股權(quán)激勵(lì)培訓(xùn)課件2

股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)師：EQUITYINCENTIVE目錄什么是公司股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)的模式選擇股權(quán)激勵(lì)構(gòu)成要素DIRECTORY1股權(quán)激勵(lì)的定義股權(quán)激勵(lì)的優(yōu)勢(shì)股權(quán)激勵(lì)的目的與原則什么是公司股權(quán)激勵(lì)PART公司股權(quán)激勵(lì)，就是經(jīng)公司股東同意，設(shè)計(jì)一套規(guī)則并通過法定程序使公司員工以獲得股權(quán)的形式，享有一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，能夠以股東的身份參與公司決策、分享利潤、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而勤勉盡責(zé)地為公司的長期發(fā)展服務(wù)的一種激勵(lì)方法。其實(shí)，中國在清朝就出現(xiàn)過類似的激勵(lì)機(jī)制，實(shí)踐證明是非常有效的，在電視劇《喬家大院》中就有詳細(xì)描述。但現(xiàn)代意義的股權(quán)激勵(lì)主要來自來美國，據(jù)弗雷德里克?D?李普曼《員工持股計(jì)劃實(shí)施指南》記載，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃最初是由美國律師凱爾索于20世紀(jì)60年代首次提出并實(shí)踐，由于其成效顯著，此后為美國、歐洲、日本和其他市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家的企業(yè)界廣泛采用。在美國，幾乎所有的高新科技企業(yè)、95%以上的上市公司都實(shí)行了股權(quán)激勵(lì)制度，股權(quán)激勵(lì)收入一般占員工薪酬收入的30%以上。改革開放以后，股權(quán)激勵(lì)在我國也漸漸被越來越多的公司所運(yùn)用，如萬科、華為、聯(lián)想、阿里巴巴、騰訊等公司很早就開始實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)制度。什么是公司股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)的定義PART1公司股權(quán)激勵(lì)是經(jīng)過發(fā)達(dá)國家資本市場(chǎng)多年實(shí)踐證明行之有效的長效激勵(lì)方法，相對(duì)于增加工資、獎(jiǎng)金和福利等具有如下優(yōu)勢(shì)：股權(quán)激勵(lì)有利于改善公司員工福利。股權(quán)激勵(lì)有利于企業(yè)留住人才和吸引人才。股權(quán)激勵(lì)有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)長期和持續(xù)的發(fā)展。股權(quán)激勵(lì)能有效降低人力薪酬成本和激勵(lì)資金成本。股權(quán)激勵(lì)創(chuàng)造了企業(yè)的利益共同體。

公司股權(quán)激勵(lì)的優(yōu)勢(shì)什么是公司股權(quán)激勵(lì)PART1存量不動(dòng)，增量激勵(lì)的原則，即在公司資產(chǎn)保值增值的前提下，在凈資產(chǎn)增值中解決獎(jiǎng)勵(lì)股份的來源問題。目的進(jìn)一步完善公司的薪酬激勵(lì)體系，使高中級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨干的利益與公司的利益掛鉤，激勵(lì)他們?yōu)楣緞?chuàng)造長期價(jià)值。

原則吸引和保留關(guān)鍵技術(shù)人才，增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，促進(jìn)公司持續(xù)健康發(fā)展。

公開、公平、公正原則。

激勵(lì)機(jī)制與約束機(jī)制相結(jié)合的原則，即個(gè)人的長遠(yuǎn)利益和公司的長遠(yuǎn)利益及價(jià)值增長相聯(lián)系，收益與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

