2023證券從業(yè)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)匯編

第一章金融市場(chǎng)體系

第一節(jié)全球金融體系

考點(diǎn)一金融市場(chǎng)的概念

金融市場(chǎng)有廣義和狹義之分。廣義的金融市場(chǎng)是指由貨幣資金的借貸、

金融工具的發(fā)行及交易以及外匯黃金買賣所形成的市場(chǎng)，泛指資金供

求雙方運(yùn)用各種金融工具，通過各種各樣的金融交易活動(dòng)實(shí)'現(xiàn)資金

余缺的調(diào)劑和有價(jià)證券的買賣等。狹義的金融市場(chǎng)特指有價(jià)證券（主

要是債券及股票）發(fā)行及流通的場(chǎng)所。通常所說的金融市場(chǎng)主要是指

后者。

考點(diǎn)二金融市場(chǎng)的分類

表1金融市場(chǎng)的分類

劃分標(biāo)準(zhǔn)類型

按交易標(biāo)的物劃分貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)

按中介特征劃分間接融資市場(chǎng)和直接融資市場(chǎng)

按財(cái)務(wù)管理劃分債務(wù)證券市場(chǎng)、權(quán)益證券市場(chǎng)和衍生證券市場(chǎng)

按交割方式劃分現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)

按交易程序劃分發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)

按有無固定場(chǎng)所劃分有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)

按成交和定價(jià)方式劃分公開市場(chǎng)和議價(jià)市場(chǎng)

按地域劃分國內(nèi)金融市場(chǎng)和國際金融市場(chǎng)

考點(diǎn)三金融市場(chǎng)的特點(diǎn)

1.交易對(duì)象不同，即金融市場(chǎng)上的交易對(duì)象具有特殊性。

2.交易的過程不同，即金融市場(chǎng)的借貸活動(dòng)具有集中性。

3.交易的場(chǎng)所不同，即金融市場(chǎng)的交易場(chǎng)所具有非固定性。

4.交易的價(jià)格不同，即金融市場(chǎng)上的價(jià)格具有一樣性。

5.金融市場(chǎng)上交易商品的運(yùn)用價(jià)值具有同一性。

6.交易的雙方不同，即金融市場(chǎng)上的買賣雙方具有可變性。

考點(diǎn)四金融市場(chǎng)的功能

表2金融市場(chǎng)的功能

功能具體表現(xiàn)

融通貨幣資金是金融市場(chǎng)最主要、最基本的功能。金融市場(chǎng)為

貨幣資金融人民創(chuàng)造了豐富的金融r.具和多種交易方式，為不同投資偏好

通功能的資金供給者及需求者進(jìn)行多種形式的金融投資融資交易創(chuàng)造

了便捷的條件

金融市場(chǎng)能夠引導(dǎo)資金的合理配置.將資源從利用效率低的部

門轉(zhuǎn)移到利用效率高的部門。金融市場(chǎng)通過充當(dāng)資金融通媒

優(yōu)化資源配

介，促進(jìn)資金合理流動(dòng)，可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源跨時(shí)間、跨地區(qū)、跨行

置功能

業(yè)的再配置,使社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源有效地配置到效率高的部門，實(shí)現(xiàn)

資源優(yōu)化配置和有效利用

金融市場(chǎng)上的金融工具能夠?yàn)橥顿Y者提供保值和增值的途徑，

風(fēng)險(xiǎn)分散與

多元化的金融工具也為投資者提供了分散風(fēng)險(xiǎn)的可能。金融市

風(fēng)險(xiǎn)管理

場(chǎng)的參與者通過買賣金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移或者接受風(fēng)險(xiǎn)，利用組合投

功能

資可以分散那些投資于單一金融資產(chǎn)所面臨的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

續(xù)表

功能具體表現(xiàn)

金融市場(chǎng)通過其特有的資本聚集功能和引導(dǎo)資本的合理配置的

機(jī)制,發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用。主要表現(xiàn)在：借助貨幣資金供應(yīng)

經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)總量的變化影響宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模和速度；借助貨幣資金的

功能流動(dòng)和配置可以影響經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和布局；借助利率、匯率、金融資

產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的提高；借助于金融市場(chǎng)的運(yùn)行

機(jī)制,為中央銀行實(shí)施貨幣政策、調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)提供傳導(dǎo)渠道

借助金融市場(chǎng)的交易組織、交易規(guī)則和信用制度.以及多種交易

方式?為不同的金融工具的提供了必需的條件,降低交易成本，

交易及定價(jià)便利金融工具實(shí)現(xiàn)交易。通過金融交易中買賣雙方相互作用過

功能程所形成的價(jià)格.使金融市場(chǎng)具有決定和發(fā)現(xiàn)利率、匯率、證券

價(jià)格等金融資產(chǎn)價(jià)格的功能,為金融資產(chǎn)交易提供價(jià)格依據(jù),并

通過調(diào)節(jié)價(jià)格引導(dǎo)資源配置

金融市場(chǎng)是國民經(jīng)濟(jì)景氣情況的重要信號(hào)系統(tǒng),是反映國民經(jīng)

濟(jì)情況的“晴雨表:在一個(gè)有效的市場(chǎng)中，證券交易行情能夠

反映企業(yè)的經(jīng)營管理情況及發(fā)展前景.從而成為反映微觀經(jīng)濟(jì)

運(yùn)行狀況的指示器；金融市場(chǎng)交易能夠直接和間接地反映國家

反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)

貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)，能夠反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的信息和運(yùn)行狀況；

行的功能

在金融國際化條件下.通過國際金融市場(chǎng)上的信息傳播，金融市

場(chǎng)能夠反映世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況。金融市場(chǎng)所反映的宏觀經(jīng)濟(jì)

運(yùn)行方面的信息、.有利于政府部門及時(shí)制定和調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政

策,也可以為企業(yè)、個(gè)人的投融資決策提供信息依據(jù)

考點(diǎn)五非證券金融市場(chǎng)的概念和分類

非證券金融市場(chǎng)指的是金融市場(chǎng)中除了證券市場(chǎng)以外的市場(chǎng)，證券市

場(chǎng)即狹義的資本市場(chǎng)（主要包括股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)）O

非證券金融市場(chǎng)包括信托市場(chǎng)、融資租賃市場(chǎng)和股權(quán)投資市場(chǎng)。

考點(diǎn)六國際資金流淌方式

表3國際資金流動(dòng)方式

按資本使用或長(zhǎng)期資本流動(dòng)國際直接投資、國際證券投資、國際貸款

交易期限不同貿(mào)易性資本流動(dòng)、套利性資本流動(dòng)、保值性

短期資本流動(dòng)

劃分資本流動(dòng)以及投機(jī)性資本流動(dòng)

①外國在本國的資產(chǎn)增力口；②外國對(duì)本國

資本流入的負(fù)債減少；③本國對(duì)外國的債務(wù)增加；

按照資本跨國④本國在外國的資產(chǎn)減少

界流動(dòng)的方向

①外國在本國的資產(chǎn)減少；②外國對(duì)本國

劃分

資本流出的債務(wù)增加；③本國對(duì)外國的債務(wù)減少；

④本國在外國的資產(chǎn)增加

考點(diǎn)七全球金融體系的主要參及者

表4全球金融體系的主要參與者

政府政府部門是一國金融市場(chǎng)上主要的資金需求者

中央銀行是一國政府重要的宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門，也是金融市場(chǎng)的

中央銀行

重要參與者

既是金融市場(chǎng)的中介人，也是金融市場(chǎng)的投資者、貨幣政策的傳遞

金融機(jī)構(gòu)

者和承受者

企業(yè)是微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體?是股票和債券市場(chǎng)上的主要籌資者.

