《黃金現(xiàn)貨培訓(xùn)資料》PPT課件.ppt

1、現(xiàn)貨黃金培訓(xùn)資料,目錄,現(xiàn)貨黃金學(xué)習(xí)及操作 一、什么是黃金現(xiàn)貨 二、目前國內(nèi)黃金投資各品種之間的區(qū)別 三、黃金現(xiàn)貨投資優(yōu)勢 四、國內(nèi)目前存在的金融產(chǎn)品之間的區(qū)別比較 五、黃金現(xiàn)貨基礎(chǔ)知識(shí) 六、黃金市場 七、專業(yè)術(shù)語,黃金的概述,金，又稱為黃金，化學(xué)元素符號(hào)為Au，是一種帶有黃色光澤的金屬。黃金具有良好的物理屬性，穩(wěn)定的化學(xué)性質(zhì)、高度的延展性及數(shù)量稀少等的特點(diǎn)，不僅是用于儲(chǔ)備和投資的特殊通貨，同時(shí)又是首飾業(yè)、電子業(yè)、現(xiàn)代通訊、航天航空業(yè)等部門的重要材料。在20世紀(jì)70年代前還是世界貨幣，目前依然在各國的國際儲(chǔ)備中占有一席之地，是一種同時(shí)具有貨幣屬性、商品屬性和金融屬性的特殊商品。黃金的用途有：國

2、家貨幣的儲(chǔ)備金、個(gè)人資產(chǎn)投資和保值的工具、美化生活的特殊材料、工業(yè)、醫(yī)療領(lǐng)域的原材料。黃金衍生工具。隨著收藏的逐步成熟，黃金市場可望逐步推出黃金遠(yuǎn)期、黃金期貨乃至黃金期權(quán)等。,國際黃金現(xiàn)貨又叫倫敦金，倫敦金不是一種黃金的名稱，而是一種黃金交易方式的名稱。因最早起源于倫敦而得名。倫敦金以美元標(biāo)價(jià)，以英制盎司為計(jì)量單位。黃金報(bào)價(jià)以道瓊斯國際報(bào)價(jià)為準(zhǔn)，主要根據(jù)倫敦市場的現(xiàn)貨黃金價(jià)格。一盎司等于31.103577克。每日盤價(jià)為*美元 /1盎司黃金的價(jià)格。例如：大盤標(biāo)出1226.46/的數(shù)字，即為每盎司黃金1226.46美元。 現(xiàn)貨黃金(也叫國際黃金和倫敦金)是既期交易，指在交易成交后交割或數(shù)天內(nèi)交割。

3、 通常也稱現(xiàn)貨黃金是世界第一大股票。因?yàn)楝F(xiàn)貨黃金每天的交易量巨大，日交易量約為20萬億美元。因此沒有任何財(cái)團(tuán)和機(jī)構(gòu)能夠認(rèn)為操控如此巨大的市場，完全靠市場自發(fā)調(diào)節(jié)?，F(xiàn)貨黃金市場沒有莊家，市場規(guī)范，自律性強(qiáng)，法規(guī)健全。 現(xiàn)貨黃金交易是利用資金杠桿原理進(jìn)行的一種合約式買賣。根據(jù)國際黃金保證金合約的交易標(biāo)準(zhǔn)，利用一盎司的價(jià)格購買一百盎司的黃金的交易權(quán)。利用這100盎司的黃金的交易權(quán)進(jìn)行買漲賣跌，賺取中間的差額利潤。并且如果補(bǔ)充足差價(jià)可以提取實(shí)物黃金。最低100盎司。,一、什么是現(xiàn)貨黃金,二.目前國內(nèi)黃金投資各品種之間的區(qū)別 1、實(shí)物黃金：顧名思義就是存在實(shí)物交割的，拿到實(shí)實(shí)在在黃金的。包括金條金塊、金