什么是公司股權(quán)激勵(lì)PART12股票期權(quán)期股限制性股票（權(quán)）股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART股權(quán)激勵(lì)的模式大致有十種，即股票期權(quán)、期股、限制性股票（權(quán)）、虛擬股票（權(quán)）、股票（權(quán)）增值權(quán)、賬面價(jià)值增值權(quán)、業(yè)績(jī)股票、延遲支付、管理層收購及員工持股計(jì)劃等，常用的有六種，即股票期權(quán)、期股、限制性股票（權(quán)）、虛擬股票（權(quán)）、股票（權(quán)）增值權(quán)、賬面價(jià)值增值權(quán)。其實(shí)每種股權(quán)激勵(lì)都有其獨(dú)特的優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)也存在不足之處，只有深入了解每種股權(quán)激勵(lì)的優(yōu)點(diǎn)和不足，全面了解企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展階段、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展規(guī)劃及股權(quán)結(jié)構(gòu)等情況后才能選擇最適合企業(yè)當(dāng)前階段的股權(quán)激勵(lì)模式，當(dāng)企業(yè)的發(fā)展一段時(shí)間后主要因素出現(xiàn)較大變化了，再次做股權(quán)激勵(lì)的模式還需要重新思考是否適合，如果不再適合，企業(yè)就應(yīng)該及時(shí)調(diào)整并重新選擇更適合的股權(quán)激勵(lì)模式。股權(quán)激勵(lì)模式股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2股票期權(quán)模式是國際上一種最為經(jīng)典、使用最為廣泛的股權(quán)激勵(lì)模式。是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。期權(quán)實(shí)質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開進(jìn)行定價(jià)，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)對(duì)于是否交易行使權(quán)利，即可以選擇行權(quán)，也可以選擇放棄行權(quán)，但義務(wù)方（上市公司）必須履行。其內(nèi)容要點(diǎn)是：公司經(jīng)股東大會(huì)同意，將預(yù)留的已發(fā)行未公開上市的普通股股票認(rèn)股權(quán)作為

“一攬子”報(bào)酬中的一部分，以事先確定的某一期權(quán)價(jià)格有條件地?zé)o償授予或獎(jiǎng)勵(lì)給公司高層管理人員和技術(shù)骨干，股票期權(quán)的享有者可在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)做出行權(quán)、兌現(xiàn)等選擇。

設(shè)計(jì)和實(shí)施股票期權(quán)模式，要求公司必須是公眾上市公司，有合理合法的、可資實(shí)施股票期權(quán)的股票來源，并要求具有一個(gè)股價(jià)能基本反映股票內(nèi)在價(jià)值、運(yùn)作比較規(guī)范、秩序良好的資本市場(chǎng)載體。

股票期權(quán)

優(yōu)點(diǎn)可提升公司業(yè)績(jī)可增加投資者信心可降低委托代理成本具有長期激勵(lì)效果缺點(diǎn)管理者為自身利益而用不法手段抬高股價(jià)管理者與員工的工資差距進(jìn)一步加大股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2期股是激勵(lì)對(duì)象（包括管理層、核心團(tuán)隊(duì)）通過部分首付、分期還款而擁有企業(yè)股份的一種股權(quán)激勵(lì)工具?？梢杂行Ы鉀Q經(jīng)理人購買股份一次性支付現(xiàn)金不足的問題。通常是企業(yè)貸款給激勵(lì)對(duì)象作為其股份投入，激勵(lì)對(duì)象對(duì)股份有所有權(quán)、表決權(quán)和分紅權(quán)。但所有權(quán)是虛的，只有把購買期股的貸款還清后才能實(shí)際擁有。表決權(quán)和分紅權(quán)是實(shí)的，但是所分得的紅利在償還全部期股價(jià)款之前不能取走。

要想將期股變?yōu)閷?shí)股（工商局登記注冊(cè)的股份或股票登記部門登記的股票），激勵(lì)對(duì)象必須把企業(yè)經(jīng)營好，使其有可供分配的紅利。如果企業(yè)經(jīng)營不善，不僅期股不能變成實(shí)股，投入的本金都可能收不回。與股票期權(quán)相比，期股對(duì)激勵(lì)對(duì)象的約束性更強(qiáng)。

期股

股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2股票增值與企業(yè)增值密切相關(guān)。由于激勵(lì)對(duì)象持有的股票價(jià)值與企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營效益直接相關(guān)，這就促使激勵(lì)對(duì)象更為關(guān)注企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和長期得益。而股票收益難于在短期內(nèi)兌現(xiàn)，從而有效避免了激勵(lì)對(duì)象的短期行為。

