海南康泰旅游公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究重24.22%

海南康泰旅游公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究目錄TOC\o"1-3"\h\u1緒論 41.1研究背景 41.2研究意義 52相關(guān)概述及理論基礎(chǔ) 52.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義 52.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征 62.2.1客觀性 62.2.2損益性 62.2.3突發(fā)性 62.3.4復(fù)雜性 62.3.5激勵(lì)性 62.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的劃分 62.3.1籌資風(fēng)險(xiǎn) 62.3.2投資風(fēng)險(xiǎn) 62.3.3資金回收及利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn) 73海南康泰旅游公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)背景 73.1海南康泰旅游公司概況 73.2海南康泰旅游公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀 73.3海南康泰旅游公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 93.3.1籌資風(fēng)險(xiǎn)分析 93.3.2投資風(fēng)險(xiǎn)分析 103.3.3營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)分析 113.4海南康泰旅游公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 114海南康泰旅游公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在問(wèn)題分析 124.1盈利能力差，發(fā)展不足 124.2負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加 124.3投資盲目，缺乏市場(chǎng)調(diào)研與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 125海南康泰旅游公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制建議 135.1提高公司盈利能力 135.2優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 145.3合理控制投資風(fēng)險(xiǎn) 14結(jié)論 15參考文獻(xiàn) 15致謝 16摘要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不僅是財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的中心環(huán)節(jié)，也構(gòu)成了企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)中的至關(guān)重要的部分。隨著旅游市場(chǎng)環(huán)境逐漸成熟，旅游企業(yè)所面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也變得越來(lái)越復(fù)雜。因此，對(duì)于旅游企業(yè)來(lái)說(shuō)，有效地管理和控制這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變得尤為關(guān)鍵。海南康泰旅游公司，作為一家歷史悠久的旅游企業(yè)，在過(guò)去五年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)并不理想，正面臨轉(zhuǎn)型和發(fā)展的巨大壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)和準(zhǔn)確的管理和控制變得尤為重要。本研究以海南康泰旅游公司為研究對(duì)象，采用數(shù)據(jù)分析方法，對(duì)其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了深入的研究。對(duì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告、負(fù)債狀況、投資狀況以及營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行了全面的綜合性分析。在對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析后，根據(jù)海南康泰旅游公司的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，我們制定了相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理策略，以減少公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)；旅游1緒論1.1研究背景近些年，旅游業(yè)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體系中的角色日益凸顯。2019年，國(guó)內(nèi)旅游人次達(dá)到了60.06億，與前一年同期相比增長(zhǎng)了8.4%。全年的旅游總收入為6.63萬(wàn)億元，同比上升了11%。在GDP中，旅游業(yè)的綜合貢獻(xiàn)高達(dá)10.94萬(wàn)億元，占2019年GDP的11.05%，已經(jīng)嶄露頭角，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的新的增長(zhǎng)引擎。隨著國(guó)民收入的穩(wěn)步上升和對(duì)全域旅游的日益重視，旅游業(yè)在未來(lái)展現(xiàn)出了巨大的發(fā)展?jié)摿ΑｋS著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加速，企業(yè)所面對(duì)的外部環(huán)境變得更為錯(cuò)綜復(fù)雜，這也意味著企業(yè)可能會(huì)遭遇更多的風(fēng)險(xiǎn)和考驗(yàn)。企業(yè)的穩(wěn)定財(cái)務(wù)狀況構(gòu)成了其生存的基石。在當(dāng)前劇烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，如果企業(yè)不能有效地規(guī)避和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么這將極有可能給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性的沖擊。在國(guó)內(nèi)范圍內(nèi)，許多公司因忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或不能有效地管理這些風(fēng)險(xiǎn)而走向破產(chǎn)，尤其是上市公司的倒閉，對(duì)我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步帶來(lái)了巨大的沖擊。