第七章 建設(shè)項(xiàng)目的可行性研究

第七章

建設(shè)項(xiàng)目的可行性研究第一節(jié)可行性研究概述第二節(jié)可行性研究?jī)?nèi)容第三節(jié)市場(chǎng)調(diào)查與預(yù)測(cè)第四節(jié)建設(shè)項(xiàng)目投資估算第一節(jié)可行性研究概述一、概述一個(gè)完整的建設(shè)工程項(xiàng)目包括項(xiàng)目的決策階段、實(shí)施階段和使用階段?？尚行匝芯渴窃诠こ添?xiàng)目進(jìn)行投資決策前，根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的要求，對(duì)擬建工程項(xiàng)目在技術(shù)、經(jīng)濟(jì)上是否合理進(jìn)行深入調(diào)查、全面分析、系統(tǒng)論證、多種可能方案對(duì)比和綜合評(píng)價(jià)，對(duì)項(xiàng)目建成后的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)，從而確定某項(xiàng)目是否需要建設(shè)、是否值得投資以及如何投資，并為項(xiàng)目進(jìn)行投資決策提供科學(xué)依據(jù)的一種分析方法。二、可行性研究的工作階段1、機(jī)會(huì)研究其主要任務(wù)是提出項(xiàng)目建設(shè)投資建議?？梢苑譃橐话銠C(jī)會(huì)研究和具體項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究?jī)煞N。一般機(jī)會(huì)研究通常是由國(guó)家機(jī)關(guān)和公共機(jī)構(gòu)進(jìn)行的，具體項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究通常是由企業(yè)針對(duì)具體項(xiàng)目進(jìn)行的。2、初步可行性研究通過初步可行性研究可以對(duì)項(xiàng)目中的關(guān)鍵問題進(jìn)行輔助性專題研究，判斷項(xiàng)目是否需要進(jìn)行進(jìn)一步的可行性研究。3、詳細(xì)可行性研究又稱為最終可行性研究，其主要任務(wù)是對(duì)項(xiàng)目的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、商業(yè)等方面進(jìn)行深入研究，為建設(shè)項(xiàng)目的投資決策提供科學(xué)依據(jù)。工作階段工作任務(wù)研究成果所需時(shí)間研究費(fèi)用所占投資比例投資估算誤差機(jī)會(huì)研究投資環(huán)境分析鑒別投資機(jī)會(huì)提出投資建議1-3個(gè)月0.2%-1.0%±30%初步可行性研究進(jìn)一步分析項(xiàng)目投資潛力專題輔助研究投資項(xiàng)目關(guān)鍵問題編制項(xiàng)目建議書3-5個(gè)月0.25%-1.25%±20%詳細(xì)可行性研究項(xiàng)目投資的可行性論證提出項(xiàng)目投資結(jié)論編制可行性研究報(bào)告小型項(xiàng)目：6-12個(gè)月大型項(xiàng)目：1-2年小型項(xiàng)目：1%-3%大型項(xiàng)目：0.8%-1%±10%評(píng)價(jià)和決策（項(xiàng)目評(píng)估）評(píng)估可行性研究報(bào)告最終決策提出項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告————±10%可行性研究各工作階段對(duì)比三、可行性研究的工作步驟可行性研究工作步驟示意圖第二節(jié)可行性研究的內(nèi)容可行性研究一般由出資方委托有資質(zhì)的設(shè)計(jì)單位或工程咨詢單位進(jìn)行，一般包含以下幾個(gè)方面：1、項(xiàng)目概況主要包括項(xiàng)目名稱、項(xiàng)目背景、可行性研究的依據(jù)、研究過程、主要研究?jī)?nèi)容等。2、項(xiàng)目建設(shè)的必要性一般主要從項(xiàng)目本身和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展這兩個(gè)方面分析項(xiàng)目建設(shè)的必要性。3、市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查分析，預(yù)測(cè)項(xiàng)目產(chǎn)品供需情況、價(jià)格走向、現(xiàn)有生產(chǎn)能力，確定擬建項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)目標(biāo)，分析市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)估產(chǎn)品可能占有的市場(chǎng)份額。