制造業(yè)上市公司高質量發(fā)展研究報告（2024年）

集智專題報告制造業(yè)上市公司高質量發(fā)展研究報告(2024年)中國信息通信研究院信息化與工業(yè)化融合研究所2024年12月?版權聲明本報告版權屬于中國信息通信研究院，并受法律保護。轉載、摘編或利用其它方式使用本報告文字或者觀點的，應注明“來源：中國信息通信研究院”。違反上述聲明者，本院將追究其相關法律責任。中國信息通信研究院自2023年起圍繞制造業(yè)企業(yè)高質量發(fā)展響力、貢獻力”四個評估維度，構建制造業(yè)上市公司高質量發(fā)展評價指標體系，依據(jù)評估結果得出制造業(yè)上市公司高質量發(fā)展百強企業(yè)量發(fā)展樹立標桿。部分領域中制造業(yè)企業(yè)與世界一流企業(yè)相比在經(jīng)營質效、研發(fā)投入、 3 5 6 7 （三）在企業(yè)做強方面，創(chuàng)新投入和跨 2 3 4 5 6 7 14 制造業(yè)上市公司高質量發(fā)展研究報告（2024年）1一、上市公司是經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要微觀基礎2023年年報看，制造業(yè)上市公司業(yè)績成色更足，抗能力提升，韌性和活力持續(xù)增強，高質量發(fā)（一）上市公司數(shù)量持續(xù)增長，“硬科技”成色更足4.9個百分點（見圖1）。其中，深市、滬市、北交所制造業(yè)上市公202020■制造業(yè)A股上市公司數(shù)量來源：wind、中國信息通信研究院圖12019-2023年制造業(yè)A股上市公司數(shù)量情況從總量上看，電子信息、通用設備、化學原料、電氣機械、醫(yī)藥行業(yè)的上市公司數(shù)量位居前五，分別有623家、373家、353家、334家和316家(見圖2)。從增量上看，在A股市場IPO節(jié)奏階段性收緊的大背景下，更具競爭力和成長潛力的硬科技類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)“逆勢而上”。電子信息、專用設備、化學原料、通用設備、電氣機械行業(yè)的新增上市公司數(shù)量較多，均超過20家；儀器儀表、通用設備、汽車制造業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)、專用設備制造業(yè)增幅較快，均超過3電氣機械和器材制造業(yè)醫(yī)藥制造業(yè)85600010文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè)261皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業(yè)140廢棄資源綜合利用業(yè)13I12023年A股上市公司數(shù)量■2023年A股來源：wind、中國信息通信研究院圖22023年A股制造業(yè)上市公司行業(yè)分布情況(二)生產(chǎn)經(jīng)營總體保持穩(wěn)定，利潤承壓韌性凸顯2023年，A股制造業(yè)上市公司營業(yè)收入合計為28.1萬億元(見圖3),占A股整體的38.9%;同比增長3.3%,高于A股整體(0.9%)4的業(yè)績水平，增速較全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入高2.0個百分點。從營收增速分布上看，57.9%的制造業(yè)上市公司營業(yè)收入較上年實現(xiàn)增長，增速在0-10%以及10-30%區(qū)間的企業(yè)數(shù)量占比均為23.8%,保持穩(wěn)定且可靠的業(yè)績增長趨勢，發(fā)展韌性和潛力持續(xù)顯現(xiàn)?！鯝股制造業(yè)上市公司營業(yè)收入(萬億元)受市場競爭加劇、有效需求不足、成本剛性上升、工業(yè)品價格下降等因素影響，A股制造業(yè)上市公司增收不增利現(xiàn)象突出，進一步加大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營壓力。2023年，A股制造業(yè)上市公司利潤總額為1.8萬億元，同比下降10.9%;營業(yè)收入利潤率為6.5%,較上年同期下降1.0個百分點，連續(xù)兩年下滑(見圖4)。