發(fā)達(dá)國家對外投資的”紅籮卜”政策

1、 發(fā)達(dá)國家對外投資的”紅籮卜”政策 如果說發(fā)達(dá)國家制定的限制對外投資的政策，是“大棒”政策的話，那么，他們也有鼓勵對外投資的“紅籮卜”政策。而且，這種“紅籮卜”政策現(xiàn)在已經(jīng)成為世界各國對外經(jīng)濟(jì)合作的主流，正在被世界各國所推崇。在當(dāng)今日益加強(qiáng)的世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中，對外直接投資已經(jīng)成為越來越多國家的企業(yè)維持自身國際競爭力的重要手段。相應(yīng)地一些投資母國政府也逐漸認(rèn)識到對外直接投資雖然從短期看，會給母國經(jīng)濟(jì)帶來損失，但從長遠(yuǎn)看，直接投資的流出必然推動本國生產(chǎn)的國際化進(jìn)程，可以更好地發(fā)揮本國企業(yè)的優(yōu)勢，獲得更多的資源，降低生產(chǎn)成本，擴(kuò)大產(chǎn)品銷售市場，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。所以，這些國家漸漸地取消了

2、或正在取消對本國企業(yè)對外直接投資的限制。不僅如此，有關(guān)國家和地區(qū)還采取了一系列的政策措施鼓勵本國企業(yè)的對外直接投資。截至20世紀(jì)90年代中期，許多發(fā)達(dá)國家不僅取消了對本國企業(yè)對外直接投資的主要限制措施，諸如外匯管制和資本輸出管制，并且在采取鼓勵和刺激本國企業(yè)對外直接投資的國內(nèi)政策措施的同時，強(qiáng)調(diào)增強(qiáng)國際間協(xié)調(diào)和合作的重要性。各國制定鼓勵和促進(jìn)對外直接投資政策的總體目標(biāo)在于：增強(qiáng)本國企業(yè)的國際競爭力，維護(hù)和擴(kuò)大國際市場份額，提高國家的經(jīng)濟(jì)業(yè)績；尋求更加有利的投資區(qū)位，降低成本、提高生產(chǎn)率。如將產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至勞動力成本更低、資源供應(yīng)更為充足的地區(qū)，可獲得新的比較優(yōu)勢；淘汰國內(nèi)夕陽產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

3、和產(chǎn)業(yè)升級。因此，大力發(fā)展對外直接投資對于資本輸出國具有重要意義，各國政府皆積極創(chuàng)造條件，采取一系列的政策措施和法律手段來鼓勵和保護(hù)本國企業(yè)的對外投資。當(dāng)然，發(fā)達(dá)國家的促進(jìn)政策帶有援助落后國家的成分。但不能否認(rèn)，一些發(fā)達(dá)國家托幫助東道國發(fā)展經(jīng)濟(jì)之辭，行先占領(lǐng)東道國市場、擴(kuò)大在東道國問題上的發(fā)言權(quán)之實(shí)。發(fā)達(dá)國家為了鼓勵和促進(jìn)本國企業(yè)對外直接投資采取了一系列的具體政策措施。這些措施大致可以分成四類：信息和技術(shù)援助、直接的財政金融支持、投資保險以及稅收保護(hù)。四類措施之間可能存在著交叉，例如：技術(shù)援助的過程中可能為本國企業(yè)對外直接投資的可行性分析提供一定的資金支持，所以，第一類的措施有可能與第二類的措

4、施出現(xiàn)交叉。此外，這種交叉還表現(xiàn)在某國政府的同一機(jī)構(gòu)承擔(dān)著一種以上的政策任務(wù)。例如，美國的海外私人投資公司（theunitedstatesoverseasprivateinvestmentcorporation）就為美國企業(yè)對發(fā)展中國家的投資提供全面的服務(wù)，即：不僅組織海外招商團(tuán)、提供項(xiàng)目貸款，而且還對海外直接投資過程中的國家風(fēng)險提供投資保險。下面就逐一介紹這四類政策措施。1.信息和技術(shù)援助幾乎所有發(fā)達(dá)國家的政府機(jī)構(gòu)或政府出資創(chuàng)辦的全國性對外投資信息咨詢中心都為本國企業(yè)和居民（尤其是投資規(guī)模較小的企業(yè)和居民）的對外直接投資提供信息和技術(shù)援助服務(wù)，從而有效地降低了它們的前期成本。這種信息和技術(shù)援