4、資源狀況分析針對(duì)擬建項(xiàng)目的資源儲(chǔ)藏情況、開發(fā)利用可能性、運(yùn)輸供給條件和可持續(xù)發(fā)展等方面進(jìn)行綜合分析評(píng)價(jià)，提出降低資源消耗的措施。5、項(xiàng)目選址項(xiàng)目選址通過地質(zhì)勘察收集工程地質(zhì)與水文地質(zhì)資料，對(duì)各方面因素進(jìn)行綜合考慮，對(duì)項(xiàng)目場(chǎng)址進(jìn)行擇優(yōu)選擇。6、項(xiàng)目建設(shè)方案項(xiàng)目建設(shè)方案主要包括項(xiàng)目建設(shè)的總體思路、建設(shè)目標(biāo)、建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、工藝技術(shù)方案、設(shè)備方案、材料供應(yīng)方案、總圖運(yùn)輸方案、公用輔助工程方案、節(jié)能節(jié)水措施、環(huán)境保護(hù)方案，職業(yè)安全衛(wèi)生與消防方案、項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)設(shè)置和人力資源配置等。7、技術(shù)、財(cái)務(wù)、組織可行性根據(jù)擬建項(xiàng)目規(guī)模和產(chǎn)品方案，分別從技術(shù)、財(cái)務(wù)、組織三個(gè)方面分析其可行性。8、投資估算與資金籌措根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)方案及有關(guān)建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，詳細(xì)測(cè)算建設(shè)工程的資金需求量，估算項(xiàng)目總投資，并在此基礎(chǔ)上研究確定資金來(lái)源渠道、資金籌措方式、資金結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)、資金籌措成本及負(fù)債償付形式等。9、項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)要求，結(jié)合項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、建設(shè)內(nèi)容和建設(shè)難易程度確定建設(shè)工期。根據(jù)建設(shè)過程各階段工作所需時(shí)間和工序安排制定項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃（常用橫道圖或網(wǎng)絡(luò)圖表示）。10、風(fēng)險(xiǎn)及不確定性分析項(xiàng)目在建設(shè)過程中應(yīng)對(duì)項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別、估計(jì)、評(píng)價(jià)，并制定相應(yīng)的響應(yīng)措施以降低風(fēng)險(xiǎn)影響。11、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)從資源優(yōu)化配置的角度評(píng)價(jià)擬建項(xiàng)目對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響、對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響、對(duì)于提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)的影響等，分析項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。12、環(huán)境影響評(píng)價(jià)根據(jù)國(guó)家環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)法規(guī)，對(duì)項(xiàng)目可能產(chǎn)生的環(huán)境影響進(jìn)行全面、綜合、系統(tǒng)的分析評(píng)價(jià)，研究制定環(huán)境保護(hù)措施。