作為旅游產(chǎn)業(yè)化運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵組成部分，旅游上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理直接影響到整個(gè)旅游產(chǎn)業(yè)的安全性。旅游行業(yè)的企業(yè)特點(diǎn)包括強(qiáng)烈的季節(jié)性、大量的項(xiàng)目投資和多樣化的經(jīng)營(yíng)策略。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的普及，旅游企業(yè)不僅面臨發(fā)展的機(jī)會(huì)，同時(shí)也需要經(jīng)歷重大的轉(zhuǎn)型和調(diào)整。因此，對(duì)旅游上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和管理變得尤為關(guān)鍵。1.2研究意義通過(guò)對(duì)旅游企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究，可以為財(cái)務(wù)管理理論提供新的實(shí)證研究案例和經(jīng)驗(yàn)。現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理理論主要基于傳統(tǒng)行業(yè)的實(shí)證研究，對(duì)旅游業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究相對(duì)較少。因此，通過(guò)對(duì)旅游企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的深入研究，可以為財(cái)務(wù)管理理論的完善提供借鑒和補(bǔ)充[]。旅游企業(yè)經(jīng)營(yíng)具有波動(dòng)性和不確定性，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理能力是企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)鍵。通過(guò)研究旅游企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以幫助企業(yè)預(yù)測(cè)和識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，充分利用資源，提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和經(jīng)營(yíng)效益。對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)對(duì)旅游企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究，指導(dǎo)和優(yōu)化相關(guān)政策，促進(jìn)旅游業(yè)的健康發(fā)展。2相關(guān)概述及理論基礎(chǔ)2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)料或無(wú)法控制的因素使財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行偏離預(yù)期目標(biāo)而形成的經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會(huì)性或可能性。一般情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)成果減少，財(cái)務(wù)狀況變壞的可能性。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征2.2.1客觀性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性指的是其能夠被明確度量和分析的性質(zhì)?？陀^性使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠被更精確地評(píng)估，為企業(yè)決策提供了可操作的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)[]。2.2.2損益性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有損益性，即其存在可能導(dǎo)致?lián)p失。這包括財(cái)務(wù)資產(chǎn)貶值、企業(yè)利潤(rùn)下降以及投資價(jià)值縮水等方面的潛在損害。企業(yè)需要認(rèn)真評(píng)估這些潛在損失，并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。2.2.3突發(fā)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)常常具有突發(fā)性，即在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)且難以預(yù)測(cè)。這可能包括市場(chǎng)波動(dòng)、政治經(jīng)濟(jì)變化或自然災(zāi)害等突發(fā)事件，這些事件可能對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。2.3.4復(fù)雜性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常具有復(fù)雜性，涉及多個(gè)因素的交織和相互影響。這包括市場(chǎng)因素、經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、法規(guī)變化等多方面的因素，使得對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面理解和處理需要系統(tǒng)性的方法。2.3.5激勵(lì)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能激勵(lì)企業(yè)更加謹(jǐn)慎地制定財(cái)務(wù)策略和管理決策。通過(guò)正確認(rèn)識(shí)激勵(lì)性，企業(yè)可以更好地理解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的警覺(jué)性，并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，以保護(hù)企業(yè)的財(cái)務(wù)利益。