5、助包括五種具體的措施：（1）純粹的信息服務(wù)，不僅為本國企業(yè)和居民的對外直接投資提供關(guān)于有關(guān)東道國的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、法律制度、行政管理制度和要素成本等信息，而且有些發(fā)達(dá)國家還通過建立本國對外直接投資企業(yè)的數(shù)據(jù)庫等方式為一些發(fā)展中國家的企業(yè)服務(wù)，以便于為雙方企業(yè)尋找投資伙伴提供方便。（2）組織投資招商團(tuán)，即通過母國政府機(jī)構(gòu)的出版物、組織研討會、投資洽談會等方式為本國計劃對外直接投資的企業(yè)提供服務(wù)，或組建赴海外投資考察團(tuán)，為投資行為牽線搭橋，直接幫助跨國公司尋找投資機(jī)會。（3）通過提供某些東道國特定產(chǎn)業(yè)和特定投資項(xiàng)目的信息，為本國企業(yè)尋找特定的投資機(jī)會。（4）提供可行性分析以及所需的部分資金。對外投資

6、項(xiàng)目的可行性分析比國內(nèi)投資項(xiàng)目的可行性分析要復(fù)雜得多，除技術(shù)、資金、市場等因素之外，還存在國家經(jīng)濟(jì)政策變動、匯率波動等難以預(yù)測的風(fēng)險。這就要求對外投資項(xiàng)目的可行性分析者站在國際政治關(guān)系發(fā)展的高度，具備國外市場預(yù)測技能，并對項(xiàng)目所在行業(yè)的發(fā)展程度及前景有充分了解，能夠掌握現(xiàn)代投（融）資方式和手段等等。而一般來說，對外投資企業(yè)的經(jīng)營者往往比較熟悉國內(nèi)市場，在對外投資的知識準(zhǔn)備過程中，往往也注重同行業(yè)或相關(guān)行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r的分析。但對國外的市場、技術(shù)、資金以及企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，尤其是東道國的政治局勢、政策取向了解并不多，使其對外投資可行性分析能力不足，必須借助專門機(jī)構(gòu)的力量。（5）為本國小型企業(yè)在項(xiàng)目開

7、發(fā)初期提供諸如準(zhǔn)備法律文書、提供融資咨詢、改進(jìn)技術(shù)以適應(yīng)東道國的特殊要求和人員培訓(xùn)等方面的技術(shù)援助。例如，荷蘭的發(fā)展金融公司（thenetherlandsdevelopmentfinancecorporation）1989年起制訂的促進(jìn)本國企業(yè)對外直接投資計劃中，就為荷蘭企業(yè)的對外投資提供可行性分析所需的資金，幫助它們培訓(xùn)管理人員，出資組織旨在促進(jìn)對外直接投資的研討會和投資招商團(tuán)等一系列的信息服務(wù)。從各國的情況看，對外投資信息咨詢一般是通過國家行政機(jī)關(guān)或國內(nèi)特殊機(jī)構(gòu)所設(shè)的經(jīng)濟(jì)、商業(yè)情報中心進(jìn)行的。此外，還有一些大型投資咨詢公司、投資擔(dān)保公司等開展對外投資咨詢業(yè)務(wù)。發(fā)達(dá)國家不僅為投資者提供發(fā)展中

8、國家的投資機(jī)會情報，而且為與投資計劃有關(guān)的暫定的技術(shù)或資金資料所進(jìn)行的可靠性研究或投資前調(diào)查提供資金支持。政府所資助的調(diào)查資金，通常為調(diào)查費(fèi)用的50，該未來投資者在投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)后要償還。為了從財政上保證這項(xiàng)費(fèi)用，不少國家已將此項(xiàng)資金列入國家預(yù)算之中。在日本，提供投資情報和促進(jìn)投資活動的機(jī)構(gòu)是根據(jù)特別法所設(shè)立的通商產(chǎn)業(yè)省所屬的亞洲經(jīng)濟(jì)研究所調(diào)查部、日本輸出人銀行的涉外投資研究所等；在美國，這種機(jī)構(gòu)主要是海外私人投資公司。在技術(shù)援助方面，一些國家成立了民問非盈利性機(jī)構(gòu)或團(tuán)體，培訓(xùn)發(fā)展中國家的經(jīng)營技術(shù)人員。如日本設(shè)立了世界經(jīng)營協(xié)議會，加拿大設(shè)立了海外經(jīng)營者服務(wù)機(jī)構(gòu)，美國設(shè)立了受國際開發(fā)署援助的國際經(jīng)