營業(yè)收入利潤率低于A股整體3.1個百分點，高于全國規(guī)上制造業(yè)整體1.5個百分點。從利潤增速分布上看，在2023年A股制造業(yè)上市公司中，1591家實現(xiàn)盈利，占比為44.7%,203家公司扭虧為盈。隨著擴投資、促消費、穩(wěn)信心5等宏觀政策落地顯效，部分行業(yè)發(fā)展勢頭和企業(yè)利潤狀況表現(xiàn)不俗，韌性十足。如造船訂單較快增長、汽車產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高，A股上市公司中，汽車制造業(yè)、鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)利潤總額分別增長36.3%和15.3%。消費品行業(yè)盈利明顯改善，酒飲料茶、紡織服裝服飾業(yè)利潤增長18.6%和23.0%。圖42021-2023年A股制造業(yè)上市公司利潤情況(三)市值延續(xù)震蕩下行態(tài)勢，行業(yè)分化愈發(fā)明顯從市值分布上看，2023年A股市場總體延續(xù)震蕩態(tài)勢。2023年，A股制造業(yè)上市公司總市值45.5萬億元，較2022年和2021年分別下滑6.5個和8.9個百分點。51.2%的制造業(yè)企業(yè)市值同比上升，主要集中在市值規(guī)模百億以下的高成長潛力股。6■A股制造業(yè)上市公司市值(萬億元)來源：wind、中國信息通信研究院圖52021-2023年A股制造業(yè)上市公司市值情況在行業(yè)表現(xiàn)方面，不同行業(yè)走勢呈現(xiàn)分化態(tài)勢。一方面，受益于國內(nèi)政策支持和全球經(jīng)濟復蘇的板塊，如新能源、科技等板塊表現(xiàn)較為強勢，儀器儀表、通用設備、電子信息、汽車等行業(yè)中6成以上的上市公司市值提升，發(fā)展動能強勁。另一方面，部分行業(yè)受房地產(chǎn)市場深度調(diào)整、國際大宗商品價格回落、市場需求不足等因素影響，板塊估值震蕩下行，化學原料、非金屬礦物、化學纖維、黑色金屬冶煉、石油等行業(yè)中超三分之二的上市公司市值下滑。(四)自主創(chuàng)新活力不斷釋放，研發(fā)實力持續(xù)增強從研發(fā)經(jīng)費投入上看，制造業(yè)上市公司強化創(chuàng)新驅動，加大研發(fā)投入力度，切實提升創(chuàng)新能力。2023年，A股制造業(yè)上市公司研發(fā)經(jīng)費投入首次突破萬億元，同比增長10.5%。11家企業(yè)研發(fā)經(jīng)費投入超百億元，62家企業(yè)研發(fā)經(jīng)費投入同比增速超100%。研發(fā)投入強度7超過3.7%,較全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)(1.6%)高2.1個百分點。從研發(fā)人才投入上看，制造業(yè)上市公司持續(xù)加強科技人才團隊建設，優(yōu)化研發(fā)團隊結構，提升創(chuàng)新人才密度，A股制造業(yè)上市公司研發(fā)人員數(shù)量達到217.5萬人，同比增長4.9%,21家企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量過萬。研發(fā)人員數(shù)量占員工數(shù)量比重為14.1%,較上年同期略有增長，186家企業(yè)研發(fā)人員占比超40%,主要集中在電子信息、醫(yī)藥等高技術領研發(fā)經(jīng)費(億元)一-研發(fā)投入強度(%)二、制造業(yè)高質量發(fā)展百強企業(yè)引領示范樹立標桿中國信息通信研究院自2023年起圍繞制造業(yè)企業(yè)高質量發(fā)展響力、貢獻力"四個評估維度，構建制造業(yè)上市公司高質量發(fā)展評價指標體系，突破傳統(tǒng)企業(yè)評價僅看規(guī)模、利潤、市值等單一維度的限制造業(yè)上市公司高質量發(fā)展研究報告（2024年）8面向2023年底已在A股上市的3578家制造業(yè)企業(yè)，結合高質量發(fā)展首要任務和新型工業(yè)化建設的新要求對指標體系進行調(diào)整優(yōu)1234567899上市公司簡稱所在地區(qū)所在地區(qū)智飛生物重慶愛美客北京中國鋁業(yè)北京中科曙光天津(一)東部地區(qū)優(yōu)勢明顯，粵滬京蘇穩(wěn)居第一梯隊從四大區(qū)域來看，各區(qū)域均有企業(yè)入圍百強企業(yè)榜單(見圖7)。