（2023年）河南省開封市注冊會計財務(wù)成本管理預(yù)測試題(含答案)

（2023年）河南省開封市注冊會計財務(wù)成

本管理預(yù)測試題（含答案）

學(xué)校:班級:姓名:考號:

一、單選題（10題）

1.某零件年需要量16200件，日供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單

位儲存成本1元/年。假設(shè)一年為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險

庫存并且按照經(jīng)濟訂貨量進(jìn)貨，下列各項計算結(jié)果中錯誤的是（）0

A.經(jīng)濟訂貨量為1800件B.最高庫存量為450件C.平均庫存量為225

件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為600元

2?第1題下列說法不正確的是（）0

A.在可持續(xù)增長的情況下，可以從外部融資

B.在內(nèi)含增長的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率一定降低

C.實際增長率可能會高于可持續(xù)增長率

D.如果五個條件同時滿足，則本期的可持續(xù)增長率等于上期的可持續(xù)增

長率

3.下列關(guān)于二叉樹模型的表述中，錯誤的是（）

A.期數(shù)越多，計算結(jié)果與布萊克一斯科爾斯定價模型的計算結(jié)果越接近

B.將到期時間劃分為不同的期數(shù)，所得出的結(jié)果是不相同的

C.二叉樹模型是一種近似的方法

D.二叉樹模型和布萊克―斯科爾斯定價模型二者之間不存在內(nèi)在的聯(lián)

系

4.在用銷售百分比法預(yù)測外部融資需求時，下列因素中與外部融資需求

額無關(guān)的是（）o

A.預(yù)計可動用金融資產(chǎn)的數(shù)額B.銷售增長額C.預(yù)計留存收益增加D.

基期銷售凈利率

5.甲公司是一家電器銷售企業(yè)，每年6月到10月是銷售旺季，管理層擬

用存貨周轉(zhuǎn)率評價全年存貨管理業(yè)績，適合使用的公式是（）。

A.存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/（Z各月末存貨/12）

B.存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/[（年初存貨+年末存貨）/2]

C.存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/[（年初存貨+年末存貨）/2]

D.存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/（Z各月末存貨/12）

6.對于抵押借款而言，銀行接受抵押品后，將根據(jù)抵押品的面值決定貸

款金額，一般為抵押品面值的（）o

A.80%?110%B.20%~90%C.40%~80%D.30%~90%

7.企業(yè)某部門本月銷售收入10000元，已銷商品的變動成本6000元，部

門可控固定間接費用500元，部門不可控固定間接費用800元，分配給

該部門的公司管理費用500元，最能反映該部門真實貢獻(xiàn)的金額是（）

A.2200

B.2700

C.35OO

D.4000

8.第7題某股份有限公司1998年3月發(fā)行3年期公司債券1000萬元,

1年期公司債券500萬元。2000年1月，該公司鑒于到期債券已償還,

具備再次發(fā)行公司債券的其他條件，計劃再次申請發(fā)行公司債券。經(jīng)審

計確認(rèn)該公司2000年1月底凈資產(chǎn)額為6000萬元。該公司此次發(fā)行公

司債券額最多不得超過（）萬元。

A.1OOOB.2400C.1400D.900

9.某投資方案，當(dāng)折現(xiàn)率為16%時，其凈現(xiàn)值為338元，折現(xiàn)率為18%

時，其凈現(xiàn)值為-22元。該方案的內(nèi)含報酬率為（）。

A.15.88%B.16.12%C.17.88%D.18.14%

10.下列因素中，不屬于形成直接人工效率差異原因的是（）。

A.新工人上崗太多B.作業(yè)計劃安排不當(dāng)C.出勤率變化D.工人勞動情

緒不佳

二、多選題（10題）

11.下列關(guān)于金融市場和金融中介機構(gòu)的說法中，不正確的有（）o

A.金融市場上資金的提供者和需求者主要是居民、企業(yè)和政府

B.金融中介機構(gòu)分為銀行和非銀行金融機構(gòu)兩類

C.會計師事務(wù)所屬于證券市場機構(gòu)

D.封閉式基金的基金份額總額固定不變，基金份額持有人不得申請贖回

基金

12.下列關(guān)于聯(lián)產(chǎn)品的說法中，正確的有()