激勵(lì)對(duì)象的股票收益難以在短期內(nèi)兌現(xiàn)，且承擔(dān)和現(xiàn)有股東同樣的風(fēng)險(xiǎn)。防止收入差距實(shí)然拉大對(duì)企業(yè)內(nèi)部的沖擊。期權(quán)的收益獲得是漸進(jìn)的，分散的，可以是任期屆滿或在任期屆滿后若干年一次性兌現(xiàn)，也可以是每年按一定比例勻速或加速兌現(xiàn)。這在一定程度上避免了由于一次性使激勵(lì)對(duì)象一夜暴富，導(dǎo)致內(nèi)部員工貧富差距過大的問題，有利于企業(yè)內(nèi)部的穩(wěn)定。

有效解決激勵(lì)對(duì)象購買股票時(shí)資金不足的問題。期股既可以通過個(gè)人現(xiàn)有資金出資購買，也可以通過貸款購買，還可以通過年薪收入、分紅等支付，實(shí)現(xiàn)以未來可獲得的股份和收益來激勵(lì)其現(xiàn)在更努力工作的初衷。

缺點(diǎn)股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2業(yè)績(jī)目標(biāo)或股價(jià)的科學(xué)確定比較困難

限制性股票(restricted

stock)指上市公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的本公司股票，激勵(lì)對(duì)象只有在工作年限或業(yè)績(jī)目標(biāo)符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定條件的，才可出售限制性股票并從中獲益。

公司將一定的股份數(shù)量無償或者收取象征性費(fèi)用后授予激勵(lì)對(duì)象，但同時(shí)會(huì)對(duì)這種股票的權(quán)利進(jìn)行限制。即激勵(lì)對(duì)象不得隨意處置股票，只有在規(guī)定的服務(wù)期限后或完成特定業(yè)績(jī)目標(biāo)時(shí)，才可出售限制性股票并從中獲益。否則，公司有權(quán)將免費(fèi)贈(zèng)與的限制性股票收回或以激勵(lì)對(duì)象購買時(shí)的價(jià)格回購。而在中國《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》(試行)中，明確規(guī)定了限制性股票要規(guī)定激勵(lì)對(duì)象獲授股票的業(yè)績(jī)條件，這就意味著在設(shè)計(jì)方案時(shí)對(duì)獲得條件的設(shè)計(jì)只能是局限于該上市公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)。

若用于非上市公司當(dāng)中則稱為“限制性股份”。公司采用限制性股票肌，目的就是為了激勵(lì)核心團(tuán)隊(duì)將更多的時(shí)間和精力投入到某個(gè)或某些長期戰(zhàn)略目標(biāo)中。

限制性股票（權(quán)）優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)留住關(guān)鍵人才的限制條件主要是服務(wù)較長的年限，有利于激勵(lì)核心團(tuán)隊(duì)將更多時(shí)間和精力投入到某個(gè)或某些長期戰(zhàn)略目標(biāo)中。激勵(lì)對(duì)象一般不需要支付現(xiàn)金購買或者只是象征性地支付一部分。

企業(yè)的現(xiàn)金流壓力較大股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2虛擬股票（Phantom

Stocks）。虛擬股票模式是指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種“虛擬”的股票，并非公司真正的股票，但激勵(lì)對(duì)象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價(jià)升值收益。如果實(shí)現(xiàn)公司的業(yè)績(jī)目標(biāo)，則被授予者可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅，但沒有所有權(quán)和表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開公司時(shí)自動(dòng)失效。在虛擬股票持有人實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)條件下，公司支付給持有人收益時(shí)，既可以支付現(xiàn)金、等值的股票，也可以支付等值的股票和現(xiàn)金相結(jié)合。虛擬股票將股份的所有權(quán)和收益權(quán)分離，持有人只有股份的分紅權(quán)和增值收益權(quán)，而沒有所有權(quán)和表決權(quán)。當(dāng)然授予虛擬股票也不需要到工商部門或證券交易部門登記，不用更改公司章程，操作方便。但由于這些方式實(shí)質(zhì)上不涉及公司股票的所有權(quán)授予，只是獎(jiǎng)金的延期支付，短期激勵(lì)效果較好，長期激勵(lì)效果并不明顯。

