《資管新規(guī)解讀》課件

《資管新規(guī)解讀》課程大綱1資管新規(guī)背景監(jiān)管政策背景、行業(yè)現(xiàn)狀和問(wèn)題2資管新規(guī)核心要點(diǎn)主要內(nèi)容解讀、關(guān)鍵條款分析3資管業(yè)務(wù)范疇資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)類型、范圍和分類4資產(chǎn)管理產(chǎn)品分類產(chǎn)品類型、投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理資管新規(guī)背景為規(guī)范金融市場(chǎng)秩序，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融業(yè)健康發(fā)展，中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》?！顿Y管新規(guī)》是近年來(lái)金融監(jiān)管領(lǐng)域最重要的政策之一，旨在規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，打破剛性兌付，促進(jìn)金融市場(chǎng)健康發(fā)展。資管新規(guī)的核心要點(diǎn)打破剛性兌付引導(dǎo)投資者理性投資，降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展，促進(jìn)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)。加強(qiáng)投資者保護(hù)提升投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，維護(hù)市場(chǎng)秩序。促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型推動(dòng)資產(chǎn)管理行業(yè)向?qū)I(yè)化、規(guī)范化發(fā)展。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)范疇銀行理財(cái)銀行理財(cái)產(chǎn)品，以存款、債券、信貸等為主要投資標(biāo)的公募基金公募基金產(chǎn)品，面向社會(huì)公眾募集資金，投資股票、債券、貨幣市場(chǎng)等私募基金私募基金產(chǎn)品，向特定投資者募集資金，投資于股權(quán)、債權(quán)、房地產(chǎn)等保險(xiǎn)資管保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司利用自身資金進(jìn)行投資，涵蓋股票、債券、不動(dòng)產(chǎn)等資產(chǎn)管理產(chǎn)品分類公募基金開(kāi)放式基金，面向公眾募集，產(chǎn)品信息公開(kāi)透明。私募基金非公開(kāi)募集，面向特定投資者，產(chǎn)品信息相對(duì)封閉。銀行理財(cái)產(chǎn)品由銀行發(fā)行，投資范圍相對(duì)有限，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。保險(xiǎn)資管產(chǎn)品由保險(xiǎn)公司發(fā)行，投資范圍較廣，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。資產(chǎn)管理產(chǎn)品定制1個(gè)性化需求滿足客戶特定投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好2靈活配置根據(jù)客戶需求調(diào)整資產(chǎn)配置策略3專業(yè)服務(wù)提供專業(yè)投資建議和定制化服務(wù)資產(chǎn)管理產(chǎn)品運(yùn)作1投資決策專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)2資產(chǎn)配置根據(jù)投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好3風(fēng)險(xiǎn)控制嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)管理體系4信息披露定期向投資者披露產(chǎn)品信息5收益分配根據(jù)投資收益和約定分配方案信息披露要求信息披露原則真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性、清晰性、可理解性披露內(nèi)容產(chǎn)品基本信息、投資策略、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、運(yùn)作方式、管理人信息等披露方式產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)、定期報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)、投資者適當(dāng)性說(shuō)明等投資者適當(dāng)性管理了解客戶深入了解投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)、投資經(jīng)驗(yàn)等。產(chǎn)品匹配根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)，選擇合適的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。信息披露向投資者充分披露產(chǎn)品信息，包括風(fēng)險(xiǎn)、收益等。內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理完善內(nèi)部控制加強(qiáng)內(nèi)部控制體系建設(shè)，覆蓋資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)全流程，防范操作風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度，識(shí)別、評(píng)估、控制和監(jiān)測(cè)各類風(fēng)險(xiǎn)，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。凈值化運(yùn)作透明度凈值化運(yùn)作提高了投資產(chǎn)品的透明度，投資者可以更清晰地了解投資組合的實(shí)際收益率。