P2P與股權(quán)眾籌教學(xué)課件第6章：眾籌概述

第6章1第6章眾籌概述P2P與股權(quán)眾籌第6章2知識要點P2P與股權(quán)眾籌眾籌的概念眾籌的主體及架構(gòu)眾籌的分類眾籌的特征我國眾籌的發(fā)展現(xiàn)狀第6章P2P與股權(quán)眾籌3案例導(dǎo)讀第一部眾籌成功的國產(chǎn)電影《西游記之大圣歸來大圣歸來》國產(chǎn)3D動畫電影《西游記之大圣歸來》(以下簡稱《大圣歸來》)上映20天便攬下了7.3億元票房(截至2015年7月30日)，一時之間，好評如潮。這部動畫電影創(chuàng)下了中國電影的諸多紀錄。其中,最值得稱道的是,它不僅是第一部票房超越好萊塢動漫電影的國產(chǎn)大片,而且是第一部眾籌成功的國產(chǎn)電影。然而片尾字幕里滾動的近100位投資者名字，據(jù)悉，參與《大圣歸來》投資的有89位眾籌投資人，總計投入780萬元，兌付時預(yù)計可以獲得本息約3000萬元。也就是說，在幾個月的等待后，89位眾籌投資人平均每人獲益25萬元,令眾籌這一互聯(lián)網(wǎng)金融投融資方式再次引發(fā)關(guān)注。

第6章P2P與股權(quán)眾籌4“眾籌”一詞來源于英文單詞Crowdfunding（翻譯為：大眾出資），是一種大眾通過互聯(lián)網(wǎng)相互溝通聯(lián)系并匯集資金支持由其他組織和個人發(fā)起的活動的集體行動。企業(yè)或個人通過互聯(lián)網(wǎng)介紹自身的籌資需求，描述自己的項目，大眾根據(jù)情況選擇企業(yè)或個人項目進行小額的投資并獲得一定的報酬。所以，眾籌是利用互聯(lián)網(wǎng)將公眾資源通過金融活動進行整合而實現(xiàn)價值創(chuàng)造的過程。6.1眾籌的概念第6章P2P與股權(quán)眾籌56.2.1眾籌的主體主體

項目發(fā)起人—通常是需要解決資金問題的創(chuàng)意者或小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者