2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的劃分企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是微觀企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn),表現(xiàn)為財(cái)務(wù)成果和財(cái)務(wù)狀況兩個(gè)方面,包括籌資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四類(lèi)簡(jiǎn)而言之,就是公司內(nèi)部資金籌集投入利益三個(gè)方面,貫穿整個(gè)公司的財(cái)務(wù)管理架構(gòu)2.3.1籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)是指在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和資本供求市場(chǎng)發(fā)生變化的情況下,融資所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)光伏行業(yè)而言,其融資規(guī)模大周期長(zhǎng)融資渠道少融資渠道單一等特點(diǎn),容易產(chǎn)生相關(guān)的資本籌資風(fēng)險(xiǎn)2.3.2投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是指在某一特定的投資項(xiàng)目中,因市場(chǎng)需求變化,導(dǎo)致其預(yù)期收益與最終盈利出現(xiàn)偏差其中匯率變動(dòng)再投資操作道德風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹和違約等都會(huì)導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)2.3.3資金回收及利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)能否實(shí)現(xiàn)商品的銷(xiāo)售,取決于資本由商品轉(zhuǎn)換為結(jié)算,以及由結(jié)算轉(zhuǎn)換為貨幣這兩種轉(zhuǎn)換的時(shí)機(jī)數(shù)額的不確定性,都會(huì)給資金的回收帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。收益分配的風(fēng)險(xiǎn)是指收益分配對(duì)公司未來(lái)的運(yùn)營(yíng)和管理造成的負(fù)面影響,作為公司財(cái)務(wù)活動(dòng)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié),其對(duì)于公司整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著重要影響收益分配分為留存收益與股利分配,留存收益是公司擴(kuò)大投資規(guī)模的根源,股利分配是股東增加資本的需要,二者之間存在著聯(lián)系與沖突,但如果處理不好,就會(huì)帶來(lái)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。3海南康泰旅游公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)背景3.1海南康泰旅游公司概況海南康泰旅游股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“康泰旅游”）起步于2005年，由海南康泰國(guó)旅發(fā)展而成，是海南華錦旅業(yè)集團(tuán)旗下“旅行服務(wù)、景區(qū)管理、酒店管理、新能源汽車(chē)、旅游投資”五大核心產(chǎn)業(yè)之一。是一家以海南地接旅游業(yè)務(wù)為核心，以“電子商務(wù)、航空投資、旅游商業(yè)、旅游交通”為四大輔業(yè)的新型旅游服務(wù)企業(yè)。企業(yè)借助“旅游+互聯(lián)網(wǎng)”，全力構(gòu)筑旅游目的地“一體化”服務(wù)系統(tǒng)，旨在成為“全球頂級(jí)的目的地旅游服務(wù)商”[]。3.2海南康泰旅游公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀（一）營(yíng)運(yùn)能力分析表12020-2022年海南康泰旅游營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)202220212020應(yīng)收賬款(元)24,640,760.4075,050,328.1148,194,747.30應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.393.111.27營(yíng)業(yè)收入（元）86,950,095.74191,670,403.96167,404,085.32總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.921.430.94資產(chǎn)總計(jì)（元）54,792,241.04134,309,550.63178,016,128.23數(shù)據(jù)來(lái)源：前瞻眼數(shù)據(jù)庫(kù)如表1所示，海南康泰旅游的應(yīng)收賬款在2020年到2021年呈上升趨勢(shì)，其2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.27上漲至2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.11，由此可知，在這期間該公司的應(yīng)收賬款增加，應(yīng)收賬款變現(xiàn)的能力也較為良好，回款速度正常。但2022年應(yīng)收賬款較上期減少至24,640,760.40元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也減少了0.72，這意味著公司的應(yīng)收賬款減少，變現(xiàn)能力總體而言變化不大，資金回流速度也較為正常。從2020年到2021年，該公司的營(yíng)業(yè)收入呈上升趨勢(shì)，從2020年的167,404,085.32元增至2021年的191,670,403.96元，但到了2021年又大幅度的降至86,950,095.74元。總資產(chǎn)規(guī)模不斷下降。從2020年178,016,128.23元下降到2022年的54,792,241.04元，從相關(guān)報(bào)告得知，新冠疫情爆發(fā)及后續(xù)影響，旅游行業(yè)受到極大沖擊。在疫情嚴(yán)峻階段暫停提供旅游接待服務(wù)，公司的經(jīng)營(yíng)不可避免的受到了影響。2022年受到多地疫情直接沖擊，極大的打擊公眾出游的積極性，對(duì)公司本年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生了不利影響；但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈波動(dòng)起伏的狀態(tài)，從2020年的0.94到2021年的1.43，再到2022年0.92.整體是呈下降趨勢(shì)，這從側(cè)面揭示了康泰旅游近三年來(lái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況不是很樂(lè)觀，受市場(chǎng)大環(huán)境牽制嚴(yán)重。綜上所述，海南康泰旅游能夠及時(shí)的將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，該能力增加了公司的資金流動(dòng)性。但由于特殊的行業(yè)性質(zhì)加上外部環(huán)境的影響，整體的營(yíng)運(yùn)能力是不樂(lè)觀的，需要該公司加強(qiáng)資金的管理，同時(shí)創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式，增強(qiáng)其營(yíng)運(yùn)能力。