虛擬股票（權(quán)）股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2與購買實(shí)有股權(quán)或股票不同，虛擬股權(quán)由公司無償贈(zèng)送或以獎(jiǎng)勵(lì)的方式發(fā)放給特定員工，不需員工出資。虛擬股權(quán)激勵(lì)主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)股權(quán)形式的虛擬化。虛擬股權(quán)不同于一般意義上的企業(yè)股權(quán)。公司為了很好地激勵(lì)核心員工，在公司內(nèi)部無償?shù)嘏砂l(fā)一定數(shù)量的虛擬股份給公司核心員工，其持有者可以按照虛擬股權(quán)的數(shù)量，按比例享受公司稅后利潤的分配。

股東權(quán)益的不完整性。虛擬股權(quán)的持有者只能享受到分紅收益權(quán)，即按照持有虛擬股權(quán)的數(shù)量，按比例享受公司稅后利潤分配的權(quán)利，而不能享受普通股股東的權(quán)益(如表決權(quán)、分配權(quán)等)

所以虛擬股權(quán)的持有者會(huì)更多地關(guān)注企業(yè)經(jīng)營狀況及企業(yè)利潤的情況。股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2虛擬股票與股票期權(quán)的區(qū)別相對(duì)于股票期權(quán)，虛擬股票并不是實(shí)質(zhì)上認(rèn)購了公司的股票，它實(shí)際上是獲取企業(yè)的未來分紅的憑證或權(quán)利。在虛擬股票的激勵(lì)模式中，其持有人的收益是現(xiàn)金或等值的股票；而在企業(yè)實(shí)施股票期權(quán)條件下，企業(yè)不用支付現(xiàn)金，但個(gè)人在行權(quán)時(shí)則要通過支付現(xiàn)金獲得股票。

報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)不同。只要企業(yè)在正常盈利條件下，虛擬股票的持有人就可以獲得一定的收益；而股票期權(quán)只有在行權(quán)之時(shí)股票價(jià)格高于行權(quán)價(jià)，持有人才能獲得股票市價(jià)和行權(quán)價(jià)的價(jià)差帶來的收益。

股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2它實(shí)質(zhì)上是一種享有企業(yè)分紅權(quán)的憑證，除此之外，不再享有其他權(quán)利，因此，虛擬股票的發(fā)放不影響公司的總資本和股本結(jié)構(gòu)。激勵(lì)對(duì)象可能因考慮分紅，減少甚至于不實(shí)行企業(yè)資本公積金的積累，而過分地關(guān)注企業(yè)的短期利益。另外，在這種模式下的企業(yè)分紅意愿強(qiáng)烈，導(dǎo)致公司的現(xiàn)金支付壓力比較大。優(yōu)點(diǎn)虛擬股票具有內(nèi)在的激勵(lì)作用。虛擬股票的持有人通過自身的努力去經(jīng)營管理好企業(yè)，使企業(yè)不斷地盈利，進(jìn)而取得更多的分紅收益，公司的業(yè)績(jī)?cè)胶?，其收益越多；同時(shí)，虛擬股票激勵(lì)模式還可以避免因股票市場(chǎng)不可確定因素造成公司股票價(jià)格異常下跌對(duì)虛擬股票持有人收益的影響。

虛擬股票操作方便，只要擬定一個(gè)內(nèi)部協(xié)議就可以了，也不會(huì)影響股權(quán)結(jié)構(gòu)，也無需考慮激勵(lì)股票的來源問題。

