ppt模板之精美圖片財務(wù)報告與財務(wù)報表分析

1、財務(wù)報告與財務(wù)報表分析,本章內(nèi)容,第一節(jié) 公司財務(wù)報告 第二節(jié) 公司業(yè)績評價財務(wù)報表分析,第一節(jié) 公司財務(wù)報告,一、財務(wù)報告的含義 二、基本財務(wù)報表 三、報表附注與財務(wù)情況說明書 四、上市公司的財務(wù)報告 五、有關(guān)財務(wù)報表的幾個問題,一、財務(wù)報告的含義,財務(wù)報告是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的書面文件，包括主要會計報表(資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表)及有關(guān)附表、報表和財務(wù)情況說明書。 上市公司的財務(wù)報告還包括招股說明書、上市公告、定期報告、臨時報告等。,二、基本財務(wù)報表,包括資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表。,財務(wù)報表有如名貴香水，只能細細的品鑒，而不能生吞活剝。,資產(chǎn)負債表,資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)

2、某一特定日期財務(wù)狀況的靜態(tài)會計報表。 它是根據(jù)“資產(chǎn)負債所有者權(quán)益”這一會計等式，按一定的標準和順序?qū)⑵髽I(yè)的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益進行適當(dāng)排列而成,資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu),資產(chǎn)： 負債與權(quán)益： 流動資產(chǎn) 流動負債 長期投資 長期負債 固定資產(chǎn) 投入資本 無形資產(chǎn) 資本公積金 其他長期資產(chǎn) 盈余公積金 留存收益 理解本表要注意： 資產(chǎn)的流動性； 負債與權(quán)益對企業(yè)要求權(quán)的區(qū)別,通過“資產(chǎn)”可以了解企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟資源及其分布情況,是分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的重要資料。 通過“負債”可以了解企業(yè)所負擔(dān)的債務(wù)總額以及結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)的償債能力。 通過“所有者權(quán)益”可以了解投資者在企業(yè)資產(chǎn)中所占的份額，分析所有

3、者權(quán)益的構(gòu)成情況。 通過前后期資產(chǎn)負債表的比較，可以了解企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的變化情況和未來財務(wù)狀況的變動趨勢。,XX公司 資產(chǎn)負債表 年X月X日 單位：十萬元,資產(chǎn)負債表的附表,存貨明細表 原材料 在產(chǎn)品及自制半成品 產(chǎn)成品 其它存貨 委托加工材料 固定資產(chǎn)變動與結(jié)存表 在建工程明細表 所有者權(quán)益變動表,損益表,損益表又叫利潤表，是總括反映企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果及其分配的動態(tài)報表。 收入-成本費用=利潤。 通過損益表，可以： 了解企業(yè)在一定期間取得盈利或發(fā)生虧損的實際情況。 了解、分析、評價與預(yù)測企業(yè)的獲利能力和償債能力。 考核企業(yè)經(jīng)營管理人員的工作績效。 理解損益表要注意： 權(quán)責(zé)發(fā)生制會計； 折

4、舊與攤銷； 時間與成本； 遞延稅款,東方公司 損益表 年,項 目 上年實際 本年累計 一.產(chǎn)品銷售收入 3721 3993 減：產(chǎn)品銷售成本 2614 2792 其中：折舊 114 112 產(chǎn)品銷售費用(營業(yè)費用) 436 480 產(chǎn)品銷售稅金及附加 138 140 二.產(chǎn)品銷售利潤 533 581 加：其他業(yè)務(wù)利潤 84 68 減：管理費用 190 220 財務(wù)費用 70 85 三.銷售(營業(yè))利潤 357 344 加：投資凈收益 0 8 營業(yè)外收入 50 60 減：營業(yè)外支出 40 65 四.利潤總額 367 347 減：所得稅 110 104 五.稅后凈利潤 257 243 股利 101

5、 190,損益表的附表,利潤分配表 凈利潤+年初未分配利潤=可供分配利潤 -提取公積金-提取公益金-應(yīng)付利潤=未分配利潤 主營業(yè)務(wù)收支明細表 商品產(chǎn)品成本表 主要產(chǎn)品單位成本表 各種費用明細表 制造費用明細表，管理費用明細表，銷售費用明細表,現(xiàn)金流量表,現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金流 入與流出情況的會計報表。它是從現(xiàn)金的流入和流出兩個方面揭示企業(yè)一定期間經(jīng)營、投資、籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 可以放映企業(yè)的資金來源與運用情況； 便于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力和財務(wù)彈性； 有助于報表使用者對企業(yè)的現(xiàn)金支付能力和償債能力以及企業(yè)對外部資金的需求情況作出較為可靠的判斷； 可以用來預(yù)測

