5.項(xiàng)目擔(dān)保.ppt

1、第五章 項(xiàng)目擔(dān)保,第一節(jié) 項(xiàng)目擔(dān)保及項(xiàng)目擔(dān)保人 第二節(jié) 項(xiàng)目融資的物權(quán)擔(dān)保 第三節(jié) 項(xiàng)目融資的信用擔(dān)保 第四節(jié) 項(xiàng)目融資中的其他擔(dān)保方式,擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的意義？,第一節(jié) 項(xiàng)目擔(dān)保及項(xiàng)目擔(dān)保人,一、項(xiàng)目擔(dān)保 （一）基本概念 （二）項(xiàng)目擔(dān)保與一般商業(yè)擔(dān)保的區(qū)別 （三）擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的特殊作用,（一）基本概念,擔(dān)保在民法上指以確保債務(wù)或其他經(jīng)濟(jì)合同項(xiàng)下義務(wù)的履行或清償為目的的保證行為，它是債務(wù)人對(duì)債權(quán)人提供的履行債務(wù)的特殊保證，是保證債權(quán)實(shí)現(xiàn)的一種法律手段。 項(xiàng)目融資擔(dān)保是指借款方或第三方以自己的信用或資產(chǎn)向境內(nèi)外貸款人做出的還款保證。 我國擔(dān)保法規(guī)定了五種典型的擔(dān)保方式：保證、抵押、質(zhì)押、留置

2、和定金。其中，保證屬于人的擔(dān)保；抵押、質(zhì)押和留置屬于物的擔(dān)保；定金則屬于金錢擔(dān)保。,（二）項(xiàng)目擔(dān)保與一般商業(yè)擔(dān)保的區(qū)別,擔(dān)保目的不同：,保證項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度來收回貸款,商業(yè)擔(dān)保的目的：保證在借款人不能按期還款時(shí)貸款 人可獲得足夠的資產(chǎn)來彌補(bǔ)損失,項(xiàng)目擔(dān)保的目的：,擔(dān)保重點(diǎn)不同：,項(xiàng)目能否成功,商業(yè)貸款人關(guān)注的重點(diǎn)：擔(dān)保資產(chǎn)的價(jià)值,項(xiàng)目貸款人關(guān)注的重點(diǎn)：,（三）擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的特殊作用,擔(dān)保在項(xiàng)目融資中有兩個(gè)獨(dú)特的作用： 第一、通過構(gòu)建信用保證結(jié)構(gòu)在諸多項(xiàng)目參與者之間分配風(fēng)險(xiǎn) 第二、可將不愿直接參與項(xiàng)目的第三方吸引到項(xiàng)目中來,二、項(xiàng)目擔(dān)保人,1.項(xiàng)目發(fā)起人 2.商業(yè)擔(dān)保人 3.第三方擔(dān)保

3、人,1.項(xiàng)目發(fā)起人作為擔(dān)保人,2. 商業(yè)擔(dān)保人,商業(yè)擔(dān)保人以提供擔(dān)保作為一種盈利的手段，承擔(dān)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)并收取擔(dān)保服務(wù)費(fèi)用。 商業(yè)擔(dān)保人提供的擔(dān)保主要有兩種作用： （1）擔(dān)保項(xiàng)目投資者在項(xiàng)目中或者項(xiàng)目融資中所必須承擔(dān)的義務(wù)。 這類擔(dān)保人一般為商業(yè)銀行和一些專業(yè)化擔(dān)保機(jī)構(gòu)。 擔(dān)保形式主要是銀行信用證、銀行保函、備用信用證、擔(dān)保書。 （2）為了防止項(xiàng)目意外事件的發(fā)生。 這種擔(dān)保人一般為各種類型的保險(xiǎn)公司。,信用證（Letter of Credit，L/C）：是一種由銀行依照客戶的要求和指示開立的有條件的承諾付款的書面文件。信用證是目前國際貿(mào)易中最主要、最常用的支付方式。 銀行保函：銀行作為保證人向受

4、益人開立的保證文件，保證被保證人未向受益人盡到某項(xiàng)義務(wù)時(shí)，則由銀行承擔(dān)保函中所規(guī)定的付款責(zé)任。 備用信用證：是由擔(dān)保人或開證人應(yīng)申請(qǐng)人的請(qǐng)求，開給另一方（受益人）的，規(guī)定在申請(qǐng)人不切實(shí)履行有關(guān)合同的情況下，開證行或擔(dān)保人有向債權(quán)人代為支付有關(guān)合同金額的義務(wù)的憑證。,3.第三方擔(dān)保人,所謂第三方擔(dān)保，是指在項(xiàng)目的直接投資者之外，尋找其他與項(xiàng)目有直接或間接利益關(guān)系機(jī)構(gòu)，為項(xiàng)目的建設(shè)或者項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營提供擔(dān)保。 每一個(gè)項(xiàng)目融資的參與者都是潛在的第三方項(xiàng)目擔(dān)保人。 第三方擔(dān)保多為有限責(zé)任的間接擔(dān)保。,1、政府機(jī)構(gòu) 發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)、改善基礎(chǔ)設(shè)施、改善經(jīng)濟(jì)環(huán)境 2、與項(xiàng)目有直接利益關(guān)系的商業(yè)機(jī)構(gòu)

