第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析ppt

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的 將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為有用的信息，幫助報(bào)表使用人改善決策。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的使用人 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的使用人一般包括權(quán)益投資者、債權(quán)人、治理層和管理層、政府、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、供應(yīng)商、客戶、員工等。 財(cái)務(wù)分析可分為兩大層次：業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和價(jià)值評(píng)估。前者包括短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力；后者包括衡量市場(chǎng)價(jià)值的各種比率。 比較分析法1. 與本企業(yè)歷史比2. 與同類企業(yè)比3. 與計(jì)劃預(yù)算比 因素分析法 因素分析法是根據(jù)分析指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響方向及程度的分析方法。 具體而言，因素分析法有以下兩種： 連環(huán)替代法 差額分析法 財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性

2、 披露的財(cái)務(wù)信息可能不全、不正確、被扭曲。 財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性問(wèn)題（虛假陳述） 財(cái)務(wù)指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)假設(shè)問(wèn)題 項(xiàng)目成比例的經(jīng)濟(jì)假設(shè)，忽略了固定金額要素的存在， 即使沒(méi)有固定要素，分子和分母間的線性關(guān)系假設(shè)也未必正確。 比較基礎(chǔ)問(wèn)題 在比較分析時(shí)選擇的比較參照標(biāo)準(zhǔn)不一定合理。凈利長(zhǎng)期償債能力比率所有者權(quán)益資產(chǎn)盈利能力比率非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債負(fù)債銷售收入(成本)短期償債能力比率資產(chǎn)管理比率銷售盈利能力比率 償債能力的衡量方法有兩種： 比較可供償債資產(chǎn)與債務(wù)的存量 資產(chǎn)存量超過(guò)債務(wù)存量較多，則認(rèn)為償債能力強(qiáng)； 比較經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量和償債所需現(xiàn)金 如果產(chǎn)生的現(xiàn)金超過(guò)需要的現(xiàn)金較多，則認(rèn)為償

3、債能力強(qiáng)。短期債務(wù)與可償債資產(chǎn)的存量比較1. 營(yíng)運(yùn)資本 營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)資本股東權(quán)益非流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)資長(zhǎng)期本2. 短期債務(wù)存量比率與流動(dòng)負(fù)債比（流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率）流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)非速動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金（貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)） 各種應(yīng)收和預(yù)付項(xiàng)目存貨（變現(xiàn)慢、已損失未處理、已抵押和估價(jià)懸殊）待攤費(fèi)用（不能出售變現(xiàn)）一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)（有偶然性）流動(dòng)比率= 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債分析時(shí)需注意的問(wèn)題（1） 流動(dòng)比率適合同業(yè)比較以及本企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較。（2） 不存在統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)的流動(dòng)比率數(shù)值。不同行業(yè)（3）為了考察流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能其周轉(zhuǎn)

4、率。的流動(dòng)比率，通常有明顯差異，營(yíng)業(yè)周期越短的行業(yè)， 合理的流動(dòng)比率越低。力，有時(shí)還需要分析凈營(yíng)運(yùn)資本配置比率及與流動(dòng)比率關(guān)系：營(yíng)運(yùn)資本配置比率 =凈營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)= 流動(dòng)資產(chǎn)- 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)= 1-1流動(dòng)比率速動(dòng)比率= 速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債分析時(shí)需注意的問(wèn)題（1） 不同行業(yè)的速動(dòng)比率有很大差別。現(xiàn)金比率 = 貨幣資金+ 交易性金融資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債（2） 影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。表明1元流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作償債的保障?！纠?多項(xiàng)選擇題】下列屬于速動(dòng)資產(chǎn)的有（ ）。A.存貨B.待攤費(fèi)用C.預(yù)付款項(xiàng)D.交易性金融資產(chǎn)【答案】CD【解析】流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)