6、企業(yè)未來現(xiàn)金流量。,現(xiàn)金流量表由主表和補充資料兩部分組成,主表按照現(xiàn)金流量的分類，分別反映: 經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量; 投資活動的現(xiàn)金流量; 籌資活動的現(xiàn)金流量. 補充資料披露下列內(nèi)容： (1)不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動； (2)將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量； (3)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加情況。,ABC公司 現(xiàn)金流量表（1） 單位：萬元,一、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：,二、投資活動現(xiàn)金流量：,三、籌資活動現(xiàn)金流量：,D公司現(xiàn)金流量表（2）：補充資料,1.不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動： （無） 2.將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量： 凈利潤 2379 加：計提的壞帳準備或轉(zhuǎn)銷的壞帳 9 固定資產(chǎn)折

7、舊 1000 無形資產(chǎn)攤銷 600 處置固定資產(chǎn)的收益 -500 固定資產(chǎn)報廢損失 197 財務(wù)費用 215 投資收益 -315 存貨減少 53 經(jīng)營性應(yīng)收項目的增加 -490 經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加 473 增值稅凈增加額 190 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 3811,D公司現(xiàn)金流量表（2）：補充資料,3.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加情況： 貨幣資金的期末余額 8207 減：貨幣資金的期初余額 14063 加：現(xiàn)金等價物的期末余額 0 減：現(xiàn)金等價物的期初余額 0 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的凈增加額 -5856,教材第23頁：從理財?shù)慕嵌染幹破髽I(yè)財務(wù)現(xiàn)金流量表,資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 = 流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量

8、+ 流向股東的現(xiàn)金流量 1. 資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 = 經(jīng)營性現(xiàn)金流量 - 資本性支出的增加額 - 凈營運資本的增加額 (1) 經(jīng)營性現(xiàn)金流量=息稅前利潤 + 折舊及攤銷-所得稅 (2) 資本支出增加額=長期資產(chǎn)增加額-長期資產(chǎn)減少額 =（期末固定資產(chǎn)凈值+當(dāng)年折舊-期初固定資產(chǎn)凈值）+其他長期資產(chǎn)增加額 (3) 凈營運資本=流動資產(chǎn) - 流動負債(不含短期借款) 凈營運資本增加額=期末凈營運資本-期初凈營運資本,2.流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量=利息支出+借款本金償還-新增負債 = 利息-(期末負債-期初負債) 3.流向股東的現(xiàn)金流量=股利支出+股票回購-發(fā)行新股 以東方公司為例，財務(wù)現(xiàn)金流量如下：

9、經(jīng)營性現(xiàn)金流量=347 + 85 + 112 - 104= 440 資本性支出=（740 + 112 - 747）+ 65 - 6= 164 凈營運資本增加=（2241-375）-（2196-428）= 98 資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量=440 164 - 98= 178 流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量=85 + 0 5 - 92= -12 流向股東的現(xiàn)金流量=190 + 0 - 0= 190 即：178 = -12 + 190,利用資產(chǎn)負債表和損益表編制現(xiàn)金流量表,第一步，計算資產(chǎn)負債表所有項目的期末與期初差額（變動值）； 第二步，根據(jù)變動值區(qū)分資金來源與資金運用，得到資金來源與運用表。區(qū)分原則：資產(chǎn)減少、負

10、債及權(quán)益增加資金來源(流入)；資產(chǎn)增加、負債及權(quán)益減少資金運用(流出)。 第三步，對資金來源與運用表進行重排與擴展，即得到簡化的現(xiàn)金流量表。 重排：將流入流出按經(jīng)營、投資、籌資活動歸類； 擴展：用凈利潤代替留存收益及盈余公積金增加； 在經(jīng)營現(xiàn)金流入方加上折舊和攤銷； 在籌資活動現(xiàn)金流出方加上股利支出； 用(期末固定資產(chǎn)凈值+折舊-期初固定資產(chǎn)凈值)替換固定資產(chǎn)變動值。,三、財務(wù)報表附注與財務(wù)情況說明書,財務(wù)報表附注是為幫助理解財務(wù)報表的內(nèi)容而對報表的有關(guān)項目等所做的解釋，其內(nèi)容應(yīng)包括： (一)不符合會計核算基本前提的說明； (二)重要會計政策和會計估計的說明； (三)重要會計政策和會計估計變更