企業(yè)

也是貨幣市場(chǎng)的重要參與者?是金融市場(chǎng)最活躍的主體

居民居民是金融市場(chǎng)上主要的資金供給者

其次節(jié)中國的金融體系

考點(diǎn)一我國金融市場(chǎng)的發(fā)呈現(xiàn)狀

1.建立了較完善的貨幣市場(chǎng)。

2.資本市場(chǎng)在規(guī)范中發(fā)展。

3.保險(xiǎn)市場(chǎng)的深度和廣度不斷擴(kuò)大。

4.外匯市場(chǎng)的發(fā)展。

考點(diǎn)二我國“一行三會(huì)”的監(jiān)管架構(gòu)

表5我國“一行三會(huì)''的監(jiān)管架構(gòu)

中國人民銀行中國人民銀行是我國的中央銀行

根據(jù)國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理銀行、金融資產(chǎn)管理公司、

中國銀行業(yè)監(jiān)督

信托投資公司及其他存款類金融機(jī)構(gòu)?維護(hù)銀行業(yè)的合法、

管理委員會(huì)

穩(wěn)健運(yùn)行

中國證券監(jiān)督依照法律、法規(guī)和國務(wù)院授權(quán),統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨

管理委員會(huì)市場(chǎng),維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序.保障其合法運(yùn)行

中國保險(xiǎn)監(jiān)督根據(jù)國務(wù)院授權(quán)履行行政管理職能.依照法律、法規(guī)統(tǒng)一監(jiān)

管理委員會(huì)督管理全國保險(xiǎn)市場(chǎng),維護(hù)保險(xiǎn)業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行

考點(diǎn)三中心銀行的職能

1.中心銀行是“發(fā)行的銀行”。

2.中心銀行是“銀行的銀行”。

3.中心銀行是“政府的銀行”。

考點(diǎn)四中心銀行的職責(zé)

中心銀行的主要職責(zé)包括：

①起草有關(guān)法律和行政法規(guī)；完善有關(guān)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行規(guī)則；發(fā)布及履

行職責(zé)有關(guān)的叮囑和規(guī)章。

②依法制定和執(zhí)行貨幣政策。

③監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金

市場(chǎng)。

④防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國家金融穩(wěn)定。

⑤確定人民幣匯率政策；維護(hù)合理的人民幣匯率水平；實(shí)施外匯管理;

持有、管理和經(jīng)營國家外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備。

⑥發(fā)行人民幣，管理人民幣流通。

⑦經(jīng)理國庫。

⑧會(huì)同有關(guān)部門制定支付結(jié)算規(guī)則，維護(hù)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行。

⑨制定和組織實(shí)施金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)制度，負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)匯總和宏觀經(jīng)濟(jì)分

析及預(yù)料。

⑩組織協(xié)調(diào)國家反洗錢工作，指導(dǎo)、部署金融反洗錢工作，擔(dān)當(dāng)反洗

錢的資金監(jiān)測(cè)職責(zé)。

。管理信貸征信業(yè)，推動(dòng)建立社會(huì)信用體系。

。作為國家的中心銀行，從事有關(guān)的國際金融活動(dòng)。

曲依據(jù)有關(guān)規(guī)定從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)。

已承辦國務(wù)院交辦的其他事項(xiàng)。

考點(diǎn)五存款準(zhǔn)備金制度

存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算須要而準(zhǔn)

備的在中心銀行的存款，中心銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的

比例就是存款準(zhǔn)備金率。

存款準(zhǔn)備金制度的基本內(nèi)容有：

1.規(guī)定法定存款準(zhǔn)備率。

2.規(guī)定可充當(dāng)法定存款準(zhǔn)備金的標(biāo)的。

3.規(guī)定存款準(zhǔn)備金的計(jì)算、提存方法。

4.規(guī)定存款準(zhǔn)備金的類別。

考點(diǎn)六貨幣乘數(shù)

表6貨幣乘數(shù)

貨幣乘數(shù)也稱貨幣擴(kuò)張系數(shù)或貨幣擴(kuò)張乘數(shù).是指在基礎(chǔ)貨幣（高

概念能貨幣）基礎(chǔ)上,貨幣供給量通過商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的作用而

產(chǎn)生的信用擴(kuò)張倍數(shù),是貨幣供給擴(kuò)張的倍數(shù)

：：

公式K=———^―--------

口十c十e十卻,t

①法定存款準(zhǔn)備金率（口）；

②現(xiàn)金漏損率（C）；

影響因素

③超額準(zhǔn)備金率（e）;

④定期存款的存款準(zhǔn)備金率（r,）

考點(diǎn)七貨幣政策

表7貨幣政策

貨幣政策是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣

概念供應(yīng)量、信用及利率等方針和措施的總稱.是國家調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟(jì)

的主要手段之一

是中央銀行通過調(diào)節(jié)貨幣和信用所要達(dá)到的最終目的。包

最終目標(biāo)

括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定和國際收支平衡

是中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具能夠直接影響或控制的目標(biāo)

目標(biāo)操作目標(biāo)

變量

是中央銀行為了實(shí)現(xiàn)貨幣政策的終極目標(biāo)而設(shè)置的可供觀

中介目標(biāo)

察和調(diào)整的指標(biāo)

續(xù)表

一般性貨幣政策工具主要包括法定存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)及公開市

場(chǎng)業(yè)務(wù),即中央銀行的“三大傳統(tǒng)法寶”

工具

中央銀行還可以利用基準(zhǔn)利率、再貸款以及窗口指導(dǎo)、常備借貸便利、

中期借貸便利、抵押補(bǔ)充貸款等手段對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控

①傳統(tǒng)的利率渠道；

傳導(dǎo)②信貸渠道；

機(jī)制③資產(chǎn)價(jià)格渠道；

④匯率渠道

第三節(jié)中國多層次資本市場(chǎng)

考點(diǎn)一資本市場(chǎng)的分層特性

一、多層次資本市場(chǎng)的必要性

我國多層次的投融資主體，要求多層次的資本市場(chǎng)及之協(xié)作。

1.融資主體的多層次

我國的融資主體主要是企業(yè)部門，不同企業(yè)有著不同資產(chǎn)規(guī)模、不同

風(fēng)險(xiǎn)程度、不同的回報(bào)預(yù)期等特點(diǎn)。

2.投資主體的多層次

我國投資主體有個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者，不同個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)承

受實(shí)力、投資閱歷、資產(chǎn)規(guī)模是不同的，機(jī)構(gòu)投資者中既有偏好風(fēng)險(xiǎn)

