期鋼觸底反彈進(jìn)入寬幅震蕩.ppt

1、期鋼觸底反彈 進(jìn)入寬幅震蕩,上周螺紋先跌后漲觸底反彈，成交量大幅回升，并伴有大量增倉(cāng)，成交和持倉(cāng)均創(chuàng)年后新高。從技術(shù)角度看期鋼上周開(kāi)盤(pán)3390，最低3206，最高4206，收于4206，成交大幅放量，特別是上周五成交量590萬(wàn)余手，底部特征明顯，但由于基本面尚未好轉(zhuǎn)，所以期鋼觸底反彈之后，陷入寬幅震蕩可能想高。,歐洲央行推出無(wú)限量購(gòu)債計(jì)劃維穩(wěn)意圖明顯,9月6日，歐洲央行宣布決定維持0.75%的基準(zhǔn)利率不變，同時(shí)在議息會(huì)議上宣布將無(wú)限量購(gòu)買(mǎi)沖銷(xiāo)式歐元區(qū)國(guó)家的1至3年的短期國(guó)債，此項(xiàng)細(xì)則緩解了市場(chǎng)對(duì)歐債危機(jī)進(jìn)一步惡化的擔(dān)憂(yōu)，但從根本上來(lái)說(shuō)也僅僅是緩解市場(chǎng)緊張情緒，而難以根治歐債危機(jī)。,基建項(xiàng)目加大

2、開(kāi)工力度 鋼材需求疲軟有望好轉(zhuǎn),9月8日胡錦濤在亞太經(jīng)合組織(APEC)工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上稱(chēng)要加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，夯實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)。要發(fā)揮政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的重要作用，加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的財(cái)政性資金支持，積極探索和完善基礎(chǔ)設(shè)施投融資機(jī)制，建立多元參與機(jī)制。 此前發(fā)改委5日，6日兩天共批復(fù)55個(gè)項(xiàng)目，總投資規(guī)模超一萬(wàn)億，其中25個(gè)軌道項(xiàng)目涉及資金在8400億元左右，13個(gè)公路建設(shè)項(xiàng)目、10個(gè)市政類(lèi)項(xiàng)目和7個(gè)港口、航道項(xiàng)目，規(guī)模至少為2000億元。從發(fā)改委的批復(fù)中能夠看出，此次保增長(zhǎng)方式仍然是以大工程基建項(xiàng)目為主，眾多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)必將拉動(dòng)疲軟的鋼材需求。,淘汰落后產(chǎn)能9月底見(jiàn)分曉，有利鋼價(jià)企穩(wěn)反彈,

3、9月6日工信部公布2012年工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單（第二批），力爭(zhēng)在2012年9月底前全部關(guān)停列入公告名單內(nèi)企業(yè)的落后產(chǎn)能，確保在2012年年底前徹底拆除淘汰，不得向其他地區(qū)和周邊國(guó)家轉(zhuǎn)移。 此前工信部于7月9日公布第一批涉及淘汰落后煉鋼產(chǎn)能的企業(yè)22家，累計(jì)產(chǎn)能769.4萬(wàn)噸；涉及淘汰落后煉鐵產(chǎn)能的企業(yè)27家，累計(jì)產(chǎn)能1045.6 萬(wàn)噸。第二批涉及淘汰落后煉鐵產(chǎn)能30萬(wàn)噸、煉鋼產(chǎn)能110萬(wàn)噸、焦炭產(chǎn)能225萬(wàn)噸、鐵合金產(chǎn)能18.76萬(wàn)噸。,8月下旬粗鋼產(chǎn)量降幅明顯 日均產(chǎn)量仍有下降空間,中鋼協(xié)公布粗鋼產(chǎn)量最新數(shù)據(jù)：2012年8月下旬重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為152.14萬(wàn)噸，旬環(huán)比下

4、降3.73%；預(yù)估8月下旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為187.15萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降3.05%。8月份國(guó)內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)粗鋼產(chǎn)量157.54，全國(guó)估算日均產(chǎn)量為191.25萬(wàn)噸。 雖然8月下旬粗鋼產(chǎn)量降幅較大，但從歷史角度來(lái)看從2011年11月至2012年2月粗鋼日均產(chǎn)量均未高于170萬(wàn)噸，而從今年3月至8月粗鋼日均產(chǎn)量均高于190萬(wàn)噸，再加上截止8月底，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存創(chuàng)出1249萬(wàn)噸的歷史新高，受此影響9月上旬粗鋼產(chǎn)量仍有下降空間。,上周礦石價(jià)格繼續(xù)下跌，但繼續(xù)下跌空間有限,上周?chē)?guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格繼續(xù)下跌，外礦跌破90美元/噸大關(guān)。河北唐山鋼廠(chǎng)65%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格降至930元/噸左右，較前期下跌80元，63