4、幣和黃金飾品。優(yōu)點(diǎn)：以逸待勞，適合擔(dān)心紙幣貶值或通脹，想選擇長期保值的投資者。缺點(diǎn)：實(shí)物交割涉及多方面檢驗(yàn)，包括成色、重量等，若數(shù)量較大還需存放場所，一般交與銀行保管，需要交保管費(fèi)。投資回報(bào)相對長期，且一次性投入較大。,2、黃金期貨：黃金期貨采用的是保證金交易，可多空雙向交易。上海期貨交易所推出的黃金期貨標(biāo)準(zhǔn)合約規(guī)定為每手1000克，最小變動(dòng)價(jià)位0.01元/克。最低保證金為合約價(jià)值的7%。交易手續(xù)費(fèi)不高于成交金額的萬分之二。交易時(shí)間上午9：00-11：30，下午1：30-3：00、夜晚21:30-02:00。保證金在期貨合約上市運(yùn)行的不同階段存在差異，離交割日越近保證金要求越高，若保證金不足將

5、遭交易所強(qiáng)制平倉。對于個(gè)人投資者來說，因?yàn)闆]有資格在合約到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物交割，若到期前不進(jìn)行平倉，也將遭交易所強(qiáng)制平倉。這就意味著，如果你沒有足夠的流動(dòng)資金，或者選錯(cuò)了交易方向，不能像股票那樣等待解套，損失可能非常慘重。優(yōu)點(diǎn)：多空雙向交易，意味著無論漲跌都有機(jī)會(huì)賺錢，再加上保證金，杠桿，收益較高。缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)較大，交易規(guī)定條款較復(fù)雜，對流動(dòng)資金要求較高，有漲跌停限制。大戶操縱性較高，透明度不夠。不適合個(gè)人投資者。,3、紙黃金：紙黃金是銀行推出的一種投資產(chǎn)品，這種產(chǎn)品不涉及實(shí)物交割，以記賬方式進(jìn)行投資，投資者可以通過電話、網(wǎng)絡(luò)及柜臺(tái)進(jìn)行交易。優(yōu)點(diǎn)：操作簡便，投資較少，除去交易點(diǎn)差費(fèi)用外，沒有其他費(fèi)用

6、產(chǎn)生。如果高位買入可以像股票一樣等漲解套，相對風(fēng)險(xiǎn)小。T+0交易機(jī)制，日交易次數(shù)不限。缺點(diǎn)：只能做多，收益較少，在下跌行情中只能等待。另外值得注意的是，國內(nèi)各家銀行推出的紙黃金業(yè)務(wù)報(bào)價(jià)、標(biāo)準(zhǔn)、交易時(shí)間、點(diǎn)差等各項(xiàng)規(guī)定均有差異。筆者進(jìn)行比較體驗(yàn)后，綜合來看中行推出的黃金寶（中行）業(yè)務(wù)相對性價(jià)比較高。,4、國際現(xiàn)貨金：在此重點(diǎn)介紹國際現(xiàn)貨黃金。國際現(xiàn)貨金又稱倫敦金，是全球較流行的投資品種。與期貨相同，也是保證金交易，杠桿放大倍數(shù)，多空雙向交易。與期貨相比，國際金交易條款簡單，風(fēng)險(xiǎn)較小，交易相對靈活。，點(diǎn)差統(tǒng)一為0.5，交易費(fèi)用約萬分之六。T+0交易機(jī)制，不限制日交易數(shù)量，24小時(shí)連續(xù)交易，周一7：

7、30至周六凌晨2：30（視經(jīng)紀(jì)商不同略有區(qū)別），個(gè)經(jīng)紀(jì)商可能每日有短時(shí)間服務(wù)器修整而無法交易。多數(shù)為每日凌晨紐約收盤后。紐約交易時(shí)段為現(xiàn)貨金交投最熱烈的時(shí)間，波動(dòng)也較大，但對市場信息掌握度要求較高。需要有大量時(shí)間盯盤，且具有較好的分析能力和一定的市場研究。持倉過夜需要加收手續(xù)費(fèi)，在保證金不夠的情況下會(huì)被強(qiáng)制平倉。 另外，由于杠桿倍數(shù)放大，對投資者心理素質(zhì)要求也較高。總的來說，國際現(xiàn)貨金是風(fēng)險(xiǎn)適中回報(bào)不錯(cuò)的投資產(chǎn)品。優(yōu)點(diǎn)：入市資金要求不高，交易靈活，風(fēng)險(xiǎn)收益比適中，多空雙向，成本低廉，透明度較高。缺點(diǎn)：對投資者的專業(yè)技術(shù)素質(zhì)要求相對較高。,5.黃金T+D：2005年起，上海金交所推出了黃金T+D