其中，東部地區(qū)共70家企業(yè)入圍，前十名均為東部地區(qū)企業(yè)，前二十名中19家為東部地區(qū)企業(yè)，領先優(yōu)勢顯著。中部地區(qū)有14家企業(yè)入圍，相對集中在電子、電氣機械、鋼鐵等行業(yè)。西部地區(qū)有15家企業(yè)入圍，白酒行業(yè)特色集聚，光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛。東北地區(qū)1家企業(yè)入圍，帶動石化等新老產(chǎn)業(yè)發(fā)力。東北地區(qū)，1東北地區(qū)，1中部地區(qū)，14西部地區(qū)，15東部地區(qū)，70從31個地區(qū)來看，除西藏、海南、廣西、甘肅、云南、黑龍江、吉林外，24個地區(qū)均有企業(yè)入圍百強(見圖8)。廣東企業(yè)實力領跑全國，百強企業(yè)數(shù)量達到20家，遙遙領先于其他地區(qū)。上海、北京、江蘇分列二到四位，百強企業(yè)入圍數(shù)量分別為12家、9家、9家。山東、四川、浙江的百強企業(yè)數(shù)量均超過5家。百強企業(yè)對地方制造業(yè)穩(wěn)定增長、質效提升、創(chuàng)造就業(yè)等方面發(fā)揮重要支撐作用。江西、寧夏、貴州、上海、廣東、福建、四川、重慶、北京、山東10個地區(qū)入圍百強的企業(yè)營業(yè)收入占本地區(qū)全部制造業(yè)上市公司營業(yè)收入超40%。遼寧、寧夏、福建、山西、貴州、四川、重慶、青海、廣東、新疆、上海、江西、北京、河北等14個地區(qū)入圍百強的企業(yè)利潤總額占本地區(qū)全部制造業(yè)上市公司利潤比重超50%。廣東20家百強企業(yè)創(chuàng)造全省14.5%的規(guī)上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入、19.3%的規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤總額和14.9%的規(guī)上工業(yè)企業(yè)就業(yè)機會。天津3上海12上海12貴州1陜西內(nèi)蒙古1遼寧1山西青海1從主要城市分布上看，深圳有11家企業(yè)入圍百強，數(shù)量遙遙領先，佛山、杭州入圍3家并列第二，珠海、青島等12個城市各有2家百強企業(yè)(見圖9)。深圳錨定建設全球領先的重要的先進制造業(yè)中心的目標，加快培育新質生產(chǎn)力，鍛造硬核科技，比亞迪、中興等科技龍頭企業(yè)云集。佛山以高質量推進制造業(yè)當家為主線，打造“有家就有佛山造”產(chǎn)業(yè)招牌，在家電、家具、陶瓷等多個領域擁有深厚的產(chǎn)業(yè)基礎，美的、海信家電、海天味業(yè)等龍頭企業(yè)實力強勁。杭州著力打造智能物聯(lián)、生物醫(yī)藥、高端裝備、新材料和綠色能源五大產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，?？低?、大華股份、榮盛石化等企業(yè)成長壯大，展示“杭州制造”邁向高質量發(fā)展的實力和韌勁。(二)國有企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，深市企業(yè)研發(fā)活力更足從企業(yè)性質上看，百強企業(yè)中民企、國企、外企的入圍數(shù)量分別58家、39家、3家(見圖10)。前二十強企業(yè)中，民企13家，國企7家。國有企業(yè)在規(guī)模上更占優(yōu)勢，百強國企營收規(guī)模較民營企業(yè)高8.38%,17家國企2023年營業(yè)收入超千億，較民企多出1家。同時，國有企業(yè)在經(jīng)營穩(wěn)健性和盈利效率上更為出色，79.5%的百強國企實現(xiàn)營收增長，高于百強民企5.4個百分點。百強國企營收利潤率為9.3%,比百強民企高出0.6個百分點，顯示出其在成本控制和資源配百強民企的研發(fā)投入強度高達7.9%,高于百強國企的3.8個百分點。