財務(wù)管理實驗 實驗一瑞士田納西鎮(zhèn)巨額賬單案例

1、徐州工程學(xué)院管理學(xué)院實驗報告實驗課程名稱 ： 實驗地點： 年 月至 年 月 專 業(yè) 班 級 學(xué)生姓名 學(xué) 號 指導(dǎo)老師 實驗一 瑞士田納西鎮(zhèn)巨額賬單案例實驗項目：財務(wù)管理的價值觀念（S15200901）實驗學(xué)時：2 實驗日期：2015.9.30實驗?zāi)康模和ㄟ^實驗，理解貨幣時間價值的概念，熟悉并掌握時間價值的應(yīng)用。實驗資料：如果你突然收到一張事先不知道的l 260億美元的賬單，你一定會大吃一驚。而這樣的事卻發(fā)生在瑞士的田納西鎮(zhèn)的居民身上。紐約布魯克林法院判決田納西鎮(zhèn)應(yīng)向美國投資者支付這筆錢。最初，田納西鎮(zhèn)曲居民以為這是一件小事，但當收到賬單時+他們被這張巨額賬單驚呆了。他們的律師指出，若高級法院

2、支持這一判決，為償還債務(wù)，所有田納西鎮(zhèn)的居民在余生中不得不靠吃麥當勞等廉價快餐度日。 田納西鎮(zhèn)的問題源于1 966年的一筆存款。斯蘭黑不動產(chǎn)公司在內(nèi)部交換銀行（田納西鎮(zhèn)的一個銀行）存入一筆6億美元的存款。存款協(xié)議要求銀行按每周1%的利率（復(fù)利）付息。（難怪該銀行第二年破產(chǎn)1）1994年，紐約布魯克林法院做出判決：從存款日到田納西鎮(zhèn)對該銀行進行清算的7年中，這筆存款應(yīng)按每周1%的復(fù)利計息，而在銀行清算后的21年中，每年按8.54%的復(fù)利計息。實驗要求：1.請你用所學(xué)的知識說明1260億美元是如何計算出來的。2.如果利率為每周1%，按復(fù)利計算，6億美元增加到12億美元需要多長時間？增加到1000億

3、美元需要多長時間？3本案例對你有何啟示？實驗二 海虹公司財務(wù)分析實驗項目：財務(wù)報表分析（S15200902）實驗學(xué)時：3 實驗日期：2015.10.20實驗?zāi)康模和ㄟ^實驗， 理解和掌握財務(wù)報表分析的方法，能熟練運用財務(wù)指標對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行總結(jié)評價。實驗資料：海虹公司2008年的資產(chǎn)負債表和利潤表如下表。海虹公司資產(chǎn)負債表 單位：萬元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及股東權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金110116短期借款180200交易性金融資產(chǎn)80100應(yīng)付賬款182285應(yīng)收賬款350472應(yīng)付職工薪酬6065存貨304332應(yīng)交稅費4860流動資產(chǎn)合計8441020流動負債合計470610固定

4、資產(chǎn)470640長期借款280440長期股權(quán)投資82180應(yīng)付債券140260無形資產(chǎn)1820長期應(yīng)付款4450負債合計9341360股本300300資本公積5070盈余公積8492未分配利潤4638股東權(quán)益合計480500資產(chǎn)總計14141860負債及股東權(quán)益總計14141860海虹公司利潤表 單位：萬元項目本年累計數(shù)一、營業(yè)收入5800減：營業(yè)成本3480 營業(yè)稅金及附加454 銷售費用486 管理費用568 財務(wù)費用82加：投資收益54二、營業(yè)利潤784加：營業(yè)外收入32減：營業(yè)外支出48三、利潤總額768減：所得稅費用254四、凈利潤514其他資料： (1) 2008司2008年未有一

5、項未決訴訟，如果敗訴預(yù)計要賠償對方50萬元。 (2)2008年是該公司享受稅收優(yōu)惠的最后一年，從2009年起不再享受稅收優(yōu)惠政策預(yù)計營業(yè)稅金的綜合稅率將從現(xiàn)行的s%上升到同行業(yè)的平均稅率12%。(3)該公司所赴行業(yè)的財務(wù)比率平均值加下表所示。 財務(wù)比率行業(yè)平均值財務(wù)比率行業(yè)均值財務(wù)比率行業(yè)均值流動比率2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.65速動比率1.2資產(chǎn)凈利率19.88%資產(chǎn)負債率0.42銷售凈利率7.5%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率16凈資產(chǎn)收益率34.21%存貨周轉(zhuǎn)率8.5實驗要求：1計算該公司2008年年初與年末的流動比率、速動比率和資產(chǎn)負債率，并分析該公司的償債能力。2計算該公司2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)