投資人—往往是數(shù)量龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶眾籌平臺--眾籌平臺是連接項目發(fā)起人和資金支持者的互聯(lián)網(wǎng)平臺，是項目發(fā)起人的監(jiān)管者和輔導(dǎo)員，也是出資人的利益維護者。第6章P2P與股權(quán)眾籌66.3眾籌的主體構(gòu)架眾籌的主體構(gòu)架及流程，其主要有業(yè)務(wù)流程有四個步驟。（1）提交項目。（2）投資人出資。（3）撥款。（4）回報。第6章P2P與股權(quán)眾籌76.3眾籌的分類美國和英國根據(jù)融資人對出資人的回報類型將眾籌分類為以下四類（一）捐贈眾籌（二）獎勵眾籌（三）債權(quán)眾籌（四）股權(quán)眾籌第6章P2P與股權(quán)眾籌86.3.1捐贈眾籌捐贈眾籌，是一個單純的贈與式籌資，即創(chuàng)意者無需向投資者提供任何形式的回饋。捐贈模式眾籌主要受到《中華人民共和國合同法》、《中華人民共和國公益事業(yè)捐贈法》、《救災(zāi)捐贈管理辦法》和《基金會管理條例》等法律法規(guī)、政策監(jiān)管。圖6-3YouCaring捐贈眾籌平臺圖6-4騰訊公益眾籌平臺第6章P2P與股權(quán)眾籌96.3.2獎勵眾籌獎勵眾籌(Reward-basedcrowd-funding)是籌資人在項目完成后給予投資人一定形式的回饋品或紀念品的籌資模式。目前，在我國獎勵眾籌一般指的是預(yù)售類的眾籌項目，團購自然包括在此范疇。（1）我國獎勵眾籌的現(xiàn)狀根據(jù)鳴金網(wǎng)發(fā)布2016年2月全國眾籌行業(yè)簡報，按照發(fā)展規(guī)模、平臺知名度、活躍度和項目信息公開程度指標，較好的8家平臺分別為京東眾籌、淘寶眾籌、蘇寧眾籌、百度眾籌、開始眾籌、眾籌網(wǎng)、聚米金融和點籌金融。圖6-58家主要商品眾籌平臺融資額占比情況第6章P2P與股權(quán)眾籌106.3.2獎勵眾籌（2）獎勵眾籌的優(yōu)點1、可以降低融資門檻，有效促進微創(chuàng)業(yè)。微創(chuàng)業(yè)，是指使用微小的成本，以微平臺或網(wǎng)絡(luò)平臺為重要載體，在細微的領(lǐng)域進行創(chuàng)意開發(fā)的創(chuàng)業(yè)活動。主要特點：可批量制投資微小產(chǎn)生效益快2、可以激發(fā)“草根”創(chuàng)新，拉近生產(chǎn)者與消費者距離的。獎勵眾籌模式不僅是一種投資活動，還作為一種創(chuàng)新模式，激發(fā)“草根”創(chuàng)新。第6章P2P與股權(quán)眾籌116.3.2獎勵眾籌（3）獎勵眾籌發(fā)起流程①團隊產(chǎn)生一個既有趣又容易實現(xiàn)的商業(yè)創(chuàng)意或樣品。②由專業(yè)眾籌導(dǎo)師做眾籌設(shè)計，對要素做分層設(shè)計，包括縱向分層與橫向分層，加入混合眾籌要素。這要求創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師需要熟悉金融邏輯、法律邏輯、商業(yè)邏輯、心理邏輯。簽訂委托設(shè)計合同。③與未來能實現(xiàn)該商業(yè)創(chuàng)意的生產(chǎn)單位達成合作意向書。例如圖書需要和出版社簽訂出版發(fā)行意向書，如果是一個智能硬件需要和電子生產(chǎn)企業(yè)簽訂委托加工意向書。④與傳媒機構(gòu)達成合作協(xié)議。由文案編寫一個打動人心的故事。由傳媒機構(gòu)負責(zé)眾籌產(chǎn)品上線后的宣傳推廣。第6章P2P與股權(quán)眾籌126.3.2獎勵眾籌（3）獎勵眾籌發(fā)起流程⑤與眾籌平臺簽訂合作協(xié)議，產(chǎn)品上線。眾籌平臺最好找京東眾籌、淘寶眾籌、眾籌網(wǎng)這樣的專業(yè)眾籌網(wǎng)站，也可以利用免費的微信、QQ、社交網(wǎng)站發(fā)布眾籌產(chǎn)品進行眾籌。