8、交易品種，簡稱TD，是黃金延期交收交易品種，俗稱“黃金準(zhǔn)期貨”。它是指以保證金方式進(jìn)行交易，會(huì)員及客戶可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期至下一個(gè)交易日進(jìn)行交割，同時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)機(jī)制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。目前交易所實(shí)行10%的首付款制度，可以遞延交割，這就相當(dāng)于10%保證金的黃金期貨，不同的是沒有交割期限，投資者可以永遠(yuǎn)持倉，也可以在買入當(dāng)日就進(jìn)行交割申報(bào)申請交割。 黃金T+D也是目前國內(nèi)唯一一種能夠投機(jī)的黃金投資品種（黃金期貨到期涉及到交割，所以不能完全歸于投機(jī)品種范圍內(nèi)），其特點(diǎn)是可以以小博大。買賣時(shí)間為早上10：00至凌晨2：30；還有一個(gè)做空機(jī)制，即在高價(jià)先賣出，在低價(jià)

9、再買入平倉賺取差額，手續(xù)費(fèi)與金交所現(xiàn)貨金手續(xù)費(fèi)等同。 由于黃金準(zhǔn)期貨可以滿足市場參與者對黃金保值、套利及投機(jī)等方面的需求，目前成為了金交所交投最活躍的交易品種。但與期貨投資操作原理相同，T+D產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)巨大，可期待收益率就預(yù)示著相同比例的風(fēng)險(xiǎn)，為此，中小投資者介入需要謹(jǐn)慎。,重點(diǎn)：國際現(xiàn)貨黃金的投資特點(diǎn) 1.雙向交易：也就是可以做多也可以做空，專業(yè)術(shù)語做多叫 揸，做空叫沽。 2.T+0交易機(jī)制：也就是隨時(shí)可以買賣，沒有時(shí)間限制，交 易靈活方便。 3.無漲跌停板限制：盈利空間放大，更加適合套利及投機(jī)等方面的需求，同時(shí)，交易機(jī)制上可以設(shè)置止損，投資的風(fēng)險(xiǎn)控制在投資者自己手中。 4.24小時(shí)交易：交易

10、時(shí)間跨度大，為投資者提供更多的機(jī)會(huì)和時(shí)間進(jìn)行交易。 5.保證金交易方式：杠桿放大倍數(shù)，套利投機(jī)優(yōu)勢明顯。舉例：每標(biāo)準(zhǔn)手為1000美金買賣100盎司黃金，按照現(xiàn)在金價(jià)1200美元計(jì)算，100盎司實(shí)物金需要12萬美金，而我們卻用1000美金的保證金就可以交易，也就是資金杠桿放大了120倍，1：120進(jìn)行交易。,黃金的價(jià)值是自身所固有的和內(nèi)在的“全球硬通貨幣”，并且有千年不朽的穩(wěn)定性，所以無論天災(zāi)人禍，黃金的價(jià)值永恒。黃金是與貨幣密切相關(guān)的金融資產(chǎn)，因此很容易變現(xiàn)。更由于黃金24小時(shí)的交易市場，因此隨時(shí)可以變鈔票。黃金具有世界價(jià)格，還可以根據(jù)兌換比價(jià)，兌換為其他國家貨幣。一、金價(jià)波動(dòng)大：根據(jù)國際黃金