5、通過為項(xiàng)目融資提供擔(dān)保而換取自己的長期商業(yè)利益 3、國際性金融機(jī)構(gòu) 促進(jìn)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)建設(shè),能提供第三方擔(dān)保的機(jī)構(gòu)大致分為以下幾種類型：,圖5-3 項(xiàng)目擔(dān)保的主要類型,第二節(jié) 項(xiàng)目融資的物權(quán)擔(dān)保,一、物權(quán)擔(dān)保的分類 二、項(xiàng)目融資中采用物權(quán)擔(dān)保的局限性,項(xiàng)目公司的物權(quán)擔(dān)保指以項(xiàng)目資產(chǎn)為履行貸款債務(wù)提供擔(dān)保。,一、物權(quán)擔(dān)保的分類,固定擔(dān)保：與擔(dān)保人的某一特定資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的一種擔(dān)保。 擔(dān)保人在沒有解除擔(dān)保責(zé)任或得到擔(dān)保受益人的同意之前不能出售或者以其他形式處置該項(xiàng)資產(chǎn)。,浮動(dòng)擔(dān)保：不與擔(dān)保人的某一特定資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的一種擔(dān)保。 在正常情況下，浮動(dòng)擔(dān)保處于“沉睡狀態(tài)”，直到違約事件發(fā)生時(shí)，擔(dān)保資產(chǎn)才變得具體

6、化，置于浮動(dòng)設(shè)押下的資產(chǎn)才被置于擔(dān)保受益人的控制之下。,1985年3月簽訂的深圳特區(qū)沙角電廠B廠項(xiàng)目合同，提供貸款的銀團(tuán)就是對(duì)項(xiàng)目公司-合和電力（中國）有限公司的全部資產(chǎn)設(shè)定浮動(dòng)擔(dān)保，使之能在出現(xiàn)違約事件時(shí)有權(quán)直接接管合和電力（中國）有限公司與深圳特區(qū)電力開發(fā)公司合作興辦的沙角電廠B廠；同時(shí)，銀團(tuán)還獲得了該電廠全部固定資產(chǎn)以固定抵押形式作為抵押的擔(dān)保權(quán)益。,1.貸款方較難對(duì)離岸的或跨國的擔(dān)保資產(chǎn)實(shí)施控制 2.行使抵押權(quán)時(shí)所獲收益有限,項(xiàng)目資產(chǎn)很難出售 接管項(xiàng)目后也很難成功,二、項(xiàng)目融資中采用物權(quán)擔(dān)保的局限性,第三節(jié) 項(xiàng)目融資的信用擔(dān)保,直接擔(dān)保 間接擔(dān)保 或有擔(dān)保 意向性擔(dān)保,根據(jù)項(xiàng)目擔(dān)保在項(xiàng)

7、目融資中承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任不同，項(xiàng)目擔(dān)?？梢詣澐譃樗姆N基本類型：,一、項(xiàng)目擔(dān)保的基本類型,1.直接擔(dān)保,擔(dān)保方在項(xiàng)目融資中承擔(dān)直接的財(cái)務(wù)責(zé)任。 項(xiàng)目融資中的直接擔(dān)保是有限責(zé)任的擔(dān)保。, 有限金額的擔(dān)保 限制時(shí)間的擔(dān)保,2.間接擔(dān)保,在項(xiàng)目融資中指擔(dān)保人不以直接的財(cái)務(wù)擔(dān)保形式為項(xiàng)目提供的一種財(cái)務(wù)支持。 間接擔(dān)保多以商業(yè)合同和政府特許權(quán)協(xié)議形式出現(xiàn)。 最常見的間接擔(dān)保是以“無論提貨與否均需付款”為基礎(chǔ)發(fā)展起來的一系列合同形式。,3.或有擔(dān)保,是針對(duì)一些由于項(xiàng)目投資者不可抗力或不可預(yù)測(cè)因素所造成項(xiàng)目損失的風(fēng)險(xiǎn)所提供的擔(dān)保。 或有風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保按其風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)可分成兩類： 一、針對(duì)項(xiàng)目由于不可抗力因素造成的風(fēng)險(xiǎn)