5、%球團(tuán)礦采購(gòu)價(jià)格下跌50元至1040元/噸左右。進(jìn)口市場(chǎng)跌勢(shì)趨緩，普氏62%品位鐵礦石價(jià)格為88.5美元/噸（CIF），下跌2美元/噸，目前外礦價(jià)格距離成本線(xiàn)已不足15美元/噸，即便短期繼續(xù)下跌，空間也非常有限，貿(mào)易商心態(tài)逐漸發(fā)生變化，報(bào)價(jià)相對(duì)比較堅(jiān)挺，部分貿(mào)易商開(kāi)始少量囤貨，由于內(nèi)外礦價(jià)差較大，國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)紛紛提高進(jìn)口礦的配比，如果鋼廠(chǎng)仍以消耗庫(kù)存為主的話(huà)，那現(xiàn)有進(jìn)口礦庫(kù)存也僅能支持2-3周，加大采購(gòu)力度是勢(shì)在必行。預(yù)計(jì)本周?chē)?guó)內(nèi)部分中小鋼廠(chǎng)將逐步補(bǔ)庫(kù)，外礦成交將逐漸回暖，繼續(xù)下跌空間有限。,上周鋼坯大幅下跌，周五強(qiáng)勢(shì)反彈根基不牢,本周?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格大幅下跌，單周降幅高達(dá)200300元/噸，與8

6、月份降幅持平。截止本周五，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠(chǎng)價(jià)格降至2790元/噸。經(jīng)過(guò)前期大幅下跌之后，上周周四起河北鋼坯成交略有好轉(zhuǎn)，一些大戶(hù)開(kāi)始適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)。上周五在期鋼、上證盡皆大漲的拉動(dòng)下，鋼廠(chǎng)午后發(fā)力，普方坯出廠(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)120元/噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)料。拉漲后，坯料出貨艱難，下游抵觸情緒強(qiáng)烈，商家仍多觀望。在利好刺激下，預(yù)計(jì)后市坯料有短期反彈，但反彈高度有限，反彈后若需求不暢坯價(jià)仍將回落。,在經(jīng)歷了連續(xù)的大幅下跌之后，螺紋存在一定的反彈動(dòng)能，同時(shí)粗鋼產(chǎn)量逐步下降，進(jìn)口礦價(jià)走勢(shì)也逐步企穩(wěn)，螺紋單邊下跌暫告一段落，從技術(shù)角度來(lái)看上周四，周五兩日反彈基本可以確認(rèn)期鋼3200底部已現(xiàn)，而且從KDJ指標(biāo)來(lái)看

7、已出現(xiàn)底部背離，從周線(xiàn)上來(lái)看明顯的探底錘子線(xiàn)，本周周線(xiàn)只要能收于3450上方基本就可以確立期鋼底部，但確認(rèn)鋼價(jià)即將反轉(zhuǎn)進(jìn)入上升通道為時(shí)尚早，期鋼底部寬幅震蕩幾率大。 一諾鋼鐵期貨部首席分析師：胡淵亮 聯(lián)系電話(huà)：037160127295 免責(zé)聲明 本文中所載研究報(bào)告由一諾鋼鐵物流網(wǎng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“一諾鋼鐵”）研究員撰寫(xiě)編譯，僅為所服務(wù)的客戶(hù)的一般用途而準(zhǔn)備，未經(jīng)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)布及分發(fā)本文中的研究報(bào)告的全部或部分給任何其它人士。如引用發(fā)布，需注明出處為一諾鋼鐵，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。一諾鋼鐵保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有侼報(bào)告原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。 報(bào)告所引用信息和數(shù)據(jù)均來(lái)源于公開(kāi)資料，作者力求報(bào)告內(nèi)容和引用資料和數(shù)據(jù)的客觀與公正，但不對(duì)所引用資料和數(shù)據(jù)本身的準(zhǔn)確