5、 和各種應(yīng)收、預(yù)付款項(xiàng)等可以在較短時(shí)間變現(xiàn)的 資產(chǎn)稱為速動(dòng)資產(chǎn)，另外的流動(dòng)資產(chǎn)，包括存貨、待攤費(fèi)用、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)及其他流動(dòng) 資產(chǎn)等，稱為非速動(dòng)資產(chǎn)?！纠?多項(xiàng)選擇題】在其它因素不變的情況下， 下列使現(xiàn)金比率上升項(xiàng)目有（）。A. 現(xiàn)金增加B. 交易性金融資產(chǎn)減少C.銀行存款增加D.流動(dòng)負(fù)債減少【答案】ACD【解析】現(xiàn)金比率（貨幣資金交易性金融資產(chǎn)）流動(dòng)負(fù)債，交易性金融資產(chǎn)減少現(xiàn)金比率下降。 增強(qiáng)變現(xiàn)能力的因素（1） 可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；（2） 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)；（3） 償債能力的聲譽(yù)。 降低短期償債能力的因素（1） 與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債；（2） 經(jīng)營(yíng)租賃合同中承諾的付款；（3

6、） 建造合同、非流動(dòng)資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分階段付款。 衡量長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率，分為兩類： 存量比率 流量比率總債務(wù)存量比率1. 資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)三者之間的關(guān)系：資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/總資產(chǎn)資產(chǎn)權(quán)益率股東權(quán)益/總資產(chǎn)之和等于1倒數(shù)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=（負(fù)債總額+股東權(quán)益）/股東權(quán)益=產(chǎn)權(quán)比率+1 資產(chǎn)負(fù)債率分析應(yīng)重點(diǎn)注意問(wèn)題：（1） 資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債越有保證；（2） 不同企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不同，與其持有的資產(chǎn)類別有關(guān)。長(zhǎng)期資本負(fù)債率非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債股東權(quán)益2. 長(zhǎng)期資本負(fù)債率廣義資本結(jié)構(gòu) 負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債狹義資本結(jié)構(gòu)（長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)） 非流動(dòng)負(fù)債（財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)） 所有者權(quán)益

7、總債務(wù)流量比率利息保障倍數(shù)息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用n 應(yīng)重點(diǎn)注意問(wèn)題 ：（1） 息稅前利潤(rùn)凈利潤(rùn)利息費(fèi)用所得稅費(fèi)用， 通?？梢杂秘?cái)務(wù)費(fèi)用的數(shù)額作為利息費(fèi)用。（2） 利息保障倍數(shù)可以反映債務(wù)政策的風(fēng)險(xiǎn)大小和長(zhǎng)期償債能力。（3） 如果利息保障倍數(shù)小于1，表明自身產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)收益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)?！，F(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量利息費(fèi)用該比率比以收益為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠?，F(xiàn)金流量債務(wù)比經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量債務(wù)總額該比率越高，承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)。 營(yíng)運(yùn)能力比率是衡量公司資產(chǎn)管理效率的財(cái)務(wù)比率。常用的有： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收

8、賬款周轉(zhuǎn)率 三種表示形式 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/ 應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)收賬款與收入比應(yīng)收賬款/銷售收入 計(jì)算和使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題：（1） 如果能取得賒銷額的數(shù)據(jù)，應(yīng)用賒銷額計(jì)算；（2） 在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，最好使用多個(gè)時(shí)點(diǎn)的平均數(shù)。（3） 財(cái)務(wù)報(bào)表的應(yīng)收賬款是已經(jīng)提取減值準(zhǔn)備后的凈額，提取的減值準(zhǔn)備越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。這種周轉(zhuǎn)天數(shù)的減少不是好的業(yè)績(jī)，反而說(shuō)明應(yīng)收賬款管理欠佳。（4） 應(yīng)將應(yīng)收票據(jù)納入應(yīng)收賬款。（5） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)不一定是越少越好。收現(xiàn)時(shí)間的長(zhǎng)短與企業(yè)的信用政策有關(guān)。（6） 應(yīng)收賬款分析應(yīng)與銷售額分析、現(xiàn)