11、的說明； (四)或有事項和資產(chǎn)負債表日后事項的說明； (五)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露； (六)重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明； (七)企業(yè)合并、分立的說明； (八)會計報表中重要項目的明細資料； (九)有助于理解和分析會計報表需要說明的其他事項。,財務(wù)情況說明書:,財務(wù)情況說明書至少應(yīng)當(dāng)對下列情況作出說明： (一)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況； (二)利潤實現(xiàn)和分配情況； (三)資金增減和周轉(zhuǎn)情況； (四)對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有重大影響 的其他事項。,四、上市公司的財務(wù)報告,除前面的內(nèi)容外，還包括招股說明書、上市公告、定期報告、臨時報告。 1.招股說明書： 向公眾發(fā)布的旨在公開募集股份的書

12、面文件，內(nèi)容包括：主要資料摘要、釋義、法律依據(jù)及有關(guān)聲明、發(fā)售新股當(dāng)事人、風(fēng)險因素與對策、募集資金用途、股利分配政策、驗資證明、承銷、發(fā)行人情況、公司章程摘要、重要職員情況、經(jīng)營業(yè)績、股本、債項、主要固定資產(chǎn)、資產(chǎn)評估、財務(wù)會計資料、盈利預(yù)測、重大合同及重大訴訟事項、公司發(fā)展規(guī)劃。,2.上市公告 除了招股說明書的內(nèi)容外，還應(yīng)包括上市交易日期及批準文號、股票發(fā)行情況、公司決議、重要職員簡歷及持股情況、近三年經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況、下年度盈利預(yù)測、證交所要求載明的其他事項。 3.定期報告 包括年度報告和中期報告。 4. 臨時公告 包括重大事件公告和公司收購公告。 （略）,五、有關(guān)財務(wù)報表的幾個問題,（

13、一）市場價值與帳面價值 資產(chǎn)負債表中的價值是帳面價值（成本價) ，它與市場價值往往有很大的差距，有時相差幾十倍，尤其是股東權(quán)益。 1. 財務(wù)報表是以交易為基礎(chǔ)的。 某項資產(chǎn)在1950年以30萬元購進，會計師就把這個價值計入了資產(chǎn)負債表，而今天由于技術(shù)進步，該資產(chǎn)可能完全喪失了價值（如設(shè)備），或者由于通貨膨脹，它現(xiàn)在的價值可能遠遠高于買價（如土地）。 2. 帳面價值沒有考慮資產(chǎn)的未來收益，而投資者向公司投資就是為了得到期望的未來收益 （略）,（二）經(jīng)濟利潤與會計利潤,1. 經(jīng)濟收入與會計收入 會計收入會計師計量的、體現(xiàn)在會計帳面上（損益表）的收入。 經(jīng)濟收入經(jīng)濟學(xué)家計量的收入。 例：某人年初凈資

14、產(chǎn)價值10萬元，年末升值為15萬元，一年內(nèi)他又得到5萬元工資。 則經(jīng)濟學(xué)家認為他的年收入應(yīng)為10萬元，而會計師確認的收入只有5萬元。由于資產(chǎn)升值的5萬元還沒有通過資產(chǎn)出售而實現(xiàn)，所以會計師不予計量。但如果此人以15萬元出售其資產(chǎn)，并迅速以同樣的價格購回，5萬元的增值收入會計師就確認了。,2. 經(jīng)濟利潤與會計利潤,經(jīng)濟利潤(economic profit)又叫經(jīng)濟增加值、附加經(jīng)濟價值(economic value added,EVA)。它等于企業(yè)稅后營業(yè)利潤減去所運用資本的機會成本(資本成本)。即： EVA = EBIT（1-T） WACCDS EBIT 息稅前利潤（=稅前利潤+利息） T 公司