11、市場行情，按照國際慣例進(jìn)行報(bào)價(jià)。因受國際上各種政治、經(jīng)濟(jì)因素如a.美元b.石油c.央行儲(chǔ)備d.戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)，以及各種突發(fā)事件的影響，金價(jià)經(jīng)常處于劇烈的波動(dòng)之中。可以利用這差價(jià)進(jìn)行實(shí)盤黃金買賣。二、交易服務(wù)時(shí)間長：每天為二十四個(gè)小時(shí)交易，涵蓋主要國際黃金市場交易時(shí)間。三、資金結(jié)算時(shí)間短：當(dāng)日可進(jìn)行多次開倉平倉，提供更多投資機(jī)遇。四、操作簡單：有無基礎(chǔ)均可，即看即會(huì)；比炒股更簡單，不用選股多么麻煩，分析判斷相對簡單，跟美圓，原油走勢緊密相關(guān)。全世界都在炒這種黃金，每天交易大約20萬億美金。一般莊家無法興風(fēng)作浪。在這個(gè)市場靠的只有自己的技術(shù)。五、盈利：黃金漲，做多，賺；黃金跌，做空，也賺?。ü善睗q的趨勢

12、下,才有利潤空間，跌則虧）雙向交易，上漲下跌都賺錢。六、趨勢好：炒黃金在國內(nèi)才剛剛興起幾年，股票、房地產(chǎn)、外匯等投資剛剛開始利潤也瘋狂的，黃金也不例外。而且雙向更靈活.七、保值強(qiáng)：黃金從古至今都是最佳保值產(chǎn)品這之一，升值潛力大；現(xiàn)在世界上通貨膨脹加劇，將推進(jìn)黃金增值。,三.現(xiàn)貨黃金投資優(yōu)勢,四國內(nèi)目前存在的金融產(chǎn)品之間的區(qū)別比較 （一）股票與現(xiàn)貨黃金的區(qū)別:1、股票屬于區(qū)域性市場,黃金是國際市場。2、黃金市場每天的成交量比股票大很多,( 20萬億美金)。3、股票容易受莊家或集團(tuán)操控,黃金沒有莊家操縱得了。4、從交易時(shí)間來看,股票是4小時(shí)交易（上午9點(diǎn)半到11點(diǎn)半，下午1點(diǎn)到3點(diǎn)），現(xiàn)貨黃金是2

13、4小時(shí)交易。5、從交易規(guī)則來看,股票只能買漲,黃金可買漲買跌。6、股票有漲跌限制(A、B股10%),黃金沒有。7、股票沒有杠桿,黃金的杠桿為1:100左右,利潤豐厚。8、從品種來說,股票有一千多支,選股比較麻煩,黃金產(chǎn)品單一,比較容易分析。9、上市公司可能因經(jīng)營不善而清盤,化為烏有;黃金則永遠(yuǎn)存在,而且一直是國際貨幣體系中 很重要的組成部分。10、股票是100%的資金投入,黃金是1%的保證金投入。11、股票是T+1;黃金是T+0。,（二）期貨與現(xiàn)貨黃金的區(qū)別:1、期貨是一種未來必須履行的合約,交割時(shí)間必須是確定的;現(xiàn)貨黃金是24小時(shí)隨時(shí)交易。2、國內(nèi)期貨是區(qū)域性市場;現(xiàn)貨黃金是國際市場。3、從

14、交易時(shí)間來看,期貨交易是4小時(shí)（上午9：00-11：30，下午1：30-3：00）;現(xiàn)貨黃金24小時(shí)。4、做市商和交易所不同:期貨交易一般是在期貨交易所里進(jìn)行集中的撮合交易;現(xiàn)貨黃金并不存在集中撮合式交易。5、期貨是在交易所由交易者集中競價(jià)形成價(jià)格;現(xiàn)貨黃金的價(jià)格是由黃金做市商報(bào)出買賣價(jià)格。6、從交易對象是否特定來說,期貨的交易對象不特定,在交易所里任何一個(gè)做反方向交易報(bào)單的投資者都可能是他的交易對象;現(xiàn)貨黃金的交易對象就是固定的黃金做市商。7、期貨合約有到期日,不能無限持有;黃金則可以無限持有。,（三）基金與現(xiàn)貨黃金的區(qū)別: 1、基金是把錢交給別人去理財(cái),不能自己控制;黃金投資可以 完全由自