的私募基金、券商資管支配，又有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的養(yǎng)老基金、社保基金等。

二、多層次資本市場(chǎng)的內(nèi)涵

我國資本市場(chǎng)從20世紀(jì)90年頭發(fā)展至今，已經(jīng)分階段、分步驟初步

建立并正在完善成為覆蓋全國、品種豐富、機(jī)制健全、層次分明、功

能強(qiáng)大的多層次資本市場(chǎng)體系。資本市場(chǎng)由場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)兩部

分構(gòu)成。其中由場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的主板（含中小板）、創(chuàng)業(yè)板（二板）和場(chǎng)外市

場(chǎng)的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)、證

券公司主導(dǎo)的柜臺(tái)市場(chǎng)共同組成了我國多層次資本市場(chǎng)體系。

發(fā)揮資本市場(chǎng)資源配置作用，滿足多層次、多樣性融資需求，為更多

優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)和民營企業(yè)的上市供應(yīng)資本市場(chǎng)的平臺(tái)，使不同類型和

不同成長(zhǎng)階段的企業(yè)在參及國際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)的同時(shí)，在我國資本市場(chǎng)

得到更為充分、合理的價(jià)值發(fā)覺。

三、多層次資本市場(chǎng)的意義

健全多層次資本市場(chǎng)體系，是發(fā)揮市場(chǎng)配置資源確定性作用的必定要

求，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展的有力引擎，也是維護(hù)社會(huì)公

允正義、促進(jìn)社會(huì)和諧、增進(jìn)人民福祉的重要手段。

①有利于調(diào)動(dòng)民間資本的主動(dòng)性，將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，提升服務(wù)實(shí)體

經(jīng)濟(jì)的實(shí)力；

②有利于創(chuàng)新宏觀調(diào)控機(jī)制，提高干脆融資比重，防范和化解經(jīng)濟(jì)金

融風(fēng)險(xiǎn)；

③有利于促進(jìn)科技創(chuàng)新，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型；

④有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合，緩解產(chǎn)能過剩；

⑤有利于滿足日益增長(zhǎng)的社會(huì)財(cái)寶管理需求，改善民生，促進(jìn)社會(huì)和

諧；

⑥有利于提高我國經(jīng)濟(jì)金融的國際競(jìng)爭(zhēng)力。加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng),

可以拓展我國資本市場(chǎng)的深度和廣度，為擴(kuò)大雙向開放創(chuàng)建有利條件,

提高我國資本市場(chǎng)和證券期貨服務(wù)業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力，更好地服務(wù)于我

國經(jīng)濟(jì)參及全球競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，健全多層次資本市場(chǎng)體系有利于增加我

國在國際大宗商品領(lǐng)域的話語權(quán)。

考點(diǎn)二多層次資本市場(chǎng)的主要內(nèi)容及結(jié)構(gòu)特征

多層次資本市場(chǎng)體系是指針對(duì)質(zhì)量、規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)程度不同的企業(yè)，為

滿足多樣化市場(chǎng)主體的資本要求而建立起來的分層次的市場(chǎng)體系，具

體說來包括以下幾個(gè)方面：

1.主板市場(chǎng)

證券交易所市場(chǎng)是指在有組織的交易場(chǎng)所進(jìn)行集中競(jìng)價(jià)交易的市場(chǎng)，

主要是為大型、成熟企業(yè)的融資和轉(zhuǎn)讓供應(yīng)服務(wù)。

2.二板市場(chǎng)

又稱為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，指及主板市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)，在主板之外專為處于無趣

階段中后期和產(chǎn)業(yè)化階段初期的中小企業(yè)及高科技企業(yè)供應(yīng)資金融

通的股票市場(chǎng)，此市場(chǎng)還可解決這些企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值（包括學(xué)問產(chǎn)權(quán)）

評(píng)價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)分散和創(chuàng)業(yè)投資的股權(quán)交易問題。

3.三板市場(chǎng)（場(chǎng)外市場(chǎng)）

包括場(chǎng)外交易市場(chǎng)的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）、區(qū)域

性股權(quán)交易市場(chǎng)和證券公司主導(dǎo)的柜臺(tái)市場(chǎng)。主要解決企業(yè)發(fā)展過程

中處于初創(chuàng)階段中后期和無趣階段初期的中小企業(yè)在籌集資本性資

金方面的問題，以及這些企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值（包括學(xué)問產(chǎn)權(quán)）評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)

分散和風(fēng)險(xiǎn)投資的股權(quán)交易問題。

考點(diǎn)三上市公司的類型和管理規(guī)定

表8上市公司的類型和管理規(guī)定

股票型上市公司必須符合下列條件：

①股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已經(jīng)向社會(huì)公開發(fā)行；

②公司股本總額不少于人民幣3000萬元；

股③公開發(fā)行的股份占公司股份總數(shù)的25%以上；股本總額超過4億元的，

票

型向社會(huì)公開發(fā)行的比例10%以上；

上

④公司在最近年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載；

市3

公⑤開業(yè)時(shí)間在3年以上,最近3年連續(xù)營利；原國有企業(yè)依法改建而設(shè)立

司

的,或者本法實(shí)施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的,可

連續(xù)計(jì)算；

⑥證券交易所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督

管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)

續(xù)表

債券型上市公司應(yīng)當(dāng)滿足的條件包括：

①已經(jīng)公開發(fā)行公司債券；

②公司債券的期限為1年以上；

③公司債券的實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元；

④公司申請(qǐng)債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券發(fā)行條件

考點(diǎn)四全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌公司

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)俗稱“新三板”，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的

全國性證券交易場(chǎng)所，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為其

運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)。

公司掛牌后，干脆納入非上市公眾公司監(jiān)管范圍。依據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布

的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試

行）》，掛牌條件包括：依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年；業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)

經(jīng)營實(shí)力；公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；股權(quán)明晰，股票發(fā)行

和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；主辦券商舉薦并持續(xù)督導(dǎo)；全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)

公司要求的其他條件。

考點(diǎn)五私募基金市場(chǎng)、區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)、券商柜臺(tái)市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)

品報(bào)價(jià)及服務(wù)系統(tǒng)的概念

私募基金市場(chǎng)、區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)、券商柜臺(tái)市場(chǎng)、

表9

機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)的概念

私募投資基金（簡(jiǎn)稱“私募基金”）?是指在中華人民共和國境

私募基金市場(chǎng)

內(nèi)?以非公開方式向合格投資者募集資金設(shè)立的投資基金

區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)（稱"區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)”，俗稱四板）是為特定區(qū)

區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場(chǎng).是我

國多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)中必不可少的重要組成部分

續(xù)表

是指由試點(diǎn)證券公司按照《證券公司柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)規(guī)范》的相

券商柜臺(tái)市場(chǎng)關(guān)要求，為交易私募產(chǎn)品自主建立的場(chǎng)外交易市場(chǎng)及為其提

供互聯(lián)互通服務(wù)的機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)

機(jī)構(gòu)間私募是指依據(jù)《機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)管理辦法（試行）》