A.聯(lián)產(chǎn)品，是指使用同種原料，經(jīng)過同一生產(chǎn)過程同時生產(chǎn)出來的兩種

或兩種以上的主要產(chǎn)品

B.聯(lián)產(chǎn)品分離前發(fā)生的生產(chǎn)費用即聯(lián)合成本，可按一個成本核算對象設(shè)

置一個成本明細(xì)賬進(jìn)行歸集

C.分離后按各種產(chǎn)品分別設(shè)置明細(xì)賬，歸集其分離后所發(fā)生的加工成本

D.可變現(xiàn)凈值法通常適用于所生產(chǎn)的產(chǎn)品的價格很不穩(wěn)定或無法直接

確定的情況

13.

第27題下列有關(guān)分期付息債券價值表述正確的有()。

A.平價債券利息支付頻率的變化對債券價值沒有影響

B.折價債券利息支付頻率提高會使債券價值上升

C.隨到期時間縮短，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小

D.在債券估價模型中，折現(xiàn)率越大，債券價值越低

14.在使用平衡計分卡進(jìn)行企業(yè)業(yè)績評價時，需要處理幾個平衡，下列各

項中，正確的有()。

A.財務(wù)評價指標(biāo)與非財務(wù)評價指標(biāo)的平衡

B.外部評價指標(biāo)與內(nèi)部評價指標(biāo)的平衡

C.定期評價指標(biāo)與非定期評價指標(biāo)的平衡

D.成果評價指標(biāo)與驅(qū)動因素評價指標(biāo)的平衡

6下列關(guān)于企業(yè)籌資管理的表述中，正確的有()。

A.在其他條件相同的情況下，企業(yè)發(fā)行包含美式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成

本要高于包含歐式期權(quán)的可轉(zhuǎn)債的資本成本

B.由于經(jīng)營租賃的承租人不能將租賃資產(chǎn)列入資產(chǎn)負(fù)債表，因此資本結(jié)

構(gòu)決策不需要考慮經(jīng)營性租賃的影響

C.由于普通債券的特?點是依約按時還本付息，因此評級機構(gòu)下調(diào)債券

的信用等級，并不會影響該債券的資本成本

D.由于債券的信用評級是對企業(yè)發(fā)行債券的評級，因此信用等級高的企

業(yè)也可能發(fā)行低信用等級的債券

16.已知風(fēng)險組合的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差分別為15%和20%,無風(fēng)險

報酬率為8%,某投資者將自有資金100萬元中的20萬元投資于無風(fēng)險

資產(chǎn)，其余的資金全部投資于風(fēng)險組合，貝IJ()。

A.總期望報酬率為13.6%

B.總標(biāo)準(zhǔn)差為16%

C.該組合位于M點的左側(cè)

D.資本市場線斜率為0.35

17.通常情況下，下列與外部融資額大小成反向變動的因素有()

A.經(jīng)營負(fù)債銷售百分比B.可動用的金融資產(chǎn)C.股利支付率D.預(yù)計營

業(yè)凈利率

18.凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的共同之處在于（）。

A.都是相對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率

B.都必須按預(yù)定的折現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

C.都不能反映投資方案的實際投資收益率

D.都沒有考慮貨幣時間價值因素

19.下列關(guān)于租賃的表述中，不正確的有（）。

A.在杠桿租賃中，出租人具有雙重身份，既是資產(chǎn)的出租者，又是款

項的借人人

B,根據(jù)全部租金是否超過資產(chǎn)的成本，租賃可分為不完全補償租賃和

完全補償租賃

C.如果合同分別約定租金和手續(xù)費，則租金包括租賃資產(chǎn)的購置成本、

相關(guān)的利息以及出租人的利潤

D.如果合同分別約定租金、利息和手續(xù)費，則租金指租賃資產(chǎn)的購置

成本以及出租人的利潤

20.某零件年需要量16200件，單價10元，日供應(yīng)量60件，一次訂貨變

動成本25元，單位儲存變動成本1元/年。假設(shè)一年為360天，保險

儲備量為20件，則（）。

A.經(jīng)濟訂貨量為1800件B.送貨期為40天C.平均庫存量為225件D.