（二）盈利能力分析表22020-2022年海南康泰旅游盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)202220212020營(yíng)業(yè)收入86,950,095.74191,670,403.96167,404,085.32毛利率%5.24%0.39%基本每股收益-0.69%-0.48%營(yíng)業(yè)成本83,286,361.68181,626,030.24166,752,777.83營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-58,912,919.74-24,189,519.62-8,483,132.08凈利潤(rùn)-67,752,140.14-23,240,353.71-4,242,722.29數(shù)據(jù)來(lái)源：前瞻眼數(shù)據(jù)庫(kù)首先，2022年?duì)I業(yè)收入為86,950,095.74元，2021年?duì)I業(yè)收入為191,670,403.96元，較同期增長(zhǎng)14.5%。這表示公司的主要收入來(lái)源來(lái)自于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)于經(jīng)營(yíng)所占收入比重較多。其次，在營(yíng)業(yè)總成本方面，營(yíng)業(yè)成本為83,286,361.68元，研發(fā)費(fèi)用為394,665.67元，營(yíng)業(yè)稅金及附加為23,988.95元。銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為7,138,217.30元、8,171,241.68元和3,747,515.43元。其中，利息費(fèi)用為3,556,936.21元，利息收入為37,464.73元。這些數(shù)據(jù)顯示了公司的經(jīng)營(yíng)成本較高，管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用也比較顯著。在其他經(jīng)營(yíng)收益方面，資產(chǎn)處置收益為48,439.58元，信用減值損失為-45,029,579.92元，其他收益為1,880,115.57元。雖然有一些其他收益，但由于信用減值損失較大，導(dǎo)致該部分并未對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不好的負(fù)面影響，對(duì)公司形象及信譽(yù)造成了極大的損失。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-58,912,919.74元，說(shuō)明公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中并未獲得實(shí)質(zhì)性的盈利，還出現(xiàn)了巨額虧損。營(yíng)業(yè)外收入為436,253.49元，營(yíng)業(yè)外支出為2,992,225.07元，進(jìn)一步減少了公司的利潤(rùn)總額為-61,468,891.32元。在經(jīng)過(guò)扣除所得稅費(fèi)用后，公司的凈利潤(rùn)為-67,752,140.14元，經(jīng)過(guò)匯總核算，海南康泰公司在凈利潤(rùn)上還處于資產(chǎn)負(fù)債的狀態(tài)，其業(yè)務(wù)營(yíng)收雖然還處于良好的水平增長(zhǎng)，但是因?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部管理、銷(xiāo)售等方面費(fèi)用支出較大造成公司虧損賬面處于負(fù)收益水平，需改變財(cái)務(wù)管理方式和支出控制才能減少支出成本。發(fā)展能力分析表32020-2022年海南康泰旅游發(fā)展能力財(cái)務(wù)指標(biāo)202220212020總資產(chǎn)增長(zhǎng)率%-24.55%-33.94%營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率%14.50%-80.64%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率%-447.77%-137.98%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-2,340,263.35-5,982,836.20數(shù)據(jù)來(lái)源：前瞻眼數(shù)據(jù)庫(kù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)，即公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生了現(xiàn)金流出。這可能說(shuō)明公司銷(xiāo)售商品和提供勞務(wù)所得到的現(xiàn)金不足以覆蓋其購(gòu)買(mǎi)商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金。這可能是公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不善或者成本控制不足的結(jié)果[]。綜合以上分析，可以看出海南康泰旅游公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀存在一定的問(wèn)題。公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出表明其在日常經(jīng)營(yíng)中遇到了一些困難，可能需要關(guān)注業(yè)務(wù)模式的優(yōu)化、成本的控制和盈利能力的提升。投資活動(dòng)現(xiàn)金流出表明公司在投資決策方面需更加謹(jǐn)慎和明智，以確保投資的回報(bào)和效益?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流入表明公司的融資能力較強(qiáng)，但還需注意確保債務(wù)的及時(shí)償還。3.3海南康泰旅游公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析3.3.1籌資風(fēng)險(xiǎn)分析表42022年海南康泰旅游償債能力指標(biāo)202020212022流動(dòng)比率（倍）1.551.390.71速動(dòng)比率（倍）-1.070.54資產(chǎn)負(fù)債率（%）63.17%77.1%173.79%根據(jù)表4中的數(shù)據(jù)，流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)之一，它表示企業(yè)用其流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，一般認(rèn)為流動(dòng)比率在1以上較為理想。因此，該公司的流動(dòng)比率較低，表明其短期償債能力較弱。速動(dòng)比率0.54倍，速動(dòng)比率也是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)之一，它表示企業(yè)用其速動(dòng)資產(chǎn)（即除去存貨和預(yù)付賬款等）償還流動(dòng)負(fù)債的能力。與流動(dòng)比率類(lèi)似，速動(dòng)比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，一般認(rèn)為速動(dòng)比率在1以上較為理想。因此，該公司的速動(dòng)比率也較低，表明其短期償債能力相對(duì)較弱。資產(chǎn)負(fù)債率173.79%，資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一，它表示企業(yè)用其總資產(chǎn)償還總負(fù)債的能力。