投資項(xiàng)目決策的依據(jù)：可行性研究和評(píng)估

投資項(xiàng)目決策的依據(jù)：可行性研究和評(píng)估第三章

投資項(xiàng)目決策的依據(jù)

－－可行性研究和評(píng)估第一節(jié)可行性研究項(xiàng)目具有很多特性，但是最大的特性是項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性。項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性是由于項(xiàng)目的一次性、獨(dú)特性和不確定性造成的，其中最為關(guān)鍵都是項(xiàng)目的不確定性環(huán)境和項(xiàng)目信息的不完備性造成的。項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性是一種造成損失的可能性。幾乎沒(méi)有一個(gè)項(xiàng)目是完全按照最初的計(jì)劃完成的，項(xiàng)目變更和變動(dòng)帶來(lái)了造成損失的可能性。一、可行性研究的含義與階段劃分（一）可行性研究的含義專門為解決某一特定項(xiàng)目是否可行，而在實(shí)施前進(jìn)行調(diào)查研究及全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證，為項(xiàng)目決策提供一種科學(xué)分析方法，由此考察項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上的合理性、盈利性，技術(shù)上的先進(jìn)性、適用性，實(shí)施上的可能性、風(fēng)險(xiǎn)性。從項(xiàng)目選擇、立項(xiàng)、建設(shè)到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程來(lái)考察分析項(xiàng)目的可行性。（二）可行性研究的階段劃分1、機(jī)會(huì)研究尋求投資的機(jī)會(huì)與鑒別投資的方向，可分為一般機(jī)會(huì)研究和特定項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究。2、初步可行性研究進(jìn)一步分析和判斷投資項(xiàng)目的生命力、利益和是否值得進(jìn)一步分析。3、可行性研究對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行深入詳細(xì)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，是投資前最重要的階段。二、可行性研究的作用和出發(fā)點(diǎn)（一）作用1、是科學(xué)的投資決策的依據(jù)2、是編制計(jì)劃、設(shè)計(jì)、施工實(shí)施以及后評(píng)價(jià)的依據(jù)。3、是項(xiàng)目評(píng)估、籌措資金的依據(jù)。4、是提高投資效益的重要保證。（二）出發(fā)點(diǎn)P60第二節(jié)可行性研究的內(nèi)容、程序和原則一、可行性研究的內(nèi)容1、市場(chǎng)研究2、工藝技術(shù)方案研究3、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境研究二、工作程序確定目標(biāo)編制資金籌措計(jì)劃調(diào)查研究編寫(xiě)可行性報(bào)告優(yōu)選方案最優(yōu)方案論證在整個(gè)程序中，委托單位和咨詢單位必須緊密合作。第三節(jié)可行性研究的方法一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法詳見(jiàn)第四章二、市場(chǎng)預(yù)測(cè)法P66三、投資估算法P68第四節(jié)環(huán)境影響評(píng)價(jià)（略）有專門機(jī)構(gòu)和專門的法律要求第五節(jié)報(bào)告書(shū)的編寫(xiě)一、要求1、客觀公正2、達(dá)到國(guó)家規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)3、保證必需的工作周期二、編寫(xiě)規(guī)范十一個(gè)部分，具體內(nèi)容見(jiàn)P71一、項(xiàng)目評(píng)估為了避免和減少項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)就必須開(kāi)展項(xiàng)目評(píng)估。因?yàn)轫?xiàng)目評(píng)估可以預(yù)測(cè)、分析和識(shí)別項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，并據(jù)此做出各種方案和選擇，以避免和消減項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，從而使項(xiàng)目業(yè)主、投資者和項(xiàng)目承包商避免不必要的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目評(píng)估可以按照不同的評(píng)估主體和評(píng)估目的而劃分成多種不同的評(píng)估類型。第七節(jié)項(xiàng)目評(píng)估二、不同評(píng)估主體的分類1、業(yè)主（所有者）的項(xiàng)目評(píng)估主要是從項(xiàng)目的安全性、收益性和成長(zhǎng)性等方面進(jìn)行評(píng)估。這包括項(xiàng)目的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、運(yùn)行、時(shí)間和環(huán)境等各個(gè)方面進(jìn)行全面的評(píng)估。項(xiàng)目其他相關(guān)利益主體的各種評(píng)估都是以項(xiàng)目業(yè)主的評(píng)估為基礎(chǔ)，從自身或社會(huì)的利益出發(fā)做出的。2、銀行等投資者（貸款人）的項(xiàng)目評(píng)估主要是從資本保全和收益的角度進(jìn)行全面的評(píng)估，包括資金的回收、投資的收益和經(jīng)濟(jì)促進(jìn)等方面進(jìn)行全面的評(píng)估。3、承包商（實(shí)施者）的項(xiàng)目評(píng)估主要是從項(xiàng)目范圍、工期、造價(jià)、質(zhì)量和可施工性等方面進(jìn)行評(píng)估，最重要的是保證項(xiàng)目在各種約束和前提條件下的完成以及能夠有足夠的盈利和收益。4、政府機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目評(píng)估主要是從全社會(huì)的角度對(duì)經(jīng)濟(jì)可行性、環(huán)境可行性和社會(huì)資源的最佳配置等角度做出的評(píng)估。