6、率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，并分析該公司的營運能力。3計算該公司2008年的資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率，并分析該公司的盈利能力。4通過以上的計算分析，評價該公司財務(wù)狀況存在的主要問題，并提出改進意見。實驗三 路橋公司籌資數(shù)量的預(yù)測實驗項目：籌資需要量預(yù)測（S15200903）實驗學(xué)時：1 實驗日期：2015.11.2實驗?zāi)康模和ㄟ^實驗，掌握企業(yè)確定籌資數(shù)量的預(yù)測方法，特別是營業(yè)收入比例法的實際應(yīng)用，理解各種籌資數(shù)量預(yù)測方法的優(yōu)缺點。實驗資料：路橋公司2008年實際利潤表（簡化）和資產(chǎn)負債表（簡化）的主要項目金額如下表所示，企業(yè)所得稅率為25%。該公司2009年預(yù)計營業(yè)收入為50000元，稅后利

7、潤的留用比率為40%。實驗要求：1. 編制路橋公司2009年預(yù)計利潤表部分，并給出預(yù)測留用利潤的算式。2. 編制路橋公司2009年預(yù)計資產(chǎn)負債表部分，并給出預(yù)測需要追加的外部籌資額的算式。3. 假設(shè)2009年路橋公司情況有所變化，敏感資產(chǎn)項目中的存貨與營業(yè)收入的比例提高為220%，敏感負債項目中的應(yīng)付賬款與營業(yè)收入的比例降低為50%，預(yù)計固定資產(chǎn)（系非敏感項目）增加2000萬元，長期借款（系非敏感項目）增加1000萬元.針對這些變動，路橋公司2009年對資產(chǎn)總額、負債總額和追加外部籌資額的預(yù)測分別需要做哪些調(diào)整？2009年路橋公司預(yù)計利潤表（簡化） 單位：萬元項目2008年實際數(shù)占營業(yè)收入的比

8、例（%）2009年預(yù)計數(shù)營業(yè)收入40000減：營業(yè)成本25000營業(yè)稅及及附加4500銷售費用1900管理費用1500財務(wù)費用600加：投資收益550營業(yè)利潤7050加：營業(yè)外收入50減：營業(yè)外支出100利潤總額7000減：所得稅1750稅后凈利潤52502009年路橋公司預(yù)計資產(chǎn)負債表（簡化） 單位：萬元項目2008年實際數(shù)占營業(yè)收入的比例（%）2009年預(yù)計數(shù)資產(chǎn)：現(xiàn)金20000應(yīng)收賬款1000存貨86000固定資產(chǎn)15000其他長期資產(chǎn)2000資產(chǎn)總額124000負債及所有者權(quán)益：短期借款5000應(yīng)付票據(jù)13000應(yīng)付賬款24000長期負債35000負債合計77000實收資本11000資

9、本公積23000盈余公積7000未分配利潤6000所有者權(quán)益合計47000追加外部籌資額負債及所有者權(quán)總額124000實驗四 生物制藥公司的籌資決策實驗項目：籌資決策（S15200904）實驗學(xué)時：3 實驗日期：2015.11.24實驗?zāi)康模和ㄟ^實驗，掌握各種籌資方式資本成本的計算，并根據(jù)投資資金需要量和企業(yè)的籌資目標做出合理的籌資決策。實驗資料：A公司是幾年來告訴崛起的一家生物制藥公司，目前的資本結(jié)構(gòu)如表所示。2008年該公司準備上馬一項新的藥品開發(fā)項目，目前估計需要前期資金900萬元，后續(xù)的資金將從本藥品的盈利中獲取。咨詢公司綜合考慮了該公司的相關(guān)情況，想改公司提高了兩套具備可行性的方案。

10、方案一：向商業(yè)銀行貸款，貸款費用為貸款總金額的1%，同時，商業(yè)銀行要求維持10%的補償性余額，2009年的貸款利率為7%。方案二：向全社會公開發(fā)行股票，鑒于公司目前的情況，咨詢公司暫定發(fā)行股票價格為每股10元，發(fā)行費用約為總金額的4%，同時2009年預(yù)計將每股0.6元發(fā)放股票股利。 A公司2008年12月31日得資本結(jié)構(gòu)情況 單位：萬元項目金額比例負債360045%所有者權(quán)益440055%總資產(chǎn)8000100%實驗要求：如果你是A公司的財務(wù)經(jīng)理：1.分別計算2009年兩種籌資方式的成本，并作出襲擊的選擇。2.如果公司采用以上兩種籌資方式的混合模式，同時公司第一大股東希望在籌資活動結(jié)束后，公司的