存貨平均占用資金2450元

三、1.單項選擇題（10題）

21.已知甲公司2006年度經(jīng)營現(xiàn)金流入為240萬元，經(jīng)營現(xiàn)金流出為80

萬元，利息保障倍數(shù)為5,息稅前利潤為200萬元，則現(xiàn)金流量利息保

障倍數(shù)為（）。

A.6B.3C.2D.4

22.各種持有現(xiàn)金的動機中，屬于應(yīng)付未來現(xiàn)金流入和流出隨機變動的動

機是（）。

A.交易動機B.預(yù)防動機C.投機動機D.長期投資動機

23.某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股，每股面值1元，資本公積

300萬元，未分配利潤800萬元，股票市價20元/股。若按10%的比

例發(fā)放股票股利并按市價折算，發(fā)放股票股利后公司資本公積項目的報

表列示金額將為（）萬元。

A.100B.290C.490D.300

24.下列關(guān)于美式看漲期權(quán)的表述中，正確的是（）。

A.美式看漲期權(quán)只能在到期日執(zhí)行

B.無風(fēng)險利率越高，美式看漲期權(quán)價值越低

C.美式看漲期權(quán)的價值通常小于相應(yīng)歐式看漲期權(quán)的價值

D.對于不派發(fā)股利的美式看漲期權(quán)，可以直接使用布萊克―斯科爾斯模

型進(jìn)行估價

25.某公司年末會計報表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：年初存貨為260萬元，年末流動

負(fù)債300萬元，本年銷售成本720萬元，且流動資產(chǎn)=速動資產(chǎn)+存貨,

年末流動比率為2.4,年末速動比率為1.2,則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

為()。

A.1.65次B.2次C.2.32次D.1,45次

26.經(jīng)濟原則要求在成本控制中，對正常成本費用支出從簡控制，而格外關(guān)

注各種例外情況，稱為()。

A.重要性原則B.實用性原則C.例外管理原則D.靈活性原則

27.下列各項中，不會影響流動比率的業(yè)務(wù)是()。

A.用現(xiàn)金購買短期債券B.用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)C.用存貨進(jìn)行對外長

期投資D.從銀行取得長期借款

28.按照“提出相應(yīng)費用計劃方案;比較每項費用效益，評價每項開支計劃

的重要程度;對不可避免費用項目優(yōu)先分配資金，對可延緩成本則按輕重

緩急，分級依次安排預(yù)算”的程序編制預(yù)算的方法是()。

A.固定預(yù)算B.彈性預(yù)算C.零基預(yù)算D.滾動預(yù)算

29.在采用風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法評價投資項目時，下列說法中，錯誤的是()。

A.項目風(fēng)險與企業(yè)j當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同，只是使用企業(yè)當(dāng)前資本

成本作為折現(xiàn)率的必要條件之一，而非全部條件

B.評價投資項目的風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法會縮小遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險

C.采用實體現(xiàn)金流量法評價投資項目時應(yīng)以加權(quán)平均資本成本作為折

現(xiàn)率，采用股權(quán)現(xiàn)金流量法評價投資項目時應(yīng)以股權(quán)資本成本作為折現(xiàn)

率

D.如果凈財務(wù)杠桿大于零，股權(quán)現(xiàn)金流量的風(fēng)險比實體現(xiàn)金流量大，應(yīng)

使用更高的折現(xiàn)率

30.某企業(yè)正在編制第四季度的直接材料消耗與采購預(yù)算,預(yù)計直接材料

的期初存量為500千克，本期生產(chǎn)消耗量為4000千克?期末存量為600

千克；材料采購單價為每千克20元，企業(yè)每個季度的材料采購貨款有

40%當(dāng)季付清，其余在下季付清，第3季度末的應(yīng)付賬款額為6000元，

則第四季度材料采購現(xiàn)金支出為（）元。

A.27800B.29800C.34800D.38800

四、計算分析題（3題）

31.A公司適用的所得稅稅率為25%。對于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種方案。

第一方案：維持目前的經(jīng)營和財務(wù)政策。預(yù)計銷售：50000件，售價為

200元/件，單位變動成本為120元，固定成本和費用為125萬元。公司

的資本結(jié)構(gòu)為：500萬元負(fù)債（利息率5%）,普通股50萬股。

第二方案：更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。預(yù)計更新設(shè)備需投資200萬元，生

產(chǎn)和銷售量以及售價不會變化，但單位變動成本將降低至100元/件，固

定成本將增加至120萬元c借款籌資200萬元，預(yù)計新增借款的利率為

6%o

第三方案：更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同，

不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計新股發(fā)行價為每股20元，需

要發(fā)行10萬股，以籌集200萬元資金。要求：

⑴計算三個方案下的總杠桿系數(shù)。

⑵根據(jù)上述結(jié)果分析哪個方案的風(fēng)險最大。

⑶計算三個方案下，每股收益為零的銷售量（萬件）。

（4）如果公司銷售量下降至15000件，第二和第三方案哪一個更好些?