缺點(diǎn)股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2股票增值權(quán)（Stock

Appreciation

Rights，簡(jiǎn)稱：SARs）是指公司授予激勵(lì)對(duì)象在一定的時(shí)期和條件下，獲得規(guī)定數(shù)量的股票（權(quán)）價(jià)格上升所帶來的收益的權(quán)利。股權(quán)激勵(lì)對(duì)象不實(shí)際擁有股票，也不擁有股東表決權(quán)、配股權(quán)、分紅權(quán)，股票增值權(quán)不能轉(zhuǎn)讓和用于擔(dān)保、償還債務(wù)等。激勵(lì)對(duì)象不用為行權(quán)付出現(xiàn)金，行權(quán)后獲得現(xiàn)金或等值的公司股票。激勵(lì)對(duì)象不用實(shí)際買賣股票，僅通過模擬股票認(rèn)股權(quán)方式獲得股票增值權(quán)。如，A公司2012年1月1日授予公司副總經(jīng)理張三60萬股票增值權(quán)，每股價(jià)值2元，由于實(shí)施了有效的股權(quán)激勵(lì)，公司上下齊心努力，加速發(fā)展，A公司2014年12月31日，每股價(jià)值變成5元，即每股價(jià)值增加3元（5元-3元），A公司張三2014年12月31日所獲得的股票（權(quán)）增值權(quán)為180萬元（60萬股*3元/股）。股票（權(quán)）增值權(quán)￥180w股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2激勵(lì)標(biāo)的物的選擇不同。股票期權(quán)的激勵(lì)標(biāo)的物是企業(yè)的股票，激勵(lì)對(duì)象在行權(quán)后可以獲得完整的股東權(quán)益，成為注冊(cè)股東。而股票增值權(quán)是一種虛擬股權(quán)激勵(lì)工具，激勵(lì)標(biāo)的物僅僅是二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)和激勵(lì)對(duì)象行權(quán)價(jià)格之間的差價(jià)的升值收益，并不能真正獲取企業(yè)的股票。非上市公司是激勵(lì)對(duì)象授予的股權(quán)價(jià)值增加部分的收益。

股票期權(quán)和股票增值權(quán)的區(qū)別

股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2激勵(lì)對(duì)象收益來源不同。股票期權(quán)采用“企業(yè)請(qǐng)客，市場(chǎng)買單”的方式，激勵(lì)對(duì)象獲得的收益由市場(chǎng)進(jìn)行支付，而股票增值權(quán)采用“企業(yè)請(qǐng)客，企業(yè)買單”的方式，激勵(lì)對(duì)象的收益由企業(yè)用現(xiàn)金進(jìn)行支付，其實(shí)質(zhì)是企業(yè)獎(jiǎng)金的延期支付。優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)激勵(lì)對(duì)象不用現(xiàn)金購買股票。

無需要去證監(jiān)會(huì)審批，也不用去工商局變更登記、修改公司章程。資本市場(chǎng)的弱有效性，二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)不能反應(yīng)上市公司股票的真實(shí)價(jià)值，使股價(jià)與經(jīng)營者業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián)不大。公司的現(xiàn)金流壓力較大。VS股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2業(yè)績(jī)股票指在年初確定一個(gè)較為合理的業(yè)績(jī)目標(biāo)，如果激勵(lì)對(duì)象到年末時(shí)達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金購買公司股票。業(yè)績(jī)股票的流通變現(xiàn)通常有時(shí)間和數(shù)量限制。激勵(lì)對(duì)象在以后的若干年內(nèi)經(jīng)業(yè)績(jī)考核通過后可以獲準(zhǔn)兌現(xiàn)規(guī)定比例的業(yè)績(jī)股票，如果未能通過業(yè)績(jī)考核或出現(xiàn)有損公司的行為、非正常離任等情況，則其未兌現(xiàn)部分的業(yè)績(jī)股票將被取消。

業(yè)績(jī)股票股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2高管人員的年度激勵(lì)獎(jiǎng)金建立在公司當(dāng)年的經(jīng)營業(yè)績(jī)基礎(chǔ)之上，直接與當(dāng)年利潤掛鉤，一般與當(dāng)年公司的凈資產(chǎn)收益率相聯(lián)系；公司每年根據(jù)高管的表現(xiàn),提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金。

高層管理人員的激勵(lì)獎(jiǎng)金在一開始就全部或部分轉(zhuǎn)化為本公司的股票，實(shí)際上在股票購買上有一定的強(qiáng)制性。

高層管理人員持有的本公司股票在行權(quán)時(shí)間上均有一定限制。

在業(yè)績(jī)股票激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)中，應(yīng)注意激勵(lì)范圍和激勵(lì)力度的確定是否合適。激勵(lì)范圍和激勵(lì)力度太大，則激勵(lì)成本上升，對(duì)公司和股東而言，收益不明顯，現(xiàn)金流的壓力也會(huì)增大；而激勵(lì)范圍和激勵(lì)力度太小，激勵(lì)成本和現(xiàn)金流壓力減小了，但激勵(lì)效果也很可能減弱了。因此公司應(yīng)綜合考慮各種因素，找到激勵(lì)成本、現(xiàn)金流壓力和激勵(lì)效果之間的平衡點(diǎn)。一般而言，激勵(lì)范圍以高管和骨干員工較為適宜，激勵(lì)力度對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)而言可以低一點(diǎn)，對(duì)于高科技企業(yè)而言應(yīng)相對(duì)要高一些。業(yè)績(jī)股票激勵(lì)主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART21、公司的業(yè)績(jī)目標(biāo)確定的科學(xué)性很難保證，容易導(dǎo)致公司高管人員為獲得業(yè)績(jī)股票而弄虛作假。