13、社會(huì)影響評(píng)價(jià)對(duì)于涉及社會(huì)公共利益的項(xiàng)目，應(yīng)分析擬建項(xiàng)目對(duì)地區(qū)和國(guó)家政治體系、方針政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)和影響，分析項(xiàng)目主要利益相關(guān)者對(duì)項(xiàng)目的支持和接受程度，在此基礎(chǔ)上評(píng)價(jià)項(xiàng)目和社會(huì)的相互適應(yīng)性。14、結(jié)論與建議在以上各項(xiàng)分析研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行總結(jié)歸納，做出項(xiàng)目是否可行的明確結(jié)論，并對(duì)下一步工作的開展和方案中需要解決的問題提出相關(guān)建議。第三節(jié)市場(chǎng)調(diào)查與預(yù)測(cè)一、市場(chǎng)調(diào)查1、間接搜集信息法間接搜集調(diào)查法是指調(diào)研人員通過各種媒體對(duì)現(xiàn)有信息資料進(jìn)行搜集、分析、研究和利用。優(yōu)點(diǎn)：獲取資料速度快、節(jié)省費(fèi)用、能舉一反三。缺點(diǎn)：針對(duì)性較差、深度不夠、準(zhǔn)確性不高。2、直接調(diào)查法直接調(diào)查法是將擬調(diào)查的事項(xiàng)以面談、電話或書面的形式向調(diào)查者提問，以獲得所需要的資料信息。優(yōu)點(diǎn)：針對(duì)性強(qiáng)，信息準(zhǔn)確。缺點(diǎn)：成本較高，結(jié)果易受工作人員水平和被調(diào)查人員本身素質(zhì)的影響。市場(chǎng)調(diào)查程序二、市場(chǎng)預(yù)測(cè)市場(chǎng)預(yù)測(cè)定性預(yù)測(cè)定量預(yù)測(cè)專家預(yù)測(cè)法特爾斐法專家個(gè)人預(yù)測(cè)法專家會(huì)議預(yù)測(cè)法回歸分析預(yù)測(cè)法一元回歸分析多元回歸分析時(shí)間序列預(yù)測(cè)分析法平均值法移動(dòng)平均法指數(shù)平滑法市場(chǎng)預(yù)測(cè)過程示意圖1、定性分析（1）專家預(yù)測(cè)法1）專家個(gè)人預(yù)測(cè)法由專業(yè)知識(shí)扎實(shí)、經(jīng)驗(yàn)豐富的專家針對(duì)研究對(duì)象提出個(gè)人意見，然后將所有意見綜合歸納形成預(yù)測(cè)結(jié)果。優(yōu)點(diǎn)：能充分發(fā)揮專家的創(chuàng)造能力、使專家暢所欲言，不受外界影響缺點(diǎn)：受專家個(gè)人因素的制約，結(jié)果往往具有局限性和片面性2）專家會(huì)議預(yù)測(cè)法由一定數(shù)量的專家召開會(huì)議，在會(huì)議上專家相互交換對(duì)研究對(duì)象的意見，通過討論、補(bǔ)充、修正后得到預(yù)測(cè)結(jié)果。優(yōu)點(diǎn)：能彌補(bǔ)個(gè)人知識(shí)經(jīng)驗(yàn)的不足，集思廣益缺點(diǎn)：由于專家數(shù)量有限，其結(jié)果并不具有廣泛代表性，且專家容易受到權(quán)威代表和其他意見的影響，導(dǎo)致預(yù)測(cè)結(jié)果的可靠程度有限。（2）特爾斐法特爾斐法是在專家個(gè)人預(yù)測(cè)法和專家會(huì)議預(yù)測(cè)法的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種函詢調(diào)查法，它以不記名的方式多輪征詢專家們的意見，最終得出滿意的預(yù)測(cè)結(jié)果。優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)單易行、用途廣泛、預(yù)測(cè)結(jié)果具有反饋性和收斂性。特爾斐法的預(yù)測(cè)過程可以分為準(zhǔn)備階段、預(yù)測(cè)階段和結(jié)果處理階段。①準(zhǔn)備階段：該階段的主要工作是選擇預(yù)測(cè)專家和針對(duì)預(yù)測(cè)事物編制征詢表。一般選10—50名專家，編制的征詢表須有確預(yù)測(cè)主題及目標(biāo)。②預(yù)測(cè)階段：一般采取4輪預(yù)測(cè)，具體視情況而定。③結(jié)果處理階段：該階段主要對(duì)專家意見進(jìn)行分析處理，通常采用4分位點(diǎn)法和比重?cái)?shù)據(jù)處理法處理，且處理后的專家意見一般接近或符合正態(tài)分布。2、定量分析（1）回歸分析預(yù)測(cè)法（一元回歸分析）第一、根據(jù)兩個(gè)變量的歷史數(shù)據(jù)繪出散布圖；第二、建立一元線性回歸方程模型：y=a+bx