產(chǎn)品報(bào)價(jià)與規(guī)定,為報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人提供私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)、發(fā)行轉(zhuǎn)讓及相關(guān)

服務(wù)系統(tǒng)服務(wù)的專業(yè)電子平臺(tái)

其次章證券市場(chǎng)主體

第一節(jié)證券發(fā)行人

考點(diǎn)一證券市場(chǎng)融資活動(dòng)

表10證券市場(chǎng)融資活動(dòng)

是指資金盈余單位和赤字單位之間以有價(jià)證券為媒介實(shí)現(xiàn)資金融通的

概念

金融活動(dòng)

方式直接融資和間接融資

①證券融資是一種直接融資；

②證券融資是一種強(qiáng)市場(chǎng)性的金融活動(dòng)；

③證券融資是在由各種中介機(jī)構(gòu)組成的證券中介服務(wù)體系的支持下完

成的；

特征

④證券中介服務(wù)體系通過建立證券集中交易組織（如證券交易所），形

成了籌資單位競(jìng)爭(zhēng)上市公司資格的優(yōu)勝劣汰機(jī)制,使證券融資活動(dòng)更

具競(jìng)爭(zhēng)活力；

⑤證券融資是一種長(zhǎng)期融資

考點(diǎn)二干脆融資

表11直接融資

亦稱“直接金融”?是指在沒有金融中介機(jī)構(gòu)介人的情況下.以股票、債

概念

券為主要金融工具進(jìn)行資金融通的方式

續(xù)表

①商業(yè)信用；

②國家信用；

分類

③消費(fèi)信用；

④民間個(gè)人信用

直接性、分散性、信譽(yù)上的差異性較大、部分不可逆性、相對(duì)較強(qiáng)的自

特征

主性

考點(diǎn)三證券發(fā)行人

證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機(jī)構(gòu)、

金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。

證券發(fā)行人包括三類：

1.政府類。

2.企業(yè)類。

3.金融機(jī)構(gòu)類。

考點(diǎn)四政府和政府機(jī)構(gòu)干脆融資的方式及特征

政府（中心政府和地方政府）以及中心政府直屬機(jī)構(gòu)已成為證券發(fā)行

的重要主體之一，但政府發(fā)行證券的品種一般僅限于債券，即政府債

券。依據(jù)發(fā)行主體和用途的不同，政府債券可以分為國庫券和公債兩

大類。

政府和政府機(jī)構(gòu)干脆融資的特點(diǎn)：平安性高、流通性強(qiáng)、收益穩(wěn)定、

免稅待遇。

考點(diǎn)五企業(yè)（公司）干脆融資的方式及特征

公司（企業(yè)）干脆融資活動(dòng)主要有股票融資和債券融資兩種方式。

股票融資的優(yōu)點(diǎn)：①籌資風(fēng)險(xiǎn)小；②股票融資可以提高企業(yè)知名度;

③股票融資所籌資金具有永久性，無到期日，不需歸還；④股票融資

有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。

股票融資的缺點(diǎn)：①資本成本較高；②股票融資上市時(shí)間跨度長(zhǎng)，競(jìng)

爭(zhēng)激烈，無法滿足企業(yè)緊迫的融資需求；③簡(jiǎn)潔分散限制權(quán)；④新股

東共享公司未發(fā)行新股前積累的盈余，會(huì)降低一般股的凈收益，從而

可能引起股價(jià)的下跌。

企業(yè)債券融資同股票融資相比，在財(cái)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)有：①債券融資的稅

盾作用；②債券融資的財(cái)務(wù)杠桿作用；③債券融資的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化作

用。

考點(diǎn)六金融機(jī)構(gòu)干脆融資的特點(diǎn)

金融機(jī)構(gòu)干脆融資的最大特點(diǎn)是，不同于公司債券，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債

券可以影響貨幣供應(yīng)量，從而起到去貨幣化的作用。

金融機(jī)構(gòu)干脆融資還有以下特點(diǎn)：

1.發(fā)行金融債券有利于提高金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)力，化解金融

風(fēng)險(xiǎn)。

2.發(fā)行金融債券有利于拓寬干脆融資渠道，優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

3.發(fā)行金融債券有利于豐富市場(chǎng)信用層次，增加投資產(chǎn)品種類。

考點(diǎn)七干脆融資對(duì)金融市場(chǎng)的影響

黨的十八屆三中全會(huì)提出要健全多層次資本市場(chǎng)體系，推動(dòng)股票發(fā)行

注冊(cè)制的改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)，提高干

脆融資比重。

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，干脆融資一般是通過資本市場(chǎng)來實(shí)現(xiàn)的，市場(chǎng)是

配置金融資源的中心。而間接融資，主要是通過商業(yè)銀行來實(shí)現(xiàn)，銀

行是配置金融資源的核心。因此,干脆融資和間接融資的比例關(guān)系.反

映了一國金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。及間接融資相比，干脆融資具有風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、

利益共享的市場(chǎng)化機(jī)制，資金來源和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)分散，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤

其是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和中小微企業(yè)的實(shí)力更強(qiáng)。從國際閱歷來看，隨著一國

經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，干脆融資比重逐步提高，資本市場(chǎng)在金融體系中發(fā)揮

的作用越來越大是普遍規(guī)律。

在我國的金融發(fā)展史上，干脆融資、資本市場(chǎng)在我國都是近20多年

才有的，配置金融資源實(shí)力及國際相比還有很大的差距。但是我國現(xiàn)

今發(fā)展階段面臨的許多問題，須要干脆融資加以解決，因此中心提出

提高干脆融資比重是重要的戰(zhàn)略性任務(wù)，其意義主要在于：①干脆融

資和間接融資比例反映著一國金融體系風(fēng)險(xiǎn)分布狀況，而提高干脆融

資比重平衡金融體系結(jié)構(gòu)，可以起到分散過度集中于銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)

作用，有利于金融和經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行；②干脆融資和間接融資比例反

映一國金融體系配置的效率是否及實(shí)體經(jīng)濟(jì)相匹配，而我國正處于轉(zhuǎn)

變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，須要發(fā)展多種股權(quán)融

資方式彌補(bǔ)間接融資的不足，提高金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)力；通過市

場(chǎng)主體充分博弈干脆進(jìn)行交易，更有利于合理引導(dǎo)資源配置，發(fā)揮市

場(chǎng)篩選作用。

在我國，提高干脆融資比重，需關(guān)注以下三個(gè)方面：①發(fā)展和健全多

層次的資本市場(chǎng)；②豐富干脆融資的新的金融工具；③落實(shí)以信息披

露為中心的監(jiān)管理念，愛惜投資者的合法權(quán)益。

其次節(jié)證券投資者

考點(diǎn)一證券市場(chǎng)投資者

表12證券市場(chǎng)投資者

概念是指以獲取利息、股息或資本收益為目的而買入證券的機(jī)構(gòu)和個(gè)人

特點(diǎn)分散性和流動(dòng)性；投資的目的性；市場(chǎng)的支撐性

分類證券投資者主要分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者

考點(diǎn)二機(jī)構(gòu)投資者

表13機(jī)構(gòu)投資者的概念、特點(diǎn)及分類

是指符合法律法規(guī)規(guī)定以投資證券投資基金的注冊(cè)登記或經(jīng)政府有

概念

關(guān)部門批準(zhǔn)設(shè)立的機(jī)構(gòu)

