國際氫能市場動向與投資形勢分析

國際氫能市場動向與投資形勢分析中能傳媒研究院2024年4月目 錄一、國氫能場動析 1（一）洲：氫能源轉型重要分 1（二）洲：極尋氫出口會 3（三）東：氫迎大發(fā)展遇 4（四）洲：求面洲的氫合作 5（五）洲：展氫出發(fā)點有不同 6二、氫產業(yè)現狀融資形分析 7（一）場整融資基本保穩(wěn)定 7（二）元化資渠發(fā)投資力 9（三）再生源制氫成為資熱點 12（四）解槽核心成為融新風向 12（五）氫管投資效益顯著 14（六）燃料池公利能力挑戰(zhàn) 15國際氫能委員會與管理咨詢公司麥肯錫聯合發(fā)布的分析報告《氫能洞察2023》203032002023102.5萬億美元。一、國際氫能市場動向分析作。（一）歐洲：視氫能為能源轉型的重要部分計劃、清潔氫伙伴關系和歐洲氫銀行等。2022REPowerEU20301000100020302000202020233REPowerEU計劃目標。11238生產。202440然氣網絡中摻入最多20%的低碳氫，引導鼓勵天然氣管道摻氫及跨國純氫管道運輸。76954“IPCELHy2Infra”202279業(yè)流程氫利用的進程。點和機遇產生了重大影響。20352035200調整的迫切需求，歐洲市場已不再是一個可行選項，俄羅斯發(fā)展氫能重心“向東”轉移，目前正專注于與中國、印度等亞洲國家開展相關合作，盡管這兩個國家目前尚未成為主要的氫氣需求和進口中心。烏克蘭方面則于2022年6月就開始謀劃大力發(fā)展綠氫，為歐洲及美國輸送2030發(fā)揮重要作用，目前已宣布多個跨境氫項目。（二）美洲：積極尋求綠氫出口機會2030204020501000萬噸、20005000203020352美元/1美元/千克。在氫能產業(yè)發(fā)展方向上，美國7072027203020221030018西的綠氫項目可能滿足歐洲和亞洲的需求。彭博新能源財經預計，20302.88相競爭。注:彭博新能源財經使用氫能項目估值模型（H2Val）中可用的假設。針對美國綠氫，假設103美元的稅收抵免持續(xù)30（）圖12030年將綠氨從巴西運輸至德國的成本（按國家測算）2030年生產出全球最低成本的204020503300億美元/1.6億噸氫。為提升國家綠氫生產能力，智利設立“智利綠色氫氣及其衍生品發(fā)展基金2024252025基礎設施缺口和補貼的競爭都預示著其未來還有很長的路要走。（三）中東：綠氫迎來巨大發(fā)展機遇烏克蘭危機對全球經濟的影響加快了中東地區(qū)對綠氫的需求。沙特阿拉伯、2030400沙特新未來城綠氫工程的目標就是要在境內建成一22026600余噸25%54000203120502030年將綠氫年產能提升至100萬噸。（四）非洲：謀求面向歐洲的氫能合作20405%11.62路線圖（2021年）20304%30%60%以上，因此，其參與綠氫的行動并不多。203010005020225（五）亞洲：發(fā)展氫能的出發(fā)點各有不同2025年，中國將初步建立以工業(yè)副產氫和可再生能源制氫51020也具備一定的風力渦輪機生產能力。在氫能加注方面，中國已累計建成加氫站400280座。20236201720406120015153.4千克二氧化碳當量/千克0.84千克二氧化碳當量/2030進口藍氫。二、氫能產業(yè)鏈現狀及投融資形勢分析2023年以來，氫能產業(yè)鏈整體融資規(guī)?；颈３址€(wěn)定，不同環(huán)節(jié)均有受到2024年，氫能板塊狂飆猛進，受產業(yè)政IPO，同時進一步拔高估值。（一）市場整體融資規(guī)?；颈３址€(wěn)定目前全球氫能市場規(guī)模約為1000多億美元，預計到2050年市場總規(guī)模將超15％。這種預期也導致近年來氫能行業(yè)的投資顯著增加。在我國國內，據公開資料統(tǒng)計，202361起融資，（含測算金額802022年基本持平90522620236.6億元為年內融資23輪融資。