30家百強民企的市值超過千億，比國企多出10家。圖102023年百強企業(yè)所有制分布圖從板塊分布看，百強企業(yè)在不同板塊間的分布各具特色(見圖11)。百強企業(yè)主要集中在A股主板，滬市主板和深市主板各占43席和18席，以實力穩(wěn)健著稱；深市中小板、深市創(chuàng)業(yè)板、滬市科創(chuàng)板入圍企業(yè)數(shù)量分別為20家、9家和10家，發(fā)展?jié)摿κ恪邪購娖髽I(yè)營收規(guī)模超6萬億元，較深市企業(yè)高29.5%。深市企業(yè)創(chuàng)新力方面表現(xiàn)出色，深市百強企業(yè)研發(fā)投入強度達到5.1%,較滬市百強企業(yè)高出2.3個百分點，創(chuàng)新動能強勁，活力十足。(三)電子信息入圍最多，裝備制造行業(yè)提質升級從行業(yè)大類來看，電子信息、電氣機械、專用設備百強企業(yè)數(shù)量居前三，分別為28家、19家和10家，汽車、酒飲料茶、醫(yī)藥企業(yè)電子信息入圍企業(yè)中，近九成集中在東部地區(qū)，廣東有9家入圍，遠高于全國其他地區(qū)，通訊、集成電路、新型顯示領域龍頭企業(yè)集聚。電氣機械入圍企業(yè)中，家電企業(yè)表現(xiàn)突出，海爾智家、格力電器、美的集團躋身前十，全球范圍內(nèi)具備較強競爭力和國際影響力。光伏行業(yè)9家入圍，但因行業(yè)“內(nèi)卷”嚴重價格低迷，市值下行壓力較大。專用設備入圍企業(yè)中，工程機械和醫(yī)療器械各占4個和3個席位，平均研發(fā)強度為7.9%,較制造業(yè)上市公司總體高4.3個百分點，5家企業(yè)研發(fā)投入強度超過10%。汽車制造業(yè)入圍企業(yè)中，處于產(chǎn)業(yè)鏈頂端的整車廠優(yōu)勢明顯，5家企業(yè)營收、市值雙破千億。計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)醫(yī)藥制造業(yè)5化學原料和化學制品制造業(yè)3有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)3■百強企業(yè)數(shù)量(四)堅持創(chuàng)新驅動發(fā)展，研發(fā)投入產(chǎn)出成果豐碩做強創(chuàng)新能力，發(fā)展新質生產(chǎn)力是企業(yè)高質量發(fā)展的不竭動力。百強企業(yè)堅持創(chuàng)新驅動，培育發(fā)展新質生產(chǎn)力，持續(xù)加大前沿領域創(chuàng)新投入，強化科技人才建設，開展技術創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新，引領行業(yè)發(fā)展方向，筑牢優(yōu)勢護城河。從創(chuàng)新實力指數(shù)表現(xiàn)看，排名前十的企業(yè)中電子信息領域企業(yè)表現(xiàn)突出，占據(jù)7個席位。從研發(fā)經(jīng)費投入看，2023年百強企業(yè)研發(fā)經(jīng)費投入超4000億元，占全部制造業(yè)上市公司的比重為39.5%。其中，10家企業(yè)研發(fā)投入超100億元，2家企業(yè)超200億元，19家企業(yè)研發(fā)投入強度超過10%(見圖13),67家企業(yè)研發(fā)投入強度高于制造業(yè)A股上市公司平均水平。醫(yī)藥、電氣機械、電子信息百強企業(yè)平均研發(fā)強度較高，分別達到8.5%、7.5%和6.3%,科技動能強勁。從研發(fā)人員投入看，2023年百強企業(yè)研發(fā)人員占全部制造業(yè)上市公司比重超過三分之一。其中，7家企業(yè)研發(fā)人員占比超過50%,20家企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量過萬。從創(chuàng)新產(chǎn)出看，截止2023年，百強企業(yè)累計發(fā)明專利授權數(shù)量超29.2萬個，累計發(fā)明專利數(shù)量占全部制造業(yè)上市公司的比重超過六成，8家企業(yè)有效發(fā)明專利數(shù)量超萬件，新技術、新成果落地生花。