32.某企業(yè)準(zhǔn)備投資一個新項目，資本成本為10%,分別有甲、乙、丙

三個方案可供選擇。（1）甲方案的有關(guān)資料如下：

金額單位：元

ttwwi

034S

力理金-M000-S00030000300002000020000

?什庫艮畬漉■―60000-65000AT0001500035000

折員的凈現(xiàn)金版■-6000024792225391366012418

⑵乙方案的項目壽命期為8年，靜態(tài)回收期為3.5年，內(nèi)部收益率為

8%。

⑶丙方案的項目壽命期為10年，初始期為2年，不包括初始期的靜態(tài)

回收期為4.5年，原始投資現(xiàn)值合計為80000元，現(xiàn)值指數(shù)為1.2。

要求：

⑴計算甲方案的下列數(shù)據(jù)：①包括初始期的靜態(tài)回收期：②人和B的數(shù)

值；③包括初始期的動態(tài)回收期；④凈現(xiàn)值。

⑵評價甲、乙、丙方案是否可行。

⑶按等額年金法選出最優(yōu)方案。（4）按照共同年限法確定最優(yōu)方案。

33.甲公司上年末有優(yōu)先股10萬股，清算價值為每股15元，拖欠股利為

每股5元，普通股每股市價為36元，流通在外普通股100萬股，股東

權(quán)益總額為960萬元。甲公司上年5月1日增發(fā)了15萬股普通股流通

股，8月1日回購了5萬股普通股流通股。甲公司上年凈利潤為136萬

元，銷售收入為3000萬元。

要求：

(1)計算上年甲公司的流通在外普通股加權(quán)平均數(shù)；

(2)計算上年末甲公司的優(yōu)先股權(quán)益；

(3)計算上年甲公司的每股收益、每股收入和每股凈資產(chǎn)；

(4)計算上年末甲公司的市盈率、市凈率和市銷率。

五、單選題(0題)

34.下列各項中，不屬于長期借款特殊性保護(hù)條款的是()

A.要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險

B.限制企業(yè)租入固定資產(chǎn)的規(guī)模

C.限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額

D.要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期內(nèi)擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)

六、單選題(0題)

35.下列有關(guān)債券的說法中，正確的是()。

A.當(dāng)必要報酬率高于票面利率時，債券價值高于債券面值

B.在必要報酬率保持不變的情況下，對于連續(xù)支付利息的債券而言，隨

著到期E1的臨近，債券價值表現(xiàn)為一條直線，最終等于債券面值

C.當(dāng)必要報酬率等于票面利率時，隨著到期時問的縮短，債券價值一直

等于債券面值

D.溢價出售的債券，利息支付頻率越快，價值越低

參考答案

LD根據(jù)題目可知，適用的是存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型，日耗用量

=16200/360=45（件）

Q'=?上EItfKl（件）,選項A正

IX（I--r）

Yx60

TC（Q*）=</ax16200x25xlx（I-■—）

=450（元）?選攻D不正找=l??x

“-會（件）?選項H止。下均照存依

（1~）=225（件）,選項CiE%

2cl>

2.B在可持續(xù)增長的情況下，可以增加外部負(fù)債，因此，選項A的說法

正確；在內(nèi)含增長的情況下，經(jīng)營負(fù)債增加，因此，資產(chǎn)負(fù)債率不一定

降低，選項B的說法不正確；實際增長率可能低于可持續(xù)增長率也可能

高于可持續(xù)增長率,所以,選項C的說法正確；如果五個條件同時滿足，

則企業(yè)處于可持續(xù)增長狀態(tài)，本年可持續(xù)增長率一上年可持續(xù)增長率,

因此，選項D的說法正確。

3.D選項A、B表述正確，選項D表述錯誤，在二叉樹模型下，不同期

數(shù)的劃分，可以得到不同的結(jié)果，并且期數(shù)越多，期權(quán)價值就越接近實

際。如果每個期間無限小，股價就成了連續(xù)分布，布萊克—斯科爾斯

模型就誕生了。

選項C表述正確，二叉樹模型是有很多假設(shè)前提的，計算出來的結(jié)果是

估計數(shù)，所以是一種近似的方法。

綜上，本題應(yīng)選D。

4.D外部融資額一預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)增加一預(yù)計可動用的金融資產(chǎn)一預(yù)計

