第一章-投資概論資料教程

第一章投資概論有關(guān)投資的基本概念投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展§1有關(guān)投資的基本概念一、投資含義1、投資定義※廣義投資——經(jīng)濟(jì)主體為獲取效益而投入經(jīng)濟(jì)要素以形成資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)※狹義投資——經(jīng)濟(jì)主體為獲取預(yù)期收益所投入的資金（或資本）2、投資的相關(guān)要素※經(jīng)濟(jì)主體：即投資者※投資效益：表現(xiàn)為三種形式，即財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)效益、國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，是投資的目的※經(jīng)濟(jì)要素：指從事生產(chǎn)建設(shè)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必需的生產(chǎn)要素等物質(zhì)或非物質(zhì)條件，是投資的手段※資產(chǎn)：指投入的經(jīng)濟(jì)要素最終存在的狀態(tài)，包括有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)※經(jīng)濟(jì)活動(dòng)：投資是一種行為，包括資金籌集、分配、使用、回收與增值全過程二、投資主體1、含義——投資主體是具有獨(dú)立投資決策權(quán)的經(jīng)濟(jì)法人三、投資分類1、按融資手段和運(yùn)用形式分※直接投資——將資金直接投入項(xiàng)目，形成固定資產(chǎn)或流動(dòng)資產(chǎn)的投資特點(diǎn)：集資產(chǎn)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)于一體※間接投資——投資者通過購(gòu)買有價(jià)證券所進(jìn)行的投資特點(diǎn)：資產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離2、按投資去向分※固定資產(chǎn)投資——用于建設(shè)（或購(gòu)買）和形成固定資產(chǎn)的投資·基本建設(shè)投資：新建、擴(kuò)建、改建、遷建·更新改造投資：更新、技術(shù)改造·房地產(chǎn)投資：房地產(chǎn)開發(fā)與改造※流動(dòng)資金投資——用于增加流動(dòng)資產(chǎn)，以滿足生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)中周轉(zhuǎn)需要的投資固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金投資客觀上應(yīng)保持一定合適的比例3、按投資用途分※生產(chǎn)性投資——直接用于物質(zhì)生產(chǎn)或直接為生產(chǎn)服務(wù)的投資※非生產(chǎn)性投資——用于滿足人民物質(zhì)文化生活需要以及其他非物質(zhì)生產(chǎn)部門建設(shè)的投資4、按資金運(yùn)動(dòng)方式分※經(jīng)營(yíng)性投資——投資項(xiàng)目建成后以經(jīng)營(yíng)方式使用的固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金投資特點(diǎn)：資金自行周轉(zhuǎn)，能夠回流和回收※非經(jīng)營(yíng)性投資——項(xiàng)目建成后不用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的固定資產(chǎn)投資特點(diǎn)：資金不能自行周轉(zhuǎn)，沒有資金回流，不能組織回收5、按投資發(fā)揮的功能分※積極投資——對(duì)機(jī)器、設(shè)備等生產(chǎn)工具的投資特點(diǎn)：直接加入生產(chǎn)過程，決定生產(chǎn)能力和質(zhì)量※消極投資：用于建設(shè)廠房、道路等非直接生產(chǎn)產(chǎn)品的生產(chǎn)資料的投資特點(diǎn)：不直接加入生產(chǎn)過程，但卻是生產(chǎn)過程中不可缺少的條件6、按投資來源國(guó)別的差異分※國(guó)內(nèi)投資——由本國(guó)資金所形成的投資※國(guó)外投資——由別國(guó)資金所形成的投資（國(guó)際投資——本國(guó)資金在別國(guó)進(jìn)行的投資或者別國(guó)資金在本國(guó)進(jìn)行的投資）7、按資金周轉(zhuǎn)時(shí)間長(zhǎng)短分※長(zhǎng)期投資——資金周轉(zhuǎn)時(shí)間超過一年的對(duì)外投資特點(diǎn)：變現(xiàn)能力相對(duì)較差，風(fēng)險(xiǎn)較大※短期投資——資金周轉(zhuǎn)時(shí)間在一年以內(nèi)的對(duì)外投資特點(diǎn)：變現(xiàn)能力相對(duì)較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)較小§2投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展“經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的概念：兩層含義——（1）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（2）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)一、投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推進(jìn)作用1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——一國(guó)或一地區(qū)在一定時(shí)期（如一年）內(nèi)包括產(chǎn)品和勞務(wù)在內(nèi)的產(chǎn)出的增長(zhǎng)※衡量標(biāo)準(zhǔn)：國(guó)民生產(chǎn)總值GNP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP）或國(guó)民收入NI的增長(zhǎng)2、影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素（1）內(nèi)在因素：包括※生產(chǎn)要素的合理配置和有效使用※勞動(dòng)力數(shù)量及其素質(zhì)的提高※技術(shù)進(jìn)步（2）外部因素：包括※相對(duì)穩(wěn)定的國(guó)際和國(guó)內(nèi)環(huán)境※符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的經(jīng)濟(jì)體制和政治體制※有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策3、投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用及其表現(xiàn)（1）投資是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