來源：中國信息通信研究院(五)全力推進效率變革，盈利能力強現(xiàn)金流量足做優(yōu)發(fā)展質效是企業(yè)高質量發(fā)展的重要特征，提高效率、提升效能、提增效益是企業(yè)高質量發(fā)展的必由之路。百強企業(yè)始終堅持質量第一、效益優(yōu)先，持續(xù)提升質量與效率，成本控制能力突出，盈利能力較強。從盈利規(guī)?？矗?023年百強企業(yè)利潤總額近1萬億，同上年基本持平，約占全部制造業(yè)上市公司總量的52.8%,對全國規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)利潤總額的貢獻度高達16.7%。30個企業(yè)利潤總額超百億，貴州茅臺利潤總額首破千億。從盈利水平看，2023年百強企業(yè)營業(yè)收入利潤率達9.1%,較全國規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)平均水平(5.0%)高4.1個百分點。近三成企業(yè)利潤率在5%-10%之間，26家企業(yè)獲得20%以上的利潤率(見圖14),主要集中在白酒、電子信息、專用設備、醫(yī)藥等領域。從產(chǎn)出效率看，2023年百強企業(yè)平均勞產(chǎn)率達到237.6萬元/人，13個企業(yè)勞產(chǎn)率超過500萬元/人，鋼鐵、有色、化學纖維等原材料企業(yè)優(yōu)勢明顯。從現(xiàn)金流量看，2023年百強企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額合計達到1.5萬億元，36個企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金比例超過20%,現(xiàn)金流穩(wěn)定持續(xù)經(jīng)營能力較強。制造業(yè)上市公司高質量發(fā)展研究報告（2024年）（六）規(guī)模體量持續(xù)擴張，影響力號召力更上臺階號召力，在激烈的市場競爭中穩(wěn)固領先地位。從營收規(guī)?？矗?023電子信息、裝備制造新興領域，發(fā)展動能強勁（見圖15）。從市值司的比重為33.4%。33家企業(yè)市值超千億，15家企業(yè)市值超2千億），看，百強企業(yè)中49家躋身2024年世界品牌實驗室中國500最具價值電氣、格力等企業(yè)入圍前一百強。從產(chǎn)品出口看，2023年百強企業(yè)圖152023年百強企業(yè)營業(yè)收入分布圖5880500億元以下500-1000億元1000-1500億元1500-2000億元2000-■百強企業(yè)數(shù)量圖162023年百強企業(yè)市值分布圖(七)穩(wěn)定就業(yè)貢獻稅收，積極回饋社會責任在肩聚焦實業(yè)，做精主業(yè)是企業(yè)高質量發(fā)展的內(nèi)在要求，回饋社會造福于民，共享發(fā)展成果是企業(yè)高質量發(fā)展的責任擔當。百強企業(yè)積極踐行社會責任，提供高質量的就業(yè)崗位，持續(xù)貢獻稅收，有力地促進制造業(yè)上市公司高質量發(fā)展研究報告（2024年）了社會經(jīng)濟的繁榮與可持續(xù)發(fā)展。從穩(wěn)定就業(yè)看，2022年百強企業(yè)是全國規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)人員平均工資（9.3萬元）的2.3倍，37家企業(yè)人均年薪超過30萬元，21家企業(yè)人均工資較2022年增長超過10%。從風險防控看，28家企業(yè)凈資產(chǎn)收益率在20%以上，投資回報率較高，可持續(xù)發(fā)展能力強；30%以上的企業(yè)資產(chǎn)負債率在40%-60%之間，經(jīng)營風險總體可控。從稅收貢獻看，2023年百強企業(yè)應繳納稅金額達1286.1億元，占全部制造業(yè)上市公司的比重達三、制造業(yè)企業(yè)高質量發(fā)展存在的問題盡管制造業(yè)上市公司高質量發(fā)展百強企業(yè)已是我國制造業(yè)領域（一）在企業(yè)做大方面，規(guī)模數(shù)量存在差距速，10家上榜世界500強，但僅有一家企業(yè)進入行業(yè)全球前十，營制造業(yè)上市公司高質量發(fā)展研究報告（2024年