其中:y——因變量，即擬進(jìn)行預(yù)測(cè)的變量；x——自變量，即引起因變量

變化的變量；a、b——回歸系數(shù)，即表示x與y之間關(guān)系的系數(shù)。第三、根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的最小二乘法對(duì)曲線進(jìn)行擬合，按下式求出回歸系數(shù)a、b的值：

式中n為樣本數(shù)目，一般應(yīng)大于20。第四、用相關(guān)系數(shù)r檢驗(yàn)回歸直線的擬合程度：r愈接近1，x與y線性關(guān)系愈密切，r愈接近0，x與y線性關(guān)系密切度愈小。第五、誤差估計(jì)，回歸模型的擬合精度用標(biāo)準(zhǔn)偏差S表示：S的值越小，說(shuō)明回歸直線的擬合精度越高，反之，說(shuō)明回歸直線的擬合精度越低。（2）時(shí)間序列預(yù)測(cè)分析法1）平均值法①算數(shù)平均法設(shè)過去一定時(shí)期內(nèi)，變量X有n個(gè)樣本值X1，X2，…..，Xn，則將這些樣本值的算術(shù)平均值作為下期的預(yù)測(cè)值，即：其中：X——觀測(cè)值的算術(shù)平均值，即下期預(yù)測(cè)值；Xi

——第i期的數(shù)據(jù)；n——樣本數(shù)量。②加權(quán)平均法當(dāng)過去每期數(shù)據(jù)的重要程度不同時(shí)，根據(jù)每期數(shù)據(jù)的重要性分別加以不同的權(quán)數(shù)，再取平均值作為預(yù)測(cè)值。其中:Y——觀測(cè)值的加權(quán)平均值，即下期預(yù)測(cè)值；Xi——第i期的數(shù)據(jù)；fi——第i期數(shù)據(jù)的權(quán)數(shù)；n——樣本數(shù)量。

【例7-1】某建筑公司2014年上半年各月的預(yù)制構(gòu)件銷售額分別為30、32、31、34、30、32萬(wàn)元，試分別用算術(shù)平均法和加權(quán)平均法預(yù)測(cè)2014年7月份該公司的預(yù)制構(gòu)件銷售額（1～6月份的權(quán)數(shù)分別為0.5、0.6、0.7、0.8、0.9、1.0）。

2）移動(dòng)平均法移動(dòng)平均法是將已知統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)按數(shù)據(jù)點(diǎn)劃分為若干段，用分組逐點(diǎn)推移求平均值的方法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，以最后一組數(shù)據(jù)的移動(dòng)平均值作為下一期預(yù)測(cè)值的一種時(shí)間序列預(yù)測(cè)方法。

3）指數(shù)平滑法指數(shù)平滑法是加權(quán)平均法和移動(dòng)平均法的綜合。這種方法對(duì)離預(yù)測(cè)期近的歷史數(shù)據(jù)給予較大的權(quán)數(shù)，對(duì)離預(yù)測(cè)期遠(yuǎn)的歷史數(shù)據(jù)給予較小的權(quán)數(shù)，權(quán)數(shù)由近至遠(yuǎn)按指數(shù)規(guī)律逐漸收斂為零?！纠?-2】某市1991～2000年的人均糧食需求量如下表所示，試分別用移動(dòng)平均值法和指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)2001年的人均糧食需求量。。第四節(jié)建設(shè)項(xiàng)目投資估算

一、投資估算組成

二、投資估算方法在建設(shè)項(xiàng)目投資估算中，常用的方法有簡(jiǎn)單估算法和分類估算法。下面僅介紹分類估算法。1、建設(shè)投資估算建設(shè)投資是指在項(xiàng)目籌建與建設(shè)期間所花費(fèi)的全部建設(shè)費(fèi)用，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)。建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）估算的主要步驟如下：首先，分別估算各單項(xiàng)工程所需的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)和安裝工程費(fèi)；其次，在匯總各單項(xiàng)工程費(fèi)用的基礎(chǔ)上估算工程建設(shè)其他費(fèi)用；然后，估算基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；最后，將各項(xiàng)費(fèi)用加和求得建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）總額。（1）建筑工程費(fèi)建筑工程費(fèi)是指建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費(fèi)用。主要包含以下內(nèi)容：①各類房屋建筑工程和列入房屋建筑工程預(yù)算的供水、供暖、衛(wèi)生、通風(fēng)、煤氣等設(shè)備費(fèi)用及其裝設(shè)、油飾工程的費(fèi)用，列入建筑工程的各種管道、電力、電信和電纜導(dǎo)線敷設(shè)工程的費(fèi)用。②設(shè)備基礎(chǔ)、支柱、工作臺(tái)、煙囪、水塔、水池、灰塔等建筑工程以及各種窯爐的砌筑工程和金屬結(jié)構(gòu)工程的費(fèi)用。③建設(shè)場(chǎng)地的大型土石方工程、施工臨時(shí)設(shè)施和完工后的場(chǎng)地清理、環(huán)境綠化的費(fèi)用。④礦井開鑿、井巷延伸、露天礦剝離，石油、天然氣鉆井，修建鐵路、公路、橋梁、水庫(kù)、堤壩、灌渠及防洪等工程的費(fèi)用。估算方法如下：（2）設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)由設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和工器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)組成，其中設(shè)備購(gòu)置費(fèi)包括國(guó)內(nèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)和進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)，具體構(gòu)成如下圖所示：