風(fēng)險(xiǎn)控制凈值化運(yùn)作有助于加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，減少投資風(fēng)險(xiǎn)，避免剛性兌付的發(fā)生。投資策略凈值化運(yùn)作有利于引導(dǎo)投資者關(guān)注產(chǎn)品凈值的變化，更理性地選擇投資策略。剛性兌付打破1風(fēng)險(xiǎn)隔離投資者承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，不再依賴機(jī)構(gòu)承諾的保本保收益。2市場(chǎng)化定價(jià)產(chǎn)品收益率由市場(chǎng)供求決定，更加合理反映投資風(fēng)險(xiǎn)。3投資理性投資者更加關(guān)注產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益，理性選擇投資產(chǎn)品。通道業(yè)務(wù)規(guī)范規(guī)范化管理明確通道業(yè)務(wù)的定義、類型和監(jiān)管要求，規(guī)范通道業(yè)務(wù)的運(yùn)作流程和風(fēng)險(xiǎn)控制措施。信息透明度要求通道業(yè)務(wù)參與者，特別是通道業(yè)務(wù)的提供者，公開(kāi)披露相關(guān)信息，提高透明度。風(fēng)險(xiǎn)控制強(qiáng)化通道業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制，加強(qiáng)對(duì)通道業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和管理，防止風(fēng)險(xiǎn)的跨機(jī)構(gòu)傳染。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃改革規(guī)范發(fā)展集合資產(chǎn)管理計(jì)劃是資管新規(guī)中重要的改革領(lǐng)域，旨在規(guī)范其運(yùn)作模式，提高管理水平。投資者保護(hù)改革旨在強(qiáng)化信息披露，提高透明度，保護(hù)投資者權(quán)益，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展1客戶需求多元化財(cái)富管理需求不斷增長(zhǎng)，投資者對(duì)個(gè)性化定制服務(wù)的需求日益強(qiáng)烈。2產(chǎn)品創(chuàng)新加快銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)積極開(kāi)發(fā)新的理財(cái)產(chǎn)品，滿足客戶多樣化的投資需求。3科技賦能提升數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，科技手段助力提升服務(wù)效率和客戶體驗(yàn)。私募基金業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)近年來(lái)，中國(guó)私募基金市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，成為重要的資產(chǎn)管理力量。產(chǎn)品類型多元化私募基金產(chǎn)品類型不斷豐富，涵蓋股票、債券、另類投資等領(lǐng)域。投資策略創(chuàng)新私募基金積極探索新的投資策略，以滿足不同投資者的需求。銀行理財(cái)子公司業(yè)務(wù)獨(dú)立法人銀行理財(cái)子公司作為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)，擁有獨(dú)立的資產(chǎn)負(fù)債表和經(jīng)營(yíng)決策權(quán)，能夠更靈活地開(kāi)展投資業(yè)務(wù)。專業(yè)化管理理財(cái)子公司擁有專業(yè)的投資管理團(tuán)隊(duì)，致力于打造差異化的產(chǎn)品和服務(wù)，滿足投資者多元化需求。多元化產(chǎn)品理財(cái)子公司可以發(fā)行多種類型的理財(cái)產(chǎn)品，包括公募基金、私募基金、資產(chǎn)證券化等，滿足投資者多樣化需求。公募基金業(yè)務(wù)發(fā)展新規(guī)影響公募基金需適應(yīng)凈值化運(yùn)作要求，增強(qiáng)產(chǎn)品透明度和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。產(chǎn)品創(chuàng)新積極探索多元化投資策略，滿足不同投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益需求。監(jiān)管強(qiáng)化監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)對(duì)公募基金的監(jiān)管力度，提高行業(yè)整體合規(guī)水平。養(yǎng)老金投資管理專業(yè)投資管理養(yǎng)老金投資管理需要專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)，進(jìn)行多元化資產(chǎn)配置，追求長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資回報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)控制養(yǎng)老金投資需嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，確保資金安全，并制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。信息披露定期披露養(yǎng)老金投資組合、投資收益等信息，提高投資透明度，增強(qiáng)投資者信心。賬戶管理要求賬戶管理要求規(guī)范化，統(tǒng)一賬戶管理，確保賬戶安全，防止資金被盜。加強(qiáng)賬戶安全管理，加強(qiáng)身份驗(yàn)證，強(qiáng)化賬戶管理機(jī)制。建立完整的賬戶記錄，及時(shí)更新賬戶信息，確保賬戶信息準(zhǔn)確有效。資產(chǎn)證券化規(guī)范1加強(qiáng)監(jiān)管規(guī)范資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開(kāi)展，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。