9、營者服務(wù)隊(duì)，等等。一些國家還接受發(fā)展中國家派來的政府后備實(shí)習(xí)生，負(fù)擔(dān)其居留期間的費(fèi)用及旅費(fèi)，并對訓(xùn)練發(fā)展中國家技術(shù)人員的本國培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，也提供政府津貼。2.直接的財政和金融支持大多數(shù)發(fā)達(dá)國家對本國企業(yè)的對外直接投資提供金融支持，這種財政和金融支持往往與母國對發(fā)展中國家的發(fā)展援助緊密聯(lián)系在一起。但是，對本國企業(yè)的對外直接投資的財政支持并不局限于發(fā)展中國家東道國，同時也包括對其他發(fā)達(dá)國家的投資支持。直接的財政和金融支持往往又是緊密聯(lián)系在一起的，很多國家是由同一家機(jī)構(gòu)承辦的。就金融支持而言，各國承擔(dān)這種業(yè)務(wù)的開發(fā)金融公司，為本國企業(yè)在發(fā)展中國家的投資提供貸款和股權(quán)融資。其中的股權(quán)融資，大多是先占有海外

10、投資企業(yè)的少數(shù)股權(quán)，一旦該企業(yè)經(jīng)營步入正軌之后，就將所持的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他的投資伙伴。這些開發(fā)金融公司的參與，不僅為海外的投資企業(yè)帶來了技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，從而降低了投資風(fēng)險，而且大大提高了投資企業(yè)在國際金融市場和東道國金融市場的融資能力。發(fā)達(dá)國家提供直接的財政和金融支持的機(jī)構(gòu)包括：日本的輸出人銀行、美國的海外私人投資公司、英國的英聯(lián)邦開發(fā)公司（theunitedkingdomscommonwealthi）evelopmentcorporation）、法國的經(jīng)濟(jì)合作中心（？aissecenttaledecooperationeconomique）、瑞典的產(chǎn)業(yè)合作基金（theswedishfundfo

11、rindustrialcooperat.ionwithevelopingcountries）、德國的投資金融公司（thegermanfinancecompanyforinvestmentindevelopingcountries）和加拿大的出口開發(fā)公司（thecanadianexport：developmentcotl）0ration）等。此外，歐盟作為一個整體也采取了一系列的促進(jìn)歐盟成員國企業(yè)對外直接投資的政策和措施。3.投資保險許多發(fā)達(dá)國家設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)為本國企業(yè)的對外直接投資提供保險服務(wù)。然而，不同國家的海外投資保險的險種和適用的國家和地區(qū)，卻有所不同。海外投資保險涉及的險種包括國有化險

12、、戰(zhàn)爭險和投資收益的匯出險等。芬蘭、荷蘭、美國和瑞士等國實(shí)施的海外投資保險僅適用于本國企業(yè)對發(fā)展中國家的投資，而奧地利、瑞典和英國等國的海外投資保險則適用于本國企業(yè)對其他所有國家和地區(qū)的投資。但是，盡管不同發(fā)達(dá)國家的海外投資保險存在著上述差異，許多發(fā)達(dá)國家（諸如美國、日本、澳大利亞、比利時、德國等國）的投資保險都有著共同的前提條件，即：申請投資保險的投資項(xiàng)目必須符合母國的經(jīng)濟(jì)利益，例如：有助于增加母國的就業(yè)機(jī)會，增加母國的經(jīng)濟(jì)收入等國家利益。以美國為例，其海外私人投資公司從1971年以來，就為本國企業(yè)對發(fā)展中國家的投資提供包括政治風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險在內(nèi)的投資保險服務(wù)。1993年以來，為了加速俄羅斯

13、和南非等國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長，美國政府責(zé)成美國海外私人投資公司為美國企業(yè)對上述國家和地區(qū)的投資提供額外的投資保險。根據(jù)估計，通過投資保險促進(jìn)的對前蘇聯(lián)國家的投資為美國增加了10億美元的出口收入和2萬個就業(yè)機(jī)會。其中，僅美國與俄羅斯的摩托車合資企業(yè)就為美國帶來了1.8億美元的國際收支順差。關(guān)于擔(dān)保的風(fēng)險范圍，各國法規(guī)基本相同，都是對國有化險、戰(zhàn)爭險和投資收益的匯出險三種政治風(fēng)險進(jìn)行保險，但各國在立法上不盡一致。不僅如此，各國承保風(fēng)險的責(zé)任范圍也不相同。如美國的投資者可就三種風(fēng)險全部進(jìn)行綜合保險，也可只擇其中一種或兩種申請分別保險。而其他國家一般對三種風(fēng)險進(jìn)行綜合保險。各國立法中對保險費(fèi)的規(guī)定也不