設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算：國(guó)內(nèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＝設(shè)備原價(jià)+設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＝進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)＋國(guó)內(nèi)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)

國(guó)內(nèi)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)=（設(shè)備原價(jià)/進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)）×設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率

國(guó)內(nèi)設(shè)備原價(jià)是指國(guó)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備、非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的原價(jià)；進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)按交貨地點(diǎn)和方式的不同，分為離岸價(jià)(FOB)與抵岸價(jià)(CIF)兩種。進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)是指抵達(dá)買方邊境港口或邊境車站，且交完關(guān)稅以后的價(jià)格。進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)=離岸價(jià)+國(guó)外運(yùn)費(fèi)+國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)

進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)＝設(shè)備貨價(jià)＋進(jìn)口從屬費(fèi)用=設(shè)備貨價(jià)+國(guó)外運(yùn)費(fèi)＋國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)＋銀行財(cái)務(wù)費(fèi)＋外貿(mào)手續(xù)費(fèi)＋進(jìn)口關(guān)稅＋消費(fèi)稅＋進(jìn)口設(shè)備增值稅＋海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)（3）安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)通常根據(jù)行業(yè)或?qū)ｉT機(jī)構(gòu)發(fā)布的安裝工程定額、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行估算：安裝工程費(fèi)=設(shè)備原價(jià)×安裝費(fèi)率安裝工程費(fèi)=設(shè)備噸位×每噸設(shè)備安裝費(fèi)指標(biāo)安裝工程費(fèi)=安裝工程實(shí)物量×每單位安裝實(shí)物工程量費(fèi)用指標(biāo)（4）工程建設(shè)其他費(fèi)用工程建設(shè)其他費(fèi)用是指工程項(xiàng)目從籌建到竣工驗(yàn)收交付使用的整個(gè)建設(shè)期間，除設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、建筑安裝工程以外，為保證工程建設(shè)順利完成和交付使用后能夠正常發(fā)揮效用而發(fā)生的一些費(fèi)用。工程建設(shè)其他費(fèi)用按其內(nèi)容大體可分為土地使用費(fèi)、與建設(shè)項(xiàng)目相關(guān)的費(fèi)用和與未來(lái)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的費(fèi)用。

（5）預(yù)備費(fèi)預(yù)備費(fèi)是指考慮建設(shè)期可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)因素而導(dǎo)致建設(shè)費(fèi)用增加的這部分內(nèi)容，其中包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)?；绢A(yù)備費(fèi)=（工程費(fèi)用+工程建設(shè)其他費(fèi)用）×基本預(yù)備費(fèi)率漲價(jià)預(yù)備費(fèi)是對(duì)建設(shè)工期較長(zhǎng)的項(xiàng)目，由于在建設(shè)期內(nèi)可能發(fā)生材料、設(shè)備、人工等價(jià)格上漲引起投資增加，需要事先預(yù)留的費(fèi)用，亦稱價(jià)格上漲預(yù)備費(fèi)?！纠?-3】某建設(shè)工程項(xiàng)目在建設(shè)期初的建筑工程費(fèi)、建筑安裝工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)為45000萬(wàn)元。按本項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃，項(xiàng)目建設(shè)期為3年，投資分年使用比例為：第一年25%，第二年55%，第三年20%，建設(shè)期內(nèi)預(yù)計(jì)年平均價(jià)格總水平上漲率為5%，建設(shè)期貸款利息為1395萬(wàn)元，建設(shè)工程項(xiàng)目其他費(fèi)用為3860萬(wàn)元，基本預(yù)備費(fèi)率為10%，試估算該項(xiàng)目的預(yù)備費(fèi)。