一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在50%以下較為理想。因此，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率較高，表明其長(zhǎng)期償債能力較弱。綜上所述，該公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率較低，資產(chǎn)負(fù)債率較高，這些指標(biāo)都表明該公司存在一定的籌資風(fēng)險(xiǎn)。為了降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，公司可以考慮采取以下措施：增加自有資本比例、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、提高盈利能力等。同時(shí)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制也是保障公司穩(wěn)健發(fā)展的重要手段。3.3.2投資風(fēng)險(xiǎn)分析表52022年海南康泰旅游投資情況固定資產(chǎn)（元）262,779.62無(wú)形資產(chǎn)（元）15712.73總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）-23.28%如表5所示，固定資產(chǎn)262,779.62元，固定資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中長(zhǎng)期使用的資產(chǎn)，通常包括房屋、土地、機(jī)器設(shè)備等。固定資產(chǎn)的多少可以反映企業(yè)的生產(chǎn)能力和規(guī)模。從數(shù)據(jù)來(lái)看，該公司的固定資產(chǎn)較為穩(wěn)定，但相對(duì)于總資產(chǎn)而言，其占比可能較低。無(wú)形資產(chǎn)15,712.73元，無(wú)形資產(chǎn)是指沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，如專(zhuān)利、商標(biāo)、著作權(quán)等。無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值主要體現(xiàn)在其對(duì)企業(yè)未來(lái)收益的貢獻(xiàn)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，該公司的無(wú)形資產(chǎn)占比較低，可能意味著其核心競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率為負(fù)的23.28%，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是衡量企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)情況的指標(biāo)之一，它表示企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)總資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度。一般來(lái)說(shuō)，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率越高，企業(yè)的發(fā)展?jié)摿υ酱蟆Ｈ欢摴镜目傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)，表明其資產(chǎn)規(guī)模在縮小。這可能與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不佳、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素有關(guān)。綜上所述，該公司的固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)占比較低，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)。這些指標(biāo)都表明該公司存在一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展壓力。為了改善經(jīng)營(yíng)狀況，公司可以考慮加大研發(fā)投入、提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平、拓展市場(chǎng)份額等措施。同時(shí)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制也是保障公司穩(wěn)健發(fā)展的重要手段。3.3.3營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)分析表62022年海南康泰旅游投資情況202220212020存貨周轉(zhuǎn)率(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.393.111.27總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.921.430.94應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)企業(yè)應(yīng)收賬款回收快慢的情況。根據(jù)表6可得，海南康泰旅游公司2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為1.27，2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3.11,同比增長(zhǎng)了1.84，說(shuō)明其資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，但是2022年該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降到2.39，則代表企業(yè)的現(xiàn)金流緊張，公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性較弱，會(huì)給公司帶來(lái)資金周轉(zhuǎn)上的風(fēng)險(xiǎn)。為了公司可以正常經(jīng)營(yíng)，應(yīng)該注意調(diào)節(jié)現(xiàn)金流動(dòng)情況，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是通過(guò)銷(xiāo)售收入除以資產(chǎn)總額所得，其是分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)之一。2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是0.94,2021年為1.43，較上期增長(zhǎng)0.49，表明公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)幅度大，銷(xiāo)售能力強(qiáng)，資產(chǎn)的利用效率高。3.4海南康泰旅游公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)根據(jù)提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，該公司的財(cái)務(wù)狀況相當(dāng)嚴(yán)重。