2信息披露要求要求發(fā)行人及時(shí)、準(zhǔn)確地披露資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的相關(guān)信息，提高市場(chǎng)透明度。3投資者適當(dāng)性管理確保投資者充分理解資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，并選擇與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。估值與流動(dòng)性管理估值采用科學(xué)、合理的估值方法，確保資產(chǎn)管理產(chǎn)品的估值公允、透明。流動(dòng)性建立健全流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理制度，確保資產(chǎn)管理產(chǎn)品的流動(dòng)性安全，滿足投資者贖回需求。合規(guī)風(fēng)控重點(diǎn)要求投資者適當(dāng)性管理嚴(yán)格執(zhí)行投資者適當(dāng)性匹配，確保產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)與投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配，并建立健全投資者適當(dāng)性管理制度。信息披露義務(wù)全面、及時(shí)、準(zhǔn)確地披露產(chǎn)品信息，包括產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、收益預(yù)期、投資策略等，保障投資者知情權(quán)。內(nèi)部控制建立健全內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管控，防范違規(guī)行為。風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，識(shí)別、評(píng)估、控制和監(jiān)測(cè)各種風(fēng)險(xiǎn)，確保資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行。過(guò)渡期安排1發(fā)布日期2017年12月26日2過(guò)渡期2018年4月1日至2020年12月31日3實(shí)施日期2021年1月1日合規(guī)自查與整改全面自查對(duì)照新規(guī)要求，全面梳理現(xiàn)有業(yè)務(wù)，排查不合規(guī)行為，及時(shí)制定整改方案。制度建設(shè)建立健全合規(guī)制度體系，完善內(nèi)部控制機(jī)制，加強(qiáng)人員培訓(xùn)和管理，提升合規(guī)意識(shí)。風(fēng)險(xiǎn)控制加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和管控，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，防范和化解合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。新規(guī)實(shí)施的挑戰(zhàn)1轉(zhuǎn)型成本機(jī)構(gòu)需要調(diào)整業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)體系，并投入大量資金進(jìn)行技術(shù)升級(jí)和人員培訓(xùn)，轉(zhuǎn)型成本較高。2市場(chǎng)波動(dòng)資管新規(guī)實(shí)施后，市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)一定波動(dòng)，對(duì)投資者的投資信心和風(fēng)險(xiǎn)承受能力也提出新的挑戰(zhàn)。3競(jìng)爭(zhēng)加劇隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的重塑，資管機(jī)構(gòu)需要不斷提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展。監(jiān)管趨勢(shì)與發(fā)展展望持續(xù)深化監(jiān)管將持續(xù)深化，并不斷完善相關(guān)制度和政策，以更好地維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定和投資者利益?？萍假x能監(jiān)管將更加重視科技手段在監(jiān)管中的應(yīng)用，例如大數(shù)據(jù)分析、人工智能等，提升監(jiān)管效率和精準(zhǔn)性。國(guó)際接軌監(jiān)管將繼續(xù)加強(qiáng)與國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，積極參與全球金融監(jiān)管規(guī)則制定，推動(dòng)中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)與國(guó)際接軌。行業(yè)發(fā)展的機(jī)遇與挑戰(zhàn)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，居民財(cái)富持續(xù)增長(zhǎng)，資產(chǎn)管理市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇?？萍假x能金融科技的應(yīng)用將提高行業(yè)效率，優(yōu)化客戶體驗(yàn)，推動(dòng)資產(chǎn)管理行業(yè)向數(shù)字化、智能化方向發(fā)展。競(jìng)爭(zhēng)加劇隨著市場(chǎng)參與者的增加，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，需要不斷提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力和服務(wù)水平。監(jiān)管規(guī)范監(jiān)管政策的不斷完善將規(guī)范行業(yè)發(fā)展，提升行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)管理水平，但也需要企業(yè)適應(yīng)新的監(jiān)