11、資產(chǎn)負債率為49%，計算此時該公司如何籌資（結(jié)果保留整數(shù)）。3.在第2問題的基礎(chǔ)上，填寫公司新的資本結(jié)構(gòu)表。A公司2009年月日得資本結(jié)構(gòu)情況 單位：萬元項目金額比例負債所有者權(quán)益總資產(chǎn)實驗五 嘉華公司的抉擇實驗項目：項目投資決策（S15200905）實驗學(xué)時：3 實驗日期：2015.12.20實驗?zāi)康模和ㄟ^實驗，理解和掌握凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報酬率進行投資決策的基本步驟以及方法的優(yōu)缺點。實驗資料：嘉華快餐公司在一家公園內(nèi)租用了一間售貨亭向游人出售快餐。快餐公司與公園簽訂的租賃合同的期限為3年3年后售貨亭作為臨時建筑將被拆除。經(jīng)過一個月的試營業(yè)后快餐公司發(fā)現(xiàn)，每天的午飯和晚飯時間，來買快餐的游客很多

12、，但是因為售貨亭很小只有一個售貨窗口，所以顧客不得不排起長隊，有些顧客因此而離開。為了解決這一問題，嘉華快餐公司設(shè)計了四種不同的方案，試圖增加銷售量，從而增加利潤。方案一：改裝售貨亭，增加窗口。這一方案要求對現(xiàn)有售貨亭進行大幅度的改造，所以初始投資較多，但是因為增加窗口吸引了更多的顧客，所以收入也會相應(yīng)增加較多。 方案二：在現(xiàn)有售貨窗口的基礎(chǔ)上，更新設(shè)備，提高每份快餐的供應(yīng)速度，縮短供應(yīng)時間。以上兩個方案并不互斥，可以同時選擇。但是，以下兩個方案則要放棄現(xiàn)有的售貨亭。方案三：建造一個新的售貨亭。此方案需要將現(xiàn)有的售貨亭拆掉，在原來的地方建一個面積更大、售貨窗口更多的新的售貨亭。此方案的投資需求

13、最大語氣增加的收入也最多。方案四：在公園內(nèi)租一間更大的售貨亭。此方案的初始支出是新售貨亭的裝修費用，以后每年的增量現(xiàn)金流出是當年的租金支出凈額。嘉華快餐公司可用于這項投資的資金需要從銀行借入，資金成本為15%，與各個方案有關(guān)的現(xiàn)金流量如表所示。四個方案的預(yù)計現(xiàn)金流量 單位：元方案投資額第1年第2年第3年增加售貨窗口-75 00044 00044 00044 000更新現(xiàn)有設(shè)備-50 00023 00023 00023 000建造新的售貨亭-125 00070 00070 00070 000租賃更大的售貨亭- I000012 00013 00014000實驗要求：1. 如果運用內(nèi)含報酬率指標，嘉

14、華快餐公司應(yīng)該選擇哪個方案？2. 如果運用凈現(xiàn)值指標，嘉華快餐公司應(yīng)該選擇哪個方案？3. 如何解釋用內(nèi)含報酬率指標和凈現(xiàn)值指標進行決策時所得到的不同結(jié)論，哪個指標更好？實驗六 金杯汽車巨額應(yīng)收賬款案例實驗項目：營運資金管理（S15200906）實驗學(xué)時：2 實驗日期：2015.12.30實驗?zāi)康模和ㄟ^實驗，了解應(yīng)收賬款的功能及管理目標，掌握應(yīng)收賬款的管理方法。實驗資料：曾在我國證券市場闖蕩多年的金杯汽車，其2001年的年報富有戲劇性。2002年4月13日，金杯汽車發(fā)布了業(yè)績預(yù)虧公告：金杯汽車2001年度業(yè)績將出現(xiàn)巨額虧損。隨后，該公司又公布了2001年度經(jīng)營業(yè)績預(yù)虧的補充公告，公告中解釋道，巨額虧損是由于公司變更會計政策，計提壞賬準備而產(chǎn)生的。金杯汽車在公布了預(yù)虧公告及補充公告之后，直到4月底，才公布2001年度報告。在金杯汽車遲緩公布年報的背后，自然是一份令人不滿意的答卷。金杯汽車2001年度報告顯示，主營業(yè)務(wù)收入64 846. 90萬元，同比減少18%；凈利潤 -82 503. 87萬元，同比減少420%；調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)1.252元同比減少27%；股東權(quán)益155 085. 29萬元，同比減少34%；每股收益-0.755 1元，凈資產(chǎn)收益率-53.2%，均大幅度下滑。 造成金杯汽車巨額虧損的