二、建設(shè)期間貸款利息估算建設(shè)期間貸款利息是債務(wù)資金在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)原值的利息，包括借款利息及手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、管理費(fèi)等。建設(shè)期利息應(yīng)按借款要求和條件計(jì)算:（1）借款額在建設(shè)期各年年初發(fā)生：（2）借款額在建設(shè)期各年年內(nèi)均衡發(fā)生，借款第一年（當(dāng)年）按半年計(jì)息，其余各年份按全年計(jì)息，建設(shè)期利息的計(jì)算公式為：【例7-4】某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，第一年貸款300萬(wàn)元，第二年貸款400萬(wàn)元，第三年貸款300萬(wàn)元，年利率為5.6%，貸款在各年年內(nèi)均衡發(fā)放，用復(fù)利法理論計(jì)算建設(shè)期借款利息。解：建設(shè)期各年利息計(jì)算如下：Q１＝0.5×300×5.6%＝8.4（萬(wàn)元）Q２＝（308.4＋0.5×400）×5.6%＝28.47（萬(wàn)元）Q３＝（736.87+0.5×300）×5.6%＝49.66（萬(wàn)元）建設(shè)期借款利息合計(jì)86.53萬(wàn)元。三、流動(dòng)資金估算1、分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法是對(duì)構(gòu)成流動(dòng)資金的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，即存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款，以及應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款等幾項(xiàng)內(nèi)容逐項(xiàng)分年進(jìn)行估算，然后加總獲得企業(yè)總流動(dòng)資金的需要量。為簡(jiǎn)化計(jì)算，僅對(duì)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收帳款三項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和應(yīng)付帳款這項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行估算：流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債

式中：

流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款＋存貨＋現(xiàn)金

應(yīng)收賬款=年銷售收入/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)負(fù)債＝應(yīng)付賬款=年外購(gòu)材料、燃料動(dòng)力/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)2、擴(kuò)大指標(biāo)估算法擴(kuò)大指標(biāo)估算法按照流動(dòng)資金占某種費(fèi)用基數(shù)的比率來(lái)估算流動(dòng)資金。這種方法比較簡(jiǎn)單，適用于項(xiàng)目建議書階段。流動(dòng)資金=費(fèi)用基數(shù)×各類流動(dòng)資金比率流動(dòng)資金占某種費(fèi)用基數(shù)的比率可根據(jù)同類企業(yè)實(shí)際資料求得，也可以依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗(yàn)確定比率。費(fèi)用基數(shù)可以選擇年?duì)I業(yè)收入額、年產(chǎn)值、年產(chǎn)量、年經(jīng)營(yíng)成本、總成本費(fèi)用和固定資產(chǎn)投資（建設(shè)投資+建設(shè)期間貸款利息）等?！纠?-5】某咨詢公司正準(zhǔn)備進(jìn)行一工業(yè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，有關(guān)資料及數(shù)據(jù)如下：（1）建筑工程費(fèi)用估算為480萬(wàn)元；（2）項(xiàng)目計(jì)劃采用進(jìn)口設(shè)備，離岸價(jià)為400萬(wàn)美元，進(jìn)口從屬費(fèi)用為1857.8萬(wàn)元，美元的銀行牌價(jià)為8.3元人民幣，設(shè)備的國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)率為2.5％；（3）項(xiàng)目的工器具及生產(chǎn)家具費(fèi)率取6％；（4）安裝工程費(fèi)按設(shè)備原價(jià)的10％計(jì)；

（5）工程建設(shè)其他費(fèi)按工程費(fèi)的24％計(jì)算，基本預(yù)備費(fèi)率取5％；（6）項(xiàng)目分兩年進(jìn)行投資，投入比例分別為55％、45％，預(yù)計(jì)建設(shè)期間的價(jià)格上漲率為6％；（7）項(xiàng)目部分建設(shè)投資采用國(guó)內(nèi)銀行借款，第一年貸款額為2500萬(wàn)元，第二年貸款額為3500萬(wàn)元，貸款年初發(fā)放，銀行利率為6.21％；（8）該項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)