9、金分析聯(lián)系起來(lái)?！纠?多項(xiàng)選擇題】有關(guān)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算和分析， 表 述正確的有（）。A.提取應(yīng)收賬款減值準(zhǔn)備越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越多 B.計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)時(shí)應(yīng)考慮由銷售引起的應(yīng)收票據(jù)C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與企業(yè)的信用政策有關(guān)D.用于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)收賬款的余額最好使用多個(gè)時(shí)點(diǎn)的平均數(shù)【答案】BCD 存貨周轉(zhuǎn)率 三種計(jì)量方式 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/ 存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨與收入比存貨/銷售收入 計(jì)算和使用存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題：（1） 使用“銷售收入”還是“銷售成本”作為周轉(zhuǎn)額，看分析的目的。（2） 存貨周轉(zhuǎn)率不是越低越好。（3） 應(yīng)注意應(yīng)付款項(xiàng)、存貨和應(yīng)收賬款（或

10、銷售） 之間的關(guān)系。（4） 應(yīng)關(guān)注構(gòu)成存貨的產(chǎn)成品、自制半成品、原材料、在產(chǎn)品和低值易耗品之間的比例關(guān)系。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 三種表示形式 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/ 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)與收入比流動(dòng)資產(chǎn)/銷售收入 凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率凈營(yíng)運(yùn)資本次數(shù)=銷售收入凈營(yíng)運(yùn)資本凈營(yíng)運(yùn)資本天數(shù)=365（銷售收入凈營(yíng)運(yùn)資本）=365凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)次數(shù)凈營(yíng)運(yùn)資本與收入比=凈營(yíng)運(yùn)資本銷售收入 非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入/ 非流動(dòng)資產(chǎn) 非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365/非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 非流動(dòng)資產(chǎn)與收入比非流動(dòng)資產(chǎn)/銷售收入 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 三種表示形式 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

11、銷售收入/總資產(chǎn) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 資產(chǎn)與收入比總資產(chǎn)/銷售收入 計(jì)算和使用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題：(1) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映資產(chǎn)使用和管理的效率，在銷售利潤(rùn)率不變的條件下，還可以反映盈利能力；(2) 分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動(dòng)因素，通常使用“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)”或“資產(chǎn)與收入比”指標(biāo)(分母都為銷售收入， 分子中的各項(xiàng)資產(chǎn)的和等于總資產(chǎn))，而不使用“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”。2.4盈利能力比率凈利潤(rùn)銷售收入銷售利潤(rùn)率 =銷售利潤(rùn)率可以概括企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)成果。資產(chǎn)利潤(rùn)率= 凈利潤(rùn)總資產(chǎn)資產(chǎn)利潤(rùn)率是企業(yè)盈利能力(權(quán)益凈利率)的關(guān)鍵。其驅(qū)動(dòng)因素是銷售利潤(rùn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（資產(chǎn)利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）

12、。權(quán)益凈利率 =凈利潤(rùn)股東權(quán)益概括了企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?！纠?計(jì)算題】甲公司2007年度簡(jiǎn)化資產(chǎn)負(fù)債表如下： 資產(chǎn)負(fù)債表2007年12月31日單位：萬(wàn)元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金50應(yīng)付賬款100應(yīng)收賬款非流動(dòng)負(fù)債存貨實(shí)收資本100固定資產(chǎn)留存收益100資產(chǎn)合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：（1） 非流動(dòng)負(fù)債與所有者權(quán)益之比：0.5（2） 存貨周轉(zhuǎn)率（按銷售成本和存貨年末數(shù)計(jì)算）10次（3） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算,一年按360天計(jì)算）：18天（4） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算）：2.5次要求：利用上述資料,填充該公司資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分（要求在表

