大宗交易基金[1].ppt

1、一 套利基金的盈利模式 二 套利基金的投資以及風控策略 三套利基金的運行模式 四 套利基金的產(chǎn)品構架,1 投資方向 做二級市場大宗交易買方，并在最短時間內(nèi)拋售，利用成交差價獲取套利空間。 2 盈利點 當天收盤價以一定折扣額成交與之后拋售價格之間的差價。 按照業(yè)內(nèi)經(jīng)驗：普通市場環(huán)境下，以九六折成交，成交量不超過當天交易量得2倍，第二天全部順利拋售，一般套利盈利空間在2%左右。,3 成本 A 中間顧問費用 ：給交易對手方的授權經(jīng)辦人。 B 交易傭金：通常為0.05% (含)單次。 C 信托管理費：1.5%/年。（專戶則沒有1%管理費） 4 風險 A 大盤環(huán)境突然大幅走低。 B 莊家惡意砸盤，隔天直

2、接大幅低開，以便低價吸籌。 C 個股或者整個板塊出重大利空。 D 貨源來源不穩(wěn)定，導致資金長時間閑置。,1 投資策略 （投資決策方國信證券紅嶺中路營業(yè)部與投資顧問） A 交易標的選擇（最近一段時間個股和相應板塊無重大利空，個股業(yè)績無重大虧損） B 交易時機判斷（綜合紅嶺部整體陽光私募倉位表現(xiàn)作為輔助指標，確定上行通道或下跌通道） C 交易總成本的原則（股市整體上升通道階段或個股有利好出現(xiàn)，總價格（含顧問費）不超過九七折，其余時機總價格不超過九六折） D 交易量的原則（不超過當天成交量和最近三天成交量孰高的1.52倍） E 投資決策委員會（常規(guī)運行狀態(tài)和商議運行狀態(tài)）符合前面交易原則的時候為常規(guī)

3、運行狀態(tài)，只需要國信證券紅嶺部分析后安排投資顧問操作即可，若有特殊情況需要突破以上原則的時候，需要與投資顧問商議決定，,1 基金以信托計劃或者專戶管理模式成立，初期總規(guī)模1.5億，管理費0.5%/年，用于業(yè)務小組的差旅支出，采用實報實銷模式。 2 基金支付5%的信托資金規(guī)模放入指定專戶，做為本基金的管理運營費用，用于支付每一筆交易業(yè)務的中間財務顧問費用。本資金池為動態(tài)調(diào)整狀態(tài)，當資金池規(guī)模小于1%的信托資金規(guī)模時， 投資者對資金池進行注資，到期若有剩余，則最后直接按比例分配至投資者。 3 本基金每月開放一次，用于基金申購贖回，補充有限合伙企業(yè)的運營費用，以及投資顧問的業(yè)績計提。 4 業(yè)績計提方式：對于超額收益部分，投資顧問計提15%，客戶計提80%，財務顧問5%。,（一）信托嵌入式有限合伙制,投資者A,投資者B,投資顧問,信托計劃大宗套利基金,GP（個人）,有限合伙企業(yè),投資者A,投資者B,投資顧問,信托計劃大宗套利基金,運營費用專戶（投資方指定個人賬戶）,用于支付中間費用,用于承接大宗交易,（二）信托產(chǎn)品+專戶模式型,（三）專戶管理型,投資者A