè)風(fēng)險文化、制定風(fēng)險管理策略、設(shè)定風(fēng)險偏好和風(fēng)險限額、審批重大風(fēng)險管理政策和程序等重要部分，把握全面風(fēng)險管理的命脈。第二，保障監(jiān)事會的獨立性，落實監(jiān)事會管控責(zé)任。監(jiān)事會承擔(dān)全面風(fēng)險管理的監(jiān)督責(zé)任，應(yīng)設(shè)置分權(quán)式管理，保障獨立性，有權(quán)直接向董事會報告全面風(fēng)險管理實施，并能夠及時掌握和了解重大風(fēng)險管理的相關(guān)決策，及時提出全面風(fēng)險管理的監(jiān)督意見。第三，建立協(xié)同機(jī)制，打通風(fēng)險治理脈絡(luò)。在全面風(fēng)險管理執(zhí)行過程中，各部門之間、上下級之間都存在溝通障礙，影響了全面風(fēng)險管理的有效性。5相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)分析5.1總資產(chǎn)增長率在判斷企業(yè)在一個時間段內(nèi)經(jīng)營范圍擴(kuò)張速度是否過快時，總資產(chǎn)增長率可以作為一個衡量指標(biāo)。根據(jù)2018-2021年財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)計算出華泰證券的總資產(chǎn)增長率如下表：表12018-2021年華泰證券總資產(chǎn)增長率表年份2018201920202021總資產(chǎn)增長率-3.03%4.71%4.41%21.22%數(shù)據(jù)來源：華泰證券2018-2021年財務(wù)報表5.2現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金流量凈額為現(xiàn)金流入量和流出量的差額。企業(yè)在日常營運(yùn)過程產(chǎn)生的現(xiàn)金流量以下表所示的三種。表22018-2021年華泰證券現(xiàn)金流量凈額表單位：億元年份2018201920202021經(jīng)營活動產(chǎn)生的-4939-1041957652197投資活動產(chǎn)生的9932827-20791624籌資活動產(chǎn)生的-7993748-2175-15數(shù)據(jù)來源：華泰證券2018-2021年財務(wù)報表華泰證券在2018-2021年產(chǎn)生的經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額分別為-4939，-10419，5765，2197億元，產(chǎn)生的進(jìn)行投資活動現(xiàn)金流量表現(xiàn)分別為993，2827，-2079，1624億元，產(chǎn)生籌資的活動凈額分別為-799，3748，-2175，-15億元。在2016，2017年由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)負(fù)值。6風(fēng)險防控建議6.1加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險防范意識大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)是跨業(yè)經(jīng)營，對于金融風(fēng)險的認(rèn)知程度不高，在風(fēng)險來臨時缺乏應(yīng)對風(fēng)險的基礎(chǔ)知識和能力，所以加強(qiáng)工作人員的專業(yè)教育，對客戶宣傳普及安全知識理念，提高客戶的風(fēng)險防范意識，是非常有意義的，安全文化建設(shè)是風(fēng)險管理的一個重要內(nèi)容，如何引導(dǎo)民眾從風(fēng)險災(zāi)害中獲取經(jīng)驗和知識，首先管理部門應(yīng)該考慮和統(tǒng)籌規(guī)劃的，對客戶風(fēng)險防范的改進(jìn)，也是本著以人為本，對本行的業(yè)務(wù)發(fā)展也是非常有利的。其次重視生產(chǎn)和經(jīng)營活動的安全性，培育職工的職業(yè)安全觀念，社會組織要注重引導(dǎo)相關(guān)領(lǐng)域的流程安全。最后個人應(yīng)當(dāng)從多種渠道增加風(fēng)險知識，明確風(fēng)險的屬性和現(xiàn)代社會風(fēng)險的高發(fā)性，積極應(yīng)對風(fēng)險，處理風(fēng)險。6.2建立健全的法律法規(guī)目前我國對金融行業(yè)方面的約束相對較少，相關(guān)的金融監(jiān)管法制不健全，所以致使我國金融風(fēng)險時有發(fā)生，現(xiàn)行法制法規(guī)主要是由一些較為廣泛的基本法，相對不夠完善的法律法規(guī)未能與快速創(chuàng)新的金融業(yè)務(wù)同步發(fā)展，顯現(xiàn)出了一定的滯后性。但是從長時間的金融實踐來看，金融法規(guī)的部分內(nèi)容要求的落實難度大，而一些金融風(fēng)險往往是規(guī)避了金融法規(guī)被事實證明“鉆了制度的漏洞”。此，從長遠(yuǎn)來看，我國應(yīng)建立健全企業(yè)收購、兼并、破產(chǎn)等法律法規(guī)，逐步形成一套完善、規(guī)范。法制化的金融環(huán)境，這樣才能通過規(guī)范程序操作來消除漏洞的金融風(fēng)險。6.3完善金融體系構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)金融風(fēng)險會對整個財務(wù)系統(tǒng)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，許多研究表明，一個穩(wěn)定的金融體系與經(jīng)濟(jì)增長正相關(guān)，因此有必要建立一個穩(wěn)定的金融體系。首先按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，改革國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度，建立權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度。二是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理，做好內(nèi)部管理，保證內(nèi)部信息暢通和控制體系高效運(yùn)行；再次是提高金融機(jī)構(gòu)的透明度；最后要切實執(zhí)行謹(jǐn)慎原則