①投資管理專業(yè)化；

②投資結(jié)構(gòu)組合化；

特點(diǎn)③投資行為規(guī)范化；

④風(fēng)險(xiǎn)管理者；

⑤具有穩(wěn)定市場(chǎng)的功能

①政府機(jī)構(gòu)類投資者；

②金融機(jī)構(gòu)類投資者；

分類③合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFH）與合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDH）；

④企業(yè)和事業(yè)法人類機(jī)構(gòu)投資者；

⑤基金類機(jī)構(gòu)投資者

考點(diǎn)三政府機(jī)構(gòu)類投資者

政府機(jī)構(gòu)類投資者是指進(jìn)行證券投資的政府機(jī)構(gòu)，各級(jí)政府及政府機(jī)

構(gòu)出現(xiàn)資金剩余時(shí)，可通過購買政府債券、金融債券投資于證券市場(chǎng)。

政府機(jī)構(gòu)類投資者的特點(diǎn)是：政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資的主要目的不是

為了獲得利息、股息等投資收益，而是為了調(diào)劑資金余缺和實(shí)施公開

市場(chǎng)操作，進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。

在我國.政府財(cái)政主要以兩種身份參及股權(quán)投資市場(chǎng)的投資，即政府

機(jī)構(gòu)和政府引導(dǎo)基金。

考點(diǎn)四金融機(jī)構(gòu)類投資者

參及證券投資的金融機(jī)構(gòu)可以分為：

1.證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)；

2.銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)；

3.保險(xiǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)；

4.主權(quán)財(cái)寶基金；

5.其他金融機(jī)構(gòu)。

考點(diǎn)五合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)及合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)

1.QFII

QFII制度是一國(地區(qū))在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目

尚未完全開放的狀況下，有限地引進(jìn)外資、開放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過渡

性的制度。依據(jù)《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理方法》的規(guī)

定，合格境外機(jī)構(gòu)投資者在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，可以投資于中國證

監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的人民幣金融工具，具體包括在證券交易所掛牌交易的股票、

在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交

易的權(quán)證以及中國證監(jiān)會(huì)允許的其他金融工具。合格境外機(jī)構(gòu)投資者

可以參及新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。

2.QDII

合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII),是指符合《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證

券投資管理試行方法》規(guī)定，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)在中華人民共和國境

內(nèi)募集資金，運(yùn)用所募集的部分或者全部資金以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行境

外證券投資管理的境內(nèi)基金管理公司和證券公司等證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。在

目前中國外匯管理體制下，參及合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)起的各類理財(cái)

產(chǎn)品，是中國境內(nèi)投資者參及境外資本市場(chǎng)投資的合法途徑。

考點(diǎn)六企業(yè)和事業(yè)法人類機(jī)構(gòu)投資者

企業(yè)可以用自己的積累資金或短暫不用的閑置資金進(jìn)行證券投資。企

業(yè)可以通過股票投資實(shí)現(xiàn)對(duì)其他企業(yè)的控股或參股，也可以將短暫閑

置的資金通過自營或托付專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資以獲得收益。

我國現(xiàn)行的規(guī)定是：各類企業(yè)可參及股票配售，也可投資于股票二級(jí)

市場(chǎng)；事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券

投資，事業(yè)單位用于證券投資的資金，依據(jù)國家的規(guī)定必需是該單位

有權(quán)自行支配的各種預(yù)算外資金，進(jìn)行證券投資的目的是為了使預(yù)算

外資金保值增值。

企業(yè)進(jìn)行證券投資的目的：有效利用現(xiàn)金；證券投機(jī)；滿足企業(yè)擴(kuò)張

須要；為履行某種義務(wù)而購買政府發(fā)行的債券、表示對(duì)某些非營利性

機(jī)構(gòu)的友好及支持，購買其發(fā)行的債券等。

考點(diǎn)七基金類機(jī)構(gòu)投資者

1.證券投資基金

證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額籌集資金，由基金管理人管

理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)

行證券投資活動(dòng)的基金?！蹲C券投資基金法》規(guī)定，我國的證券投資

基金可投資于股票、債券和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券

品種。

2.社保基金

在大多數(shù)國家，社?；鸱譃閮蓚€(gè)層次：①國家以社會(huì)保障稅等形式

征收的全國性社會(huì)保障基金；②由企業(yè)定期向員工支付并托付基金公

司管理的企業(yè)年金。由于資金來源不一樣，且最終用途也不一樣。這

兩種形式的社保基金管理方式亦完全不同。全國性社會(huì)保障基金屬于

國家限制的財(cái)政收入，主要用于支付失業(yè)救濟(jì)和退休金，是社會(huì)福利

網(wǎng)的最終一道防線，對(duì)資金的平安性和流淌性要求特殊高。這部分資

金的投資方向有嚴(yán)格限制，主要投向國債市場(chǎng)。由企業(yè)限制的企業(yè)年

金，資金運(yùn)作周期長(zhǎng)，對(duì)賬戶資產(chǎn)增值有較高要求，但對(duì)投資范圍限

制不多。

在我國，社保基金主要由兩部分組成：

⑴社會(huì)保障基金，由全國社會(huì)保障基金理事會(huì)進(jìn)行管理。目前，社

會(huì)基金理事會(huì)管理了兩部分基金：①全國社會(huì)保障基金，是指由中心

財(cái)政撥入資金、國有股減持和股權(quán)劃撥資產(chǎn)、經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)以其他方

式籌集的資金及投資收益形成的資金，是由中心政府集中的社會(huì)保障

儲(chǔ)備基金。該項(xiàng)基金主要用于應(yīng)對(duì)人口老齡化高峰時(shí)社會(huì)養(yǎng)老的須要,

以及重大自然災(zāi)難等特殊狀況和國務(wù)院批準(zhǔn)的其他社會(huì)保障支出。依

據(jù)2023年財(cái)政部、勞動(dòng)和社會(huì)保障部發(fā)布的《全國社會(huì)保障基金投

資管理暫行方法》，社保基金的投資范圍包括銀行存款、國債、證券

投資基金、股票、信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)債、金融債等有價(jià)證

券。②依據(jù)財(cái)政部、人力資源和社會(huì)保障部《做實(shí)企業(yè)職工基本養(yǎng)老

保險(xiǎn)個(gè)人賬戶中心補(bǔ)助資金投資管理暫行方法》和社保基金理事會(huì)及

試點(diǎn)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）簽署的托付投資管理合同，受托管理做實(shí)個(gè)

人賬戶試點(diǎn)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）托付管理的個(gè)人賬戶資金及其投資收

益。投資對(duì)象和范圍及全國社會(huì)保障基金相同。

⑵社會(huì)保險(xiǎn)基金，是指社會(huì)保險(xiǎn)制度確定的用于支付勞動(dòng)者或公民

在患病、年老、傷殘、生育、死亡、失業(yè)等狀況下所享受的各項(xiàng)保險(xiǎn)