⑥眾籌得到預(yù)定目標后與支持人簽訂產(chǎn)品預(yù)購協(xié)議或者勞務(wù)協(xié)議?；旌媳娀I下可能會有捐贈協(xié)議、入股協(xié)議、債務(wù)協(xié)議。⑦吸收眾籌過程中支持者對產(chǎn)品的改進意見，最終設(shè)計方案由生產(chǎn)單位生產(chǎn)出產(chǎn)品。⑧交付產(chǎn)品或者服務(wù)，并聽取反饋。第6章P2P與股權(quán)眾籌136.3.3債權(quán)眾籌債權(quán)眾籌（Lending-basedcrowd-funding）是投資者對項目或公司進行投資，獲得其一定比例的債權(quán)，未來獲取利息收益并收回本金的籌資模式。第6章P2P與股權(quán)眾籌146.3.4股權(quán)眾籌股權(quán)眾籌（Equity-basedcrowd-funding）是投資者為項目投入資金后可以得到項目發(fā)起人項目的股份，或其他與項目有關(guān)的具有股權(quán)性質(zhì)的衍生工具的籌資模式，它是眾籌模式中風(fēng)險最大、投資素質(zhì)要求最高和流程最為復(fù)雜的一種模式。第6章P2P與股權(quán)眾籌15（一）開放的融資模式相對于傳統(tǒng)的融資方式，眾籌更為開放。其特點是草根化、平民化，發(fā)起與資助都與年齡身份職業(yè)等無關(guān)，能否獲得資金也不再是由項目的商業(yè)價值作為唯一標準。（二）項目融資門檻較低從實際的案例來看，眾籌平臺確實幫助許多草根創(chuàng)業(yè)者融到資金，并推出了既定的產(chǎn)品。（三）風(fēng)險眾擔(dān)眾籌模式的一個隱性的價值在于：先讓消費者掏腰包，再去制造產(chǎn)品。（四）營銷前置項目融資不論是否成功都相當于是對大眾的一次廣告。（五）有效吸引潛在長期支持者每筆出資都可能是項目成長的潛在資源和動力。6.4眾籌的特征第6章P2P與股權(quán)眾籌16我國眾籌模式中將債權(quán)眾籌P2P專門歸類為一種單獨的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，并由銀監(jiān)會監(jiān)管。我國眾籌模式一般是股權(quán)眾籌和獎勵眾籌兩種模式。捐贈眾籌因為不涉及金融與商業(yè)屬性，所以被行業(yè)與學(xué)術(shù)界討論的比較少。獎勵眾籌有很高的商業(yè)價值并有一定的金融屬性，在我國發(fā)展及其迅速，成為我國眾籌模式重要力量。6.5我國眾籌的發(fā)展現(xiàn)狀第6章P2P與股權(quán)眾籌17網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢發(fā)布了《2015年全國眾籌行業(yè)年報》截至2015年12月31日，全國共有正常運營眾籌平臺283家（不含測試上線平臺），同比2014年全國正常運營眾籌平臺數(shù)量增長99.30%，是2013年正常運營平臺數(shù)量的近10倍。6.5.1全國眾籌平臺發(fā)展狀況圖6-62013-2015年正常運營的眾籌平臺數(shù)第6章P2P與股權(quán)眾籌18截至2015年12月底，全國各種類型的眾籌平臺中，非公開股權(quán)融資平臺最多，有130家；其次是獎勵眾籌平臺，有66家；混合眾籌平臺為79家；公益眾籌平臺仍然為小眾類型，僅有8家。6.5.1全國眾籌平臺發(fā)展狀況圖6-7歷年眾籌平臺成功籌資金額第6章P2P與股權(quán)眾籌19股權(quán)眾籌、資歷眾籌和捐贈眾籌在2015年的募資項目數(shù)及金額如下圖。6.5.2各種眾籌項目數(shù)及金額圖6-8股權(quán)眾籌、資歷眾籌和捐贈眾籌在2015年的募資項目數(shù)及金額第6章P2P與股權(quán)眾籌20股權(quán)眾籌、資歷眾籌和捐贈眾籌在2015年的募資預(yù)期與完成率如下圖。6.5.2各種眾籌項目數(shù)及金額圖6-9股權(quán)眾籌、資歷眾籌和捐贈眾籌在2015年的募資預(yù)期與完成率第6章P2P與股權(quán)眾籌216.5.3眾籌投資人次2015年全年，全國眾籌行業(yè)投資人次達7231.49萬人次。其中，公益眾籌投資人次最多，為3957.22萬人次，占總?cè)舜蔚?4.72%;其次是獎勵眾籌，占比為45.14%，達3264.06萬人次;非公開股權(quán)融資投資人次最少，為10.21萬人次，占全國總量的0.14%。第6章P2P與股權(quán)眾籌22截至2015年12月底，全國眾籌平臺分布在23個省市，多位于經(jīng)濟較為發(fā)達的沿海地區(qū)，東北、西北和西南諸省眾籌平臺數(shù)分布極少。廣東和北京作為眾籌行業(yè)的開拓地，平臺聚集效應(yīng)較為明顯，目前也是全國運營平臺數(shù)量最多的地方，廣東以74家平臺數(shù)位居榜首，北京以73家位居其次;上海地區(qū)排名第三，浙江排名第四，分別為43家和21家。廣東、北京、上海、浙江和四川五個地區(qū)正常運營眾籌平臺數(shù)為全國前五。6.5.4眾籌平臺地域分布情況圖6-102015年眾籌平臺地域分布情況第6章P2P與股權(quán)眾籌232015年全國眾籌平臺成功籌資金額地區(qū)分布上，北京、廣東和浙江位列前三，成功籌資金額分別達39.17億元、21.16億元和16.10億元。上海地區(qū)排名第四，成功籌資金額達14.54億元;江蘇位居第五，達9.96億元。上述五個省市成功籌資金額占全國總籌資金額的88.35%，由于上述五省市經(jīng)濟發(fā)展處于全國的領(lǐng)先水平，投資意識也較強并且獲得地方政府政策的支持較多，因此，中短期內(nèi)國內(nèi)的眾籌籌資規(guī)模還是由這些省市所決定。而其他18個有眾籌平臺的省市，僅成功籌資13.31億元，地區(qū)差異仍十分明顯。6.5.4眾籌平臺地域分布情況圖6-112015年全國眾籌平臺成功籌資金額地區(qū)的分布第6章P2P與股權(quán)眾籌24本章討論了眾籌的定義，分析了眾籌的主體架構(gòu)