15、己來掌握。 2、股票型基金和大盤是同漲同跌的關(guān)系。 3、債券型基金收益低。 4、基金流動(dòng)性差變現(xiàn)能力差,投資周期長;現(xiàn)貨黃金變現(xiàn)快 。,五、黃金現(xiàn)貨基礎(chǔ)知識(shí) （1） 交易單位。倫敦金最低交易量為1手/張/單，1手/1000美圓，1手等于100盎司，起始資金要求低。（2） 保證金交易。只交少量保證金，即可進(jìn)行大額交易。資金放大量約為100倍。對中小投資者是一個(gè)機(jī)會(huì)。（3） T+0交易。開戶當(dāng)天即可交易，而且每天均可以多次交易。（4） 雙向交易。既可以買漲，也可以買跌。既可以先買，也可以先賣。因此無論金價(jià)如何走勢，投資人始終有獲利的空間。（5） 市場方便。每天20萬億美圓的成交量，即買即賣，不存在

16、是否有人接單問題。不愁買不到，也不愁賣不出。,（6） 黃金交易可以自設(shè)安全線，即交單時(shí)自定止損點(diǎn)和止贏點(diǎn)。因此在實(shí)際操作中可以將黃金交易的風(fēng)險(xiǎn)降到小于每日10%的跌幅。也就是小于股票每日的最大跌幅。同時(shí)由于黃金交易不設(shè)漲停板，因此黃金交易的日升幅率可以大于10%。日升幅達(dá)100%的情況也并不少見。（7） 又稱第一大股票。全世界都在炒這種黃金，黃金交易量巨大，日交易量約為20萬億美元。因此沒有任何財(cái)團(tuán)和機(jī)構(gòu)能夠人為操控如此巨大的市場，完全靠市場自發(fā)調(diào)節(jié)。黃金市場沒有莊家。市場規(guī)范，自律性強(qiáng)，法規(guī)健全。（8） 交易時(shí)間。24小時(shí)全天交易。早上9點(diǎn)至下午4點(diǎn)是亞洲盤交易時(shí)間，下午4點(diǎn)至晚上8：30是

17、歐洲盤交易時(shí)間，晚上8：30至次日凌晨2：30為美洲盤交易時(shí)間。一般來說，黃金交易最活躍的時(shí)間為美洲盤，時(shí)間大致在晚上8點(diǎn)至次日凌晨1點(diǎn)之間。,（9）在黃金市場上不存在牛市或熊市。不論金價(jià)是大起還是大落，對投資者而言都是機(jī)會(huì)。黃金市場講究的是行情。行情就是每日大盤的落差，或波幅。即大盤最高價(jià)與最低價(jià)之間的差價(jià)。有差價(jià)就有行情，差價(jià)越大，行情越好。具體說：差價(jià)低于0.4% 時(shí)，行情較差。達(dá)到1%時(shí)行情就已經(jīng)不錯(cuò)了，達(dá)到2%時(shí)相當(dāng)不錯(cuò)。現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到3%，因此是投資黃金的大好時(shí)機(jī)。（10） 期貨合約無到期日，可以無限期持有。只需支付過夜倉儲(chǔ)費(fèi)（貿(mào)易場收取多單/空單沒手25元）,六.黃金市場 1、黃金

18、報(bào)價(jià)：黃金報(bào)價(jià)以道瓊斯國際報(bào)價(jià)為準(zhǔn)，主要根據(jù)倫敦市場的現(xiàn)貨黃金價(jià)格。黃金計(jì)價(jià)單位為“美圓/盎司”1美圓=8.15元人民幣（公司目前換算匯率），1盎司=31.1克。例如：當(dāng)國際金價(jià)是460美圓/盎司時(shí)，國內(nèi)金價(jià)應(yīng)該是460*8.15/31.1=120.55元/克。一般國際報(bào)價(jià)會(huì)提供三個(gè)價(jià)格：申買價(jià)、申賣價(jià)和現(xiàn)價(jià)?，F(xiàn)價(jià)是一個(gè)中間參考價(jià)，無實(shí)際意義。申買價(jià)（即對方申請買入的價(jià)格）=你的賣出價(jià)。申賣價(jià)（即對方申請賣出的價(jià)格）=你的買入價(jià)。2、交易時(shí)間：目前的黃金交易時(shí)間是從早上9點(diǎn)到次日凌晨的2：30。早上9點(diǎn)至下午4點(diǎn)是亞洲盤交易時(shí)間，下午4點(diǎn)至晚上8：30是歐洲盤交易時(shí)間，晚上8：30至次日凌晨2