留存收益增加一預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)增加一預(yù)計經(jīng)營負(fù)債增加預(yù)計可動用的

金融資產(chǎn)一預(yù)計留存收益噌加一（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比一經(jīng)營負(fù)債銷售

百分比）x銷售增長額一預(yù)計可動用的金融資產(chǎn)預(yù)計留存收益增加，其

中：預(yù)計留存收益增加一預(yù)計銷售額X預(yù)計銷售凈利率X預(yù)計收益留存

率。

5.D為了評價存貨管理的業(yè)績，應(yīng)當(dāng)使用“營業(yè)成本”計算存貨周轉(zhuǎn)率。

而存貨的年初余額在1月月初，年末余額在12月月末，都不屬于旺季，

存貨的數(shù)額較少，采用存貨余額年初年末平均數(shù)計算出來的存貨周轉(zhuǎn)率

較高，因此應(yīng)該按月進(jìn)行平均，比較準(zhǔn)確，所以選項D正確。

6.D短期借款的抵押品經(jīng)常是借款企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨、股票、債券

等。銀行接受抵押品后，將根據(jù)抵押品的面值決定貸款金額，一般為抵

押品面值的30%-90%。這一比例的高低，取決于抵押品的變現(xiàn)能力和

銀行的風(fēng)險偏好。

7.B

8.C本題的主要考核點是公司發(fā)行債券的條件。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，

發(fā)行公司債券時，其累計債券總額（公司成立以后，發(fā)行的所有債券尚

未償還的部分）不得超過公司凈資產(chǎn)額的40%。本題中，公司累計債券

總額不得超過2400萬元（凈資產(chǎn)6000萬元x40%=2400萬元）,該公司

1998年發(fā)行的尚未償還的債券為1000萬元（3年期），因此本次發(fā)行的

公司債券不得超過1400萬元。

9.C內(nèi)含報酬率是使凈現(xiàn)值為0時的折現(xiàn)率。

該方案的內(nèi)含報酬奉=16%+（18%-16%）=17.88，

338?22

10.C直接人工效率差異的形成原因，包括工作環(huán)境不良、工人經(jīng)驗不足、

勞動情緒不佳、新工人上崗太多、機器或工具選用不當(dāng)、設(shè)備故障較多、

作業(yè)計劃安排不當(dāng)、產(chǎn)量太少無法發(fā)揮批量節(jié)約優(yōu)勢等Q出勤率變化是

直接人工工資率差異形成的原因。

11.ABC

選項D,封閉式基金的基金份額總額僅僅是在基金合同期限內(nèi)固定不

變。

12.ABC選項A表述正確，聯(lián)產(chǎn)品，是指使用同種原料，經(jīng)過同一生

產(chǎn)過程同時生產(chǎn)出來的兩種或兩種以上的主要產(chǎn)品；

選項B、C表述正確，聯(lián)產(chǎn)品分離前發(fā)生的生產(chǎn)費用即聯(lián)合成本，可

按一個成本核算對象設(shè)置一個成本明細(xì)賬進(jìn)行歸集，然后將其總額按

一定分配方法在各聯(lián)合產(chǎn)品之間進(jìn)行分配；分離后按各種產(chǎn)品分別設(shè)

置明細(xì)賬，歸集其分配后所發(fā)生的加工成本；

選項D表述錯誤，實物數(shù)量法通常適用于所生產(chǎn)的產(chǎn)品的價格很不穩(wěn)