2、高管拋售股票受到限制。能夠激勵(lì)公司高管人員努力完成業(yè)績(jī)目標(biāo)。為了獲得股票形式的激勵(lì)收益，激勵(lì)對(duì)象會(huì)努力地去完成公司預(yù)定的業(yè)績(jī)目標(biāo)；激勵(lì)對(duì)象獲得激勵(lì)股票后便成為公司的股東，與原股東有了共同利益，更會(huì)倍加努力地去提升公司的業(yè)績(jī)，進(jìn)而獲得因公司股價(jià)上漲帶來的更多收益。

具有較強(qiáng)的約束作用。激勵(lì)對(duì)象獲得獎(jiǎng)勵(lì)的前提是實(shí)現(xiàn)一定的業(yè)績(jī)目標(biāo)，并且收入是在將來逐步兌現(xiàn)；如果激勵(lì)對(duì)象未通過年度考核，出現(xiàn)有損公司行為、非正常調(diào)離等，激勵(lì)對(duì)象將受風(fēng)險(xiǎn)抵押金的懲罰或被取消激勵(lì)股票，退出成本較大。

業(yè)績(jī)股票符合國內(nèi)現(xiàn)有法律法規(guī)，所受的政策限制較少，符合國際慣例，比較規(guī)范，經(jīng)股東大會(huì)通過即可實(shí)行，操作性強(qiáng)。

在業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式下，其工作績(jī)效與所獲激勵(lì)之間的聯(lián)系是直接而緊密的，且業(yè)績(jī)股票的獲得僅決定于其工作績(jī)效，幾乎不涉及到股市風(fēng)險(xiǎn)等激勵(lì)對(duì)象不可控制的因素。另外，在這種模式下，激勵(lì)對(duì)象最終所獲得的收益與股價(jià)有一定的關(guān)系，可以充分利用資本市場(chǎng)的放大作用，激勵(lì)力度較大。

對(duì)于股東而言，業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式對(duì)激勵(lì)對(duì)象有嚴(yán)格的業(yè)績(jī)目標(biāo)約束，權(quán)、責(zé)、利的對(duì)稱性較好，能形成股東與激勵(lì)對(duì)象雙贏的格局，故激勵(lì)方案較易為股東大會(huì)所接受和通過。缺點(diǎn)股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2延期支付收益與公司的業(yè)績(jī)緊密相連。管理層必須關(guān)注公司的股市價(jià)值。只有股價(jià)上升，激勵(lì)對(duì)象才能保證自己的利益不受損害；而實(shí)現(xiàn)簽訂的契約可以規(guī)定，如果激勵(lì)對(duì)象工作不力或者失職導(dǎo)致企業(yè)利益受損，可以減少或取消延期支付收益進(jìn)行懲罰。

延期支付，是指公司將管理層的部分薪酬，特別是年度獎(jiǎng)金、股權(quán)激勵(lì)收入等按當(dāng)日公司股票市場(chǎng)價(jià)格折算成股票數(shù)量，存入公司為管理層人員單獨(dú)設(shè)立的延期支付帳戶。在既定的期限后或在該高級(jí)管理人員退休以后，再以公司的股票形式或根據(jù)期滿時(shí)的股票市場(chǎng)價(jià)格以現(xiàn)金方式支付給激勵(lì)對(duì)象。

激勵(lì)對(duì)象通過延期支付計(jì)劃獲得的收入來自于既定期限內(nèi)公司股票的市場(chǎng)價(jià)格上升，即計(jì)劃執(zhí)行時(shí)與激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)的股票價(jià)差收入。如果折算后存入延期支付帳戶的股票市價(jià)在行權(quán)時(shí)上升，則激勵(lì)對(duì)象就可以獲得收益。但如果該市價(jià)不升反跌，激勵(lì)對(duì)象的利益就會(huì)遭受損失。