待遇的基金，一般由企業(yè)等用人單位（或雇主）和勞動(dòng)者（或雇員）或公

民個(gè)人繳納的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)以及國家財(cái)政賜予的確定補(bǔ)貼形成。

3.企業(yè)年金

企業(yè)年金是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，自愿

建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。依據(jù)2023年2月的《企業(yè)年金基金管理

方法》，建立企業(yè)年金支配的企業(yè)及其職工作為托付人，及企業(yè)年金

理事會(huì)或者法人受托機(jī)構(gòu)（簡(jiǎn)稱受托人）簽訂受托管理合同；受托人及

企業(yè)年金基金賬戶管理機(jī)構(gòu)（簡(jiǎn)稱賬戶管理人）、企業(yè)年金基金托管機(jī)

構(gòu)（簡(jiǎn)稱托管人）和企業(yè)年金基金投資管理機(jī)構(gòu)（簡(jiǎn)稱投資管理人）分

別簽訂托付管理合同。企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)限于境內(nèi)投資，投資范圍包

括銀行存款、國債、中心銀行票據(jù)、債券回購、萬能保險(xiǎn)產(chǎn)品、投資

連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品、證券投資基金、股票，以及信用等級(jí)在投資級(jí)以上的

金融債、企業(yè)（公司）債、可轉(zhuǎn)換債（含分別交易可轉(zhuǎn)換債）、短期融資

券和中期票據(jù)等金融產(chǎn)品。

4.社會(huì)公益基金

社會(huì)公益基金是指將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金，如福利基

金、科技發(fā)展基金、教化發(fā)展基金、文學(xué)嘉獎(jiǎng)基金等。我國有關(guān)政策

規(guī)定，各種社會(huì)公益基金可用于證券投資，以求保值增值。

考點(diǎn)八個(gè)人投資者

個(gè)人投資者是指從事證券投資的社會(huì)自然人，是證券市場(chǎng)最廣泛的投

資者。個(gè)人進(jìn)行證券投資應(yīng)具備一些基本條件，這些條件包括國家有

關(guān)法律、法規(guī)關(guān)于個(gè)人投資者投資資格的規(guī)定和個(gè)人投資者必需具備

確定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

不同的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的看法各不相同，理論上可以將投資者區(qū)分為風(fēng)

險(xiǎn)偏好型、風(fēng)險(xiǎn)中立型和風(fēng)險(xiǎn)回避型三種類型。

第三節(jié)中介機(jī)構(gòu)

考點(diǎn)一證券公司

表14證券公司

證券公司又稱證券商，是指依照《公司法》和《證券法》規(guī)定并

定義經(jīng)國務(wù)院監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或

股份有限公司

①以誠信與資質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度；

②以凈資本為核心的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制制度；

我國證券公司

③合規(guī)管理制度；

的監(jiān)管制度

④客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度；

⑤信息報(bào)送與披露制度

續(xù)表

①證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；

②證券投資咨詢業(yè)務(wù)；

③與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)；

④證券承銷與保薦業(yè)務(wù)；

證券公司主要

⑤證券自營業(yè)務(wù)；

業(yè)務(wù)的種類

⑥證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；

⑦融資融券業(yè)務(wù)；

⑧證券公司中間介紹（IB）業(yè)務(wù)；

⑨直接投資業(yè)務(wù)

考點(diǎn)二律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)的管理

激勵(lì)具備下列條件的律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)：①內(nèi)部管理規(guī)范,

風(fēng)險(xiǎn)限制制度健全，執(zhí)業(yè)水準(zhǔn)高，社會(huì)信譽(yù)良好；②有20名以上執(zhí)

業(yè)律師，其中5名以上曾從事過證券法律業(yè)務(wù)；③已經(jīng)辦理有效的執(zhí)

業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)；④最近2年未因違法執(zhí)業(yè)行為受到行政懲處。

考點(diǎn)三注冊(cè)會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的管理睬

計(jì)師事務(wù)所申請(qǐng)證券資格的條件有：①依法成立3年以上；②質(zhì)量限

制制度和內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好；

③注冊(cè)會(huì)計(jì)師不少于80人，其中通過注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國統(tǒng)一考試取得

注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書的不少于55人，上述55人中最近5年持有注冊(cè)會(huì)計(jì)

師證書且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于35人；④有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所凈資產(chǎn)

不少于500萬元，合伙會(huì)計(jì)師事務(wù)所凈資產(chǎn)不少于300萬元；⑤會(huì)計(jì)

師事務(wù)所職業(yè)保險(xiǎn)的累計(jì)賠償限額及累計(jì)職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金之和不少于

600萬元；⑥上一年度審計(jì)業(yè)務(wù)收入不少于1600萬元；⑦持有不少

于50%股權(quán)的股東，或半數(shù)以上合伙人最近在本機(jī)構(gòu)連續(xù)執(zhí)業(yè)3年

以上；⑧不存在下列情形之一：在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中受到行政懲處、刑事懲

處，自懲處確定生效之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年；因以欺瞞等

不正值手段取得證券資格而被撤銷該資格，自撤銷之日起至提出申請(qǐng)

之日止未滿3年；申請(qǐng)證券資格過程中，因隱瞞有關(guān)狀況或者供應(yīng)虛

假材料被不予受理或者不予批準(zhǔn)的，自被出具不予受理憑證或者不予

批精確定之日起至提出申請(qǐng)之日止未滿3年。

注冊(cè)會(huì)計(jì)師申請(qǐng)?jiān)S可證的條件有：①所在會(huì)計(jì)師事務(wù)所已取得證

券許可證或者符合《規(guī)定》第6條所規(guī)定的條件并已提出申請(qǐng)；②具

有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格考試合格證書；③取得注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書1

年以上；④不超過60周歲；⑤執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好，在以往3

年執(zhí)業(yè)活動(dòng)中沒有違法違規(guī)行為。

考點(diǎn)四證券、期貨投資詢問機(jī)構(gòu)的管理

申請(qǐng)證券、期貨投資詢問從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：①分

別從事證券或者期貨投資詢問業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有5名以上取得證券、期

貨投資詢問從業(yè)資格的專職人員；同時(shí)從事證券和期貨投資詢問業(yè)務(wù)

的機(jī)構(gòu)，有10名以上取得證券、期貨投資詢問從業(yè)資格的專職人員；

其高級(jí)管理人員中，至少有1名取得證券或者期貨投資詢問從業(yè)資格;

②有100萬元人民幣以上的注冊(cè)資本；③有固定的業(yè)務(wù)場(chǎng)所和及業(yè)務(wù)

相適應(yīng)的通訊及其他信息傳遞設(shè)施；④有公司章程；⑤有健全的內(nèi)部

管理制度；⑥具備中國證監(jiān)會(huì)要求的其他條件。

考點(diǎn)五資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)的管理

申請(qǐng)證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)許可的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

①具有中國法人資格，實(shí)收資本及凈資產(chǎn)均不少于人民幣2000萬元；

②具有符合本方法規(guī)定的高級(jí)管理人員不少于3人；具有證券從業(yè)資

格的評(píng)級(jí)從業(yè)人員不少于20人，其中包括具有3年以上資信評(píng)級(jí)業(yè)

