期鋼觸底反彈進入寬幅震蕩.ppt

1、期鋼觸底反彈 進入寬幅震蕩,上周螺紋先跌后漲觸底反彈，成交量大幅回升，并伴有大量增倉，成交和持倉均創(chuàng)年后新高。從技術(shù)角度看期鋼上周開盤3390，最低3206，最高4206，收于4206，成交大幅放量，特別是上周五成交量590萬余手，底部特征明顯，但由于基本面尚未好轉(zhuǎn)，所以期鋼觸底反彈之后，陷入寬幅震蕩可能想高。,歐洲央行推出無限量購債計劃維穩(wěn)意圖明顯,9月6日，歐洲央行宣布決定維持0.75%的基準利率不變，同時在議息會議上宣布將無限量購買沖銷式歐元區(qū)國家的1至3年的短期國債，此項細則緩解了市場對歐債危機進一步惡化的擔(dān)憂，但從根本上來說也僅僅是緩解市場緊張情緒，而難以根治歐債危機。,基建項目加大

2、開工力度 鋼材需求疲軟有望好轉(zhuǎn),9月8日胡錦濤在亞太經(jīng)合組織(APEC)工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會上稱要加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，夯實經(jīng)濟發(fā)展基礎(chǔ)。要發(fā)揮政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的重要作用，加大對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的財政性資金支持，積極探索和完善基礎(chǔ)設(shè)施投融資機制，建立多元參與機制。 此前發(fā)改委5日，6日兩天共批復(fù)55個項目，總投資規(guī)模超一萬億，其中25個軌道項目涉及資金在8400億元左右，13個公路建設(shè)項目、10個市政類項目和7個港口、航道項目，規(guī)模至少為2000億元。從發(fā)改委的批復(fù)中能夠看出，此次保增長方式仍然是以大工程基建項目為主，眾多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)必將拉動疲軟的鋼材需求。,淘汰落后產(chǎn)能9月底見分曉，有利鋼價企穩(wěn)反彈,

3、9月6日工信部公布2012年工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單（第二批），力爭在2012年9月底前全部關(guān)停列入公告名單內(nèi)企業(yè)的落后產(chǎn)能，確保在2012年年底前徹底拆除淘汰，不得向其他地區(qū)和周邊國家轉(zhuǎn)移。 此前工信部于7月9日公布第一批涉及淘汰落后煉鋼產(chǎn)能的企業(yè)22家，累計產(chǎn)能769.4萬噸；涉及淘汰落后煉鐵產(chǎn)能的企業(yè)27家，累計產(chǎn)能1045.6 萬噸。第二批涉及淘汰落后煉鐵產(chǎn)能30萬噸、煉鋼產(chǎn)能110萬噸、焦炭產(chǎn)能225萬噸、鐵合金產(chǎn)能18.76萬噸。,8月下旬粗鋼產(chǎn)量降幅明顯 日均產(chǎn)量仍有下降空間,中鋼協(xié)公布粗鋼產(chǎn)量最新數(shù)據(jù)：2012年8月下旬重點大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為152.14萬噸，旬環(huán)比下

4、降3.73%；預(yù)估8月下旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為187.15萬噸，旬環(huán)比下降3.05%。8月份國內(nèi)重點企業(yè)粗鋼產(chǎn)量157.54，全國估算日均產(chǎn)量為191.25萬噸。 雖然8月下旬粗鋼產(chǎn)量降幅較大，但從歷史角度來看從2011年11月至2012年2月粗鋼日均產(chǎn)量均未高于170萬噸，而從今年3月至8月粗鋼日均產(chǎn)量均高于190萬噸，再加上截止8月底，重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存創(chuàng)出1249萬噸的歷史新高，受此影響9月上旬粗鋼產(chǎn)量仍有下降空間。,上周礦石價格繼續(xù)下跌，但繼續(xù)下跌空間有限,上周國內(nèi)鐵礦石價格繼續(xù)下跌，外礦跌破90美元/噸大關(guān)。河北唐山鋼廠65%鐵精粉采購價格降至930元/噸左右，較前期下跌80元，63

5、%球團礦采購價格下跌50元至1040元/噸左右。進口市場跌勢趨緩，普氏62%品位鐵礦石價格為88.5美元/噸（CIF），下跌2美元/噸，目前外礦價格距離成本線已不足15美元/噸，即便短期繼續(xù)下跌，空間也非常有限，貿(mào)易商心態(tài)逐漸發(fā)生變化，報價相對比較堅挺，部分貿(mào)易商開始少量囤貨，由于內(nèi)外礦價差較大，國內(nèi)鋼廠紛紛提高進口礦的配比，如果鋼廠仍以消耗庫存為主的話，那現(xiàn)有進口礦庫存也僅能支持2-3周，加大采購力度是勢在必行。預(yù)計本周國內(nèi)部分中小鋼廠將逐步補庫，外礦成交將逐漸回暖，繼續(xù)下跌空間有限。,上周鋼坯大幅下跌，周五強勢反彈根基不牢,本周國內(nèi)市場鋼坯價格大幅下跌，單周降幅高達200300元/噸，與8

6、月份降幅持平。截止本周五，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠價格降至2790元/噸。經(jīng)過前期大幅下跌之后，上周周四起河北鋼坯成交略有好轉(zhuǎn)，一些大戶開始適當補庫。上周五在期鋼、上證盡皆大漲的拉動下，鋼廠午后發(fā)力，普方坯出廠強勢上揚120元/噸，遠遠超出市場預(yù)料。拉漲后，坯料出貨艱難，下游抵觸情緒強烈，商家仍多觀望。在利好刺激下，預(yù)計后市坯料有短期反彈，但反彈高度有限，反彈后若需求不暢坯價仍將回落。,在經(jīng)歷了連續(xù)的大幅下跌之后，螺紋存在一定的反彈動能，同時粗鋼產(chǎn)量逐步下降，進口礦價走勢也逐步企穩(wěn)，螺紋單邊下跌暫告一段落，從技術(shù)角度來看上周四，周五兩日反彈基本可以確認期鋼3200底部已現(xiàn)，而且從KDJ指標來看

7、已出現(xiàn)底部背離，從周線上來看明顯的探底錘子線，本周周線只要能收于3450上方基本就可以確立期鋼底部，但確認鋼價即將反轉(zhuǎn)進入上升通道為時尚早，期鋼底部寬幅震蕩幾率大。 一諾鋼鐵期貨部首席分析師：胡淵亮 聯(lián)系電話：037160127295 免責(zé)聲明 本文中所載研究報告由一諾鋼鐵物流網(wǎng)（以下簡稱“一諾鋼鐵”）研究員撰寫編譯，僅為所服務(wù)的客戶的一般用途而準備，未經(jīng)許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)布及分發(fā)本文中的研究報告的全部或部分給任何其它人士。如引用發(fā)布，需注明出處為一諾鋼鐵，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。一諾鋼鐵保留對任何侵權(quán)行為和有侼報告原意的引用行為進行追究的權(quán)利。 報告所引用信息和數(shù)據(jù)均來源于公開資料，作者力求報告內(nèi)容和引用資料和數(shù)據(jù)的客觀與公正，但不對所引用資料和數(shù)據(jù)本身的準確