13、外保留計(jì)算過(guò)程）?！敬鸢浮抠Y產(chǎn)負(fù)債表2005年12月31日單位：萬(wàn)元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金50應(yīng)付賬款100應(yīng)收賬款50非流動(dòng)負(fù)債100存貨100實(shí)收資本100固定資產(chǎn)200留存收益100資產(chǎn)合計(jì)400負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)400 市盈率 市盈率是指普通股每股市價(jià)與每股收益的比率，它反映普通股股東愿意為每1元凈利潤(rùn)支付的價(jià)格。市盈率=每股市價(jià)每股收益每股收益=普通股股東凈利潤(rùn)流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù) 提示 每股市價(jià)實(shí)際上反映了投資者對(duì)未來(lái)收益的預(yù)期。市盈率是基于過(guò)去年度的收益，如果投資者預(yù)期收益大幅增長(zhǎng)，市盈率將會(huì)相當(dāng)高；如果預(yù)期收益下降，市盈率將會(huì)相當(dāng)?shù)汀?對(duì)僅有普通股的公司而言，每股

14、收益=普通股股東凈利潤(rùn)流通在外普通股加權(quán)平均數(shù)。如果公司還有優(yōu)先股，每股收益=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)。 市盈率被廣泛評(píng)估股票價(jià)值（可用于非交易股票、只要求有評(píng)估企業(yè)收益和企業(yè)所屬行業(yè)的市盈率兩個(gè)數(shù)字），但該方法的評(píng)估結(jié)果存在很大誤差（沒(méi)有考慮不同企業(yè)增長(zhǎng)率的差異、沒(méi)有考慮不同企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)每股收益的系統(tǒng)性影響、沒(méi)有考慮不同企業(yè)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)對(duì)每股收益的影響）。 市凈率 市凈率是指普通股每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。市凈率=每股市價(jià)每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)=普通股股東權(quán)益流通在外普通股 有優(yōu)先股的公司，普通股每股凈資產(chǎn)的計(jì)算，需要從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益

15、，包括優(yōu)先股的 價(jià)值及全部拖欠的股利，再除以流通在外普通股股數(shù)?！纠?0多項(xiàng)選擇題】市凈率是指普通股每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。關(guān)于市凈率，下列表述正確的有（）。A. 市凈率對(duì)于已經(jīng)存在一定年限的舊經(jīng)濟(jì)股票公司是有用的B. 市凈率對(duì)于新經(jīng)濟(jì)公司不是非常有用C.該比率可用于整個(gè)企業(yè)的評(píng)估D.該比率用于企業(yè)某個(gè)部門的評(píng)估【答案】ABC【解析】市凈率對(duì)已經(jīng)存在一定年限的舊經(jīng)濟(jì)股票公司是有用的，對(duì)于新經(jīng)濟(jì)公司，該比率不是非常有用。該比率僅可用于整個(gè)企業(yè)的評(píng)估，不能用于企業(yè)某一部分（如一個(gè)部門，一個(gè)產(chǎn)品或一個(gè)品牌）的評(píng)估。 市銷率 市銷率（或稱收入乘數(shù)）是指普通股每股市價(jià)與每股銷售收入的比率。市銷率=每

16、股市價(jià)每股銷售收入每股銷售收入=銷售收入流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù) 市銷率的最大優(yōu)勢(shì)在于相當(dāng)程度上獨(dú)立于會(huì)計(jì)政策和股利支付政策，因此，在評(píng)估聯(lián)營(yíng)企業(yè)、分部以及新經(jīng)濟(jì)公司（如互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)上銷售、生物技術(shù)公司等）股票非常有用。 傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的核心比率權(quán)益凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)利潤(rùn)率權(quán)益乘數(shù) 基本框架圖權(quán)益凈利率資產(chǎn)利潤(rùn)率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)凈利率銷售率資產(chǎn)股東權(quán)益凈利潤(rùn)收入收入資產(chǎn)【例11單項(xiàng)選擇題】某企業(yè)2008年的銷售凈利率為5%， 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為4；2009的銷售凈利率為4.5%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為5。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，2009年的權(quán)益凈利率比2008年的變化趨勢(shì)為（ ）。A