務(wù)閱歷的評(píng)級(jí)從業(yè)人員不少于10人，具有中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格的評(píng)

級(jí)從業(yè)人員不少于3人；③具有健全且運(yùn)行良好的內(nèi)部限制機(jī)制和管

理制度；④具有完善的業(yè)務(wù)制度，包括信用等級(jí)劃分及定義、評(píng)級(jí)標(biāo)

準(zhǔn)、評(píng)級(jí)程序、評(píng)級(jí)委員會(huì)制度、評(píng)級(jí)結(jié)果公布制度、跟蹤評(píng)級(jí)制度、

信息保密制度、證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)檔案管理制度等；⑤最近5年未受到刑

事懲處，最近3年未因違法經(jīng)營受到行政懲處，不存在因涉嫌違法經(jīng)

營、犯罪正在被調(diào)查的情形；⑥最近3年在稅務(wù)、工商、金融等行政

管理機(jī)關(guān)以及自律組織、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無不良誠信記錄；⑦中國證

監(jiān)會(huì)基于愛惜投資者、維護(hù)社會(huì)公共利益規(guī)定的其他條件。

考點(diǎn)六資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)從事證券、期貨業(yè)務(wù)的管理

資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)申請(qǐng)證券評(píng)估資格，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：①資產(chǎn)評(píng)估機(jī)

構(gòu)依法設(shè)立并取得資產(chǎn)評(píng)估資格3年以上，發(fā)生過吸取合并的，還應(yīng)

當(dāng)自完成工商變更登記之日起滿1年；②質(zhì)量限制制度和其他內(nèi)部管

理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好；③具有不少于

30名注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師，其中最近3年持有注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師證書且連

續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于20人；④凈資產(chǎn)不少于200萬元；⑤按規(guī)定購買職

業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)或者提取職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金；⑥半數(shù)以上合伙人或者持有不少

于50%股權(quán)的股東最近在本機(jī)構(gòu)連續(xù)執(zhí)業(yè)3年以上；⑦最近3年評(píng)

估業(yè)務(wù)收入合計(jì)不少于2000萬元，且每年不少于500萬元。

考點(diǎn)七轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)

轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出

借給證券公司，以供其辦理融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動(dòng)。開展轉(zhuǎn)融通業(yè)

務(wù)的目的是拓寬證券公司融資融券業(yè)務(wù)資金和證券來源。從事轉(zhuǎn)融通

業(yè)務(wù)及相關(guān)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循同等、自愿、公允和懇切信用原則，不得

損害社會(huì)公共利益。

考點(diǎn)八證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任和市場(chǎng)準(zhǔn)入

1.證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任

證券服務(wù)機(jī)構(gòu)為證券的發(fā)行、上市、交易等證券業(yè)務(wù)活動(dòng)制作、出具

審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、財(cái)務(wù)顧問報(bào)告、資信評(píng)級(jí)報(bào)告或者法律看

法書等文件，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，對(duì)所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實(shí)性、精

確性、完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證。其制作、出具的文件有虛假記載、誤

導(dǎo)性陳述或者重大遺漏.給他人造成損失的，應(yīng)當(dāng)及發(fā)行人、上市公

司擔(dān)當(dāng)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外。

2.市場(chǎng)準(zhǔn)人及退出機(jī)制

為了加強(qiáng)市場(chǎng)準(zhǔn)入的管理，對(duì)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)的審批管理

方法由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和有關(guān)主管部門制定。為加強(qiáng)對(duì)證券

服務(wù)機(jī)構(gòu)的管理。我國《證券法》還授予證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)證券服

務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)和現(xiàn)場(chǎng)檢查權(quán)。同時(shí)，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所

制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，可以暫

?；蛘叱蜂N其證券業(yè)務(wù)的許可。

第四節(jié)自律性組織

考點(diǎn)一證券交易所

表15證券交易所

是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施.組織和監(jiān)督證券交易.實(shí)行自

定義

律管理的法人

①證券交易所是由若干會(huì)員組成的一種非營利性法人；

②證券交易所的設(shè)立須經(jīng)國家的批準(zhǔn);

特征

③證券交易所的決策機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)（股東大會(huì)）及理事會(huì)（董事會(huì)〃

④證券交易所的執(zhí)行機(jī)構(gòu)有理事長(zhǎng)及常任理事

續(xù)表

①為組織公平的集中交易提供保障；

②提供場(chǎng)所和設(shè)施；

③公布證券交易即時(shí)行情.并按交易日制作證券市場(chǎng)行情表,予以

公布；

④依照證券法律、行政法規(guī)制定上市規(guī)則、交易規(guī)則、會(huì)員管理規(guī)

則和其他有關(guān)規(guī)則，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)；

職能⑤對(duì)證券交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控?并按照中國證監(jiān)會(huì)的要求，對(duì)異常的

交易情況提出報(bào)告；

⑥對(duì)上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人披露信息進(jìn)行監(jiān)督，督促其

依法及時(shí)、準(zhǔn)確地披露信息；

⑦因突發(fā)事件而影響證券交易的正常進(jìn)行時(shí)，證券交易所可以采

取技術(shù)性停牌的措施；因不可抗力的突發(fā)性事件或者為維護(hù)證券

交易的正常秩序,證券交易所可以決定臨時(shí)停市等

組織形式會(huì)員制和公司制

考點(diǎn)二證券業(yè)協(xié)會(huì)

中國證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。

中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的宗旨是：①遵守國家憲法、法律、法規(guī)和經(jīng)濟(jì)方針

政策，遵守社會(huì)道德風(fēng)尚，以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，在國家對(duì)證券業(yè)實(shí)

行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，進(jìn)行證券業(yè)自律管理；②發(fā)揮政府及

證券行業(yè)間的橋梁和紐帶作用；③為會(huì)員服務(wù)，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益;

④維護(hù)證券業(yè)的正值競(jìng)爭(zhēng)秩序，促進(jìn)證券市場(chǎng)的公開、公允、公正,

推動(dòng)證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

依據(jù)我國《證券法》，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)履行下列職責(zé)：①教化和組織

會(huì)員遵守證券法律、行政法規(guī)；②依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，向證券

監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)反映會(huì)員的建議和要求；③收集整理證券信息，為會(huì)員

供應(yīng)服務(wù)；④制定會(huì)員應(yīng)遵守的規(guī)則，組織會(huì)員單位從業(yè)人員的業(yè)務(wù)

培訓(xùn)，開展會(huì)員問的業(yè)務(wù)溝通；⑤對(duì)會(huì)員之間、會(huì)員及客戶之間發(fā)生

的證券業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解；⑥組織會(huì)員就證券業(yè)的發(fā)展、運(yùn)作及有關(guān)

內(nèi)容進(jìn)行探討；⑦監(jiān)督、檢查會(huì)員行為，對(duì)違反法律、行政法規(guī)或者

中國證券業(yè)協(xié)會(huì)章程的，依據(jù)規(guī)定賜予紀(jì)律處分。

證券業(yè)協(xié)會(huì)的機(jī)構(gòu)設(shè)置：會(huì)員大會(huì)；理事會(huì)；常務(wù)理事會(huì)；監(jiān)事會(huì);