首先，公司的營(yíng)業(yè)收入為86,950,095.74元，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻為負(fù)數(shù)，達(dá)到-58,912,919.74元，這表明公司的主要業(yè)務(wù)并未產(chǎn)生盈利。進(jìn)一步分析顯示，利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)也均為負(fù)值，分別為-61,468,891.32元和-67,752,140.14元，這進(jìn)一步證實(shí)了公司的經(jīng)營(yíng)狀況不佳。其次，公司的流動(dòng)比率為0.71倍，速動(dòng)比率為0.54倍，這兩個(gè)指標(biāo)均低于1，暗示公司的短期償債能力較弱。資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)173.79%，說(shuō)明公司的負(fù)債水平極高，遠(yuǎn)超過(guò)其資產(chǎn)價(jià)值。此外，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率為-23.28%，表明公司的資產(chǎn)規(guī)模正在縮小。綜合以上分析，該公司存在嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括高額的負(fù)債、持續(xù)的虧損以及較弱的償債能力。建議公司盡快采取有效的措施來(lái)提高盈利能力、降低負(fù)債水平并增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性。4海南康泰旅游公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在問(wèn)題分析4.1盈利能力差，發(fā)展不足營(yíng)業(yè)成本過(guò)高：海南康泰旅游公司的營(yíng)業(yè)成本達(dá)到83,286,361.68元，占營(yíng)業(yè)總成本的81%。這可能是由于高額的銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用導(dǎo)致的，需要進(jìn)一步優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，降低運(yùn)營(yíng)成本。海南康泰旅游公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)到3,747,515.43元，其中利息費(fèi)用占據(jù)絕大部分[]。這可能是由于公司存在高額的借款和利息支出，建議公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，優(yōu)化資金運(yùn)作，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。海南康泰旅游公司的其他經(jīng)營(yíng)收益在表中顯示為正值，但具體金額較小。同時(shí)，信用減值損失達(dá)到-45,029,579.92元，這可能是由于公司面臨壞賬或?qū)Y產(chǎn)價(jià)值的估計(jì)不準(zhǔn)確。公司需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)質(zhì)量控制，減少信用減值損失。根據(jù)利潤(rùn)表數(shù)據(jù)計(jì)算，海南康泰旅游公司的凈利潤(rùn)為-67,752,140.14元，說(shuō)明公司在2022年出現(xiàn)虧損。這可能是由于營(yíng)業(yè)收入不足以覆蓋營(yíng)業(yè)成本和其他費(fèi)用所導(dǎo)致的。公司需要調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，提高營(yíng)業(yè)收入和盈利能力。4.2負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加海南康泰公司的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款達(dá)到24,640,760.40元。高額的應(yīng)收賬款可能意味著公司有較大比例的銷(xiāo)售尚未收回款項(xiàng)，這可能導(dǎo)致公司的現(xiàn)金流問(wèn)題和壞賬風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)法及時(shí)收回應(yīng)收賬款會(huì)對(duì)公司的資金鏈和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成壓力。高額預(yù)付款項(xiàng)，海南康泰公司的預(yù)付款項(xiàng)為12,101,882.28元。高額的預(yù)付款項(xiàng)可能表明公司需要提前支付給供應(yīng)商或合作伙伴，這同樣會(huì)對(duì)公司的現(xiàn)金流造成影響。如果供應(yīng)商未能按時(shí)交付或履行合同，公司可能面臨無(wú)法獲取預(yù)付款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)。高額其他應(yīng)付款，海南康泰公司的其他應(yīng)付款為9,381,533.05元。其他應(yīng)付款可能包括公司需要支付給員工、供應(yīng)商和其他合作伙伴的款項(xiàng)。高額的其他應(yīng)付款可能意味著公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在較大的負(fù)債壓力。高額流動(dòng)負(fù)債，海南康泰公司的流動(dòng)負(fù)債合計(jì)為52,559,508.27元。流動(dòng)負(fù)債是指在一年內(nèi)到期或需要償還的負(fù)債。如果公司無(wú)法按時(shí)支付流動(dòng)負(fù)債，可能會(huì)面臨資金周轉(zhuǎn)的問(wèn)題，甚至可能導(dǎo)致公司的倒閉，如果出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不良將會(huì)面臨公司破產(chǎn)，是重大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.3投資盲目，缺乏市場(chǎng)調(diào)研與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估根據(jù)表3的數(shù)據(jù)，海南康泰旅游公司在投資活動(dòng)中購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付了36,450.76元，并投資支付了300,000.00元。投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)為336,450.76元，而投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-336,450.76元，即現(xiàn)金流量出現(xiàn)了凈流出。2022年投資的數(shù)額占據(jù)了企業(yè)大量流動(dòng)資金，增加了開(kāi)發(fā)成本，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)速度下降，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)能力出現(xiàn)逐年降低趨勢(shì)。