17、.下降 B.不變 C.上升 D.難以確定【答案】C【解析】權(quán)益凈利率銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債率不變相同，權(quán)益乘數(shù)也相同。2008年的權(quán)益凈利率54權(quán)益乘數(shù)20%權(quán)益乘數(shù)，2009年的權(quán)益凈利率4.5%5權(quán)益乘數(shù)=22.5%權(quán)益乘數(shù)， 因此，權(quán)益凈利率2009年比2008年呈上升趨勢(shì)?！纠?3計(jì)算題】 F公司經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品，最近兩年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)摘要如下（單位：萬(wàn)元）利潤(rùn)表數(shù)據(jù)上年本年?duì)I業(yè)收入1000030000銷貨成本（變動(dòng)成本）730023560管理費(fèi)用（固定成本）600800營(yíng)業(yè)費(fèi)用（固定成本）5001200財(cái)務(wù)費(fèi)用（借款利息）1002640稅前利潤(rùn)15001800所得稅500

18、600凈利潤(rùn)10001200資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)上年末本年末貨幣資金5001000應(yīng)收賬款20008000存貨500020000其他流動(dòng)資產(chǎn)01000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)750030000非流動(dòng)資產(chǎn)500030000資產(chǎn)總計(jì)1250060000短期借款185015000應(yīng)付賬款200300其他流動(dòng)負(fù)債450700流動(dòng)負(fù)債合計(jì)250016000非流動(dòng)負(fù)債029000負(fù)債合計(jì)250045000股本900013500盈余公積9001100未分配利潤(rùn)100400所有者權(quán)益合計(jì)1000015000負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)1250060000要求：進(jìn)行以下計(jì)算、分析和判斷（提示：為了簡(jiǎn)化計(jì)算和分析，計(jì)算各種財(cái)務(wù)比率時(shí)需要的

19、存量指標(biāo)如資產(chǎn)、所有者權(quán)益等，均使用期末數(shù)；一年按360天計(jì)算）：（1）凈利潤(rùn)變動(dòng)分析：該公司本年凈利潤(rùn)比上年增加了多少?按順序計(jì)算確定所有者權(quán)益變動(dòng)和權(quán)益凈利率變動(dòng)對(duì)凈利潤(rùn)的影響數(shù)額（金額）。（2） 權(quán)益凈利率變動(dòng)分析：確定權(quán)益凈利率變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響數(shù)額（百分點(diǎn)）。（3） 資產(chǎn)凈利率變動(dòng)分析：確定資產(chǎn)凈利率變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)凈利率的影響數(shù)額（百分點(diǎn)）。（4） 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分析：確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)的差額，按順序計(jì)算確定非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響數(shù)額（天數(shù)）。 傳統(tǒng)

20、分析體系的局限性 計(jì)算總資產(chǎn)利潤(rùn)率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配； 沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和金融活動(dòng)損益； 沒(méi)有區(qū)分有息負(fù)債與無(wú)息負(fù)債。凈金融資產(chǎn)產(chǎn)品和投資市場(chǎng)公司資產(chǎn)資本市場(chǎng)股東凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)顧客收款投資債務(wù)融資債權(quán)人債務(wù)人其他企業(yè)付款收回投資權(quán)益融資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)融資活動(dòng) 區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn) 區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的主要標(biāo)志是看該資產(chǎn)是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的，還是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)暫時(shí)不需要的閑置資金利用方式。 金融資產(chǎn)是從資本市場(chǎng)購(gòu)入的各種金融工具，包括貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資等。除了金融資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，都屬于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。 提示:區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)應(yīng)注意以下問(wèn)題：