延遲支付延期支付模式具有兩個(gè)特點(diǎn)延期支付方式可以激勵(lì)管理層考慮公司的長遠(yuǎn)利益的決策，以免經(jīng)營者行為短期化。股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART2把經(jīng)營者一部分薪酬轉(zhuǎn)化為股票，且長時(shí)間鎖定，增加了其退出成本，促使經(jīng)營者更關(guān)注公司的長期發(fā)展，減少了經(jīng)營者的短期行為，有利于長期激勵(lì)，留住并吸引人才。

這種模式可操作性強(qiáng)，無需證監(jiān)會(huì)審批。

管理人員部分獎(jiǎng)金以股票的形式獲得，可以減輕公司的現(xiàn)金支付壓力。

公司高管人員持有公司股票數(shù)量相對(duì)較少，難以產(chǎn)生較強(qiáng)的激勵(lì)力度。股票二級(jí)市場(chǎng)具有風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，經(jīng)營者不能及時(shí)地把薪酬變現(xiàn)。優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)VS股權(quán)激勵(lì)的模式選擇PART23股權(quán)激勵(lì)構(gòu)成要素PART激勵(lì)范圍激勵(lì)總量個(gè)量分配依據(jù)業(yè)績(jī)考核⑤授予價(jià)格⑥購股資金來源⑦時(shí)間安排⑧退出機(jī)制、持股載體、離職、稅務(wù)問題、股份支付企業(yè)需綜合考慮公司的發(fā)展階段（初創(chuàng)、發(fā)展、成熟、衰退）、業(yè)務(wù)特點(diǎn)（互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)）、發(fā)展戰(zhàn)略、股權(quán)資源、人力資源狀況、財(cái)務(wù)狀況等，范圍可適當(dāng)放寬至部分中層管理人員，但不能做全員持股。激勵(lì)核心二八法則激勵(lì)范圍全員持股股權(quán)激勵(lì)構(gòu)成要素PART3上市公司股權(quán)激勵(lì)法規(guī)規(guī)定：所有期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃加總占股本額的10%以內(nèi)。(注：預(yù)留問題：預(yù)留總激勵(lì)額度的10%，在一年內(nèi)授予完畢。)企業(yè)需結(jié)合激勵(lì)水平與激勵(lì)范圍確定，同時(shí)綜合考慮公司的發(fā)展戰(zhàn)略、股權(quán)資源、財(cái)務(wù)狀況等。激勵(lì)總量激勵(lì)范圍x激勵(lì)水平首次股權(quán)激勵(lì)依據(jù)歷史貢獻(xiàn)和崗位價(jià)值兩方面，基本原則是以崗位價(jià)值為主，面向未來，通常二者占比2:8或3:7。上市公司如在上市前做了股權(quán)激勵(lì)的，則一般根據(jù)崗位價(jià)值，崗位職責(zé)不明確的則重調(diào)崗位職責(zé)后再進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。個(gè)量分配依據(jù)歷史貢獻(xiàn)+崗位價(jià)值股權(quán)激勵(lì)構(gòu)成要素PART3業(yè)績(jī)考核公司層面考核：（指標(biāo)、指標(biāo)值、橫縱向?qū)?duì)標(biāo)）凈利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率、收入增長率、每股收益、市值、新品占營業(yè)收入比重等。個(gè)人層面考核：參考公司人力資源部績(jī)效考核制度，“從寬”原則。退出機(jī)制、持股載體、離職（職務(wù)變動(dòng)）的處理、稅務(wù)問題、股份支付等。授予價(jià)格市盈率=凈利潤的幾倍、市凈率=凈資產(chǎn)的幾倍。需要根據(jù)行業(yè)和企業(yè)實(shí)際確定。（市盈率、市凈率）購股資金來源激勵(lì)對(duì)象自籌或業(yè)績(jī)?cè)隽刻崛〖?lì)基金購股，不能無償贈(zèng)與，否則影響上市。時(shí)間安排有效期：4-6年，等待期/鎖定期1-2年，行權(quán)期/解鎖期3-5年。根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略確定，5年計(jì)劃居多。股權(quán)激勵(lì)構(gòu)成要素PART3本模板設(shè)計(jì)規(guī)范DESIGNSPECIFICATIONS字體FONTS中文英文微軟雅黑SegoeUISemilightSegoeUI素材REFERENCECION素材REFERENCEYOYO配色COLOUR