會(huì)長(zhǎng)辦公室、會(huì)長(zhǎng)、秘書長(zhǎng)。

考點(diǎn)三證券登記結(jié)算公司

表16證券登記結(jié)算公司

①自有資金不少于人民幣2億元；

②具有登記、存管和結(jié)算服務(wù)所必需的場(chǎng)所和設(shè)施；

設(shè)立條件

③主要管理人員和從業(yè)人員必須具有證券從業(yè)資格；

④國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件

①證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理；

②證券的存管和過戶；

③證券持有人名冊(cè)登記及權(quán)益登記；

主要職能①證券交易所上市證券交易的清算、交收及相關(guān)管理；

⑤受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益；

⑥辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的直詢、信息、咨詢和培訓(xùn)服務(wù)；

⑦國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)

①證券實(shí)名制；

②貨銀對(duì)付的交收制度；

登記結(jié)算

③分級(jí)結(jié)算制度和結(jié)算參與人制度：

制度

④凈額結(jié)算制度；

⑤結(jié)算證券和資金的專用性制度

考點(diǎn)四證券投資者愛惜基金

證券投資者愛惜基金是指依據(jù)《證券投資者愛惜基金管理方法》籌集

形成的、在防范和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)中用于愛惜證券投資者利益的資

金。

第五節(jié)監(jiān)管機(jī)構(gòu)

考點(diǎn)一證券市場(chǎng)監(jiān)管

證券市場(chǎng)監(jiān)管是指證券管理機(jī)關(guān)運(yùn)用法律的、經(jīng)濟(jì)的以及必要的行政

手段，對(duì)證券的募集、發(fā)行、交易等行為以及證券投資中介機(jī)構(gòu)的行

為進(jìn)行監(jiān)督及管理。

證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則：依法監(jiān)管原則；愛惜投資者利益原則；“三公”

原則（公開、公允、公正）；監(jiān)督及自律相結(jié)合的原則。

我國證券市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)有：①運(yùn)用和發(fā)揮證券市場(chǎng)機(jī)制的主動(dòng)作用,

限制其消極作用；②愛惜投資者利益，保障合法的證券交易活動(dòng)，監(jiān)

督證券中介機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營；③防止人為操縱、欺詐等不法行為，維持

證券市場(chǎng)的正常秩序；④依據(jù)國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的須要，運(yùn)用靈敏多

樣的方式，調(diào)控證券發(fā)行及證券交易規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，使之及經(jīng)

濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)。

證券市場(chǎng)監(jiān)管的手段：法律手段；經(jīng)濟(jì)手段；行政手段。

考點(diǎn)二我國證券市場(chǎng)的監(jiān)管體系

我國證券市場(chǎng)經(jīng)過多年的發(fā)展，逐步形成了以國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)

構(gòu)、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的派出機(jī)構(gòu)、證券交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)和

證券投資者愛惜基金公司為一體的監(jiān)管體系和自律管理體系。國務(wù)院

證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)由中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)組成。

考點(diǎn)三中國證監(jiān)會(huì)的職責(zé)

L依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批

或者核準(zhǔn)權(quán)。

2.依法對(duì)證券的發(fā)行、上市、交易、登記、存管、結(jié)算進(jìn)行監(jiān)督管

理。

3.依法對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公

司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的證券業(yè)務(wù)活動(dòng)

進(jìn)行監(jiān)督管理。

4.依法制定從事證券業(yè)務(wù)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施。

5.依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行、上市和交易的信息公開狀況。

6.依法對(duì)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督。

7.依法對(duì)違反證券市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處。

8.法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。

第三章股票市場(chǎng).

第一節(jié)股票

考點(diǎn)一股票的定義、性質(zhì)、特征和分類

表17股票的定義、性質(zhì)、特征和分類

定義股票是一種有價(jià)證券,它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證

①股票是有價(jià)證券；

②股票是要式證券；

性質(zhì)③股票是證權(quán)證券；

④股票是資本證券；

⑤股票是綜合權(quán)利證券

特征收益性；風(fēng)險(xiǎn)性；流動(dòng)性；永久性；參與性

①按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票；

分類②按是否記載股東姓名，股票可以分為記名股票和無記名股票；

③按是否在股票票面上標(biāo)明金額.股票可以分為有面額股票和無面額股票

考點(diǎn)二一般股票和優(yōu)先股票

1.一般股票

一般股票是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的基本權(quán)

利和義務(wù)。一般股票的股利完全隨公司盈利的凹凸而變更。在公司盈

利較多時(shí)，一般股票股東可獲得較高的股利收益，但在公司盈利和剩

余財(cái)產(chǎn)的支配依次上列于債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)

險(xiǎn)也較高。及優(yōu)先股票相比，一般股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險(xiǎn)較大

的股票。

2.優(yōu)先股票

優(yōu)先股票是一種特殊股票，在其股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些特殊條

件。優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到確定限制,

但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的支配依次上比一般股票股東享有優(yōu)先權(quán)。

考點(diǎn)三及股票相關(guān)的部分資本管理概念

表18與股票相關(guān)的部分資本管理概念

是指股份公司對(duì)公司經(jīng)營獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤

定義采取現(xiàn)金分紅或派息、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制

度與政策

也稱現(xiàn)金股利，指股份公司以現(xiàn)金分紅方式將盈余公

股利政策派現(xiàn)積和當(dāng)期應(yīng)付利潤的部分或全部發(fā)放給股東，股東為

此應(yīng)支付所得稅

也稱股票股利.是指股份公司對(duì)原有股東無償派發(fā)股

送股

票的行為

相關(guān)日期包括股利宣布日、股權(quán)登記日、除息除權(quán)日、派發(fā)日

增發(fā)指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股

是面向公司的原有股東,按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)

配股

新股

是在股東權(quán)益內(nèi)部,把公積金轉(zhuǎn)到“實(shí)收資本”或者“股

資本公積

本”賬戶?并按照投資者所持有公司的股份份額比例的

金轉(zhuǎn)增

大小分到各個(gè)投資者的賬戶中,以此增加每個(gè)投資者

股本

的投入資本

股份變動(dòng)

上市公司利用自有資金，從公開市場(chǎng)上買回發(fā)行在外

股份回購

的股票

可轉(zhuǎn)換債

在發(fā)行時(shí)約定債券持有人可以在一定條件下將債券轉(zhuǎn)

券轉(zhuǎn)換為

換為公司股票

股票

股票分割股票分割又稱拆股、拆細(xì).是將1股股票均等地拆成若干

與合并股。股票合并又稱并股，是將若干股股票合并為1股

考點(diǎn)四股票的價(jià)值

表19股票的價(jià)值

類型定義

股票的票面價(jià)值又被稱為面值.即在股票票面上標(biāo)明的金

額。股票的票面價(jià)值具有一定的參考意義：以面值作為發(fā)

票面價(jià)值

行價(jià)，為