21、（1） 貨幣資金的處理有三種做法：全部列為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；根據(jù)“行業(yè)或公司歷史平均的貨幣資金/銷售百分比”以及本期銷售額，推算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要的貨幣資金額， 多余部分列為金融資產(chǎn)。全部列為金融資產(chǎn)。（2） 以市場(chǎng)利率計(jì)息短期應(yīng)收票據(jù)，屬于金融資產(chǎn)；無(wú)息應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)歸入經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。（3） 短益性投資不是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的，是金融資產(chǎn)。（4） 長(zhǎng)益性投資的目的是改善本公司的經(jīng)營(yíng)，購(gòu)買控股權(quán)控股就是間接購(gòu)買另一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)，應(yīng)作為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)?！纠?4單項(xiàng)選擇題】編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)， 有關(guān)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的劃分，下列表述正確的有（）。A.貨幣資金作為金融資產(chǎn)B.應(yīng)收票據(jù)列入經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)C. 短益性投資是金融資

22、產(chǎn)D. 長(zhǎng)益性投資是金融資產(chǎn)【答案】C【解析】編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，貨幣資金的處理有三種做法，不一定作為金融資產(chǎn)。只有無(wú)息應(yīng)收票據(jù)歸入經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，長(zhǎng) 益性投資的目的是改善本公司的經(jīng)營(yíng)，購(gòu)買控股權(quán)控股就是間接購(gòu)買另一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)，應(yīng)作為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。 區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債 金融負(fù)債是公司在債務(wù)市場(chǎng)上籌資形成的負(fù)債，包括短期借款、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債、短期應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付融資租賃款、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券和優(yōu)先股等。 除金融負(fù)債以外的其他所有負(fù)債，均屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債表金融負(fù)債經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-金融資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債=凈金融負(fù)債所有者權(quán)益凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈金融負(fù)債與所有者權(quán)益管理用資產(chǎn)負(fù)債表經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)金融負(fù)債經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)

23、期資產(chǎn)-金融資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債=凈金融負(fù)債-經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈金融負(fù)債與所有者權(quán)益管理用資產(chǎn)負(fù)債表金融負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本-金融資產(chǎn)凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)=凈金融負(fù)債所有者權(quán)益凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈金融負(fù)債與所有者權(quán)益 區(qū)分經(jīng)營(yíng)損益和金融損益 金融損益是指金融負(fù)債利息與金融資產(chǎn)收益的差額，即扣除利息收入、公允價(jià)值變動(dòng)收益等以后的利息費(fèi)用。由于存在所得稅，應(yīng)計(jì)算該利息費(fèi)用的稅后結(jié)果，即凈金融損益。 經(jīng)營(yíng)損益是指除金融損益以外的當(dāng)期損益。 金融損益涉及以下項(xiàng)目的調(diào)整：（1） 財(cái)務(wù)報(bào)表中“財(cái)務(wù)費(fèi)用”包括利息支出（減利息收入）、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣。從管理角

24、度分析，現(xiàn)金折扣屬于經(jīng)營(yíng)損益，不過(guò)實(shí)際被計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的數(shù)額很少，所以作為金融損益處理。（2） 財(cái)務(wù)報(bào)表的“公允價(jià)值變動(dòng)損益”應(yīng)計(jì)入金融損益。（3） 財(cái)務(wù)報(bào)表的“投資收益”中的金融資產(chǎn)的投資收益屬于金融損益。（4） 財(cái)務(wù)報(bào)表的“資產(chǎn)減值損失”中金融資產(chǎn)的減值損失屬于金融損益。 分?jǐn)偹枚?與經(jīng)營(yíng)損益和金融損益相關(guān)的所得稅分?jǐn)偼ǔ２捎煤?jiǎn)便方法，即根據(jù)企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的平均所得稅稅率計(jì)算各自應(yīng)分?jǐn)偟乃枚悺?管理用利潤(rùn)表的基本公式：稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（1-所得稅稅率）=凈利潤(rùn)+稅后利息費(fèi)用=凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用（1-所得稅稅率）項(xiàng)目本年金額上年金額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)： 營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)金融活動(dòng)： 稅前利息費(fèi)用減：利息費(fèi)用減少所得稅稅后利息費(fèi)用稅