定或無法直接確定的情況C

綜上，本題應(yīng)選ABC。

13.ACD折價債券利息支付頻率提高會使債券價值降低。

14.ABD平衡計分卡中的“平衡”包括外部評價指標(biāo)（如股東和客戶對企

業(yè)的評價）和內(nèi)部評價指標(biāo)（如內(nèi)部經(jīng)營過程、新技術(shù)學(xué)習(xí)等）的平衡：

成果評價指標(biāo)（如利潤、市場占有率等）和導(dǎo)致成果出現(xiàn)的驅(qū)動因素評價

指標(biāo)（如新產(chǎn)品投資開發(fā)等）的平衡；財務(wù)評價指標(biāo)（如利潤等）和非財務(wù)

評價指標(biāo)（如員工忠誠度、客戶滿意程度等）的平衡；短期評價指標(biāo)（如

利潤指標(biāo)等）和長期評價指標(biāo)（如員工培訓(xùn)成本、研發(fā)費用等）的平衡。

所以，選項C不正確。

15.BD

16.ABCD總期望報酬率=（80/100）xl5%+（20/100）x8%=13.6%；總標(biāo)準(zhǔn)

^=80/100x20%=16%,Q=0.8小于1可知，該組合位于M點的左

側(cè)（或根據(jù)同時持有無風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)組合可知，該組合位于M

點的左側(cè)）；資本市場線斜率二（15%—8%）/（20%?0）=0.35。

17.ABD外部融資額=增加的營業(yè)收入x經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比一增加的

營業(yè)收入x經(jīng)營負(fù)債銷售百分比一可動用的金融資產(chǎn)一預(yù)計營業(yè)收入x

預(yù)計營業(yè)凈利率x（1—股利支付率）

由此公式可見：經(jīng)營負(fù)債銷售百分比、可動用金融資產(chǎn)和計劃營業(yè)凈

利率越大，外部融資額越??；而股利支付率越大，外部融資額越大。

綜上，本題應(yīng)選選ABD。

18.BC凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標(biāo)，反映投資的效益，現(xiàn)值指數(shù)是相對數(shù)指

標(biāo)，反映投資的效率。投資方案的實際投資收益率是內(nèi)含報酬率，凈

現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)是根據(jù)事先給定的折現(xiàn)率計算的，但都不能直接反映

項目的實際投資報酬率。

19.CD杠桿租賃是有貸款者參與的一種租賃形式，出租人引入資產(chǎn)時

只支付引入所需款項的一部分，其余款項則以引入的資產(chǎn)或出租權(quán)作

為抵押，向另外的貸款者借入，所以選項A的表述正確；根據(jù)全部租

金是否超過資產(chǎn)的成本，租賃可分為不完全補償租賃和完全補償租

賃，所以選項B的表述正確；如果合同分別約定租金和手續(xù)費，則租

金包括租賃資產(chǎn)的購置成本以及相關(guān)的利息，因此選項C的表述不正

確；如果合同分別約定租金、利息和手續(xù)費，則租金僅指租賃資產(chǎn)的

購置成本，因此選項D的表述不正確。

20.AD

AD

【解析】根據(jù)題意可知，平均日需求量=16200/360=45（件），由于題中

告訴了日供應(yīng)量，因此，本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的情況，根據(jù)公

式可知，經(jīng)濟訂貨量二[2x16200x25/1x60/（60-45）]1/2=1800（件），送

貨期二1800/60=30（天）。平均庫存量=1800/2x（1-45/60）-20=245（件）（注

意此處不是增加了保險儲備量的一半，原因在于保險儲備量在正常情況

下是不被耗用的）。存貨平均占用資金=245x10=2450（元）。

【提示】注意送貨期、交貨期和訂貨周期的區(qū)別，送貨期指的是從到貨

開始直到貨物全部送達(dá)所需要的時間，等于訂貨量/每日送貨量,交貨

期指的是從發(fā)出訂單開始到收到貨物為止的時間間隔即訂貨提前期；

訂貨周期指的是兩次訂貨之間的時間間隔，等于訂貨次數(shù)的倒數(shù)，即如

果一年訂貨5次，則訂貨周期為1/5年。

21.D解析：經(jīng)營現(xiàn)金流量二經(jīng)營現(xiàn)金流入-經(jīng)營現(xiàn)金流出二240-80二

160（萬元），利息費用=200/5=40（萬元），現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)二經(jīng)營

現(xiàn)金流量:利息費用=160-40=4（倍）。

22.B解析:預(yù)防動機是企業(yè)為應(yīng)付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付

能力。

23.C本題的主要考核點是股票股利的特點。發(fā)放股票股利，不會對公司

股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會發(fā)生資金在股東權(quán)益各項目間的再分配。