14、一致。就綜合保險費(fèi)率而言美國最高，約為承保金額的1.5；英國次之，為1；接下來是法國、荷蘭、比利時、瑞典等，約為0.75；日本、德國、挪威、丹麥、加拿大等國的綜合保險費(fèi)率較低，僅為承保金額的0.5左右。投資保險由國家特設(shè)機(jī)構(gòu)執(zhí)行，常與政府間協(xié)定有密切關(guān)系，互為補(bǔ)充，具有國家保證或政府保證性質(zhì)，這使它區(qū)別于私人保險。其特點(diǎn)是：只限于海外私人直接投資，不涉及間接投資。保險對象只限于政治風(fēng)險，不包括一般商業(yè)風(fēng)險。政府保證的目的不僅是進(jìn)行事后補(bǔ)償，更重要的是防患于未然，盡可能保證事故不發(fā)生。此目的一般是依靠兩國投資保證協(xié)定來達(dá)到的。作為國內(nèi)法上的投資保證制度與國際法上的投資保證協(xié)定的關(guān)系，各國立法不一

15、。如美國法律規(guī)定，雙邊投資保證協(xié)定是國內(nèi)法上實(shí)行投資保證的法定前提，即美國只對在同美國訂有投資保證協(xié)定的國家進(jìn)行的企業(yè)投資，才承擔(dān)保證責(zé)任。德國、丹麥也要求在一定條件下，若兩國間訂有投資保證協(xié)定，才實(shí)行國內(nèi)保證。至于日本、澳大利亞、挪威等國則在法律上實(shí)行了單邊投資保險制度，不要求以本國政府同東道國政府訂立雙邊投資保證協(xié)定為前提，但近年來也積極利用投資保證協(xié)定，作為調(diào)整投資環(huán)境的重要手段，并確保國內(nèi)投資保證（保險）制度的效力。4.稅收保護(hù)稅收是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)利益主體行為的有效杠桿，它直接涉及對外投資者的利益，關(guān)系到資本流動的方向與領(lǐng)域。由于投資母國與東道國可以基于不同的征稅原則，對同一納稅人而言，東道

16、國對外國投資者在本國境內(nèi)的收入可以依據(jù)屬地原則征稅，而投資母國對本國投資者在海外的收人可以依據(jù)屬人原則征稅。這樣，一個境外投資者面臨著母國和東道國的雙重納稅義務(wù)，加重了其納稅負(fù)擔(dān)，減少了其投資利潤，既不利于東道國吸引外國投資，也不利于母國鼓勵海外投資。為了避免雙重課稅，國際上通常采取兩種方式，稅收抵免，即對外投資者在東道國已納的稅款，可以在母國應(yīng)納稅額中相抵扣減，它有利于維護(hù)母國的征稅權(quán)，采用這種方式的國家比較多，主要有日本、美國、英國、意大利、加拿大、丹麥、澳大利亞、新西蘭、奧地利、羅馬尼亞等；稅收減免或稅收豁免，即只承認(rèn)東道國的征稅權(quán)，母國為了鼓勵對外投資而放棄征稅權(quán)，對外投資者的所得無論是按高于或低于母國的納稅生產(chǎn)率，只要是在東道國已納稅者，視同在母國已履行納稅義務(wù)，不再另征或補(bǔ)稅。它有利于投資者，采用這種方式的國家有瑞典、挪威、芬蘭、荷蘭、法國、德國、比利時、波蘭、捷克、匈牙利等。從具體實(shí)施情況看，采用稅收抵免方式更普遍。在不同的國家稅收抵免的具體實(shí)施方式又有所差別。一類是母國單方面在國內(nèi)立法中規(guī)定外國稅收抵免，如美國、日本。1970年12月31日通過的美國歲入法規(guī)定，允許納稅人從其在美國應(yīng)納稅款中扣除外國對海外企業(yè)收人已征收的稅額。日本自1962年后，開始對海外投資收入實(shí)行稅收抵免，并逐步擴(kuò)大作為稅收抵免對象的收人種類。另一類是通過母國與東道國之間訂立避免雙