360°領(lǐng)導(dǎo)力領(lǐng)導(dǎo)者影響力、運(yùn)營力、管理力智慧CONTENTSPAGE

第2頁如何塑造你在團(tuán)隊(duì)中的影響力？如何激發(fā)和使用員工的智慧？如何提升管理的基本功？這是一個(gè)人本管理的時(shí)代,也是需要智慧管理的時(shí)代。

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第2頁人類三個(gè)時(shí)代管理的變遷領(lǐng)導(dǎo)者的影響力智慧領(lǐng)導(dǎo)者的運(yùn)營力智慧領(lǐng)導(dǎo)者的管理力智慧01020304目

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人類三個(gè)時(shí)代管理的變遷農(nóng)業(yè)時(shí)代的管理模式——經(jīng)驗(yàn)管理工業(yè)時(shí)代的管理——流程與品質(zhì)管理知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的管理——人本管理第4頁1PART1PART人類三個(gè)時(shí)代管理的變遷農(nóng)業(yè)時(shí)代——經(jīng)驗(yàn)管理

工業(yè)時(shí)代——流程與品質(zhì)管理

知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代——人本管理領(lǐng)導(dǎo)者的影響力智慧第4頁2PART對(duì)你的下屬有用包容力有結(jié)果領(lǐng)導(dǎo)者的影響力就是個(gè)人修養(yǎng)與內(nèi)在品格的結(jié)晶，也是激勵(lì)團(tuán)隊(duì)號(hào)召團(tuán)隊(duì)的一面旗幟，更是凝聚團(tuán)隊(duì)的核心力量。2PART領(lǐng)導(dǎo)者的影響力智慧令人折服的遠(yuǎn)見要讓別人跟你走,就要讓你比他看的遠(yuǎn)！眼界決定境界2PART領(lǐng)導(dǎo)者的影響力智慧人愿意跟隨一個(gè)人，核心點(diǎn)就是對(duì)自己有用。激勵(lì)你的下屬，成為團(tuán)隊(duì)的精神領(lǐng)袖幫助你的下屬不斷成長，成為團(tuán)隊(duì)成長的導(dǎo)師善于挖掘下屬潛能，成為團(tuán)隊(duì)走向卓越的教練成大事者不在于誰會(huì)駕馭君子,而在于誰會(huì)經(jīng)營小人！2PART領(lǐng)導(dǎo)者的影響力智慧包容力容人之長容人之短容人之異容人之錯(cuò)一個(gè)人心里頭能裝多少人進(jìn)來，就能成就多大的事業(yè)。容人之錯(cuò)，鼓勵(lì)員工冒險(xiǎn)創(chuàng)新容人之異，接納不同意見與觀點(diǎn)；容人之短，用人之長，對(duì)人之短不挑剔，不吹毛求疵；容人之長，內(nèi)心謙恭，接納和尊重優(yōu)秀的人才；負(fù)責(zé)任

衡量一個(gè)人是否成熟的核心標(biāo)準(zhǔn)就是看他是否學(xué)會(huì)負(fù)責(zé)任！公司有問題,根就在于沒有人負(fù)責(zé)任.解決問題就是負(fù)責(zé)任.2PART領(lǐng)導(dǎo)者的影響力智慧共贏就是你好\我好\世界好!2PART領(lǐng)導(dǎo)者的影響力智慧幫助員工厘清目標(biāo)給員工想要的幫員工補(bǔ)齊能力幫助員工實(shí)現(xiàn)有結(jié)果你的部屬不聽你說什么,只看你怎么做!團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)斗力的最大殺手就是領(lǐng)導(dǎo)者說了不做!2PART領(lǐng)導(dǎo)者的影響力智慧取信于人，你說什么不重要，重要的是你怎么做。創(chuàng)造成果，讓下屬看