三、不同深度的項(xiàng)目評(píng)估1、項(xiàng)目提案或項(xiàng)目建議書(shū)2、項(xiàng)目初步可行性分析3、項(xiàng)目可行性分析4、項(xiàng)目?jī)r(jià)值工程和可施工性分析5、銀行的內(nèi)部分析報(bào)告6、政府主管部門的評(píng)估7、最終的項(xiàng)目決策（各相關(guān)利益主體的決策）四、不同時(shí)期的項(xiàng)目評(píng)估1、項(xiàng)目前評(píng)估2、項(xiàng)目跟蹤評(píng)估3、項(xiàng)目后評(píng)估4、項(xiàng)目設(shè)計(jì)中的價(jià)值分析5、項(xiàng)目施工中的價(jià)值分析和可施工性分析五、項(xiàng)目的單項(xiàng)評(píng)價(jià)任何項(xiàng)目必須從下述幾個(gè)方面進(jìn)行單項(xiàng)指標(biāo)的深入評(píng)價(jià)以便確保項(xiàng)目的可行性：經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)：包括項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)兩個(gè)方面，這是最重要的當(dāng)項(xiàng)目評(píng)價(jià)工作。技術(shù)評(píng)價(jià)：主要是項(xiàng)目技術(shù)科學(xué)性、先進(jìn)性等評(píng)價(jià)。運(yùn)行評(píng)價(jià)：主要是項(xiàng)目運(yùn)行條件和資源的評(píng)價(jià)。環(huán)境評(píng)價(jià)：主要是關(guān)于項(xiàng)目對(duì)于環(huán)境的影響和所需環(huán)境污染治理措施等方面的評(píng)價(jià)。六、項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)這是從業(yè)主或投資人的角度，對(duì)于項(xiàng)目的成本和收益進(jìn)行比較而做出的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。以國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)稅制度為依據(jù)做出的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。2項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)這是從國(guó)家的角度，對(duì)于項(xiàng)目的成本和收益進(jìn)行比較而做出的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。以影子價(jià)格和影子工資等國(guó)民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為依據(jù)做出的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。七、綜合評(píng)估在項(xiàng)目單項(xiàng)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，還必須運(yùn)用一定的方法對(duì)項(xiàng)目的綜合情況做出全面的評(píng)價(jià)。一般由兩種方法：一種是將各單項(xiàng)評(píng)價(jià)結(jié)果連加的方法得到項(xiàng)目的綜合評(píng)價(jià)。∑單項(xiàng)評(píng)價(jià)＝綜合評(píng)價(jià)。一種是將各單項(xiàng)評(píng)價(jià)結(jié)果通過(guò)連乘的方法得到項(xiàng)目的綜合評(píng)價(jià)。∏單項(xiàng)評(píng)價(jià)＝綜合評(píng)價(jià)。世界銀行的項(xiàng)目管理后評(píng)價(jià)專題研究向新項(xiàng)目和政策提供后評(píng)價(jià)結(jié)果政策（制定）國(guó)別局計(jì)劃前期準(zhǔn)備評(píng)估貸款談判銀行執(zhí)行董事會(huì)批準(zhǔn)項(xiàng)目執(zhí)行和監(jiān)測(cè)項(xiàng)目執(zhí)行審核和影響評(píng)價(jià)項(xiàng)目完成報(bào)告的審查項(xiàng)目完成報(bào)告一、天津市城市交通世界銀行貸款項(xiàng)目1、方案的提出2、國(guó)別局協(xié)調(diào)3、前期準(zhǔn)備4、初步評(píng)估（指標(biāo)、方法、題目、人員）5、報(bào)告（世行中國(guó)部9人代表團(tuán)）6、討論、修改7、銀行內(nèi)部評(píng)估（StaffAppraisal)案例分析天津市世行貸款交通項(xiàng)目評(píng)價(jià)模型目標(biāo)層準(zhǔn)則層指標(biāo)層案例分析評(píng)價(jià)和確定選用的項(xiàng)目方案戰(zhàn)略準(zhǔn)則效用準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)則改善中低收入者出行公共交通優(yōu)先提高安全性和可達(dá)性項(xiàng)目投資/服務(wù)人口交通改善的社會(huì)效益項(xiàng)目工程拆遷量項(xiàng)目增加的系統(tǒng)效用滿足市民需求效用降低城市污染的效用案例分析準(zhǔn)則層指標(biāo)權(quán)重指標(biāo)層指標(biāo)權(quán)重

戰(zhàn)略準(zhǔn)則

0.35改善中低收入者出行0.41公共交通優(yōu)先0.32提高安全性和可達(dá)性0.27

經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)則

0.33項(xiàng)目投資/服務(wù)人口0.34.交通改善的社會(huì)效益0.41項(xiàng)目工程拆遷量0.25

效用準(zhǔn)則0.32項(xiàng)目增加的系統(tǒng)效用0.32滿足市民需求效用0.45降低城市污染的效用0.23評(píng)價(jià)和確定選用的項(xiàng)目方案戰(zhàn)略準(zhǔn)則0.35效用準(zhǔn)則0.32經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)則0.33改善中低收入者出行0.41公共交通優(yōu)先0.32提高安全性和可達(dá)性0.27