本推動(dòng)力，但不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的決定因素（2）投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的供給效應(yīng)——長(zhǎng)期看投資→形成固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)→增加生產(chǎn)要素→實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)→增加社會(huì)總供給（3）投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需求效應(yīng)——短期看投資→購(gòu)買生產(chǎn)和消費(fèi)資料→擴(kuò)大需求→啟動(dòng)市場(chǎng)→刺激社會(huì)再生產(chǎn)→社會(huì)產(chǎn)品價(jià)值的實(shí)現(xiàn)二、投資乘數(shù)論和加速原理——從數(shù)量關(guān)系上說明投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系（一）投資乘數(shù)論1、概述投資乘數(shù)論是關(guān)于投資如何決定國(guó)民生產(chǎn)總值或國(guó)民收入均衡水平的理論，它闡明投資的變動(dòng)在多大程度上帶動(dòng)收入的變動(dòng)2、投資乘數(shù)——在邊際消費(fèi)傾向一定的情況下，總投資增加時(shí)，可以引起若干倍數(shù)于投資增量的總收入的增加，該倍數(shù)稱為投資乘數(shù)公式：k＝△Y/△I其中△Y—收入增量，△I—投資增量上一公式可進(jìn)一步表示為：k＝1/MPS＝1/（1－MPC）其中MPS—邊際儲(chǔ)蓄傾向MPC—邊際消費(fèi)傾向3、投資對(duì)收入產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)的原因解析※國(guó)民經(jīng)濟(jì)各生產(chǎn)部門之間相互連鎖反應(yīng)的結(jié)果4、投資乘數(shù)論的局限性（1）基本假設(shè)前提在現(xiàn)實(shí)中難以成立※消費(fèi)支出在一年內(nèi)無窮多次傳遞※儲(chǔ)蓄生成無窮多次，每次形成后都靜止不動(dòng)（2）把投資看作決定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的能動(dòng)因素不妥（二）加速原理1、概述加速原理是一種關(guān)于產(chǎn)量水平的變動(dòng)與投資支出數(shù)量之間關(guān)系的投資理論，其基本思想是產(chǎn)量水平的變動(dòng)決定投資支出水平的變動(dòng)2、加速數(shù)—資本產(chǎn)出比——投資支出的變動(dòng)量與引起該變動(dòng)的產(chǎn)量（收入）的變動(dòng)量的比值3、加速原理的內(nèi)容：如果社會(huì)不存在過剩的生產(chǎn)能力，資本產(chǎn)出比保持不變，則產(chǎn)量的任何擴(kuò)大將需要資本存量的擴(kuò)大；只要資本產(chǎn)出比大于1，投資支出的增加就將大于引起它增加的產(chǎn)量的增加；加速原理也可以向相反方向發(fā)揮作用4、加速原理的局限性※存在閑置的社會(huì)生產(chǎn)能力限制其作用的發(fā)揮三、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平?jīng)Q定投資增長(zhǎng)1、新增投資的主要來源※政府的財(cái)政性積累※企業(yè)自留基金的積累國(guó)民收入總積累※居民可支配收入中的儲(chǔ)蓄2、投資增長(zhǎng)的內(nèi)因經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)→國(guó)民收入總量→積累額→投資支出結(jié)論:經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的水平和速度決定投資增長(zhǎng)的水平四、投資與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)（一）投資影響和決定經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)1、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有關(guān)概念※經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)——主要指國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的所有制結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)※所有制結(jié)構(gòu)——國(guó)民經(jīng)濟(jì)中各種經(jīng)濟(jì)成分之間的比例關(guān)系※地區(qū)(經(jīng)濟(jì))結(jié)構(gòu)——指生產(chǎn)力的空間分布以及各地區(qū)經(jīng)濟(jì)之間的相互制約關(guān)系※產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)——指國(guó)民經(jīng)濟(jì)中各類產(chǎn)業(yè)之間的比例關(guān)系2、投資對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的影響（1）所有制結(jié)構(gòu)的改變主要是通過改變投資在各種經(jīng)濟(jì)成分之間的分配比例而實(shí)現(xiàn)（2）地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的形成和改善是由投資在各地區(qū)的分配比例關(guān)系所決定的（3）投資強(qiáng)有力地影響和決定產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)在：※投資總量的增長(zhǎng)速度強(qiáng)有力影響著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化方向※投資結(jié)構(gòu)可以強(qiáng)有力地改變現(xiàn)存的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)過去的投資分配結(jié)構(gòu)→現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)在的投資分配結(jié)構(gòu)→未來的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（二）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)制約投資增長(zhǎng)和投資結(jié)構(gòu)1、從所有制結(jié)構(gòu)看，占主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)成分所實(shí)現(xiàn)的投資也居于主導(dǎo)地位，對(duì)投資總量及投資結(jié)構(gòu)影響顯著2、從