8、。 二、針對(duì)項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)。,或有擔(dān)保的對(duì)象及相應(yīng)的擔(dān)保的參與方,4.意向性擔(dān)保,經(jīng)常采用的形式是安慰信。 它起到的擔(dān)保作用在本質(zhì)上是由提供該信的機(jī)構(gòu)向貸款銀行做出的一種承諾，表示支持項(xiàng)目以保證其履行對(duì)于貸款銀行的債務(wù)責(zé)任。 嚴(yán)格意義上的意向性擔(dān)保不是一種真正的擔(dān)保，因其不具備法律意義上的約束力，僅僅表現(xiàn)出擔(dān)保人有可能對(duì)項(xiàng)目提供一定支持的意愿。,二、項(xiàng)目融資中信用擔(dān)保的具體形式,1、項(xiàng)目完工擔(dān)保 2、資金缺額擔(dān)保 3、以產(chǎn)品銷售協(xié)議提供的擔(dān)保 4、以供應(yīng)合同提供的擔(dān)保 5、以項(xiàng)目建設(shè)合同提供的擔(dān)保 6、以經(jīng)營和維護(hù)合同提供的擔(dān)保 7、安慰信 8、交叉擔(dān)保,完工擔(dān)保的方式： 一、項(xiàng)目的發(fā)起人保證

9、必要時(shí)向項(xiàng)目注入補(bǔ)充資本； 二、項(xiàng)目的發(fā)起人保證必要時(shí)向項(xiàng)目提供無擔(dān)保貸款； 三、項(xiàng)目發(fā)起人在項(xiàng)目無法完工時(shí)收購債務(wù)。,1、項(xiàng)目完工擔(dān)保,完工擔(dān)保是由項(xiàng)目發(fā)起人提供的一種在時(shí)間上有限制的直接擔(dān)保方式。,提供資金缺額擔(dān)保的方法主要有： 一、通過擔(dān)保存款或備用信用證來履行； 二、建立儲(chǔ)備基金賬戶； 三、提供項(xiàng)目最小凈現(xiàn)金流量擔(dān)保。,2、資金缺額擔(dān)保,是項(xiàng)目發(fā)起人為項(xiàng)目完工后收益不足的風(fēng)險(xiǎn)提供的擔(dān)保，其主要目的是保證項(xiàng)目具有正常運(yùn)行所必需的最低現(xiàn)金流量。,無貨亦付款銷售合同（take or pay sales contract) 是國際項(xiàng)目融資所特有的擔(dān)保形式，無論買方是否收到合同產(chǎn)品，都要按期按規(guī)

10、定的價(jià)格向賣方支付約定數(shù)量的產(chǎn)品價(jià)款。 無貨亦付款合同是長期合同。 無貨亦付款合同中買方的支付義務(wù)是無條件的，這是無貨亦付款合同的核心。 合同數(shù)量及價(jià)格有特殊規(guī)定。,3、以產(chǎn)品銷售協(xié)議提供的擔(dān)保,合同期限不應(yīng)短于貸款期限,公式定價(jià)法 固定價(jià)格定價(jià)法 實(shí)際成本加固定投資收益定價(jià)法,固定購買量 實(shí)際生產(chǎn)量,強(qiáng)制性,照付不議協(xié)議,提貨與付款銷售合同（take and pay sales contract),買方在取得合同產(chǎn)品后，才向賣方支付約定數(shù)量的產(chǎn)品價(jià)款。 提貨與付款合同與無貨亦付款合同的區(qū)別： 提貨與付款合同中買方的支付義務(wù)是有條件的； 提貨與付款合同沒有最低限價(jià)的規(guī)定。,提貨與付款合同與長期

11、銷售合同有何區(qū)別？,提貨與付款合同中買方擁有一種期權(quán),無貨亦付款供應(yīng)合同（take or pay supply contract) 純供應(yīng)合同（sole-supplier contract),4、以供應(yīng)合同提供的擔(dān)保,5、以項(xiàng)目建設(shè)合同提供的擔(dān)保,價(jià)格支付條款 固定價(jià)格合同 完工條款 項(xiàng)目于何時(shí)完工？ 如何確定項(xiàng)目完工？ 延期完工是否需支付賠償金？,工程承包公司常提供的信用擔(dān)保形式：銀行保函,金融結(jié)構(gòu)應(yīng)申請(qǐng)人的要求簽發(fā)擔(dān)保合同，向保函受益人進(jìn)行承諾：當(dāng)受益人在保函項(xiàng)下合理索賠時(shí)，擔(dān)保人就必須承擔(dān)付款責(zé)任，而不論申請(qǐng)人是否同意付款。,投標(biāo)保函 履約保函 預(yù)付款保函,6、以經(jīng)營和維護(hù)合同提供的擔(dān)保,固定價(jià)格合同 成本加費(fèi)用合同 帶有最高價(jià)格和激勵(lì)費(fèi)用的成本加費(fèi)用合同,7、安慰信,項(xiàng)目發(fā)起人或政府寫給貸款人，表明