19、：30為美洲盤交易時(shí)間。2：30之后為電子盤，不進(jìn)行交易。一般來說，黃金交易最活躍的時(shí)間為美洲盤，時(shí)間大致在晚上8點(diǎn)至次日凌晨1點(diǎn)之間。,3、交易方式：兩種交易方式選擇：一是網(wǎng)上交易，直接在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)入黃金實(shí)時(shí)交易系統(tǒng)，進(jìn)行下單操作。二是電話交易，直接撥打所開帳戶的黃金交易公司的委托電話。進(jìn)入黃金實(shí)時(shí)交易系統(tǒng)，進(jìn)行下單操作。 4、下單方式：下單方式分為兩種：下多單（買進(jìn)）和下空單（賣出）。下多單就是看漲黃金后市行情，先以低價(jià)格買進(jìn)，等價(jià)格漲上去有利潤可圖時(shí)再賣出平倉。反之，下空單就是看跌黃金后市行情，先以高價(jià)格賣出，等價(jià)格跌下去有利潤可圖時(shí)再買進(jìn)平倉。5、交易數(shù)量：100盎司1手。所以交易數(shù)量

20、應(yīng)該是100盎司的整數(shù)倍。,6、交易所需定金：1手的保證金是1萬港幣或1000美金，以具體操作平臺(tái)為準(zhǔn)，香港中金平臺(tái)1手保證金為1萬港幣。例如按黃金價(jià)格1300美圓/盎司計(jì)算，10盎司黃金的總金額=1300*7.8元/盎司*10盎司=101400元，按2000元的定金來算的話就是放大 18倍左右在做交易。同理：100盎司的黃金的總金額1014000，按12000元的定金來算的話就是放大30倍左右在做交易。,7、 交易成本：交易手續(xù)費(fèi)+隔夜單需付利息。（1）交易手續(xù)費(fèi)按交易總金額的萬分之七雙向收取。例如100盎司的1手多單買入價(jià)1300美圓/盎司，賣出平倉價(jià)1310美圓/盎司，1300*7.8*

21、100*0.0007+1310*7.8*100*0.0007=1425元 （2）如果不是當(dāng)天平倉，隔夜持有的單每天需付一定比例的利息（因?yàn)槭潜ＷC金交易，資金透支）。多單每天需付利息25元?？諉蚊刻煨韪独?5元(香港金銀業(yè)貿(mào)易場統(tǒng)一收費(fèi)) 利潤計(jì)算：同樣以1300美圓/盎司買進(jìn)1手100盎司的多單，第二天以1310美圓/盎司賣出平倉為例。中間賺的差價(jià)為10美圓/盎司，100盎司就賺了1000美圓。凈利潤=1000*7.8-390（交易手續(xù)費(fèi)）-25（隔夜單利息）=7385元。,專業(yè)術(shù)語,現(xiàn)貨黃金是一種國際性的投資產(chǎn)品，有各黃金公司建立交易平臺(tái)，以杠桿比例的形式向做市商進(jìn)行網(wǎng)上買賣交易，形成的投資理財(cái)項(xiàng)目。 做市商（即國際四大金商）：英國匯豐銀行.加拿大楓葉銀行.美國共和銀行.洛希爾國際投資銀行。 實(shí)物金：是以1：1的形式，即多少貨幣購買多少黃金保值，只能買漲，不能買跌，投資額大，手續(xù)和費(fèi)用復(fù)雜。 紙黃金：也稱是無金存折，以1：1形式，同樣只能單向買漲，但如果國際黃金跌那就失去增值作