若在進(jìn)行投資之前，企業(yè)投資管理部門(mén)沒(méi)有就相關(guān)投資進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和項(xiàng)目收益評(píng)估，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資過(guò)度，不僅會(huì)增大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低公司產(chǎn)能，甚至?xí)a(chǎn)生資產(chǎn)泡沫，不利于公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)值，意味著公司的投資支出超過(guò)了通過(guò)投資所帶來(lái)的現(xiàn)金流量。這可能表明公司在進(jìn)行投資決策時(shí)沒(méi)有進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和回報(bào)預(yù)測(cè)。缺乏嚴(yán)格的投資標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方法可能導(dǎo)致公司進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)較高或收益較低的投資。投資活動(dòng)現(xiàn)金流出較大，可能意味著公司的資金管理不善?？赡艽嬖谫Y金調(diào)度不合理、資金利用效率低下等問(wèn)題。公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資金流動(dòng)的監(jiān)控和管理，確保資金的合理利用和流動(dòng)性的平衡，以避免投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值。5海南康泰旅游公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制建議5.1提高公司盈利能力企業(yè)的盈利能力是企業(yè)核心實(shí)力的最好證明，同時(shí)盈利能力還對(duì)償債能力和市場(chǎng)信心造成影響。過(guò)低的盈利能力，會(huì)增加造成企業(yè)還本付息的壓力。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和融資方式同樣會(huì)受到盈利能力的影響。因此，提高公司盈利能力是改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重中之重。對(duì)于旅游行業(yè)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品定位和市場(chǎng)策略至關(guān)重要。公司應(yīng)該分析當(dāng)前市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，針對(duì)不同目標(biāo)客戶群體制定差異化的產(chǎn)品，并通過(guò)有效的市場(chǎng)推廣活動(dòng)提高品牌知名度和銷(xiāo)售額。通過(guò)合理控制營(yíng)業(yè)成本、研發(fā)費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用等，實(shí)現(xiàn)成本的合理分配和控制。公司可以通過(guò)與供應(yīng)商談判獲取更有利的采購(gòu)價(jià)格，降低物流成本，優(yōu)化倉(cāng)儲(chǔ)和配送等環(huán)節(jié)，提高運(yùn)營(yíng)效率和控制成本。同時(shí)，公司也需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高資金使用效率，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用。除了優(yōu)化現(xiàn)有業(yè)務(wù)，公司還應(yīng)該積極開(kāi)拓新的市場(chǎng)。可以考慮開(kāi)展新的旅游線路，擴(kuò)大產(chǎn)品領(lǐng)域，開(kāi)拓國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)。同時(shí)，加強(qiáng)與旅行社、OTA平臺(tái)等合作伙伴的合作，提高渠道拓展力度，尋找更多的銷(xiāo)售機(jī)會(huì)，提高公司盈利，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。5.2優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)目前存在在對(duì)長(zhǎng)期的投資項(xiàng)目以及投資金額比重過(guò)大，很容易造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制非常不利，協(xié)調(diào)權(quán)益資本和債務(wù)資本的比例調(diào)配就顯得尤為重要。為此，本文建議海南康泰旅游公司合理利用財(cái)務(wù)杠桿提高資產(chǎn)負(fù)債比率，適當(dāng)利用長(zhǎng)期負(fù)債進(jìn)行籌資，逐步縮減短期借款比例，同時(shí)拓展多元化融資渠道，以降低營(yíng)運(yùn)壓力與風(fēng)險(xiǎn)，降低融資成本，實(shí)現(xiàn)效益最大化。5.3合理控制投資風(fēng)險(xiǎn)定期進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)測(cè)。及時(shí)了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、行業(yè)趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況，評(píng)估投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和收益潛力，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制措施[]。分散投資風(fēng)險(xiǎn)。將投資資金分散到不同的項(xiàng)目、行業(yè)和地區(qū)，避免過(guò)度依賴(lài)單一項(xiàng)目或市場(chǎng)，降低整體風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)盡職調(diào)查。在進(jìn)行投資決策之前，進(jìn)行全面和深入的盡職調(diào)查，包括財(cái)務(wù)審計(jì)、評(píng)估管理團(tuán)隊(duì)、了解公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展前景等，確保對(duì)投資項(xiàng)目有充分的了解，并能夠做出準(zhǔn)確的投資決策。控制投資規(guī)模和比例。根據(jù)個(gè)人或企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，合理控制投資規(guī)模和比例，不過(guò)度擴(kuò)大投資規(guī)模，盡量避免投資過(guò)于集中的情況發(fā)生。加強(qiáng)與投資項(xiàng)目的溝通和監(jiān)督。與投資項(xiàng)目建立良好的合作關(guān)系，定期進(jìn)行溝通和交流，了解項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)情況和風(fēng)險(xiǎn)變化