公司按10%的比例發(fā)放股票股利后：股本（按面值）的增加數(shù)=1x100x10%

=10（萬元）未分配利潤（按市價）的減少數(shù)=20xl00xl0%=200（萬元）資

本公積（按差額）的增加數(shù)=200-10=190（萬元）故累計資本公積

=300+190=490（萬元）。

24.D【答案】D

【解析】美式看漲期權(quán)可以在到期日執(zhí)行，也可以在到期日前任一時問

執(zhí)行，選項A錯誤；無風(fēng)險利率越高，美式看漲期權(quán)價值越高，選項B

錯誤；美式看漲期權(quán)的價值通常大于相應(yīng)歐式看漲期權(quán)的價值，選項c

錯誤；布萊克―斯科爾斯模型主要用于歐式看漲期權(quán)的估價，對于不派

發(fā)股利的美式看漲期權(quán)，也可以直接使用布萊克―斯科爾斯模型進(jìn)行估

價，選項D正確。

25.C由于流動比率-速動比率二存貨:流動負(fù)債因此：2.4-1.2二存貨：300

期末存貨=360（萬元）平均存貨=（260+360）/2=310（萬元）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

=720^310=2.32（次）

26.C解析：經(jīng)濟原則要求在成本控制中貫徹“例外管理”原則，是指對正

常成本費用支出可以從簡控制,而格外關(guān)注各種例外情況。

27.A流動比率為流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債。

選項BC會使流動資產(chǎn)減少，長期資產(chǎn)增加，從而影響流動比率下降；

選項D會使流動資產(chǎn)增加，長期負(fù)債增加，從而會使流動比率上升；

選項A使流動資產(chǎn)內(nèi)部此增彼減，不影響流動比率。

綜上，本題應(yīng)選A。

28.C

29.B風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法采用單一的折現(xiàn)率同時完成風(fēng)險調(diào)整和時間調(diào)

整，這種做法意味著風(fēng)險隨時問推移而加大，可能與事實不符，夸大遠(yuǎn)

期現(xiàn)金流量風(fēng)險。

30.D【答案】D

【解析】第四季度采購量=4000+600—500=4100（千克），貨款總額：

4100x20=82000（元），采購現(xiàn)金支出=82000x40%+6000=38800（元）。

31.（1）計算三個方案下的總杠桿系數(shù)：

方案一的總杠桿系數(shù)二邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤=5x（200-120）/（5x（200-

120）-125]=1.45方案二的總杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤=5x（200

-100)/[5x(200-100)-120-500x5%-200x6%]=1.46

方案三的總杠桿系數(shù)二邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤=5x(200-100)/(5x(200-

100)-120-500x5%]=1.41

⑵分析哪個方案的風(fēng)險最大：

因為方案二的總杠桿系數(shù)最大，所以方案二的風(fēng)險最大。

⑶計算三個方案下，每股收益為零的銷售量；

令每股收益為零時的銷量為Q萬件，則

方案一：[Qx(200-120)-125]x(l-25%)=0

Q=1.56(萬件)

方案二：[Qx(200-100)-120-500x5%-200x6%Jx(l-25%)=0

Q=1.57(萬件)

方案三：[Qx(200-100)-120-500x5%]x(l-25%)=0

Q=1.45(萬件)

(4)比較第二和第三方案：銷量下降至15000件時，方案三更好些。

理由：銷量下降至15000件時，采用方案三還有利潤，而采用方案二則

企業(yè)處于虧損狀態(tài)。

32.(1)①甲方案包括初始期的靜態(tài)回收期=3+5000/20000=3.25(年)

②A二-65000+30000=-35000(元)

B=-5000x0.9091=-4545.5(元)

③包括初始期的動態(tài)回收期=4+3554.5/12418=4.29(年)

計算過程如下：

°234S

彳R

冷,會a/-60000-$00030000300002000020000

累計用it公注量-60000-6S000-35000-5000IS00035000

*■紛申■金海堂?60000454552479222539H66012418

-60000-64545.5-39753-5-17214.S-3554.58863.5

④凈現(xiàn)值=-60000-4545.5+24792+22539+13660+12418=

8863.5(元)

⑵對于甲方案，因為凈現(xiàn)值大于0,所以該