從上市情況看，20232IPOIPO融資合計近24億元。A股方面，仍有多家氫能企業(yè)正在排隊上市，包括上汽集團旗下的捷氫科技、國富氫能、中鼎恒盛和東岳氫能等。21%37%BOP20%一提的是，202325000Pre-A輪/A輪融資。（來源：GGI）圖22023年我國制氫及燃料電池環(huán)節(jié)融資主體分布情況（按數量測算）表2023年以來部分氫能行業(yè)大額融資事件（二）多元化融資渠道激發(fā)投資活力股權融資后兩輪以市場化債轉股方式投資國家電投氫能科技發(fā)展有限公司，投資總額達1%。融資租賃“設備租賃+專業(yè)服務”“直租+廠商租賃”“疊加租賃+保理+票證+股權投資”等金融服務模式。除了企業(yè)逐步開始將融資租賃納入735輛。案例核晟融資租賃（上海）有限公司—氫動力氫能大巴售后回租項目背景介紹冬奧有我—20222.211.7“兩奧”6131班次，接送乘客近14萬人次，實現零事故、零故障、零失誤。項目情況2.251630—90創(chuàng)新點2022項目示范性顯著，“兩奧”2022準備發(fā)起第二支氫能主題基金。202353.155300020241101億元。由張家港創(chuàng)新投資集團有限20222月，山西省首只氫能產業(yè)基金—山西華氫股權投資合伙企業(yè)（有限合伙（三）可再生能源制取綠氫成為投資熱點國際氫能委員會與管理咨詢公司麥肯錫聯合發(fā)布的分析報告《氫能洞察202320231014181月372100020305700億美元，吉瓦級項目（可再生能源電解制氫裝機容量120萬噸/年）3300（10%、15%。統(tǒng)計，20231930001%203015%25步迭代、規(guī)模擴大，到“十五五”20元。專家表示，雖然我國氫化工利用發(fā)展?jié)摿薮蟆＃ㄋ模╇娊獠酆秃诵牟牧铣蔀槿谫Y新風向從全球看，電解水企業(yè)融資規(guī)模整體呈上升趨勢。根據畢馬威發(fā)布的《全球電解水制氫產業(yè)投融資展望》報告，氫能和電解水制氫產業(yè)在2019年和2020年經歷了快速發(fā)展。這期間，國外頭部企業(yè)迅速吸引了大量的資本投入，融資方式主要以私募投資方式為主。整體綠氫市場規(guī)模仍在擴大，但整體融資規(guī)模在2021年之后略有下降，這反映了隨著電解水制氫市場的進一步成熟，投資者的投資決策更加趨于理性，具有較強技術優(yōu)勢和長期發(fā)展能力的公司更容易成為優(yōu)質標的。（來源：根據畢馬威等公開信息整理）圖3全球電解水企業(yè)融資規(guī)模（來源：根據畢馬威等公開信息整理）圖4全球電解水企業(yè)融資家數1—82.4166.7%0.620220.153.7164.3%0.4120220.13億元。2023年全年電解槽核心材料融資中堿性隔膜材料企業(yè)占比超五成。PEM（五）輸氫管道投資拉動效益顯著45～50兆帕長管拖車（Ⅲ/Ⅳ型瓶35兆帕的Ⅲ70兆帕的Ⅲ300～400150輸成本會成倍增加，極大制約了產業(yè)發(fā)展。5000100%505000.82.3元，顯著低于氣氫長管拖車、液氫槽車等運輸成本。但對散的情況下經濟性有限。40008000千米，前提是項目要有足夠的輸送量；國內方面，預計管道輸氫量20%3000/和儲氫槽罐的投資預計可占管道投資的10%～15％。氫能成本的降低也有助于（六）氫燃料電池公司盈利能力存挑戰(zhàn)2021145.73億美2030786.3億美元。我國氫燃料電池汽車保有量超萬輛，已成為2023年我國氫燃230202030億元的市場規(guī)模增長6.7倍。2023年氫能及燃料電池產業(yè)受經濟形勢和資本市場遇冷影響，全年融資金額總302023告顯示，202332.366%6040%單筆投資金額較小。（來源：CVSource）圖5我國氫能及燃料電池產業(yè)鏈投資并購情況IPO后仍7眾多資本青睞。招股書顯示，201611月—2022