15、所得稅稅率 WACC 公司加權(quán)平均資金成本 DS投資資本(生息債務(wù)與權(quán)益帳面值之和) 以東方公司為例，資本總額為2871萬元(生息負債和權(quán)益)，如果加權(quán)平均資本成本為10%，則會計利潤與經(jīng)濟利潤如下所示：,在會計師和經(jīng)濟學(xué)家眼中的東方公司損益表(簡),單位：萬元） 會計師 經(jīng)濟學(xué)家 主營業(yè)務(wù)收入 3993 3993 其他業(yè)務(wù)收入 71 71 營業(yè)成本費用及稅金 （3632） （3632） 息稅前利潤（EBIT） 432 432 利息費用 （85） 稅前利潤 347 所得稅(30%) 104 130 資本成本 287 會計利潤（凈） 243 經(jīng)濟增加值（EVA） 15,（三）通貨膨脹與財務(wù)報表,

16、1.通貨膨脹與公司利潤 通貨膨脹可在三個方面明顯地歪曲公司的損益表：歷史成本折舊、存貨計價、利息費用。 (1)歷史成本折舊：低估了資產(chǎn)價值的實際降低,少提折舊，造成盈利高估及稅負增加。 (2)存貨計價：先進先出法導(dǎo)致盈利高估，后進先出法較精確地反映了真實盈利。 (3)利息費用：高估，導(dǎo)致盈利減少和稅負減低。 有研究表明：平均來說,利息高估導(dǎo)致盈利減少基本等于先進先出法和歷史成本折舊對盈利的高估，即總體上，上述三項影響基本抵消，但各公司不同，報告盈利偏離真實盈利程度不同。 （略）,第二節(jié) 財務(wù)報表分析,一、財務(wù)報表分析概述 二、財務(wù)比率分析 三、總體結(jié)構(gòu)分析與趨勢分析 四、現(xiàn)金流量表分析,一、財

17、務(wù)報表分析概述,（一）財務(wù)分析的目的 不同的利益集團（報表使用者）進行財務(wù)分析的側(cè)重點不同： 投資者（股東）主要關(guān)心公司盈利能力； 債權(quán)人主要關(guān)心公司的短期或長期償債能力; 供應(yīng)商主要關(guān)心公司的流動性，判斷償付其貨款的能力； 政府了解公司納稅情況，遵守法規(guī)和市場秩序情況； 公司管理者應(yīng)該關(guān)心所有問題。,（二）財務(wù)分析的方法,1. 比較分析法 實際數(shù)據(jù)或指標與計劃水平、歷史水平、同行業(yè)水平、經(jīng)驗水平比較。 2. 因素分析法 分析相關(guān)因素對財務(wù)指標的影響程度的方法。 （三）注意的問題 1. 報表本身的局限性； 2. 數(shù)據(jù)的真實性； 3. 指標的可比性。,二、財務(wù)比率分析,（一）流動性比率短期償債能

18、力分析 （二）資產(chǎn)管理比率營運能力分析 （三）負債比率長期償債能力分析 （四）盈利能力比率盈利能力分析 （五）可持續(xù)增長率 （六）市場價值比率 （七）杜邦財務(wù)分析體系 （八）財務(wù)比率的預(yù)見能力,（一）流動性比率短期償債能力分析,反映企業(yè)流動性的比率主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率：,（二）資產(chǎn)管理比率營運能力分析,（三）負債比率長期償債能力分析,（四）盈利能力比率盈利能力分析,計算時注意：編制合并報表的公司，以合并報表數(shù)據(jù)計算；存在優(yōu)先股的公司，分子要扣除優(yōu)先股股利；年內(nèi)普通股股數(shù)增減的公司，分母應(yīng)使用按月計算的“加權(quán)平均發(fā)行在外普通股股數(shù)”。,（五）可持續(xù)增長率,（六）市場價值比率,(七)杜邦財務(wù)分析體系,股東權(quán)益凈利率（凈資產(chǎn)收益率） 資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù)（=總資產(chǎn)/權(quán)益） 銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利 銷售收入 銷售收入總資產(chǎn) 收入-成本費用-所得稅 長期資產(chǎn)+流動資產(chǎn) 制造+管理+銷售+財務(wù) 貨幣+應(yīng)收+存貨+其他 成本 費用 費用 費用 資金 帳款 流動資產(chǎn),杜邦分析體系路徑圖,股東權(quán)益凈利率（ROE） 銷售利潤率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 財務(wù)杠桿 銷售毛利率 存貨周轉(zhuǎn)率 平均付款期 銷售凈利率 平均收帳期 資產(chǎn)負債率 產(chǎn)品售價 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 利息倍數(shù) 成本費用 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 償債倍